25.09.2017 29.09.2017 Haftalık Gelişmeler Geride bırakmayı hazırlandığımız 25 29 Eylül haftasında dikkatler ABD Başkanı Donald Trump ın Başkanlık seçim kampanyası süresince önemli vaatleri arasında yer alan ve ülkedeki kurumlarla vatandaşlara vergi indirimi sağlayacak vergi reformu tasarısının ayrıntılarının paylaşılması, FED piyasa yapıcılarının yaptığı açıklamalar ile FED Başkanı Jannet Yellen ın Ohio Eyaleti nin Cleveland kentindeki İş Ekonomisi Ulusal Birliği nin toplantısında yapmış olduğu açıklamalar ile Kuzey Irak ta gerçekleşen bağımsızlık referandumunun piyasalar üzerinde gerçekleştireceği etkiler üzerindeydi. FED St. Louis Şubesi Başkanı James Bullard, yaptığı açıklamalarda açıklanan makro ekonomik veriler dikkate alındığında FED in daha fazla faiz artırmasına gerek olmadığını savundu. Kansas City FED Başkanı Esther George; ekonominin iyi durumda olduğunu ve 2. Çeyrekte ekonominin ilk çeyreğe göre güzel bir yol aldığını düşündüğünü, faizleri kademeli bir şekilde artırmanın uygun bir politika olacağını savundu. Boston FED Başkanı Eric Rosengren, enflasyonda görülen zayıflığın geçici olduğunu ve parasal genişlemenin düzenli ve kademeli bir şekilde kaldırılmasının uygun olduğunu savundu. Şekil 1: FED Funds Rate
Son dönemlerde ki füze ve nükleer silah denemelerinden dolayı Kuzey Kore ye yaptırımların ağırlaştırılması konusunda çalışmalarına devam eden ABD Başkanı Donald Trump hafta içerisinde terörle mücadelede yakın işbirliği içinde olduğu İspanya nın Kuzey Kore li büyükelçiyi sınırdışı etme kararını almasından dolayı ve Çin in Kuzey Kore ile ticaretini sınırlandırması, özellikle tüm bankacılık işlemlerini sona erdirmesi üzerine ülke yöneticilerine teşekkürlerini iletti. ABD Vergi Reformu Taslağı; Donald Trump ın Başekonomi Danışmanı Gary Cohn ve ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin, Çarşamba günü yeni vergi reformu taslağının ayrıntılarını açıklamıştır. Trump ın vergi planına göre, denizaşırı ülkelerde ki yaklaşık $2.6 trilyon büyüklüğündeki kârlarına bir seferliğine vergi uygulayacak. Bireyler için gelir vergisi dilimleri yediden üçe düşürüldü. Daha önce 10%, 25%, 35% ve 39,6% olan dilimler 10%, 25% ve 35% oranlarına düşürüldü. Evli bir çift gelirlerinin ilk $24 bin bölümü için vergi ödemeyecek. Sermaye ve temettü karlarına uygulanan en yüksek vergi oranının 28% den 20% indirilecek. Vergi reformu taslağının açıklanmasından sonra yetkililerden gelen açıklamalar, vergi reformunun yasalaşması durumunda ABD li şirketlere daha hızlı büyüme ve daha büyük miktarlarda yatırım yapma fırsatı sunulacağını böylelikle ülke ekonomisinin 1% büyüme kaydetmesi konusunda yardımcı olacağı yönünde oldu. o Vergi reformu teklifinin önce Temsilciler Meclisi ne daha sonra da ABD Senatosu na sunulması bekleniyor. Teklifin kabul edilmesi durumunda 2017 yılı sona ermeden Trump tarafından imzalanarak yasalaşması öngörülüyor.
Haftaya $91,93 seviyelerinden başlayan Dolar Endeksi; hafta içerisinde ABD Başkanı Donald Trump ın yeni vergi reformunu açıklaması, ABD li şirketlere daha hızlı büyüme ve daha yüksek miktarlarda yatırım yapma fırsatı sunulacağına dair sinyallerin verilmesi ile FED Başkanı Yellen ın faiz artırımı ile ilgili açıklamalar yapmasından sonra düşüş trendi içinde olan Dolar Endeksinin yükseliş hareketleri göstermesine neden olmuş 93,66 seviyelerini test ederek eylül ayında 0.7% yükseliş hareketi göstermiştir. Şekil 2: Günlük Dolar Endeksi Grafiği
Altın fiyatları, FED Başkanı Yellen ın kademeli faiz artırımlarının uygun bir politika duruşu olduğunu belirtmesi ve Aralık ayı faiz artırım ihtimallerinin güçlenmesinin yanında Kuzey Kore ile ABD arasında yaşanan gerginliğin devam etmesi ve ABD Başkanı Donald Trump ın ekonomik büyümeyi destekleyeceğine ilişkin iyimserliğini belirtmesi ile birlikte yaklaşık 5 haftanın en düşük seviyelerine kadar gerileyerek ons başına $1,280.50 seviyelerini test etti. Şekil 3: Günlük Spot Altın Grafiği
Petrol; EIA nın haftalık yayımladığı raporuna göre; ABD de ticari ham petrol stokları geçen hafta 1,8 milyon varil (0.4%) azalışla 471 milyon varile gerilemiştir. Böylelikle ABD nin ticari ham petrol stokları 3 hafta üst üste yükselişinin ardından ilk defa düşüş kaydetmiş oldu. Petrol bu ay, artmakta olan ham petrol talebine ilişkin tahminler ve kasırga sonrası rafinerilerin tekrar faaliyete geçmesinin yanında Türkiye nin Kuzey Irak tan petrol akışını durdurabileceğini belirtmesinin ardından yükseliş hareketlerine devam etmiştir. WTI petrol fiyatları hafta içerisinde $52,11 seviyelerini test etmiş ve Kasım Vadeli WTI petrol fiyatları haftanın son gününde $52,82 seviyelerinde işlem görmektedir. Şekil 4: Kasım Vadeli Petrol Grafiği
Eylül ayının son haftasına ABD 10 Yıllık Tahvil Faizlerinin 2.22% seviyesinden başladığını ve hafta içerisinde FED tarafından gelen açıklamalar ile Donald Trump ın vergi reformu ile ilgili detaylar hakkında açıklamalarda bulunmasının ardından yükseliş hareketleri göstermiştir. Temmuz ayı içerisinde 2,38% ve 2,33% seviyelerine ulaştığını ve Temmuz ayından bu yana ilk defa 2,34% seviyesini test ettiğini görmekteyiz. Haftanın son işlem gününde ise 2.31% seviyelerinde seyretmektedir. Şekil 5: ABD 10 Yıl Vadeli Hazine Tahvil Faiz Grafiği
Açıklanan Veriler Takip Edilen Veriler Beklenti Açıklanan Önceki Conference Board (CB) Tüketici Güveni (Eyl) 120,0 119,8 120,4 Yeni Konut Satışları (Ağu) 588K 560K 580K Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Ağu) 0,2% 0,2% 0,8% Dayanıklı Malları Siparişleri (Aylık) (Ağu) 1,0% 1,7% -6.8% Ham Petrol Stokları 3,493M 4,591M 5.888M Ham Petrol İthalatları 0,734M -1.224M Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 3,0% 3,1% 3,0% İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları 270k 272k 260k Kişisel Gelir (Aylık) (Ağu) 0,2% 0,2% 0,4% Kişisel Gider (Aylık) (Ağu) 0,1% 0,1% 0,3%