Geçen hafta bayram tatili nedeniyle kapalı olan yurt içi bono piyasası, küresel piyasalardaki son gelişmeleri dün fiyatlara yansıttı. Bono getiri eğrisinin tüm vadelerinde faiz düşüşü yaşanırken, 2 yıl vadeli gösterge tahvildeki ve 10 yıl vadeli tahvildeki faiz düşüşü 20 baz puanın üzerindeydi. Hazine Müsteşarlığı nın bugün düzenleyeceği 19 Kasım 2014 vadeli kuponsuz tahvil ihracına yüksek talep gelebilir. Öğleden sonra A.B.D. de açıklanacak Eylül ayı istihdam verileri, A.B.D. nin tahvil faizlerinin yönü açısından önemli olacak. Verinin piyasanın öngörüsünden yüksek gelmesi halinde bu durum ülke ekonomisine dair olumlu algılanacak olup, Fed in tahvil alımlarını ne zaman azaltmaya başlayacağına dair görüşlerin sorgulanmasına neden olabilir ve tahvil faizleri de yukarı yönde tepki verebilir (sayfa 2) Küresel piyasalarda bugünün en önemli verisi A.B.D. de açıklanacak istihdam verileri olacak. Eylül ayı istihdam verileri, A.B.D. de hükümetin 16 gün kapalı kalması nedeniyle açıklanamamıştı. Piyasalardaki ortalama beklentinin üzerinde gelecek bir veri, son günlerde Fed in varlık alımlarını azaltmayı 2014 yılına öteleyebileceği görüşüne ağırlık veren piyasaların bu düşünceyi yeniden sorgulamalarına neden olabilir. İstihdam verilerinin ortalama beklentiden güçlü gelmesi halinde USD nin değer kazanması beklenebilir. USD/TRY kurunun yön açısından ise parite hareketlerinin yanı sıra dün görülen kurumsal döviz talebinin bugün de devam edip etmeyeceği takip edilecek. Yarın yapılacak TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında ise faiz değişikliği yapılması beklenmiyor (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye - Hazine 19.11.2014 vadeli kuponsuz tahvili yeniden ihraç edecek. A.B.D. 15:30 Eylül ayı tarım dışı istihdam (bin) 190 180 169 15:30 Eylül ayı işsizlik oranı (%) 7.2 7.3 7.3 Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY 1.9798 0.69 EUR/TRY 2.7096 0.69 EUR/USD 1.3681-0.02 Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış 7.55 7.69 Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca 2030 5.723 Özel Bankacılık Strateji Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 3.50 MB O/N borç verme faizi (%) 7.75 MB politika faizi (%) 4.50 Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST-100 78,877.02 3.47 0.85 BIST-30 96,525.76 3.47-1.23 BIST Bankacılık 149,422.61 4.17-8.05 FTSE 100 EOD 6,654.20 0.48 12.82 XETRA DAX 8,867.22 0.02 16.48 Dow Jones Ind. Ave. 15,392.20-0.05 17.46 Nasdaq Bileşik 3,920.05 0.15 29.82 S&P 500 1,744.66 0.01 22.33 BVSP Bovespa 56,077.43 1.26-8.00 Altın 1,315.14-0.05-21.45 Brent petrol 109.64-0.27-1.32 * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr
Bono Piyasası A.B.D. de hükümetin kapalı kaldığı sürecin ülke ekonomisine olan etkilerinin netleşmesi zaman alacak gibi görünüyor. Nitekim Chicago Fed Başkanı Evans da hükümetin harcama yapamaz durumda kaldığı 16 günlük sürecin ardından istihdamdaki tablonun netleşmesinin birkaç ay alabileceğini belirtti. Haftalar boyunca süren belirsizlik, güveni ve ekonomik büyüme görünümünü olumsuz etkilerken, bu durum nedeniyle Fed in tahvil alım programının miktarını azaltmaya başlamasının 2014 yılına ötelenebileceği fiyatlanıyor. Fed in çok yakın bir zamanda tahvil alımlarını azaltmayacağı düşüncesi, geçen hafta A.B.D. tahvillerinin yanı sıra gelişmekte olan ülke tahvillerine de alım getirmişti. Geçen hafta bayram tatili nedeniyle kapalı olan yurt içi bono piyasası, küresel piyasalardaki son gelişmeleri dün fiyatlara yansıttı. Bono getiri eğrisinin tüm vadelerinde faiz düşüşü yaşanırken, 2 yıl vadeli gösterge tahvildeki ve 10 yıl vadeli tahvildeki faiz düşüşü 20 baz puanın üzerindeydi. Dün 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi 26 baz puan gerileyerek %7.69 ile günün en düşük seviyesinden kapandı. 27 Eylül 2023 vadeli tahvilin bileşik faizi de 23 baz puanlık düşüşle günü %8.52 seviyesinden tamamladı. Hazine Müsteşarlığı bugün düzenleyeceği 19 Kasım 2014 vadeli kuponsuz tahvil ihracıyla Ekim ayı borçlanma programını tamamlayacak. Hazine nin TL 11.5 milyarlık aylık borçlanma öngörüsüne ulaşabilmesi için bugünkü ihalede piyasadan ve kamu kuruluşlarından sadece yaklaşık TL 400 milyonluk satış yapması yeterli olacak. Son günlerdeki faiz düşüşünün ardından A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi dün yükseldi. Dün %2.5890 dan %2.62 ye yükselen faiz %2.6090 seviyesinden günü kapattı. Hükümetin 16 gündür kapalı olması nedeniyle zamanında açıklanamayan tarım dışı istihdam verisinin bugün yayımlanacak olması, yatırımcıların temkinli davranmalarında ve dolayısıyla faiz yükselişinde etkiliydi. Bilindiği gibi istihdam verileri, piyasaların yönü açısından oldukça önemli görülen veriler arasında yer alıyor. Bu sabah yurt içi tezgâh üstü piyasada işlem geçmedi. Görüş: Fed in tahvil alım programının miktarını azaltmaya başlamasının 2014 yılına ötelenebileceği düşüncesi, geçen hafta A.B.D. tahvillerinin yanı sıra gelişmekte olan ülke tahvillerine de alım getirmişti. Geçen hafta bayram tatili nedeniyle kapalı olan yurt içi bono piyasası, küresel piyasalardaki son gelişmeleri dün fiyatlara yansıttı. Bono getiri eğrisinin tüm vadelerinde faiz düşüşü yaşanırken, 2 yıl vadeli gösterge tahvildeki ve 10 yıl vadeli tahvildeki faiz düşüşü 20 baz puanın üzerindeydi. Hazine Müsteşarlığı nın bugün düzenleyeceği 19 Kasım 2014 vadeli kuponsuz tahvil ihracına yüksek talep gelebilir. Öğleden sonra A.B.D. de açıklanacak Eylül ayı istihdam verileri, A.B.D. nin tahvil faizlerinin yönü açısından önemli olacak. Verinin piyasanın öngörüsünden yüksek gelmesi halinde bu durum ülke ekonomisine dair olumlu algılanacak olup, Fed in tahvil alımlarını ne zaman azaltmaya başlayacağına dair görüşlerin sorgulanmasına neden olabilir ve tahvil faizleri de yukarı yönde tepki verebilir. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 164.750/165.250 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri 174.6 baz puan seviyesinden 176.7 baz puan seviyesine yükseldi. Türkiye nin 2030 vadeli USD cinsinden Eurobond unda fiyat US$ 165.5 seviyesinden 165 seviyesine geriledi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 2
Döviz Piyasası Bayram tatili öncesinde 1.9825 seviyesinde olan USD/TRY kuru, dün sabah saatlerinde 1.9680 seviyesine kadar geriledi. Ancak kurumsal döviz talebinin etkisiyle daha sonra kur 1.9845 seviyesine kadar yükseldi ve günü 1.9810 seviyesinden kapattı. Bugün A.B.D. de açıklanacak olan istihdam verileri öncesinde dün EUR/USD paritesi nispeten dar bant aralığında hareket etti (1.3652-1.3688). Bu sabah parite 1.3670, USD/TRY kuru 1.9832, sepet ise 2.34660 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Küresel piyasalarda bugünün en önemli verisi A.B.D. de açıklanacak istihdam verileri olacak. Eylül ayı istihdam verileri, A.B.D. de hükümetin 16 gün kapalı kalması nedeniyle açıklanamamıştı. Piyasalardaki ortalama beklentinin üzerinde gelecek bir veri, son günlerde Fed in varlık alımlarını azaltmayı 2014 yılına öteleyebileceği görüşüne ağırlık veren piyasaların bu düşünceyi yeniden sorgulamalarına neden olabilir. İstihdam verilerinin ortalama beklentiden güçlü gelmesi halinde USD nin değer kazanması beklenebilir. USD/TRY kurunun yön açısından ise parite hareketlerinin yanı sıra dün görülen kurumsal döviz talebinin bugün de devam edip etmeyeceği takip edilecek. Yarın yapılacak TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında ise faiz değişikliği yapılması beklenmiyor. USDTRY için Destek: 1.9780-1.9675-1.9600 Direnç: 1.9845-1.9890-1.9940 EURUSD için Destek: 1.3650-1.3590-1.3550 Direnç: 1.3710-1.3770 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Geçen hafta küresel piyasalarda Fed in tahvil alımlarını 2014 yılına öteleyebileceği yönünde oluşan beklenti, gelişmekte olan piyasalara fon girişi sağlamıştı. Buna bağlı olarak dün BIST hisse senetleri de destek buldu. Dün BIST-100 endeksi güne, Kurban Bayramı tatili öncesindeki kapanışına göre %2.53 yukarıda, 78,160.83 puan seviyesinden başladı. Endeks birinci seansta 78,000 puan seviyesinde destek bulurken, yukarıda 78,350 puan seviyesini aşmakta güçlük çekti. İkinci seansta gelen hacimli alımların etkisiyle akşam saatlerinde sert yükseliş kaydeden endeks, günü %3.47 lik artışla 78,877.02 puan seviyesinden tamamladı. Böylelikle BIST-100 endeksi, piyasalardaki beklentinin aksine Fed in tahvil alımlarını azaltmayacağını açıkladığı Eylül ayı toplantısından sonraki ilk işlem günü olan 19 Eylül den bu yana en görülen yüksek seviyeden kapandı. Dün küresel borsalarda genel olarak yatay bir seyir gözlendi. Geçen hafta tarihteki en yüksek seviyesine ulaşan S&P 500 endeksi, dün bu seviyede duraklayarak günü 1,744.66 puanla tamamladı. Bugün A.B.D. de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi ve yayımlanmaya devam eden 3. çeyrek şirket bilançoları, A.B.D. hisse senedi endekslerinin seyri üzerinde etkili olacak. Altının ons fiyatı Pazartesi günü US$ 1,312-1,324 aralığında dar bir bantta hareket etti. Geçen hafta Perşembe günü sert yükseliş kaydeden altının ons fiyatının US$ 1,310 seviyesinin üzerinde tutunduğu görülüyor. Fed in tahvil alım programının geleceğine dair beklentiler altının ons fiyatının yakın dönemdeki seyri üzerinde belirleyici olacakken, bu hafta içinde A.B.D. de açıklanacak ekonomik veriler altının ons fiyatında dalgalanmalara yol açabilir. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 3
Görüş: Bu sabah S&P vadeli işlemleri hafif ekside, genel olarak Asya borsaları ise yatay seyrediyor. Bugün A.B.D. de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi ve yayımlanmaya devam eden 3. çeyrek şirket bilançoları, A.B.D. hisse senedi endekslerine yön verecek. BIST-100 endeksinde 77,400, 76,300, 75,900 destek, 78,900, 79,200 ve 80,600 direnç seviyeleri. Dün dar bant aralığında hareket eden altının ons fiyatı, bu sabah US$ 1,316 seviyesinde bulunuyor. Fed in tahvil alım programının geleceğine dair beklentiler altının ons fiyatının yakın dönemdeki seyri üzerinde belirleyici olacakken, bu hafta içinde A.B.D. de açıklanacak ekonomik veriler altının ons fiyatında dalgalanmalara yol açabilir. Altının ons fiyatında US$ 1,308, US$ 1,291 ve US$ 1,278 destek; US$ 1,328 ve US$ 1,347 ise direnç seviyeleri. Bugün Hazine Müsteşarlığı 19 Kasım 2014 vadeli kuponsuz tahvili yeniden ihraç edecek. A.B.D. de Eylül ayı Eylül ayı tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve Richmond Fed imalat endeksi açıklanacak. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 4
Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 21/10/2013 F_AKBNK0214S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7.60 7.60 0.00 0 0 0.00 4 0 F_EREGL1013S1 2.55 2.55 2.55 2.55 2.55 2.55 2.46 3.66 1 1 255.00 4 1 F_EREGL1213S1 2.56 2.56 2.56 2.56 2.56 2.56 2.47 3.64 1 12 3,072.00 39 12 F_GARAN1013S0 8.19 8.19 8.19 8.19 8.19 8.19 7.80 5.00 2 6 4,914.00 48-1 F_GARAN1213S0 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 7.94 4.03 1 2 1,652.00 10 2 F_ISCTR1013S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5.28 5.28 0.00 0 0 0.00 6 0 F_SAHOL1013S0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 9.90 9.90 0.00 0 0 0.00 1 0 F_THYAO0214S1 8.10 8.10 8.40 8.40 8.26 8.31 7.92 4.92 14 28 23,140.00 51 28 F_THYAO1213S1 7.97 7.97 8.44 8.44 8.35 8.35 7.93 5.30 4 28 23,371.00 159 22 F_YKBNK1013S0 4.70 4.70 4.70 4.70 4.70 4.70 4.24 10.85 1 1 470.00 8-1 KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0214S0 85.10 85.10 85.50 85.50 85.275 85.275 83.07 2.65 5 8 68,220.00 22-4 F_XAUTRY1013S0 83.50 83.50 84.20 84.20 83.852 84.025 81.58 3.00 30 57 477,958.50 130-21 F_XAUTRY1213S0 84.50 84.50 84.90 84.90 84.625 84.625 82.985 1.98 5 8 67,700.00 28-4 F_XAUUSD0214S0 1,320.00 1,305.00 1,320.00 1,305.00 1,312.86 1,312.85 1,275.00 2.97 4 7 18,163.12 46 3 F_XAUUSD1013S0 1,294.85 1,294.85 1,323.05 1,317.05 1,317.96 1,317.35 1,275.60 3.27 489 6,728 17,525,259.19 6,135-425 F_XAUUSD1213S0 1,265.00 1,265.00 1,322.95 1,318.00 1,316.93 1,317.55 1,275.85 3.27 101 749 1,949,477.38 1,348 183 DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S0 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 1.3523 1.3523 0.00 0 0 0.00 11 0 F_EURUSD1213S0 1.3575 1.3575 1.3685 1.3672 1.3672 1.3672 1.3562 0.81 125 1,197 3,234,408.05 8,249 1,004 F_TRYEUR0214S0 2.7500 2.7430 2.7545 2.7540 2.7527 2.7525 2.7495 0.11 13 42 115,611.50 506 38 F_TRYEUR1013S0 2.6970 2.6970 2.7085 2.7050 2.7060 2.7060 2.6965 0.35 26 1,220 3,301,358.50 22,253 446 F_TRYEUR1213S0 2.7250 2.7240 2.7310 2.7290 2.7291 2.7290 2.7180 0.40 8 43 117,352.50 22,865 36 F_TRYUSD0214S0 2.0220 1.9805 2.0220 2.0220 1.9930 1.9815 2.0290-2.34 44 397 791,236.00 1,541 171 F_TRYUSD1013S0 1.9800 1.9735 1.9850 1.9820 1.9799 1.9820 1.9900-0.40 645 13,597 26,921,101.00 79,414-43 F_TRYUSD1213S0 2.0000 1.9950 2.0045 2.0020 1.9972 2.0035 2.0090-0.27 145 6,969 13,918,172.00 26,147 212 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU0300214S0 98.000 97.225 98.500 98.425 97.785 98.375 95.100 3.44 61 185 1,809,017.50 602-7 F_XU0301013S0 94.150 94.150 97.000 96.800 96.340 96.825 93.950 3.06 16,536 119,384 1,150,140,575.00 159,034 24,896 F_XU0301213S0 95.500 95.200 97.650 97.600 97.042 97.600 94.700 3.06 1,003 4,490 43,571,645.00 4,635 560 PAY OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_GARANA1013C8.50S0 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 1 1 850.00 1.00 7,500 0 SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_EREGLA1013P2.30S1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.00 0 0 0.00 0.00 10,000 0 ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E1013C96.000S0 1.76 1.76 2.07 2.07 1.92 1.92 1.18 62.71 2 2 19,200.00 383.00 14 2 O_XU030E1013C98.000S0 1.14 1.14 1.45 1.45 1.35 1.35 0.65 107.69 2 3 29,400.00 404.00 40 0 SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E1013P90.000S0 0.26 0.26 0.26 0.26 0.26 0.26 0.85-69.41 1 1 9,000.00 26.00 33-1 O_XU030E1013P92.000S0 0.49 0.40 0.51 0.40 0.49 0.49 1.50-67.33 6 24 220,800.00 1,185.00 33 23 O_XU030E1013P94.000S0 1.00 0.77 1.30 0.77 0.90 0.90 2.45-63.27 3 21 197,400.00 1,900.00 20 20 Kaynak : VİOP http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 5
Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 22 Ekim Salı Türkiye - Hazine 19.11.2014 vadeli kuponsuz tahvili yeniden ihraç edecek. A.B.D. 15:30 Eylül ayı tarım dışı istihdam (bin) 190 180 169 15:30 Eylül ayı işsizlik oranı (%) 7.2 7.3 7.3 17:00 Ekim ayı Richmond Fed imalat endeksi (aylık %) 2.0 0.0 0.0 23 Ekim Çarşamba Türkiye 14:00 TCMB politika faiz oranı (%) 4.5 4.5 4.5 14:00 TCMB O/N borç verme faizi (%) 7.75 7.75 7.75 14:00 TCMB O/N borçlanma faizi (%) 3.5 3.5 3.5 A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) - - - Euro Bölgesi 17:00 Ekim ayı tüketici güven endeksi -15.0-14.5-14.9 İngiltere 11:30 BOE Ekim ayı toplantısı tutanakları yayımlanacak. 24 Ekim Perşembe A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) - - - 15:58 Ekim ayı Markit öncü PMI imalat 52.0-52.8 17:00 Eylül ayı yeni konut satışları (aylık %/SAAR) - 1.0/425 7.9/421 Euro Bölgesi 11:00 Ekim ayı PMI bileşik 52.4 52.3 52.2 11:00 Ekim ayı PMI imalat 51.0 51.3 51.1 11:00 Ekim ayı PMI hizmetler 52.5 52.2 52.2 Almanya 10:30 Ekim ayı PMI imalat 51.5 51.4 51.1 10:30 Ekim ayı PMI hizmetler 53.8 53.5 53.7 25 Ekim Cuma Türkiye 14:30 Ekim ayı kapasite kullanımı (%) - - 75.4 14:30 Ekim ayı sanayi güven endeksi - - 108.5 A.B.D. 15:30 Eylül ayı dayanıklı mal siparişleri (aylık %) 2.0-0.1 16:55 Ekim ayı Michigan Üniversitesi Güven endeksi 76.0-75.2 Almanya 11:00 Ekim ayı IFO iş dünyası görünümü 107.4 108.1 107.7 İngiltere 11:30 2013 yılı 2. çeyrek GSYH büyümesi (YY %) 1.6 1.5 1.3 Hafta içinde açıklanacak önemli veriler A.B.D. - Eylül ayı Conference Board US öncü endeksi (aylık %) 0.6 0.6 0.7 - Ağustos ayı inşaat harcamaları (aylık %) 0.4 0.4 0.6 - Ağustos ayı fabrika siparişleri (aylık %) 1.0 0.3-2.4 - Eylül ayı perakende satışlar (aylık %) 0.1 0.0 0.2 - Eylül ayı inşaat izinleri (aylık %/ SAAR) 1.1/940 1.0/935-2.9/926 - Eylül ayı yeni konut başlangıçları (aylık %/ bin) 2.1/910 2.1/910 0.9/891 YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 6
Özel Bankacılık Strateji Bölümü R. Pınar Uslu pinar.uslu@ingbank.com.tr Kerim Aydınlar kerim.aydinlar@ingbank.com.tr AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Strateji Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. http://www.ingbank.com.tr/tr/sizin-icin/ozel-bankacilik (0212) 317 07 77 7