MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ ( Eski unvanıyla Mistral Yapı Gayrimenkul Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi )

MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ ( Eski unvanıyla Mistral Yapı Gayrimenkul Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ) 30 HAZİRAN 2016, 31 ARALIK 2015, 31 ARALIK 2014 VE 31 ARALIK 2013 TARİHLERİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN BİREYSEL FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

İÇİNDEKİLER SAYFA BİREYSEL FİNANSAL DURUM TABLOLARI... 1-2 BİREYSEL KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI... 3 BİREYSEL ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI... 4-5 BİREYSEL NAKİT AKIŞ TABLOLARI... 6 BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR... 7-71 NOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 7 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 7-24 NOT 3 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI... 24-30 NOT 4 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR... 30 NOT 5 DİĞER ALACAKLAR VE DİĞER BORÇLAR... 31 NOT 6 STOKLAR... 31 NOT 7 PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER... 32 NOT 8 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER... 33-35 NOT 9 MADDİ DURAN VARLIKLAR... 36-37 NOT 10 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... 38-39 NOT 11 KİRALAMA İŞLEMLERİ... 40 NOT 12 TAAHHÜTLER... 40-41 NOT 13 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR... 42-43 NOT 14 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 43-44 NOT 15 SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ... 44-45 NOT 16 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ VE PAZARLAMA GİDERLERİ... 45-46 NOT 17 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER... 47 NOT 18 ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER... 47-48 NOT 19 YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER VE GİDERLER... 48 NOT 20 FİNANSMAN GİDERLERİ... 49 NOT 21 GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL)... 49-51 NOT 22 FİNANSAL ARAÇLAR... 52-53 NOT 23 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ... 53-69 NOT 24 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR... 70 NOT 25 NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR.... 70 NOT 26 PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUMUN KONTROLÜ... 71

TARİHLİ BİREYSEL FİNANSAL DURUM TABLOLARI Cari Geçmiş Geçmiş Geçmiş Dönem Dönem Dönem Dönem Dipnot 30 Haziran 31 Aralık 31 Aralık 31 Aralık Referansları 2016 2015 2014 2013 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 179.752.202 127.457.113 59.597.631 45.396.446 Nakit ve Nakit Benzerleri 25 6.314.145 1.239.696 8.821.181 26.280.840 Ticari Alacaklar 4.049.532 10.177.732 14.239 76.747 İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar 4 4.049.532 10.177.732 14.239 76.747 Diğer Alacaklar - 18.748 82.974 50.267 İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar 5-18.748 82.974 50.267 Stoklar 6 117.245.661 76.586.943 43.092.798 16.386.994 Peşin Ödenmiş Giderler 29.140.281 23.820.787 7.586.439 2.601.598 İlişkili Taraflara Peşin Ödenmiş Giderler 3,7 27.032.803 21.579.477 3.995.056 1.945.942 İlişkili Olmayan Taraflara Peşin Ödenmiş Giderler 7 2.107.478 2.241.310 3.591.383 655.656 Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar 21 265.596 260.386 - - Diğer Dönen Varlıklar 14 22.736.987 15.352.821 - - Duran Varlıklar 99.680.726 99.699.056 53.203.764 25.797.091 Finansal Yatırımlar 22 43.751 43.751 - - Diğer Alacaklar 2.610 2.610 2.610 2.610 İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar 5 2.610 2.610 2.610 2.610 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 8 99.500.000 99.500.000 43.165.000 23.511.000 Maddi Duran Varlıklar 9 127.926 143.308 179.932 192.522 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 10 6.439 9.387 12.780 14.677 Peşin Ödenmiş Giderler 7 - - 490 372 Diğer Duran Varlıklar 14 - - 9.842.952 2.075.910 TOPLAM VARLIKLAR 279.432.928 227.156.169 112.801.395 71.193.537 Ekteki dipnotlar bu bireysel finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1

TARİHLİ BİREYSEL FİNANSAL DURUM TABLOLARI Cari Geçmiş Geçmiş Geçmiş Dönem Dönem Dönem Dönem Dipnot 30 Haziran 31 Aralık 31 Aralık 31 Aralık Referansları 2016 2015 2014 2013 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 195.516.296 156.705.644 55.984.264 18.936.155 Kısa Vadeli Borçlanmalar 11, 22 6.600.147 15.139.278 - - Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları 22 12.801.818 - - - Ticari Borçlar 197.785 211.969 722.832 143.912 İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar 4 197.785 211.969 722.832 143.912 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 13 13.619 8.243 14.080 5.608 Diğer Borçlar 1.674 - - - İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar 5 1.674 - - - Ertelenmiş Gelirler 175.627.848 141.143.815 55.100.825 18.695.626 İlişkili Taraflardan Ertelenmiş Gelirler 3, 7 48.738.170 33.931.924 14.515.823 2.703.903 İlişkili Olmayan Taraflardan Ertelenmiş Gelirler 7 126.889.678 107.211.891 40.585.002 15.991.723 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 14 273.405 202.339 146.527 91.009 Uzun Vadeli Yükümlülükler 18.672.806 8.583.439 4.391.810 3.611.932 Uzun Vadeli Borçlanmalar 22 18.654.078 3.645.491 - - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar 13 18.728 13.491 4.042 967 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 21-4.924.457 4.387.768 3.610.965 ÖZKAYNAKLAR 65.243.826 61.867.086 52.425.321 48.645.450 Ödenmiş Sermaye 15 39.000.000 39.000.000 33.980.000 33.980.000 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler - Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm (Kayıpları)/ Kazançları (915) (78) 632 562 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 15 894.552 894.552 222.151 - Geçmiş Yıllar Karları/(Zararları) 21.972.612 17.550.137 14.442.737 (198.439) Net Dönem Karı 3.377.577 4.422.475 3.779.801 14.863.327 TOPLAM KAYNAKLAR 279.432.928 227.156.169 112.801.395 71.193.537 Ekteki dipnotlar bu bireysel finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 2

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2016, 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2015, 1 OCAK - 31 ARALIK 2015, 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 VE 1 OCAK 31 ARALIK 2013 DÖNEMLERİNE AİT BİREYSEL KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI KAR VEYA ZARAR KISMI Cari Geçmiş Geçmiş Geçmiş Geçmiş Dönem Dönem Dönem Dönem Dönem 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Ocak- Dipnot 30 Haziran 30 Haziran 31 Aralık 31 Aralık 31 Aralık Referansları 2016 2015 2015 2014 2013 Genel Yönetim Giderleri (-) 16 (995.253) (506.617) (920.831) (697.776) (870.659) Pazarlama Giderleri (-) 16 (250.790) (57.562) (94.480) (544.696) (83.701) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 18 3.014.653 2.951.250 7.195.829 1.558.007 1.399.264 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) 18 (1.714.425) (2.184.855) (5.126.101) (98.077) (937.685) ESAS FAALİYET KARI/(ZARARI) 54.185 202.216 1.054.417 217.458 (492.781) Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 19 22.808 2.749.204 5.169.289 4.528.684 19.076.377 FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI 76.993 2.951.420 6.223.706 4.746.142 18.583.596 Finansman Giderleri (-) 20 (1.623.873) (692.404) (1.263.051) (11.628) - VERGİ ÖNCESİ (ZARAR)/KAR (1.546.880) 2.259.016 4.960.655 4.734.514 18.583.596 Vergi Gelir /(Gideri) 4.924.457 (206.098) (538.180) (954.713) (3.720.269) Dönem Vergi Gideri 21 - - (1.313) (177.928) (108.305) Ertelenmiş Vergi Geliri / (Gideri) 21 4.924.457 (206.098) (536.867) (776.785) (3.611.964) DÖNEM KARI 3.377.577 2.052.918 4.422.475 3.779.801 14.863.327 Pay başına kazanç 0,0866 0,0604 0,1212 0,1112 0,4374 Diğer Kapsamlı (Giderler)/Gelirler Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı (Giderler)/Gelirler (837) (1.041) (710) 70 562 -Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm (Kayıpları)/Kazançları 13 (837) (1.301) (888) 88 703 - Ertelenmiş Vergi 21-260 178 (18) (141) DİĞER KAPSAMLI (GİDER)/GELİR (837) (1.041) (710) 70 562 TOPLAM KAPSAMLI GELİR 3.376.740 2.051.877 4.421.765 3.779.871 14.863.889 Ekteki dipnotlar bu bireysel finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 3

1 OCAK 30 HAZİRAN 2016, 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2015, 1 OCAK - 31 ARALIK 2015, 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 VE 1 OCAK 31 ARALIK 2013 DÖNEMLERİNE AİT BİREYSEL ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler / (Giderler) Birikmiş Karlar Ödenmiş Sermaye Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıllar Karları Net Dönem Karı Özkaynaklar Toplamı 1 Ocak 2013 itibarıyla bakiye 8.980.000 - - - (198.439) 8.781.561 Transferler - - - (198.439) 198.439 - Sermaye Arttırımı 25.000.000 - - - - 25.000.000 Toplam Kapsamlı Gelir - 562 - - 14.863.327 14.863.889 31 Aralık 2013 itibarıyla bakiye 33.980.000 562 - (198.439) 14.863.327 48.645.450 1 Ocak 2014 itibarıyla bakiye 33.980.000 562 - (198.439) 14.863.327 48.645.450 Transferler - - 222.151 14.641.176 (14.863.327) - Toplam Kapsamlı Gelir - 70 - - 3.779.801 3.779.871 31 Aralık 2014 itibarıyla bakiye 33.980.000 632 222.151 14.442.737 3.779.801 52.425.321 1 Ocak 2015 itibarıyla bakiye 33.980.000 632 222.151 14.442.737 3.779.801 52.425.321 Transferler - - 672.401 3.107.400 (3.779.801) - Sermaye Artırımı 5.020.000 - - - - 5.020.000 Konsolidasyon Yapısındaki Değişim - - - - - - Toplam Kapsamlı (Gider) / Gelir - (710) - - 4.422.475 4.421.765 31 Aralık 2015 itibarıyla bakiye 39.000.000 (78) 894.552 17.550.137 4.422.475 61.867.086 Ekteki dipnotlar bu bireysel finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 4

1 OCAK 30 HAZİRAN 2016, 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2015, 1 OCAK - 31 ARALIK 2015, 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 VE 1 OCAK 31 ARALIK 2013 DÖNEMLERİNE AİT BİREYSEL ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler / (Giderler) Birikmiş Karlar Ödenmiş Sermaye Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/(Kayıpları) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıllar Karları Net Dönem Karı Özkaynaklar Toplamı 1 Ocak 2015 itibarıyla bakiye 33.980.000 632 222.151 14.442.737 3.779.801 52.425.321 Transferler - - - 3.779.801 (3.779.801) - Sermaye Arttırımı 4.769.000 - - - - 4.769.000 Toplam Kapsamlı (Gider)/Gelir - (1.041) - - 2.052.918 2.051.877 30 Haziran 2015 itibarıyla bakiye 38.749.000 (409) 222.151 18.222.538 2.052.918 59.246.198 1 Ocak 2016 itibarıyla bakiye 39.000.000 (78) 894.552 17.550.137 4.422.475 61.867.086 Transferler - - - 4.422.475 (4.422.475) - Toplam Kapsamlı (Gider)/Gelir - (837) - - 3.377.577 3.376.740 30 Haziran 2016 itibarıyla bakiye 39.000.000 (915) 894.552 21.972.612 3.377.577 65.243.826 Ekteki dipnotlar bu bireysel finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 5

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2016, 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2015, 1 OCAK - 31 ARALIK 2015, 1 OCAK- 31 ARALIK 2014 VE 1 OCAK - 31 ARALIK 2013 DÖNEMLERİNE AİT BİREYSEL NAKİT AKIŞ TABLOLARI Cari Geçmiş Geçmiş Geçmiş Geçmiş Dönem Dönem Dönem Dönem Dönem 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Ocak- Dipnot 30 Haziran 30 Haziran 31 Aralık 31 Aralık 31 Aralık Referansları 2016 2015 2015 2014 2013 A. İşletme Faaliyetlerinden Elde Edilen Nakit Akışları Dönem Karı 3.377.577 2.052.918 4.422.475 3.779.801 14.863.327 Dönem Net Karı Mutabakatı ile İlgili Düzeltmeler Amortisman ve itfa giderleri ile ilgili düzeltmeler 9, 10 22.806 22.134 40.017 41.499 34.895 Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar/(iptaller) ile ilgili düzeltmeler 13 4.400 1.924 22.598 3.163 (2.443) Faiz (gelirleri)/giderleri ile ilgili düzeltmeler Faiz geliri ile ilgili düzeltmeler 19 (22.808) (63.991) (127.938) (649.476) (1.027.708) Faiz giderleri ile ilgili düzeltmeler 20 751.425 401.154 247.806 - - Gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları ile ilgili düzeltmeler (1.267.574) (1.396.120) 1.015.245 (652.192) (2.500.587) Gerçeğe uygun değer kazançları ile ilgili düzeltmeler Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değer artışı ile ilgili düzeltmeler 8, 19 - (2.685.213) (5.041.351) (3.879.208) (18.048.669) Türev finansal araçların gerçeğe uygun değer kayıpları ile ilgili düzeltmeler 18-296.581 - - - Vergi (geliri)/gideri ile ilgili düzeltmeler 21 (4.924.457) 206.098 538.180 954.713 3.720.269 Yatırım ya da finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarına neden olan diğer kalemlere ilişkin düzeltmeler 20 872.448 291.250 - - - (1.186.183) (873.265) 1.117.032 (401.700) (2.960.916) İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler Ticari alacaklardaki azalış /(artış) ile ilgili düzeltmeler 4 6.128.200 (3.964.602) (10.163.493) 62.508 (76.659) Faaliyetlerle ilgili diğer alacaklar, diğer dönen ve diğer duran varlıklardaki artış ile ilgili düzeltmeler 5, 14 (7.365.418) (2.814.841) (5.445.643) (7.799.749) (1.839.326) Stoklardaki artış ile ilgili düzeltmeler 6, 11 (40.393.447) (12.402.348) (32.207.675) (26.705.804) (8.669.355) Peşin ödenmiş giderlerdeki artış ile ilgili düzeltmeler 7 (5.319.494) (12.809.108) (16.233.858) (4.984.959) (2.428.696) Ticari borçlardaki (azalış)/artış ile ilgili düzeltmeler 4 (14.184) (580.905) (510.863) 578.920 (13.506) Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki artış/(azalış) 13 5.376 (7.713) (5.837) 8.472 1.765 Faaliyetlerle ilgili diğer borç ve yükümlülüklerdeki artış/(azalış) ile ilgili düzeltmeler 5, 14 72.740 (5.578) 55.812 55.518 86.712 Ertelenmiş gelirlerdeki artış ile ilgili düzeltmeler 7 34.484.033 50.643.175 86.042.990 36.405.199 16.655.626 Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları (13.588.377) 17.184.815 22.648.465 (2.781.595) 755.645 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar kapsamında yapılan ödemeler 13 - - (14.037) - - Vergi ödemeleri 21 (5.210) (123.253) (261.699) (177.928) (97.226) (13.593.587) 17.061.562 22.372.729 (2.959.523) 658.419 B. Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımından kaynaklanan nakit çıkışları Maddi duran varlık alımından kaynaklanan nakit çıkışları 9 (2.940) - - (22.150) (24.580) Maddi olmayan duran varlık alımından kaynaklanan nakit çıkışları 10 (1.536) - - (4.862) (16.501) Yatırım amaçlı gayrimenkul alımından kaynaklanan nakit çıkışları 8 - (18.484.787) (51.293.649) (15.774.792) (2.889.784) İştiraklar ve/veya İş Ortaklıkları Pay Alımı veya Sermaye Artırımı Sebebiyle Oluşan Nakit Çıkışları 22 - (43.751) (43.751) - - (4.476) (18.528.538) (51.337.400) (15.801.804) (2.930.865) C. Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları Pay ve diğer özkaynağa dayalı araçların ihracından kaynaklanan nakit girişleri Pay ihracından kaynaklanan nakit girişleri 15-4.769.000 5.020.000-25.000.000 Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri Kredilerden nakit girişleri 28.662.940 6.133.250 25.615.520 - - Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları Kredi geri ödemelerine ilişkin nakit çıkışları (9.476.563) (3.066.625) (9.164.320) - - Ödenen faiz (536.673) (360.383) (215.952) - - Alınan faiz 19 22.808 63.991 127.938 649.476 1.027.708 18.672.512 7.539.233 21.383.186 649.476 26.027.708 Yabancı para çevrim farklarının etkisinden önce nakit ve nakit benzerlerindeki net artış/(azalış) 5.074.449 6.072.257 (7.581.485) (18.111.851) 23.755.262 D. Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi - 1.396.120-652.192 2.500.587 Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış/(Azalış) 5.074.449 7.468.377 (7.581.485) (17.459.659) 26.255.849 E. Dönem Başı Nakit ve Nakit Benzerleri 25 1.239.696 8.821.181 8.821.181 26.280.840 24.991 Dönem Sonu Nakit ve Nakit Benzerleri (A+B+C+D+E) 25 6.314.145 16.289.558 1.239.696 8.821.181 26.280.840 Ekteki dipnotlar bu bireysel finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 6

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Mistral Yapı Gayrimenkul Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi 2012 yılında İzmir, Türkiye de kurulmuştur. Türk Ticaret Kanunu na uygun olarak 14 Mart 2016 tarihinde ticari unvanı Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi ( Şirket ) olarak değiştirilmiştir. Şirket in adresi aşağıdaki gibidir: 283/1 Sokak Numara: 2 Kat: 5 Daire:602 Bayraklı / İZMİR. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 19 Şubat 2016 tarih ve 12233903-325.01-E2078 Sayılı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'na dönüşüm izni ile ticari unvanını 07 Mart 2016 tarihinde yaptığı Olağanüstü Genel Kurul ile Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi olarak değiştirmiş ve Şirket'in ticari unvanı 14 Mart 2016 tarihinde tescil edilmiştir. Şirket in ana faaliyet konusu gayrimenkullere, gayrimenkullere dayalı sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine ve gayrimenkullere dayalı haklara yatırım yapmak, satış amaçlı konut ve ofis ile kiralama amaçlı alışveriş merkezi gayrimenkul projesi geliştirmektedir. Başlıca faaliyet merkezi aşağıdaki gibidir: Ankara Caddesi No:15, 17, 24N-II.c-D pafta, 8625 ada, 7 no lu parsel Mersinli-Konak / İZMİR. Şirket in 30 Haziran 2016 tarihi itibarıyla personel sayısı 5 kişidir (31 Aralık 2015: 3 kişi). Şirket in ortaklık yapısı Not 15 te verilmiştir. Bireysel finansal tabloların onaylanması: Bireysel finansal tablolar, yönetim kurulu tarafından onaylanmış ve 12 Ağustos 2016 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul un bireysel finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır. 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar TMS ye Uygunluk Beyanı İlişikteki bireysel finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri II, 14.1 No lu Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ( Tebliğ ) hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ( KGK ) tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ( TMS ) ile bunlara ilişkin ek ve yorumları esas alınmıştır. Ayrıca bireysel finansal tablolar ve dipnotlar SPK tarafından 7 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak sunulmuştur. 13 Haziran 2013 tarihli ve 28676 sayılı Resmi Gazete de yayınlanmış olan II-14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği uyarınca konsolide finansal tablo hazırlama yükümlülüğü bulunan yatırım ortaklıkları, yıllık ve ara dönem finansal tabloları ile birlikte yıllık ve ara dönem bireysel finansal tablolarını hazırlamak ve kamuya açıklamakla yükümlü olup, ilgili tebliğ 1 Ocak 2014 tarihinden itibaren başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal raporlarından itibaren yürürlüğe girmektedir. 7

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı) TMS ye Uygunluk Beyanı (devamı) Bireysel finansal tablolar, yatırım amaçlı gayrimenkullerin yeniden değerlenmesi haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Tarihi maliyetin belirlenmesinde, genellikle varlıklar için ödenen tutarın gerçeğe uygun değeri esas alınmaktadır. Kullanılan Para Birimi Şirket in bireysel finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Şirket in finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket in geçerli para birimi olan ve bireysel finansal tablolar için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Bireysel Finansal Tabloların Düzeltilmesi SPK nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca, Türkiye'de faaliyette bulunan ve Türkiye Muhasebe Standartları'na uygun olarak bireysel finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmiştir. Buna istinaden, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı ( TMS 29 ) uygulanmamıştır. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Bireysel Finansal Tablolarının Düzeltilmesi Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket in bireysel finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem bireysel finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. Cari dönem sunumuna uyumlu olması açısından, nakit akış tablolarının geçmiş dönemlerinde değişiklikler yapılmıştır. 2.2 Muhasebe Politikalarında ve Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem bireysel finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Şirket, cari yıl içerisinde muhasebe politikalarında değişiklik yapmamıştır. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Şirket in cari yıl içerisinde muhasebe tahminlerinde önemli bir değişikliği olmamıştır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem bireysel finansal tabloları yeniden düzenlenir. 8

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.3 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları a) Finansal tablolarda raporlanan tutarları ve dipnotları etkileyen TMS de yapılan değişiklikler Bulunmamaktadır. b) 2016 yılından itibaren geçerli olup, Şirket in finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar TMS 16 ve TMS 38 (Değişiklikler) TMS 16 ve TMS 41 (Değişiklikler) ile TMS 1, TMS 17, TMS 23, TMS 36 ve TMS 40 (Değişiklikler) TFRS 11 ve TFRS 1 (Değişiklikler) Amortisman ve İtfa Payları İçin Uygulanabilir Olan Yöntemlerin Açıklanması 1 Tarımsal Faaliyetler: Taşıyıcı Bitkiler 1 Müşterek Faaliyetlerde Edinilen Payların Muhasebeleştirilmesi 1 2011-2013 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TFRS 1 2 TMS 1 (Değişiklikler) Açıklama Hükümleri 2 2012-2014 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TFRS 5, TFRS 7, TMS 34, TMS 19 2 TMS 27 (Değişiklikler) Bireysel Finansal Tablolarda Özkaynak Yöntemi 2 TFRS 10 ve TMS 28 (Değişiklikler) Yatırımcı ile İştirak veya İş Ortaklığı Arasındaki Varlık Satışları veya Ayni Sermaye Katkıları 2 TFRS 10, TFRS 12 ve TMS 28 Yatırım İşletmeleri: Konsolidasyon İstisnalarının (Değişiklikler) Uygulanması 2 TFRS 14 Düzenlemeye Dayalı Erteleme Hesapları 2 1 31 Aralık 2015 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. 2 1 Ocak 2016 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. TMS 16 ve TMS 38 (Değişiklikler) Amortisman ve İtfa Payları İçin Uygulanabilir Olan Yöntemlerin Açıklanması Bu değişiklik, maddi duran varlıklar için bir varlığın kullanımı sonucunda oluşan faaliyetlerden elde edilen gelire dayalı amortisman yönteminin kullanılmasının uygun olmadığına açıklık getirirken, aksi ispat edilene kadar hukuken geçerli öngörü olan ve yalnızca maddi olmayan duran bir varlığın gelir ölçümü olarak ifade edildiği nadir durumlarda ya da maddi olmayan duran varlıktan elde edilen gelir ile ekonomik faydaların birbiriyle yakından ilişkili olduğunun kanıtlandığı durumlarda maddi olmayan duran varlıklar için bir varlığın kullanımı sonucunda oluşan faaliyetlerden elde edilen gelire dayalı itfa yönteminin kullanılmasının uygun olmadığı görüşünü de ileri sürmüştür. Bu değişiklik ayrıca bir varlığın kullanılması sonucunda üretilen bir kalemin gelecek dönemlerde satış fiyatında beklenen düşüşlerin bir varlığın, teknolojik ya da ticari bakımdan eskime beklentisini işaret edebileceği ve sonrasında varlığa ilişkin gelecekteki ekonomik faydalarda düşüşün göstergesi olabileceği konusuna değinen açıklamalara da yer verir. 9

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.3 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (devamı) b) 2016 yılından itibaren geçerli olup, Şirket in finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar (devamı) TMS 16 ve TMS 41 (Değişiklikler) ile TMS 1, TMS 17, TMS 23, TMS 36 ve TMS 40 (Değişiklikler) Tarımsal Faaliyetler: Taşıyıcı Bitkiler Bu standart, taşıyıcı bitkilerin, TMS 41 standardı yerine, maddi duran varlıklar sınıflandırması altında, ilk muhasebeleştirme kaydı sonrasında maliyet ya da yeniden değerleme esasına göre ölçülmesine imkan sağlayacak şekilde TMS 16 standardı kapsamında ele alınmasını belirtir. Bu standartta ayrıca taşıyıcı bitki tarımsal ürünlerin üretimi veya temini için kullanılan, bir dönemden fazla ürün vermesi beklenen ve önemsiz kalıntı satışları dışında tarımsal ürün olarak satılma olasılığının çok düşük olduğu yaşayan bir bitki olarak tanımlanmıştır. Bu standartta taşıyıcı bitkilerden yetiştirilen ürünlerin TMS 41 standardının kapsamında olduğu da belirtilmektedir. TMS 16 ve TMS 41 de yapılan bu değişiklikler sırasıyla TMS 1, TMS 17, TMS 23, TMS 36 ve TMS 40 standartlarının da ilgili yerlerinde değişikliklere yol açmıştır. TFRS 11 ve TFRS 1 (Değişiklikler) Müşterek Faaliyetlerde Edinilen Payların Muhasebeleştirilmesi Bu standart, işletme teşkil eden müşterek bir faaliyette pay edinen işletmenin: TFRS 11 de belirtilen kurallara aykırı olanlar haricinde, TFRS 3 ve diğer TMS lerde yer alan işletme birleşmeleriyle ilgili tüm muhasebeleştirme işlemlerinin uygulaması, ve TFRS 3 ve diğer TMS ler uyarınca işletme birleşmelerine ilişkin açıklanması gereken bilgileri açıklamasını öngörür. TFRS 11 de yapılan bu değişiklik TFRS 1 standardının da ilgili yerlerinde değişikliklere yol açmıştır. 2011-2013 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TFRS 1: Bu değişiklik işletmenin TMS yi ilk defa uygulaması durumunda TMS lerin hangi versiyonlarının kullanılacağı konusuna açıklık getirir. TMS 1 (Değişiklikler) Açıklama Hükümleri Bu değişiklikler; finansal tablo hazırlayıcılarının finansal raporlarını sunmalarına ilişkin olarak farkında olunan zorunluluk alanlarında dar odaklı iyileştirmeler içermektedir. 10

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.3 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (devamı) b) 2016 yılından itibaren geçerli olup, Şirket in finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar (devamı) 2012-2014 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TFRS 5: Satış amaçlı elde tutulan bir duran varlığın ortaklara dağıtım amacıyla elde tutulan duran varlığa sınıflandığı ya da tam tersinin olduğu durumlara ve bir varlığın ortaklara dağıtım amacıyla elde tutulan olarak sınıflandırılmasına son verildiği durumlara ilişkin ilave açıklamalar getirmektedir. TFRS 7: Bir hizmet sözleşmesinin devredilen bir varlığın devamı olup olmadığı ve ara dönem finansal tablo açıklamalarındaki mahsuplaştırma işlemi konusuna netlik getirmek amacıyla ilave bilgi verir. TMS 34: Bilginin ara dönem finansal raporda başka bir bölümde açıklanmasına açıklık getirmektedir. 2012-2014 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TMS 19 standardının da ilgili yerlerinde değişikliklere yol açmıştır. TMS 27 (Değişiklikler) Bireysel Finansal Tablolarda Özkaynak Yöntemi Bu değişiklik işletmelerin bireysel finansal tablolarında bağlı ortaklıklar ve iştiraklerdeki yatırımların muhasebeleştirilmesinde özkaynak yönteminin kullanılması seçeneğine izin vermektedir. TFRS 10 ve TMS 28 (Değişiklikler) Yatırımcı ile İştirak veya İş Ortaklığı Arasındaki Varlık Satışları veya Ayni Sermaye Katkıları Bu değişiklik ile bir yatırımcı ile iştirak veya iş ortaklığı arasındaki varlık satışları veya ayni sermaye katkılarından kaynaklanan kazanç veya kayıpların tamamının yatırımcı tarafından muhasebeleştirilmesi gerektiği açıklığa kavuşturulmuştur. TFRS 10, TFRS 12 ve TMS 28 (Değişiklikler) Yatırım İşletmeleri: Konsolidasyon İstisnalarının Uygulanması Bu değişiklik, yatırım işletmelerinin konsolidasyon istisnasını uygulamaları sırasında ortaya çıkan sorunlara aşağıdaki şekilde açıklık getirir: Ara şirket için konsolide finansal tablo hazırlanmasına ilişkin istisnai durum, bir yatırım işletmesinin tüm bağlı ortaklıklarını gerçeğe uygun değer üzerinden değerlediği hallerde dahi, yatırım işletmesinin bağlı ortaklığı olan ana şirket için geçerlidir. Ana şirketin yatırım faaliyetleri ile ilgili olarak hizmet sunan bir bağlı ortaklığın yatırım işletmesi olması halinde, bu bağlı ortaklık konsolidasyona dahil edilmemelidir. Bir iştirakin ya da iş ortaklığının özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirildiği hallerde, yatırım işletmesinde yatırım işletmesi amacı gütmeyen bir yatırımcı iştirakteki ya da iş ortaklığındaki payları için uyguladığı gerçeğe uygun değer ölçümünü kullanmaya devam edebilir. Tüm iştiraklerini gerçeğe uygun değerden ölçen bir yatırım işletmesi, yatırım işletmelerine ilişkin olarak TFRS 12 standardında belirtilen açıklamaları sunar. 11

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.3 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (devamı) b) 2016 yılından itibaren geçerli olup, Şirket in finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar (devamı) TFRS 14 Düzenlemeye Dayalı Erteleme Hesapları TFRS 14 Düzenlemeye Dayalı Erteleme Hesapları standardı uyarınca Türkiye Finansal Raporlama Standartlarını ilk defa uygulayacak bir işletmenin, belirli değişiklikler dahilinde, düzenlemeye dayalı erteleme hesaplarını hem TFRS lere göre hazırlayacağı ilk finansal tablolarında hem de sonraki dönem finansal tablolarında önceki dönemde uyguladığı genel kabul görmüş muhasebe standartlarına göre muhasebeleştirmeye devam etmesine izin verilir. TFRS 14, TFRS 1 standardının da ilgili yerlerinde değişikliklere yol açmıştır. c) Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar Şirket henüz yürürlüğe girmemiş aşağıdaki standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen aşağıdaki değişiklik ve yorumları henüz uygulamamıştır: TFRS 9 TFRS 9 ve TFRS 7 (Değişiklikler) Finansal Araçlar TFRS 9 ve Geçiş Açıklamaları için Zorunlu Yürürlük Tarihi TFRS 9 Finansal Araçlar Kasım 2009 da yayınlanan TFRS 9 finansal varlıkların sınıflandırılması ve ölçümü ile ilgili yeni zorunluluklar getirmektedir. Ekim 2010 da değişiklik yapılan TFRS 9 finansal yükümlülüklerin sınıflandırılması ve ölçümü ve kayıtlardan çıkarılması ile ilgili değişiklikleri içermektedir. TFRS 9 ve TFRS 7 (Değişiklikler) TFRS 9 ve Geçiş Açıklamaları için Zorunlu Yürürlük Tarihi TFRS 9 un zorunlu uygulama tarihi 1 Ocak 2018 tarihinden önce olmamak kaydıyla ertelenmiştir. Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Şirket in finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir. 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti İlişkili Taraflar İlişkili taraflar, bireysel finansal tablolarını hazırlayan işletmeyle (raporlayan işletme) ilişkili olan kişi veya işletmedir. 12

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) İlişkili Taraflar (devamı) a) Bir kişi veya bu kişinin yakın ailesinin bir üyesi, aşağıdaki durumlarda raporlayan işletmeyle ilişkili sayılır. Söz konusu kişinin, (i) raporlayan işletme üzerinde kontrol veya müşterek kontrol gücüne sahip olması durumunda, (ii) raporlayan işletme üzerinde önemli etkiye sahip olması durumunda, (iii) raporlayan işletmenin veya raporlayan işletmenin bir ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması durumunda. b) Aşağıdaki koşullardan herhangi birinin mevcut olması halinde işletme raporlayan işletme ile ilişkili sayılır: (i) İşletme ve raporlayan işletmenin aynı grubun üyesi olması halinde (yani her bir ana ortaklık, bağlı ortaklık ve diğer bağlı ortaklık diğerleri ile ilişkilidir). (ii) İşletmenin, diğer işletmenin (veya diğer işletmenin de üyesi olduğu bir grubun üyesinin) iştiraki ya da iş ortaklığı olması halinde. (iii) Her iki işletmenin de aynı bir üçüncü tarafın iş ortaklığı olması halinde. (iv) İşletmelerden birinin üçüncü bir işletmenin iş ortaklığı olması ve diğer işletmenin söz konusu üçüncü işletmenin iştiraki olması halinde. (v) İşletmenin, raporlayan işletmenin ya da raporlayan işletmeyle ilişkili olan bir işletmenin çalışanlarına ilişkin olarak işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda plânlarının olması halinde. Raporlayan işletmenin kendisinin böyle bir plânının olması halinde, sponsor olan işverenler de raporlayan işletme ile ilişkilidir. (vi) İşletmenin (a) maddesinde tanımlanan bir kişi tarafından kontrol veya müştereken kontrol edilmesi halinde. (vii) (a) maddesinin (i) bendinde tanımlanan bir kişinin işletme üzerinde önemli etkisinin bulunması veya söz konusu işletmenin (ya da bu işletmenin ana ortaklığının) kilit yönetici personelinin bir üyesi olması halinde. İlişkili tarafla yapılan işlem raporlayan işletme ile ilişkili bir taraf arasında kaynakların, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin, bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir. Hasılat Gelirler, tahsil edilmiş veya edilecek olan alacak tutarının gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür. Rezidans, ofis, otel ve yatırım amaçlı gayrimenkul geliştirme projeleri Gayrimenkul geliştirme projelerinden elde edilen hasılat, Şirket in sözleşme ile belirlenmiş tüm görevlerini tam ve eksiksiz olarak yerine getirmesi ve alıcının teslim tutanağını onaylamasının ardından bir varlığa hukuken sahip olmaktan kaynaklanan tüm risk ve yararların mülkiyeti satın alana geçtiğinde gerçekleşir. Raporlama tarihleri itibarıyla tamamlanmış proje olmaması nedeniyle; bu tip faaliyetlerden elde edilmiş gelir ilişikteki bireysel finansal tablolarda bulunmamaktadır. Gayrimenkul kiralamalarından elde edilen kira gelirleri Kiralanan gayrimenkullerden elde edilen kira gelirleri tahakkuk esasına göre kaydedilmektedir. Gelir; bu işlemle ilgili oluşan ekonomik faydaların Şirket e girişi mümkün görülüyorsa ve bu gelirin miktarı güvenilir bir şekilde ölçülebiliyorsa gerçekleşir. Raporlama tarihleri itibarıyla tamamlanmış proje olmaması nedeniyle; bu tip faaliyetlerden elde edilmiş gelir ilişikteki bireysel finansal tablolarda bulunmamaktadır. 13

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Stoklar Geliştirilmekte olan ve inşaatı devam eden rezidans, ofis ve otel inşaat projeleri, direk maliyetler, projeye konu işle ilişkisi kurulabilen ve projeye yüklenilebilecek olan dolaylı maliyetleri, ham maddeleri ve proje ile ilgili borçlanma maliyetlerini içermektedir. Stoklar, maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ile satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin toplamının indirilmesiyle elde edilir. Stokların net gerçekleşebilir değeri maliyetinin altına düştüğünde, stoklar net gerçekleşebilir değerine indirgenir ve değer düşüklüğünün oluştuğu yılda kar veya zarar tablosuna gider olarak yansıtılır. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir. İptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır. Maddi Duran Varlıklar Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler. İdari amaçlı ya da halihazırda belirlenmemiş olan diğer amaçlar doğrultusunda inşa edilme aşamasındaki varlıklar, maliyet değerlerinden varsa değer düşüklüğü kaybı düşülerek gösterilirler. Maliyete yasal harçlar da dahil edilir. Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, borçlanma maliyetleri aktifleştirilir. Bu tür varlıklar, diğer sabit varlıklar için kullanılan amortisman yönteminde olduğu gibi, kullanıma hazır olduklarında amortismana tabi tutulurlar. Maddi duran varlıkların maliyet tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve kar veya zarar tablosuna dahil edilir. 14

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Yatırım amaçlı gayrimenkuller, kira ve/veya değer artış kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkuller olup, bilanço tarihi itibarıyla piyasa koşullarını yansıtan gerçeğe uygun değer ile değerlenirler. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç veya zararlar oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna dahil edilirler. Transferler, yatırım amaçlı gayrimenkullerin kullanımında bir değişiklik olduğunda yapılır. Sahibi tarafından kullanılan bir gayrimenkulün, yatırım amaçlı bir gayrimenkule dönüşmesi durumunda, işletme, kullanımdaki değişikliğin gerçekleştiği tarihe kadar Maddi Duran Varlıklar a uygulanan muhasebe politikasını uygular. Yatırım amaçlı gayrimenkuller, satılmaları veya kullanılamaz hale gelmeleri ve satışından gelecekte herhangi bir ekonomik yarar sağlanamayacağının belirlenmesi durumunda bilanço dışı bırakılırlar. Yatırım amaçlı gayrimenkulun kullanım süresini doldurmasından veya satışından kaynaklanan kar/zarar, oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna dahil edilir. Transfer sonrası devam eden gayrimenkul inşaat harcamaları yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerinde ve maliyet değeri üzerinden aktifleştirilmektedir. Finansal Kiralama İşlemleri Mülkiyete ait risk ve kazanımların önemli bir kısmının kiracıya ait olduğu kiralama işlemi, finansal kiralama olarak sınıflandırır. Diğer kiralamalar faaliyet kiralaması olarak sınıflanır. Kiralama kiracı durumunda Şirket Finansal kiralamayla elde edilen varlıklar, kiralama tarihindeki varlığın makul değeri, ya da asgari kira ödemelerinin bugünkü değerinden düşük olanı kullanılarak aktifleştirilir. Kiralayana karşı olan yükümlülük, finansal durum tablosunda finansal kiralama yükümlülüğü olarak gösterilir. Finansal kiralama ödemeleri, finansman gideri ve finansal kiralama yükümlüğündeki azalışı sağlayan anapara ödemesi olarak ayrılır ve böylelikle borcun geri kalan anapara bakiyesi üzerinden sabit bir oranda faiz hesaplanmasını sağlar. Finansal giderler, Şirket in yukarıda ayrıntılarına yer verilen genel borçlanma politikası kapsamında finansman giderlerinin aktifleştirilen kısmı haricindeki bölümü kar veya zarar tablosuna kaydedilir. Koşullu kiralar oluştukları dönemde gider olarak kaydedilir. Faaliyet kiralamaları için yapılan ödemeler (kiralayandan kira işleminin gerçekleşebilmesi için alınan veya alınacak olan teşvikler de kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile kar veya zarar tablosuna kaydedilir), kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile kar veya zarar tablosuna kaydedilir. Faaliyet kiralaması altındaki koşullu kiralar oluştukları dönemde gider olarak kaydedilir. 15

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Maddi Olmayan Duran Varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak itfa edilir. Beklenen faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Bilgisayar yazılımı Satın alınan bilgisayar yazılımları, satın alımı sırasında ve satın almadan kullanıma hazır olana kadar geçen sürede oluşan maliyetler üzerinden aktifleştirilir. Söz konusu maliyetler, faydalı ömürlerine göre üç yılda itfa edilir. Maddi olmayan varlıkların bilanço dışı bırakılması Bir maddi olmayan duran varlık elden çıkarıldığında veya kullanımı ya da satışından, gelecekte ekonomik yarar elde edilmesinin beklenmemesi durumunda bilanço dışı bırakılır. Bir maddi olmayan duran varlığın bilanço dışı bırakılmasından kaynaklanan kar ya da zarar, varsa, varlıkların elden çıkarılmasından sağlanan net tahsilatlar ile defter değerleri arasındaki fark olarak hesaplanır. Bu fark, ilgili varlık bilanço dışına alındığı zaman kar veya zararda muhasebeleştirilir. Maddi Duran Varlıklar ve Şerefiye Haricinde Maddi Olmayan Duran Varlıklarda Değer Düşüklüğü Şirket, her raporlama tarihinde varlıklarında değer düşüklüğü olup olmadığını belirlemek için maddi olan ve olmayan duran varlıklarının defter değerini inceler. Varlıklarda değer düşüklüğü olması durumunda, değer düşüklüğü tutarının belirlenebilmesi için varlıkların, varsa, geri kazanılabilir tutarı ölçülür. Bir varlığın geri kazanılabilir tutarının ölçülemediği durumlarda Şirket, varlıkla ilişkili nakit yaratan birimin geri kazanılabilir tutarını ölçer. Makul ve tutarlı bir tahsis esası belirlenmesi halinde şirket varlıkları nakit yaratan birimlere dağıtılır. Bunun mümkün olmadığı durumlarda, Şirket varlıkları makul ve tutarlı bir tahsis esasının belirlenmesi için en küçük nakit yaratan birimlere dağıtılır. Süresiz ekonomik ömrü olan ve kullanıma hazır olmayan maddi olmayan duran varlıklar, yılda en az bir kez ya da değer düşüklüğü göstergesi olması durumunda değer düşüklüğü testine tabi tutulur. Geri kazanılabilir tutar, bir varlığın veya nakit yaratan birimin, satış maliyetleri düşülmüş gerçeğe uygun değeri ile kullanım değerinden yüksek olanıdır. Kullanım değeri, bir varlık veya nakit yaratan birimden elde edilmesi beklenen gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeridir. Kullanım değerinin hesaplanmasında mevcut dönemdeki piyasa değerlendirmesine göre paranın kullanım değerini ve gelecekteki nakit akımları tahminlerinde dikkate alınmayan varlığa özgü riskleri yansıtan vergi öncesi iskonto oranı kullanılır. Bir varlığın (ya da nakit yaratan birimin) geri kazanılabilir tutarının defter değerinden düşük olduğu durumlarda, varlığın (ya da nakit yaratan birimin) defter değeri, geri kazanılabilir tutarına indirilir. İlgili varlığın yeniden değerlenen tutarla ölçülmediği hallerde değer düşüklüğü zararı doğrudan kar/zarar içinde muhasebeleştirilir. Bu durumda değer düşüklüğü zararı yeniden değerleme değer azalışı olarak dikkate alınır. 16

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Maddi Duran Varlıklar ve Şerefiye Haricinde Maddi Olmayan Duran Varlıklarda Değer Düşüklüğü (devamı) Değer düşüklüğü zararının sonraki dönemlerde iptali söz konusu olduğunda, varlığın (ya da ilgili nakit yaratan birimin) defter değeri geri kazanılabilir tutar için yeniden güncellenen tahmini tutara denk gelecek şekilde artırılır. Arttırılan defter değer, ilgili varlık (ya da ilgili nakit yaratan birimi) için önceki dönemlerde varlık için değer düşüklüğü zararının ayrılmamış olması durumunda ulaşacağı defter değeri aşmamalıdır. Varlık yeniden değerlenmiş bir tutar üzerinden gösterilmedikçe, değer düşüklüğü zararına ilişkin iptal işlemi doğrudan kar/zarar içinde muhasebeleştirilir. Yeniden değerlenmiş bir varlığın değer düşüklüğü zararının iptali, yeniden değerleme artışı olarak dikkate alınır. Borçlanma Maliyetleri Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar (özellikli varlıklar) söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Finansal Araçlar Finansal varlıklar Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak sınıflanan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınanlar haricindeki finansal varlıklar, gerçeğe uygun piyasa değeri ile alım işlemiyle doğrudan ilişkilendirilebilen harcamaların toplam tutarı üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata bağlı olan finansal varlıkların alımı veya satışı sonucunda ilgili varlıklar, işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak sınıflandırılır. Sınıflandırma, finansal varlığın elde edilme amacına ve özelliğine bağlı olarak, ilk kayda alma sırasında belirlenmektedir. Etkin faiz yöntemi Etkin faiz yöntemi, borçlanma aracının itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır. 17

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Finansal Araçlar (devamı) Finansal varlıklar (devamı) Krediler ve alacaklar Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar (ticari ve diğer alacaklar, banka bakiyeleri, kasa ve diğerleri) etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir. Faiz geliri, reeskont etkisinin önemli olmadığı durumlar haricinde etkin faiz oranı yöntemine göre hesaplanarak kayıtlara alınır. Finansal varlıklarda değer düşüklüğü Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur. Bir karşılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde, bütün finansal varlıklarda, değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karşılık hesabından düşülerek silinir. Karşılık hesabındaki değişimler kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir. Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir. Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Şirket in nakit ve nakit benzerleri Krediler ve Alacaklar kategorisinde sınıflandırılmaktadır. 18

TARİHLERİ İTİBARIYLA BİREYSEL FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Finansal Araçlar (devamı) Finansal varlıklar(devamı) Finansal varlıkların kayda alınması ve bilanço dışı bırakılması Şirket, finansal varlık ve yükümlülükleri sadece finansal araçların sözleşmesine taraf olduğu takdirde kayıtlarına almaktadır. Şirket, finansal varlığa ait nakit akışlarına ilişkin sözleşmeden doğan haklarının süresinin dolması veya ilgili finansal varlığı ve bu varlığın mülkiyetinden doğan tüm riskleri ve kazanımları başka bir tarafa devretmesi durumunda söz konusu varlığı bilanço dışı bırakır. Varlığın mülkiyetinden doğan tüm risklerin ve kazanımların başka bir tarafa devredilmediği ve varlığın kontrolünün Şirket tarafından elde bulundurulduğu durumlarda, Şirket, varlıkta kalan payını ve bu varlıktan kaynaklanan ve ödenmesi gereken yükümlülükleri muhasebeleştirmeye devam eder. Şirket in devredilen bir varlığın mülkiyetinden doğan tüm riskleri ve kazanımları elde tutması durumunda, finansal varlığın muhasebeleştirilmesine devam edilir ve elde edilen gelirler için transfer edilen finansal varlık karşısında teminata bağlanan bir borç tutarı da muhasebeleştirilir. Şirket, finansal yükümlülüğü sadece sözleşmede tanımlanan yükümlülüğü ortadan kalkar, iptal edilir veya zaman aşımına uğrar ise bilanço dışı bırakır. Finansal yükümlülükler Şirket in finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Şirket in tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir. Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Diğer finansal yükümlülükler Diğer finansal yükümlülükler, finansal, ticari ve diğer borçlar dahil, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır. 19