Günlük Strateji Notu 31.03.2017 Tahvil: Dün A.B.D. de açıklanan 4. çeyrek GSYH büyüme verisinin %2.1 ile %1.9 olan tahminin üzerinde gelmesi A.B.D. tahvil faizlerinin yükselmesine neden oldu. Yurt içi tahvil faizlerinin bu sabah yönünü, 4. çeyrek GSYH büyüme ve Şubat ayı dış ticaret verileri belirleyecek. Döviz: EUR/USD paritesinin 1.07 seviyesinin altına inmesinde, Almanya da ve İspanya da TÜFE artışının beklentinin altında olması ve A.B.D. de açıklanan büyüme verisinin tahminin üzerinde gelmesi etkiliydi. ZAR daki harekete bağlı olarak TL dâhil olmak üzere gelişmekte olan ülke para birimlerinin de baskı altında kaldığını söylemek mümkün. Gün içinde EUR/USD paritesinde 30 günlük basit hareketli ortalamanın bulunduğu 1.0660 seviyesinin test edilebileceğini düşünüyoruz. USD/TRY kurunda kritik seviyenin 3.65 olduğu görüşümüzü koruyoruz. Bu seviyenin üzerinde kapanışlar gerçekleşmesi halinde 20 günlük basit hareketli ortalamanın bulunduğu 3.6680 hedef alanına girebilir. Dün görülen günün en düşük seviyesi olan 3.6230 ise öne çıkan ilk destek. Hisse Senedi: BIST-100 endeksinde 88,820, 88,240 ve 87,840 puan destek; 89,500, 89,950 ve 90,340 puan ise direnç seviyeleri. Günlük Seviye değişim USD/TRY 3.6510 0.18 EUR/TRY 3.9005-0.59 EUR/USD 1.0674-0.85 Yurt içi gösterge tahvil (2 yıl, %) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış 11.05 11.36 Gösterge Eurobond - Oca 2030 5.723 MB O/N borçlanma faizi 7.25 MB haftalık repo ihale faizi 8.00 MB O/N borç verme faizi 9.25, Bloomberg, TCMB Kapanış Günlük Değişim YBY* Değişim BIST-100 89,282.25 0.01 14.26 BIST-30 109,509.18 0.00 14.67 BIST Bankacılık 149,042.88-0.86 15.05 FTSE 100 EOD 7,369.52-0.06 3.17 XETRA DAX 12,256.43 0.44 6.75 Dow Jones 20,728.49 0.33 4.89 S&P 500 2,368.06 0.29 5.77 Altın 1,242.90-0.72 7.94 * Yılbaşından bu yana Altın: Bu sabah US$ 1,242 seviyesindeki altının ons fiyatında US$ 1,240 ve US$ 1,234 destek; US$ 1,248 ve US$ 1,252 ise direnç seviyeleri. Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 10:00 Şubat ayı dış ticaret açığı (US$ milyar) -3.7 - -4.31 10:00 4. çeyrek GSYH büyümesi (ÇÇ %/ YY%) 2.8 - -1.8 A.B.D. 15:30 Kişisel harcamalar (aylık %/ YY %) 0.2/1.8 0.2/1.8 0.3/1.7 17:00 Mart ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi 97.8 98 97.6 Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu Stratejist pinar.uslu@ingbank.com.tr
Görüş: Dün A.B.D. de açıklanan 4. çeyrek GSYH büyüme verisinin %2.1 ile %1.9 olan tahminin üzerinde gelmesi A.B.D. tahvil faizlerinin yükselmesine neden oldu. A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi %2.3870 ten %2.4180 e çıktıktan sonra bu sabah %2.4160 ta bulunuyor. Bilindiği gibi A.B.D. tahvil faizleri, 15 Mart ta sonuçlanan toplantısında Fed in para politikasındaki sıkılaşmanın artacağına dair bir işaret vermemesi sonrasında gerilemiş, Trump yönetiminin seçim vaatlerini gerçekleştirme gücüne dair endişelerin artmasıyla birlikte düşüş devam etmişti. Dün Hazine Müsteşarlığı, uluslararası piyasalarda 6 Nisan 2023 vadeli gerçekleştirdiği sukuk ihracında (nihai getiri mid swaps artı 285) US$ 1.25 milyar borçlandı. Dün yurt içi tahvil faizlerinde de düşüş yaşandı. Bugün A.B.D. de kişisel harcamalar, Chicago PMI ve Michigan Üniversitesi Güven Endeksi açıklanacak. Euro Bölgesi nde ise Mart ayı TÜFE verisi yayımlanacak ve ECB den Coeure nin konuşması takip edilecek. Yurt içi tahvil faizlerinin bu sabah yönünü, açıklanacak olan 4. çeyrek GSYH büyüme ve Şubat ayı dış ticaret verileri belirleyecek. 29/03/2017 30/03/2017 (baz puan-bps) bileşik faiz / kapanış değişim 2 yıllık gösterge 11.57 11.36-21 10 yıllık gösterge 11.11 11.05-6 10-2 yıl getiri farkı -46-31 TR Eurobond ($) 29/03/2017 30/03/2017 değişim (US$) 2025 113.4 113.3 0.0 2030 155.1 155.2 0.2 2041 98.7 98.9 0.2 29/03/2017 30/03/2017 değişim (bps) A.B.D. 10 yıllık 2.39 2.42 3 10-2 yıl getiri farkı 111 113 CDS (5 yıllık USD) 29/03/2017 30/03/2017 değişim (bps) Türkiye 239 237-2.0 Güney Afrika 206 197-8.7 Rusya 171 166-5.1 Brezilya 225 225-0.2 Bu sabah EUR/USD paritesi 1.0680, USD/TRY kuru 3.6370, sepet ise 3.7635 seviyesinde bulunuyor. Görüş: EUR/USD paritesinin 1.07 seviyesinin altına inmesinde, Mart ayında Almanya da ve İspanya da TÜFE artışının beklentinin altında olması ve A.B.D. de açıklanan 4. çeyrek GSYH büyüme verisinin tahminin üzerinde gelmesi etkili oldu. Güney Afrika Devlet Başkanı Zuma nın, piyasalar tarafından para politikasında istikrarın koruyucusu olarak Maliye Bakanı Gordhan ı görevden alması, ZAR ın değer kaybetmesine yol açtı. Son bir haftada ZAR ın USD karşısındaki değer kaybı yaklaşık %7.7 ye ulaştı. ZAR daki harekete bağlı olarak TL dâhil olmak üzere gelişmekte olan ülke para birimlerinin de baskı altında kaldığını söylemek mümkün. Döviz kurları 29/03/2017 30/03/2017 değişim EUR/USD 1.0766 1.0674-0.9% USD/JPY 111.03 111.89 0.8% GBP/USD 1.2432 1.2465 0.3% USD/TRY 3.6444 3.6510 0.2% USD/ZAR 13.0355 13.2900 2.0% USD/RUB 56.57 56.08-0.9% USD/BRL 3.1193 3.1483 0.9% Bugün veri gündemi yoğun. Bugün A.B.D. de kişisel harcamalar, Chicago PMI ve Michigan Üniversitesi Güven Endeksi, Euro Bölgesi nde Mart ayı TÜFE ve İngiltere de de 4. Çeyrek GSYH büyüme verisi açıklanacak. Gün içinde EUR/USD paritesinde 30 günlük basit hareketli ortalamanın bulunduğu 1.0660 seviyesinin test edilebileceğini düşünüyoruz. USD/TRY kurunda kritik eşik seviyesinin 3.65 olduğu görüşümüzü koruyoruz. Kurun bu seviyenin üzerinde kapanışlar gerçekleştirmesi halinde 20 günlük basit hareketli ortalamanın bulunduğu 3.6680 hedef alanına girebilir. Dün görülen günün en düşük seviyesi olan 3.6230 ise öne çıkan ilk destek. 2
USDTRY için Destek: 3.6310-3.6230-3.6160 Direnç: 3.6570-3.6680-3.6750 EURUSD için Destek: 1.0660-1.0630-1.0600 Direnç: 1.0705-1.0745-1.0770 Görüş: Dün yatay kapanan BIST-100 endeksinde 88,820, 88,240 ve 87,840 puan destek; 89,500, 89,950 ve 90,340 puan ise direnç seviyeleri. A.B.D. de 4. çeyrek GSYH büyüme verisinin yukarı yönde revize edilmesi USD nin değer kazanmasına ve altının ons fiyatının da gerilemesine neden oldu. Bu sabah US$ 1,242 seviyesindeki altının ons fiyatında US$ 1,240 ve US$ 1,234 destek; US$ 1,248 ve US$ 1,252 ise direnç seviyeleri. 29/03/2017 30/03/2017 değişim BIST-100 89,269.72 89,282.25 0.01% BIST-30 109,509.37 109,509.18 0.00% XBANK 150,339.12 149,042.88-0.86% XUSIN 95,735.21 95,979.48 0.26% MSCI TR 1,256,209 1,254,491-0.14% MSCI EM 121.46 121.86 0.33% VIX 11.4 11.5 1.05% 3
Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini 31 Mart Cuma Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 10:00 Şubat ayı dış ticaret açığı (US$ milyar) -3.7 - -4.31 10:00 4. çeyrek GSYH büyümesi (ÇÇ %/ YY%) 2.8 - -1.8 A.B.D. 15:30 Kişisel harcamalar (aylık %/ YY %) 0.2/1.8 0.2/1.8 0.3/1.7 17:00 Mart ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi 97.8 98 97.6 Euro Bölgesi 12:00 Mart ayı TÜFE (YY %) 1.9-2.0 12:00 Avrupa Merkez Bankası ndan (ECB) Coeure nin konuşması İngiltere 11:30 4. çeyrek GSYH büyümesi (ÇÇ %/ YY %) 0.7/2.0-0.7/2.0 Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg 4
AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. Bu rapor A.B.D ye gönderilmemelidir. 5