BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.03.2012 TARİHLİ BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
NUN 01.01.2012 31.03.2012 DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. KURULU NA Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) 31.03.2012 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosu, gelir tablosu, fon toplam değeri ve fon portföy değeri tablolarını, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Kurucu, finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetimlere dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, fonun iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, fon yetkilileri tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca fon yetkilileri tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. Görüşümüze göre, fon portföyünün değerlenmesi, fon toplam değeri ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, Sermaye Piyasası Kurulu nun yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arz etmekte; ilişikteki finansal tablolar, Fonun 31.03.2012 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren döneme ait finansal performansını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. İstanbul, 27 / 04 / 2012 İRFAN BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Hamza UZUN Sorumlu Ortak Başdenetçi Kısıklı Alemdağ Cad. Masaldan İş Merkezi No:46-A Kat:2/7 Büyükçamlıca Üsküdar-İSTANBUL
İÇİNDEKİLER Sayfa No BİLANÇO 1 GELİR TABLOSU 2 FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU 3 FON TOPLAM (NET VARLIK) DEĞERİ TABLOSU 4 FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR 5-12 NOT 1 Fon Ve Katılma Belgeleri Hakkında Genel Bilgi 5 NOT 2 Bilanço Dipnotları 6 NOT 3 Gelir Tablosu Dipnotları 7 NOT 4 Fon Portföy Değeri Tablosu Dipnotları 8 NOT 5 Fon Toplam (Net Varlık) Değeri Tablosu Dipnotları 9 NOT 6 Uygulanan Muhasebe Ve Değerleme İlkeleri 10-12
31.03.2012 TARİHLİ BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.03.2012 I. Hazır Değerler 19.806 A. Kasa 0 B. Bankalar 19.806 C. Diğer Hazır Değerler 0 II. Menkul Kıymetler 3.561.194 A. Hisse Senetleri 3.462.119 B. Özel Kesim Borçlanma Senetleri 0 C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri 99.076 D. Diğer Menkul Kıymetler 0 III. Alacaklar 521.402 A. Takasbank'tan Alacaklar 518.561 B. Diğer Alacaklar 2.841 IV. Diğer Varlıklar 0 VARLIKLAR TOPLAMI 4.102.403 V. BORÇLAR 538.416 A. Banka Avansları 0 B. Banka Kredileri 0 C. Menkul Kıymet Alımı 527.532 D. Diğer Borçlar 10.884 1. Yönetim Ücreti 7.562 2. Denetim Ücreti 273 3. Ödenecek Pay Geri Alım Bedeli 3.032 4. Diğer 18 BORÇ TOPLAMI 538.416 VARLIKLAR TOPLAMI NET 3.563.986 VI. FON TOPLAM DEĞERİ 3.563.986 A. Katılma Belgeleri 3.349.236 B. Katılma Belgeleri Değer Artış/Azalışı 59.354 C. Fon Gelir Gider Farkı 155.397 -Cari Yıl Fon Gelir Gider Farkı 169.739 -Geçmiş Yıllar Fon Gelir Gider Farkı -14.343 FON TOPLAM DEĞERİ 3.563.986 ( Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz parçasıdır.) 1
01.01.2012-31.03.2012 DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU (TL) 01.01.-31.03.2012 I. FON GELIRLERI 392.109 A. Menkul Kıymetler Portföyünden Alınan Faiz ve Kar Payları 7.873 1- Özel Kesim Men. Kıymet Faiz ve Kar P. 2.841 Hisse Senetleri Kar Payları 2.841 Borçlanma Senetleri Faizleri 0 2- Kamu Kesimi Men. Kıy. Faiz Ve Kar P. 3.124 3- Diğer Men. Kıy. Faiz Ve Kar P. 0 4- Katılım Hesabı Faiz ve Karpayları 0 5- VOB Nema Gelirleri 1.908 B. Men. Kıy. Satış Karları 129.254 1- Özel Kesim Men Kıy. Satış Karları 84.571 Hisse Senetleri Satış Karları 84.571 Borçlanma Senetleri Satış Karları 0 2- Kamu Kesimi Men Kıy. Satış Karları 0 3- Diğer Men Kıy. Satış Karları 0 4- VOB Satış Karları 42.423 5- Opsiyon ve Varant Satış Karları 2.260 6- BYF Satış Karları 0 C. Gerçekleşen Değer Artışları 254.982 D. Diğer Gelirler 0 II. FON GİDERLERİ 222.370 A. Menkul Kıymetler Satış Zararları 86.646 1- Özel Kesim Men. Kıymet Satış Zararları 31.326 Hisse Senetleri Satış Zararları 31.326 Borçlanma Senetleri Satış Zararları 0 2- Kamu Kesimi Men. Kıy. Satış Zararları 0 3- Diğer Men. Kıy. Satış Zararları 0 4- VOB Satış Zararları 54.300 5- Opsiyon ve Varant Satış Zararları 1.020 6- BYF Satış Zararları 0 B. Gerçekleşen Değer Azalışları 84.192 C. Faiz Giderleri 0 1- Banka Avans Faizleri 0 2- Banka Kredi Faizleri 0 D. Diğer Giderler 51.531 1- İhraç İzin Ücretleri 0 2- İlan Giderleri 0 3- Sigorta Ücretleri 0 4- Aracılık komisyon Giderleri 30.784 5- Noter Harç ve Tasdik Ücreti 117 6- Fon Yönetim Ücreti 20.112 7- Denetim Ücretleri 273 8- Katılma Belgesi Basım Giderleri 0 9- Vergi Resim Harç vb Giderler 0 10- Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler 179 11- Tahvil Tescil Payı Giderleri 66 12- Varlıkların Nakte Çevrilmesi ve Transferi Ücretleri 0 13- Diğer Giderler 0 III FON GELİR GİDER FARKI 169.739 ( Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz parçasıdır.) 2
31.03.2012 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU (TL) 31.03.2012 Nominal Değeri Rayiç Değeri (%) HİSSE SENETLERİ 718.982 3.462.119 97,22 AKBNK 40.512 285.610 8,02 AKENR 13.967 30.169 0,85 AKSA 15.000 70.500 1,98 ANHYT 9.926 38.612 1,08 ANSGR 34.132 32.767 0,92 ARCLK 176 1.392 0,04 ASELS 1.017 10.689 0,30 ASYAB 68.627 135.195 3,80 BIMAS 2.660 178.672 5,02 BIZIM 1.500 36.600 1,03 DYHOL 0 0 0,00 EKGYO 36.448 84.924 2,38 ENKAI 5.000 28.100 0,79 ENKAI 7.001 39.345 1,10 EREGL 10.000 35.200 0,99 EREGL 23.605 83.090 2,33 FROTO 3.700 61.605 1,73 GARAN 2.000 14.120 0,40 GARAN 40.344 284.829 8,00 GUBRF 1.500 18.165 0,51 HALKB 12.549 160.251 4,50 ISCTR 41.436 181.904 5,11 ISGYO 30.342 36.410 1,02 KCHOL 19.864 143.219 4,02 KOZAL 1.000 33.590 0,94 KOZAL 3.000 100.770 2,83 KRDMD 45.967 43.209 1,21 PETKM 18.041 40.231 1,13 SAHOL 21.668 165.544 4,65 SISE 21.567 72.248 2,03 TCELL 5.000 45.650 1,28 TCELL 16.966 154.900 4,35 THYAO 33.681 87.571 2,46 TKFEN 8.000 50.000 1,40 TOASO 4.479 33.951 0,95 TTKOM 20.719 158.915 4,46 TUPRS 3.033 137.001 3,85 ULKER 6.659 37.424 1,05 VAKBN 29.000 98.310 2,76 YKBNK 58.897 211.440 5,94 DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI 99.076 99.076 2,78 TRT120122T17 99.076 99.076 2,78 FON PORTFÖY DEĞERİ 3.561.194 100,00 3
31.03.2012 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞER TABLOSU (TL) 31.03.2012 TUTAR % A-) FON PORTFÖY DEĞERİ 3.561.194 99,92 B-) HAZIR DEĞERLER(+) 19.806 0,56 C-) ALACAKLAR(+) 521.402 14,63 D-) DİĞER VARLIKLAR(+) 0 0,00 E-) BORÇLAR(-) -538.416-15,11 FON TOPLAM DEĞERİ 3.563.986 100,00 ( Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz parçasıdır.) 4
NOT 1- FON VE KATILMA BELGELERİ HAKKINDA GENEL BİLGİ Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş. ( Şirket ) Tarafından 4632 Sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf Ve Yatırım Sistemi Kanunu nun 15. maddesine dayanılarak emeklilik sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre işletilmesi amacıyla Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu kurulmuştur. Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu Sermaye Piyasası Kurulu nun 24.02.2011 Tarih Ve 6/210 sayılı kararına istinaden, Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde 15.03.2011 tarihinde ilanı ile kurulmuştur. Fon 5.000.000.000.-TL tutar ile 500 milyar paya bölünerek ve kurucu şirketten 01.04.2011 tarihinde alınan 500.000.-TL avans tahsisi ile faaliyetlerine başlamıştır. Fon un halka arz edilme tarihi 01.07.2011 dir. Fon un avans iadesi 21.09.2011 tarihi ile tamamlanmıştır. Fon Kurucusu, Yöneticisi, Aracı Kurum ve Saklayıcı Kurum ile ilgili bilgiler aşağıdaki gibidir: Kurucu: Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Turgut Özal Millet Caddesi No:7 Fatih, Aksaray / İstanbul Yönetici: Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. Ergenekon Mah. Halaskargazi Cad. No:1 Kat:1 Şişli / İstanbul Aracı Kurum: Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Levent Mah. Gonca Sok. No:22 Kat:1 34330 Beşiktaş / İstanbul Saklayıcı Kurum: İ.M.K.B. Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Şişli Merkez Mahallesi, Merkez Caddesi No:6 34381 Şişli / İstanbul 5
NOT 2- BİLANÇO DİPNOTLARI a- Katılma Belgesi nin 31.03.2012 tarihli birim pay değeri, fon net varlık değeri/dolaşımdaki pay sayısı: 31.03.2012 Fon Net Varlık Değeri (TL) 3.563.986 Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) 355.710.561 Birim Pay Değeri (TL/Adet) 0,010019 b- Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı: 31.03.2012 Önceki Dönemden Devir 308.809.984 Dönem İçi Satılan Pay Sayısı 75.085.679 Geri Alınan Pay Sayısı (-) -28.185.103 Dolaşımdaki Pay Sayısı 355.710.561 c- Fon süresi ve kaçıncı yılda olduğu: Fon, 01 Nisan 2011 tarihinde, süresiz olarak kurulmuş olup, ikinci yılındadır. d- Menkul kıymetlerin sigorta tutarı: Fon a ait menkul kıymetler ve katılma belgeleri İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmaktadır. Yapılan saklama sözleşmesine istinaden menkul kıymetler Takasbank güvencesi altındadır. e- Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklanmayı gerektiren hususlar: f- Değerlemede kullanılan döviz kurları: g- Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetlerinin fiyatları: h- Açıklanması gereken diğer hususlar: - 31.03.2012 tarihi itibariyle bilançoda görünen 10.884.-TL tutarındaki diğer borçların 7.562.-TL si yönetim ücretinden, 273.-TL si denetim ücretinden, 3.032.-TL si ödenecek pay geri alım bedelinden, ve 18.-TL si ters repo borsa payından oluşmaktadır. - Bilanço tarihi itibariyle bilançoda yer alan 521.402.-TL tutarındaki alacağın, 518.561.-TL si menkul kıymet satışları takas alacağından ve 2.841.-TL si ise temettü alacağından oluşmaktadır. - Bilanço tarihi itibariyle bilançoda yer alan 19.806.-TL tutarındaki bankalar hesabının 19.288.-TL si VOB teminatından oluşmaktadır. 6
NOT 3- GELİR TABLOSU DİPNOTLARI a- Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları: b- Kurucu dan alınan avans ve kredi faiz oranları: Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu Sermaye Piyasası Kurulunun 24.02.2011 tarih ve 6/210 say111 6/2010 kararına istinaden Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde 15 Mart 2011 tarihinde ilanı ile kurulmuştur. 5.000.000.000.-TL tutar 500 milyar paya bölünmüş ve Kurucu Şirket ten 01.04.2011 tarihinde 500.000.-TL avans tahsisi yapılmıştır. Fon un halka arz edilme tarihi 01.07.201l dir. Fonun avans iadesi 21.09.2011 tarihi ile tamamlanmıştır. Bilanço tarihi itibariyle kurucu şirketten alınan kredi mevcut değildir. c- Gelir ve gider hesaplarında bir önceki yıla göre % 25 in üzerinde ortaya çıkan artış veya azalışın nedenleri: Fon 01.07.2011 tarihinde halka arz edilmiş olup, geçmiş dönem karsılaştırmalı bilgisi mevcut değildir. d- Fon İşletim Ücretleri: Fon un yönetimi ve temsili ile Fon a tahsis edilen donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük yüz binde 6,85 (% 0,00685), yıllık basit % 2,5 (yüzde 2,5) oranında fon işletim gider kesintisi tahakkuk ettirilir. Bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenmektedir. e- Diğer hususlar 7
NOT 4- FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI a. Varsa imtiyazlı hisse senetleri: b. Alınan bedelsiz hisse senetleri: MK Tarih Açıklama Oran % Ödenen Tutar / Kullanılan Artırım ANHYT 30/03/2012 Temettü Dağıtımı 13.33333 1,323.47 ISGYO 29/03/2012 Temettü Dağıtımı 5 1,517.1 Bedelsiz hisse senetleri, dağıtım tarihinin başlangıç gününde, nominal bedelle menkul kıymetler hesabına borç, katılma belgeleri değer artış/azalış hesabına alacak kaydedilir. Dağıtım tarihini takip eden günlerde içtüzük hükümleri dikkate alınarak değerleme yapılır. c. İhraç edilen menkul kıymetlerin toplam tutarın %10 unu aşan kısmı: d. Menkul kıymet borsalarına kote edilmemiş menkul kıymetler: e. Yatırım Politikası: Fon yönetiminde, yatırım yapılacak sermaye piyasası araçları seçiminde nakde dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih edilir. Fon, portföyünün en az %80 ini devamlı olarak İMKB de işlem gören hisse senetlerine yatıran Büyüme Amaçlı Hisse Senetleri Emeklilik Yatırım Fonudur. Fonun stratejisi; uzun vadede, ulusal hisse senedi piyasalarında sermaye kazancı elde etmek amacıyla aktif yönetim tarzıyla yatırım yapmaktır. Fon, karşılaştırma ölçütünü Fon un izahnamesinde de belirtildiği gibi %89 İMKB 100 Endeksi + %10 KYD O/N Brüt Repo Endeksi + %1 KYD DİBS 91 Bono Endeksinden oluşan portföyün getirisi olarak belirlemiştir. Fonun yatırım stratejisi bant aralıkları; Hisse Senedi: %80 - %100; Ters Repo ve Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0 - %20; Kamu İç Borçlanma Araçları: %0 - %20 olarak belirlenmiştir. Borsa para piyasası işlemleri fon portföyünün %0 - %20 aralığında olacaktır. f. Diğer hususlar Bilanço tarihi itibariyle fon portföyü içerisinde yer alan menkul kıymetlerin tekrar geri satılmalarını öngören anlaşmalar çerçevesinde ters repo işlemlerinden alınan menkul kıymetler mevcuttur. Bu tür anlaşmaların piyasa değeri 99.075,67.-TL dir. 8
NOT 5- FON TOPLAM (NET VARLIK) DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI a. Varsa şüpheli alacakların tutarı: b. Fon toplam değerinin %5 inden fazla tutardaki diğer varlıkların ayrıntısı: c. Diğer hususlar: 9
NOT 6- UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ Genel Sunum Esasları Fon un finansal tabloları Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 28 Şubat 2002 tarihli 24681 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallarına uygun olarak hazırlanmaktadır. İlgili ilke ve kurallar Fon un finansal tablolarının hazırlanışında 28 Şubat 1990 tarihli 20447 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan, Seri XI, No: 6 sayılı tebliği ve bu tebliğe değişiklik getiren tebliğleri de içermektedir. Fon muhasebe kayıtlarını ve yasal finansal tablolarını TL cinsinden, Türk Ticaret Kanunu, SPK nın yayınlamış olduğu tebliğler ve Vergi Usul Kanunu na uygun olarak hazırlamaktadır. Bu finansal tablolar tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtların emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Katılma Belgeleri (Fon Payları): Fon payları, temsil ettiği değerin tam olarak nakden ödenmesi şartıyla katılımcının bireysel emeklilik hesabıma aktarılır. Fon un pay değeri, net varlık değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile elde edilir. Gerçekleşen Değer Artışları/Azalışları Fon menkul kıymetlerinin hergün itibariyle Fon İçtüzüğü/İzahnamesi hükümlerine göre değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplamı değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılması halinde gelir veya gider hesaplarına yansıtılmaktadır. Fon, her menkul kıymet alımını ayrı ayrı takip etmektedir. Fon un hergün itibariyle değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan aynı menkul kıymete ait değerleme farkları, katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında birlikte muhasebeleştirilmektedir. Menkul kıymet elden çıkarıldığı gün, elden çıkartılan menkul kıymete ait değerleme artısı katılma belgeleri değer artış/azalış hesabından çıkartılıp gelir tablosunda gerçeklesen değer artış/azalış hesabına yansıtılmaktadır. Menkul kıymetin satış tutan ile değerlenmiş tutan arasındaki fark da gelir tablosundaki menkul kıymet satış karları/zararları hesabına dahil edilmektedir. Gelir/Giderin Tanınması: Fon portfoyünde bulunan menkul kıymetlerin, alım ve satımı, fon paylarının alım ve satımı, fonun gelir ve giderleri ile fonun diğer işlemleri yapıldıkları gün itibariyle muhasebeleştirilir. Fon dan satılan bir menkul kıymet satış günü değeri (alış bedeli ve satış gününe kadar oluşan değer artış veya azalışları toplamı) üzerinden "Menkul Kıymetler Hesabı na alacak kaydedilir. Satış günü değeri, ortalama bir değer olup; Menkul Kıymetler Hesabı nın borç bakiyesinin, ilgili menkul kıymetin birim sayısına bölünmesi suretiyle hesaplanır. Satış tutan ile satış günü değeri arasında bir fark oluştuğu takdirde bu fark Menkul Kıymet Satış Karları Hesabı na veya "Menkul Kıymet Satış Zararlar Hesabı na kaydolunur. Satılan menkul kıymete ilişkin Fon Payları Değer Artış/Azalış Hesabı nın bakiyesinin ortalamasına göre satılan kısma isabet eden tutar ise, bu hesaptan çıkarılarak "Gerçekleşen Değer Artışları/Azalışları Hesapları na aktarılar. Menkul kıymet alım satımına ait aracılık komisyonları alım ve satım bedelinden ayrı olarak "Aracılık Komisyonu Gideri Hesabı 'nda izlenir. Fon un Vergilendirmesi 21.06.2006 tarih ve 26205 no.lu Resmi Gazete de yayımlanan 5520 no.lu Kurumlar Vergisi Kanunu nun; istisnaları düzenleyen 5. maddesinin 1. fıkrasının d bendine göre, Emeklilik Yatırım Fonlarının kazançları Kurumlar Vergisi nden istisnadır. Ayrıca bu kazançlar Gelir Vergisi Kanunu nun 94 üncü maddesine göre tevkifata tabi tutulmamaktadır. 10
NOT 6- UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ (Devamı) Menkul Kıymetlerin Değerleme Yöntemi: Fon içtüzük/izahname hükümleri gereğince menkul kıymetlerin değerlemesinde aşağıdaki esaslar uygulanmaktadır. 1. Fon portföyündeki varlıkların değerlemesi her işgünü itibariyle yapılır. Değerleme günü itibariyle portföye alınmış olan menkul kıymetler, alım fiyatlarıyla kayda geçirilmektedir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. 2. Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan; a) Borsa da işlem gören varlıklar değerleme gününde Borsa da oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. b) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir. c) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibariyle ilgili borsalarda oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın TCMB döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. 3. Yatırım fonu katılma payları, değerleme günü itibariyle en son açıklanan fiyatlan esas alınarak değerlenir. 4. Porföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. 5. Türkiye Cumhuriyeti Eurobondlarının değerlemesinde; Temiz fiyat olarak saat 16:30-17:00 daki bloomberg generic price alış fiyatı (Bid Price) ve satış fiyatı (Ask Price) ortalaması alınır. Değerlemede kullanılacak kirli fiyat, temiz fiyatın üzerine değerleme tarihine kadarki islemiş faizin eklenmesi yoluyla bulunur. Fiyatı olmayan Eurobondlar için ise ilgili piyasada en son yer alan temiz fiyat (alış fiyatı ve satış fiyatı ortalaması) alınır. Değerlemede kullanılacak kirli fiyat, temiz fiyatın üzerine değerleme tarihine kadarki islemiş faizin eklenmesi yoluyla bulunur. Olağanüstü durumların meydana gelmesi halinde fon kurulu karan ile değerlendirmede kullanılacak fiyatlar Bloomberg veri dağıtım ekranlarından 16:30-17:00 saatleri dışında yada farklı veri dağıtım kanallarından ayni esaslar ile alınabilir. 6. Değişken faizli tahvillerin değerlemesinde; borsada işlem görmesi halinde borsada oluşan ağırlıklı ortalama fiyatından, söz konusu piyasada alım satım fiyatının bulunmadığı günlerde ise son işlem günündeki iç verim oranı ile değerlenir. En son açıklanan kupon faiz oranı tüm kuponlar için aynı kabul edilerek fiyat belirlenir. 11
NOT 6- UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ (Devamı) Net Varlık Değerinin hesaplanması Net Varlık Değeri ( Fon Toplam Değeri ), Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle bulunur. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. Fon Pay Değerinin Hesaplanması ve İşlem Esasları Bir payın değeri, net varlık değerinin tedavüldeki pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. Fon paylarının satışa sunulmasını takiben, katılımcılar tarafından yapılan pay alımları ile eşanlı olarak, Şirket aktifinden aynı sayıdaki pay fona iade edilir. Bu işlem Şirket aktifindeki payların tamamı fona iade edilinceye kadar sürdürülür. Şirket aktifinden Fon a iade edilecek pay sayısı hesaplanırken katılımcılar tarafından fona iade edilen pay dikkate alınarak netleştirme yapılmaz, Fon paylarının satışa sunulmasından önce tahsis edilmiş olan avansa karşılık alınan paylar dışında fon payı, şirket aktifine alınmaz. 12