1 OCAK - 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU
1 OCAK - 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA FİNANSAL DURUM TABLOSU... 1 KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 2 TOPLAM DEĞER/NET VARLIK DEĞERİ DEĞİŞİM TABLOSU... 3 NAKİT AKIŞ TABLOSU... 4... 5-23 DİPNOT 1 FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER... 5-6 DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 6-12 DİPNOT 3 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 12 DİPNOT 4 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI... 13-14 DİPNOT 5 ALACAK VE BORÇLAR... 14 DİPNOT 6 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR... 14 DİPNOT 7 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER... 15 DİPNOT 8 TOPLAM DEĞER/ NET VARLIK DEĞERİ VE TOPLAM DEĞER / NET VARLIK DEĞERİNDE DİPNOT 9 ARTIŞ / AZALIŞ... 15-16 FİYAT RAPORUNDAKİ VE FİNANSAL DURUM TABLOSUNDAKİ TOPLAM DEĞER/NET VARLIK DEĞERİ MUTABAKATI... 16 DİPNOT 10 HASILAT... 17 DİPNOT 11 ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER... 17 DİPNOT 12 KUR DEĞİŞİMİNİN ETKİLERİ... 18 DİPNOT 13 TÜREV ARAÇLAR... 18 DİPNOT 14 FİNANSAL ARAÇLAR... 18 DİPNOT 15 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR... 19 DİPNOT 16 NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR... 19 DİPNOT 17 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ... 20-23 DİPNOT 18 FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR... 23
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2015 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL DURUM TABLOSU Bağımsız Bağımsız Denetimden Denetimden Geçmiş Geçmiş Dipnot 31 Aralık 31 Aralık referansları 2015 2014 Varlıklar Nakit ve nakit benzerleri 16 46.438.381 972 Teminata verilen nakit ve nakit benzerleri 6 1.248.511 - Ters repo alacakları 5 12.769.653 11.796.225 Takas alacakları 5 2.407.824 7.314.574 Diğer alacaklar 4,5 303.668 183.370 Finansal varlıklar 14 181.896.260 108.804.599 Toplam varlıklar (A) 245.064.297 128.099.740 Yükümlülükler Takas borçları 5 5.315.721 10.946.138 Diğer borçlar 5 453.140 224.432 Toplam Yükümlülükler (B) 5.768.861 11.170.570 Toplam Değeri/Net Varlık Değeri (A-B) 239.295.436 116.929.170 Takip eden dipnotlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU KAR VEYA ZARAR KISMI Bağımsız Bağımsız Denetimden Denetimden Geçmiş Geçmiş Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - referansları 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Faiz gelirleri 10 11.934.674 4.774.347 Temettü gelirleri 10 1.595.852 321.729 Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmiş kar/zarar 10 (3.851.319) 4.296.046 Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmemiş kar/zarar 10 (9.566.190) 4.928.915 Esas faaliyetlerden diğer gelirler 11 304.364 183.774 Esas Faaliyet Gelirleri 417.381 14.504.811 Yönetim ücretleri 7 (3.836.398) (1.639.418) Saklama ücretleri 7 (16.748) (6.863) Denetim ücretleri 7 (3.608) (2.701) Kurul ücretleri 7 (22.366) (9.862) Komisyon ve diğer işlem ücretleri 7 (342.490) (196.716) Esas faaliyetlerden diğer giderler 7,11 (5.659) (6.276) Esas faaliyet giderleri (4.227.269) (1.861.836) Esas faaliyet kar/zararı (3.809.888) 12.642.975 Finansman giderleri - - Net Dönem Karı/Zararı (A) (3.809.888) 12.642.975 DİĞER KAPSAMLI GELİR KISMI Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar - - Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacaklar - - Diğer kapsamlı gelir (B) - - TOPLAM DEĞERDE/NET VARLIK DEĞERİNDE ARTIŞ/AZALIŞ (A+B) (3.809.888) 12.642.975 Takip eden dipnotlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 2
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT TOPLAM DEĞER/ NET VARLIK DEĞERİ DEĞİŞİM TABLOSU Bağımsız Bağımsız Denetimden Denetimden Dipnot Geçmiş Geçmiş referansları 2015 2014 Toplam değeri/net varlık değeri 8 116.929.170 33.913.408 (Dönem başı - 1 Ocak) Toplam Değerinde/Net Varlık Değerinde Artış/Azalış 8 (3.809.888) 12.642.975 Katılma Payı İhraç Tutarı (+) 8 146.328.947 80.316.027 Katılma Payı İade Tutarı (-) 8 (20.152.793) (9.943.240) Toplam değeri/net varlık değeri (Dönem sonu - 31 Aralık) 8 239.295.436 116.929.170 Takip eden dipnotlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 3
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 1 OCAK - 31 ARALIK 2015 DÖNEMİNE AİT NAKİT AKIŞ TABLOSU A. İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları Bağımsız Bağımsız Denetimden Denetimden Geçmiş Geçmiş Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - referansları 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Net dönem karı/(zararı) (3.809.888) 12.642.975 Net dönem karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler Faiz tahakkukları ile ilgili düzeltmeler (324.346) 71.479 Faiz gelirleri ile ilgili düzeltmeler (11.934.674) (4.774.347) Temettü gelirleriyle ilgili düzeltmeler (1.595.852) (321.729) Gerçeğe uygun değer kayıpları ile ilgili düzeltmeler 10 9.566.190 (4.928.915) İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler Teminata verilen nakit ve nakit benzerlerindeki değişim 6 (1.248.511) - Alacaklardaki azalış/(artış) 4.786.452 (4.793.545) Borçlardaki (azalış)/artış (5.401.709) 11.103.013 Finansal varlıklardaki değişimler, net (82.657.850) (83.166.406) Alınan temettü 1.595.852 321.729 Alınan faiz 11.934.674 4.774.347 Faaliyetlerde kullanılan net nakit (79.089.662) (69.071.399) B. Finansman faaliyetlerinden nakit akışları Katılma payı ihraçlarından elde edilen nakit 8 146.328.947 80.316.027 Katılma payı iadeleri için ödenen nakit 8 (20.152.793) (9.943.240) Finansman faaliyetleriden sağlanan net nakit 126.176.154 70.372.787 Yabancı para çevrim farklarının etkisinden önce nakit ve nakit benzerlerindeki net artış (A+B) 47.086.492 1.301.388 C. Yabancı para çevrim farklarının nakit ve nakit benzerleri üzerindeki etkisi Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış (A+B+C) 47.086.492 1.301.388 D. Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerleri 11.793.972 10.492.584 Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerleri (A+B+C+D) 16 58.880.464 11.793.972 Takip eden dipnotlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 4
1. FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ), emeklilik yatırım fonudur. Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. ( Kurucu ) tarafından 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu nun 15. maddesine dayanılarak emeklilik sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre işletilmesi amacıyla Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek Emeklilik Yatırım Fonu kurulmuştur. Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 24 Şubat 2011 tarih ve 6/210 sayılı kararına istinaden, Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde 15 Mart 2011 tarihinde ilanı ile kurulmuştur. Fon 5.000.000.000 TL tutar ile 500 milyar paya bölünerek ve Kurucu dan 1 Nisan 2011 tarihinde alınan 1.000.000 TL avans tahsisi ile faaliyetlerine başlamıştır. Fon un halka arz edilme tarihi 1 Temmuz 2011 dir. Fonun avans iadesi 20 Eylül 2011 tarihi ile tamamlanmıştır. Fon Kurucusu, Yöneticisi, Aracı Kurum ve Saklayıcı Kurum ile ilgili bilgiler aşağıdaki gibidir: Kurucu: Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Turgut Özal Millet Caddesi No:7 Fatih, Aksaray/İstanbul Yönetici: Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. Maslak Mah. Maslak Meydanı Sok. No:3 Veko Giz Plaza 6. Kat 34398 Sarıyer/İstanbul Aracı Kurum: Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Levent Mah. Gonca Sok. No:22 Kat:1 34330 Beşiktaş/İstanbul Saklayıcı Kurum: İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Şişli Merkez Mahallesi, Merkez Caddesi No:6 34381 Şişli/İstanbul Fon süresi ve kaçıncı yılda olduğu Fon, 1 Nisan 2011 tarihinde, süresiz olarak kurulmuş olup, beşinci yılındadır. Fon un, 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloları 30 Mart 2016 tarihinde Fon Kurulu tarafından onaylanmıştır. 5
1. FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER (Devamı) Fon un yönetim stratejisi Fon, portföyün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Emeklilik Yatırım Fonları Yönetmeliği nin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatırır. Fon, hem faiz hem de temettü geliri elde etmeyi hedefler. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir. Sermaye Piyasası Kurulu nun Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik inin 20. maddesinde belirtilmiş olan yönetim ilkelerine uyulur. 1 Ocak - 29 Eylül 2015 döneminde Fon un portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmadığından karşılaştırma ölçütü belirlenmemiştir. 30 Eylül - 31 Aralık 2015 döneminde ise; SPK nın 18 Eylül 2015 tarih 12233903-310.01.06-E.10456 ve 15 Eylül 2015 tarih 12233903-310.01.01-E.10177 sayılı izinleri ile Fon un eşik değeri olarak; %75 BİST KYD 547 Gün Bono Endeksi, %25 BİST 100 Endeksi kullanılmaktadır. 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR A. Sunuma İlişkin Temel Esaslar (a) Uygulanan muhasebe standartları ve TMS ye uygunluk beyanı Bu finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 30 Aralık 2013 tarih ve 28867 (mükerrer) sayılı Resmi Gazete de yayımlanan seri II-14.2 No lu ( Tebliğ ) hükümlerine uygun olarak hazırlamış olup Tebliğ in 5. maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ( KGK ) tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ( TMS ) esas alınmıştır. Bununla birlikte Fon un portföyündeki varlıkların gerçeğe uygun değer ölçümlerinde Dipnot 2.C.i de belirtilen değerleme ilkeleri esas alınmıştır. Fon un finansal tabloları ve dipnotları, SPK tarafından 30 Aralık 2013 tarihli bülten ile açıklanan formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Fon muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tabloların hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Fon içtüzüğünde belirtilen hükümlere, Türk Ticaret Kanunu ( TTK ), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Bu finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerinin dışında tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış, kanuni kayıtlara TMS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. (b) Yeni standartlar, değişiklikler ve yorumlar Fon, KGK tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2015 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. 6
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (b) Yeni standartlar, değişiklikler ve yorumlar (Devamı) 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar: - TMS 19 daki değişiklik, Tanımlanmış fayda planları, 1 Temmuz 2014 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu sınırlı değişiklik üçüncü kişiler veya çalışanlar tarafından tanımlanmış fayda planına yapılan katkılara uygulanır. Plana yapılan katkıların hizmet süresinden bağımsız hesaplandığı, örneğin maaşının sabit bir kısmının katkı olarak alınması gibi, durumlarda nasıl muhasebeleştirme yapılacağına açıklık getirmektedir. - Yıllık İyileştirmeler 2012: 1 Temmuz 2014 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. 2010-12 dönemi iyileştirme projesi aşağıda yer alan 7 standarda değişiklik getirmiştir: - TFRS 2, Hisse Bazlı Ödemeler - TFRS 3, İşletme Birleşmeleri - TFRS 8, Faaliyet Bölümleri - TFRS 13, Gerçeğe Uygun Değer Ölçümü - TMS 16, Maddi Duran Varlıklar ve TMS 38, Maddi Olmayan Duran Varlıklar - TFRS 9, Finansal Araçlar; TMS 37, Karşılıklar, Şarta Bağlı Varlık ve Yükümlülükler - TMS 39, Finansal Araçlar - Muhasebeleştirme ve Ölçüm - Yıllık İyileştirmeler 2013; 1 Temmuz 2014 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. 2011-12-13 dönemi iyileştirme projesi aşağıda yer alan 4 standarda değişiklik getirmiştir: - TFRS 1, TFRS nin İlk Uygulaması - TFRS 3, İşletme Birleşmeleri - TFRS 13, Gerçeğe Uygun Değer Ölçümü - TMS 40, Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler: - TFRS 11, Müşterek Anlaşmalar daki değişiklik: Müşterek faaliyetlerde pay alımı. 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standarttaki değişiklik ile işletme tanımına giren bir müşterek faaliyette pay satın alındığında bu payın nasıl muhasebeleşeceği konusunda açıklık getirilmiştir. - TMS 16, Maddi duran varlıklar, ve TMS 41 Tarımsal faaliyetler, standartlarındaki meyve veren bitkilere ilişkin değişiklik, 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinden itibaren geçerlidir. Bu değişiklik üzüm asması, kauçuk ağacı, palmiye ağacı gibi bitkilerin finansal raporlamasını değiştirmektedir. Meyve veren bitkilerin, maddi duran varlıkların üretim sürecinde kullanılmasına benzemesi sebebiyle, maddi duran varlıklarla aynı şekilde muhasebeleştirilmesine karar verilmiştir. Buna bağlı olarak değişiklik bu bitkileri TMS 41 in kapsamından çıkararak TMS 16 nın kapsamına aldı. Bu bitkiler yetişme sürecinde yine TMS 41 kapsamında kalmaya devam edecekler. 7
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (b) Yeni standartlar, değişiklikler ve yorumlar (Devamı) - TMS 16 ve TMS 38 deki değişiklik: Maddi duran varlıklar ve Maddi olmayan duran varlıklar, amortisman ve itfa payları, 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikle bir varlığa ait amortismanı hesaplarken hasılat bazlı metotların uygun olmadığı açıklanmaktadır. Çünkü bir varlık kullanılarak yapılan bir operasyon sonucu elde edilen hasılat, genellikle bir varlığa ait ekonomik faydanın tüketilmesinden daha farklı etmenleri yansıtmaktadır. Aynı zamanda, hasılatın bir varlığa ait ekonomik faydanın tüketiminin ölçülmesinde uygun bir temel olmadığı açıklanmıştır. - TFRS 14, Regülasyona tabi ertelenen hesaplar 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik, ilk defa TFRS uygulayacak şirketlerde, eski regülasyona tabi hesaplarda bir değişiklik yapılmamasına izin vermektedir. Ancak daha önce TFRS uygulamış ve ilgili tutarı muhasebeleştirmeyecek diğer şirketlerle karşılaştırılabilirliği sağlamak adına, regülasyon oranı etkisinin diğer kalemlerden ayrı olarak sunulması istenmektedir. - TMS 27, Bireysel finansal tablolar, 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik, işletmelere, bağlı ortaklık, iştirakler ve iş ortaklıklarındaki yatırımlarını muhasebeleştirirken özkaynak yönetimini kullanmalarına izin vermektedir. - TFRS 10, Konsolide finansal tablolar ve TMS 28 İştiraklerdeki ve iş ortaklıklarındaki yatırımlar, 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik TFRS 10 un gereklilikleri ve TMS 28 arasındaki, yatırımcı ve iştiraki ya da iş ortaklığı arasında bir varlığın satışı ya da iştiraki konusundaki uyumsuzluğa değinmektedir. Bu değişikliğin ana sonucu, işletme tanımına giren bir işlem gerçekleştiğinde (bağlı ortaklığın elinde tutulan veya tutulmayan ) işlem sonucu oluşan kayıp veya kazancın tamamı muhasebeleştirilirken; bu işlem eğer bir varlık alış veya satışı ise söz konusu işlemden doğan kayıp veya kazancın bir kısmı muhasebeleştirilir. - Yıllık İyileştirmeler 2014: 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. İyileştirmeler 4 standarda değişiklik getirmiştir: - TFRS 5, Satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar ve durdurulan faaliyetler, satış metotlarına ilişkin değişiklik - TFRS 7, Finansal araçlar: Açıklamalar, TFRS 1 e bağlı olarak yapılan, hizmet sözleşmelerine ilişkin değişiklik - TMS 19, Çalışanlara sağlanan faydalar iskonto oranlarına ilişkin değişiklik - TMS 34, Ara dönem finansal raporlama bilgilerin açıklanmasına ilişkin değişiklik. 8
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (b) Yeni standartlar, değişiklikler ve yorumlar (Devamı) - TMS 1, Finansal Tabloların Sunuluşu ; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikler ile finansal raporların sunum ve açıklamalarını iyileştirmek amaçlanmıştır. - TFRS 10, Konsolide finansal tablolar ve TMS 28 İştiraklerdeki ve iş ortaklıklarındaki yatırımlar ; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikler yatırım işletmeleri ve onların bağlı ortaklıkları için konsolidasyon muafiyeti uygulamasına açıklık getirir. - TFRS 15, Müşteri sözleşmelerinden hasılat, 1 Ocak 2018 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Amerika da Kabul Görmüş Muhasebe Standartları ile yapılan uyum çalışması sonucu ortaya çıkan yeni standart hasılatın finansal raporlamasını ve finansal tabloların toplam gelirlerinin dünya çapında karşılaştırılabilirliğini sağlamayı amaçlamıştır. - TFRS 9, Finansal araçlar, 1 Ocak 2018 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu standart TMS 39 un yerini almaktadır. Finansal varlıklar ve yükümlülüklerin sınıflandırması ve ölçülmesi ile ilgili zorunlulukları ve aynı zamanda şuanda kullanılmakta olan, gerçekleşen değer düşüklüğü zararı modelinin yerini alacak olan beklenen kredi riski modelini de içermektedir. Kurucu, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Fon un finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir. (c) Netleştirme/Mahsup Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler. (d) Raporlama Para Birimi Fon un finansal tabloları, faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonucu, Fon un geçerli para birimi olan ve finansal tablo için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir. B. Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler Ve Hatalar Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır. 9
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) C. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (a) Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve Borsa Para Piyasasından alacaklardan oluşmaktadır. Vadeli Opsiyon Borsası ( VIOP ) işlemleri için teminat olarak verilen ve bilanço tarihi itibarıyla açık bulunan işlemlerin değerlemesi sonucu hesaplanan tutarlar teminata verilen nakit ve nakit benzerleri hesabında muhasebeleştirilmektedir (Dipnot 16). (b) Ters repo alacakları Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ( repo ) finansal tablolara yansıtılır ve karşı tarafa olan yükümlülük Repo borçları hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle Ters repo alacakları hesabına ters repo alacakları olarak kaydedilir (Dipnot 5). (c) Finansal varlıklar Fon, menkul kıymetlerini alım-satım amaçlı menkul kıymetler olarak sınıflandırmakta ve muhasebeleştirmektedir. Finansal varlıkların sınıflandırılması Fon yönetimi tarafından satın alma amaçları dikkate alınarak, elde edildikleri tarihlerde kararlaştırılmaktadır. Tüm finansal varlıklar, ilk olarak bedelin gerçeğe uygun değeri olan ve yatırımla ilgili satın alma masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir. Kayıtlara ilk alındıktan sonra alım-satım amaçlı finansal varlıklar gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıkların makul değerindeki değişiklik sonucu ortaya çıkan kar veya zarar ve finansal varlıklardan elde edilen faiz ve kupon gelirleri gelir tablosunda Gerçeğe uygun değeri kar/zarara yansıtılan finansal varlık ve yükümlülüklerdeki diğer net değişim hesabına dahil edilmektedir. Alım satım amaçlı menkul kıymetleri elde tutarken kazanılan faizler finansal varlıklara ilişkin gerçekleşen ve gerçekleşmeyen kar-zarar olarak finansal tablolara yansıtılmaktadır. Temettü alacakları ise ayrı olarak temettü gelirleri şeklinde finansal tablolarda gösterilmektedir. Tüm yatırım amaçlı menkul kıymetler işlem tarihlerinde finansal tablolara yansıtılmaktadır (Dipnot 14). (d) Takas alacakları ve borçları Takas alacakları kalemi altında Fon un bilanço tarihinden önceki iki iş gününde sattığı menkul kıymetlerden kaynaklanan alacaklar bulunmaktadır. Takas borçları kalemi altında altında Fon un bilanço tarihinden önceki iki iş gününde aldığı menkul kıymetlerden kaynaklanan borçlar bulunmaktadır (Dipnot 5). 10
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (e) Kur değişiminin etkileri Yabancı para cinsinden olan işlemler, işlemin yapıldığı tarihte geçerli olan kurdan; yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve borçlar ise, dönem sonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz alış kurundan Türk lirasına çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan kalemlerin çevrimi sonucunda ortaya çıkan gelir ve giderler, ilgili yılın kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna dahil edilmiştir. (f) Bilanço tarihinden sonraki olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar, dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Fon, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir (Dipnot 15). (g) Vergi karşılığı 21 Haziran 2006 tarih ve 26205 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun istisnaları düzenleyen 5. maddesinin 1. fıkrasının (d) bendine göre, emeklilik yatırım fonlarının kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. (h) Gelir/giderin tanınması Fon menkul kıymetlerinin dönem sonu itibarıyla aşağıdaki değerleme ilkelerine göre değerlenmesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmemiş kar/zarar hesabına kaydedilir. Bilançoda bulunan finansal varlıkların, alım ve satımı, fon paylarının alım ve satımı, fonun gelir ve giderleri ile fonun diğer işlemleri yapıldıkları gün itibarıyla muhasebeleştirilir. Fon dan satılan bir menkul kıymet satış günü değeri (alış bedeli ve satış gününe kadar oluşan değer artış veya azalışları toplamı) üzerinden Finansal varlıklar hesabına alacak/borç kaydedilir. Satış günü değeri, ortalama bir değer olup; Finansal varlıklar hesabının borç bakiyesinin, ilgili menkul kıymetin birim sayısına bölünmesi suretiyle hesaplanır. Satış tutarı ile satış günü değeri arasında bir fark oluştuğu takdirde bu fark Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmiş kar/zarar hesabına kaydolunur. Satılan menkul kıymete ilişkin Fon un muhasebe kayıtlarında bulunan Fon payları değer artış/azalış hesabının bakiyesinin ortalamasına göre satılan kısma isabet eden tutar ise, bu hesaptan çıkarılarak Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmiş kar/zarar hesaplarına aktarılır. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ndaki ( VIOP ) işlemler için teminat olarak verilen tutar her gün itibarıyla açık olan pozisyon rayiç değeri de dikkate alınarak değerlenmekte ve ilgili tutarlar kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmiş kar/zarar kaleminde muhasebeleştirilmektedir. İlgili teminat tutarı ise bilançoda Teminata verilen nakit ve nakit benzerleri hesabına kaydedilir. 11
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (i) Uygulanan Değerleme İlkeleri Portföydeki varlıkların değeri aşağıda ve Fon izahnamesinde yeralan esaslara göre tespit edilir: a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. b) Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan; 1) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. Kapanış seansı uygulaması bulunan piyasalarda işlem gören varlıkların değerlemesinde kapanış fiyatı kullanılır. 2) Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan paylar son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla; borçlanma araçları, ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı ile değerlenir. c) Yatırım fonu katılma paylan, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir. d) Vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. e) Yabancı para cinsinden varlıklar, TCMB tarafından ilgili yabancı para için belirlenen döviz alış kuru ile, yükümlülükler ise TCMB tarafından ilgili yabancı para için belirlenen döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerleme yapılır. f) Yukarıda belirtilenler dışında kalan para ve sermaye piyasası araçları ile işlemlerin ve dış borçlanma araçlarının değerlemesine ilişkin esaslar ise piyasa fiyatını en doğru yansıtacak şekilde Fon kurulu tarafından belirlenerek yazılı karara bağlanır. g) Endeks fonların portföylerinde yer alan varlıklardan; baz alınan endeks kapsamında bulunan varlıklar endeksin hesaplanmasında kullanılan esaslar, diğer varlıklar ise (1) bendinde belirtilen esaslar çerçevesinde değerlenir. D. Önemli Muhasebe Tahmin Ve Varsayımları Fon finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır. Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan koşullu varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Fon portföyündeki varlıkların değerleme ilkeleri 2.C.i no lu dipnotta açıklanmıştır. 3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Fon, Fon'un yatırım stratejisine uygun olarak çeşitli menkul kıymetlere ve türevlere yatırım yapmak amacıyla tek faaliyet bölümü olarak yapılanmıştır. Fon'un tüm faaliyetleri birbiriyle ilişkili ve birbirine bağımlıdır. Dolayısıyla tüm önemli faaliyet kararları Fon'u tek bir bölüm olarak değerlendirmek suretiyle alınmaktadır. Tek faaliyet bölümüne ilişkin bilgiler Fon'un bir bütün olarak sunulan finansal tablo bilgilerine eşittir. 12
4. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI a) 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihlerinde ilişkili taraflarla olan bakiyeler aşağıdaki gibidir: Nakit ve nakit benzerleri 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2.287 972 2.287 972 İlişkili taraflardan alacaklar 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Kurucu dan alacaklar (Fon toplam gider kesintisi aşım iadeleri) 303.668 183.370 303.668 183.370 İlişkili taraflara borçlar 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Kurucu ya borçlar (Fon işletim gider kesintisi) 439.166 212.197 439.166 212.197 Kurucu ya borçlar fon işletim gider kesintisi tahakkukundan oluşmaktadır. Fon, Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. ye yönetimi ve temsili için tahsis ettiği donanım, personel ve sair tüm hizmetlerin karşılığı olarak her gün için fon net varlık değerinin %0,00610 undan (yüzbindealtıvirgülon) oluşan bir fon işletim gider kesintisi tahakkuk ettirmekte ve bu ücreti her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. ye ödenmektedir (31 Aralık 2014: Günlük %0,00610 (yüzbindealtıvirgülon)). Katılma payları 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Kurucu tarafından iktisap edilen katılma payı 481.376.040.469 491.098.247.388 481.376.040.469 491.098.247.388 b) 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihlerinde sona eren hesap dönemleri itibarıyla ilişkili taraflarla olan işlemler aşağıdaki gibidir: 1 Ocak - 1 Ocak - Niteliklerine göre giderler 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. (Fon işletim gider kesintisi) 3.836.398 1.639.418 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Aracılık komisyonu) 318.743 187.079 4.155.141 1.826.497 13
4. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı) 1 Ocak - 1 Ocak - Niteliklerine göre gelirler 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. (Fon toplam gider kesintisi iadesi) 303.668 183.370 303.668 183.370 Fon dan karşılanan toplam giderlerin (fon işletim gideri kesintisi dahil) üst sınırı olan fon toplam gider kesintisi oranı fon net varlık değerinin yıllık %2,28 i (yüzdeikivirgülyirmisekiz) kadardır. Fon un toplam giderleri kapsamında, fon net varlık değerinin günlük %0,00610 undan (yüzbindealtıvirgülon) [yıllık yaklaşık %2,23 (yüzdeikivirgülyirmiüç)] oluşan bir fon işletim gideri kesintisi tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. (31 Aralık 2014: Sırasıyla yıllık %2,28 (yüzdeikivirgülyirmisekiz), günlük %0,00610 (yüzbindealtıvirgülon) ve yıllık %2,23 (yüzdeikivirgülyirmiüç). Kurucu dan alınacak fon toplam gider kesintisi iadesi ise, günlük hesaplanan fon giderlerinin, Fon içtüzüğünde belirlenen fon toplam gider kesintisi oranını aşan tutarıdır. Söz konusu tutar dönemi takip eden beş iş günü içinde Fon a iade edilir. 5. ALACAKLAR VE BORÇLAR Alacaklar 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Ters repo alacakları (Dipnot 16) 12.769.653 11.796.225 Takas alacakları 2.407.824 7.314.574 Diğer alacaklar 303.668 183.370 15.481.145 19.294.169 Borçlar 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Takas borçları 5.315.721 10.946.138 Ödenecek fon işletim gideri (Dipnot 4) 439.166 212.197 Ödenecek Kurul kayda alma ücreti 7.182 3.508 Ödenecek denetim ücreti 2.476 2.300 Diğer borçlar 4.316 6.427 5.768.861 11.170.570 6. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR Fon, 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla, VIOP işlemleri için 1.248.511 TL tutarında teminat vermiştir (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır). 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihleri itibarıyla, Fon un Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nda açık sözleşmesi bulunmamaktadır. 14
7. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Fon işletim gider kesintisi (*) (Dipnot 4) 3.836.398 1.639.418 Menkul kıymetler aracılık komisyonu (**) 300.405 184.945 BPP komisyonu giderleri (**) 23.057 3.675 Kurul kayıt ücreti 22.366 9.862 Repo komisyonu gideri(**) 19.028 8.096 Takas saklama komisyonu giderleri 16.748 6.863 Denetim ücreti giderleri 3.608 2.701 Diğer giderler 5.659 6.276 4.227.269 1.861.836 (*) Fon, her gün için fon toplam değerinin %0,00610 (yüzbinde altı virgül on) oranında fon işletim gider kesintisi tahakkuk ettirmektedir (31 Aralık 2014: %0,00610 (yüzbindealtıvirgülon)). (**) Fon yapmış olduğu işlem türüne göre işlemin toplam tutarı üzerinden, - Hisse senetleri alım satım işlemlerinde 1 Ocak-19 Mart 2015 döneminde %0,025 (BSMV hariç) (Yüzbindeyirmibeş), 20 Mart-31 Aralık 2015 döneminde %0,015 (BSMV hariç) (Yüzbindeonbeş) (31 Aralık 2014: %0,025 (BSMV dahil) (Yüzbindeyirmibeş)), - Borçlanma araçları işlemlerinde %0,00075 (BSMV hariç) (Onmilyondayetmişbeş) (31 Aralık 2014: %0,00075 (BSMV dahil) (Onmilyondayetmişbeş)), - Ters repo işlemlerinde %0,0005 (BSMV hariç) (Milyondabeş) (31 Aralık 2014: %0,0005 (BSMV dahil) (Milyondabeş)), - Takasbank para piyasası ( TPP ) işlemlerinde %0,0021 (BSMV hariç) (Milyondayirmibir) (10 Nisan 2015 tarihinden itibaren TPP işlemlerinden elde edilen faiz gelirine ilişkin BSMV tutarı kadar oluşan masraf Fon a borç olarak kaydedilmekte ve TPP tahsilat masrafı adı altında Aracı Kurum a ödenmektedir.) (31 Aralık 2014: %0,0021 (BSMV hariç) (Milyondayirmibir)), - Vadeli işlemler ve opsiyon piyasası işlemlerinde %0,02 (BSMV hariç) (Onbindeiki) (31 Aralık 2014: %0,02 (BSMV dahil) (Onbindeiki)), - Borsa Yatırım Fonu işlemlerinde 1 Ocak-19 Mart 2015 dönemi %0,025 (BSMV hariç) (Yüzbindeyirmibeş), 20 Mart-31 Aralık 2015 dönemi %0,015 (BSMV hariç) (Yüzbindeonbeş) (31 Aralık 2014: %0,025 (BSMV dahil) (Yüzbindeyirmibeş)) oranında işlem komisyonu ödemektedir. 8. TOPLAM DEĞER / NET VARLIK DEĞERİ VE TOPLAM DEĞERİ / NET VARLIK DEĞERİNDE ARTIŞ / AZALIŞ 15 2015 2014 1 Ocak itibarıyla toplam değeri/net varlık değeri (Dönem başı) 116.929.170 33.913.408 Toplam değeri/net varlık değerinde (azalış)/artış (3.809.888) 12.642.975 Katılma payı ihraç tutarı (+) 146.328.947 80.316.027 Katılma payı iade tutarı (-) (20.152.793) (9.943.240) 31 Aralık itibarıyla toplam değeri/net varlık değeri (Dönem sonu) 239.295.436 116.929.170
8. TOPLAM DEĞER / NET VARLIK DEĞERİ VE TOPLAM DEĞERİ / NET VARLIK DEĞERİNDE ARTIŞ / AZALIŞ (Devamı) Birim pay değeri 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Fon toplam değeri (TL) 239.295.436 116.929.170 Dolaşımdaki pay sayısı (Adet) 18.623.959.531 8.901.752.612 Birim pay değeri (TL) 0,012849 0,013136 Katılma belgeleri hareketleri 2015 2014 1 Ocak itibarıyla (Adet) 8.901.752.612 3.043.950.910 Dönem içinde satılan fon payları sayısı (Adet) 11.279.279.838 6.689.331.912 Dönem içinde geri alınan fon payları sayısı (Adet) (1.557.072.919) (831.530.210) 31 Aralık itibarıyla (Adet) 18.623.959.531 8.901.752.612 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla çıkarılmış katılma belgeleri 500.000.000.000 (31 Aralık 2014: 500.000.000.000) adettir. Fon a ait menkul kıymetler ve katılma belgeleri İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmaktadır. Yapılan saklama sözleşmesine istinaden menkul kıymetler Takasbank güvencesi altındadır. 9. FİYAT RAPORUNDAKİ VE FİNANSAL DURUM TABLOSUNDAKİ TOPLAM DEĞER / NET VARLIK DEĞERİ MUTABAKATI 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Finansal durum tablosundaki toplam değer / net varlık değeri 239.295.436 116.929.170 Fiyat raporundaki toplam değer / net varlık değeri 239.295.436 116.929.170 Fark - - 16
10. HASILAT 1 Ocak - 1 Ocak - Faiz ve Temettü Gelirleri 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Özel kesim menkul kıymetleri faiz ve kar payları 9.206.608 2.940.945 Kamu kesimi menkul kıymetleri faiz ve kar payları 4.241.929 2.155.131 VIOP teminatları faiz geliri 81.989 - Finansal Varlık ve Yükümlülüklere İlişkin Gerçekleşmiş Kar/Zarar 13.530.526 5.096.076 Hisse senedi satış karları/(zararları) 2.427.781 (127.988) Özel kesim menkul kıymetleri gerçekleşen değer artışları 337.244 183.583 Vadeli işlemlerden sağlanan gelirler 161.320 - Özel kesim menkul kıymetleri satış (zararları) (297.708) (3.408) Kamu kesimi menkul kıymetleri satış (zararları) (278.891) (21.252) Kamu kesimi menkul kıymetleri gerçekleşen değer artışları/(azalışları) (148.924) 85.124 Hisse senedi gerçekleşen değer artışları/(azalışları) (6.052.141) 4.179.987 Finansal Varlık ve Yükümlülüklere İlişkin Gerçekleşmemiş Kar/Zarar 3.851.319 4.296.046 Vadeli mevduat 323.918 (74.309) Özel sektör tahvili 49.697 651.910 Ters repo 427 2.831 Devlet tahvili (2.407.903) 1.670.449 Hisse senetleri (7.532.329) 2.678.034 (9.566.190) 4.928.915 11. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER Esas faaliyetlerden diğer gelirler 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Fon işletim gideri iadeleri (Dipnot 4) 303.668 183.370 Diğer gelirler 696 404 Esas faaliyetlerden diğer giderler 304.364 183.774 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Diğer giderler 2.460 260 İlan giderleri 2.233 3.463 Noter tasdik ve ücreti 966 2.553 5.659 6.276 17
12. KUR DEĞİŞİMİNİN ETKİLERİ Fon un yabancı para varlık ve yükümlülükleri bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır). 13. TÜREV ARAÇLAR Fon, yatırım stratejisine uygun olarak, 5 Mayıs 2014 tarihinde alınan Fon Kurulu kararı ve eki olan Vadeli İşlem Esasları doğrultusunda, türev araçlarda piyasa koşullarının gerektirdiği durumlarda koruma ve yatırım amaçlı olarak pozisyon alınabilmekte olup, ilgili karar gereği borsa dışı vadeli işlem sözleşmelerine taraf olunmayacaktır. Bununla birlikte, 31 Aralık 2015 tarihi itibarı ile Fon un portföyünde vadeli işlemler borsasında açılmış pozisyon bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır). 14. FİNANSAL ARAÇLAR Finansal varlıklar 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Gerçeğe uygun değer farkları kar / zarar yansıtılan finansal varlıklar 181.896.260 108.804.599 181.896.260 108.804.599 31 Aralık 2015 Gerçeğe uygun değer farkları kar / zarar yansıtılan finansal varlıklar Maliyet Kayıtlı Değer Hisse senetleri (*) 92.126.445 86.942.575 Devlet tahvili ve hazine bonoları 31.527.805 30.242.236 Özel sektör tahvilleri (**) 63.937.485 64.711.449 Dönem sonu 187.591.735 181.896.260 31 Aralık 2014 Gerçeğe uygun değer farkları kar / zarar yansıtılan finansal varlıklar Maliyet Kayıtlı Değer Hisse senetleri (*) 37.126.141 39.474.600 Devlet tahvili ve hazine bonoları 24.751.791 25.874.124 Özel sektör tahvilleri 42.731.607 43.455.875 Dönem sonu 104.609.539 108.804.599 (*) Hisse senetlerinin tamamı BİST te işlem görmektedir. (**) Dipnot 15 de açıklandığı üzere, 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle Fon portföyünde 941.892 TL değer üzerinden taşınan 920.000 TL nominal bedelli, Aynes Gıda Sanayii ve Ticaret A.Ş. nin ihraç etmiş olduğu TRSAYNS51619 ISIN kodlu özel sektör tahvilinin tamamı için 11 Şubat 2016 tarihinde ilgili tarihteki değeri üzerinden zarar kaydedilmiştir. 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla hazırlanan finansal tablolar, Fon toplam değeri, birim pay değeri ve ilgili diğer hesaplamalar söz konusu değer düşüklüğü karşılığının etkisini içermemektedir. 18
15. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle Fon portföyünde 941.892 TL değer üzerinden taşınan 920.000 TL nominal bedelli, Aynes Gıda Sanayii ve Ticaret A.Ş. nin ihraç etmiş olduğu TRSAYNS51619 ISIN kodlu özel sektör tahviline ilişkin olarak; a) 2 Şubat 2016 tarihli, %3,67 faiz oranlı, 33.764 TL tutarlı kupon bedeli ilgili ihraççı tarafından hak sahibi müşteri hesaplarına aktarılmamıştır. Bu nedenle, 2 Şubat 2016 tarihi itibarıyla ilgili tarihte yürürlükte olan Fon Rehberi nin 5.1.2. maddesi gereğince kupon bedeli fon hesabına zarar olarak kaydedilmiştir. b) 11 Şubat 2016 tarihinde Borsa İstanbul A.Ş. ( BİST ), Kamu Aydınlatma Platformu nda ( KAP ) Aynes Gıda Sanayii ve Ticaret A.Ş. nin ihraç etmiş olduğu borçlanma araçlarının Borsa kotundan çıkarıldığını açıklamıştır. Bu kapsamda, açıklama tarihinde yürürlükte olan Fon Rehberi nin 5.1.2. maddesi (b) bendinde yeralan; Sırası kapatılan ortaklık payları için uygulanmak üzere; kapalılık halinin 6 ncı ve izleyen iş günlerinde de devamı halinde; sırası kapatılan ortaklık payının porföydeki değerinin fon toplam değerine oranı, (i) %1'e kadar ise 1 gün içinde, (ii) %1 ile %5 arasında ise 30 gün içinde, (iii) %5'ten fazla olması halinde ise 90 gün içinde, günlük eşit tutarlarda karşılık ayrılarak söz konusu ortaklık payının portföydeki değerinin sıfıra indirilmesi gerekmektedir. ifadesinden hareketle ilgili özel sektör borçlanma aracının 10 Şubat 2016 tarihli fon portföy değer tablosundaki değeri olan 922.501 TL, 11 Şubat 2016 tarihi itibarı ile zarar olarak kaydedilmiştir. c) İlgili özel sektör borçlanma tahvilinin son kupon ödeme ve itfa tarihi 3 Mayıs 2016 olup, bu tarihte ortaya çıkacak durum ve SPK düzenlemeleri doğrultusunda gerekli işlemler yapılacaktır. 16. NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR 19 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Bankalardaki nakit Vadeli mevduat (*) 46.436.094 - Vadesiz mevduat 2.287 972 Teminata verilen nakit ve nakit benzerleri 1.248.511 - Ters repo alacakları (**) 12.769.654 11.796.225 Nakit ve Nakit Benzerleri 60.456.546 11.797.197 (*) 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Fon un vadeli mevduatının ağırlıklı ortalama faiz oranı %13,18 olup, vade aralığı 5 Şubat-30 Mart 2016 dır (31 Aralık 2104: faiz oranı %7,70, vade aralığı 2-7 Ocak 2015). (**) 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla Fon'un ters repo alacaklarının faiz oranı %10,45, vadesi 4 Ocak 2016 dır (31 Aralık 2014: faiz oranı %9,98, vadesi 2 Ocak 2015). Fon un 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihleri itibarıyla nakit akış tablolarında, nakit ve nakit benzeri değerler, hazır değerler ile ters repo alacakları toplamından teminata verilen nakit ve nakit benzerleri ve faiz tahakkukları düşülerek gösterilmektedir: 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Nakit ve nakit benzerleri 60.456.546 11.797.197 Teminata verilen nakit ve nakit benzerleri (1.248.511) - Faiz tahakkukları (327.571) (3.225) Nakit akış tablosunda yer alan nakit ve nakit benzerleri 58.880.464 11.793.972
17. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ FİNANSAL RİSK YÖNETİMİ Fon, faaliyetlerinden dolayı, borç ve sermaye piyasası fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Fon un toptan risk yönetim programı, mali piyasaların öngörülemezliğine odaklanmakta olup, Fon un mali performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerin en aza indirgenmesini amaçlamıştır. Faiz oranı riski Faiz oranı riski, piyasa faiz oranlarında meydana gelen değişikliklerden dolayı Fon un faize duyarlı finansal varlıklarının nakit akışlarında veya gerçeğe uygun değerinde dalgalanmalar olması riskidir. Fon un faize duyarlılığı finansal araçların faiz değişimine bağlı olarak finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinde olacak değişikliği içermektedir. Fon un 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla aktif ve pasiflerinin yeniden fiyatlandırmaya göre kalan vadeleri ile likidite riskinde açıklanan kalan vadeleri büyük ölçüde aynıdır. Bu sebeple, bu finansal tablo notlarında faiz oranı riski ile ilgili ilave bir tablo sunulmamıştır. Sabit faizli finansal araçlar 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Özel sektör tahvil senet ve bonosu 3.481.196 9.014.966 Kamu kesimi tahvil senet ve bonosu 30.242.236 25.874.124 Değişken faizli finansal araçlar Özel sektör tahvil senet ve bonosu 61.230.253 34.440.909 Fiyat riski Aşağıdaki tabloda, diğer bütün değişkenlerin sabit kalması koşuluyla, Fon un portföyündeki satılmaya hazır finansal varlıkları oluşturan hisse senetlerinin piyasa fiyatlarında %5 değer artış/(azalışının) Fon un varlıkları üzerindeki etkisi gösterilmektedir. 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Kar / Zarar Kar / Zarar Piyasa fiyat artışı/(azalışı) üzerindeki etkisi üzerindeki etkisi 5% 4.347.129 1.973.730 (5)% (4.347.129) (1.973.730) Likidite riski Likidite riski, nakit olarak ya da diğer bir finansal varlığın teslimi suretiyle ödenen finansal borçlarla ilgili yükümlülüklerin yerine getirilmesinde zorlanma riskidir. Fon, katılma paylarının paraya çevrilmesine bağlı olarak günlük nakit çıkış riskine maruzdur. 20
17. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) 31 Aralık 2015 Sözleşme Defter 1 aya 1-3 ay 3 ay-1 yıl 1-5 yıl uyarınca nakit değeri kadar arası arası arası Vadesiz çıkışlar toplamı Diğer borçlar 453.140 453.140 - - - - 453.140 Toplam yükümlülükler 453.140 453.140 - - - - 453.140 31 Aralık 2014 Sözleşme Defter 1 aya 1-3 ay 3 ay-1 yıl 1-5 yıl uyarınca nakit değeri kadar arası arası arası Vadesiz çıkışlar toplamı Diğer borçlar 224.432 224.432 - - - - 224.432 Toplam yükümlülükler 224.432 224.432 - - - - 224.432 Finansal araçların sınıfları ve gerçeğe uygun değeri Gerçeğe uygun değer, bilgili ve istekli taraflar arasında, piyasa koşullarına uygun olarak gerçekleşen işlemlerde, bir varlığın karşılığında el değiştirebileceği veya bir yükümlülüğün karşılanabileceği değerdir. Fon, finansal enstrümanların tahmini gerçeğe uygun değerlerini hâlihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Bununla birlikte, piyasa bilgilerini değerlendirip gerçeğe uygun değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Fon un cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olamaz. Gerçeğe uygun değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların gerçeğe uygun değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır: a. Finansal varlıklar: Bankalardan alacaklar ve diğer finansal aktifler dahil olmak üzere maliyet bedeli ile gösterilen finansal aktifler bu finansal tablolarda iskontolu değerleri ile kayıtlara alınmaktadır. Menkul kıymetlerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde piyasa fiyatları esas alınır. b. Finansal yükümlülükler: Kısa vadeli olmaları sebebiyle parasal pasiflerin gerçeğe uygun değerlerinin defter değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır. 21
17. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) Fon un finansal varlık ve yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerleri ve kayıtlı değerleri aşağıdaki gibidir: 2015 2014 Gerçeğe uygun Kayıtlı Gerçeğe uygun Kayıtlı değer değer değer değer Nakit ve nakit benzerleri 47.686.892 47.686.892 972 972 Ters repo alacakları 12.769.653 12.769.653 11.796.225 11.796.225 Takas alacakları 2.407.824 2.407.824 7.314.574 7.314.574 Diğer alacaklar 303.668 303.668 183.370 183.370 Finansal varlıklar 181.896.260 181.896.260 108.804.599 108.804.599 Takas borçları (5.315.721) (5.315.721) (10.946.138) (10.946.138) Diğer borçlar (453.140) (453.140) (224.432) (224.432) Finansal araçların sınıfları ve gerçeğe uygun değeri Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir: Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmektedir. İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka doğrudan ya da dolaylı olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmektedir. Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değer ile gösterilen finansal varlıklar: 31 Aralık 2015 1. Seviye 2. Seviye 3. Seviye Toplam Borçlanma senetleri 94.953.685 - - 94.953.685 Hisse senetleri 86.942.575 - - 86.942.575 Toplam finansal varlıklar 181.896.260 - - 181.896.260 31 Aralık 2014 1. Seviye 2. Seviye 3. Seviye Toplam Borçlanma senetleri 69.329.999 - - 69.329.999 Hisse senetleri 39.474.600 - - 39.474.600 Toplam finansal varlıklar 108.804.599 - - 108.804.599 22
17. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) Kredi riski Kredi riski, finansal aracın taraflarından birinin yükümlülüğünü yerine getirmemesi nedeniyle diğer tarafta finansal bir kayıp/zarar meydana gelmesi riski olarak tanımlanmaktadır. Fon un kredi riski temel olarak borçlanma araçlarına yaptığı yatırımlardan kaynaklanmaktadır. Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri: Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar İlişkili Diğer İlişkili Diğer Bankalardaki Finansal 31 Aralık 2015 Taraf Taraf (*) Taraf Taraf Mevduat (**) Yatırımlar -Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski 15.177.477 303.668-46.438.381 94.953.685 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - -Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri 15.177.477 303.668-46.438.381 94.953.685 -Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış - - - - - - varlıkların net defter değeri (*) Ters repo ve takas alacaklarından oluşmaktadır. (**) Bankalar mevduatının içinde ilişkili taraf olan Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. deki 2.287 TL tutarında vadesiz mevduatı ve 1.248.511 TL VOB nakit teminatı bulunmaktadır. Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar İlişkili Diğer İlişkili Diğer Bankalardaki Finansal 31 Aralık 2014 Taraf Taraf (*) Taraf Taraf Mevduat (**) Yatırımlar Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami riski - 19.110.799 183.370-972 69.329.999 Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri - 19.110.799 183.370-972 69.329.999 Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - (*) Ters repo ve takas alacaklarından oluşmaktadır. (**) Bankalar mevduatının içinde ilişkili taraf olan Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. deki 972 TL tutarında vadesiz mevduat bulunmaktadır. 18. FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR Bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: Bulunmamaktadır). 23