YATIRIMCI SUNUMU

Transkript

1 YATIRIMCI SUNUMU

2 GYO Sektörü Gayrimenkul yatırım ortaklıkları(gyo); Gayrimenkullere, Gayrimenkullere dayalı haklara ve sermaye piyasası araçlarına, Gayrimenkul projelerine ve Sermaye piyasası araçlarına yatırım yapabilen halka açık portföy yönetim şirketleridir itibarıyla 14 adet GYO, ÎMKB de işlem görmektedir. Aynı tarih itibarıyla GYO sektörünün; Piyasa değeri milyon $, Net aktif değer büyüklüğü ise milyon $ dır.

3 GYO ların Piyasa Büyüklüğü Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları 31 Mart 2010 (mn $) Sinpas 667,8 Akmerkez 567,3 Is 493,9 Alarko 128,8 Dogus Ge 82,6 Atakule 81,7 Vakıf 49,8 Yapı Kredi Koray 48,4 Pera 39,8 Sağlam 36,4 Nurol 24,6 Y&Y 24,0 Ozderici 16,6 Egs 14,1 TOPLAM 2.275,7

4 Piyasa Büyüklüğü Dağılımı % 1% 2% 25% 29% 6% 4% 2% 4% 2% 1% 1% 1% 22% Akmerkez Alarko Atakule Doğuş Ge Egs İş Nurol Özderici Pera Sağlam Sinpaş Vakıf Y&Y Yapı Kredi Koray

5 Net Aktif Değer Büyüklüğü Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları 31 Mart 2010 (mn $) İş 815,7 Sinpaş 722,1 Akmerkez 539,8 Alarko 167,9 Atakule 124,8 Doğuş Ge 111,3 Yapı Kredi Koray 72,5 Vakıf 67,2 Pera 66,0 Sağlam 47,1 Nurol 38,2 Y&Y 14,1 Egs 13,5 Özderici 11,5 TOPLAM 2.811,8

6 Net Aktif Değer Dağılımı % 2% 3% 19% 26% 6% 4% 2% 2% 1% 29% 0% 0% 4% Akmerkez Alarko Atakule Doğuş Ge Egs İş Nurol Özderici Pera Sağlam Sinpaş Vakıf Y&Y Yapı Kredi Koray

7 GYO FAALİYETLERİNE İLİŞKİN BAŞLICA DÜZENLEMELER

8 Başlıca Düzenlemeler GYO lar Sermaye Piyasası Kurulu(SPK) tarafından yayımlanmış olan, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği ne tabidir. GYO lar gayrimenkullere, gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine portföy değerlerinin en az %50 si oranında yatırım yapmak zorundadırlar. GYO lar para ve sermaye piyasası araçlarına portföy değerlerinin en çok %50 si oranında yatırım yapabilirler. Bu kapsamda, GYO lar; İpotekli menkul kıymetlere, Hazine bonolarına, devlet tahvillerine, vadeli-vadesiz mevduata ve ters repo işlemlerine, Hisse senetleri ile yatırım fonlarına yatırım yapabilirler. Başlıca portföy sınırlamaları: GYO lar yabancı gayrimenkullere ve gayrimenkullere dayalı sermaye piyasası araçlarına portföy değerlerinin en çok %49 u oranında yatırım yapabilirler. Portföyde bulunan ve alımından itibaren 5 yıl geçmiş olmasına rağmen üzerlerinde proje geliştirilmesine yönelik herhangi bir tasarrufta bulunulmayan arsa ve arazilerin oranı portföy değerinin %10 unu aşamaz.

9 Başlıca Düzenlemeler GYO lar gayrimenkullerinin inşaat işlerini kendileri üstlenemez, bu amaçla personel ve ekipman edinemezler. GYO lar portföylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini, SPK tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla yükümlüdürler. GYO ların portföylerini sektör, bölge ve gayrimenkul bazında çeşitlendirmeleri esastır. GYO ların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazançlar kurumlar vergisinden istisna olup, gelir vergisi stopaj oranı ise %0 dır. Yönetim Kurulunda görev alacak üyelerin en az 1/3 ünün stratejik ortaklardan, danışmanlık hizmeti alınan şirketlerden, işletmeci şirketlerden ve ortaklığın iştiraklerinden bağımsız olması zorunludur.

10 Neden GYO lar? Profesyonel gayrimenkul portföyü yönetimi Şeffaf ve kurumsallaşmış yapıya ortak olma ayrıcalığı Çeşitlendirilerek riski dağıtılmış gayrimenkul portföyü Enflasyona karşı koruma Gayrimenkul yatırımlarında likidite Büyük ölçekli gayrimenkul yatırımlarının getirilerine ortak olabilme fırsatı Yatırım gelirlerinde vergi avantajı Borsadaki fiyat hareketlerinden yararlanabilme olanağı

11 İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

12 İş GYO İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş., 1999 yılında T.İş Bankası A.Ş. nin lider sermayedarlığı ile kurulmuştur. İş GYO, aynı yıl içinde halka arzını tamamlamış ve İMKB de işlem görmeye başlamıştır. İş GYO, diğer GYO lar arasında en büyük sermayeye sahip olup, net aktif değer büyüklüğü ile de sektör lideridir. İş GYO nun kiralanabilir potföyü yaklaşık 245 bin m 2 olup; ofis, perakende ve otel yatırımlarından oluşmaktadır itibarıyla İş GYO; 494 milyon $ piyasa değeri ile sektörün %22 sini, 816 milyon $ net aktif değer büyüklüğü ile sektörün %29 unu temsil etmektedir. Misyonumuz; çağdaş insana ve çağdaş kentlere yaraşır mekanlar oluşturmak. Yatırımlarını ve kaynaklarını etkin bir biçimde değerlendirerek istikrarlı büyüme ve yüksek karlılık ilkesiyle hissedarları için yarattığı değeri sürekli kılmak..

13 Neden İş GYO? İş GYO; Güçlü ortaklık yapısı, Çeşitlendirilmiş ve nitelikli gayrimenkul portföyü, Finansal açıdan güçlü ve nitelikli kiracı karması, Düzenli ve istikrarlı kira geliri, Borçsuz finansal yapısı, Güvenle özdeşleştirilen güçlü marka değeri ile sektörde farklılık yaratmaktadır. (*) Fitch Ratings, İş GYO nun uzun vadeli ulusal kredi notunun AA+(tur), görünümünü durağan olarak belirlemiştir.

14 Sermaye Yapısı 16% 42% 42% Türkiye İş Bankası A.Ş. Halka Açık Kısım Diğer (*)Sermaye yapısı, sahiplik bazında verilmiştir. Halka açık kısım, payların halka açıklık statüsü dikkate alınarak hesaplandığında %55 dir.

15 İŞ GYO PORTFÖY

16 Portföy Dağılımı Ofis Perakende 29% 5% 11% 9% Otel Arsa Para&Sermaye Piyasası Araçları 46%

17 Gayrimenkul Portföyü Tutar (mn $) Ofis 384,1 Perakende 246,0 Otel 39,9 Arsa 95,7 Toplam 765,8 5% 12% Ofis Perakende Otel Arsa 32% 50%

18 Para&Sermaye Piyasası Araçları Tutar (mn $) Vadeli Döviz Tevdiat 50,9 Vadeli TL Mevduat 14,6 Devlet Tahvili 10,6 Diğer 0,7 Toplam 76,8 19% 66% 14% 1% Vadeli Döviz Tevdiat Vadeli TL Mevduat Devlet Tahvili Diğer

19 KİRA GELİRİ ELDE EDİLEN GAYRİMENKULLER

20 İŞ GYO - Portföy İş Kuleleri (Kule II ve III) Şehrin merkezi iş alanında(mia) bulunan her biri 34 katlı A sınıf ofis binaları Kiralanabilir Alan : m 2 Tamamlanma Tarihi : 2000 Doluluk oranı : %100 Lokasyon :İstanbul

21 İŞ GYO - Portföy Kule Çarşı İş Kulelerinin altında bulunan, 48 adet bağımsız bölümden oluşan alışveriş merkezi Kiralanabilir Alan : m 2 Tamamlanma Tarihi : 2000 Doluluk oranı : %100 Lokasyon :İstanbul

22 İŞ GYO - Portföy Ankara-Ulus Banka Hizmet Binası Şehrin ticari açıdan gelişmiş ve merkezi bölgesinde bulunan ofis binası Kiralanabilir Alan : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2004 Doluluk oranı : %100 Lokasyon : Ankara

23 İŞ GYO - Portföy Maslak Binası Ofis piyasasının MİA sında bulunan, 12 kattan oluşan ofis binası Kiralanabilir Alan : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2001 Doluluk oranı : %100 Lokasyon :İstanbul

24 İŞ GYO - Portföy Mallmarine AVM Önemli turizm beldelerinden Marmaris te bulunan, 30 bağımsız bölümden oluşan alışveriş merkezi Kiralanabilir Alan : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2001 Doluluk oranı : %50 Lokasyon : Muğla

25 İŞ GYO - Portföy Antalya Banka Hizmet Binası Şehrin ticari gelişime açık ve merkezi bölgesinde bulunan, 7 katlı ofis binası Kiralanabilir Alan : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2004 Doluluk oranı : %100 Lokasyon : Antalya

26 İŞ GYO - Portföy Ankara İş Kulesi Ankara nın en önemli akslarından Atatürk Bulvarı nda bulunan, 3 blok ve 29 kattan oluşan ofis binası Kiralanabilir Alan : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 1999 Doluluk oranı : %100 Lokasyon : Ankara

27 İŞ GYO - Portföy Seven Seas Oteli Ünlü turizm beldesi Manavgat ta denize sıfır konumlu, 358 odalı, 861 yatak kapasiteli 5 yıldızlı otel Kiralanabilir Alan : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2001 Doluluk oranı : %100 Lokasyon : Antalya

28 İŞ GYO - Portföy Ankara-Kızılay Banka Hizmet Binası Şehrin ticari açıdan gelişmiş ve merkezi bölgesinde bulunan 13 katlı ofis binası Kiralanabilir Alan : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2004 Doluluk oranı : %100 Lokasyon : Ankara

29 İŞ GYO - Portföy Kanyon AVM Eczacıbaşıİlaç ile %50-50 maliyet gelir paylaşımı ortaklığı ileşehrin MİA sında geliştirilen ve 2006 yılında tamamlanan Kanyon Projesi nin bünyesinde yer alan 152 mağazalı, üstü yarı açık alışveriş merkezi Kiralanabilir Alan : m2 Tamamlanma Tarihi : 2006 Doluluk oranı : %95 Lokasyon :İstanbul (*) Kanyon Projesi; ofis-konut ve AVM den oluşan bir karma proje olup, projede yer alan konut üniteleri ile ofis binasının Şirketimize ait kısmının satılmasıyla proje maliyetimiz sıfırlanmış olup, Kanyon AVM nin mülkiyetinin yarısı Şirketimize aittir.

30 İŞ GYO - Portföy Sirkeci Banka Hizmet Binası Şehrin en hareketli ticari bölgesinde bulunan, 6 kattan oluşan ofis binası Kiralanabilir Alan : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2008 Doluluk oranı : %100 Lokasyon :İstanbul

31 İŞ GYO - Portföy Güneşli Banka Hizmet Binası Şehrin ticari potansiyeli yüksek, yeni gelişen bölgesinde bulunan, 5 kattan oluşan ofis binası Kiralanabilir Alan : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2008 Doluluk oranı : %100 Lokasyon :İstanbul

32 İŞ GYO - Portföy Real Hipermarket Binası Şehrin yeni merkezlerinden Esenyurt ta, konut projelerinin yoğunlaştığı bölgede bulunan hipermarket binası Kiralanabilir Alan : m 2 Tamamlanma Tarihi : 2007 Doluluk oranı : %100 Lokasyon :İstanbul

33 ARSALAR

34 İŞ GYO - Portföy Arsa Yatırımları Gayrimenkul portföyünün %12 sini oluşturan arsa yatırımlarının tamamı İstanbul da yer almaktadır. Arsa Yatırımları: Levent Arsası ;İstanbul İş Kuleleri önünde yer alan m 2 lik arsa Üsküdar Arsası ; Altunizade Projesi nin geliştirileceği m 2 lik arsa Kartal Arsası ; karma proje geliştirmek üzere satın alınan m 2 lik arsa Esenyurt-110 no.lu parsel ; Ece-GGP lehine üst hakkı tesis edilen m 2 lik arsa (Marmara Park Alışveriş Merkezi) Tuzla Arsası ; ticari gayrimenkul projesi geliştirmek üzere satın alınan m 2 lik arsa (Tuzla Projesi)

35 PROJELER

36 Marmara Park Alışveriş Merkezi Projesi Lokasyon : Esenyurt-110 no.lu parsel* Yatırım Modeli : Yap İşlet Devret Proje Geliştirici : ECE/GGP Gayrimenkul İnşaat ve Geliştirme A.Ş. Proje kapsamı : Proje arsasının üst kullanım hakkı 72 yıllığına ECE/GGP ortaklığına verilmiş olup, geliştirilecek alışveriş merkezi, üst hakkı süresinin sonunda İŞGYO ya devredilecektir. (*)110 nolu parsel ; 2001 yılında alınan m 2 lik arsanın m 2 lik bölümü, yıkılan Tatilya Eğlence Merkezinin arsası ve 2006 yılında söz konusu proje için alınan m 2 lik arsadan oluşmaktadır.

37 Marmara Park Alışveriş Merkezi Projesi Üst hakkı devir tarihi : Haziran 2009 Üst hakkı devri karşılığı tahsil eden ön ödeme : 13 milyon $ Öngörülen yıllık kira : 2,9 milyon $ (sabit kira + ciro kirası) Sabit kira : 2,5 milyon $ (her on yılda bir artışa tabi olacak ve 60. yılın sonunda 7,5 milyon $ a ulaşacaktır.) Ciro kirası : Yıllık ciro kiralarının %33 ü (minimum 400 bin $)

38 Altunizade Karma Proje Lokasyon : Üsküdar, İstanbul Arsa Büyüklüğü : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2006 Arsa Değeri : 27 mn $ (*) Arsanın yarısı proje ortağının mülkiyetinde olduğundan, İş GYO payına düşen arsa maliyeti 13,5 mn $ dır.

39 Altunizade Karma Proje Arsa dahil tahmini proje geliştirme maliyeti : 130 milyon $ Proje türü : Konut ve AVM den oluşan karma proje Finansman şekli : Proje ortağı ile %50-50 gelir ve maliyet paylaşımı Mevcut durum : Yasal izin süreci devam etmektedir.

40 Altunizade Karma Proje Projeye İlişkin Beklentiler: Konut satılabilir alan : m 2 (1) AVM kiralanabilir alan : m 2 (1) Net konut satış karı : milyon $ (2) AVM yıllık kira geliri : 3 milyon $ (2) (1) Tahmini veriler olup, güncellemeye açıktır. (2)İş GYO, konut satışlarından elde edilen net karın ve alışveriş merkezinin kira gelirinin yarısını proje ortağıyla paylaşacaktır.

41 Altunizade Karma Proje

42 İzmir Karma Proje Lokasyon : Bayraklı, İzmir Arsa Büyüklüğü: m 2 Proje arsası ön ödeme bedeli: 12 mn $ (*) Proje arsası T.İş Bankası A.Ş. den satın alınacak olup, bu kapsamda satış vaadi sözleşmesi imzalanmış ve arsa bedelinin yarısı olan 6 mn $ ödenmiştir. Arsa bedelinin geri kalanı, arsanın mülkiyeti İş GYO ya geçtiğinde ödenecektir.

43 İzmir Karma Proje Arsa dahil tahmini proje geliştirme maliyeti : 130 milyon $ Proje türü : Konut ve AVM den oluşan karma proje Mevcut durum : Yasal izin süreci devam etmektedir.

44 İzmir Karma Proje Projeye İlişkin Beklentiler: Konut satılabilir alan: m 2 (1) AVM kiralanabilir alan: m 2 (1) Net konut satış karı : 26 milyon $ (2) AVM yıllık kira geliri : 8 milyon $ (2) (1) Tahmini veriler olup, güncellemeye açıktır. Konut alanı; ev ve ev-ofis şeklinde olabilir. (2) Konut satışlarından elde edilecek net karın yarısı T.İş Bankası ile paylaşılacak olup, AVM yıllık kira gelirinin tamamıiş GYO ya ait olacaktır.

45 İzmir Karma Proje

46 Kartal Projesi Lokasyon : Kartal, Istanbul Arsa Büyüklüğü : m 2 Portföye Giriş Tarihi : Haziran 2008 Portföye dahil edilen arsada karma proje geliştirilmesi planlanmaktadır. Proje arsası, Kartal Kentsel Dönüşüm Projesi nin yakınında bulunmaktadır. Kartal Projesi uzun vadeli bir proje olup, projeye ilişkin detaylar henüz netleşmemiştir.

47 Tuzla Projesi Lokasyon : Tuzla, Istanbul Arsa Büyüklüğü : m 2 Portföye Giriş Tarihi : 2009 Arsanın Alım Bedeli : 15,5 milyon $ Portföye dahil edilen arsada ticari gayrimenkul projesi geliştirilmesi planlanmaktadır. Projeye ilişkin görüşmeler devam etmekte olup, proje detayları henüz netleşmemiştir.

48 Gayrimenkullerin Ekspertiz Değerleri Gayrimenkuller Ekspertiz Değerleri (mn $) % İş Kuleleri (Kule II&III) 220,3 28,8% Kanyon Alışveriş Merkezi 172,8 22,6% Ankara İş Kulesi 61,9 8,1% Arsalar 54,6 7,1% Real Hipermarket Binası 41,9 5,5% 110 nolu Parsel (ECE/GGP) 41,1 5,4% Seven Seas Oteli 39,9 5,2% Maslak Binası 25,4 3,3% Kule Çarşı Alışveriş Merkezi 25,1 3,3% Güneşli Banka Hizmet Binası 24,6 3,2% Ankara-Ulus Banka Hizmet Binası 15,5 2,0% Sirkeci Banka Hizmet Binası 15,1 2,0% Ankara-Kızılay Banka Hizmet Binası 13,1 1,7% Antalya Office Building 8,3 1,1% Mallmarine Alışveriş Merkezi 6,2 0,8% Total 765,8 100% (*) tarihli TCMB $ alış kuru kullanılmıştır. Gayrimenkul portföyünün değerlemesi en son Aralık, 2009'da yapılmıştır.

49 Tür ve Bölge Bazında Dağılım Gayrimenkullerin Tür Bazında Dağılımı Gayrimenkullerin Bölge Bazında Dağılımı Arsa 11% Otel 5% Ofis 50% İstanbul 81% Perakende 32% Muğla 1% Antalya 6% Ankara 12%

50 Kira Gelirleri Gayrimenkuller Yıllık Kira Geliri mn $ % İş Kuleleri (Kule II&III) 16,0 29,1% Kanyon Alışveriş Merkezi 10,8 19,6% 110 nolu Parsel(ECE/GGP) (*) 4,6 8,4% Ankara İş Kulesi 4,3 7,9% Seven Seas Oteli 4,1 7,5% Real Hipermarket Binası 2,5 4,5% Güneşli Banka Hizmet Binası 2,4 4,4% Kule Çarşı Alışveriş Merkezi 2,4 4,4% Maslak Binası 2,0 3,7% Ankara-Ulus Banka Hizmet Binası 1,8 3,3% Ankara-Kızılay Banka Hizmet Binası 1,5 2,8% Sirkeci Banka Hizmet Binası 1,4 2,5% Antalya Banka Hizmet Binası 0,8 1,4% Mallmarine Alışveriş Merkezi 0,2 0,4% Toplam 55,0 100% Yıllık toplam kira geliri, KDV dahil 64,9 milyon $ 'dır. ( tarihli TCMB $ alış kuru kullanılmıştır.) (*) Üst hakkının transferine ilişkin gelir tahakkukudur, kira tahsilatı henüz başlamamıştır.

51 Tür ve Bölge Bazında Dağılım Kira Gelirlerinin Tür Bazında Dağılımı Kira Gelirlerinin Bölge Bazında Dağılımı 29% 8% 8% 54% Ofis AVM ve Hipermarket Otel 9% 0% 14% Ankara Istanbul Muğla Arsa 77% Antalya

52 Kira Sözleşmeleri Gayrimenkuller kiralanırken ekspertiz şirketlerince tespit edilen değerler dikkate alınır. Kira sözleşmelerin ortalama süresi; 5 yıldır. Kira sözleşmelerinin para birimi dağılımı; %52 $, %13 Euro ve %35 TL.

53 FİNANSAL BİLGİLER

54 NAD Gelişimi Net Aktif Değer Büyüklüğü Yıllar mn TL İş GYO nun NAD büyüklüğü, 5 yıl içerisinde 1,6 katına yükselmiştir.

55 Gayrimenkul Portföyünün Gelişimi Gayrimenkul Portföyü Büyüklüğü Yıllar mn TL İş GYO nun gayrimenkul portföyü büyüklüğü, 5 yıl içerisinde 1,7 katına çıkmıştır.

56 Bilanço Kalemleri Milyon, TL VARLIKLAR 997, ,7-1,4% Dönen Varlıklar 133,5 145,3-8,1% Duran Varlıklar 864,1 866,4-0,3% KAYNAKLAR 997, ,7-1,4% Kısa Vadeli Yükümlülükler 10,8 14,8-27,2% Uzun Vadeli Yükümlülükler 47,0 45,3 3,8% Öz Kaynaklar 939,9 951,6-1,2% Toplam bilanço borcunun; %62 lik kısmı, Tecim Yapı dan devralınan Kartal arsasına ilişkin borç (36 milyon TL) tutarından, %25 lik bölümü, 110 nolu parsel üzerinde alışveriş merkezi projesi geliştirecek olan ECE/GGP den üst hakkı tesisi karşılığında tahsil edilen tutardan, %6 lık bölümü ise Real den proje katkı payışeklinde alınan peşin kira bedelinden oluşmaktadır.

57 Gelir Tablosu Kalemleri Milyon, TL Ocak-Mart 2010 Ocak-Mart 2009 Satış Gelirleri 23,5 21,4 Satışların Maliyeti -11,1-8,7 Brüt Kar/Zarar 12,5 12,7 Genel Yönetim Gideri -2,1-1,8 Diğer Faal. Gelir/Gideri 0,0 0,0 Faaliyet Karı 10,3 10,9 Finansal Gelir/Giderler 0,5 7,3 Vergi Öncesi Kar/Zarar 10,8 18,2 Vergi Gelir/Gideri 0,0 0,1 Dönem Karı/Zararı 10,8 18,2

58 Gelir Tablosu Kalemleri Finansallar (milyon TL) Satış Gelirleri 23,5 21,4 Satışların Maliyeti 11,1 8,7 Brüt Kar/Zarar 12,5 12,7 Genel Yönetim Giderleri 2,1 1,8 Faiz Vergi Öncesi Kar(FVÖK) 10,3 10,9 Faiz Amortisman Vergi Öncesi Kar (FAVÖK) 16,3 16,5 Net Dönem Karı 10,8 18,2 Brüt Kar Marjı 53% 59% FVÖK Marjı 44% 51% FVAÖK Marjı 69% 77% Net Kar Marjı 46% 85%

59 Kar Dağıtımı GYO lar kar dağıtımı konusunda Borsada işlem gören diğer şirketlerle aynı mevzuata tabi olup, şirketler tarafından dağıtım kararı verilmesi durumunda asgari dağıtım oranı dağıtılabilir karın %20 sidir. İŞ GYO nun kar dağıtım politikasında, bu oran %30 olup, asgari yasal sınırın üzerinde belirlenmiştir. İŞGYO, yıllar itibarıyla politikasında belirlenen oranın da üzerinde kar dağıtımı gerçekleştirmiştir. Milyon, TL Dönem Karı 105,1 34,1 48,8 54,9 53,1 60,3 Dağıtılabilir Kar 17,8 16,0 20,3 50,7 50,3 46,6 Dağıtılan Temettü 16,5 16,0 16,5 22,5 22,5 22,5 Dağıtılabilir Kara oranı % 93% 100% 81% 44% 45% 48% Temettü Şekli Nakit Nakit Hisse Nakit Nakit Nakit

60 HİSSE PERFORMANSI

61 İşlem Hacmi Fiyat-İşlem Hacmi Grafiği ,50 2,00 1, ,00 0,50 0, İş GYO Günlük ort. İşlem hacmi Fiyat Değişimi ,8 mn $ 150% 2010/1Ç 6,6 mn $ 4,4% İşlem Hacmi (TL) Fiyat (TL)

62 Fiyat-Endeks Değişimi İMKB 100, İMKB GYO ve ISGYO 2, , ,50 1, ,50 0 0, % Değişim İş GYO GYO Endeksi İMKB % 138% 97% 2010/1Ç 4,4% 21% 7% İMKB 100 ISGYO FİYAT TL GYO ENDEKSİ

63 Tedavüldeki Yabancı Payı Tedavüldeki /1Ç Yabancı Payı (%) 49% 58% 45% 31% 34% 28% 72,00% 64,00% 56,00% 48,00% 40,00% 32,00% 24,00% 16,00% 8,00% 0,00%

64 Yatırımcılarla İlişkiler Ayşegül Şahin Kocameşe Risk Yönetimi ve Yatırımcılarla İlişkiler Müdürü Telefon : aysegul.sahin@isgyo.com.tr Mine Kurt Risk Yönetimi ve Yatırımcılarla İlişkiler Uzmanı Telefon : Dahili:209 mine.kurt@isgyo.com.tr Bu sunum yatırımcıları bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Sunum geçmiş döneme yönelik hazırlandığından, sunumda yer alan alan bilgiler güncel durumu yansıtmayabilir. Projelere ilişkin verilen öngörüler, belli varsayımlar çerçevesinde hazırlanan fizibilitelere göre yapıldığından güncellemeye açıktır. Bu sunumun içeriğininkullanımından doğan zararlardan İŞ GYO yönetimi ve çalışanları sorumlu değildir. Daha fazla bilgi için investorrelations@isgyo.com.tr

65 Değişimin Mimarı