Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

TL de görülen kar realizasyonu nedeniyle USD/TRY kuru 2.10 seviyesinin üzerine çıkarken, yurt içi tahvil faizlerinde de hafif satış görülüyor. 2 yıllık gösterge tahvilde %9 bileşik faiz seviyesi aşağıda kritik önemli seviye olmayı sürdürüyor. Bugün 10 yıllık tahvilin bileşik faizinin %9.40-%9.60 aralığında hareket etmesini bekliyoruz (sayfa 2) ECB üyeleri Constancio nun ve Mersch in, piyasada hâlihazırda ağırlıkta olan ECB nin Haziran da genişleyici para politikası adımları atacağı yönündeki görüşü destekler nitelikteki açıklamaları ve zayıf Euro Bölgesi 1. çeyrek GSYH büyüme verisinin yanı sıra olumlu gelen A.B.D. verilerinin de etkisiyle EUR/USD paritesi dün 1.3650 seviyesini test etti. Bu seviyeden gelen düzeltme hareketiyle parite yeniden 1.37 seviyesinin üzerine yükseldi. Paritedeki düşüşe bağlı olarak TRY dahil gelişmekte olan ülke para birimleri USD karşısında değer kaybetti. Öğleden sonra A.B.D. de açıklanacak konut verileri ve Michigan Üniversitesi Güven Endeksi izlenecek. EUR/USD paritesinde bugün 100 günlük hareketli ortalamanın olduğu 1.3740 seviyesi zorlu bir direnç olabilir. 2.0950 seviyesinden destek bulan USD/TRY kurunda bugün 30 günlük hareketli ortalamanın olduğu 2.11 seviyesi test edilebilir (sayfa 3-4) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 15:30 Nisan ayı inşaat izinleri (aylık %/ SAAR) -1.7/980 1.8/1015.0-1.7/997.0 15:30 Nisan ayı konut satışları (aylık %/ bin) 0.6/952 3.9/983 2.8/946 16:55 Mayıs ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi 84.1 84.5 84.1 18:50 Fed üyesi Bullard ın konuşması Euro Bölgesi 12:00 Mart ayı dış ticaret dengesi ( milyar) - - 13,604.2 Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY 2.0976 1.36 EUR/TRY 2.8789 1.41 EUR/USD 1.3710-0.03 Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış 8.92 9.12 Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca 2030 5.218 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) 10.00 Marjinal fonlama maliyeti (%) 12.00 Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST-100 75,228.44-1.08 10.95 BIST-30 92,288.46-1.14 11.94 BIST Bankacılık 140,554.63-1.24 15.28 FTSE 100 EOD 6,840.89-0.55 1.36 XETRA DAX 9,656.05-1.01 1.09 Dow Jones Ind. Ave. 16,446.81-1.01-0.78 Nasdaq Bileşik 4,069.29-0.76-2.57 S&P 500 1,870.85-0.94 1.22 Altın 1,296.00-0.69 7.53 Brent petrol 109.09-1.00-1.54 * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

Bono Piyasası TL de görülen kar realizasyonu nedeniyle dün USD/TRY kuru 2.10 seviyesine yaklaşırken, yurt içi tahvil faizleri de hafif satış yönünde seyretti. 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi hafif gerileyerek günü %9.12 seviyesinden tamamlarken, 20 Mart 2024 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi de 17 baz puan gerileyerek %9.38 seviyesinden kapandı. TCMB nin dün yayımladığı haftalık menkul kıymet istatistikleri, 9 Mayıs haftasında yurt dışı yerleşiklerin mülkiyetindeki DİBS (Devlet İç Borçlanma Senedi) portföyünün fiyat ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak US$ 662 milyon azaldığını gösterdi. 9 Mayıs ile biten haftada yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki DİBS stoku US$ 51.1 milyar oldu. Yabancıların elindeki DİBS portföyünün %16.3 ünün vadesi 2014 yılına, %40.4 ünün vadesi ise 2020 ve sonrası döneme ait. Piyasa değerine bakıldığında, yabancıların toplam DİBS içindeki payının %24, yurt dışında ihraç edilen borçlanma senetleri (Eurobond) içindeki payının ise %70.3 olduğu görülüyor. Dün A.B.D. de açıklanan işsizlik maaşı verileri ve Fed imalat sanayi endeksi piyasanın ortalama beklentisinden iyi gelince, A.B.D. tahvillerinde satış görüldü. Veri öncesinde %2.5391 seviyesinde olan A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, verinin ardından %2.56 seviyesine yaklaştı. Ancak daha sonra açıklanan sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verilerinin beklentinin altında gelmesiyle birlikte tahvil faizleri yeniden yönünü aşağı çevirdi. A.B.D. tahvillerine alım gelmesinde, ECB nin Haziran daki toplantısında genişleme yönünde ek adımlar atabileceği düşüncesiyle Almanya tahvil faizlerindeki gerileme de etkiliydi. Faizdeki gerilemede ayrıca, Yunanistan tahvillerini elinde tutan yabancılardan alınacak bir verginin detaylarını içeren dokümanın da payı olduğu söylenebilir, ancak daha sonra Yunan hükümetinin bunu reddettiği belirtildi. Bu sabah A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi %2.50 seviyesinde bulunuyor. Görüş: TL de görülen kar realizasyonu nedeniyle USD/TRY kuru 2.10 seviyesinin üzerine çıkarken, yurt içi tahvil faizlerinde de hafif satış görülüyor. 2 yıllık gösterge tahvilde %9 bileşik faiz seviyesi aşağıda kritik önemli seviye olmayı sürdürüyor. Bugün 10 yıllık tahvilin bileşik faizinin %9.40-%9.60 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 170.6/171.1 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri 179.5 baz puan seviyesinden 190.8 baz puan seviyesine yükseldi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ 171 seviyesinden hafif gerileyerek 170.9 indi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 2

Döviz Piyasası Dün Euro Bölgesi nde açıklanan 1. çeyrek GSYH büyümesi %0.2 ile %0.4 olan ortalama beklentinin altında gerçekleşirken, Nisan ayı nihai TÜFE artışı yıllık %0.7 ile beklentiye paralel geldi. Ilımlı hava koşullarına rağmen bölge ekonomisindeki büyüme 1. çeyrekte zayıf kalırken, Hollanda, Portekiz ve İtalya gibi bazı ülkelerin ekonomilerinde daralma kaydedildiği ve GSYH si %0.8 büyüyen Almanya nın Euro Bölgesi nde büyümenin lokomotifi olmaya devam ettiği görüldü. Bölge ekonomisindeki canlanmanın henüz ivme kazanmadığını düşündüren ve enflasyonunun bir süre daha çok düşük seviyede seyredeceği görüşünü destekleyen büyüme verisi, dün EUR/USD paritesi üzerindeki baskıyı artıran bir etkendi. Dün A.B.D. de açıklanan Nisan ayı TÜFE artışı aylık %0.3 ile piyasadaki beklentiye paralel gerçekleşse de, çekirdek enflasyon %0.2 ile %0.1 olan beklentinin üzerinde geldi. A.B.D. de enflasyonda görülen yukarı yönlü hareketin devam etmesi, Fed den hâlihazırda 2015 yılının ikinci yarısında gelmesi beklenen faiz artırımını öne çekebileceği için dünya para birimleri karşısında USD yi destekleyen bir unsur olacaktır. A.B.D. de dün açıklanan diğer ekonomik verilerin geneli olumluydu. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 10 Mayıs haftasında 297 bin kişi ile 2007 yılının Mayıs ayından bu yana görülen en düşük seviyeye geriledi. Empire State imalat endeksi 19.01 ile 5 olan beklentinin çok üzerinde gerçekleşirken, endeksin istihdam alt bileşeninde de güçlü artış kaydedildi. Philadelphia Fed endeksi 15.4 ile 14 olan beklentinin üzerinde gerçekleşti. A.B.D. de sanayi üretiminin bir önceki aya göre değişmeyeceği beklentisine karşın Nisan ayında üretim %0.6 azalırken, kapasite kullanımı oranı da %78.6 oldu. EUR/USD paritesi dün, ECB üyeleri Constancio nun ve Mersch in piyasada hâlihazırda ağırlıkta olan, ECB nin Haziran ayında genişleyici para politikası adımları atacağı yönündeki görüşü destekler nitelikteki açıklamaları ve zayıf Euro Bölgesi GSYH büyüme verisinin yanı sıra olumlu gelen A.B.D. verilerinin de etkisiyle 1.3650 seviyesini test etti. Parite bu seviyenin altına inemezken, EUR yurt içi döviz piyasasının kapanışına yakın USD karşısındaki kayıplarını geri aldı ve EUR/USD paritesi günü 1.3711 seviyesinden tamamladı. Dün TRY dâhil EMEA bölgesindeki gelişmekte olan ülke para birimlerinin USD karşısında değer kaybettiği görüldü. Sabah erken saatlerde 2.0715 seviyesinde bulunan USD/TRY kuru, ağırlıklı olarak yabancı yatırımcılardan gelen kar satışlarının etkisiyle akşam saatlerinde 2.1040 seviyesine kadar yükseldi. TRY dün, USD karşısında %1.32 değer kaybederek USD karşısında en çok gerileyen gelişmekte olan ülke para birimi olurken, gün içinde TRY ye paralel hareket eden ZAR da USD karşısında %1.1 değer kaybetti. USD/TRY kurunun Çarşamba günü 2.0617 ile 19 Aralık tan bu yana gördüğü en düşük seviyeye gerilemesinin ardından gelen TRY satışlarının kısmen önümüzdeki hafta yapılacak TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında çıkabilecek olası bir faiz indirimine dair tedirginliği de yansıttığı söylenebilir. Bu sabah EUR/USD paritesi 1.3715, USD/TRY kuru 2.1020, sepet ise 2.4913 seviyesinde bulunuyor. Görüş: ECB üyeleri Constancio nun ve Mersch in, piyasada hâlihazırda ağırlıkta olan ECB nin Haziran da genişleyici para politikası adımları atacağı yönündeki görüşü destekler nitelikteki açıklamaları ve zayıf Euro Bölgesi 1. çeyrek GSYH büyüme verisinin yanı sıra olumlu gelen A.B.D. verilerinin de etkisiyle EUR/USD paritesi dün 1.3650 seviyesini test etti. Bu seviyeden gelen düzeltme hareketiyle parite yeniden 1.37 seviyesinin üzerine yükseldi. Paritedeki düşüşe bağlı olarak TRY dahil gelişmekte olan ülke para birimleri USD karşısında değer kaybetti. Öğleden sonra A.B.D. de açıklanacak konut verileri ve Michigan Üniversitesi Güven Endeksi izlenecek. EUR/USD paritesinde bugün 100 günlük hareketli ortalamanın olduğu 1.3740 seviyesi zorlu bir direnç olabilir. 2.0950 seviyesinden destek bulan USD/TRY kurunda bugün 30 günlük hareketli ortalamanın olduğu 2.11 seviyesi test edilebilir. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 3

USDTRY için Destek: 2.0950-2.0850-2.0800 Direnç: 2.1100-2.1210-2.1290 EURUSD için Destek: 1.3650-1.3625-1.3585 Direnç: 1.3740-1.3775-1.3815 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Dün sabah saatlerinde 76,738.63 puan seviyesine kadar yükselen BIST-100 endeksi, USD/TRY kurunda yaşanan artışın da etkisiyle günün kalanında gerileme eğilimi gösterdi. Endekse dâhil hisse senetlerinde satışlar kapanışa bir saat kala hız kazanırken, BIST-100 endeksi günü %1.08 düşüşle, 75,228.44 puan seviyesinden tamamladı. TCMB nin dün yayımladığı haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi portföyü 9 Mayıs haftasında fiyat ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak US$ 225 milyon arttı. Yabancıların hisse senedi stoku US$ 61.1 milyara çıktı. Avrupa borsaları genelinde dün beklentinin altında gerçekleşen GSYH büyümesinin de etkisiyle sert düşüş kaydedildi. A.B.D. de de hisse senedi endeksleri dün günü düşüşle noktaladı. Rekor yüksek seviyesinden geri çekilen S&P 500 endeksi günü %0.94 düşüşle, 1,870.85 puan seviyesinden tamamlarken, Dow Jones endeksinde %1.01 düşüş gözlendi. A.B.D. de üç gündür gerileyen küçük şirketler endeksi Russell 2000 nin bu dönemdeki kaybı ise %3.32 ye ulaştı. Önümüzdeki günlerde, Russell 2000 endeksinde son dönemde yaşanan kayıpların A.B.D. de hisse senedi piyasaları geneli için bir öncü olup olmadığı takip edilecek. Dün sabah saatlerinde US$ 1,300 seviyesinin üzerinde tutunan altının ons fiyatı, A.B.D. de beklentinin üzerinde gerçekleşen çekirdek enflasyon ve Empire State imalat verilerinin etkisiyle bu seviyenin altına geriledi. Altının ons fiyatı dün ağırlıklı olarak US$ 1,291-US$ 1,307 aralığında hareket ettiği günü US$ 1,296 seviyesinden tamamladı. Görüş: Bu sabah Asya borsaları ekside. BIST-100 endeksinde 74,500, 74,000 ve 73,750 destek; 75,000, 76,000 ve 76,400 ise direnç seviyeleri. Altının ons fiyatının dün olumlu gelen A.B.D. verilerinin etkisiyle gerilese de, Ukrayna da yüksek seyretmeye devam eden gerginliğin altındaki kayıpları sınırladığı ve fiyatın US$ 1,300 seviyesinden çok uzaklaşmadığı görülüyor. Altının ons fiyatında US$ 1,290, US$ 1,280 ve US$ 1,276 destek; US$ 1,300, 1,315 ve US$ 1,323 ise direnç seviyeleri. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 4

Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 15/05/2014 F_AKBNK0614S0 7.74 7.58 7.74 7.58 7.66 7.66 7.66 0.00 2 2 1,532.00 11 1 F_EREGL0614S1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.92 2.92 0.00 0 0 0.00 492 0 F_EREGL1214S1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.91 2.91 0.00 0 0 0.00 1 0 F_GARAN0614S0 8.30 8.25 8.31 8.25 8.28 8.28 8.41-1.55 3 4 3,311.00 57 0 F_GARAN0814S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8.75 8.75 0.00 0 0 0.00 1 0 F_GARAN1214S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8.15 8.15 0.00 0 0 0.00 1 0 F_ISCTR0614S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5.14 5.14 0.00 0 0 0.00 10 0 F_THYAO0614S1 7.06 7.06 7.06 7.06 7.06 7.06 6.85 3.07 1 2 1,412.00 6 0 F_TUPRS0614S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 47.90 47.90 0.00 0 0 0.00 2 0 KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0614S0 88.60 88.00 88.90 88.80 88.553 88.555 88.835-0.32 9 27 239,093.00 201 7 F_XAUTRY0814S0 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 89.50 89.50 0.00 0 0 0.00 22 0 F_XAUTRY1014S0 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 90.575 90.575 0.00 0 0 0.00 6 0 F_XAUUSD0614S0 1,303.50 1,293.60 1,307.50 1,303.50 1,302.06 1,303.30 1,306.05-0.21 181 2,087 5,628,016.15 3,233 358 F_XAUUSD0814S0 1,305.00 1,300.00 1,305.00 1,300.00 1,301.97 1,301.95 1,305.00-0.23 4 4 10,786.08 121 3 F_XAUUSD1014S0 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 1,301.00 1,301.00 0.00 0 0 0.00 4 0 DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0614S0 1.3730 1.3661 1.3730 1.3703 1.3687 1.3696 1.3724-0.20 105 1,708 4,841,663.70 18,030-15 F_EURUSD0914S0 1.3690 1.3650 1.3697 1.3697 1.3684 1.3684 1.3700-0.12 14 24 68,018.44 1,071 9 F_EURUSD1214S0 1.3690 1.3651 1.3699 1.3699 1.3688 1.3688 1.3686 0.01 14 22 62,366.21 1,170-6 F_TRYEUR0614S0 2.8725 2.8720 2.9000 2.9000 2.8866 2.8985 2.8850 0.47 46 601 1,734,865.00 6,487 291 F_TRYEUR0814S0 2.9105 2.9105 2.9345 2.9345 2.9212 2.9210 2.9145 0.22 10 195 569,625.50 4,155 4 F_TRYEUR1014S0 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 2.9700 2.9700 0.00 0 0 0.00 20 0 F_TRYEUR1214S0 3.0050 2.9850 3.0100 3.0100 2.9939 2.9940 2.9900 0.13 9 9 26,945.00 536 0 F_TRYUSD0614S0 2.1015 2.0995 2.1245 2.1215 2.1122 2.1215 2.1040 0.83 2,171 41,339 87,315,897.50 112,419-1,441 F_TRYUSD0814S0 2.1335 2.1335 2.1500 2.1500 2.1449 2.1490 2.1375 0.54 60 1,079 2,314,312.00 4,106 760 F_TRYUSD1014S0 2.1710 2.1710 2.1785 2.1785 2.1746 2.1745 2.1515 1.07 7 7 15,222.00 95 7 F_TRYUSD1214S0 2.1885 2.1885 2.2000 2.2000 2.1946 2.1965 2.1930 0.16 21 65 142,651.50 2,716 29 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU0300614S0 93.650 92.350 94.425 92.450 93.511 92.450 93.750-1.39 21,462 146,204 1,367,175,350.00 282,080-834 F_XU0300814S0 94.775 93.450 95.450 93.575 94.895 93.550 94.825-1.34 220 2,433 23,087,932.50 2,897-73 F_XU0301014S0 96.375 94.800 96.375 94.800 95.185 95.075 95.925-0.89 12 21 199,887.50 76 2 F_XU0301214S0 97.675 96.050 98.250 96.050 97.502 96.600 97.275-0.69 34 59 575,262.50 1,974-8 ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0614C90.000S0 5.25 5.25 5.25 5.25 5.25 5.25 5.97-12.06 1 5 45,000.00 2,625.00 20 5 O_XU030E0614C92.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3.74 4.69-20.26 0 0 0.00 0.00 61 0 O_XU030E0614C94.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.74 3.59-23.68 0 0 0.00 0.00 811 0 O_XU030E0614C96.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.94 2.68-27.61 0 0 0.00 0.00 970 0 SATIM (PUT) OPSİYONLARI Kaynak : VİOP O_XU030E0614P82.000S0 0.40 0.40 0.40 0.40 0.40 0.40 0.34 17.65 1 100 820,000.00 4,000.00 86-100 O_XU030E0614P84.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.31 0.33-6.06 0 0 0.00 0.00 1,695 0 O_XU030E0614P86.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.57 0.58-1.72 0 0 0.00 0.00 2,465 0 O_XU030E0614P88.000S0 0.75 0.75 1.09 1.09 1.03 1.03 0.92 11.96 5 300 2,640,000.00 31,000.00 360 300 O_XU030E0614P90.000S0 1.40 1.40 1.50 1.50 1.46 1.46 1.50-2.67 3 8 72,000.00 1,170.00 1,007 5 O_XU030E0614P94.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3.27 3.03 7.92 0 0 0.00 0.00 1 0 http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 5

Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 16 Mayıs Cuma A.B.D. 15:30 Nisan ayı inşaat izinleri (aylık %/ SAAR) -1.7/980 1.8/1015.0-1.7/997.0 15:30 Nisan ayı konut satışları (aylık %/ bin) 0.6/952 3.9/983 2.8/946 16:55 Mayıs ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi 84.1 84.5 84.1 18:50 Fed üyesi Bullard ın konuşması Euro Bölgesi 12:00 Mart ayı dış ticaret dengesi ( milyar) - - 13,604.2 YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 6

Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu pinar.uslu@ingbank.com.tr Kerim Aydınlar kerim.aydinlar@ingbank.com.tr AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 7