GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI YILLIK RAPOR (AVG) Bu rapor AvivaSA Emeklilik e Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2008-31.12.2008 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş yıllık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2008-31.12.2008 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2008 yılının ilk yarısı dünya piyasalarında dalgalanmaların ve belirsizliklerin arttığı bir dönem oldu. Gelişmiş ülke ekonomilerinde konut piyasasına yönelik endişeler ve konut sektörüne dayalı ihraç edilen menkul kıymetlerdeki kayıplar diğer piyasalara ve riskli varlıklara sıçradı. Hangi bankanın ne kadar riske maruz kaldığına dair belirsizlik ortadan kalkana kadar bankalar birbirlerine ve tüketicilere kredi vermekte isteksiz davranırken bu durum kredi sıkışıklığına neden oldu ve para piyasalarında likidite talebi arttı. Riskli varlıklara yönelik iştahta ciddi düşüşler yaşandı. Mortgage piyasasına yönelik faaliyet gösteren pek çok kurum ve yatırım bankasının güçlüğe düştüğü görüldü. ABD de ve sonrasında Euro Bölgesinde pek çok banka güç duruma düştü. Birçok banka sözkonusu süreçte devletler tarafından açıklanan paketlerle kurtarıldı. Birçok yeni ortaklıklar ve devlet hisse alımları yaşandı. Yaşanan panikle bankalar karsı taraf riski yuzunden birbirlerine kredi vermekte isteksiz davrandı. Gecelik faizler ciddi oranda yükseldi. Yılın ilk ayları ile birlikte ön plana çıkan enflasyonun yükseleceğine ilişkin tedirginlikler yerini izleyen aylarla birlikte global ölçekte ekonomik durgunluk korkularına bıraktı. Gündeme hakim olan diğer unsur ise global bazda yükselen enflasyon oranları ve gerileyen büyüme oranları idi. Piyasalarda alinan tedbirlere ragmen sikintilar surmekte. Bankacılık sektöründe yaşanan sıkıntılar giderek daha fazla reel sektöre ve tüketim eğilimlerine yansıdı. Kriz finansal sektörden reel sektöre kaydı. İşsizlik oranları ciddi olarak yükseliş eğilimi içerisine girdi. Piyasalar: Türkiye de yıllık enflasyon oranı yılbaşındaki %8,4 seviyesinden %10,06 ya kadar yükseldi. Gösterge niteliğindeki tahvilin bileşik faizi, yılbaşında %16,6 seviyelerinde iken. Artan enflasyon belklentilerine ve risk primine bağlı olarak 2008 yılı içerisinde ciddi oynaklıklar gösterdi. Gösterge faiz Dönem içerisinde %26 seviyesine kadar yükseldi. Aralık 2008 sonu itibariyle %16,54 seviyelerine yükseldi. Artan risklere bağlı olarak döviz kurlarında da sıçrama yaşandı. Aralık 2007 sonu itibariyle sırasıyla 1,16 ve 1,71 olan Usd/Ytl ve Euro/ Ytl Aralık 2008 sonunda sırasıyla 1,53 ve 2,14 seviyelerine yükseldi. Dönemdeki kur arışları sırasıyla %35 ve %25 seviyesinde oluştu. Sepet bazında yükseliş %28 olarak gerçekleşti. Euro/usd paritesi ise dönemde 1,47 den 1,40 seviyesine geldi. 1
Hisse senedi piyasasında da dünyada yaşanan gelişmelere bağlı olarak sert bir gerileme sözkonusu idi. IMKB 100 endeksi 2008 yılını %52 lik kayıpla kapattı. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER 01.01.2008-31.12.2008 dönemi içerisinde Fon kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI 31.12.2008 DÖNEMİ BİLANÇO ÖZETİ 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Varlıklar 38,135,323 30,661,702 Borçlar 209,732 106,206 Fon Portföy Değeri 37,925,591 30,555,496 AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI 31.12.2008 DÖNEMİ GELİR TABLOSU ÖZETİ 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Fon Gelirleri 4,604,653.00 2,498,326 Fon Giderleri 3,906,172.00 880,711 Fon Gelir Gider Farkı 698,481.00 1,617,615.00 BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI 31 ARALIK 2008 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Nominal Rayiç Nominal Rayiç % Değer Değer Değer Değer % Ters Repo 1,010,320 918,377 2.42 695,651 695,325 2.30 Eurobond USD 9,745,000 15,965,188 42.06 12,695,000 17,385,689 57.50 Eurobond EURO 7,567,000 16,057,172 42.30 4,465,000 8,084,478 26.73 Hazine Bonosu 1,400,000 1,383,399 3.64 0 0 0.00 Vadeli Mevduat 2,481,823 6.54 1,208,853 1,183,903 3.92 Borsa Para Piyasası 0 0 0.00 0 0 0.00 Hisse Senedi 0 0 0.00 Devlet Tahvili 1,200,000 1,152,991 3.04 3,000,000 2,888,614 9.55 Fon Portföy Değeri 37,958,950 100.00 30,238,009 100.00 2
GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI 31 ARALIK 2008 TARİHLİ NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Tutar % Tutar % Fon Portföy Değeri 37,958,950 100.09 30,238,009 98.96 Hazır Değerler 176,373 0.47 423,693 1.39 Alacaklar 0 0.00 0 0.00 Diğer Varlıklar 0 0.00 0 0.00 Borçlar -209,732-0.55-106,206-0.35 Net Varlık Değeri 37,925,591 100.01 30,555,496 100.00 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fonumuzun getiri performansı aşağıdaki tabloda yer almaktadır. 01,01,2008 Fiyatı 31,12,2008 Fiyatı Dönem Getiri AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu 0.012384 0.014931 20.57 % Fon, %40 KYD USD-TL Eurobond Endeksi, %40 KYD EURO-TL Eurobond Endeksi, %7 KYD O/N Repo Endeksi-Brüt, %10 KYD TL Bono Endeksi-182 Gün, %1 Vadeli Mevduat TL, %1 Vadeli Mevduat USD, %1 Vadeli Mevduat EURO, oluşan bir portföyün getirisini kriter almakta ve buna paralel getiriyi hedeflemektedir. Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi : %27,97 Fon dönemsel performansına ilşkin ayrıntılı bilgiye fona ait dönemsel performans sunuş raporundan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER Portföye alınan varlıkların alım satım tutarları üzerinden aracı kuruluşlara aşağıdaki oranlarda komisyon ödenir. i. Hisse Senetleri: Hisse Senedi Alım Satım İşlemleri : Binde 1 ii. Borçlanma Senetleri: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı: Yüzbinde 2,25 iii. Ters Repo İşlemleri: İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N : Yüzbinde 1,13 İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N dışındaki vadelerde: Yüzbinde 4,5 iv. Yabancı Menkul Kıymetler: v. Borsa Para Piyasası İşlemleri: Yüzbinde 2,2 vi. Saklamacı Kuruma Ödenecek Ücretin Tespit Esası ve Oranı: 3
İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin tarifesi uygulanır. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı : 01.01.2008 31.12.2008 Dönemi Fon Varlıklarından Karşılanan Harcamalar ve Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı: Gider Türü TL Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % Noter Harç ve Tasdik Giderleri 441.81 0.00 İlan Giderleri 384.33 0.00 Bağımsız Denetim Ücreti 5,899.20 0.02 Saklama Giderleri 14,771.23 0.04 Fon Yönetim Ücreti 641,777.22 1.90 Tahvil Bono Kesin Alım Satım Komisyonları 123.82 0.00 Gecelik Ters Repo Komisyonları 3,257.45 0.01 Borsa Para Piyasası Komisyonları 165.08 0.00 Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 1,720.77 0.01 TOPLAM GİDERLER 668,540.91 1.98 Ortalama Fon Toplam Değeri 33,720,958.56 100,00 Fon Kurucusu Tarafından Karşılanan Harcamalar: 01.01.2008 31.12.2008 Dönemi Fon Kurucusu Tarafından Karşılanan Harcamalar ve Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı: Gider Türü TL Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % SPK Kayıt Ücreti 3,383.67 0.01 Finansal Faaliyet Harcı 0.00 0.00 Noter Harç ve Tasdik Giderleri 0.00 0.00 Tescil ve İlan Giderleri 0.00 0.00 Denetim Gideri 0.00 0.00 TOPLAM GİDERLER 3,383.67 0.01 Ortalama Fon Toplam Değeri 33,720,958.56 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1,000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer 4
alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1,080 TL 1,167 TL 1,471 TL 2,162 TL Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Dipnotları : Rapor döneminde fondan yapılan toplam giderlerin fon ortalama portföy büyüküğüne oranı bulunmuştur. Dönemdeki gün sayısından hareketle bu oranın yıllığı tahmin edilmiştir. Dönem başında fona 1,000 TL yatırım yapılmıştır. Fonun yatırım yaptığı yatırım enstrümanlarının yıllık ortalama getirisinin %10 olduğu varsayılarak, bulunan yıllık harcama oranı bu tutardan düşülmüştür. Bulunan net getiri oranından hareketle izleyen yıllara ilişkin portföy değeri tahmini yapılmıştır. Fon kuruluşundan itibaren bir hesap dönemi geçmemiş olması nedeniyle yıllık harcama oranı tahmini olarak verilmiştir. EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI Gönül MUTLU Yönetici Ayhan GÜNEY Yönetici 5
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 1 OCAK - 31 ARALIK 2008 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu Kurulu na; 1. Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosu, gelir tablosu, net varlık değeri ve fon portföy değeri tablolarını, önemli muhasebe politikaların ın özetini ve dipnotlarıdenetlemiş bulunuyoruz. Fon un 31 Aralık 2007 tarihli finansal tablolarının bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim firmasıtarafından yapılmışve 13 Mart 2008 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüşbeyan edilmiştir. Finansal Tablolarla İlgili Olarak Kurucu nun Sorumluluğu 2. Kurucu, finansal tabloların Sermaye PiyasasıKurulu nca yayımlanan emeklilik yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine göre hazırlanmasıve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasınısağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasınıve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasınıve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşu nun Sorumluluğu 3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetimlere dayanarak yukarıda birinci paragrafta belirtilen finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasınıve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığıkonusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtıtoplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığıhususu da dahil olmak üzere önemli bir yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, fonun iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüşvermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, fon yetkilileri tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca fon yetkilileri tarafından benimsenen muhasebe politikalarıile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini de içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.
Görüş 4. Görüşümüze göre, fon portföyünün değerlenmesi, net varlık değeri ve birim pay değerinin hesaplanmasıişlemleri, Sermaye PiyasasıKurulu nun emeklilik yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; ilişikteki finansal tablolar, Fonun 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynıtarihte sona eren yıla ait finansal performansını, Sermaye PiyasasıKurulu nca yayımlanan emeklilik yatırım fonlarıhakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde (bakınız 2 no lu dipnot) doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. Görüşümüzü etkilemeyen, dikkat çekilen husus 5. Finansal tablolara ilişkin 1 nolu dipnotta açıklandığıüzere Fon un Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu olan unvanı5 Aralık 2008 tarihinden itibaren Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu olarak değiştirilmiştir. Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers Talar Gül, SMMM Sorumlu Ortak Başdenetçi İstanbul, 12 Mart 2009
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER Sayfa No BİLANÇO... 1 GELİR TABLOSU... 2 FON PORTFÖY DEĞERİTABLOSU... 3 NET VARLIK DEĞERİTABLOSU... 4 FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR... 5-11 1. FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER... 5 2. UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ... 6-9 3. BİLANÇO DİPNOTLARI... 9 4. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI... 10 5. FON PORTFÖY DEĞERİTABLOSU DİPNOTLARI... 10 6. NET VARLIK DEĞERİTABLOSU DİPNOTLARI... 11
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHLİBİLANÇOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) Varlıklar 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 I- Hazır değerler 176.373 423.693 A. Kasa - - B. Bankalar 176.373 423.693 C. Diğer hazır değerler - - II- Menkul kıymetler 37.958.950 30.238.009 A. Hisse senetleri - - B. Özel kesim borçlanma senetleri - - C. Kamu kesimi borçlanma senetleri 35.477.127 29.054.106 D. Diğer menkul kıymetler 2.481.823 1.183.903 III- Alacaklar - - IV- Diğer varlıklar - - Varlıklar toplamı 38.135.323 30.661.702 V- Borçlar A. Banka avansları - - B. Banka kredileri - - C. Fon yönetim ücreti 58.494 46.266 D. Denetim ücreti 1.500 1.317 E. Katıl ım belgesi borçları 149.738 58.623 Borçlar toplamı 209.732 106.206 Net varlıklar toplamı 37.925.591 30.555.496 VI- Fon toplam değeri A. Fon payları 30.394.495 29.585.989 B. Fon paylarıdeğer artış/azalışı 3.152.972 (2.710.136) C. Fon gelir gider farkı 4.378.124 3.679.643 - Cari yıl fon gelir gider farkı 698.481 1.617.615 - Geçmişyıllar fon gelir gider farkı 3.679.643 2.062.028 Fon toplam değeri 37.925.591 30.555.496 Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHLİGELİR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 1 Ocak- 1 Ocak - 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 I- Fon gelirleri 3.870.957 2.498.326 A. Menkul kıymetler portföyünden alınan faiz ve kar payları 2.605.366 1.844.365 1. Özel kesim menkul kıymet faiz ve kar payları - - - Hisse senetleri kar payları - - - Borçlanma senetleri faizleri - - 2. Kamu kesimi menkul kıymet faiz ve kar payları 2.600.287 1.816.740 3. Diğer menkul kıymet faiz ve kar payları 5.079 27.625 B. Menkul kıymet satışkarları 148.144 8.387 1. Özel kesim menkul kıymet satışkarları - - - Hisse senetleri satışkarları - 2.495 - Borçlanma senetleri satışkarları - - 2. Kamu kesimi menkul kıymet satışkarları 148.144 5.892 3. Diğer menkul kıymet satışkarları - - C. Gerçekleşen değer artışları 1.117.447 645.574 D. Diğer gelirler - - II- Fon giderleri 3.172.476 880.711 A. Menkul kıymet satışzararları 128.706 3.976 1. Özel kesim menkul kıymet satışzararları - - - Hisse senetleri satışzararları - - - Borçlanma senetleri satışzararları - - 2. Kamu kesimi menkul kıymet satışzararları 128.706 3.976 3. Diğer menkul kıymet satışzararları - - B. Gerçekleşen değer azalışları 2.375.229 300.974 C. Faiz giderleri - - 1. Kurucu avans faizleri - - 2. Banka kredi faizleri - - D. Diğer giderler 668.541 575.761 1. İhraç izni ücreti - - 2. İlan giderleri 384 193 3. Sigorta ücretleri - - 4. Aracılık komisyonu gideri 3.546 3.886 5. Noter harç ve tasdik ücretleri 442 423 6. Fon yönetim ücreti 641.777 553.726 7. Denetimücreti 5.899 5.519 8. Katılma belgeleri basım gideri - - 9. Vergi, resim, harç vb. giderler 1.513 142 10. Saklama gideri 14.772 11.872 11. Diğer 208 - III- Fon gelir gider farkı 698.481 1.617.615 Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 2
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHLİFON PORTFÖY DEĞERİTABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 31 Aralık 2008 Nominal(*) Rayiç Değer Para Birimi Değer TL % Eurobond EURO 7.567.000 16.057.172 42,30 Eurobond USD 9.745.000 15.965.188 42,06 Vadeli mevduat TL - 2.481.823 6,54 Hazine bonosu TL 1.400.000 1.383.399 3,64 Devlet tahvili TL 1.200.000 1.152.991 3,04 Ters repo TL 1.010.320 918.377 2,42 Fon portföy değeri 37.958.950 100,00 31 Aralık 2007 Nominal(*) Rayiç Değer Para Birimi Değer TL % Eurobond USD 12.695.000 17.385.689 57,50 Eurobond EURO 4.465.000 8.084.478 26,73 Devlet tahvili TL 3.000.000 2.888.614 9,55 Vadeli mevduat TL - 1.183.903 3,92 Ters repo TL 695.651 695.325 2,30 Fon portföy değeri 30.238.009 100,00 (*) Tabloda belirtilen nominal değerler orijinal para cinsindendir. Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 3
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHLİNET VARLIK DEĞERİTABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Tutar % Tutar % Fon portföy değeri 37.958.950 100,09 30.238.009 98,96 Hazır değerler 176.373 0,47 423.693 1,39 Alacaklar - - - - Diğer varlıklar - - - - Borçlar (209.732) (0,55) (106.206) (0,35) Net varlık değeri 37.925.591 100,00 30.555.496 100,00 Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 4
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 1. FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. tarafından 4632 sayılıbireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanununun 15. maddesine dayanılarak emeklilik sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, riskin dağıtılmasıve inançlımülkiyet esaslarına göre işletilmesi amacıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu ( Aviva Kamu DışBorçlanma Fonu ) kurulmuştur. Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. ile Ak Emeklilik A.Ş. nin, Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. unvanıaltında birleşmesi üzerine, Sermaye PiyasasıKurulu ndan alınan 20 Kasım 2008 tarih ve 15-1098 sayılıizin doğrultusunda, Fon un unvanı Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu olarak değiştirilmiştir. Fon Kurucusu, Yöneticisi, AracıKurum ve SaklayıcıKurum ile ilgili bilgiler aşağıdaki gibidir: Kurucu Şirket: Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. İnkılap Mah. Küçüksu Cad. Akçakoca Sk. No: 8 34768 Ümraniye - İstanbul (Eski Kurucu Emeklilik Şirketi: Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş.) Yönetici: Ak Portföy Yönetimi A.Ş. SabancıCenter 4.Levent - İstanbul AracıKurum: Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İnönü Cad. No:42 Gümüşsuyu, 34437 Taksim - İstanbul SaklayıcıKurum: Takasbank İ.M.K.B Takas ve Saklama BankasıA.Ş. Abide-i Hürriyet Caddesi Mecidiyeköy Yolu Sokak No: 286 80260 Şişli - İstanbul 5
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 2. UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ 2.1. Genel Sunum Esasları Fon un finansal tablolarısermaye PiyasasıKurulu nun ( SPK ) 28 Şubat 2002 tarihli 24681 sayılıresmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluşve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonlarıtarafından finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallarına uygun olarak hazırlanmaktadır. İlgili ilke ve kurallar Fon un finansal tablolarının hazırlanışında 28 Şubat 1990 tarihli 20447 sayılıresmi Gazete de yayımlanan, Seri XI, No: 6 sayılıtebliği ve bu tebliğe değişiklik getiren tebliğleri de içermektedir. Fon muhasebe kayıtlarınıve yasal finansal tablolarınıtl cinsinden, Türk Ticaret Kanunu, SPK nın yayınlamışolduğu tebliğler ve Vergi Usul Kanunu na uygun olarak hazırlamaktadır. Bu finansal tablolar tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtların emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüşmuhasebe ilkelerine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. 5083 sayılıtürkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakkında Kanun un 1. maddesi uyarınca ve 4 Nisan 2007 tarihli ve 2007/11963 sayılıbakanlar Kurulu Kararıgereğince, Yeni Türk Lirası( YTL ) ve Yeni Kuruşta ( YKr ) yer alan Yeni ibareleri 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere kaldırılmıştır. Buna göre bir önceki para birimi olan YTL ve YKr değerleri TL ye ve Kr'ye dönüştürülürken 1 YTL, 1 TL ye ve 1 YKr, 1 Kr'ye eşit tutulmaktadır. Hukuki sonuç doğuran tüm yasa, mevzuat, idari ve hukuki işlem, mahkeme kararı, kıymetli evrak ve her türlü belgenin yanısıra ödeme ve değişim araçlarında YTL ye yapılan referanslar, yukarıda belirtilen dönüşüm oranıile TL cinsinden yapılmışsayılmaktadır. Sonuç olarak, 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren TL, mali tablo ve kayıtların tutulmasıve gösterimi açısından YTL nin yerini almışbulunmaktadır. KarşılaştırmalıBilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi Cari dönem finansal tablolarıönceki dönem ile karşılaştırmalıolarak hazırlanmıştır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanmasıaçısından karşılaştırmalıbilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. 2.2. Uygulanan Muhasebe İlkeleri Fon Payları Fon payları, temsil ettiği değerin tam olarak nakden ödenmesi şartıyla katılımcının bireysel emeklilik hesabına aktarılır. Bir payın değeri Fon net varlık değerinin dolaşımdaki fon paylarının kapsadığıpay sayısına bölünmesiyle elde edilir. Gerçekleşen Değer Artışları/Azalışları Fon un menkul kıymetlerinin her gün itibarıyla fon içtüzüğü hükümlerine göre değerlemesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan fon paylarıdeğer artış/azalışhesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına intikal ettirilmektedir. 6
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 2. UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ(Devamı) Gelir / Giderin Tanınması Fon portföyünde bulunan menkul kıymetlerin, alım ve satımı, fon paylarının alım ve satımı, fonun gelir ve giderleri ile fonun diğer işlemleri yapıldıklarıgün itibariyle muhasebeleştirilir. Fon dan satılan bir menkul kıymet satışgünü değeri (alışbedeli ve satışgününe kadar oluşan değer artışveya azalışlarıtoplamı) üzerinden "Menkul kıymetler hesabı"na alacak kaydedilir. Satışgünü değeri, ortalama bir değer olup; "Menkul kıymetler hesabı"nın borç bakiyesinin, ilgili menkul kıymetin birim sayısına bölünmesi suretiyle hesaplanır. Satıştutarıile satışgünü değeri arasında bir fark oluştuğu takdirde bu fark "Menkul kıymet satışkarlarıhesabı"na veya "Menkul kıymet satışzararlarıhesabı"na kaydolunur. Satılan menkul kıymete ilişkin "Fon paylarıdeğer artış/ azalışhesabı"nın bakiyesinin ortalamasına göre satılan kısma isabet eden tutar ise, bu hesaptan çıkarılarak "Gerçekleşen değer artışları/ azalışları" hesaplarına aktarılır. Menkul kıymet alım satımına ait aracılık komisyonlarıalım ve satım bedelinden ayrıolarak "Aracılık komisyonu gideri hesabı"nda izlenir. Vergi Karşılığı Fon, Türkiye de kurulmuşemeklilik yatırım fonu niteliğinde olduğundan kazançlarıkurumlar vergisinden istisna edilmiştir. 2.3. Uygulanan Değerleme İlkeleri - Değerleme her işgünü itibariyle yapılır. - "Fon Portföy Değeri", portföydeki varlıkların değerlerinin toplamıdır. a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancıpara cinsinden varlıkların alım fiyatısatın alma günündeki yabancıpara cinsinden değerinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nca belirlenen döviz satışkuru ile çarpılmasısuretiyle bulunur. Alıştarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan; b) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. Devlet İç Borçlanma Senetlerinin değerleri, değerleme günü itibariyla borsada oluşan ağırlıklıortalama fiyat baz alınarak, bu fiyatın iç verim oranıyla, bir sonraki işgününe ilerletilmesiyle oluşur. c) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranıesas alınarak değerlenir. 7
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 2. UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ(Devamı) d) Portföyde yer alan yabancıpara birimine dayalıpara ve sermaye piyasasıaraçları, değerleme günü itibariyle oluşan en son fiyatlarının ilgili olduklarıyabancıparanın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasıdöviz satışkuru ile çarpılmasısuretiyle değerlenir. i. Kamu DışBorçlanma Senetleri nin (Eurobond lar) değerlemesinde, Reuters ekranında saat TSİ15:15-15:30 saatlerinde yer alan AlışFiyatı(Bid Price) baz fiyat olarak kullanılır. Baz fiyata, son kupon ödeme tarihinden, değerleme gününü takip eden ilk işgününe kadar tahakkuk eden faiz eklenir ii. iii. Değerleme gününde tezgah üstü piyasada işlem görmeyen Kamu DışBorçlanma Senetleri nin son işlem tarihindeki baz fiyatına, son kupon ödeme tarihinden değerleme gününü takip eden ilk işgününe kadar tahakkuk eden faiz eklenir. Tezgah üstü piyasada gerçekleştirilen Eurobond a DayalıTers Repo İşlemleri, işlemin gerçekleştirildiği bileşik faiz oranıkullanılarak tahakkuk eden getirinin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. e) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatlarıesas alınarak değerlenir. f) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranıkullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. g) Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri nin değerlemesinde, değerleme günü itibariyla borsada oluşan ağırlıklıortalama fiyat baz alınır. Baz fiyat, iç verim oranıyla bir sonraki işgününe ilerletilerek değerleme fiyatıbulunur. h) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri, son işlem günü itibarıyla borsada oluşan ağırlıklıortalama fiyat esas alınarak değerlenir. i) Gayrimenkule DayalıSermaye PiyasasıAraçları, eğer Türkiye de kurulu bir borsada işlem görüyorsa, değerleme günü itibarıyla borsada oluşan ağırlıklıortalama fiyat ile değerlenir. Eğer söz konusu enstrümanlar yurt dışında bir piyasada işlem görüyorlarsa, işlem gördükleri piyasanın kote edildiği veri dağıtım kanallarında TSİ16.30-17.00 itibariyle en son geçerli alım-satım kotasyonunun ortalamasıdeğerleme fiyatıolarak kullanılır. j) Değerleme gününde alım satıma konu olmayan Gayrimenkule DayalıSermaye Piyasası Araçları, son işlem tarihinde veri dağıtım kanallarında yayınlanmışpiyasa fiyatlarıyla değerlenir. k) Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri, eğer Türkiye de kurulu bir borsada işlem görüyorsa, değerleme günü itibarıyla borsada oluşan ağırlıklıortalama fiyat ile değerlenir. Eğer sözkonusu enstrümanlar yurt dışında bir piyasada işlem görüyorlarsa, işlem gördükleri piyasanın kote edildiği veri dağıtım kanallarında TSİ16.30-17.00 itibariyle en son geçerli alım-satım kotasyonunun ortalamasıdeğerleme fiyatıolarak kullanılır. 8
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 2. UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ(Devamı) l) Değerleme gününde alım satıma konu olmayan Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri, son işlem tarihinde veri dağıtım kanallarında yayınlanmışpiyasa fiyatlarıyla değerlenir m) Net Varlık Değeri, Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve bu izahnamede belirtilen şekilde ayrılmışbulunan borçların (Kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur. n) Fon'un devamısüresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar paylarıv.b. alındıklarıgün Fon'un toplam değerine dahil edilir. r) Bir payın değeri, Net Varlık Değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığıpay sayısına bölünmesiyle elde edilir. 3. BİLANÇO DİPNOTLARI a. Birim pay değeri: 9 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Fon toplam değeri (TL): 37.925.591 30.555.496 Dolaşımdaki pay sayısı(adet): 2.539.972.675 2.467.329.021 Birim pay değeri (TL): 0,014931 0,012384 b. Fon paylarıhareketleri: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Çıkarılmışfon paylarısayısı(adet): 50.000.000.000 50.000.000.000 Dönem içinde satılan fon paylarısayısı(adet) 1.230.981.791 1.229.509.601 Dönem içinde geri alınan fon paylarısayısı(adet) 1.158.338.137 768.713.333 c. Fon süresi: Fon, Sermaye PiyasasıKurulu nun 15 Ekim 2003 tarih ve KYD / 463 sayılı iznine müteakip Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde 21 Ekim 2003 tarihinde ilanıile kurulmuşolup, süresizdir. Fon un halka arz edilme tarihi 15 Aralık 2003 tür. d. Fon a ait menkul kıymetler IMKB Takas ve Saklama BankasıA.Ş. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmaktadır. Fon a ait olan katılma belgeleri ise Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. ( MKK ) de müşteri alt hesaplarında saklanmaktadır. Yapılan saklama sözleşmesine istinaden menkul kıymetler Takasbank ve MKK güvencesi altındadır. e. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklamayıgerektiren hususlar: Yoktur (31 Aralık 2007: Yoktur). f. Değerlemede uygulanan döviz kurları:. Fon portföyünde piyasa değeri 32.022.360 TL (31 Aralık 2007: 25.470.167TL) olan dövizli borçlanma senetleri bulunmaktadır. Bu menkul kıymetlerin değerlemesinde kullanılan döviz kuru ABD Dolarıiçin 1,5291 TL (31 Aralık 2007: 1,1649 TL) ve EURO için 2,1435 TL (31 Aralık 2007: 1,7142 TL) dir. g. Değerlemede esas alınan gelir ortaklığısenetleri fiyatları: Fon portföyünde gelir ortaklığı senetleri bulunmamaktadır (31 Aralık 2007: Yoktur). h. Açıklanmasıgerekli görülen diğer hususlar: Yoktur (31 Aralık 2007: Yoktur).
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 4. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI a. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları: Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (31 Aralık 2007: Yoktur). b. Yönetici bankadan alınan avans ve kredi faiz oranları: Dönem içinde Fon kurucusundan avans veya kredi alınmamıştır (31 Aralık 2007: Yoktur). c. Gelir ve gider hesaplarında, bir önceki yıla göre % 25'in üzerinde ortaya çıkan artışveya azalışın nedenleri: Gelirlerdeki artışın nedeni fon portföyünün büyümesi ile birlikte elde edilen faiz ve kar paylarındaki artışve gerçekleşen değer artışlarındaki büyümedir. Bununla birlikte menkul kıymet satışkarlarındaki artışda gelirlerin artmasında etkili olmuştur. Giderlerdeki artışın nedeni, diğer giderler kalemlerinin portföyün büyümesi ile orantılı olarak artmasıve gerçekleşen değer azalışlarındaki büyümedir. Bununla birlikte menkul kıymet satışzararlarındaki artışda giderlerin artmasında etkili olmuştur. d. Fon, Yönetici ye hergün için fon toplam değerinin toplam yüzbinde 5,2 si tutarında yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir (31 Aralık 2007: yüzbinde 5,2). 5. FON PORTFÖY DEĞERİTABLOSU DİPNOTLARI a. İmtiyazlıhisse senetleri: İmtiyazlıhisse senedi yoktur (31 Aral ık 2007: Yoktur). b. Alınan bedelsiz hisse senetleri: Alınan bedelsiz hisse senetleri bulunmamaktadır (31 Aralık 2007: Yoktur). c. İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının % 10'unu aşan kısmı: Fon da, bir ihraççının para ve sermaye piyasasıaraçlarına yatırılmışfon varlıklarının %10 undan fazlasınıaşan kısmıyoktur (31 Aralık 2007: Yoktur). d. Menkul kıymetler borsalarına kote edilmemişmenkul kıymetler: Menkul Kıymet Borsası na kote edilmemişmenkul kıymet yoktur (31 Aralık 2007: Yoktur). e. Vadeli döviz satışsözleşmeleri bulunmamaktadır (31 Aralık 2007: Yoktur). f. Fon portföyü içerisinde menkul kıymetlerin tekrar geri satılmalarınıöngören anlaşmalar çerçevesinde alınan menkul kıymetler mevcuttur. Bu tür anlaşmaların piyasa değeri 918.377 TL (31 Aralık: 695.325 TL) ve nominal değeri 1.010.320 TL (31 Aralık 2007: 695.651 TL) dir. g. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle fon portföyü içerisinde yer alan vadeli mevduatın detayı aşağıda gösterilmiştir: DönüşDeğeri Vade Tarihi Faiz Oranı Bağlanan Tutar Rayiç Değer 501.644 26 Ocak 2009 20,00 500.000 501.644 501.644 27 Mart 2009 20,00 500.000 501.644 501.725 26 Ocak 2009 21,00 500.000 501.725 502.219 24 Mart 2009 20,25 500.000 502.219 474.592 27 Mart 2009 19,75 474.079 474.591 2.481.824 2.474.079 2.481.823 10
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) olarak ifade edilmiştir.) 6. NET VARLIK DEĞERİTABLOSU DİPNOTLARI a. Şüpheli alacakların tutarı: Fon un şüpheli alacağıyoktur (31 Aralık 2007: Yoktur). b. Fon toplam değerinin % 5'inden fazla tutardaki diğer varlıkların detayı: Fon toplam değerinin % 5 inden fazla tutarda diğer varlık yoktur (31 Aralık 2007: Yoktur). c. Açıklanmasıgerekli görülen diğer hususlar: Dipnot 1 de açıklanan husus dışında açıklanmasıgereken diğer hususlar yoktur (31 Aralık 2007: Yoktur).. 11
GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI FAALİYET RAPORU (AVG) AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu 16.10.2003 tarihinde 500.000.000.TL (Beşyüzmilyon) sermaye ve 3.325.000. TL (Üçmilyonüçyüzyirmibeşbin) avans tahsisi ile kurulmuştur. 31.12.2008 tarihinde fon toplam değeri 37,925,590.19 TL dolaşımdaki pay sayısı 2,539,972,674.802 adettir. 01.01.2008-31.12.2008 dönemi içerisinde Fon kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Gönül MUTLU Yönetici Ayhan GÜNEY Yönetici
(eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 1 OCAK - 31 ARALIK 2008 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞRAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) 1 Ocak - 31 Aralık 2008 dönemine ait ekteki performans sunuş raporunu Sermaye PiyasasıKurulu nun Seri: V No: 60 sayılıbireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa DayalıÜcretlendirme ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ inde ( Tebliğ ) yer alan performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde incelemişbulunuyoruz. İncelememiz sadece yukarıda belirtilen döneme ait performans sunuşunu kapsamaktadır. Bunun dışında kalan dönemler için inceleme yapılmamışve görüşoluşturulmamıştır. Görüşümüze göre 1 Ocak - 31 Aralık 2008 dönemine ait performans sunuşraporu Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu nun performansınıilgili Tebliğ in performans sunuşstandartlarına ilişkin düzenlemelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Görüşümüzü etkilememekle birlikte aşa ğıdaki hususa dikkat çekmek isteriz: Fon un Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu olan unvanı Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu olarak 5 Aralık 2008 tarihinden itibaren değiştirilmiştir. Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers Talar Gül, SMMM Sorumlu Ortak Başdenetçi İstanbul, 11 Mart 2009
Avivasa Emeklilik ve Hayat Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu 01/01/2008-31/12/2008 Dönemine İlişkin Performans Sunum Raporu 0
1 AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. (eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 1 OCAK 2008-31 ARALIK 2008 DÖNEMİ PERFORMANS SUNUŞRAPORU A. TanıtıcıBilgiler Portföye Bakış Halka Arz Tarihi : 15 Aralık 2003 Yatırım ve Yönetime İlişkin Bilgiler Rapor Tarihi (*) 2 Ocak 2009 Fonun Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri (TL) 37.926.427 Fon portföyünün en az %80 i devlet dışborçlanma senetlerine (Eurobond) (Eurobondlara dayalıters repolar dahil) Birim Pay Değeri (TL) 0,014932 yatırılarak faiz geliri elde etmek hedeflenmektedir. Saliha Atagün Kılıç - Emrah Ayrancı- YatırımcıSay ısı 33.838 Fon hedef getiri kriteri ile ilgili ayrıntılıbilgi dipnotlar madde 1'de yer almaktadır. Çiğdem Cerit - Özlem Karagöz - Murat Tedavül Oranı% 5,1 Zaman - Ümit Şener - Emre İleri Portföy Dağılımı% Diğer 90,90 Devlet Tahvili / Hazine Bonosu 6,68 En Az Alınabilir Pay Adedi Ters Repo / Borsa Para Piyasası 2,42 0,001 Adet Yatırım Stratejisi Fon un yönetim stratejisindeki temel amaç bir yandan Türk Hazine sinin yurtdışında ihraç ettiği ve çoğunlukla Eurobond olarak bilinen kamu dışborçlanma araçlarının yüksek getirilerinden faydalanırken diğer yandan da döviz kurlarında Türk Lirasıaleyhine gelişebilecek olumsuzluklara karşıkoruma sağlamaktır. Fon da biriken döviz arzının ters repo yapılarak değerlendirilmesi seçeneği ise fona esneklik kazandıracağıgibi Eurobond fiyatlarında meydana gelebilecek sert fiyat hareketlerine karşıda bir miktar koruma oluşturacaktır. Eurobondların dönemsel kupon ödemeleri olasınakit çıkışlarıkarşılamak için Fon'a istikrarlıbir gelir kaynağıoluşturacak, fiyatlarda yaşanabilecek olasıoynaklığın olumsuz etkilerinin belirli ölçüde azaltılmasınısağlayacaktır. Kamu dışborçlanma senetleri ihracı, kamu iç borçlanma senetlerine kıyasla yatırımcıyıkoruma anlamında çok daha katıkurallara bağlanmışolup, bu durum Fon un maruz kalabileceği ihraççıkurumun yani Türkiye Hazinesi nin kredi ya da geri ödeme riskinin önemli ölçüde azalmasıanlamına gelmektedir. Yatırım Riskleri Bu Fon un amacıhem Türkiye Hazinesi nin ihraç ettiği borçlanma araçlarının yüksek reel getirilerinden yatırımcısınıfaydalandırmak, hem de döviz kurlarında Türk Lirası aleyhine meydana gelebilecek olumsuz gelişmelere karşıyatırımcısınıkorumaktadır. Bu yatırım stratejisi, en çok Hazine nin yurtdışında ihraç ettiği ve genelde Eurobond olarak bilinen döviz cinsinden çıkarılan kamu dışborçlanma senetleri ile gerçekleştirilmektedir. Bu durumda ortaya çıkabilecek riskler genel anlamda Türkiye Ekonomisi ile paralellik göstermekle beraber şöyle sıralanabilir: Tüm sabit getirili yatırım araçlarında olduğu gibi, kamu dışborçlanma araçlarının da maruz kaldığıen önemli risk ihraççıkurumun yani T,C, Hazinesi nin ödeme güçlüğü içine düşmesidir. Kamu dışborçlanma araçlarının kamu iç borçlanma araçlarına göre bu konudaki en önemli avantajıise borçlanma sözleşmesinin, borç vereni koruma anlamında çok daha katıkurallara bağlanmışolmasıdır. Kamu dışborçlanma senetleri, yine tüm sabit getirili borçlanma araçlarıgibi yükselen faiz oranlarından olumsuz etkilenirler. Faizlerin yükselmesi yukarıda da belirtildiği üzere Türkiye nin içinde bulunduğu ekonomik konjonktüre bağlıdır. Bir diğer risk de Türk Lirası nın yabancıpara birimleri karşısındaki seyrinden kaynaklanmaktadır. Fon daki menkul kıymetlerin önemli bir kısmıyabancıpara birimleri cinsinden olabileceği için Yeni Türk Lirası nın bu para birimlerine karşıkalıcıbir değer artışısağlamasıdurumunda, söz konusu Fon un Türk Lirasıcinsinden getirisi düşecektir. Son olarak, her türlü yat ırım için geçerli olan mücbir sebep (savaş, doğal afet, v.s.) riski bakidir. (*) 1 Ocak 2009 tarihinin tatil günü olmasısebebiyle, 31 Aralık 2008 sonu performans raporlarında 2 Ocak 2009 tarihli Pay Başına Net Varlık Değerleri kullanılacaktır. Bu nedenle performans raporlarında 1 Ocak 2009 tarihli günlük rapor değerlerine yer verilmektedir.
2 AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. (eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 1 OCAK 2008-31 ARALIK 2008 DÖNEMİ PERFORMANS SUNUŞRAPORU B. Performans Bilgileri Dönem Toplam Net Getiri % Hedeflenen Karşıla ştırma Ölçütünün Getirisi % Enflasyon Oranı(ÜFE) Portföy Sayısı Portföyün veya Portföy Grubunun Zaman İçinde Standart Sapması % (*) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması% (*) Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföy veya Portföy Grubunun Net Varlık Değeri (milyon TL) Sunuma Dahil Portföy veya Portföy Grubunun Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı% Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı (Milyon TL) (**) 2004 12 Aylık 8,36 15,27 13,84 1 0,51 0,45 7,6 18,37 3.785 2005 12 Aylık 1,48 3,82 2,66 1 0,39 0,40 16,5 10,25 4.028 2006 12 Aylık 12,22 15,88 11,58 1 0,64 0,68 26,3 8,97 3.360 2007 12 Aylık (6,15) (2,75) 5,94 1 0,56 0,62 30,6 0,67 4.620 2008 12 Aylık 20,57 27,97 8,11 1 0,92 0,98 37,9 0,75 5.038 GEÇMİŞGETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. (*) Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapmasıdönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. (**) Portföy Yöneticisi Ak Portföy Yönetimi A.Ş. dir. Mevcut rakam Ak Portföy Yönetimi A.Ş. nin yönettiği toplam portföylerin rapor dönemi son günü tarihi itibariyle toplam büyüklüğünü göstermektedir. 30,00 25,00 27,97 20,00 15,00 20,57 10,00 5,00 8,11 0,00 Toplam Net Getiri % Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi % Enflasyon Oranı(ÜFE)
3 AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. (eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 1 OCAK 2008-31 ARALIK 2008 DÖNEMİ PERFORMANS SUNUŞRAPORU C. Dipnotlar 1) Rapor Günü İtibariyle Fon Karşılaştırma Ölçütü ve Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: %44 KYD ABD Doları-TL Eurobond Endeksi + %44 KYD AVRO-TL Eurobond Endeksi (%80-100 bant aralığı), %4 KYD O/N Repo Endeksi-Brüt (%0-20 Repo+BPP bant aralığı), %5 KYD TL Bono Endeksi-182 Gün (%0-20 bant aralığı), Fon Kurulu Kararıyla Belirlenen 5 Bankanın Bir Aylık Brüt Mevduat Faiz Oranlarının Ortalamasına Göre Hesaplanan Endeksten %1 Vadeli Mevduat TL+ %1 Vadeli Mevduat ABD Doları+ %1 Vadeli Mevduat AVRO (%0-10 bant aralığı) Dönem İçerisinde Uygulanan Diğer Fon Karşılaştırma Ölçütü Dağılımları, Yatırım Stratejisi Bant Aralıklarıve Uygulama Dönemleri: 01 Ocak 2008-19 Şubat 2008 %40 KYD ABD Doları-TL Eurobond Endeksi + %40 KYD AVRO-TL Eurobond Endeksi (%80-100 bant aral ığı), %2 KYD O/N Repo Endeksi-Brüt (%0-20 Repo+BPP bant aralığı), %15 KYD TL Bono Endeksi-182 Gün (%0-20 bant aralığı), Fon Kurulu Kararıyla Belirlenen 5 Bankanın Bir Aylık Brüt Mevduat Faiz Oranlarının Ortalamasına Göre Hesaplanan Endeksten %1 Vadeli Mevduat TL+ %1 Vadeli Mevduat ABD Doları+ %1 Vadeli Mevduat AVRO (%0-10 bant aralığı) 19 Şubat 2008-04 Aralık 2008 04 Aralık 2008-31 Aralık 2008 Dönemde yatırım enstrümanıgetiri oranları: 01 Ocak 2008-31 Aralık 2008 XU100 % (51,63) XU030 % (50,32) Başlangıç Tarihi 1 Ocak 2008 KYD ON NET % 15,11 BitişTarihi 31 Aralık 2008 KYD ON BRÜT % 17,20 Gün Sayısı 365 KYD30 % 17,89 KYD91 % 18,41 Gerçekleşen Getiri % 20,57 KYD182 % 19,32 Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütü Getirisi % 27,97 KYD365 % 20,22 Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütü Getirisi % 28,73 KYD547 % 19,42 Nispi Getiri % (7,39) KYDTÜM % 18,60 SEPET (% 50 ABD Doları+ % 50 AVRO) % 27,56 ABD DolarıDÖVİZ SATIŞ % 31,26 EUR DÖVİZ SATIŞ % 25,04 AVRO/ABD Doları % (4,74) TL MEVDUAT AYLIK % 16,93 ABD DolarıMEVDUAT AYLIK - TL % 34,85 AVRO MEVDUAT AYLIK - TL % 28,35 KYD FX-DIBS $ - TL % 35,77 KYD FX-DIBS AVRO - TL % 26,20 KYD AVRObond $ - TL % 32,53 KYD AVRObond AVRO - TL % 25,71 MSCIWI % (24,61) SBEGU % 38,10 SSBWGBI % 47,22 Bloomberg Us Treasury 5-7 % 52,34 Bloomberg De Bund 5-7 % 41,77 DJ Industrial % (14,87) Dj AVROstoxx 50 % (30,40) MERRILL US GOV'T BOND INDEX1-10 % 47,14 MERRILL EMU DIRECT GOVT INDEX 1-10 % 35,91 %40 KYD ABD Doları-TL Eurobond Endeksi + %40 KYD AVRO-TL Eurobond Endeksi (%80-100 bant aral ığı), %7 KYD O/N Repo Endeksi-Brüt (%0-20 Repo+BPP bant aralığı), %10 KYD TL Bono Endeksi-182 Gün (%0-20 bant aralığı), Fon Kurulu Kararıyla Belirlenen 5 Bankanın Bir Aylık Brüt Mevduat Faiz Oranlarının Ortalamasına Göre Hesaplanan Endeksten %1 Vadeli Mevduat TL+ %1 Vadeli Mevduat ABD Doları+ %1 Vadeli Mevduat AVRO (%0-10 bant aralığı) %44 KYD ABD Doları-TL Eurobond Endeksi + %44 KYD AVRO-TL Eurobond Endeksi (%80-100 bant aral ığı), %4 KYD O/N Repo Endeksi-Brüt (%0-20 Repo+BPP bant aralığı), %5 KYD TL Bono Endeksi-182 Gün (%0-20 bant aralığı), Fon Kurulu Kararıyla Belirlenen 5 Bankanın Bir Aylık Brüt Mevduat Faiz Oranlarının Ortalamasına Göre Hesaplanan Endeksten %1 Vadeli Mevduat TL+ %1 Vadeli Mevduat ABD Doları+ %1 Vadeli Mevduat AVRO (%0-10 bant aralığı) Yandaki tabloda verilen ilgili enstrümanların dönem getirilerinden hareketle karşılaştırma ölçütü getirileri hesaplanmıştır. Hedeflenen karşılaştırma ölçütünün hesaplanmasında hedef portföy dağılım oranlarından hareket edilmiştir. Gerçekleşen karşılaştırma ölçütü hesaplamasında ise rapor günü tarihli portföy dağılımıbaz alınmıştır. Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri- Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]+[Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi -Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]
4 AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. (eski unvanıyla Aviva Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma AraçlarıEmeklilik Yatırım Fonu ) 1 OCAK 2008-31 ARALIK 2008 DÖNEMİ PERFORMANS SUNUŞRAPORU 2) 3) Fon portföy yönetimi hizmeti Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ( Şirket ) tarafından verilmektedir. Şirket Akbank T.A.Ş. nin %99,99 oranında iştirakidir. Şirket Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ve Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. ye ait toplam 37 adet yatırım fonunun ve Ak Yatırım OrtaklığıA. Ş. nin portföy yönetimini gerçekleştirmektedir. Yönetilen toplam portföy büyüklüğü 5.038 Milyon TL düzeyindedir. Fon portföyünün yatırım amacı, stratejisi ve yatırım riskleri A. TanıtıcıBilgiler bölümünde belirtilmiştir. 4) Fonun dönemde sağladığınet getiri oranı: 1 Ocak 2008 31 Aralık 2008 Fon Getirisi % 20,57 Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütü Getirisi % 27,97 5) Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlere oranının ağırlıklıortalamasıaşağıdaki gibidir: Fon Varlıklarından Yapılan Harcamalar: TL a. Noter Harç ve Tasdik Giderleri 442 b. İlan Giderleri 384 c. Sigorta Ücretleri - d. Bağımsız Denetim Ücreti 5.899 e. Katılma Belgesi Basım Giderleri [4] - f. Saklama Giderleri 14.772 g. Fon Yönetim Ücreti 641.777 h. İşletim Giderleri Toplamı(a+b+...+g) 663.274 i. Hisse Senedi Komisyonları - j. Tahvil Bono Kesin Alım Satım Komisyonları 124 k. Gecelik Ters Repo Komisyonları 3.257 l. Vadeli Ters Repo Komisyonları - m. Borsa Para PiyasasıKomisyonları 165 n. YabancıMenkul Kıymet Komisyonları - o. Kur FarkıGiderleri - p. Aracılık Komisyonu Giderleri Toplamı(i+j+k+...+o) 3.546 q. Ödenecek Vergiler - r. Peşin Ödenen Vergilerin Gider Yazılan Bölümü - s. Diğer Giderler 208 t. Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 1.513 Toplam Giderler (h+p+q+r+s+t) 668.541 Ortalama Fon Toplam Değeri 33.720.959 Toplam Harcamalar / Ortalama Fon Toplam Değeri % 1,98 6) 7) 8) Performans sunum döneminde Fon a ilişkin yat ırım stratejisi değişikliği yoktur. Fon portföyü içerisinde portföy gruplarıbulunmamakta olup hedeflenen karşılaştırma ölçütü tüm portföyü yansıtmaktadır. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançlarıkurumlar vergisi ve stopajdan muaftır. 9) Fon portföyü içerisinde portföy gruplarıbulunmamaktadır. 10) Fon portföyü içerisinde portföy gruplarıbulunmamaktadır. 11) Fon varlıklarından yapılan fon harcamalarının dönem içindeki fon toplam değerinin ağırlıklıortalamasına oranı: 5 Nolu dipnotta verilmiştir. 12) 5083 sayılıtürkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakkında Kanun un 1. maddesi uyarınca ve 4 Nisan 2007 tarihli ve 2007/11963 say ılıbakanlar Kurulu Kararıgereğince, Yeni Türk Lirası( YTL ) ve Yeni Kuruşta ( YKr ) yer alan Yeni ibareleri 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere kaldırılmıştır. Buna göre bir önceki para birimi olan YTL ve YKr değerleri TL ye ve Kr'ye dönüştürülürken 1 YTL, 1 TL ye ve 1 YKr, 1 Kr'ye eşit tutulmaktadır. Hukuki sonuç doğuran tüm yasa, mevzuat, idari ve hukuki işlem, mahkeme kararı, kıymetli evrak ve her türlü belgenin yanısıra ödeme ve değişim araçlarında YTL ye yapılan referanslar, raporda belirtilen dönüşüm oranıile TL cinsinden yapılmışsayılmaktadır. Sonuç olarak, 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren TL, mali tablo ve kayıtların tutulmasıve gösterimi açısından YTL nin yerini almışbulunmaktadır.