Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 BIST hisse senetleri piyasası ve USD/TRY kurundaki olumlu seyrin dün, organize tahvil piyasasının kapanışından sonra da korunmasının etkisiyle tahvil faizlerinin bugün güne hafif düşüşle başlayabileceğini düşünüyoruz. Bu hafta başında %2.52 seviyesinin altında seyreden A.B.D. nin 10 yıllık tahvillerinin faizi haftayı 10 baz puanı geçen artışla, % seviyesinden tamamladı. A.B.D. tahvil faizlerindeki artışın önümüzdeki günlerde korunması durumunda USD nin dünya para birimleri karşısında destek bulması ve gelişmekte olan ülke varlıkları dâhil, riskli varlıklarda satış baskısı hissedilmesi olası (sayfa 2) A.B.D. piyasasının tatil nedeniyle kapalı olduğu bugün, TCMB nin yayımlayacağı enflasyon değerlendirmesi yurt içi piyasalar açısından günün öne çıkan gelişmesi olabilir. Dün akşam itibarıyla yönünü aşağı çeviren USD/TRY kurunda ilk destek seviyesi. ECB nin faizleri uzun süre düşük tutacağı mesajını yenilemesine karşılık A.B.D. ve İngiltere de son günlerde açıklanan güçlü ekonomik verilerin Fed in ve BoE nin önümüzdeki yılın ilk yarısı tamamlanmadan faiz artırımına gideceği düşüncesini güçlendiriyor olması, dün EUR nun USD ve GBP karşısında değer kaybetmesinde etkiliydi. Küresel piyasaların veri gündeminin zayıf olduğu bugün, EUR/USD paritesinde düşük işlem hacmi ve nispeten sakin bir seyir görüleceği düşüncesindeyiz (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. - Tatil nedeniyle piyasalar kapalı olacak. Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) 8.75 Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 95, BIST Bankacılık 144, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 10, Dow Jones Ind. Ave. 17, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Dün sabah açıklanan Haziran ayı TÜFE enflasyonu aylık %0.31 ile piyasadaki ortalama beklentinin üzerinde gerçekleşti. Yıllık enflasyon ise, Haziran ayında baz etkisiyle %9.66 seviyesinden %9.16 seviyesine geriledi. TÜFE enflasyonuna en büyük katkıyı %0.4 artış kaydeden gıda ve alkolsüz içecekler grubu ile %0.5 artan ulaşım grubunun yaptığı görüldü. Ortalama beklentiden olumsuz gelen TÜFE verisinin ardından, politika faizinde Mayıs ta 50 baz puan, Haziran da ise 75 baz puanlık indirime giden ve enflasyonda düşüş gözlendikçe ölçülü faiz indirimlerine devam edeceğine işaret eden TCBM nin önümüzdeki dönemde yapacağı olası faiz indirimlerinin sınırlı kalacağı görüşünün güçlendiği söylenebilir. Dün açıklanan verilere göre, A.B.D. de tarım dışı sektörde istihdam edilenlerin sayısındaki artış Haziran ayında 288 bin kişi ile 210 bin kişi olan ortalama beklentinin çok üzerinde oldu. Dün ayrıca Nisan ayına ait verinin 282 binden 304 bine, Mayıs ayı verisinin ise 217 binden 224 bine revize edildiği açıklandı. A.B.D. de işsizlik oranının Haziran da %6.3 ile değişmeyeceği yönündeki beklentiye karşılık işsizlik oranında %0.2 gerileme kaydedildi ve oran %6.1 ile 2008 yılının Eylül ayından bu yana gördüğü en düşük seviyeye geriledi. A.B.D. de yakından takip edilen saatlik ücretlerdeki artış aylık %0.2 ile ortalama beklentiye paralel olurken, ortalama haftalık çalışma saatleri 34.5 te, iş gücüne katılım oranı ise %62.8 te sabit kaldı. Dün A.B.D. de açıklanan güçlü tarım dışı istihdam verisinin ülkede istihdam piyasasındaki canlanmanın giderek güç kazandığını göstermesi ve işsizlik oranında da beklentin üzerinde gerileme kaydedilmesi ülke ekonomisinin tahmin edilenden önce, normal e dönebileceğine işaret etti. Fed in kısa vadeli faizleri 2015 yılının ikinci yarısından önce artırabileceği yönündeki bazı beklentileri güçlendiren veri sonrasında gelişmekte olan ülke varlıklarında satış görülürken, A.B.D. tahvil faizlerinde de yükseliş kaydedildi. İstihdam verilerinin yayımlanmasından önce %2.63 seviyesine yakın seyreden 10 yıl vadeli A.B.D. tahvillerinin faizi, veri sonrasında 2 Mayıs tan bu yana gördüğü en yüksek seviye olan % ye yükseldi. 30 yıl vadeli tahvillerin faizi de veri sonrasında 30 Nisan sonrasında gördüğü en yüksek seviye olan % a ulaştı. TÜFE verisi öncesinde işlem görmeyen ve önceki günü %8.21 seviyesinden tamamlayan 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, dün sabah hayal kırıklığı yaratan TÜFE verisinin ardından %8.40 seviyesine kadar yükseldi. Gösterge tahvilin faizindeki yükseliş, gelişmekte olan ülke varlıklarında satışa yol açan A.B.D. istihdam verilerinin etkisiyle ertesi gün valörlü işlemlerde hız kazandı ve tahvilin bileşik faizi öğleden sonra %8.49 seviyesinden işlem gördü. Gösterge tahvil, işlem gününün sonuna yakın gelen alımların etkisiyle kayıplarının bir kısmını geri alırken, tahvilin bileşik faizi günü 17 baz puanlık yükselişe %8.38 seviyesinden tamamladı. TÜFE verisi sonrasında yükselerek %9.0 seviyesini test eden 20 Mart 2024 vadeli on yıllık tahvilin bileşik faizi, A.B.D. verileri sonrasında ertesi gün valörlü işlemlerde %9.08 seviyesine kadar yükseldiği günü %9.01 seviyesinden noktaladı. Görüş: Dün yurt içi tahvil piyasasında, beklentinin üzerinde gelen enflasyon verisinin ve güçlü A.B.D. istihdam rakamlarının etkisiyle görülen satışlar kısa vadeli tahvillerde gün içinde 30 baz puana yaklaşsa da, A.B.D. verilerinin gelişmekte olan ülke piyasalarında yarattığı olumsuz havanın geçici olması tahvillerin kayıplarını sınırladı. BIST hisse senetleri piyasası ve USD/TRY kurundaki olumlu seyrin dün, organize tahvil piyasasının kapanışından sonra da korunmasının etkisiyle, tahvil faizlerinin bugün güne hafif düşüşle başlayabileceğini düşünüyoruz. Bu hafta başında %2.52 seviyesinin altında seyreden A.B.D. nin 10 yıllık tahvillerinin faizi, Fed in 2015 yılının ilk yarısı tamamlanmadan faiz artırımına gidebileceğini düşündüren güçlü istihdam verilerinin de etkisiyle haftayı 10 baz puanı geçen artışla, % seviyesinden tamamladı. A.B.D. tahvil faizlerindeki artışın önümüzdeki günlerde korunması durumunda USD nin dünya para birimleri karşısında destek bulması ve gelişmekte olan ülke varlıkları dâhil, riskli varlıklarda satış baskısı hissedilmesi olası. (0212)

3 Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 170.5/171.0 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden baz puan seviyesine yükseldi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine geriledi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası Dün A.B.D. de beklentinin üzerinde artış kaydeden tarım dışı istihdam verisinin ve gerileyen işsizlik oranının A.B.D. tahvil faizleri üzerinde baskı yaratması dünya para birimleri karşısında USD yi destekledi. USD nin diğer gelişmiş ülke para birimlerinden oluşan bir sepet (EUR, GBP, JPY, SEK, CAD, CHF) karşısında değerini ölçen Dolar Endeksi (DXY), veri sonrasında sert yükselişle Haziran ayı sonunda altına gerilediği 50 (80.143) ve 200 (80.26) günlük hareketli ortalamaların bulunduğu seviyelerin üzerine yükseldi. Gelişmekte olan ülke (GOÜ) para birimleri veri sonrasında USD karşısında değer kaybetse de, BRL, RUB, ZAR ve TRY gibi para birimlerinin verdikleri kayıpları günün ilerleyen saatlerinde geri alarak günü artıda tamamladığı görüldü. Dün yurt içinde beklentinin üzerinde gelen enflasyon verisinin açıklanmasının ardından 2.13 seviyesinden seviyesine yükselen USD/TRY kuru, A.B.D. verileri öncesinde yönünü bu seviyeden aşağıya çevirdi. Hayal kırıklığı yaratan enflasyon verisinin daha önce enflasyonda düşüş görüldükçe faiz indirimlerine devam edebileceğini belirten TCMB nin önümüzdeki dönemde yapacağı olası faiz indirimlerinin sınırlı kalabileceği yönünde düşüncelere yol açması USD/TRY kurunun yükselişini sınırlayan bir etkendi. A.B.D. istihdam verileri öncesinde seviyesinde bulunan kur, güçlü A.B.D. verilerinin ardından seviyesine kadar yükselse de, kurdaki bu hareket yurt içi döviz piyasasının kapanışına yakın tamamen geri verildi ve USD/TRY kuru günü seviyesinden tamamladı. ECB dünkü toplantısında faiz oranlarını beklentilere paralel şekilde sabit bıraktı. Toplantı sonrasında yaptığı konuşmada, Başkan Draghi, ECB nin Euro Bölgesi nde uzun süreli düşük enflasyon riskiyle mücadele etmek için gerekirse varlık alımları dâhil her türlü aracı kullanmaya hazır olduğunu tekrarladı. Konuşmasında yeni bir politika aracının kullanımına dair bir mesaj vermeyen Draghi, ağırlıklı olarak Haziran ayı toplantısında açıklanan yeni TLTRO (hedefli uzun vadeli finansman programı) ile ilgili teknik bilgiler verdi. Draghi dün ayrıca, ECB nin 2015 yılının Ocak ayından itibaren ayda bir değil, 6 haftada bir toplanacağını ve Ocak ayı itibarıyla ECB toplantılarına dair tutanak yayımlanacağını aktardı. EUR/USD paritesi dün, Fed in beklenenden önce faiz artırımına gidebileceğini düşündüren güçlü A.B.D. istihdam verilerinin ve ECB Başkanı Draghi nin Euro Bölgesi nde faizlerin uzun süre mevcut düşük seviyede tutulacağını vurgulamasının, iki merkez bankasının önümüzdeki dönemde ters yönde hareket etmeye başlayabileceği beklentisini güçlendirmesiyle düşüş yaşadı. A.B.D. istihdam verileri öncesinde seviyesine yakın seyreden EUR/USD paritesi, veri sonrasında 1.36 seviyesinin altını test ettiği günü ten tamamladı. EUR/GBP paritesi ise dün, ile 2012 yılının Eylül ayından bu yana gördüğü en düşük seviyeye gerildi. ECB nin uzun süre gevşek para politikası duruşunu koruyacağı beklentisine karşılık, İngiltere Merkez Bankası BoE nin faiz artırımına giden ilk büyük merkez bankası olacağı beklentisi EUR/GBP nin sert şekilde gerilemesinde etkili oluyor. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. (0212)

4 Görüş: Dün sabah açıklanan Haziran ayı TÜFE enflasyonunun beklentinin üzerinde gerçekleşmesi USD/TRY kurunda yükselişe neden olsa da, veri sonrasında TCMB nin önümüzdeki dönemde yapacağı faiz indirimlerinin sınırlı olacağı yönündeki görüşün güç kazanması, kurdaki yukarı yönlü hareketi sınırladı. USD/TRY kuru, gelişmekte olan ülke (GOÜ) varlıkları genelinde satışa yol açan güçlü A.B.D. istihdam verilerinin ardından 2.14 seviyesinin üzerine yükselse de, TRY deki değer kaybı diğer GOÜ para birimlerinde olduğu gibi geçici oldu ve kur günü düşüşle noktaladı. A.B.D. piyasasının tatil nedeniyle kapalı olduğu bugün, TCMB nin yayımlayacağı enflasyon değerlendirmesi yurt içi piyasalar açısından günün öne çıkan gelişmesi olabilir. Dün akşam itibarıyla yönünü aşağı çeviren USD/TRY kurunda, ilk destek seviyesi. Merkez bankalarının uygulayacağı politikalara dair beklentilerin gelişmiş ülke para birimlerinin seyrinde yön belirleyici olmaya devam ettiği görülüyor. Nitekim ECB nin faizleri uzun süre düşük tutacağı mesajını yenilemesine karşılık A.B.D. ve İngiltere de son günlerde açıklanan güçlü ekonomik verilerin Fed in ve BoE nin önümüzdeki yılın ilk yarısı tamamlanmadan faiz artırımına gideceği düşüncesini güçlendiriyor olması, dün EUR nun USD ve GBP karşısında değer kaybetmesinde etkiliydi. Küresel piyasaların veri gündeminin zayıf olduğu bugün, EUR/USD paritesinde düşük işlem hacmi ve nispeten sakin bir seyir görüleceği düşüncesindeyiz. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia BIST-100 endeksine dâhil hisselerin dün yurt içinde beklentinin üzerinde artış kaydeden TÜFE verisinin ve A.B.D. de istihdamdaki güçlü artışın etkisiyle satışla karşılaştığı görülse de, endeks gün içinde olumsuz veri akışına karşın 76,500 seviyesinden destek buldu. Bu seviyenin altına kalıcı şekilde gerileyemeyen BIST-100 endeksine dâhil hisse senetlerinde kapanışa yakın yoğunlaşan tepki alımlarının etkisiyle 77,000 puan seviyesinde bulunan 50 günlük hareketli ortalamanın üzerine yükselen endeks, günü %0.91 yukarıda 77, puan seviyesinden tamamladı. Dün Avrupa da ECB Başkanı Draghi nin güvercince duruşunu korumasının da etkisiyle hisse senedi endeksleri genelinde %1 e yakın yükseliş kaydedildi. A.B.D. de ise güçlü tarım dışı istihdam verisinin ülke ekonomisine dair olumlu sinyaller vermesi hisse senedi endekslerinin günü yeni rekor seviyelerinden tamamlamasında etkili oldu. Psikolojik açıdan önemli bir seviye olan 17,000 puanın üzerine yükselen Dow Jones endeksi günü %0.54 puanlık artışla tamamlarken, %0.55 yükselen S&P 500 endeksi ise kapanışta 1, seviyesindeydi. Dün A.B.D. de açıklanan güçlü istihdam verileri sonrasında A.B.D. tahvil faizlerinin yükselmesi ve USD nin dünya para birimleri karşısında destek bulması altının ons fiyatı üzerinde baskı oluştururken, altının ons fiyatı US$ 1,310 seviyesindeki desteği test etti.akşam saatlerinde kayıplarını kısmen geri alan altının ons fiyatı, bu sabah US$ 1,320 seviyesine yakın seyrediyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları, küresel hisse senedi piyasalarındaki olumlu havanın da desteğiyle artıda seyrediyor. Dünkü olumsuz veri akışına karşın, BIST-100 endeksinin 76,500 puan seviyesinden güçlü destek bulması ve kapanışa yakın endekse dahil hisse senetlerinde görülen yukarı yönlü tepki hareketi, BIST-100 endeksinin kısa vadede yukarı yönlü hareket edebileceğine işaret ediyor. BIST-100 endeksinde, 77,000, 76,500 ve 76,000 destek; 77,750, 78,500 ve 79,000 ise direnç seviyeleri. Altının ons fiyatında US$ 1,310, US$ 1,300 ve US$ 1,286 destek; US$ 1,331, US$ 1,343 ve US$ 1,350 ise direnç seviyeleri. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 03/07/2014 F_AKBNK0814S F_EREGL0814S , F_EREGL1214S , F_GARAN0814S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRYM0814S , , , F_XAUUSD0814S0 1, , , , , , , ,003 5,622, , F_XAUUSD1014S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD1214S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0914S ,007, , F_EURUSD1214S , F_TRYEUR0814S , , F_TRYEUR1014S , F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0814S ,358 37,913 81,983, ,665 7,425 F_TRYUSD1014S , , F_TRYUSD1214S , , ELEKTRİK VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_ELCBAS0714S , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,393 1,595,510, , F_XU S ,728, , F_XU S ,154, , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0814C S ,200, , O_XU030E0814C S , , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0814P88.000S ,112, , , O_XU030E0814P90.000S , , DÖVİZ OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE0714C2150S , , O_TRYUSDKE0714C2200S , Kaynak: VİOP Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 4 Temmuz Cuma A.B.D. - Tatil nedeniyle piyasalar kapalı olacak. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

6 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)