1-1 4-1 7-1 1-1 1-11 4-11 7-11 1-11 1-12 4-12 7-12 1-12 1-13 4-13 7-13 1-13 1-14 4-14 7-14 1-14 14.8 14.7 14. 13.8 13.8 13.4 Global benzerlerine göre %9 iskontolu.. Tarihsel 12 aylık ileri F/K Oranı - Türkiye, Gelişmekte olan Ülkeler, Dünya 12 aylık ileri F/K Oranı - Türkiye ve benzer kredi notuna sahip ülkeler 1 24 21. 1 14. 15.1 19 17.3 16.3 Ortalama (Türkiye hariç) 13.6 12. 1. 11.2 1.3 14 9 12.5 1.3 1.3 1.3 4 4.2 4. -1 BIST-1 MSCI Dünya MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 2 Ocak 215 itibariyle 1
1-1 3-1 5-1 7-1 9-1 11-1 1-11 3-11 5-11 7-11 9-11 11-11 1-12 3-12 5-12 7-12 9-12 11-12 1-13 3-13 5-13 7-13 9-13 11-13 1-14 3-14 5-14 7-14 9-14 11-14 1-1 3-1 5-1 7-1 9-1 11-1 1-11 3-11 5-11 7-11 9-11 11-11 1-12 3-12 5-12 7-12 9-12 11-12 1-13 3-13 5-13 7-13 9-13 11-13 1-14 3-14 5-14 7-14 9-14 11-14 Bankalar cazip görünmeye devam ediyor Türk Bankaları ve Gelişmekte Olan Ülke Bankaları 12 aylık ileri PD/DD oranı Türk Bankaları ve Gelişmekte Olan Ülke Bankaları 12 aylık ileri F/K oranı 2.5 16 14 2 12 1.5 1.11 1 8.39 1 1.1 8 8.19.5 6 4 BEst P/BV XBANK Index BEst P/B MXEFBK Index Türk Bankaları global benzerlerine göre %1 primli işlem görürken, 5 yıllık ortalamasına göre de %2 iskontolu. BEst P/E XBANK Index BEst P/E MXEFBK Index Türk Bankaları global benzerlerine göre %3 primli işlem görürken, 5 yıllık ortalamasına göre de %7 iskontolu. Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 2 Ocak 214 itibariyle (Turkiye icin XBANK Endeksi kullanılırken, MSCI EM Bankacılık icin MXEFBK Endeksi kullanilmistir.) 2
Mayıs 213 ortasından itibaren Türkiye yoğun satış baskısı altında kaldı 1 14. 12. 1. 4. 2. 8.7 9.9 1.9 12.3 5.6 7.3 1 yıllık Devlet Tahvili Getirisi (%) 7.8 7.5 7.9 7.4 4.7 5.8 7.3 5/17/213 13.9 7/5/213 7.7 6.5 6.2 6 5 4 3 2 1 196 184 114 127 2126 27 138 21 275 163 171 84 5 yıllık CDS Seviyeleri 5/17/213 7/5/213 147 16 196 135 483 229 191 165-3 -2-1 1 2 3 4. -2.5% -7. -1% -12.1% -1.6% 1.9% -5. 31.7% Borsa Performansları * 17 Mayıs'dan beri 7/5/213-2.8%.7% -4. -.4% Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 2 Ocak 215 itibariyle, *Rusya Tahvilleri 8 Yıllıktır. -5.7% 18.8% -5-45% -4-35% -3-25% -2-15% -1-5% -6.4% -21.5% -9.6% -24.5% -1.9% -22. -1.5% -8.9% ABD$ Kur Performansı * 17 Mayıs'dan beri -16.8% -5.6% -5.6% -46.5% -7.8% 7/5/213-19.5% 3
2 haftalık değişim... 1 14. 12. 12.6 12.3 1 yıllık Devlet Tahvili Getirisi (%) 14.7 13.9 12/19/214 6 5 5 yıllık CDS Seviyeleri 12/19/214 483 452 1. 4 8.1 7.8 7.9 3 4. 2. 5.9 5.8 2 1 184 181 26 191 178 163 168 171 16 93 23 191. -4% -3% -1% 1% -2.3% -.9% -1. Borsa Performansları * 19 Aralık'tan beri -3.6%.1% -1% 1% -1.4% -1.3% -.4% ABD$ Kur Performansı * 19 Aralık'tan beri -1.6% 1.5% -.9% 3% 1.9% 2.3% Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 2 Ocak 215 itibariyle, *Rusya Tahvilleri 8 Yıllıktır. 3% 4% 3. 4
1 4 haftalık değişim... 1 yıllık Devlet Tahvili Getirisi (%) 14. 13.5 11/28/214 12.4 12/26/214 12. 11.8 1.5 1. 8.1 7.8 7.9 7.8 8.1 7.7 7.6 5 45 4 35 3 25 5 yıllık CDS Seviyeleri 11/28/214 439 12/26/214 314 4. 5.8 5.9 2 15 1 178 184 163 154 15 135 162 171 95 83 186 165 2. 5-4% -6% -8% -1. Turkiye Brezilya Endonezya Hindistan Meksika Rusya* Guney.3% -6.7% 1.1% -4.9% Borsa Performansları * 5 Aralık'tan beri -2.6% -8.7% -.4% Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 2 Ocak 215 itibariyle, *Rusya Tahvilleri 8 Yıllıktır. 1% -1% -3% -4% -5% -6% -7% -8% -9% -1-11% -3.6% -3.9% -2..9% ABD$ Kur Performansı *5 Aralık'tan beri -3. -1. -2.8% 5
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 19 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul Tel: (212) 31 62 www.atayatirim.com.tr Ata O nline Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 19 Atakule Kat: 1 Asma Kat 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : 444 62 65 Fax : (212) 31 63 63 www.ataonline.com.tr Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 19 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 31 63 6 www.ataportfoy.com.tr 6
Feragatname Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve / veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz. 7