01/01/2012 30/06/2012 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZİ, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERİ, ŞUBELERİ, TEMSİLCİLİKLERİ VE İNTERNET SİTESİNDE GÜNCELLENMİŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. 1
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2012 YILI 6 AYLIK RAPORU Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01/01/2012-30/06/2012 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş altı aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2012-30.06.2012 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Dünya ekonomisinde 2011 son çeyreğinden itibaren Euro Bölgesinde artan belirsizlikler ve yoğunlaşan kriz ortamında öne çıkmaya başlayan büyüme kaygıları son dönemde yeniden güçlendi. Uluslararası piyasalar Nisan ayından itibaren İspanya ve İtalya tahvil faizlerinin yükselişi sebebiyle Avrupa borç krizinin kötüleşmekte olduğu endişelerinin artmasından olumsuz etkilenmeye başladı. FED in bu dönemde yaptığı toplantıda düşük faiz politikasının 2014 yılı sonuna kadar devam edeceğini belirtmesi, ekonomik büyümenin görünümüne ilişkin tahminlerini yükseltmesi ve işsizlik oranları konusunda iyimser açıklamalar yapması, Avrupa borsalarında ise bir süredir süren satışların ardından piyasalara toparlanma getirdi. Mayıs ayında ise gündem Avrupa da yapılan seçimlerdi. Seçimler piyasalar açısından belirleyici rol oynadı. Fransa seçim sonuçlarının açıklanması ve Sarkozy nin kaybettiğinin duyulması ile başlayan hafta boyunca, özellikle Yunanistan dan gelen kötü haber akışıyla tüm dünya piyasalarında satışlar yaşandı. Seçim döneminde İspanya nın 4. büyük bankası Bankia nın kısmen kamulaştırılacağı haberi de moralleri bozan bir diğer faktör oldu. Haziran ayında uluslararası piyasaları etkileyen en önemli olay ise Yunanistan da gerçekleşen seçimlerde AB ve reformların devamı yanlısı Yeni Demokrasi Partisi nin birinci parti olması oldu. Avrupa krizinde Güney Kıbrıs, bankacılık sektörü için kurtarma başvurusunda bulunarak Yunanistan, İrlanda, Portekiz ve İspanya dan sonra kurtarma paketine başvuran 5. ülke oldu. 2
Küresel ekonominin ivme kaybettiğine dair yaşanan tüm bu gelişmelerin yanında içeride ise en önemli gelişmelerden biri Haziran ayında Moody's in Türk tahvillerinin notunu Ba1'e yükseltmesi oldu. Böylece Türkiye nin kredi notu yatırım yapılabilir seviyenin bir basamak altına gelerek Fitch ile aynı seviyeye ulaşmış oldu. TÜİK verilerine göre Türkiye ekonomisi yılın ilk çeyreğinde, %2,8 olan piyasa beklentisinin üzerinde, %3,2 büyüdü. Çeyreklik büyüme rakamı 2011 yılı dördüncü çeyreği için +%0,4, 2012 yılı ilk çeyreği için -%0,4 olarak belirtildi. Böylece çeyreklik bazda Türkiye ekonomisi 2009 yılı ilk çeyreğinden sonra ilk kez daralmış oldu. Enflasyon tarafında ise Nisan ayında TCMB 2012 için ikinci enflasyon raporunu açıkladı ve 2012 sonu için enflasyon tahminini %6,5 ile sabit bıraktı. İkinci çeyrekte açıklanan en önemli verilerden biri dış ticaret rakamları oldu. Nisan da dış ticaret açığı yıllık %27,3 gerileyerek 6,6 milyar dolar oldu. Beklenti 7 milyar dolar seviyesindeydi. İhracat yıllık %7 artarak 12,7 milyar dolar seviyesine ulaşırken, ithalat ise %8 azalarak 19,3 milyar dolar seviyesine geriledi. Piyasanın dış ticaret rakamlarına yorumu büyüme kompozisyonun sağlıklı bir şekilde gittiği ve iç ve dış talep dengelenmesinin sürdüğüne işaret etti. Türkiye tarafında sürekli sorun teşkil eden başlıklardan biri olan cari işlemler dengesi tarafında ise cari açık Mayıs ta beklentilerin sınırlı altında 5,8 milyar dolar olurken, Ocak-Mayıs döneminde açık yıllık bazda %27 azalarak 27,1 milyar dolara indi. İkinci çeyrekte açıklanan önemli verilerden biri de işsizlik oldu. TÜİK in açıkladığı Nisan 2012 Hanehalkı İşgücü İstatistikleri ne göre Nisan ayında işsizlik oranı, Mart ayındaki %9,9 dan %9,0 a geriledi. İşsiz insan sayısı ise yine geçen yılın aynı dönemine göre 212 bin kişi azalış göstererek 2 milyon 425 bin kişi seviyesine geriledi. Diğer yandan mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı da, Şubat ve Mart aylarındaki %9,1 seviyesinden Nisan ayında %9,0 a indi. İkinci çeyrek tüm bu gelişmelerin ışığında birinci çeyrekten daha fazla gündem maddesinin olduğu bir dönem olarak geçti. Avrupa da yapılan seçimler sonrası Yunanistan başlığı yavaş yavaş gündemden silinirken, İspanya ve İtalya belirsizliği artıran diğer faktörler oldu. Yılın ikinci çeyreğinde Türkiye, uluslararası piyasaların 3
etkisiyle düşüşler yaşasa da önemli ölçüde global piyasalardan olumlu ayrışmayı başardı. İçeride en önemli gelişmelerden biri Moody's in Türkiye nin kredi notunu yükseltmesi oldu. Yaşanan bu gelişmenin yanında içeri de açıklanan önemli veriler de piyasaların toparlanması açısından etkili oldu. Açıklanan verilerden cari açık beklentiler seviyesinde, ikinci çeyrekte açıklanan Nisan ayı işsizlik oranı ise beklentilerin altında geldi. İşsizlik oranındaki düşüş ekonomik büyüme açısından olumlu bir etken oldu. Ancak yurt dışında Avrupa ekonomilerine ilişkin endişeler ve bunlara bağlı olarak olumsuz açıklanan veriler, ilk iki çeyrekte olduğu gibi yılın ikinci yarısında da Türkiye yi etkilemeye devam edecektir. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım politikalarında, izahname, fon içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen degişiklikleri içeren fon kurulu faaliyet raporu raporun ekidir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Bağımsız denetim sonuçlarına göre Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonunun 01/01/2012-30/06/2012 döneminde varlıkları Kanun ve Yönetmelik hükümleri çerçevesinde saklanmaktadır. Fon portföyünün değerlenmesi, fonun net varlık değerinin ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, 28/02/2002 tarihli ve 24681 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ve Garanti Emeklilik ve Hayat AŞ Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonunun içtüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; sözkonusu mali tablolar, fonun 30/06/2012 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, mevzuata ve bir önceki hesap dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonunun iç kontrol sistemi, Yönetmeliğin 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içermektedir. 4
30/06/2012 tarihli Bilanço (TL) Varlıklar (+) 20.051.414,82 Borçlar (-) 26.626,35 Fon Toplam Değeri 20.024.788,47 30/06/2012 tarihli Gelir Tablosu (TL) Gelirler Toplamı 1.809.941,19 Giderler Toplamı 1.249.295,37 Gelir Gider Farkı 560.645,82 30/06/2012 dönemine ait bağımsız denetimden geçmiş bilanço ve gelir tablosu ekte bulunmaktadır. BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI FON PORTFÖY 30/06/2012 DEĞER TABLOSU KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Vade Tanımı Rayiç Değer (TL) Devlet Tahvili 1.400.000 TRT080812T26 1.387.887,49 1.000.000 TRT071112T14 969.699,06 1.000.000 TRT200213T25 945.472,33 3.000.000 TRT150513T11 2.782.590,37 1.500.000 TRT170713T17 1.370.446,95 2.000.000 TRT050314T14 2.075.920,70 1.000.000 TRT120122T17 1.099.646,75 Özel Sektör Tahvili 500.000 TRSOTKO61317 450.407,92 1.143.348 TRSAKFH31411 1.206.295,19 Ters Repo 324.895 TRT071112T14 299.226,09 1.344.165 TRT140813T19 2.001.528,77 Eurobond 400.000 DE000A0AU933 997.621,44 270.000 US900123AV22 551.831,13 400.000 XS0503454166 953.758,38 450.000 US900123AX87 972.085,34 500.000 US900123AW05 1.152.139,20 200.000 US900123BG46 424.786,93 TOPLAM 19.641.344,04 5
NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU 30/06/2012 TUTARI (TL) 1. Fon Portföy Değeri 19.641.344,04 Hazır Değerler (+) 410.070,78 Borçlar (-) 26.626,35 - Yönetim Ücreti 25.069,63 - Diğer Borçlar* 1.556,72 2. Net Varlık Değeri 20.024.788,47 Dolaşımdaki Pay Sayısı 1.166.074.271,980 3. Birim Pay Değeri 0,017173 Diğer Borçlar *: Tahvil borsa payı + bağımsız denetim ücreti karşılığından oluşmaktadır. BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fon portföyünde ağırlıklı olarak Türkiye Cumhuriyeti tarafından ihraç edilen TL cinsi tahviller ve yurtdışında ihraç edilen eurobondlara yer verilmektedir. Fon esas olarak USD bazında yatırımlarının yanı sıra TL faizinden de faydalanmayı amaçlayan yatırımcıları hedeflemektedir. Fonun yatırım yaptığı tahvillerin fiyat hareketleri fon performansı üzerinde etkili olmaktadır. Bunun yanında Doların TL karşısındaki değer artış azalışı da fon getirisini etkileyen faktördür. TL cinsi kamu kağıtlarının getirisinin yanı sıra dönemsel olarak yüksek getiriler elde edilebilen döviz cinsi yatırımlar vasıtasıyla fonun getirisinin arttırılması amaçlanmaktadır. 31.12.2011-30.06.2012 tarihleri arasında fon getirisi %4,62 olarak gerçekleşmiştir. Fon un, Fon Portföy yapısı / yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle karşılaştırma ölçütü belirlenmemiştir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Hisse Senetleri : 0,00063 (BSMV dahil) ii. Borçlanma Senetleri : 0,00002 iii. Ters Repo İşlemleri O/N : 0,00001 Vadeli : 0,00001*repo süresi iv. Tahvil/bono aracılık işlemleri : 0,00003 v. Ters repo aracılık işlemleri : 0,000003 vi. Yabancı Menkul Kıymetler : 6
Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların 6 aylık tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti 0,0075 Aracılık Komisyonları 0,0005 Diğer Fon Giderleri 0,0011 Toplam Harcamalar 0,0091 Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır. Fonun 2012 6 aylık döneminde; içtüzük ve izahname değişikliği nedeniyle yapılan noter ve tescil masrafları fon mal varlığından karşılanmıştır. Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1.000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 18,45 TL 40,25 TL 130,61 TL 403,64 TL EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 7