Günlük Strateji Notu 22.02.2017 Tahvil: Piyasalar bu gece yayımlanacak Fed toplantı tutanaklarında bir sonraki faiz artırımının zamanlamasına dair ipucu arayacak. Tutanaklar öncesinde Fed üyelerinden gelen açıklamalar ise Mart ayında bir faiz artırımı olasılığını canlı tutuyor. Tutanaklarda yakın zamanda faiz artırımını ima eden ifadeler olması halinde A.B.D. tahvil faizlerinde yükseliş görmeyi bekleyebiliriz. Döviz: EUR/USD paritesinde 1.0520 desteğinin güçlü şekilde kırılması halinde 11 Ocak ta görülen 1.0452 seviyesi öne çıkacak. Bugün Almanya da açıklanacak olan Ifo İş Dünyası Görünümü üzerinde Euro Bölgesi ndeki politik durumdan ve A.B.D. nin yeni yönetiminden kaynaklanan belirsizliklerin etkisi görülebilir. Dün birçok gelişmekte olan ülke para birimi USD karşısında değer kaybederken, TRY sınırlı da olsa değer kazandı. Bunda, TCMB nin uygulamalarının yanı sıra kısa vadede USD/TRY kurunda 3.60 seviyesinin kırılacağı beklentisinin etkisinden bahsedilebilir. Hisse Senedi: BIST-100 endeksinde 88,490, 88,000 ve 87,600 puan destek; 89,300, 89,600 ve 90,000 puan ise direnç seviyeleri. Günlük Seviye değişim USD/TRY 3.6193-0.12 EUR/TRY 3.8137-0.82 EUR/USD 1.0535-0.70 Yurt içi gösterge tahvil (2 yıl, %) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış 10.94 11.22 Gösterge Eurobond - Oca 2030 5.945 MB O/N borçlanma faizi 7.25 MB haftalık repo ihale faizi 8.00 MB O/N borç verme faizi 9.25, Bloomberg, TCMB Kapanış Günlük Değişim YBY* Değişim BIST-100 88,965.14 0.43 13.86 BIST-30 109,243.19 0.42 14.39 BIST Bankacılık 152,059.67 0.58 17.38 FTSE 100 EOD 7,274.83-0.34 1.85 XETRA DAX 11,967.49 1.18 4.24 Dow Jones 20,743.00 0.58 4.96 S&P 500 2,365.38 0.60 5.65 Altın 1,235.90-0.17 7.33 * Yılbaşından bu yana Altın: Altının ons fiyatında US$ 1,230 ve US$ 1,222 destek; US$ 1,238 ve US$ 1,244 ise direnç seviyeleri. Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 18:00 Ocak ayı ikinci el konut satışları 5.58 5.55 5.49 21:00 Fed den Powell in konuşması 22:00 Fed tutanakları yayımlanacak. Euro Bölgesi 13:00 Ocak ayı TÜFE (aylık %/YY %) -0.8/1.8 - -0.8/1.8 Almanya 12:00 Şubat ayı Ifo iş dünyası görünümü 109.4-109.8 Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu Stratejist pinar.uslu@ingbank.com.tr
Görüş: Piyasalar bu gece yayımlanacak Fed toplantı tutanaklarında bir sonraki faiz artırımının zamanlamasına dair ipucu arayacak. Tutanaklar öncesinde Fed üyelerinden gelen açıklamalar ise Mart ayında bir faiz artırımı olasılığını canlı tutuyor. Fed üyelerinden Mester, A.B.D. ekonomisinin mevcut performansını koruması halinde faizlerin artmasından rahatsızlık duymayacağını, Harker da, enflasyon, üretim ve diğer makro verilerin ülke ekonomisinin büyümeye devam ettiğini gösterdiği sürece Mart ta faiz artırımını destekleyeceğini belirtti. Harker geçen hafta yaptığı konuşmada da bu yıl 3 defa 25 baz puanlık faiz artırımı olacağını düşündüğünü belirtmişti. A.B.D. tahvil faizleri dün yükselirken, Cuma günü %2.4250 den kapanan A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.4540 seviyesinde bulunuyor. Fed tutanaklarında, üyelerin para politikası ve enflasyon görünümüne dair değerlendirmelerinin yanı sıra bankanın tahvil portföyünü küçültmeye dair detayların olup olmadığına da odaklanılacak. Yetkililerin yakın zamanda faiz artırımını ima eden açıklamalar yapması halinde A.B.D. tahvil faizlerinde yükseliş görmeyi bekleyebiliriz. 20/02/2017 21/02/2017 (baz puan-bps) bileşik faiz / kapanış değişim 2 yıllık gösterge 11.25 11.22-3 10 yıllık gösterge 10.84 10.84 0 10-2 yıl getiri farkı -41-38 TR Eurobond ($) 20/02/2017 21/02/2017 değişim (US$) 2025 112.4 112.3-0.1 2030 152.9 152.9 0.0 2041 96.3 96.3 0.0 20/02/2017 21/02/2017 değişim (bps) A.B.D. 10 yıllık 2.43 2.43 0 10-2 yıl getiri farkı 123 120 CDS (5 yıllık USD) 20/02/2017 21/02/2017 değişim (bps) Türkiye 239 238-0.9 Güney Afrika 196 195-0.6 Rusya 177 174-2.9 Brezilya 229 222-6.9 Yurt içinde dün Hazine Müsteşarlığı nın düzenlediği 22 Eylül 2021 vadeli tahvilin yeniden ihracında %11.01 ortalama bileşik faizle toplam TL 1.78 milyarlık satış yapıldı. Yurt içi tahvil faizlerinde bu sabah sınırlı düşüş görülebilir. Bu sabah EUR/USD paritesi 1.0525, USD/TRY kuru 3.6195, sepet ise 3.7130 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Dün Euro Bölgesi nde beklentinin üzerinde gelen PMI imalat ve hizmetler verilerinin EUR ya sadece geçici olarak değer kazandırdığı görüldü. Fed yetkilileri Mester in ve Harker in konuşmaları ise USD nin değer kazanmasını sağladı. Döviz kurları EUR/USD USD/JPY GBP/USD USD/TRY 20/02/2017 1.0609 113.07 1.2460 3.6235 21/02/2017 1.0535 113.67 1.2472 3.6193 değişim -0.7% 0.5% 0.1% -0.1% EUR/USD paritesinde 1.0520 desteğinin güçlü şekilde kırılması halinde 11 Ocak ta görülen 1.0452 seviyesi öne çıkacak. Dün birçok gelişmekte olan ülke para birimi USD karşısında değer kaybederken, TRY sınırlı da olsa değer kazandı. Bunda, TCMB nin USD/ZAR USD/RUB USD/BRL 13.0358 57.91 3.0860 13.1228 57.38 3.0949 0.7% -0.9% 0.3% uygulamalarının yanı sıra kısa vadede TL de değerlenmenin süreceği ve USD/TRY kurunda 3.60 seviyesinin kırılacağı beklentisinin etkisinden bahsedilebilir. Bugün Almanya da açıklanacak olan Ifo İş Dünyası Görünümü üzerinde Euro Bölgesi ndeki politik durumdan ve A.B.D. nin yeni yönetiminden kaynaklanan belirsizliklerin etkisi görülebilir. 2
Euro Bölgesi nde Ocak ayı TÜFE ve A.B.D. de ikinci el konut satışlarının açıklanacağı bugünün öne çıkan gelişmesi ise Fed in 1 Şubat ta sonuçlanan toplantısına ilişkin tutanaklar olacak. USDTRY için Destek: 3.6090-3.6000-3.5840 Direnç: 3.6260-3.6370-3.6430 EURUSD için Destek: 1.0520-1.0500-1.0452 Direnç: 1.0555-1.0590-1.0630 Görüş: Dün %0.43 artan BIST-100 endeksinde 88,490, 88,000 ve 87,600 puan destek; 89,300, 89,600 ve 90,000 puan ise direnç seviyeleri. Bu sabah US$ 1,234 seviyesindeki altının ons fiyatında gözler Fed tutanaklarına çevrildi. Altının ons fiyatında US$ 1,230 ve US$ 1,222 destek; US$ 1,238 ve US$ 1,244 ise direnç seviyeleri. 20/02/2017 21/02/2017 değişim BIST-100 88,587.66 88,965.14 0.43% BIST-30 108,783.82 109,243.19 0.42% XBANK 151,187.43 152,059.67 0.58% XUSIN 94,196.80 94,476.46 0.30% MSCI TR 1,247,163 1,252,330 0.41% MSCI EM 116.42 117.20 0.67% VIX 11.5 11.6 0.70% 3
Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini 22 Şubat Çarşamba Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 18:00 Ocak ayı ikinci el konut satışları 5.58 5.55 5.49 21:00 Fed den Powell in konuşması 22:00 Fed tutanakları yayımlanacak. Euro Bölgesi 13:00 Ocak ayı TÜFE (aylık %/YY %) -0.8/1.8 - -0.8/1.8 Almanya 12:00 Şubat ayı Ifo iş dünyası görünümü 109.4-109.8 23 Şubat Perşembe A.B.D. - Fed den Lockhart ın (16:35) ve Kaplan ın (21:00) konuşmaları 24 Şubat Cuma A.B.D. 16:00 Şubat ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi 95.7 96 95.7 Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg 4
AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. Bu rapor A.B.D ye gönderilmemelidir. 5