Yurt içi bono piyasasında düşük işlem hacimli, dar bant aralığındaki seyrin bugün de devam edeceğini düşünüyoruz. Cuma günü A.B.D. de beklentinin altında gelen tarım dışı istihdam verisi sonrasında gerileyen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, dün önemli bir veri yokluğunda dar bant aralığında hareket etti. Dar bant hareketinin görülmesinde, Fed Başkanı Yellen in bugün Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi nde yapacağı konuşmanın bekleniyor olması da etkiliydi. Yellen in, ekonomik verilere bağlı olarak tahvil alımlarını azaltmaya devam edileceğini belirtmesi bekleniyor. Bu sabah A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi %2.68 seviyesinde bulunuyor. Bu akşam ayrıca, A.B.D. Hazinesi nin düzenleyeceği ve US$ 30 milyar borçlanmayı planladığı 3 yıllık tahvil ihalesine gelecek talep de izlenecek (sayfa 2) S&P nin Türkiye nin kredi notu görünümünü durağan dan negatif e indirmesi sonrasında dün USD/TRY kurunda gün içinde sınırlı kalmakla birlikte yükseliş görüldü. Ancak öğleden sonra gözlenen TRY alımlarının etkisiyle ZAR dan ve BRL den olumlu yönde ayrışıldı. USD/TRY kurunda ilk güçlü direncin 20 günlük hareketli ortalama fiyatın bulunduğu 2.2480 seviyesinde oluştuğu, 2.2050 nin ise ilk destek olduğu söylenebilir. Bugün Yellen in Temsilciler Meclisi ndeki konuşmasının soru-cevap kısmındaki açıklamalarının da EUR/USD paritesinde hareketlilik yaratabileceği dikkate alınmalı. EUR/USD paritesinde olası bir yukarı yönlü hareketin 1.3700-1.3725 aralığında güçlü satışla karşılaşması beklenebilir (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 14:30 Ocak ayı NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi 93.0 92.5 93.9 16:00 Fed üyesi Plosser in konuşması. 17:00 Fed Başkanı Yellen ın Temcilciler Meclisi ndeki konuşması. Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY 2.2138-0.10 EUR/TRY 3.0221 0.50 EUR/USD 1.3644 0.08 Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış 10.45 10.72 Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca 2030 6.368 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) 10.00 Marjinal fonlama maliyeti (%) 12.00 Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST-100 64,050.16-0.87-5.53 BIST-30 77,734.01-0.97-5.72 BIST Bankacılık 112,493.61-0.70-7.73 FTSE 100 EOD 6,591.55 0.30-2.33 XETRA DAX 9,289.86-0.13-2.75 Dow Jones Ind. Ave. 15,801.79 0.05-4.67 Nasdaq Bileşik 4,148.17 0.54-0.68 S&P 500 1,799.84 0.16-2.63 Altın 1,274.29 0.61 5.72 Brent petrol 108.63-0.86-1.96 * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr
Bono Piyasası Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P nin Cuma akşamı Türkiye nin kredi notu görünümünü durağan dan negatif e indirdiğini açıklamasının ardından yükselen USD/TRY kuruna paralel olarak dün yurt içi bono faizlerinde de yön hafif yukarıydı. S&P nin hâlihazırda Türkiye yi yatırım yapılabilir seviyede değerlendirmemesi nedeniyle piyasanın tepkisinin nispeten sınırlı olduğu söylenebilir. Dün 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi 10 baz puanlık dar bant aralığında hareket etti ve günü %10.72 ile Cuma gününe göre 12 baz puan yükselişle kapattı. 27 Eylül 2023 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi de 3 baz puan yükselerek %10.04 ile günü tamamladı. Cuma günü A.B.D. de beklentinin altında gelen tarım dışı istihdam verisi sonrasında gerileyen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, dün önemli bir veri yokluğunda %2.6640-%2.6950 dar bandında hareket ederek %2.6780 seviyesinden günü kapattı. Dar bant hareketinin görülmesinde, Fed Başkanı Yellen in bugün Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi nde yapacağı konuşmanın bekleniyor olması da etkiliydi. Yellen in daha önceden hazırlanmış olan konuşma metni A.B.D. piyasaları açılmadan önce duyurulacak, piyasalar açıldıktan sonra ise soru-cevap kısmına geçilecek. Yellen in, ekonomik verilere bağlı olarak tahvil alımlarını azaltmaya devam edileceğini belirtmesi bekleniyor. Bu sabah A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi %2.68 seviyesinde bulunuyor. Bu akşam ayrıca, A.B.D. Hazinesi nin düzenleyeceği ve US$ 30 milyar borçlanmayı planladığı 3 yıllık tahvil ihalesine gelecek talep de izlenecek. Görüş: Yurt içi bono piyasasında düşük işlem hacimli, dar bant aralığındaki seyrin bugün de devam edeceğini düşünüyoruz. Cuma günü A.B.D. de beklentinin altında gelen tarım dışı istihdam verisi sonrasında gerileyen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, dün önemli bir veri yokluğunda dar bant aralığında hareket etti. Dar bant hareketinin görülmesinde, Fed Başkanı Yellen in bugün Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi nde yapacağı konuşmanın bekleniyor olması da etkiliydi. Yellen in daha önceden hazırlanmış olan konuşma metni A.B.D. piyasaları açılmadan önce duyurulacak, piyasalar açıldıktan sonra ise soru-cevap kısmına geçilecek. Yellen in, ekonomik verilere bağlı olarak tahvil alımlarını azaltmaya devam edileceğini belirtmesi bekleniyor. Bu sabah A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi %2.68 seviyesinde bulunuyor. Bu akşam ayrıca, A.B.D. Hazinesi nin düzenleyeceği ve US$ 30 milyar borçlanmayı planladığı 3 yıllık tahvil ihalesine gelecek talep de izlenecek. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 155.3/155.8 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri 245.5 baz puan seviyesinden 255.5 puan seviyesine yükseldi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ 156.1 seviyesinden US$ 155.5 seviyesine geriledi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P nin Cuma akşamı Türkiye nin kredi notunun görünümünü durağan dan negatif e çevirdiğini açıklamasıyla birlikte USD/TRY kurunda gözlenen yukarı yönlü hareket dün sabah da devam etti. Ancak, açıklamanın kur üzerindeki etkisi geçici oldu ve TRY öğleden sonra görülen USD satışlarının etkisiyle ZAR ve BRL den olumlu yönde ayrıştı. Dün http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 2
2.2030-2.2359 bant aralığında kalan, ancak günün büyük kısmında 2.22 seviyesinden fazla uzaklaşmayan USD/TRY kuru, günü 2.2150 seviyesinden tamamladı. EUR/USD paritesinde geçen haftanın son günlerinde gözlenen yükseliş eğilimi dün yavaşlayarak da olsa devam etti. Gün içinde dar bir bant aralığında işlem gören parite, 50 günlük hareketli ortalama fiyatın bulunduğu 1.3650 seviyesindeki teknik direnci test ettiyse de, bu seviyeyi kıramadı. Bir ay vadeli EUR/USD opsiyon fiyatlarında ima edilen oynaklığın (implied volatility) dün üst üste beşinci işlem gününde de gerilemesi, opsiyon piyasalarının önümüzdeki bir aylık dönemde EUR/USD paritesinde sert fiyat hareketlerini fiyatlamadığını gösteriyor. Fed ve ECB politikalarına dair piyasa beklentilerinin son dönemde EUR/USD paritesinin yönünü belirleyen en önemli etken olduğu görülüyor. Nitekim, geçen hafta ECB Başkanı Draghi nin, yakın zamanda Euro Bölgesi ekonomisini destekleyecek genişleyici adımlar atılacağına dair bir işaret vermemesi ve A.B.D. de Fed in parasal genişleme programını daha agresif biçimde küçültmeye yönelmeyeceğini düşündüren tarım dışı istihdam verisi, USD karşısında EUR yu desteklemişti. Bu bağlamda, yeni Fed Başkanı Yellen in bugün Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi nde yapacağı açıklamalar, EUR/USD paritesinin seyri üzerinde etkili olabilir. Bu sabah parite 1.3662, USD/TRY kuru 2.2145, sepet ise 2.6199 seviyesinde bulunuyor. Görüş: S&P nin Türkiye nin kredi notu görünümünü durağan dan negatif e indirmesi sonrasında dün USD/TRY kurunda gün içinde sınırlı kalmakla birlikte yükseliş görüldü. Ancak öğleden sonra gözlenen TRY alımlarının etkisiyle ZAR dan ve BRL den olumlu yönde ayrışıldı. USD/TRY kurunda ilk güçlü direncin 20 günlük hareketli ortalama fiyatın bulunduğu 2.2480 seviyesinde oluştuğu, 2.2050 nin ise ilk destek olduğu söylenebilir. Bugün Yellen in Temsilciler Meclisi nde yapacağı açıklamada, ekonomik verilere bağlı olarak tahvil alımlarını azaltmaya devam edileceğini belirtmesi bekleniyor. Ancak soru-cevap kısmındaki açıklamaların da EUR/USD paritesinde hareketlilik yaratabileceği dikkate alınmalı. EUR/USD paritesinde olası bir yukarı yönlü hareketin 1.3700-1.3725 aralığında güçlü satışla karşılaşması beklenebilir. USDTRY için Destek: 2.2050-2.1890-2.1750 Direnç: 2.2225-2.2380-2.2480 EURUSD için Destek: 1.3600-1.3555-1.3500 Direnç: 1.3700-1.3735-1.3770 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia S&P nin Türkiye nin kredi notunun görünümünü negatife çevirmesinin etkisi Cuma günü kararın açıklandığı saatlerde kapalı olan BIST hisse senetleri piyasasında dün sabah hissedildi ve BIST-100 endeksi güne düşüşle başladı. Gün içinde nispeten dar bir bant aralığında hareket eden endeks, 63,500 puan seviyesinden destek buldu ve günü %0.87 düşüşle 64,050.16 puan seviyesinden tamamladı. Dün Avrupa borsalarında karışık seyir gözlendi. A.B.D. de ise hisse senedi endekslerinde geçen hafta görülen yükseliş eğilimi dün yerini yatay seyre terk etti. 22 Ocak ı takip eden 8 işlem gününde 100 puanın üzerinde kayıp vererek %5.91 lik düzeltme yaşayan ve geçen hafta bu kayıpların yarısından fazlasını geri alan S&P 500 endeksi, dün %0.16 yükselerek 1,799.84 seviyesinden kapandı. A.B.D. borsalarında Yellen in bugün yapacağı konuşma beklenirken, S&P 500 endeksi dün 20 günlük hareketli ortalama fiyatın bulunduğu 1,802 puan seviyesinin üzerine çıkamadı. A.B.D. de Nasdaq endeksi bazı büyük teknoloji şirketlerinin hisselerinde alım görülmesinin etkisiyle günü %0.54 yukarıda tamamladı. Son günlerde altının ons fiyatında görülen yukarı yönlü seyir dün de korundu ve sabah saatlerinde yaklaşık US$ 1,270 seviyesinde bulunan altının ons fiyatı, gün içinde US$ 1,278 seviyesine kadar yükseldi. Bugün Asya piyasasının açık olduğu saatlerde altının http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 3
ons fiyatında sert yükseliş kaydedildi ve altının onsu US$ 1,287 ile Kasım ayının ortasından beri ilk defa US$ 1,285 seviyesinin üzerine yükseldi. Görüş: Bu sabah Asya borsaları artıda. BIST-100 endeksinde 63,500, 62,700 ve 61,000 destek; 64,600, 65,600 ve 66,000 ise direnç seviyeleri. Çin den gelen fiziki altın talebinin son günlerde altının ons fiyatında yaşanan yükselişle beraber hafif gerilediği görülüyor. Bugün sabah saatlerinde yaklaşık üç aydır gördüğü en yüksek seviyeye ulaşan altının ons fiyatında Yellen in açıklamaları takip edilecek. Altının ons fiyatında US$ 1,275, US$ 1,268 ve US$ 1,252 destek, US$ 1,287, US$ 1,293 ve US$ 1,300 ise direnç seviyeleri. Bugün A.B.D. de Ocak ayı NFIB küçük işletmeler iyimserlik endeksi yayımlanacak. Bugün A.B.D. de ayrıca Fed Başkanı Yellen ve Fed üyesi Plosser in konuşmaları takip edilecek. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 4
Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 10/02/2014 F_AKBNK0214S0 6.05 6.05 6.15 6.15 6.11 6.11 6.11 0.00 3 8 4,890.00 18 4 F_AKBNK0414S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5.98 5.98 0.00 0 0 0.00 34 0 F_AKBNK0614S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 6.09 6.09 0.00 0 0 0.00 47 0 F_EREGL0214S1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.72 2.72 0.00 0 0 0.00 7 0 F_GARAN0214S0 6.36 6.36 6.37 6.37 6.36 6.36 6.50-2.15 7 8 5,090.00 48-2 F_GARAN0414S0 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.06 7.26 3 5 3,250.00 21 0 F_GARAN0614S0 6.65 6.65 6.65 6.65 6.65 6.65 6.74-1.34 1 7 4,655.00 36 0 F_ISCTR0614S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4.42 4.42 0.00 0 0 0.00 10 0 F_THYAO0214S1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7.13 7.13 0.00 0 0 0.00 55 0 F_THYAO0414S1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7.22 7.22 0.00 0 0 0.00 5 0 F_THYAO0614S1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7.37 7.37 0.00 0 0 0.00 52 0 F_VAKBN0214S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3.55 3.55 0.00 0 0 0.00 12 0 KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0214S0 91.35 91.26 91.80 91.50 91.51 91.51 89.81 1.89 28 72 658,869.50 242-17 F_XAUTRY0414S0 92.50 92.20 92.90 92.90 92.614 92.77 91.265 1.65 14 18 166,705.50 165 9 F_XAUTRY0614S0 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 94.00 94.00 0.00 0 0 0.00 20 0 F_XAUUSD0214S0 1,275.00 1,270.50 1,277.00 1,275.00 1,274.13 1,274.20 1,263.50 0.85 353 2,448 6,914,678.92 5,011-88 F_XAUUSD0414S0 1,271.90 1,271.90 1,276.00 1,274.75 1,274.30 1,275.45 1,263.05 0.98 31 41 115,824.38 556 22 F_XAUUSD0614S0 1,277.45 1,277.45 1,277.50 1,277.50 1,277.47 1,277.45 1,267.85 0.76 4 6 16,992.10 36 3 DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S0 1.3625 1.3621 1.3640 1.3633 1.3627 1.3632 1.3603 0.21 69 1,048 3,166,089.23 4,797 1,020 F_EURUSD0614S0 1.3589 1.3589 1.3589 1.3589 1.3589 1.3589 1.3589 0.00 1 100 301,254.54 378 100 F_EURUSD1214S0 1.3588 1.3588 1.3598 1.3598 1.3593 1.3593 1.3578 0.11 9 200 602,686.43 346 199 F_TRYEUR0214S0 3.0595 3.0310 3.0650 3.0455 3.0507 3.0430 3.0220 0.69 94 833 2,541,265.50 31,803-150 F_TRYEUR0414S0 3.0990 3.0970 3.1100 3.0970 3.1001 3.1000 3.0705 0.96 6 16 49,602.00 24,314 10 F_TRYEUR0614S0 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 3.1115 3.1115 0.00 0 0 0.00 271 0 F_TRYEUR1214S0 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 3.2910 3.2910 0.00 0 0 0.00 371 0 F_TRYUSD0214S0 2.2445 2.2200 2.2485 2.2350 2.2374 2.2350 2.2265 0.38 3,014 32,775 73,332,122.00 137,524-1,471 F_TRYUSD0414S0 2.2675 2.2660 2.2860 2.2750 2.2747 2.2725 2.2630 0.42 372 3,651 8,304,847.50 19,207-652 F_TRYUSD0614S0 2.3140 2.3140 2.3140 2.3140 2.3140 2.3140 2.3005 0.59 1 1 2,314.00 1,177 1 F_TRYUSD1214S0 2.4380 2.4200 2.4380 2.4200 2.4320 2.4320 2.4060 1.08 6 67 162,943.50 2,512-44 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU0300214S0 78.350 77.300 78.625 77.850 77.931 77.900 78.525-0.80 27,303 156,110 1,216,579,025.00 241,700 5,569 F_XU0300414S0 78.400 76.975 79.000 78.250 78.154 78.225 78.875-0.82 331 983 7,682,555.00 3,406-48 F_XU0300614S0 78.375 77.675 78.575 78.050 78.026 78.000 79.325-1.67 54 395 3,082,042.50 1,067 279 F_XU0301214S0 81.200 79.900 81.400 80.725 80.673 80.475 81.375-1.11 41 195 1,573,117.50 333 13 ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0214C80.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.26 1.71-26.32 0 0 0.00 0.00 31 0 O_XU030E0214C82.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.70 1.03-32.04 0 0 0.00 0.00 77 0 O_XU030E0214C84.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.36 0.56-35.71 0 0 0.00 0.00 160 0 O_XU030E0214C86.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.17 0.30-43.33 0 0 0.00 0.00 68 0 O_XU030E0214C88.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.07 0.15-53.33 0 0 0.00 0.00 94 0 SATIM (PUT) OPSİYONLARI Kaynak : VİOP O_XU030E0214P70.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.09 0.09 0.00 0 0 0.00 0.00 1 0 O_XU030E0214P74.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.57 0.50 14.00 0 0 0.00 0.00 146 0 O_XU030E0214P76.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.13 0.99 14.14 0 0 0.00 0.00 60 0 O_XU030E0214P78.000S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.98 1.73 14.45 0 0 0.00 0.00 62 0 O_XU030E0214P80.000S0 3.13 3.13 3.13 3.13 3.13 3.13 2.78 12.59 1 5 40,000.00 1,565.00 50 0 http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 5
Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 11 Şubat Salı A.B.D. 14:30 Ocak ayı NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi 93.0 92.5 93.9 16:00 Fed üyesi Plosser in konuşması. 17:00 Fed Başkanı Yellen ın Temcilciler Meclisi ndeki konuşması. Japonya - Piyasa tatil. 12 Şubat Çarşamba A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları 15:35 Fed üyesi Bullard ın konuşması. 21:00 Ocak ayı bütçe duyurusu -30-27.5 53.22 Euro Bölgesi 12:00 Aralık ayı sanayi üretimi (MA, aylık %) - -0.6 1.8 İngiltere 12:30 İngiltere Merkez Bankası Enflasyon Raporu 13 Şubat Perşembe Türkiye 10:00 Aralık ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) -7.4-7.8-3.94 A.B.D. 15:30 Ocak ayı perakende satışlar (aylık %) 0.3 0.1 0.2 17:30 Fed Başkanı Yellen ın Senato da Bankacılık Komitesi ndeki konuşması. Euro Bölgesi 11:00 ECB aylık raporunu yayımlayacak. Almanya 09:00 Ocak ayı TÜFE (aylık %/YY %) -0.6/1.3 -/1.3-0.6/1.3 14 Şubat Cuma Türkiye 14:30 TCMB Beklenti Anketi A.B.D. 16:15 Ocak ayı kapasite kullanım oranı (%) 79.3 79.4 79.2 16:15 Ocak ayı sanayi üretimi (aylık %) 0.5 0.3 0.31 16:15 Michigan Üniversitesi Güven Endeksi 81.0 80.5 81.2 Euro Bölgesi 12:00 2013 yılı son çeyrek GSYH (YY %) 0.4 0.5-0.3 12:00 Aralık ayı dış ticaret dengesi (MA, milyar) - - 15973 Almanya 09:00 2013 yılı son çeyrek GSYH (YY %) 1.3 1.3 1.1 Fransa 08:30 2013 yılı son çeyrek GSYH (YY %) - 0.2 0.2 YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 6
Özel Bankacılık Strateji Bölümü R. Pınar Uslu pinar.uslu@ingbank.com.tr Kerim Aydınlar kerim.aydinlar@ingbank.com.tr AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 7