OPEC üyeleri dün petrol arzının kısılması konusunda başlangıç niteliğinde bir anlaşmaya vardı. OPEC Ağustos itibariyle 33.7 milyon varil olan günlük üretimi 32.5-33 milyon varil arasına düşürmeye karar verdi. Dün gelişmekte olan piyasalardaki olumlu seyir sürerken Türkiye piyasalarında Hazine ihalelerine gelen güçlü talep sonrası pozitif seyir sürdü. Fed Başkanı Yellen dün Kongre de yaptığı açıklamalarda FOMC üyelerinin çoğunun bu yıl bir faiz artışını olası gördüğünü ifade ederken, Yellen bugün TSİ 23:00 te yine konuşacak. Şirket Haberleri GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ HSBC Yatırım Araştırma birimi; kısa vadede kampanyaların olumlu etkisini gösterirken uzun vadeli beklentilerin de sürdüğünü belirtiyor. Kampanyaların sağladığı satışların karlılık üzerinde önemli bir baskı yaratmadığını fakat bu satışların sürdürülebilirliğinin soru işareti yarattığını belirtiyor. Bu sürdürülebilirliğin daha çok faiz oranlarının seyrine bağlı olacağını ancak analizlerine göre uzun vadede talebin korunacağını belirtiyor. Çok karlı iş modeli ile Emlak Konut GYO (yeni hedef fiyat: 3.70 TL, öneri: Al) ve güçlü varlıkları ve azalan borçluluk hikayesi ile Torunlar (hedef fiyat: 6.3 TL, öneri: Al) Araştırma biriminin sektörde beğendiği hisseler arasında yer alıyor. İş GYO için ise 1.9 TL hedef fiyat ve Tut önerisini yineliyor. YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş. Banka, Gümrük ve Ticaret Bakanlığı tarafından yargı yolu açık olmak üzere 116.254.138 TL idari para cezası tebliğ edildiğini duyurdu. Söz konusu cezanın 25% peşin ödeme indiriminden yararlanılarak ödeneceği duyuruldu. 1
ARÇELİK A.Ş. HSBC Yatırım Araştırma birimi; Arçelik in son dönemde gerçekleştirdiği yurtdışı yatırımlarının değer yaratıcı ve karlılığa olumlu katkı yapacak potansiyele sahip olduğunu düşünüyor. ASEAN bölgesine yönelik Tayland da bu yıl başında devreye giren yeni fabrikanın yanısıra, şirketin Pakistan ın lider beyaz eşya markası Dawlance ın satın alınması yönünde son onayları beklemekte olduğunu belirtiyor. Her iki yatırım için de %35 ler düzeyinde getiri potansiyeli hesaplıyor, mevcut durumda tahmin ve değerlemesinin dışında tuttuğu Dawlance için hisse başına ayrıca 0.4 TL ek potansiyel değer öngörüyor. Bu yurtdışı atılımların 2017 de (Pakistan da dahil edilirse) %7 ve %10 olmasını beklediği ciro ve FAVÖK payının 2020 yılına gelindiğinde %11 ve %13 seviyelerine ulaşabileceğini tahmin ediyor. Öte yandan, kısa vadede marjlar üzerinde yeni nesil yazar kasa satışlarının (yüksek marjlı ürünler) ikinci yarıyılda yavaşlaması ve hammadde maliyetlerinin bir miktar artış göstrmesi kaynaklı bir baskı oluşabileceğini düşünüyor. Ayrıca değerleme bakımından hissenin yurtdışı benzerlerine göre %12 primli (2017 tahmini FK ve FD/FAVÖK rasyoları dikkate alındığında) işlem görüyor olmasının da olumlu beklentilerin (yurtdışı atılımları, büyüme beklentileri, işletme sermayesi/satışlar oranındaki kalıcı iyileşme vs) önemli ölçüde fiyatlandığına işaret ettiğini belirtiyor. Tahminlerindeki değişiklikler sonucu hedef fiyatı 19.7 TL den 23 TL ye yükseltiyor ve Tut tavsiyesini sürdürüyor. 2
TEKNİK ANALİZ İNDİKATÖR DEĞERLERİ UYARI: Bu bölümdeki tablolarda yer alan ifadeler, teknik analiz programlarında yer alan bazı indikatörlerin ürettiği sinyalleri göstermektedir. HSBC Yatırım ın alım ya da satım tavsiyesi olarak düşünülmemelidir. MOMENTUM: Göstergede 100 referans noktasını gösterir. Göstergenin referans çizgisinin altına inmesi sat, referans çizgisinin üzerine çıkması al sinyali olarak değerlendirilir. Momentumun aşırı satış bölgesinden dönüş eğiliminde olması kısa vadede düşüşün tamamlandığını, momentumun belirli bir tepe yapıp aşağı doğru dönmesi, fiyatlardaki artış hızının yavaşladığını, ve fiyatların bir süre sonra gerilemeye başlayacağını gösterir. Gösterge 115 çizgisinin üzerindeyken aşırı alım bölgesinde, 85 çizgisinin altındayken aşırı satım bölgesinde olarak yorumlanır. MACD: Orta vadeli ve hareketli ortalamalardan oluştuğu için trend takip edici bir göstergedir. Göstergede 0 değeri referans çizgisini gösterir. MACD çizgisi kesikli sinyal çizgisini yukarıdan aşağıya doğru kestiğinde SAT, aşağıdan yukarıya doğru kestiğinde ise AL sinyali olarak yorumlanır. RSI: RSI eğrisi 0 ile 100 sayıları arasında değer alır. RSI genellikle 70 çizgisi üzerinde tepe ve 30 çizgisinin de altında dip yapar. Gösterge 70 seviyesinin üzerinde aşırı alım bölgesini, 30 seviyesinin altında ise aşırı satım bölgesini gösterir. RSI nın 30 çizgisinin altına düşüp tekrar yükselmeye başlaması durumunda AL sinyali, 70 çizgisinin üzerine çıkıp bir tepe yaptıktan sonra tekrar aşağı dönmesi durumunda SAT sinyali olarak yorumlanır. STOCHASTIC: Stochastic eğrisi 0 ile 100 arasında dalgalanır. Genellikle 80 nin üzeri aşırı alım yapılmış bir piyasayı (sat sinyali), 20 nin altı da aşırı satış yapılmış bir piyasayı (al sinyali) gösterir. Ayrıca; yavaşlatılmış %K çizgisi aşağıdan yukarıya doğru %D çizgisini keserse AL, %K çizgisi %D çizgisini yukarıdan aşağıya doğru keserse SAT sinyali olarak değerlendirilir. CCI: CCI eğrisi +100 ile 100 arasında bir değer alır. Göstergede +100 seviyesinin üzeri aşırı alım yapıldığını, -100 seviyesinin altı ise aşırı satım yapıldığını ifade eder. 3
BIST - 100 İNDİKATÖRLER Momentum MACD RSI Stochastic CCI ADEL 92 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde AEFES 97 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde AFYON 100 SAT SAT AKBNK 101 AL SAT AKENR 99 SAT SAT AKSA 97 SAT AL AKSEN 103 AL AL Aşırı Alım Bölgesinde ALARK 105 AL SAT Aşırı Alım Bölgesinde ALBRK 96 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde ALCTL 106 SAT SAT ALGYO 111 AL AL Aşırı Alım Bölgesinde ANACM 101 SAT AL ARCLK 97 SAT SAT ASELS 97 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde AYEN 99 SAT AL AYGAZ 97 AL AL BAGFS 97 AL SAT BIMAS 97 AL SAT BIZIM 99 AL SAT BJKAS 120 AL Aşırı Alım Bölgesinde SAT Aşırı Alım Bölgesinde BRISA 99 AL SAT BRSAN 99 SAT AL CCOLA 101 AL SAT CIMSA 99 SAT SAT CLEBI 104 AL SAT Aşırı Alım Bölgesinde CRFSA 111 AL SAT Aşırı Alım Bölgesinde DEVA 108 AL AL Aşırı Alım Bölgesinde DOAS 97 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde DOCO 107 AL AL DOHOL 96 SAT SAT ECILC 112 AL Aşırı Alım Bölgesinde AL Aşırı Alım Bölgesinde ECZYT 101 SAT SAT EGEEN 102 AL SAT EKGYO 106 AL SAT Aşırı Alım Bölgesinde 4
BIST - 100 İNDİKATÖRLER Momentum MACD RSI Stochastic CCI ENKAI 99 AL AL EREGL 91 SAT SAT FENER 103 AL SAT Aşırı Alım Bölgesinde FROTO 99 AL SAT GARAN 101 SAT SAT GLYHO 105 SAT SAT GOLTS 105 AL SAT GOODY 104 AL SAT GOZDE 98 AL AL GSDHO 97 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde GSRAY 144 AL Aşırı Alım Bölgesinde SAT Aşırı Alım Bölgesinde GUBRF 96 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde HALKB 100 SAT SAT HLGYO 101 AL SAT IPEKE 151 AL Aşırı Alım Bölgesinde SAT ISCTR 101 SAT SAT ISGYO 101 AL SAT IZMDC 100 SAT SAT KARSN 106 AL SAT Aşırı Alım Bölgesinde KARTN 102 AL SAT KCHOL 101 AL SAT KIPA 117 AL AL Aşırı Alım Bölgesinde KONYA 100 AL SAT KORDS 102 AL SAT KOZAA 154 AL SAT KOZAL 120 AL SAT KRDMD 93 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde LOGO 119 AL Aşırı Alım Bölgesinde AL Aşırı Alım Bölgesinde METRO 97 SAT AL Aşırı Satım Bölgesinde MGROS 103 AL SAT NETAS 113 AL AL Aşırı Alım Bölgesinde NTTUR 94 SAT AL Aşırı Satım Bölgesinde NUGYO 106 AL SAT Aşırı Alım Bölgesinde 5
BIST - 100 İNDİKATÖRLER Momentum MACD RSI Stochastic CCI ODAS 98 AL SAT OTKAR 97 SAT SAT PETKM 102 SAT SAT PGSUS 98 SAT SAT PRKME 103 AL SAT SAHOL 101 AL SAT SISE 92 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde SKBNK 98 AL SAT Aşırı Satım Bölgesinde SODA 98 SAT SAT TATGD 103 SAT SAT TAVHL 108 AL AL Aşırı Alım Bölgesinde TCELL 99 AL AL THYAO 100 AL SAT TKFEN 106 AL SAT TKNSA 101 AL AL TMSN 98 SAT SAT TOASO 94 SAT SAT TRCAS 99 SAT SAT TRGYO 108 AL AL Aşırı Alım Bölgesinde TRKCM 99 SAT SAT TSKB 99 SAT SAT TSPOR 99 SAT AL TTKOM 96 SAT SAT Aşırı Satım Bölgesinde TTRAK 99 AL AL TUPRS 94 AL SAT ULKER 98 SAT SAT VAKBN 106 AL SAT Aşırı Alım Bölgesinde VESBE 93 SAT AL VESTL 92 SAT SAT VKGYO 103 AL SAT YAZIC 91 SAT SAT YKBNK 102 AL SAT ZOREN 98 SAT SAT 6
Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.("HSBC") tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve hisse senedi piyasası ve bazı hisse senetleri hakkında analizler içermektedir. Yatırım Menkul Değerler A.Ş ( HSBC ) satış bölümü, işbu raporda bahsedilen ürünlere ilişkin pazarlama faaliyetlerinde bulunabilir. Bu çerçevede, bu raporda yer alan konular tarafsız ya da bağımsız bir açıklama olarak değerlendirilmemelidir. Bu doküman aynı zamanda ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Bu doküman araştırma raporu olarak düşünülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ABD, İngiltere veya Japonya da yayımlanamaz veya dağıtılamaz. HSBC bu raporda yer alan menkul kıymetler, finansal enstrümanlar veya benzeri bir yatırım enstrümanının kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde bu enstrümanları satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Bu raporda yer alan menkul kıymetler veya finansal enstrümanların tamamı veya bir kısmının alış/satışından doğan komisyon veya masraflar HSBC tarafından veya onun adına görevli şahıslar tarafından alınabilir. HSBC bu raporda yer alan menkul kıymetler, finansal enstrümanlar veya benzeri bir yatırım enstrümanının kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde bu enstrümanları satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Bu raporda yer alan menkul kıymetler veya finansal enstrümanların tamamı veya bir kısmının alış/satışından doğan komisyon veya masraflar HSBC tarafından veya onun adına görevli şahıslar tarafından alınabilir. Bu raporun tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin HSBC nin önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Yatırımcılar yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiçbir müşterisine yasal, vergiyle ilgili ya da diğer uzman tavsiyeler sağlamaktan sorumlu değildir. HSBC ya da herhangi bir HSBC görevlisi, yöneticisi, çalışanı ya da acentesi işbu raporun tamamen ya da kısmen kullanılmasından doğan herhangi bir kayıp ya da zararla ilgili yükümlülük kabul etmez. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sermaye piyasası Kurulu nun (SPK) denetim ve gözetimi altındadır. Bu rapor veya ürünler hakkında daha detaylı bilgi almak isterseniz ilgili HSBC personeli ile görüşünüz. Raporda yer alan grafik ve veriler, DirectFN e ait ideal programından sağlanmaktadır. HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sicil No : İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü - 359071-306653 Ticaret Ünvanı : HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Şirket Merkezi : Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli 34394 İst. Sicile kayıtlı olduğu yer : Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli 34394 İst. - İstanbul Ticaret Sicil Md. Web Adresi : : www.hsbcyatirim.com.tr 7