1. BÖLÜM: FİNANSAL YÖNETİM VE FİNANS KESİMİ

Transkript

1 İÇİNDEKİLER 1. BÖLÜM: FİNANSAL YÖNETİM VE FİNANS KESİMİ 1.Finansal Yönetim Olgusu Finans Bilimi Neden Finans Yöneticisine İhtiyaç Var?... 1 Karar Süreçleri) 1.3. Finans Yöneticisinin Temel İşlevleri (Finans Yönetiminde Temel Finansal Piyasalar İşletmenin Amacı İşletme Organizasyonunda Finans Yöneticisi İşletmelerin Hukuki Yapıları BÖLÜM: FİNANSAL TABLOLAR VE FİNANSAL ANALİZ 1. İşletme ve Çevresi Finansal Tablolar Bilançonun Yapısı Gelir Tablosu Finansal Analiz Dikey Analiz Yatay Analiz Nakit Akım Analizi Nakit Akım Tablosunun Yapısı Serbest Nakit Akımı (Varlıklardan Sağlanan Nakit Akımı) Oran Analizi Likidite Oranları Faaliyet Yapısı Oranları Faaliyet (Etkinlik) Oranları Kârlılık Oranları... 20

2 Sermaye Piyasası Performansı Oranları Sonuçları Değerlendirme ve Yorum Oran Analizinin Kısıtları BÖLÜM: FİNANSAL PLANLAMA 1. Finansal Planlamanın Önemi ve Gereği Bütçeleme Süreci Proforma Finansal Tabloların Hazırlanması Satışların Yüzdesi Yöntemi Oranlar Yöntemi Kısa Vadeli Planlama: Nakit Bütçesi Bir Kâr Planlaması Aracı: Başabaş Analizi Başabaş Düzeyinin Hesaplanması Nakit Başabaş Düzeyi Muhasebe Başabaş Noktası Finansal Başabaş Noktası Kaldıraç Analizi Faaliyet Kaldıracı Finansal Kaldıraç Bileşik Kaldıraç BÖLÜM: PARANIN ZAMAN DEĞERİ 1. Paranın Zaman Değeri ve Faiz Kavramı Faiz Hesapları Basit Faiz Bileşik Faize Göre Hesaplama Faizlendirme Sıklığı ve Efektif Faiz Oranı Enflasyon ve Faiz Oranı Senet İskontosu Anüiteler:... 59

3 2.7. Faiz Tabloları Borç Geri Ödeme (İtfa/Loan Amortisation) Tabloları BÖLÜM: TAHVİL ve HİSSE SENEDİ DEĞERLEME 1. Tahvil, Hisse Senedi ve Değerleme Kavramı Tahvil Değerleme Tahvil Türleri Kupon Ödemeli Tahvil Değerleme İskontolu İhraç Edilen Tahvil Değerleme Tahvil Getirisi Cari Getiri (Current Yield): Vadeye Kadarki Getiri/Verim Oranı (VKGO)(Yield to Maturity) Dönemsel Getiri Oranı: (Rate of Return) Hisse Senedinde Değerleme Kârpayı (İNA) Modeli Fiyat/Kazanç Oranı Modeli Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı Modeli Hisse Senedi Getirisi BÖLÜM: RİSK, GETİRİ ve PORTFÖY 1. Kavramlar Risk Türleri Sistematik Risk Sistematik Olmayan Risk Getiri ve Risk Primi Risk in Sadece Getirilerideki Değişkenliğe (Oynaklık/Volatilite) Dayalı Ölçümü (Stand-Alone = Piyasadan Yalıtılmış Risk) Portföy Modern Porföy Yaklaşımı Portföy Getirisi... 82

4 5.3. Portföyün Riski Portföyün Riskini Hesaplamada Teknolojinin Rolü Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli Menkul Kıymet Piyasası Doğrusu (MKPD) ve FVFM nin Türetilmesi BÖLÜM: ÇALIŞMA SERMAYESİ ve NAKİT YÖNETİMİ 1. Çalışma Sermayesi Kavramı ve Önemi Çalışma Sermayesi Döngüsü ve Gerekli Çalışma Sermayesi Düzeyi Çalışma Sermayesini Belirleyen Faktörler Çalışma Sermayesi Nakit Döngüsü Çalışma Sermayesine Yatırım Politikaları Çalışma Sermayesi Finansman Stratejileri Nakit ve Menkul Değerler Yönetimi Nakit ve Benzerleri Nakit Yönetimi: Finans yöneticisinin denge oyunu Nakit Düzeyini ve Hazır Değerler Bileşimini Belirleyen Faktörler Optimal Nakit Düzeyini Belirleme Baumal-Arris & Tobin (BAT) Modeli Miller & Orr Modeli Etkin Bir Nakit Yönetimi İçin Yapılması Gerekenler Nakit girişlerini hızlandırmak için: Nakit çıkışlarını kontrol altına almak için Menkul Değerlere Yatırım Başlıca Finansal Yatırım Araçları BÖLÜM: ALACAK ve STOK YÖNETİMİ& KISA VADELİ FİNANSMAN 1. Alacakların Düzeyini Belirleyen Faktörler Kredili Satış Politikası Satış Koşulları Müşteri (5C) Kuralı

5 2.3. Tahsilat Çabaları Stok Yönetimi Stok Yönetim Teknikleri Sipariş Miktarı Problemi Sipariş Noktası Problemi Stok Değerleme Yöntemleri Stok Kontrol Yöntemleri Stok Yönetiminde Etkinlik İlkeleri Kısa Vadeli Finansman Ticari Krediler (Satıcı Kredileri) Kısa Vadeli Banka Kredileri Akreditif (Letter of Credit) Akreditif Terminolojisi ve Süreç Akreditif Türleri Finansman Bonosu Tanım ve Özellikleri Hesaplama Faktoring Faktoring İşleminin Faydaları Faktoring Türleri BÖLÜM: UZUN VADELİ FİNANSMAN 1. Finansal Kurumlar Aracılığı İle Finansman ORTA VADELİ BANKA KREDİLERİ Eşit Taksitlerle Geri Ödenen (İtfa Edilen) Krediler (Fully Amortized Loans) Üzerine Eklenen Krediler (Add-On Loans) Finansal Kiralama (Leasing) Kiralama Türleri Kiralamanın Dezavantajları Forfaiting

6 2. Sermaye Piyasası Yoluyla Finansman Tahvil İhracı Çeşitli Kriterlere Tahvil Türleri Hisse Senedi (Halka Arz) Halka Arz Süreci Hisse Senediyle Finansmanın Üstünlükleri Hisse Senediyle Finansmanın Sakıncaları Çeşitli Kriterlere Göre Hisse Senedi Türleri Girişim (Risk) Sermayesi Yoluyla Finansman Tanım ve Kısa Tarihçe Girişim Sermayesinin Özellikleri Girişim Sermayesi nin Üstünlükleri & Yararları BÖLÜM: BELİRLİLİK KOŞULLARINDA SERMAYE BÜTÇELEMESİ 1.Yatırım Yatırım Projelerini Değerleme Yöntemleri Geri Ödeme Süresi Muhasebe Kârlılığı Net Bugünkü Değer İç Verim (Kârlılık/Getiri) Oranı Kârlılık Endeksi Sermaye Bütçelemesinde Bazı Özel Durumlar Değişen İskonto Oranları ve NBD ve İVO Yöntemlerinin Birlikte Analizi Düzeltilmiş İç Verim Oranı Ekonomik Ömürleri Farklı Projeler Yenileme Yatırımları BÖLÜM: BELİRSİZLİK KOŞULLARINDA SERMAYE BÜTÇELEMESİ 1. Risk ve Sermaye Bütçelemesi Riske Göre Düzeltilmiş İskonto Oranı

7 3. Belirlilik Eşdeğeri Yöntemi Olasılık Dağılımı Yöntemi Karar Ağacı Yöntemi BÖLÜM: SERMAYE MALİYETİ 1. Sermaye Maliyeti Kavramı Banka Borçlarının ve Tahvillerin Maliyeti Öncelikli (İmtiyazlı) Hisse Senetlerinin Maliyeti Adi Hisse Senedinin Maliyeti Adi Hisse Senedi Maliyetine Yatırımcı Cephesinden Yaklaşım: Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli Dağıtılmayan Kârların Maliyeti Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti AOSM nin Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli ile Hesaplanması Marjinal Sermaye Maliyeti ve En Uygun Sermaye Bütçelemesi Düzeyinin Belirlenmesi BÖLÜM: SERMAYE YAPISI (BORÇ/ÖZKAYNAK DENGESİ) 1. Sermaye Yapısı ve Firma Değeriyle Olan İlişkisi Sermaye Yapısı-Firma Değeri İlişkisini Açıklayan Teorik Yaklaşımlar Net Kâr Yaklaşımı Net Faaliyet Kârı Yaklaşımı Geleneksel Yaklaşım Modigliani&Miller Yaklaşımı Finansal Sıkıntı ve Temsil Maliyetleri Denge Teorisi: Güncel Yaklaşım Finansal Hiyerarşi (Pecking Order) ve Asimetrik Bilgi Teorisi Optimal Sermaye Yapısının Belirlenmesi BÖLÜM: KÂRPAYI (TEMETTÛ) POLİTİKASI 1. Kârpayı ile Piyasa Değeri İlişkisine Basit Bir Yaklaşım

8 2. Finans Teorisinde Kârpayı Politikası İle Firma Değeri Arasındaki İlişkiyi Araştıran Yaklaşımlar MM İN Karpayının İlgisizliği Teorisi Eldeki Kuş Tezi Kârpayının Sinyal Etkisi Davranışsal Finansın Kârpayı Tercihi Tezi Vergi Farklılığı Tezi Müşteri Etkisi İhraç ve Temsil (Vekalet) Maliyetleri Kârpayı Ödeme Şekilleri Nakit Kârpayları Hisse Senedi Şeklinde Kârpayları Hisse Senedi Şeklinde Kârpayları