Bireysel Emeklilik Sistemi Gelişim Raporu

Bireysel Emeklilik Sistemi Gelişim Raporu 216

Bireysel Emeklilik Sistemi Gelişim Raporu 216 besygr@egm.org.tr Bu raporun elektronik versiyonuna ve seçilmiş istatistiklerin verilerine aşağıdaki bağlantıdan ulaşabilirsiniz www.egm.org.tr/bes216gr.htm Yayım Tarihi: 3 Temmuz 217

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu İçindekiler Sunuş 7 1. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 9 1.1 Genel Değerlendirme 1 1.2 Sözleşmeler 13 1.3 Katılımcılar 2 1.4 Katkı Payları 32 1.5 Emekliler 43 1.6 Aracılar ve e-beas 48 1.7 Devlet Katkısı 54 1.8 Emeklilik Planları 58 2. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 61 2.1 Dünyada Emeklilik Yatırım Fonları 62 2.2 Türkiye de Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları 64 2.3 Emeklilik Yatırım Fonları Portföy Dağılımları 66 2.4 Fon Gruplarının Net Varlık Değerleri ve Ortalama Getirileri 68 2.5 Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri 71 2.6 Devlet Katkısı Fonları 81 2.7 Risk Analizi 87 2.8 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonlarının Fon İşletim Gider Kesintisi Oranları 9 2.9 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları Verileri 91 3. 216 Yılı Gerçekleşmeleri, 217 Yılı Sektörel Beklentileri 93 3.1 216 Yılı Gerçekleşmeleri 94 3.2 217 Yılı Sektörel Beklentileri 95 4. Mevzuattaki Gelişmeler 99 4.1 İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler 1 İçindekiler 2

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Tablo ve Grafikler Toplam Katkı Payının Sözleşmelerin Kuruluş Tiplerine Göre Dağılımı (TL) 1 Sözleşme Adedinin ve Toplam Katkı Payının Gelişimi 1 Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar - Fon Tutarı Karşılaştırması (TL) 11 Emeklilik Şirketleri Bazında Katılımcılarının Fon Büyüklüğü (TL) 11 Ödemelerin Dağılımı 12 Yürürlükte Olan ve Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı 12 Fon Büyüklüğünün ve Sözleşme/Sertifika Adedinin Sözleşme Cinsine Göre Dağılımı 13 Sözleşme Adetlerinin ve Katkı Payı Tutarlarının Coğrafi Bölgelere Göre Oransal Dağılımı 13 Sonlanan Sözleşme - Sertifikaların Sonlanma Nedenine Göre Dağılımı 14 216 Yılında Yeni Sözleşme Kuruluşuyla Yürürlüğe Giren Sözleşmelerin Sözleşme Cinsine Göre Dağılımı 14 Yıllar İtibarıyla Yürürlüğe Giren Sözleşmelerin Katılımcı Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı 15 Sistemde Geçirdikleri Süreye (Kıdem) Göre Sözleşmelerin Toplam Fon Tutarı (TL) 15 Sözleşmelerin Yürürlüğe Giriş Yılına Göre Dağılımı 16 Sistemde Geçirdikleri Süreye (Kıdem) Göre Sözleşmelerin Dağılımı 16 Sözleşmelerin Yürürlüğe Giriş Ayına Göre Sonlanma Oranı 17 Katılımcının İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin Kıdem Ayına Göre Dağılımı 17 216 Yılında Sözleşme Alan Katılımcıların Mevcut ve Yeni Katılımcı Olarak Dağılımı 18 Şirketler Arası Aktarımı Yapılan Sözleşmeler için Önceki Şirkette Geçirilen Sürenin Dağılımı 18 Cayma Hakkı Kullanım Oranı 18 Katılımcıların Cayma Hakkı Kullandıkları Tarihteki Sözleşmelerin Kıdemi 19 Şirketler Arasında Aktarımı Yapılan Sözleşmelerin Dağılımı 19 Fon Büyüklüğünün Katılımcıların Cinsiyetlerine ve Yaşlarına Göre Dağılımı 2 Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün, Katılımcıların Mesleklerine Göre Oransal Dağılımı 2 Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri 21 Sözleşme Türlerine Göre Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri 21 Tercih Edilen Fon Grubu Oranlarına Göre Sözleşmelerin Dağılımı 22 Katılımcıların İkamet Ettikleri Coğrafi Bölgelere Göre Dağılımı 22 Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Sözleşmelerinde Belirledikleri Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 23 216 Yılında Sözleşme Alan Sistemde Sözleşmesi Bulunmayan Katılımcıların Yaş Aralıklarına ve Sistemde Bulunma Durumlarına Göre Dağılımı 23 Katılımcıların Yaşlarına Göre Birikimleri 24 Sonlanan Sözleşmelerin Katılımcılarının Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı 24 İşveren Grup Emeklilik Sertifikalarının Hak Kazanma Sürelerine Göre Dağılımı 25 Katkı Payı Ödeme Periyoduna Göre Sözleşmelerin Dağılımı 25 Yürürlüğe Giriş Yılı İçinde Sonlanmalar 25 Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün Gelir Aralıklarına Göre Dağılımı 26 Katılımcıların Sisteme Giriş Yaşı 26 Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme Adetlerine Göre Dağılımı 27 Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme - Sertifika Türlerine Göre Dağılımı 27 Katılımcı Sayılarının ve Fon Büyüklüğünün Sözleşme - Sertifika Türlerine ve Cinsiyete Göre Oransal Dağılımı 27 Katılımcıların BES teki Kıdem Yılına ve Yaşına Göre Fon Tutarı Ortalaması 28 Yaş Aralıklarına Göre BES Katılımcı Adetleri ve Nüfusa Oranları 28 Emeklilik Şirketleri Detayında Katılımcı Yaşları 29 Sistemden Ayrılan Katılımcıların Tekrar Sisteme Girme Oranı 29 Katılımcıların İkamet Ettikleri İllerdeki Nüfusa Oranı 3 İllere Göre Katılımcı Sayısının Artış Oranları 3 Türkiye Nüfusu ve Yolu BES ten Geçenler Analizi 31 Katkı Payının Dağıtım ve Pazarlama Kanalına Göre Oransal Dağılımı 32 Yıl İçinde Ödenen Düzenli Katkı Payı Ortalamasının Değişimi (TL) 32 3 Tablo ve Grafikler

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Düzenli Katkı Payı Ödemelerinin Tarihsel Seyri 33 Kümülatif Katkı Payının Ödeme Tiplerine Göre Tarihsel Seyri 33 Ödenen Katkı Payının Yıllara Göre Değişimi 34 Katkı Payının Pazarlama Kanalı ve Ödeme Periyoduna Göre Oransal Dağılımı 34 Fon Büyüklüğünün ve Katılımcı Adedinin Birikim Tutarı Aralıklarına Göre Dağılımı 35 Fon Büyüklüğünün ve Katılımcı Adedinin Kıdem Ayına Göre Dağılımı 35 İllere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarları 36 Katkı Payının İllere Göre Oransal Dağılımı 36 Yıllar İtibarıyla Katılımcı Cinsiyetine Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 37 Coğrafi Bölgelere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 37 Ödeme Periyoduna Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 38 Dağıtım Kanalına Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 38 Sözleşme - Sertifika Türlerine Göre Katkı Payı 39 Toplam Katkı Payının Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre Dağılımı 39 Aylık Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre Sözleşmelerin ve Ödenen Katkı Payı Tutarı Toplamının Dağılımı 4 Sözleşme Türlerine Göre Katılımcıların İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı 4 Kıdemine ve Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarına Göre Katılımcıın İsteğiyle Sonlanan Sözleşmeler 41 Katkı Payının Ödeme Araçlarına Göre Dağılımı 41 Kümülatif Kesintilerin Kesinti Tiplerine Göre Tarihsel Seyri 42 Yönetim Gideri Kesintisi Oranının Tarihsel Seyri 42 Emeklilere Ödenen Tutarlar 43 Emeklilik Hakkı Kullanan Katılımcı Adedinin Tarihsel Değişimi 44 Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Sayısının Tahmini 44 Emekli Olan Katılımcıların Ödedikleri Katkı Payı Tutarı ve Elde Ettikleri Net Getiri (TL) 45 Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Emeklilik Ödemesi Tutar Aralıklarına Göre Dağılımı 45 Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Bireysel Emeklilik Sisteminde Geçirdikleri Süreye Göre Dağılımı 46 Emekli Olan Katılımcının İllere Göre Dağılımı 46 Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Bireysel Emeklilik Sisteminde Geçirdikleri Süreye Göre Ortalama Fon Tutarı 47 Emeklilik Hakkını Kazanan Fakat Henüz Kullanmayan Katılımcıların Ortalama Fon Tutarı 47 Lisans Durumuna Göre Aracılar 48 Coğrafi Bölgelere Göre Aracılar 48 Dağıtım Kanalına Göre Sözleşmeler 49 Lisanslı Aracıların Dağıtım Kanalına Göre Oransal Dağılımı 49 Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Katkı Payı, Aracı, Sözleşme ve Sonlanma Oranları 49 Dağıtım Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları 5 Pazarlama Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları 5 Dağıtım Kanalına Göre e-beas a Katılan Aracı Adayı Adetleri 51 e-beas a Katılanların Dağıtım Kanalına Göre Puan Aralıkları 51 e-beas a Katılanların Başarı Oranlarının Tarihsel Gelişimi 52 Yaş Aralıklarına Göre e-beas ta Başarılı Olanların Dağılımı 52 Cinsiyete Göre e-beas a Katılanların Başarı Oranları 53 Lisanslı Aracıların Cinsiyet ve Yaşlara Göre Dağılımı 53 Ödenen Devlet Katkısı Tutarının Sözleşme Türlerine Göre Oransal Dağılımı 54 Sisteme Giriş Yılına Göre Katılımcılara Ödenen Devlet Katkısı Tutarının Oransal Dağılımı 54 Katılımcıların Cinsiyetine Göre, Ödenen Devlet Katkısı Tutarının Oransal Dağılımı 55 Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre, Ödenen Devlet Katkısı Tutarının Oransal Dağılımı 55 Cinsiyet ve Yaş Aralıklarına Göre, Katılımcılara Ödenen Ortalama Devlet Katkısı Tutarı 55 En Fazla Devlet Katkısı Ödenen İlk 2 İlde Katılımcı Başına Ödenen Ortalama Devlet Katkısı Tutarları 56 Devlet Katkısı Limiti Kullanım Oranları 56 Devlet Katkısı Toplam Fon Tutarının Katılımcıların Devlet Katkısı Hesaplarındaki Fon Tutarı Aralıklarına ve İlgili Aralıklara Düşen Sözleşme Adetlerine Göre Dağılımı 57 Katılımcıların Sahip Oldukları Devlet Katkısı Fon Tutarının Dağılımı 57 En Az İki Bin Sözleşme İçeren Emeklilik Planları 58 Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Yatırım Fonlarının Gayri Safi Yurtiçi Hasıla ya Oranı 62 Tablo ve Grafikler 4

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları Varlık Toplamının Ülkelere Dağılımı 62 Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları Reel Getirileri 63 Seçilmiş OECD Ülkelerinde Varlıkların Seçilen Yatırım Kategorilerine Göre Dağılımları 63 31.12.216 Tarihi İtibarı ile Yatırım Fonları Toplam Bilgileri 64 Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonlarının Toplam Büyüklüklerindeki Değişim 64 Fon Grubu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve 216 Yılı İçindeki Büyüme Oranları 65 Emeklilik Yatırım Fonlarında Net Varlık Değeri Değişimi 65 Emeklilik Yatırım Fonları Konsolide Portföy Dağılımı 66 Esnek Fonlar Portföy Dağılımı 66 Kurucu Bazında 216 Yılı Emeklilik Yatırım Fonları Portföy Dağılımı 67 Unvanında Alternatif ve Katılım İbaresi Bulunan (Faizsiz) Emeklilik Yatırım Fonlarının Portföy Dağılımları 67 Fon Gruplarının Net Varlık Değerleri ve Ortalama Getirileri 68 Fon Gruplarının Yıllar itibarıyla Net Varlık Değerleri Değişimi (Yıllık Artış ve Azalışlar) 68 Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve 216 Yılı İçindeki Büyüme Oranları 69 Fon Gruplarının ve Karşılaştırma Ölçütlerinin 216 Yılı Getirileri 69 Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerlerinin Fon Grupları ve Kurucu Bazında Dağılımı 7 Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri 7 Karşılaştırma Ölçütü Performansına Göre Emeklilik Yatırım Fonları Analizi 71 Fon ve Karşılaştırma Ölçütleri 216 Yılı Getirileri 73 Esnek Emeklilik Yatırım Fonları Verileri 74 Fon Grubu ve Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları 216 Yılı Getirileri 76 Yıllar İtibarı ile Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grupları Yıllık Nominal ve Reel Getirileri 77 Şirket, Fon Grubu ve Sektör Bazında 216 Getirileri (Fon Grubu ve Fon Grubu Karşılaştırma Ölçütü Getirileri) 77 Yönettikleri Emeklilik Yatırım Fonu Adedi ve Emeklilik Yatırım Fonu Net Varlık Değeri Büyüklüklerine Göre Portföy Yönetim Şirketleri 78 Fon Grubu Bazında Portföy Yönetim Şirketleri 216 Yılı Getirileri 78 Fon Grubu Endeks Değişimlerinin Alternatif Yatırım Araçları Endeks Değişimlerine Oranı 79 Unvanında Alternatif ve Katılım İbaresi Bulunan (Faizsiz) Emeklilik Yatırım Fonlarının Karşılaştırma Ölçütleri 216 Yılı Getirileri 79 Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları 216 Yılı Getirileri 8 Bireysel Emeklilik Sistemi Sektör Getirilerinin, Sektör Karşılaştırma Ölçütü Getirilerinin ve Tüketici Fiyatları Endeksinin Değişimleri 8 Devlet Katkısı Fonları Verileri 81 Kurucu Bazında Devlet Katkısı Fonlarının Net Varlık Değerleri 82 Kurucu Bazında Devlet Katkısı Fonları Portföy Dağılımları 82 Unvanında Alternatif ve Katılım İbaresi Bulunan (Faizsiz) Devlet Katkısı Fonlarının Portföy Dağılımları 83 Fon ve Kurucu Bazında Devlet Katkısı Fonlarının 216 Yılı Getirileri 83 Devlet Katkısı Fon Grubu ve Karşılaştırma Ölçütünün 216 Yılı Getirileri 84 Unvanında Alternatif ve Katılım İbaresi Bulunan (Faizsiz) Devlet Katkısı Fonlarının ve Karşılaştırma Ölçütlerinin 216 Yılı Getirileri 84 Fon Bazında Devlet Katkısı Endeks Değişimleri 85 Devlet Katkısı Fon Grubu ve BES Endeks Değişimleri 85 Devlet Katkısı Fon Grubu Getirilerinin Diğer BES Fon Grubu Getirilerine Oranı 86 Karşılaştırma Ölçütü Performansına Göre Devlet Katkısı Fonları Analizi 86 Sharpe Oranına Göre İlk 2 Emeklilik Yatırım Fonu 87 Alfa Katsayıları Pozitif Olan Emeklilik Yatırım Fonları 88 Fon Grubu Bazında Azami Günlük ve Yıllık Fon Toplam Gider Kesintisi Oranları 9 Fon Grubu Bazında Aylık Ortalama Günlük Fon İşletim Gider Kesintisi Oranları 9 Fon Grupları için Kullanılan Pazar Endeksleri 91 Kısaltmalar 91 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları Analizi Hakkında Açıklama 91 216 Yılı Şirketlerin Konsolide Hedefleri ve Gerçekleşmeler 94 217 Yılı için Katılımcı Adedi, Katkı Payı, Katılımcıların Fon Tutarı ve Devlet Katkısı Fon Tutarı Tahminlerinin Dağılımı 95 İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler 1 5 Tablo ve Grafikler

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Sunuş Ülkemizde başarısını kanıtlamış, birçok ülke için örnek teşkil eden bireysel emeklilik sistemimiz 216 yılı itibariyle 13 yıllık bir geçmişe sahip bulunmaktadır. 216 yılı, özellikle Ocak 213 tarihi itibariyle uygulanılmaya başlanan devlet katkısı teşviki ile birlikte sistemin yakalamış olduğu ivmenin artarak devam ettiği bir yıl olmuştur. Katılımcı sayısının 216 yılı başından sonuna kadar yaklaşık 6 bin kişi kadar artış göstererek 6 Milyon 625 Bin kişiye yükselmesi ve katılımcılara ait fon tutarı toplamının, devlet katkısı tutarları dahil, yaklaşık olarak 48 Milyar TL den 61 Milyar TL dolaylarına ulaşarak, bir yıl içinde 13 Milyar TL artış göstermiş olması mevcut gelişimin en çarpıcı göstergelerindendir. Bu gelişme, ülkemizin belirlediği hedeflere ulaşma yolunda olumlu bir adımdır. Bireysel Emeklilik Sistemi, ulusal tasarruf oranlarımızın artırılması ve bu yolla ekonomimize ve sermaye piyasalarımıza uzun vadeli fonların kazandırılması, dış finansmana duyulan ihtiyacın azaltılması noktasında üzerinde hassasiyetle durduğumuz bir uygulamadır. Bu çerçevede, mevcut sistemin daha iyi bir noktaya taşınması için gereken reformların hayata geçirilmesini ve ihtiyaç duyulan hamlelerin yapılmasını önemsiyoruz. Bu doğrultuda, Müsteşarlığımızca önemli çalışmalar yapılmaktadır. Bu çalışmalar kapsamında, dünyada başarılı örnekleri bulunan otomatik katılım uygulamasının sistemimize entegre edilmesi için gereken çalışmalar Müsteşarlığımız tarafından yürütülmüş ve bireysel emeklilik sistemine otomatik katılımı sağlayan Kanun değişikliği 1.1.217 tarihinde yürürlüğe girmek üzere 216 yılında TBMM de kabul edilmiştir. Söz konusu uygulamanın özellikle orta ve uzun vadede, yurt içi tasarruf oranlarının artırılmasında, kişilerin emeklilik dönemlerindeki alım güçlerinde yaşayabilecekleri azalışların önüne geçilmesinde ve piyasa derinliğinin artırılmasında büyük rol oynayacağını düşünmekteyiz. Bu itibarla, sistemin ülkemize kazandırdığı katma değerler göz önünde bulundurularak; sistemin kapsayıcılığının artırılması, sisteme olan güvenin daimi olması ve bu yolla sistemde istikrarlı büyümenin yakalanabilmesini teminen sisteme verilen kamu desteği önümüzdeki dönemlerde de devam edecektir. Şüphesiz, tüm bunların gerçekleştirilebilmesi noktasında, konuyla ilgili tüm paydaşların uyumlu bir şekilde ortak bir vizyon çerçevesinde çalışmalarına devam etmesi önem arz etmektedir. Hazine Müsteşarlığı olarak, 217 yılında da Bireysel Emeklilik Sistemi nin geliştirilmesi ve büyümesi için ilgili paydaşlarla birlikte çok önemli düzenlemelere imza atmanın gayreti içerisindeyiz. Bu vesile ile 216 yılı Bireysel Emeklilik Sistemi Yıllık Gelişim Raporunun hazırlanmasında emeği geçen herkese teşekkür ediyor, dünyada bireysel emeklilik alanında faaliyet gösteren çeşitli kurum ve kuruluşlar tarafından ilgi ile takip edilen bu raporun tüm paydaşlarımız ve bireysel emeklilik sistemimiz için faydalı olmasını temenni ediyorum. Osman ÇELİK Hazine Müsteşarı Bireysel Emeklilik Sistemi, ulusal tasarruf oranlarımızın artırılması ve bu yolla ekonomimize ve sermaye piyasalarımıza uzun vadeli fonların kazandırılması, dış finansmana duyulan ihtiyacın azaltılması noktasında üzerinde hassasiyetle durduğumuz bir uygulamadır. 7 Sunuş

1 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 1.1 Genel Değerlendirme 1.2 Sözleşmeler 1.3 Katılımcılar 1.4 Katkı Payları 1.5 Emekliler 1.6 Aracılar ve e-beas 1.7 Devlet Katkısı 1.8 Emeklilik Planları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 1.1 Genel Değerlendirme 216 Yıl Sonu Katılımcı Adedi 6.627.25 Emeklilik Yatırım Fonları Toplam Büyüklüğü (TL) 53.49.391.715 Devlet Katkısı Fonları Toplam Büyüklüğü (TL) 7.438.179.62 Yetkili Aracı Adedi 39.68 Emeklilik Şirketi Adedi 18 31.12.216 itibarıyla bireysel emeklilik sisteminde 7.789.431 sözleşme yürürlüktedir. Katılımcı sayısı ise bir önceki yıl sonuna göre yaklaşık %1 artarak 6,6 milyona ulaşmıştır. Aynı dönemde emeklilik yatırım fonu büyüklüğü %24 oranında artarak 53,4 milyar TL ye yaklaşmıştır. Devlet katkısı fon büyüklüğü ise önceki yıla göre %48 lik oranda artış göstermiştir. Toplam Katkı Payının Sözleşmelerin Kuruluş Tiplerine Göre Dağılımı (TL) Sisteme Yeni Katılım 43.71.842.957 TL %98,5 Birikimli Hayat Sigortalarından BES'e Aktarım 127.726.192 TL %,3 Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya Sair Ticaret Şirketinden BES'e Aktarım 525.386.442 TL %1,2 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere ait katkı paylarının dağılımı, sözleşmelerin kuruluş tiplerine göre incelenmiştir. Sözleşme Adedinin ve Toplam Katkı Payının Gelişimi 8. Sözleşme ve Sertifika Adedi Toplamı Toplam Katkı Payı Tutarı (Milyon TL) 45. 7.75 42.5 7.5 4. 7.25 37.5 7. 35. 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 G.1 Adet (Bin) Milyon TL G.2 216 yılı içinde Sözleşme Adedi ve Toplam Katkı Payı gelişimi aylara göre incelenmiştir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 1

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar - Fon Tutarı Karşılaştırması (TL) 55. 52.5 Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (TL) Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar (TL) 5. Milyon TL 47.5 45. 42.5 4. 37.5 35. Ödenen katkı payı üzerindeki gelişimi yönetim gideri kesintisi düşüldükten sonra yatırıma yönlenen toplam tutar ile katılımcıların fon büyüklüğünün 216 yılı için karşılaştırılmıştır. 31.12.216 tarihine kadar yatırıma yönlendirilmiş toplam 43.733.162.43 TL, yıl sonuna kadar 53.49.391.715 TL toplam fon büyüklüğüne ulaşmıştır. 31.12.216 itibarıyla Devlet Katkısı fon büyüklüğü 7.438.179.62 TL dir ve grafiğe dahil edilmemiştir. (BES in temel özelliklerinden olan belirlenmiş katkı payı esası çerçevesinde getiri oranı iç verim oranı ile beraber yorumlanmalı ve diğer yatırım araçları ile doğrudan kıyaslanmamalıdır.) Emeklilik Şirketleri Bazında Katılımcılarının Fon Büyüklüğü (TL) Aegon Emeklilik ve Hayat Allianz Hayat ve Emeklilik Allianz Yaşam ve Emeklilik Anadolu Hayat Emeklilik Asya Emeklilik ve Hayat Avivasa Emeklilik ve Hayat Axa Hayat ve Emeklilik BNP Paribas Cardif Emeklilik Cigna Finans Emeklilik ve Hayat Fiba Emeklilik ve Hayat Garanti Emeklilik ve Hayat Groupama Emeklilik Halk Hayat ve Emeklilik Katılım Emeklilik ve Hayat Metlife Emeklilik ve Hayat NN Hayat ve Emeklilik Vakıf Emeklilik Ziraat Hayat ve Emeklilik 12. Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (Milyon TL) 1. 8. 6. 4. 2. 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 31.1.216 29.2.216 G.3 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 G.4 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 216 yılı içinde emeklilik şirketlerinin katılımcılarının fon büyüklüğünün gelişimi aylara göre incelenmiştir. 31.12.216 itibarıyla sistemdeki Devlet Katkısı fon büyüklüğü ise 7.438.179.62 TL dir ve grafiğe dahil edilmemiştir. 11 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Ödemelerin Dağılımı G.5 Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar 43.733.162.43 TL %97,9 Giriş Aidatı (Girişte Ödenen) 38.686.959 TL %,7 Yönetim Gideri Kesintisi 63.793.547 TL %1,4 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere ait 44.363.955.59 TL toplam katkı payının, 63.793.547 TL kısmı yönetim gideri kesintisi olarak düşüldükten sonra kalan 43.733.162.43 TL yatırıma yönlendirilmiştir. Yürürlükteki sözleşmeler için toplam katkı payından ayrı olarak sisteme giriş sırasında giriş aidatı olarak ödenen tutar ise 38.686.959 TL dir. Yürürlükte Olan ve Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı Sözleşme Yürürlükte Sona Ermiş 7.789.431 5.254.367 %6 %4 Şirketler Arası Aktarım ile Sona Ermiş 413.642 %3 Hesap Birleştirme ile Sona Ermiş 171.471 %1 Diğer Nedenlerle Sona Ermiş* 4.669.254 %36 Katkı Payı Yürürlükte Sona Ermiş 44.363.955.59 3.994.812.33 %59 %41 Şirketler Arası Aktarım ile Sona Ermiş 5.341.781.553 %7 Hesap Birleştirme ile Sona Ermiş 2.344.98.435 %3 Diğer Nedenlerle Sona Ermiş* 23.38.122.46 %31 G.6 216 yılı sonuna kadar kurulmuş tüm sözleşmeler bu tarih itibarıyla yürürlükte ya da sona ermiş olma durumlarına göre incelenmiştir. Sonlanan sözleşmelerin toplam kurulan sözleşmelere oranı %4,3 olmakla birlikte, bu oranın 4,5 puanı Başka Şirkete Aktarım ve Hesap Birleştirme, %1,1 puanı Fesih, %,5 puanı diğer nedenlerle (emeklilik, vefat, maluliyet) sonlanmadır. 216 yılı sonuna kadar kurulmuş tüm sözleşmelere ait toplam 75.358.767.623 TL katkı payı, sözleşmelerin yürürlükte olma durumuna göre incelenmiştir. *Diğer nedenlerle sonlanmalar içinde fesih, vefat, maluliyet, katılımcının isteğiyle sistemden çıkış ve emeklilikle sonlanma yer almaktadır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 12

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 1.2 Sözleşmeler Fon Büyüklüğünün ve Sözleşme/Sertifika Adedinin Sözleşme Cinsine Göre Dağılımı Sözleşme Fon Büyüklüğü Bireysel Sözleşme 5.726.484 %73,5 Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme 1.549.775 %19,9 Bireysel Sözleşme 39.79.979.814 TL %74,5 Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme 11.418.718.35 TL %21,4 İşveren Grup Emeklilik Sertifikası 513.172 %6,6 İşveren Grup Emeklilik Sertifikası 2.199.693.596 TL %4,1 G.8 G.7 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşme-sertifikaların türlerine göre dağılımıdır. Sözleşme Adetlerinin ve Katkı Payı Tutarlarının Coğrafi Bölgelere Göre Oransal Dağılımı Oran (%) 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 216 yılı sonu itibarıyla katılımcılara ait toplam emeklilik yatırım fonu büyüklüğünün sözleşme-sertifikaların türlerine göre dağılımıdır. Ayrıca 31.12.216 itibarıyla katılımcılar 7.438.179.62 TL Devlet Katkısı fon büyüklüğüne sahiptir ve bu tutar grafiğe dahil değildir. 216 Sonu Sözleşme Adedi Oranı 216 Yılında Tahsil Edilen Katkı Payı Tutarı Oranı Marmara İç Anadolu Ege Akdeniz Karadeniz Güneydoğu Anadolu Coğrafi Bölge Doğu Anadolu 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin, Coğrafi Bölgelere göre dağılımı ve ilgili sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen başlangıç, düzenli ve ek katkı payı tutarları toplamının dağılımı incelenmiştir. Sözleşmelerin Coğrafi Bölge bilgisi, katılımcıların ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. Katılımcısının ikamet yeri Kıbrıs ve yurtdışı olan 32.99 adet sözleşme grafiğe dahil edilmemiştir. 13 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Sonlanan Sözleşme - Sertifikaların Sonlanma Nedenine Göre Dağılımı G.1 G.9 Sistemden Çıkış 4.458.285 %84,85 216 Yılında Yeni Sözleşme Kuruluşuyla Yürürlüğe Giren Sözleşmelerin Sözleşme Cinsine Göre Dağılımı Bireysel Sözleşme 1.323.258 %75,3 Başka Şirkete Aktarım 413.642 %7,87 Emeklilik 42.523 %,81 Hesap Birleştirme 171.471 %3,26 Fesih 145.851 %2,78 Vefat/Maluliyet 22.595 %,43 Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme 311.63 %17,7 İşveren Grup Emeklilik Sertifikası 124.76 %7,1 216 yılı sonuna kadar yürürlüğe giren toplam 13.43.798 adet sözleşmeden, sonlanan 5.254.367 adedinin Sonlanma Nedenlerine göre dağılımıdır. 216 yılı sonuna kadar kurulan sözleşmelerin katılımcının isteğiyle sistemden çıkış oranı %34,2 olarak gerçekleşmiştir. Emeklilik hakkını kullanıp sistemde kalarak programlı ödeme tercih eden katılımcıların sözleşmeleri sonlanmadığından grafiğe dahil değildir. 216 yılında yeni iş yoluyla yürürlüğe giren sözleşmeler, sözleşme/sertifika türü detayında incelenmiştir. 215 yılı sonu itibarıyla bu oranlar, bireysel sözleşmeler için %71,6, gruba bağlı bireysel sözleşmeler için %21,4 ve işveren grup emeklilik sertifikaları için ise %7, idi. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 14

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Yıllar İtibarıyla Yürürlüğe Giren Sözleşmelerin Katılımcı Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı 48 25 yaş altı 25-34 yaş 35-44 yaş 45-55 yaş 56 yaş ve üzeri 42 İlgili Yaş Grubundaki Katılımcıların Sahip Olduğu Sözleşmelerin Tüm Sözleşmeler İçindeki Oranı (%) 36 3 24 18 12 6 G.11 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 Yürürlüğe Giriş Yılı Katılımcıların sisteme giriş anındaki yaşlarına göre bireysel ve gruba bağlı bireysel BES sözleşmeleri/sertifikalarının dağılımlarıdır. Sistemde Geçirdikleri Süreye (Kıdem) Göre Sözleşmelerin Toplam Fon Tutarı (TL) Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (Milyon TL) 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. Katılımcıların Toplam Fon Tutarı Kıdemine göre Sözleşmelerin Tüm Sözleşmeler İçindeki Oranı [,1) [1,2) [2,3) [3,4) [4,5) [5,6) [6,7) [7,8) [8,9) [9,1) [1,11) [11,12) [12,13) [13,14) 4 35 3 25 2 15 1 5 Kıdemine Göre Sözleşmelerin Tüm Sözleşmeler İçindeki Oranı (%) G.12 BES'te Geçirilen Süre (Yıl) 216 yılı sonu itibarıyla katılımcılara ait 53.49.391.715 TL toplam emeklilik yatırım fonu büyüklüğü, sözleşmelerin sistemde tamamladıkları yıl detayında incelenmiştir. 31.12.216 itibarıyla sistemdeki Devlet Katkısı fon büyüklüğü ise 7.438.179.62 TL dir ve grafiğe dahil edilmemiştir. 15 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Sözleşmelerin Yürürlüğe Giriş Yılına Göre Dağılımı 2. 1.75 1 9 8 7 Sona Ermiş Yürürlükte Sözleşme Adedi (Bin) 1.5 1.25 1. 75 Oran (%) 6 5 4 3 2 1 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 5 25 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 Yürürlüğe Giriş Yılı G.13 Yıllar itibarıyla yürürlüğe giren tüm sözleşmeler 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükte ya da sona ermiş olma durumlarına göre incelenmiştir. Her türlü sonlanma tipi (yürürlükten sonra cayma, fesih, vefat/maluliyet, başka şirkete aktarım, hesap birleştirme, emeklilik, katılımcının isteğiyle sistemden çıkış) sonlanan sözleşme adedinin belirlenmesinde dikkate alınmıştır. Sistemde Geçirdikleri Süreye (Kıdem) Göre Sözleşmelerin Dağılımı 25 2 Oran (%) 15 1 5 G.14 [,1) [1,2) [2,3) [3,4) [4,5) [5,6) [6,7) [7,8) [8,9) [9,1) [1,11) [11,12) [12,13) [13,14) BES'te Geçirilen Süre (Yıl) 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmeler sistemde tamamladıkları yıl detayında incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla sistemdeki sözleşmelerin ortalama kıdemi 3,4 yıldır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 16

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Sözleşmelerin Yürürlüğe Giriş Ayına Göre Sonlanma Oranı 8 Sonlanma Oranı Sözleşme Adedi 24 Sonlanma Oranı (%) 7 6 5 4 3 2 1 21 18 15 12 9 6 3 Yürürlüğe Giren Sözleşme Adedi (Bin) G.15 3.1.23 29.2.24 3.6.24 3.1.24 28.2.25 3.6.25 3.1.25 28.2.26 3.6.26 3.1.26 28.2.27 3.6.27 3.1.27 29.2.28 3.6.28 3.1.28 28.2.29 3.6.29 3.1.29 28.2.21 3.6.21 3.1.21 28.2.211 3.6.211 3.1.211 29.2.212 3.6.212 3.1.212 28.2.213 3.6.213 3.1.213 28.2.214 3.6.214 3.1.214 28.2.215 3.6.215 3.1.215 29.2.216 3.6.216 3.1.216 Yürürlüğe Giriş Ayı İlgili ayda yeni bir sözleşme kuruluşuyla sisteme dahil olan toplam sözleşme adedi ve bu sözleşmelerin 216 yıl sonu itibarıyla katılımcının isteğiyle sistemden çıkış nedeniyle sonlanma oranı incelenmiştir. Örneğin; 28 yılının Eylül ayında yürürlüğe giren yaklaşık 53 bin sözleşmenin %56 sı 216 yılı sonu itibarıyla katılımcısının isteğiyle sistemden çıkarak sonlanmıştır. 1.1.213 tarihinden itibaren katılımcılar tarafından ödenen katkı paylarının azami %25 i oranında Devlet Katkısı ödenmeye başlamasıyla birlikte, yürürlüğe giren sözleşme adedinde belirgin bir artış gerçekleşmiştir. 31.12.216 Katılımcının İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin Kıdem Ayına Göre Dağılımı Sözleşme Adedi (Bin) 125 12 115 11 15 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 6 12 18 24 3 36 42 48 54 6 66 72 78 84 9 96 12 18 114 12 126 132 138 144 15 156 Sonlanma Anındaki Kıdem (Ay) G.16 216 yılı sonuna kadar sisteme yeni bir sözleşme kuruluşuyla dahil olan ve katılımcının isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmelerin sonlandıkları tarihteki kıdem aylarına göre dağılımıdır. Sözleşmenin kıdem ayı, sözleşmenin yürürlüğe girdiği tarihten itibaren sistemde geçirdiği tam ay adedini göstermektedir. 17 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 216 Yılında Sözleşme Alan Katılımcıların Mevcut ve Yeni Katılımcı Olarak Dağılımı G.17 Sistemde Yürürlükte Sözleşmesi Olmayan Katılımcılar 1.136.732 %77,8 Mevcut Katılımcılar 324.759 %22,2 Sistemde sözleşmesi varken, 216 yılında yeni sözleşme alan katılımcılar incelenmiştir. 216 öncesi tüm yıllara ait girişler dikkate alındığında, sözleşmesi varken yeni sözleşme alan katılımcı oranı ortalama %16,8 iken, 216 yılında yürürlüğe giren sözleşmelerin katılımcıları için bu oran %22,2 dir. Şirketler Arası Aktarımı Yapılan Sözleşmeler için Önceki Şirkette Geçirilen Sürenin Dağılımı G.19 G.18 [9,1) Yıl %1,1 [8,9) Yıl %2, [7,8) Yıl %3,3 [6,7) Yıl %5,4 [5,6) Yıl %9,6 [4,5) Yıl %8,9 [3,4) Yıl %17,9 Cayma Hakkı Kullanım Oranı Yürürlüğe Giren (Cayma Hakkını Kullanmayan) 1.527.167 %89,8 [1,11) Yıl %,9 [11,12) Yıl %,4 [1,2) Yıl %25,7 [2,3) Yıl %24,8 Sözleşme Yürürlüğe Girmeden Cayma Hakkı Kullanan 66.691 %3,9 Sözleşme Yürürlüğe Girdikten Sonra Cayma Hakkı Kullanan 16.421 %6,3 216 yılı sonu itibarıyla aktarım ya da hesap birleştirme nedeniyle başka şirkete birikimi aktarımı yapılan sözleşmelerin Önceki Şirkette Geçirdiklere Süreye göre dağılımıdır. Çalışmada sadece bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmeler dikkate alınmıştır. *Şirkette geçirilen süre, aktarım tarihinden önceki dönemi ifade etmektedir. Cayma Hakkı Kullanım Oranı 216 yılı içinde yürürlüğe giren ve cayma hakkını kullanan bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmelerin dağılımıdır. 216 yılı sonu itibarıyla yaklaşık 942 bin sözleşme için cayma hakkı kullanılmıştır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 18

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Katılımcıların Cayma Hakkı Kullandıkları Tarihteki Sözleşmelerin Kıdemi 1.Hafta 2.Hafta 3.Hafta 4.Hafta 5.Hafta 6.Hafta 7.Hafta 8.Hafta 9.Hafta 6 5 213-215 Dönemindeki Caymalar 216 Yılındaki Caymalar 9 8 1 9 1 7 %5,4 %3,7 %15, 8 %5,1 %1,2 %6,5 %6,4 7 %8, %1,8 %12,5 4 %7,5 2 6 %9,4 %2,8 %1,3 5 %17,3 3 %21,2 %17, %13, 3 4 2 G.2 Bireysel ve gruba bağlı bireysel BES sözleşmelerinin/sertifikalarının, sözleşme yürürlüğe girdikten sonra cayma hakkını kullandıkları haftalara göre dağılımıdır. Şirketler Arasında Aktarımı Yapılan Sözleşmelerin Dağılımı G.21 Başka Şirkete Aktarımı Yapılan Sözleşme Adedi (Bin) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 216 yılı öncesinde yapılan akytarımlar 216 yılındaki aktarımlar [-1) [1-2.5) [2.5-5) [5-7.5) [7.5-1) [1-15) [15-2) [2-25) [25-5) [5-1) [1-25) [25+) Aktarılan Tutar Aralığı (Bin TL) 216 yılı sonu itibarıyla aktarım, birikim transferi ya da hesap birleştirme nedeniyle başka şirkete birikim aktarımı gerçekleşen sözleşmelerin, sözleşme başına aktarılan tutarlarının Aktarılan Tutar Aralıklarına göre dağılımıdır. 19 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 1.3 Katılımcılar Fon Büyüklüğünün Katılımcıların Cinsiyetlerine ve Yaşlarına Göre Dağılımı Kadın Yaş 75 74 73 72 71 7 69 68 67 66 65 64 63 62 61 6 59 58 57 56 55 54 53 52 51 5 49 48 47 46 45 44 43 42 41 4 39 38 37 36 35 34 33 32 31 3 29 28 27 26 25 24 23 22 21 2 19 18 1.2 1. 8 6 4 2 2 4 6 8 1. 1.2 Erkek G.22 Birikim Tutarı ( Milyon TL) 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının Cinsiyet ve Yaşlara göre sahip oldukları fon büyüklüğünün dağılımıdır. BES e dahil olan nüfusun yaş ortalaması 39,4 iken, toplam fon büyüklüğü ağırlıklı BES yaş ortalaması 45,5 olarak gerçekleşmiştir. Katılımcılara ait toplam fon büyüklüğünün %56 sına erkek, %44 üne kadın katılımcılar sahiptir. Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün, Katılımcıların Mesleklerine Göre Oransal Dağılımı Memur %9,5 İşçi %15,6 Ev Hanımı %16,6 Serbest Meslek %26, Öğretmen %7, Emekli (SGK) %4,1 Diğer %21,1 Çiftçi %3,1 Diğer %6,2 Katılımcılar Bankacı %2,7 Doktor/Eczacı %2,5 Mühendis %2,4 Öğrenci %2,2 Teknisyen %2, Doktor/Eczacı %6,6 Memur %8,2 İşçi %9,3 Ev Hanımı %16,1 Serbest Meslek %26,1 Mühendis %6, Diğer %22, Emekli (SGK) %5,6 Diğer %5,4 Fon Büyüklüğü Öğretmen %5,3 Bankacı %5,2 Öğretim Üyesi %2, Avukat/Hakim/Savcı %1,6 Öğrenci %1,4 Teknisyen %1,1 G.23 216 yılı sonu itibarıyla katılımcılar Meslek leri detayında incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla katılımcıların fon büyüklüğü, katılımcıların Meslek leri detayında incelenmiştir. İncelemedeki veriler Meslek bilgisi belirli olan katılımcıların (%37) dağılımıdır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 2

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri Esnek Kamu Borçlanma (TL) Likit Standart Hisse Senedi Kamu Borçlanma (YP) Kıymetli Maden Kamu Borçlanma (TL) %26,6 Esnek %32,9 Likit %12,3 Standart %9,9 Kamu Borçlanma (YP) %8,6 Hisse Senedi %7, Kıymetli Maden %2,7 25. 5. 75. 1.. 1.25. 1.5. 1.75. 2.. 2.25. 2.5. 2.75. 3.. 3.25. 3.5. 3.75. 4.. 4.25. 4.5. 4.75. 5.. 5.25. 5.5. Sözleşme Adedi G.24 216 yılı sonu itibarıyla toplam emeklilik yatırım fonu büyüklüğünü oluşturan fonlar, fon grupları detayında incelenmiştir. Sözleşme başına ortalama 2,18 adet fon grubu satın alınmıştır. Pasta grafik katılımcıların 31.12.216 tarihi itibarıyla fon büyüklüğünün fon gruplarına dağılımıdır. Sözleşme Türlerine Göre Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri Kamu Borçlanma (TL) Esnek Likit Hisse Senedi Standart Kamu Borçlanma (YP) Kıymetli Maden İşveren Grup Emeklilik Sertifikası Sözleşme/Sertifika Türü Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Bireysel Sözleşme 25 5 75 1 Oran (%) G.25 216 yılı sonu itibarıyla katılımcılara ait toplam emeklilik yatırım fonu büyüklüğü, sözleşme-sertifikaların türlerine göre fon grupları detayında incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla işveren grup emeklilik sertifikalarının birikim tutarı 2.2 milyon TL, gruba bağlı bireysel sözleşmelerin birikim tutarı 11.419 milyon TL, bireysel sözleşmelerin birikim tutarı ise 39.791 milyon TL dir. Sözleşme başına satın alınan fon grubu adedi işveren grup emeklilik sertifikalarında 2,13, bireysel sözleşmelerde 2,19, gruba bağlı bireysel sözleşmelerde ise 2,16 dır. 21 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Tercih Edilen Fon Grubu Oranlarına Göre Sözleşmelerin Dağılımı Kamu Borçlanma (TL) Likit Kamu Borçlanma (YP) Kıymetli Maden Esnek Standart Hisse Senedi Sözleşmelerin Fon Grubunu Tercih Etme Oranı Aralığı (%99 - %1] (%9 - %99] (%8 - %9] (%7 - %8] (%6 - %7] (%5 - %6] (%4 - %5] (%3 - %4] (%2 - %3] (%1 - %2] (% - %1] 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 Sözleşme Oranı (%) Fon Grubu Ortalamaları 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 Sözleşme Oranı (%) G.26 Sözleşmelerin fon grubu tercih etme oranları incelenmiştir. %4 - %5 aralığında Esnek fon grubu tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı %7,6 iken aynı aralıkta Kamu Borçlanma (TL) fon grubu tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı ise %3,5 tir. %1 Esnek fon grubu tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı %6 iken %1 Standart fon grubu tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı %5,2 dir. %1 - %2 aralığında Hisse Senedi tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı %5 tir. Çalışmada, 31.12.216 itibarıyla yürürlükte olan sözleşmelerin katılımcılarının ilgili tarihteki sözleşme üzerinde belirledikleri fon dağılımları dikkate alınmıştır. Katılımcıların İkamet Ettikleri Coğrafi Bölgelere Göre Dağılımı Katılımcı Adedi (Bin) 3. 2.75 2.5 2.25 2. 1.75 1.5 1.25 1. 75 5 25 Katılımcı Adedi Birikim Tutarı (Milyon TL) Marmara İç Anadolu Ege Akdeniz Karadeniz Güneydoğu Anadolu Coğrafi Bölge Doğu Anadolu 3. 27.5 25. 22.5 2. 17.5 15. 12.5 1. 7.5 5. 2.5 Birikim Tutarı (Milyon TL) G.27 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcıları ve katılımcıların fon büyüklüğü, Coğrafi Bölgeler detayında incelenmiştir. Coğrafi Bölge bilgisi, katılımcıların ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. İkamet yeri Kıbrıs ve yurtdışı olan 28.427 adet katılımcı grafiğe dahil edilmemiştir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 22

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Sözleşmelerinde Belirledikleri Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 35 25 yaş altı 25-34 yaş 35-44 yaş 45-55 yaş 56 yaş ve üzeri Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL) 3 25 2 15 1 5 152 167 28 253 293 G.28 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmeler için 31.12.216 itibarıyla sözleşmede belirlenen düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, Katılımcıların Yaş Aralıkları detayında incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmeler için sözleşmede belirledikleri aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 21 TL iken, 216 yılında sözleşmelere ödenen düzenli katkı payı tutarlarının aylık ortalaması 233 TL olarak gerçekleşmiştir. Balonların alanları 216 yılı sonu itibarıyla ilgili yaş aralığında yer alan katılımcıların yürürlükteki sözleşme adedi büyüklüklerini ifade etmektedir. 216 Yılında Sözleşme Alan Sistemde Sözleşmesi Bulunmayan Katılımcıların Yaş Aralıklarına ve Sistemde Bulunma Durumlarına Göre Dağılımı 4 35 Yürürlükte Sonlanmış Katılımcı Adedi (Bin) 3 25 2 15 1 5 25 yaş altı 25-34 yaş 35-44 yaş 45-55 yaş 56 yaş ve üzeri G.29 Katılımcı Yaş Aralıkları Sistemde sözleşmesi yok iken, 216 yılında yeni bir bireysel ya da gruba bağlı bireysel sözleşme alan katılımcılar, 216 yılı sonu itibarıyla sözleşmelerinin yürürlükte ya da sona ermiş olma durumları yaş aralıkları detayında incelenmiştir. 23 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Katılımcıların Yaşlarına Göre Birikimleri 2. Ortalama Birikim Tutarı İlk ve Son Çeyrek ile Ortanca Birikim Tutarı 17.5 Ortalama Birikim Tutarı (TL) 15. 12.5 1. 7.5 5. 2.5 18 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 3 31 32 33 34 35 36 37 38 39 4 41 42 43 44 45 46 47 48 49 5 51 52 53 54 55 56 57 58 59 6 61 62 63 64 65 G.3 Katılımcının Yaşı 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının yıl sonu itibarıyla birikim tutarları katılımcı yaşları detayında incelenmiştir. Sonlanan Sözleşmelerin Katılımcılarının Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı G.31 25-34 yaş 1.576.911 %38, 25 yaş altı 348.611 %8,4 35-44 yaş 1.339.836 %32,3 45-55 yaş 72.526 %16,9 56 yaş ve üzeri 183.784 %4,4 216 yılı sonuna kadar sistemden kendi isteğiyle çıkan (emeklilik hariç) bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşme sahibi katılımcıların kendi isteğiyle sistemden çıkış tarihindeki yaş aralıklarına göre dağılımı 216 yıl sonu itibarıyla gösterilmiştir. 216 yılı başında sistemde olup 216 yılı içinde sonlanan bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmeler için sözleşme sonlanma oranı %11 dir. Yaş aralıkları detayında incelendiğinde, ilgili oran 25 yaş altı katılımcılar için %15, 25-34 yaş grubundaki katılımcılar için %14, 35-44 yaş grubundaki katılımcılar için %11, 45-55 yaş grubundaki katılımcılar için %1, 56 yaş ve üzerindeki katılımcılar için ise %8 dir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 24

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu İşveren Grup Emeklilik Sertifikalarının Hak Kazanma Sürelerine Göre Dağılımı G.32 [5,6) yıl %,2 [4,5) yıl %22,6 [6,7) yıl %19,6 [3,4) yıl %4,1 Hemen Hakediş %6,1 [,1) yıl %16, [2,3) yıl %29,1 [1,2) yıl %2,4 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükte olan işveren grup emeklilik sertifikalarının (İGES), birikimlerinin tamamına katılımcı tarafından hak kazanılması için belirlenen sürelere göre dağılımıdır. 1.1.213 tarihinden önce işveren grup emeklilik sözleşmesine dahil olmuş katılımcılar için, bu tarihten önce geçerli mevzuata göre belirlenmiş olan hak kazanma süreleri ve oranları uygulanmaya devam etmektedir. Katkı Payı Ödeme Periyoduna Göre Sözleşmelerin Dağılımı G.33 Aylık 7.413.739 %95,2 3 Aylık 82.352 %1,1 6 Aylık Yıllık 259.283 %3,3 34.57 %,4 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin, Katkı Payı Ödeme Periyoduna göre dağılımı incelenmiştir. Yürürlüğe Giriş Yılı İçinde Sonlanmalar 2 Aynı Yıl İçinde Sonlanan Sözleşme Adedi Aynı Yıl İçinde Sonlanma Oranı 1 18 9 16 8 14 7 Adet (Bin) 12 1 8 6 4 2 6 5 4 3 2 1 Oran (%) G.34 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 Yeni iş yoluyla kurulan bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmelerden yürürlüğe girdikleri takvim yılı içinde katılımcının isteğiyle sistemden çıkış nedeniyle sonlananlar, sözleşme yürürlüğe giriş yılı detayında incelenmiştir. 1.1.213 tarihinden itibaren geçerli mevzuata göre katılımcı teklif formunun imzalanmasını veya teklifin onaylanmasını müteakip altmış gün içinde cayma hakkına sahiptir. Sonlanmalara sözleşme yürürlüğe girdikten sonra gerçekleşen cayma hakkını kullanımı dahildir. 25 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün Gelir Aralıklarına Göre Dağılımı Katılımcılar Fon Büyüklüğü 1AÜ < Gelir %1,3 Gelir AÜ %,5 1AÜ < Gelir %24,9 Gelir AÜ %,6 6AÜ < Gelir 1AÜ %13,6 3AÜ < Gelir 6AÜ %6,7 AÜ < Gelir 2AÜ %33,7 6AÜ < Gelir 1AÜ %13,3 AÜ < Gelir 2AÜ %19,6 2AÜ < Gelir 3AÜ %35,2 3AÜ < Gelir 6AÜ %11,1 2AÜ < Gelir 3AÜ %3,5 G.35 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının Gelir Aralıkları na göre oransal dağılımıdır. İncelemede Gelir Aralığı bilgisi bulunan katılımcıların (%21,1) verileri kullanılmıştır. Gelir katılımcının teklif formunda beyan ettiği Net Gelir i ifade etmektedir. 216 yılı sonu itibarıyla katılımcıların fon büyüklüğünün Katılımcıların Gelir Aralıkları na göre oransal dağılımıdır. İncelemede Gelir Aralığı bilgisi bulunan katılımcıların fon büyüklüğü (%26,7) verileri kullanılmıştır. Gelir katılımcının teklif formunda beyan ettiği Net Gelir i belirtmektedir. Sadece 216 yılında yürürlüğe giren sözleşmelerin katılımcılarının fon büyüklükleri incelendiğinde, birikimin %34,5 inin aylık geliri aylık brüt asgari ücretin 1 katının üzerinde olan katılımcılarda olduğu görülmektedir. AÜ = Brüt Asgari Ücretin Aylık Tutarı Katılımcıların Sisteme Giriş Yaşı 37, 36,5 36, Erkek Kadın BES'e İlk Giriş Yaşı 35,5 35, 34,5 34, 33,5 33, 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 BES'e İlk Giriş Yılı G.36 Katılımcıların sisteme ilk kez giriş yaptıklarındaki yaşları, katılımcı cinsiyeti ve giriş yılı detayında incelenmiştir. Sisteme ilk girişte genel yaş ortalaması 35,2 olarak gerçekleşmiştir. Çalışmada sisteme birden fazla girişi olan katılımcıların, sadece ilk giriş tarihindeki yaşları dikkate alınmıştır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 26

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme Adetlerine Göre Dağılımı G.37 1 Sözleşme %77,3 Diğer %22,7 2 Sözleşme %15,6 3 ve Üzeri Sözleşme %7,1 216 yılı sonu itibarıyla katılımcıların sahip oldukları sözleşme adetlerine göre dağılımları incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının %77,3 ü sistemde sadece bir sözleşmeye sahip iken, %15,6 sı iki sözleşmeye, %7,1 i ise en az üç sözleşmeye sahiptir. Buna karşılık yürürlükteki sözleşmelere ait birikim tutarının %25,5 i iki sözleşme sahibi katılımcılara, %25,4 ü ise en az üç sözleşme sahibi katılımcılara aittir. Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme - Sertifika Türlerine Göre Dağılımı G.38 Bireysel Sözleşme İşveren Grup Emeklilik Sertifikası %72,24 %2,77 %,39 %,81 %3,7 %3,73 %16,99 Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme 216 yılı sonu itibarıyla katılımcıların sahip oldukları sözleşme-sertifika türlerine göre oransal dağılımları incelenmiştir. Kesişim alanları birden fazla tür sözleşmeye sahip katılımcıları ifade etmektedir. Katılımcıların %72,24 ü sadece bireysel sözleşmeye sahip iken, sadece gruba bağlı bireysel sözleşmesi olan katılımcıların oranı %16,99, sadece işveren grup emeklilik sertifikası olan katılımcıların oranı ise %3,73 tür. Katılımcıların %,39 u her üç sözleşme türüne de sahiptir. Katılımcı Sayılarının ve Fon Büyüklüğünün Sözleşme-Sertifika Türlerine ve Cinsiyete Göre Oransal Dağılımı Katılımcıların Oranı (%) Fon Büyüklüğünün Oranı (%) Sözleşme Türü Erkek Kadın Erkek Kadın Bireysel Sözleşme 6,5 39,5 56,3 43,7 Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme 51,8 48,2 53,4 46,6 İşveren Grup Emeklilik Sertifikası 66,6 33,4 62,7 37,3 T.1 Toplam 59,2 4,8 56, 44, 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının ve fon büyüklüğünün Cinsiyet ve Sözleşme-Sertifika Türlerine göre dağılımıdır. 27 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Katılımcıların BES teki Kıdem Yılına ve Yaşına Göre Fon Tutarı Ortalaması Katılımcı Fon Tutarı Ortalaması (TL) 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. 3 yaş altı 3-39 yaş 4-49 yaş 5 yaş ve üzeri 5 yıldan az 5-1 yıl 1 yıl ve üzeri G.39 Katılımcının BES'teki Kıdem Yılı 216 yılı sonu itibarıyla katılımcıların fon tutarı ortalaması, katılımcıların Bireysel Emeklilik Sistemi nde (BES) tamamladıkları yıl ve yaşları detayında incelenmiştir. Yaş Aralıklarına Göre BES Katılımcı Adetleri ve Nüfusa Oranları 2,4 Katılımcı Adedi Nüfusa Oranı 24 Katılımcı Adedi (Milyon) 2,1 1,8 1,5 1,2,9,6,3 21 18 15 12 9 6 3 İlgili Yaş Aralığındaki Katılımcı Adedi / İlgili Yaş Aralığındaki Türkiye Nüfusu (%), 25 yaş altı 25-34 yaş 35-44 yaş 45-55 yaş 56 yaş ve üzeri BES Katılımcı Yaş Aralıkları G.4 216 yıl sonu BES katılımcı adedi ve TUİK tarafından açıklanan 31.12.216 tarihli nüfus verisi yaş aralıkları detayında incelenmiştir. Nüfusa oran, ilgili yaş aralığındaki BES katılımcı adedinin, o yaş aralığındaki nüfusa oranını ifade etmektedir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 28

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Emeklilik Şirketleri Detayında Katılımcı Yaşları 55 Katılımcı Yaşı İlk ve Son Çeyrek ile Ortanca 5 Katılımcının Yaşı 45 4 35 3 G.41 25 Aegon Emeklilik ve Hayat Allianz Hayat ve Emeklilik Allianz Yaşam ve Emeklilik Anadolu Hayat Emeklilik Asya Emeklilik ve Hayat Avivasa Emeklilik ve Hayat Axa Hayat ve Emeklilik BNP Paribas Cardif Emeklilik Cigna Finans Emeklilik ve Hayat Fiba Emeklilik ve Hayat Garanti Emeklilik ve Hayat Groupama Emeklilik Halk Hayat ve Emeklilik Katılım Emeklilik ve Hayat Metlife Emeklilik ve Hayat NN Hayat ve Emeklilik Vakıf Emeklilik Ziraat Hayat ve Emeklilik 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının yaşları emeklilik şirketleri detayında incelenmiştir. Sistemden Ayrılan Katılımcıların Tekrar Sisteme Girme Oranı Oran (%) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 Sözleşme Tekrar Giriş Yılı G.42 Sistemden katılımcının isteğiyle ayrılan katılımcılardan, daha sonra tekrar sisteme giriş yapanlar yeni kurdukları sözleşmenin yürürlüğe giriş yılı detayında incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla tüm yıllara ait girişler dikkate alındığında, sistemden ayrılıp daha sonra tekrar giren katılımcıların tüm girişler içindeki oranı %6,9 iken, 216 yılında yürürlüğe giren sözleşmelerin içinde sistemden daha önce ayrılıp daha sonra tekrar girenlerin oranı %9,3 tür. 29 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Katılımcıların İkamet Ettikleri İllerdeki Nüfusa Oranı İzmir Kırkareli Edirne Tekirdağ Çanakkale Balıkesir Manisa Aydın Muğla İstanbul Yalova Bursa Kütahya Uşak Denizli Bartın Kastamonu Sinop Zonguldak Karabük Samsun Kocaeli Düzce Sakarya Çankırı Bolu Çorum Amasya Tokat Bilecik Burdur Afyon Eskişehir Isparta Antalya Ankara Konya Kırıkkale Karaman Kırşehir Aksaray Mersin Nevşehir Niğde Yozgat Kayseri Ordu Sivas Kahramanmaraş Adana Osmaniye Gaziantep Hatay Kilis Giresun Gümüşhane Bayburt Malatya Adıyaman Trabzon Erzincan Tunceli Elazığ Şanlıurfa Rize Bingöl Diyarbakır Mardin Artvin Erzurum Muş Bitlis Siirt Batman Ardahan Kars Ağrı Şırnak %15,1 - %24, %13,1 - %15, %11,1 - %13, Iğdır Van Hakkari %9,1 - %11, %6,1 - %9, %3, - %5, G.43 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının, ikamet ettikleri illerde 18-56 yaş aralığındaki nüfusa oranı incelenmiştir. Katılımcıların en yoğun olduğu ilk üç il sırasıyla Muğla (%25), İstanbul (%21) ve Antalya (%2) dir. Bu illeri Ankara (%19) ve İzmir (%19) takip etmektedir. İllere Göre Katılımcı Sayısının Artış Oranları İzmir Kırklareli Edirne Tekirdağ Çanakkale Balıkesir Manisa Aydın Muğla İstanbul Kocaeli Düzce Yalova Sakarya Bolu Bursa Denizli Kütahya Uşak Bilecik Burdur Afyon Eskişehir Isparta Antalya Bartın Zonguldak Karabük Ankara Konya Kastamonu Çankırı Kırıkkale Aksaray Karaman Mersin Kırşehir Çorum Nevşehir Niğde Sinop Yozgat Adana Samsun Amasya Kayseri Tokat Ordu Sivas Trabzon Giresun Gümüşhane Bayburt Malatya Kahramanmaraş Adıyaman Osmaniye Gaziantep Hatay Kilis Erzincan Tunceli Elazığ Şanlıurfa Rize Bingöl Artvin Erzurum Muş Bitlis Diyarbakır Siirt Batman Mardin Ardahan Kars Ağrı Şırnak %2,1 - %25, %15,1 - %2, %12,1 - %15, %1,1 - %12, %1,1 - %1, Iğdır Van Hakkari G.44 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcı adedinin, önceki yıl sonu değerlerine göre büyüme oranı, katılımcıların ikamet ettikleri iller detayında incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla net katılımcı adedi artışının en fazla olduğu ilk üç il sırasıyla Gümüşhane (%25), Yozgat (%22) ve Adıyaman (%21) dir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 3

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Türkiye Nüfusu ve Yolu BES ten Geçenler Analizi Nüfus 79.814.871 Cayma* 34.367 Teklif* 144.871 Red* 13.69 Yürürlüğe Girmiş Sözleşmesi Olan Katılımcı Adedi*** 8.231.812 Diğer** 39.28 Emekli** 36.52 18 yaş üstü Nüfus 56.923.731 Fesih** 54.539 Cayma** 235.567 Sistemden Tamamen Çıkış** 2.56.13 Katılımcı Adedi* 6.627.25 Ünik Katılımcı Adedi** 5.81.496 Yolu BES ten Geçenler 8.847.74 8.847.74 Yolu BES'ten Geçenler * 31.12.216 tarihi itibarıyla ünik şirket katılımcısı adetleri toplamıdır. ** 31.12.216 tarihi itibarıyla sistemdeki ünik katılımcı adedidir. * Hiç yürürlüğe girmemiş kayıtlardır. ** Yürürlükten sonraki işlemlerdir. *** 31.12.216 tarihine kadar en az bir adet yürürlüğe girmiş sözleşmesi olan katılımcılardır. Yolu BES ten Geçenler, Bireysel Emeklilik Sistemi nde hali hazırda yürürlükte sözleşmesi olan, geçmişte teklif alan ancak sözleşmesi yürürlüğe girmeyen ve sözleşmesini sonlandırmış tüm katılımcıları göstermektedir. Sonlanma kabulünde katılımcının sistemde hiç aktif sözleşmesi bulunmaması esas alınmıştır. G.45 Katılımcının sözleşmelerinin birden fazla sonlanma tipi olması durumunda katılımcının sonlanma tipi belirlenirken emekli, sistemden çıkış, cayma, fesih ve diğer (vefat, maluliyet ve işten çıkış nedeniyle sonlanma) sıralaması kullanılmıştır. 31 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 1.4 Katkı Payları Katkı Payının* Dağıtım ve Pazarlama Kanalına Göre Oransal Dağılımı Dağıtım Kanalı Pazarlama Kanalı Bireysel Direkt Satış 8.942.191.613 TL %63,6 Banka 2.446.625.835 TL %17,4 Acente 1.74.514.432 TL %12,1 Kurumsal Satış 639.578.47 TL %4,5 Banka 1.111.314.543 TL %71,9 Acente 1.548.9.231 TL %11, Bireysel Direkt Satış 1.49.12.665 TL %1,6 Kurumsal Satış 57.76.682 TL %4,1 G.46 Diğer 325.81.988 TL %2,3 216 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç, düzenli ve ek katkı payı tutarları toplamının (14.59 Milyon TL), Dağıtım Kanalı detayında oransal dağılımı incelenmiştir. Diğer dağıtım kanalı içinde Çağrı Merkezi, Broker ve İnternet kanalları yer almaktadır. Dağıtım kanalı, satışı gerçekleştiren aracının bağlı olduğu kanal tipini göstermektedir. 216 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç, düzenli ve ek katkı payı tutarları toplamının (14.59 Milyon TL), Pazarlama Kanalı detayında oransal dağılımı incelenmiştir. Diğer pazarlama kanalı içinde Çağrı Merkezi, Broker ve İnternet kanalları yer almaktadır. Pazarlama kanalı, satışı gerçekleştiren aracıdan (dağıtım kanalı) bağımsız olarak, katılımcıya ulaşılmasında etkili olmuş pazarlama kanalını göstermektedir. *Katkı payı, 216 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır. Diğer 338.678.154 TL %2,4 Yıl İçinde Ödenen Düzenli Katkı Payı Ortalamasının Değişimi (TL) Yıl İçinde Ödenen Düzenli Katkı Payı Toplamının Ortalaması 4. İlgili Yıla Ait Verilerin Yıl Ortası Enflasyon Oranlarıyla 216 Yılına Kadar Artırılmış Hali 3.5 3. Tutar (TL) 2.5 2. 1.5 1. 5 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 G.47 İlgili yılın tamamında sistemde bulunan (ilgili yıl sonu itibarıyla sistemdeki kıdem ayı >=12 olan) katılımcıların, ilgili yılda ödedikleri düzenli katkı payı tutarları toplamının ortalaması incelenmiştir. Yıl içinde ödenen düzenli katkı payı tutarları toplamının ortalaması yıl ortası enflasyon oranları ile arttırılarak 216 yılına çekilmiştir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 32

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Düzenli Katkı Payı Ödemelerinin Tarihsel Seyri 1.2 Ödenen Düzenli Katkı Payı Tutarı Toplamı Düzenli Katkı Payı Ödemesi Yapılan Sözleşme Adedi 4.5 1. 3.75 Tutar (Milyon TL) 8 6 4 2 3. 2.25 1.5 75 Adet (Bin) 31.1.215 28.2.215 31.3.215 3.4.215 31.5.215 3.6.215 31.7.215 31.8.215 3.9.215 31.1.215 3.11.215 31.12.215 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 G.48 Ödeme Dönemi 215 ve 216 yıllarında sisteme ödenen düzenli katkı payı tutarları toplamının ödeme yapılan aylara göre değişimi incelenmiştir. Kümülatif Katkı Payının Ödeme Tiplerine Göre Tarihsel Seyri Tutar (Milyon TL) 7. 65. 6. 55. 5. 45. 4. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5. Düzenli Katkı Payı Başlangıç Katkı Payı (Sisteme Yeni Katılım) Dış Sistemden Aktarım (BHS/VASA)* Ek Katkı Payı 31.1.25 3.4.25 31.7.25 31.1.25 31.1.26 3.4.26 31.7.26 31.1.26 31.1.27 3.4.27 31.7.27 31.1.27 31.1.28 3.4.28 31.7.28 31.1.28 31.1.29 3.4.29 31.7.29 31.1.29 31.1.21 3.4.21 31.7.21 31.1.21 31.1.211 3.4.211 31.7.211 31.1.211 31.1.212 3.4.212 31.7.212 31.1.212 31.1.213 3.4.213 31.7.213 31.1.213 31.1.214 3.4.214 31.7.214 31.1.214 31.1.215 3.4.215 31.7.215 31.1.215 31.1.216 3.4.216 31.7.216 31.1.216 31.12.216 G.49 216 yılı sonu itibarıyla sisteme giren katkı payının, Katkı Payı Ödeme Tipleri ne göre hesap hareketleri incelenmiştir. *BHS (Birikimli Hayat Sigortalarından BES e Aktarım), VASA (Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya Sair Ticaret Şirketinden BES e Aktarım) 33 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Ödenen Katkı Payının Yıllara Göre Değişimi Tutar (Milyon TL) 15. 14. 13. 12. 11. 1. 9. 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. İlgili Yıla Ait Verilerin Yıl Ortası Enflasyonlarıyla 216 Yılına Kadar Artırılmış Hali 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 G.5 216 yılı sonuna kadar sisteme giren katılımcıların ödedikleri başlangıç, düzenli ve ek katkı payı tutarları toplamı ödemenin yapıldığı yıl detayında incelenmiştir. Yıl içinde ödenen katkı payları yıl ortası enflasyon oranları ile arttırılarak 216 yılına çekilmiştir. Katkı Payının* Pazarlama Kanalı ve Ödeme Periyoduna Göre Oransal Dağılımı Bireysel Direkt Satış Kurumsal Satış Aylık 3 Aylık 6 Aylık Yıllık Acente Banka Diğer 25 5 75 1 Toplam Katkı Payı (%) G.51 216 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının (14.59 Milyon TL), Pazarlama Kanalı detayında Ödeme Periyodu na göre oransal dağılımı incelenmiştir. Diğer pazarlama kanalı içinde Çağrı Merkezi, Broker ve İnternet kanalları yer almaktadır. Pazarlama kanalı, satışı gerçekleştiren aracıdan (dağıtım kanalı) bağımsız olarak, katılımcıya ulaşılmasında etkili olmuş pazarlama kanalını göstermektedir. Katkı payının %83 ü ödeme periyodu aylık, %15 i ise ödeme periyodu yıllık olan sözleşmeler tarafından yatırılmıştır. *Katkı payı, 216 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 34

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Fon Büyüklüğünün ve Katılımcı Adedinin Birikim Tutarı Aralıklarına Göre Dağılımı Katılımcı Fon Tutarı Toplamı (Milyon TL) 1. 9. 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. [,1- [1.- 1.) 2.5) Fon Tutarı Toplamı [2.5-5.) [5.- 7.5) [7.5-1.) [1.- 15.) [15.- 2.) Katılımcı Adedi [2.- 25.) [25.- 5.) [5.- [1.- 1.) 25.) 2.5 2.25 2. 1.75 1.5 1.25 1. 75 5 25 [25.+) Katılımcı Adedi (Bin) G.52 Katılımcı Fon Tutarı Aralığı (TL) 216 yılı sonu itibarıyla katılımcıların fon büyüklüğü, katılımcıların sahip oldukları toplam birikim tutarları detayında incelenmiştir. Fon Büyüklüğünün ve Katılımcı Adedinin Kıdem Ayına Göre Dağılımı 8. Fon Tutarı Toplamı Katılımcı Adedi 1.6 Toplam Birikim Tutarı (Milyon TL) 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. [,12) [12,24) [24,36) [36,48) [48,6) [6,72) [72,84) [84,96) [96,18) [18,12) [12,132) [132,144) [144,156) [156,158) Katılımcının BES'teki Kıdem Ayı 1.4 1.2 1. 8 6 4 2 Katılımcı Adedi (Bin) G.53 216 yılı sonu itibarıyla katılımcıların fon büyüklüğü, katılımcıların bireysel emeklilik sisteminde tamamladıkları süre (ay) detayında incelenmiştir. 35 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu İllere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarları 29 Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL) 27 25 23 21 19 17 15 İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa Adana Kocaeli İçel Muğla Katılımcının İkamet İli (En Fazla Katılımcının Yerleşik Olduğu İlk 1 İl) Konya G.54 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere 216 yılı içinde ödenmiş düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, En Fazla Katılımcının Yerleşik Olduğu İlk 1 İl detayında incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükte olan tüm sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 233 TL olarak gerçekleşmiştir. Katkı Payının* İllere Göre Oransal Dağılımı G.55 Ankara 1.395.61.326 TL %1,7 İzmir 991.696.954 TL %7,6 İstanbul 4.515.65.82 TL %34,7 Bursa 488.557.44 TL %3,8 Antalya 474.64.315 TL %3,6 Diğer 76 İl ve İkamet Yeri Yurtdışı Olan Katılımcılar 5.157.965.391 TL %39,6 Diğer 3.839.547.522 TL %29,5 Kocaeli 33.731.617 TL %2,5 Adana 296.282.385 TL %2,3 Muğla 246.39.386 TL %1,9 İçel 242.786.558 TL %1,9 Denizli 22.577.924 TL %1,6 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının, 216 yılı içinde ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının Katılımcıların İkamet Ettikleri İller e göre oransal dağılımıdır. *Katkı payı, 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 36

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Yıllar İtibarıyla Katılımcı Cinsiyetine Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları Erkek Kadın Erkek (İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 216 yılına kadar artırılmış halidir) Kadın (İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 216 yılına kadar artırılmış halidir) 24 219 21 212 197 183 17 155 139 128 127 115 113 216 215 214 213 212 211 21 29 28 27 26 25 24 227 27 198 199 176 163 151 139 128 119 119 16 14 G.56 325 3 275 25 225 2 175 15 125 1 75 5 25 Tutar (TL) Katılımcıların sözleşme başına ödedikleri düzenli katkı paylarının ödeme yapılan ay sayısına göre ortalaması, ödemenin yapıldığı yıl ve katılımcının cinsiyeti detayında incelenmiştir. Hesaplanan ortalama katkı payı tutarları, yıl ortası enflasyon oranları ile 216 yılına kadar artırılmıştır. 25 5 75 1 125 15 175 2 225 25 275 3 325 Coğrafi Bölgelere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL) 3 25 2 15 1 5 216 Yılında Tahsil Edilen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL) 216 Sonu Sözleşme Adedi Oranı (%) Marmara İç Anadolu Ege Akdeniz Karadeniz Güneydoğu Anadolu Doğu Anadolu 48 4 32 24 16 8 216 Sonu Sözleşme Adedi Oranı (%) Coğrafi Bölge G.57 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmeler için ödenen düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, Coğrafi Bölgeler detayında incelenmiştir. Sözleşmelerin Coğrafi Bölge bilgisi, katılımcıların ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükte olan sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 233 TL olarak gerçekleşmiştir. Marmara bölgesi için bu tutar 252 TL dir. Katılımcısının ikamet yeri Kıbrıs ve yurtdışı olan 32.99 adet sözleşme grafiğe dahil edilmemiştir. 37 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Ödeme Periyoduna Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 8 7 6 216 Yılında Tahsil Edilen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL) Sözleşme Adedi 8. 7. 6. Tutar (TL) 5 4 3 2 1 5. 4. 3. 2. 1. Adet (Bin) Aylık 3 Aylık 6 Aylık Yıllık Ödeme Periyodu G.58 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmeler için ödenen düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, Ödeme Periyodu detayında incelenmiştir. Sözleşmelerin 216 yılı sonundaki güncel ödeme periyodu bilgileri incelendiğinde %95,2 sinin aylık, %1,1 inin üç aylık, %,4 ünün altı aylık, %3,3 ünün ise yıllık ödemeyi tercih ettiği görülmektedir. 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükte olup düzenli katkı payını aylık ödemeyi tercih eden sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 224 TL olarak gerçekleşmiştir. Dağıtım Kanalına Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 216 Yılında Ödenen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL) 4 35 3 25 2 15 1 5 216 Yılında Tahsil Edilen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL) 216 Katkı Payı* Oranı (%) Bireysel Direkt Satış Kurumsal Satış Acente Banka Diğer 8 7 6 5 4 3 2 1 216 Katkı Payı* Oranı (%) G.59 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmeler için 216 yılı içinde ödenen düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, Dağıtım Kanalı detayında incelenmiştir. Diğer dağıtım kanalı içinde Çağrı Merkezi ve Broker kanalları yer almaktadır. 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükte olup 216 yılı içinde ödenen katkı payının %64 ünü oluşturan Bireysel Direkt Satış kanalına ait sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 226 TL olarak gerçekleşmiştir. Söz konusu tutar acenteler için 338 TL olarak gerçekleşmiştir. *Katkı payı, 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 38

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Sözleşme - Sertifika Türlerine Göre Katkı Payı* Toplam Katkı Payı (Milyon TL) 12. 1. 8. 6. 4. 2. Toplam Katkı Payı Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı 3 25 2 15 1 5 Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı (TL) Bireysel Sözleşme Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme İşveren Grup Emeklilik Sertifikası G.6 Sözleşme-sertifika türlerine göre, 216 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamı (14.59 Milyon TL) ve 216 yılında sözleşmelere ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarları incelenmiştir. *Katkı payı, 216 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır. Toplam Katkı Payının Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre Dağılımı 4. 3.5 %26,1 %27,4 3. Tutar (Milyon TL) 2.5 2. 1.5 %17,4 %11,4 1. %5,1 %6,6 %5,7 5 %,4 [,5] (5,1] (1,15] (15,25] (25,35] (35,45] (45,55] (55,+] Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL) G.61 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının 216 yılı içinde ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamı (13.23 Milyon TL), Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralıkları na göre incelenmiştir. Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı bilgisi sözleşmeye 216 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarını göstermektedir. 39 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Aylık Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre Sözleşmelerin ve Ödenen Katkı Payı Tutarı Toplamının Dağılımı 35 3 Sözleşme Adedi Oranı %32 Düzenli Katkı Payı Tutarı Toplamının Oranı %29 Oran (%) 25 2 15 1 5 %24 %19 %17 %15 %13 %12 %9 %9 %7 %5 %4 %4 %1 % [,5) [5,1) [1,15) [15,2) [2,25) [25,3) [3,35) [35,1.] Ödenen Aylık Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL) G.62 216 yılında sözleşmelere ödenen düzenli katkı payları ve düzenli katkı payı ödemesi yapılan sözleşmeler Ödenen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralığı detayında incelenmiştir. 216 yılında aylık katkı payı ödeme tutarı 1. TL üzerinde olan sözleşmeler hesaplamaya dahil edilmemiştir. Sözleşme Türlerine Göre Katılımcıların İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı Oran (%) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Bireysel Sözleşme Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme İşveren Grup Emeklilik Sertifikası 31.1.25 3.4.25 31.7.25 31.1.25 31.1.26 3.4.26 31.7.26 31.1.26 31.1.27 3.4.27 31.7.27 31.1.27 31.1.28 3.4.28 31.7.28 31.1.28 31.1.29 3.4.29 31.7.29 31.1.29 31.1.21 3.4.21 31.7.21 31.1.21 31.1.211 3.4.211 31.7.211 31.1.211 31.1.212 3.4.212 31.7.212 31.1.212 31.1.213 3.4.213 31.7.213 31.1.213 31.1.214 3.4.214 31.7.214 31.1.214 31.1.215 3.4.215 31.7.215 31.1.215 3.1.216 3.4.216 31.7.216 31.1.216 31.12.216 G.63 216 yılı sonuna kadar katılımcının isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmeler, sözleşme-sertifikaların türlerine göre incelenmiştir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 4

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Kıdemine ve Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarına Göre Katılımcının İsteğiyle Sonlanan Sözleşmeler 1. yıl 2. yıl 3. yıl 4. yıl 5. yıl 6. yıl 7. yıl 8. yıl 9. yıl 1. yıl 11. yıl 12. yıl 13. Yıl ve Üzeri Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL) (25+] (15,25] (1,15] (5,1] [,5] 5 1 15 2 25 3 35 4 G.64 Sonlanan Sözleşme Oranı (%) 216 yılı içinde katılımcının isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmeler, 216 yılı içinde ödedikleri aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı aralıklarına ve sözleşmenin kıdem yılına göre incelenmiştir. Katkı Payının* Ödeme Araçlarına Göre Dağılımı G.65 Kredi Kartı %54, Havale/Nakit %18, Otomatik Ödeme %28, 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının, 216 yılı içinde ödedikleri başlangıç, düzenli ve ek katkı payı tutarları toplamının Ödeme Araçları na göre oransal dağılımıdır. Ödeme aracı çek/posta çeki olan yaklaşık 14 bin TL lik katkı payı tutarı hesaplamaya dahil edilmemiştir. *Katkı payı, 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır. 41 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Kümülatif Kesintilerin Kesinti Tiplerine Göre Tarihsel Seyri G.66 Tutar (Milyon TL) 6.75 6.5 6.25 6. 5.75 5.5 5.25 5. 4.75 4.5 4.25 4. 3.75 3.5 3.25 3. 2.75 2.5 2.25 2. 1.75 1.5 1.25 1. 75 5 25 3.4.24 Yönetim Gider Kesintisi Ertelenen Giriş Aidatı 31.8.24 31.12.24 3.4.25 31.8.25 31.12.25 3.4.26 %41 31.8.26 %3 %1 %8 %19 31.12.26 Fon İşletim Gider Kesintisi Ara Verme Yönetim Gideri Kesintisi 3.4.27 %38 31.8.27 31.12.27 %35 %1 %16 3.4.28 %35 31.8.28 %38 %1 %12 31.12.28 %14 3.4.29 %32 31.8.29 %41 %14 %1 31.12.29 %12 3.4.21 %3 31.8.21 Peşin Ödenen Giriş Aidatı %45 %1%13 31.12.21 %11 3.4.211 31.8.211 %28 %49 %1%13 31.12.211 %9 3.4.212 %52 %27 %8 %%13 31.8.212 31.12.212 3.4.213 %54 %24 %9 %1 %12 31.8.213 31.12.213 3.4.214 %56 %22 %9 %1%12 31.8.214 31.12.214 3.4.215 %2 31.8.215 %58 %2 %12 31.12.215 %9 3.4.216 %6 %18 %8 %12 %2 31.8.216 31.12.216 216 yılı sonu itibarıyla yapılan 6.543 Milyon TL kesinti tutarının, Kesinti Tipleri ne göre gelişimi incelenmiştir. Yıl sonları itibarıyla yapılmış olan kümülatif kesinti tutarlarının dağılımı pasta grafiklerde verilmiştir. Yönetim Gideri Kesintisi Oranının Tarihsel Seyri İlgili Aydaki Yönetim Gider Kesintisi Oranı Kümülatif Yönetim Gider Kesintisi Oranı 6, İlgili Yıl Sonu Kümülatif Yönetim Gider Kesintisi Oranı Kesinti/Aktarım Dışı Tahsilat (%) 5, 4, 3, 2, 1, 1 2 G.67, 31.12.23 3.4.24 31.8.24 31.12.24 3.4.25 31.8.25 31.12.25 3.4.26 31.8.26 31.12.26 3.4.27 31.8.27 31.12.27 3.4.28 31.8.28 31.12.28 3.4.29 31.8.29 31.12.29 3.4.21 31.8.21 31.12.21 3.4.211 31.8.211 31.12.211 3.4.212 31.8.212 31.12.212 3.4.213 31.8.213 31.12.213 3.4.214 31.8.214 31.12.214 3.4.215 31.8.215 31.12.215 3.4.216 31.8.216 31.12.216 216 yılı sonu itibarıyla sözleşmelerin aktarım tutarları dışındaki tahsilatlarından yapılan yönetim gider kesintisinin, bu tür tahsilatlara oranıdır. 216 yılı sonu itibarıyla kümülatif yönetim gider kesintisi oranı %1,89 olarak hesaplanmıştır. 216 yılı sonu itibarıyla kümülatif yönetim gider kesintisi oranı bireysel emeklilik sözleşmelerinde %2,26, gruba bağlı bireysel emeklilik sözleşmelerinde %,75 ve işveren grup emeklilik sertifikalarında ise %,2 dir. 1 9.11.212 de yayımlanan ve 1.1.213 tarihinde yürürlüğe giren, Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmelik ile yönetim gider kesintisinin azami oranı %2 olarak değiştirilmiştir. 2 Bireysel emeklilik hesabına ödenen katkı payları ile katılımcının birikimi üzerinden yönetim gider kesintisi alınabilir. Ayrıca, ödemeye ara verilmesi halinde ara verme süresi boyunca katılımcının birikiminden, ek yönetim gideri kesintisi alınabilir. Fakat katkı payı ödemesine ara verilmesi halinde ara verme süresi boyunca katılımcının birikiminden kesilen ek yönetim gideri kesintisi grafiğe dahil değildir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 42

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 1.5 1.5 Emekliler BES te Emeklilik Bireysel emeklilik sisteminde 31.12.216 tarihine kadar 44.35 katılımcı birikimlerini düzenli ya da toplu ödeme olarak almak suretiyle emeklilik hakkını kullanmıştır. Bu katılımcılar, 31.12.216 itibarıyla emeklilik hakkını kazanmış katılımcıların yaklaşık olarak %45 ini oluşturmaktadır. Bir başka anlatımla %55 lik bir kesim de emeklilik hakkını elde etmesine rağmen sistemde birikim yapmaya devam etmektedir. Bireysel emeklilik sisteminden emeklilik hakkını kazanabilmek için kişinin en az 1 yıl sistemde kalması ve 56 yaşını tamamlaması gerekmektedir. Birikimli hayat sigortalarından veya vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarım yaparak BES e giren katılımcılar ise bireysel emeklilik mevzuatındaki emekli olma ile ilgili koşulları sağlamış olsa bile bireysel emeklilik sisteminde en az 36 ay kalması gerekmektedir. 213 sonu itibarıyla dış sistemlerden aktarmadan sadece bireysel emeklilik sistemine katkı payı ödeyerek emeklilik hakkı kazanan katılımcılar emeklilik hakkını kullanmaya başlamıştır. Katılımcılara yapılan ödeme tutarlarına bakıldığında, ortalama birikimin 81. TL civarında ve ortanca birikimin de 41. TL civarında olduğu, emeklilerin %75 inin 23. TL veya üzerinde emeklilik ödemesi aldığı görülmektedir. Emeklilere Ödenen Tutarlar G.68 Tutar (Milyon TL) 16 15 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Emeklilere Ödenen Toplam Tutar Kişi Başına Yapılan Ödeme İlk ve Son Çeyrek ile Ortanca 31.1.29 31.3.29 31.5.29 31.7.29 3.9.29 3.11.29 31.1.21 31.3.21 31.5.21 31.7.21 3.9.21 3.11.21 31.1.211 31.3.211 31.5.211 31.7.211 3.9.211 3.11.211 31.1.212 31.3.212 31.5.212 31.7.212 3.9.212 3.11.212 31.1.213 31.3.213 31.5.213 31.7.213 3.9.213 3.11.213 31.1.214 31.3.214 31.5.214 31.7.214 3.9.214 3.11.214 31.1.215 31.3.215 31.5.215 31.7.215 3.9.215 3.11.215 31.1.216 31.3.216 31.5.216 31.7.216 3.9.216 31.11.216 31.12.216 Emeklilik Tarihi 56 525 49 455 42 385 35 315 28 245 21 175 14 15 7 35 Tutar (Bin TL) 43 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Emeklilik Hakkı Kullanan Katılımcı Adedinin Tarihsel Değişimi Emeklilik Hakkı Kullanan Kümülatif Katılımcı Adedi 45. 4. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5. 3.9.27 31.12.27 31.3.28 3.6.28 3.9.28 31.12.28 31.3.29 3.6.29 3.9.29 31.12.29 31.3.21 3.6.21 3.9.21 31.12.21 31.3.211 3.6.211 3.9.211 31.12.211 31.3.212 3.6.212 3.9.212 31.12.212 31.3.213 3.6.213 3.9.213 31.12.213 31.3.214 3.6.214 3.9.214 31.12.214 31.3.215 3.6.215 3.9.215 31.12.215 31.3.216 3.6.216 3.9.216 31.12.216 G.69 216 yılı sonuna kadar emeklilik hakkını kullanan katılımcı adedinin kümülatif gelişimi incelenmiştir. Emeklilik hakkı kullanan katılımcı adedi, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da içermektedir. 216 yılı sonu itibarıyla 44.35 katılımcı emeklilik hakkını kullanmıştır. Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Sayısının Tahmini İlgili Ayda Emekliliğe Hak Kazanacak Katılım Adedi 4. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5. İlgili Ayda Emekliliğe Hak Kazanacak Emekliliğe Hak Kazanacak (Kümülatif) 31.1.217 3.4.217 31.7.217 31.1.217 31.1.218 3.4.218 31.7.218 31.1.218 31.1.219 3.4.219 31.7.219 31.1.219 31.1.22 3.4.22 31.7.22 31.1.22 31.1.221 3.4.221 31.7.221 31.1.221 31.1.222 3.4.222 31.7.222 31.1.222 31.1.223 3.4.223 31.7.223 31.1.223 31.1.224 3.4.224 31.7.224 31.1.224 31.1.225 3.4.225 31.7.225 31.1.225 1.6 1.4 1.2 1. 8 6 4 2 Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Adedi (Bin) G.7 216 yıl sonu itibarıyla emekliliğe hak kazanan fakat bu hakkını kullanmayan katılımcılar ile sözleşmesi yürürlükte olup emekliliğe hak kazanacak katılımcıların 225 yılı sonuna kadar yukarıdaki gibi gelişim göstereceği tahmin edilmektedir. 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükte olan sözleşmelerin katılımcılarının emekliliğe hak kazanma tarihleri, mevcut sözleşmelerinin sistemde devam edeceği varsayımı ile hesaplanmıştır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 44

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Emekli Olan Katılımcıların Ödedikleri Katkı Payı Tutarı ve Elde Ettikleri Net Getiri (TL) 2. 1.8 1.6 Ödenen Toplam Katkı Payı Tutarı Bireysel Emeklilik Sisteminden Elde Edilen Net Getiri Tutar (Milyon TL) 1.4 1.2 1. 8 6 4 2 G.71 216 Öncesi 216 Emekli Olunan Yıl 216 yılı sonu itibarıyla emekli olarak sistemden ayrılan katılımcıların, emekli olurken aldıkları sonlanma ödemesine göre elde ettikleri net getiri ve ödedikleri katkı payı incelenmiştir. Emekliliğe hak kazanan katılımcılardan 25.422 si 216 yılı öncesinde, 16.668 i ise 216 yılı içinde emekli olarak sistemden tüm birikimlerini alarak ayrılmıştır. Katılımcıların dış sistemlerden aktarılan ve bireysel emeklilik sistemine ödenen tüm ödemeleri dikkate alındığında 2.249 milyon TL lik tutar, bireysel emeklilik sisteminde geçirdiği süre sonunda gelir vergisi stopajı sonrası 3.93 milyon TL ye ulaşmıştır. Çalışma; vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarıma özel gelir planına aktarım yapan ve 36 ay sistemde kalmadan ayrılan ve sistemde kalarak birikimlerini düzenli ödeme ile alan katılımcıları içermemektedir. Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Emeklilik Ödemesi Tutar Aralıklarına Göre Dağılımı Emeklilere Ödenen Toplam Tutar (TL) Emekli Katılımcı Adedi 1.5 15. Tutar (Milyon TL) 1.25 1. 75 5 12.5 1. 7.5 5. Adet 25 2.5 [,25) [25,5) [5,75) [75,1) [1,25) [25,5.5] Emeklilik Ödemesi Tutarı Aralıkları (Bin TL) G.72 216 yılı sonuna kadar emeklilik hakkını kullanan katılımcıların aldıkları emeklilik ödemelerinin dağılımıdır. Emeklilik hakkı kullanan katılımcı adedi, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları ve vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarıma özel gelir planına aktarım yapan katılımcıları da içermektedir. [,25) Bin TL tutar aralığına sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden fakat henüz hiç gelir planı ödemesi almayan katılımcılar da dahildir. 45 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Bireysel Emeklilik Sisteminde Geçirdikleri Süreye Göre Dağılımı BES'te Geçirilen Süre (Ay) Emekli Adedi 5 1. 1.5 2. 2.5 3. 3.5 4. 4.5 5. 5.5 6. 6.5 7. 7.5 8. 8.5 9. 36 42 48 54 6 66 72 78 84 9 96 12 18 114 12 126 132 138 144 15 156 G.73 Emeklilik hakkını kullanan, emekli olarak sistemden ayrılan ya da sistemde kalarak programlı geri ödeme tercih eden katılımcıların bireysel emeklilik sisteminde (BES) geçirdikleri süreye göre dağılımı incelenmiştir. Birikimli hayat sigortalarından ve vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarım yapan katılımcıların bireysel emeklilik sisteminden emekli olabilmesi için, bireysel emeklilik mevzuatındaki emekli olma ile ilgili koşulları sağlamış olsa bile bireysel emeklilik sisteminde en az 36 ay kalması gerekmektedir. Vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarımlarda emekliliğe hak kazanmak için gerekli olan süre hesabı ilk aktarımın yapıldığı tarihten itibaren başlamaktadır. Çalışma vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarıma özel gelir planına aktarım yapan katılımcıları içermemektedir. Emekli Olan Katılımcının İllere Göre Dağılımı Emekli Olan Katılımcı Adedi 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. 1,6 1,4 1,2 1,,8,6,4,2 Emekli Olan Katılımcı Oranı (%) İstanbul Ankara İzmir Adana Antalya Bursa İçel Muğla Kocaeli Balıkesir Aydın Hatay Denizli Eskişehir Manisa Kayseri Konya Tekirdağ Samsun Gaziantep G.74 216 yılı sonu itibarıyla bireysel emeklilik sisteminden emekli olan katılımcılar, adet ve oranlarına göre il detayında incelenmiştir. Emekli olan katılımcı oranı, il bazında emekli olan katılımcı adedinin ilgili ildeki toplam katılımcı adedine oranlanmasıyla bulunmuştur. Grafikte yer alan ilk 2 il toplam emekli olan katılımcı adedinde %86,5 lik bir paya sahipken, ilk üç ilin payı %58,4 tür. İlk üç ilde emekli olan katılımcı adedi sırasıyla İstanbul 15.18, Ankara 6.468 ve İzmir 4.235 olarak gerçekleşmiştir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 46

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Bireysel Emeklilik Sisteminde Geçirdikleri Süreye Göre Ortalama Fon Tutarı 12. Ortalama Fon Tutarı (TL) Emekli Adedi 36. 1. 3. Ortalama Fon Tutarı (TL) 8. 6. 4. 24. 18. 12. Emekli Adedi 2. 6. [36,6) [6,12) [12,+) BES'te Geçirilen Süre (Ay) G.75 216 yılı sonuna kadar emeklilik hakkını kullanan, emekli olarak sistemden ayrılan ya da sistemde kalarak programlı geri ödeme tercih eden katılımcıların bireysel emeklilik sisteminde (BES) geçirdikleri süreye göre ortalama fon tutarı incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla 44.35 katılımcı emeklilik hakkını kullanmıştır. Ortalama fon tutarı, dış sistemlerden aktarılan ve bireysel emeklilik sistemine ödenen tüm ödemeleri ve sistemde kalarak programlı geri ödeme tercih eden katılımcılara yapılan ödemelerin yanı sıra, bu katılımcıların sistemdeki fon tutarlarını da içermektedir. Bireysel emeklilik sisteminden emeklilik hakkını kazanabilmek için kişinin en az 1 yıl sistemde kalması ve 56 yaşını tamamlaması gerekmektedir. Birikimli hayat sigortalarından veya vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarım yaparak BES e giren katılımcılar ise bireysel emeklilik mevzuatındaki emekli olma ile ilgili koşulları sağlamış olsa bile bireysel emeklilik sisteminde en az 36 ay kalması gerekmektedir. Emeklilik Hakkını Kazanan Fakat Henüz Kullanmayan Katılımcıların Ortalama Fon Tutarı 8. Katılımcıların Fon Tutarı Ortalaması (TL) Sözleşme Adedi 4. Ortalama Fon Tutarı (TL) 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5. Emeklilik Hakkı Kazanılmış Sözleşme Adedi 56-59 yaş 6-64 yaş 65-69 yaş 7-74 yaş 75 yaş ve üzeri Katılımcı Yaş Aralığı G.76 216 yılı sonu itibarıyla emekliliğe hak kazanan fakat bu hakkını kullanmayan katılımcıların, 31.12.216 itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerinin fon tutarı toplamı katılımcı yaş aralıkları detayında incelenmiştir. Katılımcının fon tutarı toplamına devlet katkısı fonları dahil değildir. Katılımcıların 216 yılı sonu itibarıyla 7 bin sözleşmede, 2.616 Milyon TL fon tutarı ve 182 Milyon TL devlet katkısı fon tutarı mevcuttur. 47 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 1.6 Aracılar ve e-beas* *Elektronik Bireysel Emeklilik Aracıları Sınavı 1.6 Lisans Durumuna Göre Aracılar 4. Lisanslı (Yılsonu, Satış Yetkili) Lisanslı (Yılsonu, Satış Yetkisiz) Lisans İptali (Yıl içi) 35. 3. 25. Adet 2. 15. 1. 5. 211 212 213 214 215 216 G.77 Satış yetkisine göre lisanslı aracı adetlerinin kümülatif değişimi ve yıl içinde gerçekleştirilen lisans iptali adetleri incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla lisanlı aracı adedi 39.68, satış yetkili aracı adedi 37.725 dir. 216 yılı sonu itibarıyla tamamlayıcı eğitime katılmamaları nedeniyle toplam 12.571 aracının lisansı iptal edilmiştir. Bu aracıların %4,6 sı tekrar lisans almıştır. Grafik, bir emeklilik şirketine bağlı olarak çalışan bireysel emeklilik aracılarını göstermektedir. Coğrafi Bölgelere Göre Aracılar Satışı Olmayanlar Yıllık Satışı 12 Sözleşmeden Az Olanlar 18. Yıllık Satışı 12 Sözleşmeden Fazla Olanlar Aylık Ortalama Yeni İş Adedi 18 16. 16 Aracı Adedi 14. 12. 1. 8. 6. 4. 14 12 1 8 6 4 Aylık Ortalama Yeni İş Adedi G.78 2. Marmara İç Anadolu Ege Akdeniz Karadeniz Güneydoğu Anadolu Coğrafi Bölge Doğu Anadolu 216 yılı sonu itibarıyla satış yetkisine sahip lisanslı aracılar ikamet ettikleri coğrafi bölge ve 216 yılında yeni iş yoluyla kurdukları toplam sözleşme adedi detayında incelenmiştir. Grafikten, 216 yılı içinde yeni iş yoluyla kurulan aylık ortalama yeni iş sözleşme adetleri, katılımcının ikamet ettiği coğrafi bölge detayında izlenebilmektedir. 216 yılında 12.787 adet aracı satış yetkisi olmasına rağmen hiç sözleşme satışı yapmamıştır. 2 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 48

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Dağıtım Kanalına Göre Sözleşmeler G.79 Bireysel Direkt Satış 5.118.877 %65,7 Kurumsal Satış 287.76 %3,7 Acente 592.685 %7,6 Banka 1.623.546 %2,8 Diğer 167.247 %2,1 216 sonu itibarı ile yürürlükteki 7.789.431 adet sözleşmenin, Dağıtım Kanalı na göre oranlarıdır. Diğer dağıtım kanalı içinde Çağrı Merkezi ve Broker kanalları yer almaktadır. Lisanslı Aracıların Dağıtım Kanalına Göre Oransal Dağılımı G.8 Bireysel Direkt Satış 8.774 %23,3 Banka 23.695 %62,8 Acente 4.588 %12,2 Kurumsal Satış 153 %,4 Diğer 515 %1,4 216 yılı sonu itibarıyla satış yetkisine sahip lisanslı aracılar Dağıtım Kanalı detayında incelenmiştir. Diğer dağıtım kanalı içinde Çağrı Merkezi ve Broker kanalları yer almaktadır. Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Katkı Payı*, Aracı, Sözleşme ve Sonlanma Oranları Aracı Sayısı 216 Yılı Katkı Payı Oranı 7 Sözleşme Adedi Oranı Sözleşme Sonlanma Oranı 7 Oran (%) 6 5 4 3 2 1 6 5 4 3 2 1 Sözleşme Sonlanma Oranı (%) 21-25 yaş 26-3 yaş 31-35 yaş 36-4 yaş 41-5 yaş 51 yaş ve üzeri G.81 Aracı Yaş Aralıkları 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere ait 216 Yılı Katkı Payı, Aracı Sayısı, Sözleşme Adedi ve Sözleşme Sonlanma oranları, Aracıların Yaş Aralıkları na göre incelenmiştir. *Katkı payı, 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır. 49 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Dağıtım Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı* Oranları 7 Aracı Adedi Oranı Sözleşme Adedi Oranı 216 Yılı Katkı Payı Oranı 6 5 Oran (%) 4 3 2 1 Bireysel Direkt Satış Banka Acente Kurumsal Satış Diğer G.82 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere ait Aracı, Sözleşme Adedi ve 216 Yılı Katkı Payı oranları, Dağıtım Kanallarına göre incelenmiştir. Diğer dağıtım kanalı içinde Çağrı Merkezi ve Broker kanalları yer almaktadır. Dağıtım Kanalı, sözleşmenin teklif formunda yer alan aracının dağıtım kanalını göstermektedir. *Katkı payı, 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır. Pazarlama Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı* Oranları 9 Aracı Adedi Oranı Sözleşme Adedi Oranı 216 Yılı Katkı Payı Oranı 8 7 6 Oran (%) 5 4 3 2 1 Bireysel Direkt Satış Banka Acente Kurumsal Direkt Satış Broker Çağrı Merkezi İnternet G.83 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere ait Aracı, Sözleşme Adedi ve 216 Yılı Katkı Payı oranları, Pazarlama Kanallarına göre incelenmiştir. Pazarlama kanalı, satışı gerçekleştiren aracıdan (dağıtım kanalı) bağımsız olarak, katılımcıya ulaşılmasında etkili olmuş pazarlama kanalını göstermektedir. *Katkı payı, 216 yılı sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelere 216 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 5

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Dağıtım Kanalına Göre e-beas a Katılan Aracı Adayı Adetleri 15. Bireysel Direkt Satış Acente Banka Bireysel Başvuru Diğer 12.5 Aracı Adayı Adedi 1. 7.5 5. 2.5 211 212 213 214 215 216 G.84 e-beas'a Katılım Yılı 211-216 döneminde e-beas a katılan 64.61 aracı adayı, sınava giriş tarihindeki Dağıtım Kanalları na göre incelenmiştir. Diğer dağıtım kanalı içinde Kurumsal Satış, Çağrı Merkezi ve Broker kanalları yer almaktadır. e-beas a Katılanların Dağıtım Kanalına Göre Puan Aralıkları 3 Bireysel Direkt Satış Acente Banka 25 e-beas'a Katılanların Oranı (%) 2 15 1 5-39 4-49 5-59 6-64 65-69 7-79 8-89 9-1 G.85 Puan Aralığı 216 yılında e-beas a katılan ve sınava giriş tarihindeki Dağıtım Kanalı Bireysel Direkt Satış (%12), Acente (%4) ve Banka (%84) olan 9.93 adet aracı adayı Puan Aralıkları na göre incelenmiştir. Ortalama puan Bireysel Direkt Satış dağıtım kanalında 78, Acente dağıtım kanalında 71, Banka dağıtım kanalında ise 7 tir. 51 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu e-beas a Katılanların Başarı Oranlarının Tarihsel Gelişimi G.86 Başarı Oranı (%) 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 Başarı Oranı Aracı Adayı Adedi 3.9.24 31.1.25 31.5.25 3.9.25 31.1.26 31.5.26 3.9.26 31.1.27 31.5.27 3.9.27 31.1.28 31.5.28 3.9.28 31.1.29 31.5.29 3.9.29 31.1.21 31.5.21 3.9.21 31.1.211 31.5.211 3.9.211 31.1.212 31.5.212 3.9.212 31.1.213 31.5.213 3.9.213 31.1.214 31.5.214 3.9.214 31.1.215 31.5.215 3.9.215 31.1.216 31.5.216 3.9.216 31.12.216 216 yılı sonuna kadar e-beas a katılan aracı adaylarının, başarı oranlarının kümülatif gelişimi incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla kümülatif başarı oranı %57,1, 216 yılı başarı oranı ise %69,7 olarak gerçekleşmiştir. 12 18 96 84 72 6 48 36 24 12 Aracı Adayı Adedi (Bin) Yaş Aralıklarına Göre e-beas ta Başarılı Olanların Dağılımı 4.5 4. 3.5 3. Aracı Adayı Adedi Başarılı Aracı Adedi Adet 2.5 2. 1.5 1. 5 2 yaş ve altı 21-25 yaş 26-3 yaş 31-35 yaş 36-4 yaş 41-5 yaş 51 yaş ve üzeri G.87 Yaş Aralıkları 216 yılında e-beas a katılan 1.697 aracı adayı ve başarılı olan 7.453 aracı, sınava giriş tarihindeki Yaş Aralıkları detayında incelenmiştir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 52

1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 1. 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Cinsiyete Göre e-beas a Katılanların Başarı Oranları 8 Erkek Kadın 7 6 Başarı Oranı (%) 5 4 3 2 1 G.88 211 212 213 214 215 216 e-beas'a Katılım Yılı 211-216 döneminde e-beas a katılan aracı adaylarının başarı oranı, sınava giriş yılına göre Cinsiyet detayında incelenmiştir. 216 yılı sonu itibarıyla kümülatif başarı oranı erkek aracı adaylarında %6,4, kadınlarda %54,6 dır. 216 yılı sonuna kadar e-beas a katılanların %57 si kadın, %43 ü erkektir. 216 da e-beas a katılanların da %54 ü kadın, %46 sı erkektir. Lisanslı Aracıların Cinsiyet ve Yaşlara Göre Dağılımı Erkek Yaş 56 55 54 53 52 51 5 49 48 47 46 45 44 43 42 41 4 39 38 37 36 35 34 33 32 31 3 29 28 27 26 25 24 23 22 21 2 19 18 Kadın G.89 Lisanslı Aracı Adedi Bir emeklilik şirketine bağlı olarak çalışan bireysel emeklilik aracılarını göstermektedir. 31.12.216 itibarıyla lisanslı aracı adedi 39.68 dir. Bunların %52,6 sı kadın, %47,4 ü erkektir. 53 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 1.7 1.7 Devlet Katkısı Devlet Katkısı, 1 Ocak 213 tarihinden itibaren 216 Yıl Sonu katılımcılar tarafından ödenen katkı paylarının Devlet Katkısı Fon Tutarı (TL) 7.438.179.62 azami %25 i oranında Devlet tarafından katılımcının emeklilik hesabına ödenen tutardır. 216 yılı sonu Devlet Katkısı Fonuna Sahip Katılımcı Adedi 4.788.8 itibarıyla toplam 6.121.557 katılımcının, 8.462.695 adet sözleşmesine, 8.683.718.144 TL devlet Devlet Katkısı Fonuna Sahip Sözleşme Adedi 6.12.883 katkısı ödenmiştir. Yandaki tabloda ise 216 yılı Katılımcı Başına Ortalama Devlet Katkısı Fon Tutarı (TL) 1.553 sonu itibarıyla değerler yer almakdadır. 216 yılı içinde ise 4.495.133 katılımcının, 5.884.3 Sözleşme Başına Ortalama Devlet Katkısı Fon Tutarı (TL) 1.215 adet sözleşmesine ödenen devlet katkısı tutarı 2.981.761.53 TL dir. Yukarıdaki tabloda ise 31.12.216 tarihi itibarıyla devlet katkısı fon tutarı, ilgili tarihte devlet katkısı fonuna sahip katılımcı ve sözleşme adetleri verilmiştir. Ödenen Devlet Katkısı Tutarının Sözleşme Türlerine Göre Oransal Dağılımı G.9 Bireysel %78,3 Gruba Bağlı Bireysel %21,7 216 yılı içinde ödenen toplam devlet katkısı tutarının 2.334.37.844 TL si bireysel sözleşmelere, 647.39.687 TL si ise gruba bağlı bireysel sözleşmelere yapılmıştır. Sisteme Giriş Yılına Göre Katılımcılara Ödenen Devlet Katkısı Tutarının Oransal Dağılımı 22 22 Devlet Katkısı Tutarının Oransal Dağılımı (%) 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 %5,4 %5,6 %6,7 %6, %5,1 %5,8 %6,3 %7,1 %8,1 %17,7 %12,2 %9,5 %4,5 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Sözleşme Adedi Oranı (%) G.91 24 ve öncesi 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 Sözleşmenin Yürürlüğe Giriş Yılı 216 yılı sonu itibarıyla sisteme giriş yılına göre katılımcılara ödenen devlet katkısı tutarı incelendiğinde, en az ödemenin 393.778.968 TL ile 216 yılında sisteme dahil olan katılımcılara yapıldığı gözlemlenmektedir. Tutarsal olarak en fazla devlet katkısı ödenen grup olan 213 yılında sisteme giriş yapan katılımcıların emeklilik hesaplarına 1.534.91.871 TL ödeme yapılmıştır. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 54

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Katılımcıların Cinsiyetine Göre, Ödenen Devlet Katkısı Tutarının Oransal Dağılımı G.92 Erkek %55,6 Kadın %44,4 216 yılında ödenen toplam devlet katkısı tutarının %56 sı erkek katılımcılara, %44 ü ise kadın katılımcılara yapılmıştır. Buna karşılık, 31.12.216 itibarıyla katılımcılara ait emeklilik yatırım fonu büyüklüğünün %58 ine erkek, %42 sine kadın katılımcılar sahiptir. Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre, Ödenen Devlet Katkısı Tutarının Oransal Dağılımı G.93 56 yaş ve üzeri %14,1 45-55 yaş %29,3 25 yaş altı %3,2 25-34 yaş %2, 35-44 yaş %33,5 216 yılı sonu itibarıyla katılımcıların yaş aralıklarına göre ödenen devlet katkısı tutarlarına bakıldığında toplam içindeki en küçük payın yaklaşık 94,2 Milyon TL ile 25 yaş altındaki katılımcılarda; en büyük payın ise 1 milyar TL ile 35-44 yaş aralığındaki katılımcılarda olduğu görülmektedir. 31.12.216 itibarıyla katılımcılara ait emeklilik yatırım fonu büyüklüğünün; %6 sı 25 yaş altı, %3 u 25-34 yaş, %34 ü 35-44 yaş, %22 si 45-55 yaş ve %8 i ise 56 yaş üzeri katılımcılara aittir. Cinsiyet ve Yaş Aralıklarına Göre, Katılımcılara Ödenen Ortalama Devlet Katkısı Tutarı 56 yaş ve üzeri 1.46 45-55 yaş 811 Kadın 35-44 yaş 659 25-34 yaş 457 25 yaş altı 334 56 yaş ve üzeri 1.113 45-55 yaş 939 Erkek 35-44 yaş 688 25-34 yaş 441 25 yaş altı 297 2 4 6 8 1. 1.2 Ödenen Devlet Katkısı Tutarı (TL) G.94 216 yılında katılımcılara ödenen ortalama devlet katkısı tutarları, Cinsiyet ve Katılımcı Yaş Aralığı detayında incelenmiştir. Yaş aralıklarına göre katılımcılara ödenen ortalama devlet katkısı tutarları incelendiğinde; 25 yaş altı katılımcılara 276 TL, 25-34 yaş aralığındakilere 416 TL, 35-44 yaş aralığındakilere 631 TL, 45-55 yaş aralığındakilere 8 TL ve 56 yaş ve üzerindeki katılımcılara ise ortalama 984 TL devlet katkısı ödenmiştir. 55 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu En Fazla Devlet Katkısı Ödenen İlk 2 İlde Katılımcı Başına Ödenen Ortalama Devlet Katkısı Tutarları 1.8 2.945 3.15 1.6 2.8 Ödenen Ortalama Devlet Katksısı Tutarı (TL) 1.4 1.2 1. 8 6 4 2 1.77 1.575 931 1.54 654 1.329 1.39 338 319 1.348 1.261 1.292 1.388 1.46 1.76 1.228 1.264 1.247 1.283 1.23 1.18 1.15 1.139 1.1 213 213 165 165 135 121 116 116 19 16 16 15 98 95 91 2.45 2.1 1.75 1.4 1.5 7 35 Ödenen Devlet Katkısı Tutarı Toplamı (Miyon TL) G.95 İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa Adana Kocaeli İçel Muğla Denizli 216 yılı sonu itibarıyla ödenen toplam devlet katkısı tutarı, En Fazla Devlet Katkısı Ödenen İlk 2 İl sıralamasına göre illerdeki katılımcı başına düşen ortalama devlet katkısı tutarları izlenebilmektedir. Konya Balıkesir Aydın Gaziantep Eskişehir Hatay Manisa Tekirdağ Samsun Kayseri Devlet Katkısı Limiti Kullanım Oranları Devlet Katkısı Kullanım Oranı Aralığı (% - %25] (%25 - %5] (%5 - %75] (%75 - %1) [%1] Katılımcıların Devlet Katkısı Limit Kullanım Oranlarının Ortalamaları Katılımcı Yaş Aralığı 56 Yaş ve Üzeri 45-55 Yaş 35-44 Yaş 25-34 Yaş 9,9 15,3 2, 25,3 72,7 78,6 1,8 85,4 3,7 11,3 94,1 4,8 9,2 3,3 4,1 2,2 3,1 1,5 1,6 3,6 8,1 25 Yaş Altı 7, 96,2 1,9 Tüm Yaş Aralıkları 15,3 85,9 7,9 2,1 1,9 2,2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 Oran (%) G.96 Grafikte, 216 yılı sonu itibarıyla katılımcıların devlet katkısı yıllık limitini kullanım oranlarının üç yıllık ortalaması incelenmiştir. Grafik, 216 yılı sonu itibarıyla Katılımcının Yaş Aralığı ve Devlet Katkısı Limiti Kullanım Oranı Ortalaması Aralığı detayındadır. Katılımcının yıl içinde hesabına intikal eden katkı payları üzerinden alabileceği azami devlet katkısı tutarını alması durumunda, katılımcı limitinin %1 ünü kullanmış olarak gösterilmektedir. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 56

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Devlet Katkısı Toplam Fon Tutarının Katılımcıların Devlet Katkısı Hesaplarındaki Fon Tutarı Aralıklarına ve İlgili Aralıklara Düşen Sözleşme Adetlerine Göre Dağılımı (9. TL + ) %18,4 ( TL - 9 TL] %13,4 G.97 Fon Tutarı Sözleşmeler (5.4 TL - 9. TL] %13,6 (3. TL - 5.4 TL] %19,2 (5.4 TL - 9. TL] %3,6 (3. TL - 5.4 TL] %7,7 (1.8 TL - 3. TL] %11, (9 TL - 1.8 TL] %17,3 (1.8 TL - 3. TL] %18,2 (9. TL + ) %2,9 ( TL - 9 TL] %57, İlk grafikte 31.12.216 itibarıyla 7.438.179.62 TL toplam devlet katkısı fon tutarının, devlet katkısı birikim tutarı aralıklarına göre dağılımı; ikinci grafikte ise devlet katkısı fonuna sahip katılımcıların 6.12.883 adet sözleşmesinin birikim tutarı aralıklarına göre dağılımı incelenmiştir. (9 TL - 1.8 TL] %17,7 Katılımcıların Sahip Oldukları Devlet Katkısı Fon Tutarının Dağılımı 1 Kümülatif Devlet Katkısı Fon Tutarının Oranı (%) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 216 yılı sonu itibarıyla 7.438 Milyon TL devlet katkısı fon tutarının, ilgili fonlara sahip 4,8 Milyon katılımcıya dağılımıdır. Katılımcıların, %2 si devlet katkısı fon tutarı toplamının %1 ine, %3 u %2 sine, %4 ı %3 üne, %5 si %4 üne, %6 ı %6 sına, %7 i %9 una, %8 i %14 üne, %9 ı ise %23 üne sahiptir. Devlet katkısı fon tutarı toplamının %77 si son %1 luk dilimdeki katılımcılara aittir. G.98 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 Devlet Katkısına Sahip Katılımcı Adedi Oranı (Kümülatif) (%) 57 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 1.8 Emeklilik Planları 31.12.216 itibarıyla on sekiz emeklilik şirketlerine ait 1.248 adet emeklilik planı bulunmaktadır. İçinde en az 2. sözleşme olan 92 adet emeklilik planı aşağıdkai tabloda verilmiştir. Tüm liste http://www.egm.org.tr/bes216gr/planlar.xlsx adresinde yer almaktadır. Tabloda yer alan fon işletim gideri kesintisi oranları, 31.12.216 itibarıyla ilgili plan kapsamında yürürlükte olan sözleşmelerin fonlarının 31.12.216 net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış ortalama değerleridir. En Az İki Bin Sözleşme İçeren Emeklilik Planları Şirket Adı Plan No Plan Adı Toplam Fon Tutarı (TL) Sözleşme Adedi FİGK Oranı (Günlük Yüzbinde) T.2 Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. AXA Emeklilik ve Hayat A.Ş. 32 İkinci Bahar Emeklilik Kesintisiz Emeklilik Planı 14.523.272 32.365 4,54 16 BES+ Emeklilik Planı 669.164.494 38.213 4,83 2 BES Planı - 2 265.671.139 31.28 4,71 512 Kişiye Özel Bireysel Emeklilik Planı - 512 1.169.246.65 227.58 5,33 57 Kişiye Özel Emeklilik Planı - 57 574.543.465 47.848 5,13 82 Koç Finansal Hizmetler ve İştirakleri Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı 51.89.952 34.986 4,26 513 Kişiye Özel Bireysel Emeklilik Planı - 513 22.691.627 1.91 5,44 321 Hazır Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 321 187.529.986 21.493 5,3 518 Kişiye Özel Emeklilik Planı - 518 159.945.452 56.797 5,2 2 Hazır Emeklilik Planı Türk Lirası 125.373.28 34.296 3,69 511 Hazır Emeklilik Planı - 511 5.819.49 2.413 4,89 52 Kişiye Özel Emeklilik Planı - 52 37.528.734 43.713 5,41 149 Hazır Noncontributory Grup Emeklilik Planı - 149 18.378.383 33.825 5,43 1 Geleceğin Emeklilik Planı 1.954.977.598 143.217 5,43 56 Ev Hanımları Emeklilik Planı - 56 1.8.127.93 123.833 5,43 195 Geleceğe Yatırım Planı - 195 782.954.49 126.491 5,31 59 Gruplara Yönelik Standart Emeklilik Planı - 59 73.792.653 143.971 5,29 121 Yarınlarım Emeklilik Planı 668.658.574 56.6 5,24 215 Temel Emeklilik Planı - 215 424.624.31 18.81 5,22 52 Gruplara Yönelik Standart Emeklilik Planı - 52 331.24.514 41.42 5,31 1 Gruplara Yönelik Emeklilik Planları - 1 278.148.658 2.625 3,76 194 Ev Hanımları Emeklilik Planı - 194 141.722.234 23.95 5,36 251 Geleceğe Yatırım Planı - 251 115.87.636 32.244 4,84 22 Avantajlı Emeklilik Planı - 22 111.48.623 47.374 5,7 247 Temel Emeklilik Planı - 247 56.341.328 44.252 4,88 35 Standart Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 35 27.647.572 26.4 4,75 238 Avantajlı Genç Emeklilik Planı - 238 21.237.324 2.521 4,97 114 Gözde Plan 1.887.6 29.662 5,59 216 Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 216 78.63.693 25.56 4,99 127 Plan 127 1.264.486.866 321.665 5,38 2 2 No'lu Plan 1.2.563.277 148.44 5,21 157 Plan 157 188.84.542 125.945 4,57 18 18 No'lu Plan 577.961.82 78.728 5,44 128 Plan 128 724.969.257 77.97 4,5 21 Plan No 21 988.816.66 75.993 5,6 158 Plan 158 173.448.32 34.384 3,84 12 Grup Planı - 12 118.553.63 23.893 4,71 17 Grup Planı - 17 41.162.269 23.76 2,83 112 Plan 112 139.665.42 21.238 5,19 11 Destek Emeklilik Planı - 11 65.665.18 2.145 4,83 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 58

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Şirket Adı Plan No Plan Adı Toplam Fon Tutarı (TL) Sözleşme Adedi FİGK Oranı* (Günlük Yüzbinde) BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. 12 Anahtar Emeklilik Planı - 12 189.561.78 54.627 5,14 6 Bireysel Emeklilik Planı - 6 159.468.578 23.437 5,1 3 Gelir Amaçlı "TL" İçerikli Bireysel Emeklilik Planı 141.243.463 21.752 4,47 13 Anahtar Emeklilik Planı - 13 36.61.843 2.327 5,3 11 Kolay Emeklilik Bireysel Emeklilik Planı - 11 79.685.996 27.454 3,75 12 Finans Maaş Bireysel Emeklilik Planı - 12 44.65.99 24.525 3,64 4 Pratik Plan - 4 754.47.957 216.155 5,44 7 Pratik Plan - 7 193.755.24 142.952 5,11 T.2 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Groupama Emeklilik A.Ş. Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Vakıf Emeklilik A.Ş. Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. 16 Bireysel Emeklilik Planı - 16 61.557.47 142.94 5,36 43 Maaş Planı - 43 178.266.87 65.792 5,48 41 Pratik - B Plan 63.489.414 61.847 5,41 71 Maaş Planı - 71 31.272.244 46.728 5,63 45 E-meklilik Planı - 45 115.162.54 36.257 4,95 15 Bireysel Emeklilik Planı - 15 27.123.35 34.436 4,52 163 Bireysel Emeklilik Planı - 163 11.322.534 29.395 5,38 5 Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 5 18.14.594 23.454 3,86 17 Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 17 42.525.16 22.86 4,2 1 Size Özel Emeklilik Planı 3.156.82 27.111 4,86 9 Süper Emeklilik Planı - 9 323.46.275 22.438 4,58 9 9 Nolu Halk Emeklilik A.Ş. Bireysel Emeklilik Planı 443.95.391 116.641 5,7 6 6 Nolu Halk Emeklilik A.Ş. Grup Emeklilik Planı 548.949.46 15.182 4,7 26 Halk Plan 86.867.712 65.286 4,6 7 7 Nolu Halk Emeklilik A.Ş. Grup Emeklilik Planı 198.265.466 34.78 5,4 34 Grup Özel Emeklilik Planı 4 33.664.936 22.842 3,89 12 12 Nolu Halk Emeklilik A.Ş. Noncontributory Grup Emeklilik Planı 16.915.979 21.33 4,94 1 1 Nolu Katılım Emeklilik Bireysel Emeklilik Planı 156.424.71 54.398 5,21 31 31 Nolu Katılım Emeklilik Bireysel Emeklilik Planı 123.248.688 52.118 5,25 57 Bireysel Emeklilik Planı - 57 69.566.528 3.58 5,22 67 Bireysel Emeklilik Planı - 67 25.796.567 27.176 5,8 21 Bireysel Emeklilik Planı - 21 89.277.716 24.64 5,35 2 Bireysel Emeklilik Planı - 2 126.18.324 23.143 5,4 12 NN Hayat ve Emeklilik Bireysel Emeklilik Planı 342.48.476 77.56 5,23 53 53 No'lu Bireysel Emeklilik Planı 455.413.8 71.44 5,18 5 Turuncu Emeklilik Planı 424.144.39 55.384 5,11 62 Emekliliğim Güvende / Mavi Yarınlar 149.128.699 32.729 4,92 6 Yeni Ritmik BES'te Emeklilik Planı 78.72.561 13.719 3,59 32 Klasik BES'te Emeklilik Planı 436.77.539 8.231 4,41 52 Ritmik BES'te Emeklilik Planı 92.47.769 79.725 3,94 61 Yeni Ritmik BES'te Emeklilik Planı (Faizsiz) 27.983.498 57.654 4,44 9 T. Vakıflar Bank. T.A.O, Doğrudan veya Dolaylı Ort. ve Ortakları Gr. Planı 321.899.133 4.572 4,56 1 Vakıf Emeklilik Ferdi Planı - 1 4.738.412 37.622 4,85 13 Vakıf Emeklilik Ferdi Planı - 13 221.78.265 31.149 4,81 53 Ritmik BES'te Faizsiz Emeklilik Planı 28.932.841 28.888 4,59 19 Vakıf Emeklilik Grup Planı - 19 275.17.93 27.41 4,68 33 Klasik BES'te Faizsiz Emeklilik Planı 136.585.22 25.875 4,8 1 Güldüren Yarınlar Bireysel Emeklilik Planı 656.425.456 27.536 4,91 1 Yakut 1 22.142.254 94.538 5,33 11 Yakut 2 5.499.558 58.619 5,53 4 Biz Bize Noncontributory Grup Emeklilik Planı 164.431.817 45.326 5,85 19 Yakut 4 26.11.878 35.154 5,54 5 Biz Bize Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı 252.11.154 34.837 4,83 6 Pırlanta Bireysel Emeklilik Planı - 6 265.267.516 21.51 4,81 59 Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

2 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 2.1 Dünyada Emeklilik Yatırım Fonları 2.2 Türkiye de Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları 2.3 Emeklilik Yatırım Fonları Portföy Dağılımları 2.4 Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri 2.5 Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri 2.6 Devlet Katkısı Fonları 2.7 Risk Analizi 2.8 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonlarının Fon İşletim Gider Kesintisi Oranları 2.9 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları Verileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 2.1 Dünyada Emeklilik Yatırım Fonları Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Yatırım Fonlarının Gayri Safi Yurtiçi Hasıla ya Oranı G.1 Hollanda İzlanda İsviçre Avustralya İngiltere Ağırlıklı Ortalama Kanada ABD Şili İsrail Finlandiya İrlanda Danimarka Basit Ortalama Japonya Yeni Zelanda Meksika Estonya Slovakya Portekiz İspanya Norveç İsveç Çek Cumhuriyeti Kore Polonya İtalya Almanya Avusturya Belçika Türkiye Slovenya Macaristan Lüksemburg Letonya Fransa Yunanistan 215 214 213 212 25 5 75 1 125 15 175 2 GSYH'ye Oranı (%) Emeklilik yatırım fon varlıklarının toplam değerinin Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ya oranı, emeklilik yatırım fonları için en temel göstergelerin başındadır. 215 yılında, sadece dört OECD ülkesinde emeklilik yatırım fonlarının GSYH ye oranı %1 ün üzerine ulaşmıştır. Bu ülkeler, Hollanda (%178,4), İzlanda (%149,6), İsviçre (%123,), Avustralya (%118,7) dır. OECD nin olgun emeklilik fonu piyasası kapsamına girebilmek için, ülkenin emeklilik yatırım fon varlıklarının toplam değerinin GSYH ya oranının %2 nin üzerinde olması gerekmektedir. Seçilmiş otuz beş ülkeden sadece on dördü bu kapsamdadır. Türkiye de emeklilik yatırım fon varlıklarının GSYH ye oranı 215 yılı için %5,5 tir. Grafikte, 215, 214, 213 ve 212 yılları için verisi olan ülkelere yer verilmiştir. Kaynak: OECD Pension Markets in Focus, Issue 13. Sıralama, ülkelerin 215 yılındaki GSYH oranlarına göre yapılmıştır. Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları Varlık Toplamının Ülkelere Dağılımı G.2 Japonya %5,4 Avustralya %5,9 İsviçre %3,2 Kanada %4,8 Hollanda %5,3 Diğer %7, İngiltere %1,9 ABD %57,5 Kaynak: OECD Pension Markets in Focus, Issue 13. Seçilmiş OECD ülkelerinin emeklilik yatırım fon varlıklarının toplamı 215 yılının sonunda 24.788.168 milyon dolara ulaşmıştır. Mutlak veriler esas alındığında, Amerika Birleşik Devletleri hala OECD ülkelerinin yönetimi altındaki varlıkların büyük bölümünü elinde tutmakta olup bu varlıkların değeri 215 yılı itibarıyla 14,5 trilyon USD düzeyindedir. Karşılaştırmalı veriler esas alındığında ise Amerika Birleşik Devletleri nin emeklilik fonu varlıklarının ağırlığının kademeli olarak azaldığı görülmektedir. 21 yılında OECD içindeki toplam emeklilik varlıklarının yaklaşık %67,6 sını oluştururken 215 yılında %57,5 e gerilediği gözlemlenmiştir. 215 yılında İngiltere OECD varlıklarının %1,9 uyla ikinci sırayı alırken, onu Avustralya (%5,9), Japonya (%5,4), Hollanda (%5,3), Kanada (%4,8) ve İsviçre (%3,2) takip etmiştir. Diğer OECD ülkelerinin toplam içindeki payı 21 yılında %3,8 ken, 215 yılında %7, a yükselmiştir. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 62

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları Reel Getirileri G.3 Özellikle 214 ve 215 yıllarında gerçekleşen pozitif getiriler, emeklilik fonu varlıklarındaki büyümeye neden olmuştur. Getiri bilgisini paylaşan tüm OECD ülkeleri 215 yılında, -%5,9 (Türkiye) ile %7,4 (İzlanda) aralığında değişen reel getiri elde etmiştir. Aynı dönem için OECD ülkelerinin ağırlıklı ortalama reel getirisi %,5 ve basit ortalama getirisi ise %2,1 olarak gerçekleşmiştir. Rapora konu 29 OECD ülkesinin 26 sında pozitif reel getiri elde edilmiştir. Grafikte, 215, 214 ve 213 yılları için verisi olan ülkelere yer verilmiştir. Kaynak: OECD Pension Market in Focus, Issue 13. İzlanda Avustralya Finlandiya Kanada Yunanistan Macaristan İsrail İngiltere Almanya Belçika Slovenya İsviçre Estonya Portekiz Basit Ortalama İspanya Norveç İtalya Letonya Şili Kore Avusturya Çek Cumhuriyeti Danimarka Slovakya Lüksemburg Hollanda Ağırlıklı Ortalama Meksika ABD Türkiye 215 214 213-1 -5 5 1 15 2 Getiri (%) Seçilmiş OECD Ülkelerinde Varlıkların Seçilen Yatırım Kategorilerine Göre Dağılımları G.4 Hisse senedi, tahvil ve bono, nakit ve mevduat yatırım yapılan geleneksel yatırım araçları olarak, bunun dışında kalan yatırım araçları ise alternatif yatırım araçları olarak değerlendirilmiştir. 215 yılında OECD ülkeleri emeklilik fonları portföylerinin ortalama %23,5 ini hisse senetlerinde değerlendirmiştir. Toplam dağılımın %84,4 ü geleneksel yatırım araçlarında değerlendirilmiştir. Kore Çek Cum. Slovenya Slovakya Almanya Yunanistan İsrail Macaristan Japonya İspanya Türkiye Danimarka İsveç İtalya Portekiz İngiltere Letonya Meksika Lüksemburg Kanada İsviçre Avusturya Estonya İzlanda Norveç Hollanda Finlandiya Şili Belçika ABD Avustralya Polonya Hisse Senedi Tahvil ve Bono Nakit ve Mevduat Diğer % %2 %4 Kaynak: OECD Pension Market in Focus, Issue 13. Oran %6 %8 %1 63 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 2.2 Türkiye de Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları 216 yılında 215 yılına göre %27 büyüyen emeklilik yatırım fonları, 216 yılı sonu itibarıyla Devlet Katkısı fonları dahil 6.698.182.92 TL toplam net varlık değerine ulaşmıştır. 216 yılı içinde halka arz edilen fonlarla birlikte 31.12.216 itibarıyla halka arz edilmiş fon adedi Devlet Katkısı fonları dahil 254 e yükselmiştir. Bu yıl halka arz edilen beş adet emeklilik yatırım fonunun tümü Esnek fon grubundadır. Aşağıdaki tabloda 31.12.216 tarihi itibarıyla, yatırım fonların ve emeklilik yatırım fonlarının büyüklükleri ve portföy dağılımları yer almaktadır. Yatırım fonları toplam net varlık değeri önceki yıla göre %12 artarken; emeklilik yatırım fonları toplam net varlık değeri önceki yıla göre %27 artmıştır. 31.12.216 Tarihi Itibarıyla Yatırım Fonları Toplam Bilgileri Fon Tipi Altın Eurobond, Yabancı Menkul Kıymetler Katılma Hesapları Pay Repo - Ters Repo Takasbank Tahvil - Para Bono Piyasası Vadeli Mevduat Vadeli İşlemler Nakit Teminatları Özel Sektör Borçlanma Araçları Toplam Yatırım Fonları Toplam Değeri (Milyon TL) 332 3.234 3 2.51 1.885 4.61 6.272 3.561 132 21.937 44.484 Oran (%),75 7,27,7 5,62 4,24 1,34 14,1 8,1,3 49,31 1, Emeklilik Yatırım Fonları Toplam Değeri (Milyon TL) 1.49 5.812 36 7.292 4.49 27.1 841 8.198 22 5.849 6.698 Oran (%) 2,32 9,57,6 12,1 6,67 44,5 1,39 13,51,33 9,64 1, T.1 Fonlar Toplamı Toplam Değeri (Milyon TL) 1.741 9.46 66 9.793 5.934 31.611 7.113 11.759 334 27.787 15.182 Oran (%) 1,66 8,6,6 9,31 5,64 3,5 6,76 11,18,32 26,42 1, Kaynak: Takasbank Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonlarının Toplam Büyüklüklerindeki Değişim Toplam Fon Büyüklükleri (Milyon TL) 65. 6. 55. 5. 45. 4. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5. 31.1.211 3.4.211 31.7.211 31.1.211 31.1.212 Emeklilik Yatırım Fonları 3.4.212 31.7.212 31.1.212 31.1.213 3.4.213 31.7.213 31.1.213 31.1.214 3.4.214 Menkul Kıymet Yatırım Fonları 31.7.214 31.1.214 31.1.215 3.4.215 31.7.215 31.1.215 31.1.216 3.4.216 31.7.216 31.1.216 31.12.216 G.5 Kaynak: Takasbank Toplam fon büyüklüklerinin 211-216 dönemindeki gelişimine bakıldığında, menkul kıymet yatırım fonlarında %47 lik, emeklilik yatırım fonlarında ise %323 lük net varlık değeri artışı gerçekleşmiştir. 216 yılındaki değişime bakıldığında ise, menkul kıymet yatırım fonlarında %2 lik, emeklilik yatırım fonlarında ise %27 lik artış gerçekleşmiştir. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 64

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Fon Grubu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve 216 Yılı İçindeki Büyüme Oranları Esnek Kamu Borçlanma (TL) Likit Standart Hisse Senedi Kamu Borçlanma (YP) Kıymetli Maden 18 16 1.425 14 12 Büyüme (%) 1 8 6 4 2 17.524 14.25 6.566 5.298 3.74 4.565-2 -4 Balonların alanları 31.12.216 tarihi itibarıyla net varlık değeri (TL Milyon) büyüklüklerini ifade etmektedir. G.6 216 yılı sonu itibarıyla bireysel emeklilik fonlarında, grup bazında en yüksek net varlık artışı %158 ile Kıymetli Maden fon grubunda gerçekleşirken, %48 oranında artış ile Kamu Borçlanma (YP) fon grubu en yüksek artışın gerçekleştiği ikinci fon grubu olmuştur. Diğer fon gruplarına baktığımızda ise Standart fon grubunda %37 lik, Likit fon grubunda %33 lük, Esnek fon grubunda %22, Hisse Senedi fon grubunda %15 ve Kamu Borçlanma (TL) fon grubunda ise önceki yıla göre %9 luk bir değişim yaşanmıştır. Emeklilik Yatırım Fonlarında Net Varlık Değeri Değişimi G.7 Net Varlık Değeri (Milyon TL) 55. 52.5 5. 47.5 45. 42.5 4. 37.5 35. 32.5 3. 27.5 25. 22.5 2. 17.5 15. 12.5 1. 7.5 5. 2.5 31.1.21 3.4.21 Kamu Borçlanma (TL) Esnek Likit Hisse Senedi Kamu Borçlanma (YP) Dengeli* Uluslararası** Standart Kıymetli Maden 31.7.21 31.1.21 31.1.211 3.4.211 31.7.211 31.1.211 31.1.212 3.4.212 31.7.212 31.1.212 31.1.213 3.4.213 31.7.213 31.1.213 31.1.214 3.4.214 31.7.214 31.1.214 31.1.215 3.4.215 31.7.215 31.1.215 31.1.216 3.4.216 31.7.216 31.1.216 31.12.216 *1.5.213 itibarıyla Dengeli fonlar esnek fon grubuna dahil edilmiştir. ** Uluslararası fonlar Sermaye Piyasası Kurulunun 23.8.213 tarih ve 29/955 sayılı kararı ile 1.11.214 itibarıyla Esnek fon grubuna dahil edilmiştir. 65 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 2.3 Emeklilik Yatırım Fonları Portföy Dağılımları Portföy dağılımları fonların günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır. Yıl içinde halka arz edilen fonlar hesaplamalara dahil edilirken, Devlet Katkısı fonları hesaplamalarda ortalamalara dahil edilmemiştir. Emeklilik Yatırım Fonları Konsolide Portföy Dağılımı Oran (%) 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Devlet Tahvili & Hazine Bonosu Ortaklık Payı Kamu Dış Borçlanma Araçları Ters Repo Takasbank Para Piyasası Yabancı Menkul Kıymet Özel Sektör Borçlanma Araçları Diğer 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 G.8 216 yılı genelinde, devlet tahvili ve hazine bonosunun, konsolide dağılım içindeki oranı %4-46 aralığında, kamu dış borçlanma araçları ortalama %8 oranında, ortaklık payı oranı %12-15 aralığında, ters repo oranı %6-9 aralığında, özel sektör borçlanma araçları %9-11 aralığında değişirken, 216 yılı sonunda devlet tahvili ve hazine bonosunun oranı %4, kamu dış borçlanma araçları oranı %8, ortaklık payı oranı %15, ters repo oranı %8, özel sektör borçlanma araçları oranı ise %1 olarak gerçekleşmiştir. Esnek Fonlar Portföy Dağılımı 4 Devlet Tahvili & Hazine Bonosu Ortaklık Payı Kamu Dış Borçlanma Araçları Ters Repo Takasbank Para Piyasası Yabancı Menkul Kıymet Özel Sektör Borçlanma Araçları Diğer 35 3 Oran (%) 25 2 15 1 5 G.9 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 Yukarıdaki grafikte, mevzuatta belirtilen varlık türlerine yatırım yapan fakat fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre belirlendiğinden, portföy dağılımı önceden bilinemeyen Esnek fonların portföy dağılımları gösterilmektedir. Toplam net varlık değerinin yaklaşık olarak %33 ünü Esnek fonlar oluşturmaktadır. 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 66

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Kurucu Bazında 216 Yılı Emeklilik Yatırım Fonları Portföy Dağılımı Devlet Tahvili & Hazine Bonosu Ortaklık Payı Kamu Dış Borçlanma Araçları Takasbank Para Piyasası Oran (%) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 16 2 11 19 49 Yabancı Menkul Kıymet Ters Repo Özel Sektör Borçlanma Araçları Diğer 12 13 3 4 15 12 18 16 15 13 4 1 11 4 15 2 23 3 2 7 3 11 9 12 5 61 5 7 14 4 6 4 8 1 7 5 22 13 14 12 15 48 44 43 39 39 36 5 13 16 14 12 11 13 17 14 16 18 15 3 9 4 12 2 11 7 3 3 5 14 1 6 4 3 7 18 16 5 5 2 5 3 1 16 1 8 17 13 18 9 1 2 3 6 63 8 7 61 9 12 57 19 8 12 1 52 13 46 9 44 43 14 4 36 45 42 G.1 AEG ALY ALZ AND ASY AVI AXA CRD FBA FNS GRN GRP HLK KTE MET NNE VKF ZRT BES Emeklilik şirketleri için kullanılan kısaltmalar sayfa 91 de verilmiştir. %2 nin altındaki oranlar için grafikte veri etiketi kullanılmamıştır. Emeklilik Şirketleri Yukarıdaki grafikte emeklilik yatırım fonlarının kurucu bazında 216 yılı ortalama portföy dağılımları gösterilmektedir. Portföy dağılımı hesaplanırken, kurucuların sahip oldukları fonların günlük portföy dağılımı net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış ve her bir yatırım aracının kurucu bazında yıllık ortalaması alınmıştır. 216 yılı içinde halka arz edilen fonlar hesaplamalara dahil edilmiştir. Unvanında Alternatif ve Katılım İbaresi Bulunan (Faizsiz) Emeklilik Yatırım Fonlarının Portföy Dağılımları Ortaklık payları %16,9 G.11 Kira Sertifikaları %77,6 Kıymetli Madenler %3,6 Katılma Hesabı %1,6 Eurobond %,1 Diğer %,1 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri %,1 31.12.216 itibarıyla 14 ü Esnek, 3 ü Hisse Senedi, 2 si Kıymetli Maden ve 7 si Standart fon grubunda olmak üzere unvanında Alternatif ve Katılım ibaresi bulunan (faizsiz) 26 adet emeklilik yatırım fonu bulunmaktadır. Devlet Katkısı fonları dahil değildir. 67 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 2.4 Fon Gruplarının Net Varlık Değerleri ve Ortalama Getirileri Fon Gruplarının Net Varlık Değerleri ve Ortalama Getirileri Fon Adedi Toplam Net Varlık Değeri (TL) Değişim Oranı (%) Fon Grubu Net Varlık Değerinin Toplam İçindeki Oranı (%) 216 Yılı Getirisi (*) Fon Grubu 31.12.216 31.12.215 31.12.216 216/215 31.12.216 (%) Kamu Borçlanma (TL) 29 12.988.91.813 14.25.419.673 9,37 26,66 8,31 Esnek 88 14.312.739.948 17.524.369.617 22,44 32,89 11,26 Likit 23 4.921.273.721 6.565.622.56 33,41 12,32 9,42 Hisse Senedi 29 3.217.354.59 3.73.81.913 15,12 6,95 12,7 Standart 24 3.878.519.49 5.297.899.591 36,6 9,94 8,5 Kamu Borçlanma (YP) 23 3.88.339.367 4.565.447.83 47,83 8,57 16,95 Kıymetli Maden 12 552.56.716 1.425.462.888 158,21 2,68 29,18 TOPLAM 228 42.959.185.123 53.288.31.822 24,4 1, 1,79 T.2 *Günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış getiri. 216 yılı içinde halka arz edilen fonlar ortalamaya dahil edilmemiştir. 215 yılında %24 olan toplam net varlık değişim oranı, 216 yılında %27 oranında gerçekleşmiştir. 216 yılında net varlık değerlerine göre en fazla artış %158 lik bir oranla Kıymetli Maden (KM) fon grubunda gerçekleşirken toplam net varlık değeri içindeki oranı %1,3 ten %2,4 e çıkmıştır. Fon Gruplarının Yıllar itibarıyla Net Varlık Değerleri Değişimi (Yıllık Artış ve Azalışlar) G.12 Net Varlık Değeri (Milyon TL) 3.5 3.25 3. 2.75 2.5 2.25 2. 1.75 1.5 1.25 1. 75 5 25-25 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 Kamu Borçlanma (TL) Likit Esnek Hisse Senedi Kamu Borçlanma (YP) Standart Kıymetli Maden Yukarıdaki grafikte, emeklilik yatırım fonları net varlık değerlerinin 24-216 yılları arasında, fon grubu bazında, bir önceki yıla göre yıllık değişimleri (yıllık artış ve azalışlar olarak) gösterilmektedir. Standart ve Kıymetli Maden fon grupları 213 yılında kurulduğundan sadece 213 ve sonraki yıllara ait net varlık değeri değişimi bulunmaktadır. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 68

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve 216 Yılı İçindeki Büyüme Oranları 175 15 KTE 125 1 Büyüme (%) 75 5 25-25 AEG ALZ ALY AND ASY AVI AXA CRD FNS GRN HLK FBA NNE GRP MET VKF ZRT G.13-5 Şirket bazında 31.12.216 net varlık değerleri Devlet Katkısı fon tutarlarını içermemektedir. Balonların büyüklüğü şirketlerin net varlık değeri toplamı ile orantılıdır. Şirketler için kullanılan kısaltmalar 91. sayfada verilmiştir. Fon Gruplarının ve Karşılaştırma Ölçütlerinin 216 Yılı Getirileri 35 Kamu TL Kamu TL FKÖ Esnek Esnek FKÖ* Likit Likit FKÖ Hisse Senedi Hisse Senedi FKÖ Kamu YP Kamu YP FKÖ Standart Standart FKÖ Kıymetli Maden Kıymetli Maden FKÖ BES BES FKÖ 3 25 Getiri (%) 2 15 1 5-5 31.1.216 G.14 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 *Sadece fon karşılaştırma ölçütü olan ve 216 yılından önce halka arz edilmiş 44 adet esnek fon üzerinden hesaplanmıştır. 216 yılında halka arz edilmiş fonlar hesaplamalara dahil edilmemiştir. FKÖ: Fon grupları için hesaplanan fon karşılaştırma ölçütü getirilerini ifade etmektedir. BES: Bireysel Emeklilik Sistemi. Fon gruplarının ve karşılaştırma ölçütlerinin getirilerine, fonların ve bu fonlara ait 216 yılı karşılaştırma ölçütü getirilerinin günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılması sonucu ulaşılmıştır. Bireysel emeklilik sisteminin başından itibaren fon grubu getirilerine aşağıdaki bağlantıdan ulaşılabilir: http://www.egm.org.tr/bes216gr/bes216_index.pdf 69 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerlerinin Fon Grupları ve Kurucu Bazında Dağılımı Kamu Borçlanma (TL) Likit Esnek Hisse Senedi G.15 Net Varlık Değeri (Milyon TL) 11. 1. 9. 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. Kamu Borçlanma (YP) Standart Kıymetli Maden 1.1 1. 9 8 7 6 5 4 3 2 1 MET GRP FNS KTE ASY FBA AXA AEG Emeklilik Şirketleri AVI AND GRN ALY VKF ING ZRT HLK ALZ CRD Emeklilik Şirketleri Net Varlık Değeri (Milyon TL) Grafik sıralaması, şirketlerin toplam net varlık değeri büyüklüklerine göre yapılmıştır. Emeklilik şirketleri için kullanılan kısaltmalar 91. sayfada verilmiştir. Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri Toplam Net Varlık Değeri (TL) Kurucu 31.12.211 31.12.212 31.12.213 31.12.214 31.12.215 31.12.216 Oran (%) 31.12.216 Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş 111.78.971 132.345.73 13.799.225 144.837.4 14.59.698 14.2.589,26 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. 545.477.674 71.27.28 878.594.382 1.219.761.321 1.539.521.637 1.857.8.962 3,48 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. 2.33.47.468 3.471.275.469 4.112.14.826 5.266.47.21 6.161.47.34 7.262.251.3 13,63 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. 3.22.237.967 4.279.682.349 4.985.921.6 6.747.193.348 7.953.43.89 9.854.51.14 18,49 Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. 23.649.4 184.822.715 412.19.68 595.998.988 339.414.23,64 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. 2.947.272.577 4.49.6.938 4.84.879.358 6.567.7.588 8.298.614.74 1.414.449.655 19,54 Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. 5.415.89 6.228.849 29.24.31 71.823.1 13.83.394 27.85.959,39 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. 437.624.198 577.585.664 75.26.42 1.65.613.83 1.36.37.77 1.53.29.169 2,87 Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. 14.936.524 27.922.85 334.939.18 421.5.673 489.83.392 563.288.159 1,6 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş.* 89.942.363 149.792.334 154.675.497 177.469.476 27.432.613 245.835.1,46 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. 2.34.846.417 3.321.134.36 4.43.976.61 5.581.343.96 6.792.19.83 8.34.168.75 15,65 Groupama Emeklilik A.Ş. 69.31.583 661.51.595 687.527.86 841.744.464 82.777.664 81.264.812 1,5 Halk Emeklilik ve Hayat A.Ş. 4.458.135 35.488.443 817.485.554 1.357.461.832 1.928.81.649 3,62 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. 776.282.42 1.9.693.958 1.339.126.45 1.637.881.512 1.754.64.36 2.62.342.977 3,87 Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. 45.876.44 198.857.938 524.777.45,98 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. 89.433.463 19.183.36 339.979.629 562.288.677 78.53.778 1.1.82.77 1,9 Vakıf Emeklilik A.Ş. 866.85.512 1.267.191.281 1.629.151.464 2.339.32.745 3.24.739.933 4.213.795.463 7,91 Ziraat Emeklilik A.Ş. 52.2.423 169.425.641 365.35.689 726.67.923 1.244.885.192 1.992.689.561 3,74 Toplam 14.31.795.43 2.339.346.889 25.76.62.991 34.645.325.255 42.959.185.123 53.288.31.822 1, T.3 * Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. 216 yılı içinde Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş.tarafından satın alındığından önceki yıl verileri de tabloda Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. adı altında konsolide edilmiştir. Yukarıdaki tabloda emeklilik şirketlerinin kurucusu oldukları emeklillik yatırım fonlarının 211-216 yıl sonları itibarıyla toplam net varlık değerleri ve 31.12.216 itibarıyla toplam içindeki payları yer almaktadır. Şirket bazında yıl sonları net varlık değerleri Devlet Katkısı fon tutarlarını içermemektedir. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 7

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 2.5 Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri Karşılaştırma ölçütü, fonun getirisinin kıyaslanmasını sağlayan, katılımcıya fonun göreceli performansı hakkında bilgi veren endeks veya endekslerdir. Portföy yönetim sözleşmesinde belirlenen yatırım amaç ve stratejisi ile yatırım yapılan varlık gruplarının niteliklerine uygun olarak, ilgili endekslerin ağırlıklandırılması yoluyla belirlenir ve fonun izahnamesinde belirtilmek zorundadır. Karşılaştırma Ölçütü Performansına Göre Emeklilik Yatırım Fonları Analizi* Nominal getirilere bakıldığında 216 yılında karşılaştırma ölçütü hesaplanan 222 adet emeklilik yatırım fonunun (Devlet Katkısı fonları hariç tutulmuştur) 75 adedi karşılaştırma ölçütü üzerinde performans gösterirken, brüt reel fon getirileri reel karşılaştırma ölçütü getirileri ile kıyaslandığında bu adet 17 e yükselmektedir. Emeklilik Yatırım Fonları Getiri (%) Reel Getiri (%) Brüt Reel Getiri (FİGK ile Büyütülmüş) (%) Getiri Sıralaması Brüt Reel Getiri Sıralaması Karşılaştırma Ölçütü Getirisi (%) Karşılaştırma Ölçütü Reel Getirisi (%) Fark (Getiri - Karşılaştırma Ölçütü Getirisi) 1 (%) Fark (Brüt Reel Getiri - Karşılaştırma Ölçütü Getirsi) 2 (%) Yıllık İç Verim Oranı (%) Yıllık İç Verim Oranı Sıralaması Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 17,8 7,88 9,77 37 34 9,23,64 7,85 9,13 12,45 54 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Hisse Senedi EYF 15,39 6,32 7,37 5 52 9,59,98 5,8 6,39 1,35 62 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 14,64 5,63 7,83 52 49 9,19,6 5,45 7,22 11,39 57 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 13,91 4,96 7,6 55 53 9,27,68 4,64 6,38 8,69 92 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 13,84 4,89 5,93 56 61 9,25,67 4,59 5,26 1,84 58 BNP Paribas Cardif Emek. A.Ş. Grup. Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek EYF 14,1 5,13 6,19 54 59 9,81 1,18 4,29 5, 12,44 55 NN Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 17,74 8,49 1,86 3 27 13,52 4,6 4,22 6,26 26,48 13 Fiba Emek. ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı İkinci Kamu Dış Borç. Araç. EYF 22,35 12,73 14,79 19 18 18,18 8,89 4,17 5,9 34,93 7 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 13,9 4,2 6,29 58 57 8,97,41 4,12 5,89 9,22 84 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 13,1 4,13 6,45 59 55 9,31,72 3,7 5,73 8,94 9 Garanti Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi EYF 13,2 4,3 6,63 57 54 9,59,98 3,61 5,64 8,18 19 Groupama Emeklilik A.Ş. Grup. Yön. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 12,77 3,91 4,95 61 7 9,19,61 3,58 4,34 7,34 127 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 12,66 3,81 5,93 63 6 9,18,6 3,48 5,33 5,97 153 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. İkinci Esnek Grup EYF 21,72 12,15 13,28 2 22 18,24 8,95 3,48 4,33 27,59 12 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz EYF 12,41 3,58 5,86 65 62 9,1,44 3,4 5,42 5,76 164 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Grup EYF 12,48 3,64 4,68 64 77 9,19,61 3,29 4,7 7,5 133 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 12,39 3,56 5,64 66 64 9,25,67 3,14 4,97 9,8 68 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 12,99 4,11 6,39 6 56 9,9 1,26 3,9 5,13 1,47 61 Anadolu Hayat Emek. A.Ş. Büyüme Amaçlı Yükselen Ülkeler Esnek EYF 54,78 42,61 45,76 1 1 51,78 39,85 3, 5,92 75,14 1 Anadolu Hayat Emk. A.Ş. Grup. Yön. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 12,8 3,27 4,31 71 83 9,27,68 2,81 3,63 8,25 17 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. İş Bankası İştirak Endeksi EYF 22,93 13,27 15,42 17 17 2,21 1,77 2,72 4,65 28,93 1 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera A Esnek Grup EYF 14,5 5,5 6,29 53 58 11,79 3, 2,71 3,29 15,59 49 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 11,9 3,11 5,6 73 69 9,19,61 2,71 4,45 6,96 137 Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Grup Alternatif Esnek EYF 11,15 2,41 3,42 85 1 8,48 -,4 2,67 3,47 9,46 8 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 11,71 2,93 5,22 74 66 9,21,62 2,5 4,6 6, 151 Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 12,15 3,34 5,38 69 65 9,79 1,16 2,36 4,22 9,72 7 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 11,39 2,64 4,74 8 75 9,15,57 2,24 4,17 9,95 66 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı İkinci Esnek EYF 26,24 16,32 18,65 15 14 24,7 14,32 2,17 4,34 48,26 3 Groupama Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 11,35 2,6 4,92 81 71 9,19,61 2,16 4,31 5,92 155 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Birinci Esnek Grup EYF 11,9 3,11 4,14 72 86 9,76 1,13 2,14 3,1 8,4 99 Katılım Emek. ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Alt. Hisse Senedi EYF 11,17 2,43 4,75 84 74 9,26,68 1,91 4,7 7,74 113 T.4 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.Esnek EYF 11,7 2,92 5,6 75 68 9,94 1,3 1,76 3,76 9,74 69 Avivasa Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Grup EYF 12,3 3,47 4,51 68 78 1,61 1,91 1,69 2,6 1,12 63 Avivasa Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi EYF 1,79 2,8 4,31 88 82 9,19,61 1,6 3,7 5,79 162 Halk Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Katılım Hisse Senedi EYF 1,79 2,8 4,38 89 8 9,2,62 1,59 3,76 6,76 139 71 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Karşılaştırma Ölçütü Performansına Göre Emeklilik Yatırım Fonları Analizi* Emeklilik Yatırım Fonları Getiri (%) Reel Getiri (%) Brüt Reel Getiri (FİGK ile Büyütülmüş) (%) Getiri Sıralaması Brüt Reel Getiri Sıralaması Karşılaştırma Ölçütü Getirisi (%) Karşılaştırma Ölçütü Reel Getirisi (%) Fark (Getiri - Karşılaştırma Ölçütü Getirisi) 1 (%) Fark (Brüt Reel Getiri - Karşılaştırma Ölçütü Getirsi) 2 (%) Yıllık İç Verim Oranı (%) Yıllık İç Verim Oranı Sıralaması Allianz Yaşam Ve Emeklilik A.Ş. Koç İştirak Endeksi EYF 2,81 11,31 13,41 22 21 19,37 9,99 1,44 3,42 12,88 53 Aegon Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Hisse Senedi EYF 1,4 1,72 3,74 95 92 9,22,63 1,18 3,1 4,66 194 Axa Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 1,65 1,95 4,19 91 85 9,49,88 1,16 3,3 7,24 13 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 11,67 2,89 4,85 76 73 1,61 1,91 1,6 2,93 9,22 85 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 1,3 1,63 3,92 97 89 9,25,66 1,5 3,25 6,97 136 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 11,54 2,77 5,8 77 67 1,61 1,91,93 3,16 9,16 87 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Dengeli EYF 11,2 2,46 4,38 83 81 1,29 1,62,91 2,76 8,69 93 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 1,5 1,4 3,64 17 94 9,27,68,78 2,96 5,84 161 Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Altın Katılım EYF 29,93 19,72 2,92 4 5 29,2 19,5,73 1,87 17,13 39 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Birinci Esnek EYF 22,74 13,9 14,23 18 19 22,4 12,45,7 1,78 36,75 5 Ziraat Hayat ve Emek. A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borç. Araçları EYF 18,56 9,24 11,3 25 25 17,86 8,6,7 2,69 29,6 9 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek (TL) EYF 11,34 2,59 4,87 82 72 1,67 1,97,67 2,9 8,51 96 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. BİST Temettü Endeksi EYF 12,71 3,85 5,8 62 63 12,8 3,27,63 2,53 5,9 156 Allianz Yaşam ve Emek. A.Ş. Ata Finans Büyüme Amaçlı Grup Esnek EYF 11,7 2,34 4,39 86 79 1,53 1,84,54 2,55 7,27 129 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera H Esnek Grup EYF 12,31 3,48 4,26 67 84 11,79 3,,52 1,26 14,37 5 Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 1,29 1,62 2,64 98 115 9,84 1,2,45 1,44 7,35 126 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF 8,15 -,35 1,87 195 151 7,72 -,75,43 2,61 5,47 173 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Unilever Gelir Amaçlı Grup Esnek EYF 11,49 2,73 3,5 79 98 11,8 2,35,41 1,15 8,81 91 Groupama Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 1,24 1,58 3,86 99 9 9,84 1,2,4 2,65 7,45 123 Garanti Emek. ve H. A.Ş. Grup. Yön. Gelir Amaçlı Kamu Borç. Arç. EYF 1,5 1,4 2,4 18 125 9,7 1,8,35 1,32 5,15 181 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 9,6,99 3,22 129 11 9,25,67,35 2,55 7,86 111 Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Devlet İç Borçları Senetleri EYF 9,82 1,19 2,2 117 135 9,47,87,35 1,34 5,67 17 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 9,52,91 3,14 134 15 9,18,6,34 2,54 3,29 233 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera Y Esnek Grup EYF 12,9 3,28 4,5 7 88 11,79 3,,3 1,5 13, 52 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Birinci Likit Esnek EYF 9,81 1,18 2,24 118 13 9,51,91,3 1,34 9,55 76 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Likit Esnek EYF 9,81 1,18 2,25 119 127 9,52,91,29 1,34 9,55 77 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Likit Esnek EYF 9,86 1,23 2,3 113 126 9,57,96,29 1,34 9,56 74 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası İkinci Likit Esnek EYF 9,79 1,16 2,22 122 132 9,51,91,28 1,32 9,56 75 Vakıf Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Likit Esnek EYF 9,8 1,17 2,9 12 138 9,53,92,27 1,17 9,68 72 Groupama Emeklilik A.Ş. Likit Esnek EYF 9,78 1,15 2,22 123 133 9,51,91,27 1,32 9,52 78 Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 9,85 1,22 2,99 114 18 9,58,97,27 2,2 7,47 122 Groupama Emek. A.Ş. Grup.Yön. Gelir Amaç. Kamu Dış Borç. Arç. EYF 18,37 9,7 1,16 26 3 18,14 8,86,23 1,3 23,58 17 Vakıf Emeklilik A.Ş. Grup Likit Esnek EYF 9,74 1,11 2,13 124 137 9,53,92,21 1,21 9,63 73 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Likit Esnek EYF 9,65 1,3 2,5 126 139 9,47,87,18 1,18 9,4 81 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Standart EYF 9,79 1,16 3,6 121 16 9,62 1,1,17 2,6 5,85 16 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 1,43 1,75 2,77 94 112 1,27 1,6,16 1,17 9,99 65 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 1,88 2,17 3,7 87 93 1,73 2,2,15 1,67 11,7 56 Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Alternatif Altın EYF 29,36 19,19 2,45 9 9 29,21 19,6,15 1,4 16,72 44 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 1,6 1,91 4,13 92 87 1,52 1,83,8 2,3 7,61 116 T.4 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Birinci Likit Esnek EYF 9,63 1,1 2,5 127 14 9,6,98,3 1,6 9,47 79 *Brüt reel getirisi, karşılaştırma ölçütü reel getirisi üzerinde olan fonlar. 216 yılı içinde halka arz edilen fonlar tabloya dahil edilmemiştir. 1) Sıralama, fon karşılaştırma ölçütü getirileri üzerindeki fon getiri oranlarına göre yapılmıştır. 2) Brüt reel getiri, enflasyondan arındırılmış ve fon işletim gider kesintisinin (FİGK) göz ardı edildiği getiriyi ifade etmektedir. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 72

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Fon ve Karşılaştırma Ölçütleri 216 Yılı Getirileri* G.16 CRD AXA AVI ASY AND ALY ALZ AEG 216 Yılı Fon Getirisi (%) 216 Yılı Karşılaştırma Ölçütü Getirisi (%) Şirket Fon Grup Şirket Fon Grup ANE - ESN CHM - ESN ANY - ESN CHH - HSN ANU - ESN CHN - ESN ANS - HSN CHK - KTL ANG - STD CGE - ESN ANK - LKT CGG - KTL AZN - KM CHL - LKT AZB - ESN CHS - STD AZH - HSN FEA - ESN AEE - ESN EIH - HSN AZO - ESN EIE - ESN AUG - KYP FES - ESN AZK - KTL EIY - ESN AZD - KYP EIG - KTL AZY - ESN EIK - KYP AZA - KTL AZM - KYP FEC - KTL AZE - LKT EIF - KYP AZL - LKT FER - ESN AZS - STD EHG - ESN AMZ - KM EST - STD AEZ - ESN FET - LKT AEO - ESN EIP - LKT AEU - HSN FEN - STD AGL - ESN GES - STD ALU - ESN GHA - KM ALH - HSN GEH - HSN ALS - ESN GHT - ESN AUA - ESN GEA - ESN AMG - KYP GHE - ESN AEN - ESN GED - ESN AMR - KYP GEK - KTL AMA - KTL GHG - KYP AMB - KTL GEF - ESN ALR - ESN GHF - KTL AMY - ESN GHK - KYP ALI - HSN GEG - HSN ALL - LKT GHH - HSN AMP - LKT GEU - ESN APG - ESN GKB - KTL AMH - ESN GEL - LKT AMN - ESN GHO - KTL AMS - STD GHD - STD AEP - ESN AEC - ESN GRA - KM AEA - KM BEH - HSN AH - ESN BEE - ESN AHB - HSN BEK - KTL AH5 - HSN BED - KYP AH6 - ESN BBH - HSN ABE - ESN BGE - ESN AHL - ESN BGK - KTL AH9 - ESN BKB - KYP AGE - ESN BEL - LKT AH3 - KYP GRS - STD AH8 - ESN HHB - HSN AH4 - KYP HHL - LKT HS1 - KTL HHE - ESN AH1 - KTL HHK - STD ATK - STD HHG - KYP AG3 - HSN HHN - ESN AG4 - ESN HHM - HSN AG1 - KTL HHD - STD AG2 - KYP HHP - LKT ATE - HSN KEF - KM AHC - KTL KEG - ESN AH2 - LKT KEB - STD AGA - KM KEH - HSN AGG - ESN KEK - ESN AGB - ESN MHS - STD AGD - STD MHE - ESN AGH - HSN AGM - ESN MHK - STD AEL - KM MHD - KYP AVR - ESN MHY - ESN AE4 - ESN MHL - LKT AE3 - ESN MHH - HSN AVY - ESN MHG - KTL AVH - HSN IEF - ESN AVD - ESN IEH - HSN AEG - ESN IEK - ESN AE2 - KTL IEE - ESN AVG - KYP IEA - ESN AEH - HSN IEG - KTL AVU - ESN IEB - STD AVB - KYP IER - LKT AVO - KTL VGA - KM AVL - LKT VEY - ESN AVN - STD VEH - HSN AEB - HSN VEB - ESN AVE - ESN VEE - ESN AVK - KTL VGB - STD AEK - KTL VEU - ESN AE1 - LKT VGD - KTL HEA - KM VEA - ESN HEE - ESN VGE - ESN HEB - ESN VEC - KTL HES - HSN VEG - ESN HEK - STD VEK - STD HED - KYP HEP - LKT VET - KYP BNB - ESN VES - ESN BPH - HSN VGL - LKT BPE - ESN VEL - LKT BPU - KYP ZHF - ESN BPK - KYP ZHA - STD BPG - KTL ZHN - KM BNY - ESN ZHB - HSN BPF - KTL ZHE - ESN BPL - LKT ZHG - KTL BPM - LKT ZHD - KYP BNS - STD ZHR - LKT BNA - KM ZHS - STD 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 55 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 55 Getiri (%) Getiri (%) *216 yılı içinde halka arz edilmiş fonlar grafiğe dahil edilmemiştir. Sadece fon karşılaştırma ölçütü olan ve 216 yılından önce halka arz edilmiş esnek fonlar için karşılaştırma ölçütü hesaplaması yapılmıştır. Fon başlığı altında yer alan kısaltmalar SPK fon kodlarıdır. Emeklilik şirketleri için kullanılan kısaltmalar 91. sayfada verilmiştir. ZRT VKF NNE MET KTE HLK GRP GRN FBA FNS 73 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Esnek Emeklilik Yatırım Fonları Verileri Emeklilik Yatırım Fonları Halka Arz Tarihi Getiri (%) Reel Getiri (%) Brüt Reel Getiri (FİGK ile Büyütülmüş) (%) Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Yükselen Ülkeler Esnek EYF 3.11.21 54,78 42,61 45,76 1 1 75,14 1 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. B.R.I.C. Ülkeleri Esnek EYF 23.1.215 39,49 28,53 31,41 2 2 53,21 2 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı İkinci Esnek EYF 27.1.23 26,24 16,32 18,65 15 14 48,26 3 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. İkinci Esnek EYF 27.1.23 24,35 14,58 16,88 16 16 47,62 4 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Birinci Esnek EYF 27.1.23 22,74 13,9 14,23 18 19 36,75 5 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. İkinci Esnek Grup EYF 8.3.24 21,72 12,15 13,28 2 22 27,59 12 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 27.1.23 2,9 11,4 13,64 21 2 36,11 6 Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı İkinci Esnek EYF 17.11.23 19,58 1,18 12,39 23 23 3, 8 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. İkinci Gelir Amaçlı Esnek EYF 27.1.23 19,42 1,3 11,68 24 24 28,83 11 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. İkinci Esnek EYF 15.12.23 18,17 8,88 1,94 27 26 23,38 18 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 27.1.23 17,74 8,49 1,86 3 27 26,48 13 Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Birinci Esnek EYF 17.11.23 17,57 8,33 1,23 31 29 26,21 14 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera A Esnek Grup EYF 19.8.211 14,5 5,5 6,29 53 58 15,59 49 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Grup. Yön. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 17.7.213 14,1 5,13 6,19 54 59 12,44 55 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 3.1.211 13,91 4,96 7,6 55 53 8,69 92 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 27.9.25 13,84 4,89 5,93 56 61 1,84 58 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 1.7.213 12,99 4,11 6,39 6 56 1,47 61 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 27.1.23 12,39 3,56 5,64 66 64 9,8 68 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera H Esnek Grup EYF 19.8.211 12,31 3,48 4,26 67 84 14,37 5 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Grup EYF 21.2.211 12,3 3,47 4,51 68 78 1,12 63 Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 8.2.21 12,15 3,34 5,38 69 65 9,72 7 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera Y Esnek Grup EYF 19.8.211 12,9 3,28 4,5 7 88 13, 52 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Birinci Esnek Grup EYF 8.3.24 11,9 3,11 4,14 72 86 8,4 99 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.Esnek EYF 1.12.23 11,7 2,92 5,6 75 68 9,74 69 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 15.12.23 11,67 2,89 4,85 76 73 9,22 85 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 27.1.23 11,54 2,77 5,8 77 67 9,16 87 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Performans Esnek EYF 16.7.212 11,52 2,75 4,71 78 76 13,27 51 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Unilever Gelir Amaçlı Grup Esnek EYF 2.8.214 11,49 2,73 3,5 79 98 8,81 91 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 27.1.23 11,39 2,64 4,74 8 75 9,95 66 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek (TL) EYF 24.1.211 11,34 2,59 4,87 82 72 8,51 96 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Dengeli EYF 15.12.23 11,2 2,46 4,38 83 81 8,69 93 Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Grup Alternatif Esnek EYF 23.7.214 11,15 2,41 3,42 85 1 9,46 8 Allianz Yaşam ve Emek. A.Ş. Ata Finans Büyüme Amaçlı Grup Esnek EYF 7.1.215 11,7 2,34 4,39 86 79 7,27 129 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 7.5.215 1,88 2,17 3,7 87 93 11,7 56 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 5.4.24 1,6 1,91 4,13 92 87 7,61 116 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 22.2.25 1,43 1,75 2,77 94 112 9,99 65 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Esnek EYF 25.8.24 1,39 1,71 2,73 96 113 9,88 67 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 13.6.212 1,3 1,63 3,92 97 89 6,97 136 Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 3.9.28 1,29 1,62 2,64 98 115 7,35 126 Groupama Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 1.12.23 1,24 1,58 3,86 99 9 7,45 123 Getiri Sıralaması Brüt Reel Getiri Sıralaması Yıllık İç Verim Oranı (%) Yıllık İç Verim Oranı Sıralaması T.5 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 1.3.212 1,19 1,53 3,57 11 96 1,7 64 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Esnek Fon Sepeti EYF 1.7.215 1,17 1,51 3,18 14 14 5,37 177 Vakıf Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 17.11.23 1,9 1,44 3,62 16 95 6,7 14 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 22.1.24 9,97 1,33 2,84 19 11 9,35 82 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 74

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Esnek Emeklilik Yatırım Fonları Verileri Emeklilik Yatırım Fonları Halka Arz Tarihi Getiri (%) Reel Getiri (%) Brüt Reel Getiri (FİGK ile Büyütülmüş) (%) NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Karma EYF 27.1.23 9,94 1,3 3,53 111 97 6,1 147 Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 11.1.213 9,85 1,22 2,99 114 18 7,47 122 Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Esnek EYF 12.3.27 9,83 1,2 2,21 115 134 6,4 143 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 27.1.23 9,6,99 3,22 129 11 7,86 111 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 2.6.28 9,6,99 3,21 13 12 5,68 168 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 18.11.29 9,59,98 1,99 131 144 6,4 149 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 27.1.23 9,51,9 2,93 135 19 5,68 169 Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 19.12.211 9,4,8 3,1 138 17 7,16 132 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Unilever Büyüme Amaçlı Grup Esnek EYF 2.8.214 9,16,58 1,39 145 175 8,69 94 Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek EYF 27.1.21 9,7,5 1,51 152 168 6,6 148 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Dinamik Esnek EYF 3.4.212 9,5,48 2,7 153 114 6,61 141 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 27.1.23 8,99,42 2,64 158 116 8,45 98 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 19.2.215 8,94,38 2,63 16 118 5,74 165 Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Dengeli EYF 17.11.23 8,63,9 1,83 176 153 5,69 167 Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Esnek EYF 23.2.211 8,53, 1,83 18 152 5,15 182 Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 17.11.23 8,52 -,1 1,72 181 159 8,23 18 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek EYF 11.1.27 8,45 -,7,91 182 22 3,73 219 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Alternatif Esnek EYF 3.11.21 8,41 -,11 1,89 186 147 6,29 145 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Ata Finans Gelir Amaçlı Grup Esnek EYF 7.1.215 8,41 -,11 1,89 185 148 5,66 171 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 1.7.211 8,32 -,19 2,3 188 141 4,95 188 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 27.1.23 8,31 -,2 2, 189 143 6,32 144 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 18.11.29 8,29 -,22 1,98 191 145 4,73 192 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF 25.6.29 8,15 -,35 1,87 195 151 5,47 173 Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Alternatif Esnek EYF 16.7.214 8,3 -,46 1,79 2 157 6,2 15 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 26.1.211 7,81 -,66 1,58 28 163 4,11 21 Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Alternatif Esnek EYF 25.1.213 7,73 -,74 1,44 21 173 5,15 183 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik İkinci Esnek EYF 17.7.29 7,47 -,98,2 223 231 2,19 243 Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 7.11.28 7,39-1,5,68 224 212 5,99 152 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı İkinci Esnek EYF 7.11.28 7,4-1,37,43 229 222 2,3 244 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katılım Esnek EYF 22.11.213 6,98-1,43,79 23 27 4,62 196 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Alternatif Esnek EYF 18.11.215 6,82-1,58,62 233 214 3,15 236 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 23.12.213 6,67-1,71,48 236 22 3,33 229 Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Muhafazakar Katılım Esnek EYF 21.5.212 6,19-2,16 -,1 24 232 4,76 19 Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 26.3.212 5,95-2,38-1,4 242 245 5,78 163 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 25.12.213 5,91-2,41-1,44 243 246 2,92 239 Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Esnek Alternatif EYF 15.2.212 5,43-2,86-1,8 246 243 5,9 157 Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek EYF 12.6.212 4,79-3,45-2,4 247 248 1,88 245 Vakıf Emeklilik A.Ş. Grup Esnek Beyaz EYF 22.2.212 4,47-3,74-1,82 248 247 8,97 89 Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Esnek EYF 5.6.212 3,79-4,37-2,27 249 249 -,3 247 Getiri Sıralaması Brüt Reel Getiri Sıralaması Yıllık İç Verim Oranı (%) Yıllık İç Verim Oranı Sıralaması T.5 Tabloda yer alan fonlar brüt reel getirilere göre sıralanmıştır. 216 yılı içinde halka arz edilen fonlar tabloya dahil edilmemiştir. 75 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Fon Grubu ve Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları 216 Yılı Getirileri 12 1 8 Oran (%) 6 4 2 ALY - AMA ALY - AMB ALZ - AZK ALZ - AZA AND - AH1 AND - AHC AND - HS1 AND - AG1 AVI - AEK AVI - AVK AVI - AE2 AVI - AVO CRD - BPG CRD - BPF FBA - FEC FBA - EIG FNS - CGG FNS - CHK GRN - GHF GRN - GKB GRN - GEK GRN - GHO GRP - BGK GRP - BEK MET - MHG NNE - IEG VKF - VGD VKF - VEC ZRT - ZHG AEG - ANG ALY - AMS ALZ - AZS AND - ATK ASY - AGD AVI - AVN AXA - HEK CRD - BNS FBA - FEN FBA - EST FNS - CHS GRN - GHD GRN - GES GRP - GRS HLK - HHK HLK - HHD KTE - KEB MET - MHK MET - MHS NNE - IEB VKF - VEK VKF - VGB ZRT - ZHS ZRT - ZHA AEG - ANK ALY - AMP ALY - ALL ALZ - AZE ALZ - AZL AND - AH2 AVI - AVL AVI - AE1 AXA - HEP CRD - BPM CRD - BPL FBA - EIP FBA - FET FNS - CHL GRN - GEL GRP - BEL HLK - HHP HLK - HHL MET - MHL NNE - IER VKF - VGL VKF - VEL ZRT - ZHR Kamu Borçlanma (TL) Standart Likit Oran (%) 33 3 27 24 21 18 15 12 9 6 3 AEG - ANS ALY - AEU ALY - ALI ALY - ALH ALZ - AZH AND - AHB AND - AH5 AND - ATE AND - AG3 ASY - AGH AVI - AEH AVI - AEB AVI - AVH AXA - HES CRD - BPH FBA - EIH FNS - CHH GRN - GEH GRN - GHH GRN - GEG GRP - BEH GRP - BBH HLK - HHB HLK - HHM KTE - KEH MET - MHH NNE - IEH VKF - VEH ZRT - ZHB ALY - AMR ALY - AMG ALZ - AZM ALZ - AZD ALZ - AUG AND - AG2 AND - AH3 AND - AH4 AVI - AVB AVI - AVG AXA - HED CRD - BPK CRD - BPU FBA - EIF FBA - EIK GRN - GHG GRN - GHK GRP - BKB GRP - BED HLK - HHG MET - MHD VKF - VET ZRT - ZHD ALY - AMZ ALZ - AZN AND - AEA ASY - AGA AVI - AEL AXA - HEA CRD - BNA GRN - GHA GRP - GRA KTE - KEF VKF - VGA ZRT - ZHN 6 Hisse Senedi Kamu Borçlanma (YP) Kıymetli Maden 5 4 Oran (%) 3 2 1 AEG - ANE AEG - ANY AEG - ANU ALY - AGL ALY - AMN ALY - ALR ALY - AMH ALY - AEN ALY - AEC ALY - AEP ALY - ALS ALY - ALU ALY - APG ALY - AEZ ALY - AMY ALY - AEO ALY - AUA ALZ - AEE ALZ - AZY ALZ - AZO ALZ - AZB AND - AH9 AND - AH8 AND - AH6 AND - AG4 AND - AHL AND - AH AND - ABE AND - AGE ASY - AGB ASY - AGG ASY - AGM AVI - AE3 AVI - AVR AVI - AEG AVI - AVU AVI - AVP AVI - AVE AVI - AVD AVI - AVY AVI - AE4 AXA - HEB AXA - HEE CRD - BPE CRD - BNY CRD - BNB FBA - EIE FBA - FEA FBA - EHG FBA - EIY FBA - FES FBA - FER FNS - CHM FNS - CHN FNS - CGE GRN - GEU GRN - GHT GRN - GEA GRN - GHE GRN - GED GRN - GEF GRP - BGE GRP - BEE HLK - HHN HLK - HHE KTE - KEG KTE - KEK MET - MHE MET - MHY NNE - IEE NNE - IEK NNE - IEA NNE - IEF VKF - VEE VKF - VGE VKF - VEA VKF - VES VKF - VEU VKF - VEY VKF - VEB VKF - VEG ZRT - ZHE ZRT - ZHF G.17 Fon grubu ortalama getirilerini göstermektedir. Esnek 216 yılında halka arz edilmiş fonlar için hesaplama yapılmamıştır. Fon grubu ortalama getirileri günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır. Emeklilik şirketleri için kullanılan kısaltmalar 91. sayfada verilmiştir. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 76

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Yıllar Itibarıyla Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grupları Yıllık Nominal ve Reel Getirileri Kamu Borçlanma (TL) Likit Esnek Hisse Senedi Kamu Borçlanma (YP) Getiri (%) 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-25 -3-35 Standart Kıymetli Maden Bireysel Emeklilik Sistemi 21 211 212 213 214 215 216 T.6 G.18 Sütunlar = Nominal getiri Noktalar = Reel getiri Yıllar itibarıyla emeklilik yatırım fonlarının fon gruplarına göre getirileri incelendiğinde 216 yılında en yüksek getiri nominal olarak yaklaşık %29, reel olarak ise yaklaşık %19 oranıyla Kıymetli Maden fon grubunda gerçekleşmiştir. Likit fon grubu nominal yaklaşık %9 oranına karşılık reel olarak yaklaşık %1 oranında getiri sağlamıştır. 216 yılını Kamu Borçlanma (YP) fon grubu %16,95, Hisse Senedi fon grubu %12,7 ve Esnek fon grubu %11,26 oranında nominal getiri ile kapatmışlardır. Reel olarak 216 yılını %,2 lik bir kayıpla kapatan Kamu Borçlanma (TL) fon grubu enflasyona karşı duramamıştır. Standart fon grubunda ise 216 yılı sonunda reel olarak %,3 oranında bir kayıp meydana gelmiştir. Şirket, Fon Grubu ve Sektör Bazında 216 Getirileri (Fon Grubu ve Fon Grubu Karşılaştırma Ölçütü Getirileri) Emeklilik Şirketi Aegon Allianz Hayat Allianz Yaşam Anadolu Asya Avivasa Axa Cardif Cigna Finans Fiba Garanti Groupama Halk Katılım Metlife NN Hayat Vakıf Ziraat Sektör Kamu Borçlanma (TL) (%) 8,2 9,63 8,16 9,5 7,67 9,98 8,44 9,48 8,23 9,49 7,29 9,38 7,86 1,13 9,11 9,7 8,24 9,47 8,56 9,45 9,2 1,55 9,76 9,77 7,85 9,47 8,31 9,67 Esnek (%) 5,37 8,8 8,83 1,32 1,27 1,77 9,28 9,79 11,95 9,92 7,62 1,14 7,26 1,24 9,84 1,25 9,23 9,53 8,48 11,57 11,75 1,64 12,31 11,1 8,61 1,71 12,4 11,35 1,81 11,5 8,29 1,25 13,36 12,24 12,71 11,88 11,22 11,13 Hisse Senedi (%) 5,77 1,4 9,22 9,18 9,31 11,6 9,19 1,65 9,49 9,19 9,23 6,39 9,19 11,34 9,97 9,45 11,38 9,19 9,22 9,18 11,17 9,26 9,52 9,18 9,7 9,18 12,66 8,87 1,75 11,71 9,21 15,89 13,23 17,8 13,47 12,7 1,1 14,64 8,76 9,43 8,68 9,53 9,57 9,61 9,65 9,47 9,81 9,51 9,4 9,47 9,61 9,59 8,74 9,41 9,17 9,5 9,4 9,57 9,78 9,51 8,73 9,42 8,72 9,37 8,83 9,47 9,77 9,47 9,81 9,52 9,42 9,52 Kamu Borçlanma (YP) (%) 16,15 18,15 17,2 18,2 17,25 17,9 17,26 18,11 17,27 18,19 15,4 18,15 Fonların getirilerinden hesaplanan net varlık ağırlıklı grup getirisi (Koyu renkli çubuklar) Fonların karşılaştırma ölçütü getirilerinden hesaplanan net varlık ağırlıklı grup karşılaştırma ölçütü getirisi (Açık renkli çubuklar) Likit (%) 2,9 18, 16,81 18,21 17,15 18,14 16,31 17,56 16,24 17,1 18,56 17,86 16,95 18,5 Kıymetli Maden (%) 27,79 27,84 29,93 29,2 29,91 27,26 29,38 29,76 29,32 29,7 29,36 29,21 29,31 27,54 29,67 29,18 Standart (%) 7,57 9,53 7,71 9,76 9,79 9,62 7,62 9,5 6,85 8,44 9,11 9,66 7,62 9,53 6,73 7,39 7,31 9,16 8,82 9,89 8,9 9,66 8,47 9,49 6,86 8,47 1,31 1,66 7,47 9,46 9,24 1,64 8,52 9,75 9,71 1,3 8,5 9,7 Tüm Fonlar (%) Esnek fon grubu sektör karşılaştırma ölçütü getirisi sadece fon karşılaştırma ölçütü olan ve 216 yılından önce halka arz edilmiş Esnek fonlar üzerinden hesaplanmıştır. Şirketlerin fon grubu getirileri ve karşılaştırma ölçütü getirileri, günlük getirilerin ilgili günün net varlık değerleriyle ağırlıklandırılması yöntemiyle hesaplanmıştır. 216 yılı içinde halka arz edilen fonlar ortalamaya dahil edilmemiştir. 15,57 16,85 8,55 9,72 6,74 9,17 8,44 9,59 1,25 11,32 1,67 11,47 1,56 11, 8,4 1,53 9,58 1,5 9,31 9,62 11,37 11,95 11,45 11,57 1,96 1,91 1,74 11,19 8,61 1,24 12,2 12,3 1,7 1,74 1,47 11,13 9,63 1,51 1,77 11,24 77 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Yönettikleri Emeklilik Yatırım Fonu Adedi ve Emeklilik Yatırım Fonu Net Varlık Değeri Büyüklüklerine Göre Portföy Yönetim Şirketleri 4 38 36 Yönetilen Emeklilik Yatırım Fonu Adedi 34 32 3 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 AKPORTFÖY GARANTİ FİBA DENİZ HALK FİNANS ACTUS ATA EMDAŞ ATLAS ASHMORE HSBC İNG İSTANBUL İŞ TEB QİNVEST KT TACİRLER VAKIF YAPI KREDİ ZİRAAT G.19 Portföy yönetim şirketi bazında 31.12.216 net varlık değerleri, Devlet Katkısı fon tutarlarını içermemektedir. Balonların büyüklüğü portföy yönetim şirketilerinin yönettikleri emeklilik yatırım fonlarının net varlık değerleri toplamı ile orantılıdır. Yukarıdaki grafikte portföy yönetim şirketlerinin yönettikleri emeklilik yatırım fonları adetleri ve emeklilik yatırım fonu büyüklükleri yer almaktadır. Fon Grubu Bazında Portföy Yönetim Şirketleri 216 Yılı Getirileri 35 3 25 Getiri (%) 2 15 1 5 ACTUS AK ASHMORE ATA ATLAS DENİZ EMDAŞ FİBA FİNANS GARANTİ HALK HSBC İNG İŞ İSTANBUL KT QİNVEST TEB VAKIF YAPI KREDİ ZİRAAT AK DENİZ EMDAŞ FİNANS GARANTİ HALK HSBC İNG İŞ QİNVEST TEB VAKIF YAPI KREDİ ZİRAAT AK GARANTİ HSBC İŞ QİNVEST TEB VAKIF YAPI KREDİ ZİRAAT ACTUS AKPORTFÖY DENİZ FİBA FİNANS GARANTİ HALK HSBC İNG İŞ QİNVEST TEB VAKIF YAPI KREDİ ZİRAAT AK DENİZ FİBA GARANTİ HALK HSBC İŞ TEB VAKIF YAPI KREDİ ZİRAAT Esnek Hisse Senedi Kıymetli Maden Kamu Borçlanma (TL) Standart Kamu Borçlanma (YP) G.2 Portföy yönetim şirketlerinin yönettiği fon ya da fonların dahil oldukları grup bazında 216 yılı getirileri, günlük getirilerin ilgili günün net varlık değerleriyle ağırlıklandırılması yöntemiyle hesaplanmıştır. 216 yılı içinde halka arz edilen fonlar ortalamaya dahil edilmemiştir. Yıl içinde portföy yönetim şirketi değişikliği yapan fonlar için değişiklik yapılan döneme kadar eski şirket, değişiklik sonrası ise yeni şirket dahilinde getiri hesaplanmıştır. Grafikte yer alan getiriler, sadece ilgili portföy yönetim şirketlerinin yönettikleri emeklilik yatırım fonlarının performanslarına dayalı olarak hesaplanmıştır. Emeklilik yatırım fonları dışındaki hiçbir varlık, portföy yönetim şirketi getiri hesaplamasına dahil edilmemiştir. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 78

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Fon Grubu Endeks Değişimlerinin Alternatif Yatırım Araçları Endeks Değişimlerine Oranı 1,5 Kamu Borçlanma (TL) / BİST - KYD Tüm Bono Endeksi Hisse Senedi / BİST - 1 Standart / BİST - KYD Tüm Bono Endeksi Kıymetli Maden / BİST - KYD Altın Fiyat Endeksi Likit / BİST - KYD TL 91 Günlük Bono Endeksli 1,4 1,3 1,2 Oran 1,1 1, G.22 G.21,99,98,97,96 31.1.216 29.2.216 31.3.216 Unvanında Alternatif ve Katılım İbaresi Bulunan (Faizsiz) Emeklilik Yatırım Fonlarının Karşılaştırma Ölçütleri 216 Yılı Getirileri Getiri (%) 3.4.216 31.5.216 Yukarıdaki grafikte fon gruplarının günlük getirilerinden oluşturulan endekslerle alternatif yatırım araçlarının günlük getirilerinden oluşturulan endeksler birbirlerine oranlanmıştır. 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1-1 31.1.216 29.2.216 Faizsiz Fonların Sektör Getirisi 31.3.216 3.4.216 Sektör getirisi ve sektör fon karşılaştırma ölçütü getirisi hesaplamalarına Devlet Katkısı fonları dahil edilmemiştir. FKÖ: Fon karşılaştırma ölçütü. 31.5.216 3.6.216 3.6.216 31.7.216 31.7.216 31.8.216 31.8.216 3.9.216 3.9.216 31.1.216 Faizsiz Fonların Sektör FKÖ Getirisi Yukarıdaki grafik, sadece unvanında Alternatif ve Katılım ibaresi bulunan (faizsiz) ve 216 yılından önce halka arz edilen 26 adet emeklilik yatırım fonunun, bu fonlara ait karşılaştırma ölçütü getirilerine göre 216 yılı seyrini göstermektedir. 31.1.216 3.11.216 3.11.216 31.12.216 31.12.216 79 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları 216 Yılı Getirileri 135 13 125 12 Kamu Borçlanma (TL) Kıymetli Maden Kamu Borçlanma (YP) KYD TL Tüm Bono Endeksi KYD Altın Fiyat Endeksi Döviz Sepeti Standart Likit Esnek KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) KYD BONO 91 Günlük Bono Endeksi BES Hisse Senedi BİST - 1 Endeks 115 11 15 1 G.23 95 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 Yukarıdaki grafik fon grupları ve alternatif yatırım araçlarının 216 yılı içindeki getiri seyirlerini göstermektedir. Bireysel Emeklilik Sistemi Sektör Getirilerinin, Sektör Karşılaştırma Ölçütü Getirilerinin ve Tüketici Fiyatları Endeksinin Değişimleri 35 Sektör Getirisi Sektör FKÖ Getirisi TÜFE 3 25 Getiri (%) 2 15 1 5-5 31.1.214 28.2.214 31.3.214 3.4.214 31.5.214 3.6.214 31.7.214 31.8.214 3.9.214 31.1.214 3.11.214 31.12.214 31.1.215 28.2.215 31.3.215 3.4.215 31.5.215 3.6.215 31.7.215 31.8.215 3.9.215 31.1.215 3.11.215 31.12.215 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi) verileri TÜİK Temel İstatistikler altında yer alan Enflasyon ve Fiyat alanından sağlanmıştır. Sektör getirisi ve sektör fon karşılaştırma ölçütü getirisi hesaplamalarına Devlet Katkısı fonları dahil edilmemiştir. G.24 Yukarıdaki grafik sektör getirisinin (Bireysel Emeklilik Sistemi, BES), sektör fon karşılaştırma ölçütü getirisinin (emeklilik yatırım fonlarının karşılaştırma ölçütlerinden hesaplanan, FKÖ) ve Tüketici Fiyat Endeksi nin (23 Temel Yıllı, TÜFE) son üç yıllık dönemdeki değişimlerini göstermektedir. Hesaplamada sektör getirilerinin, sektör FKÖ getirilerinin ve Tüketici Fiyat Endeksi nin 213 yılının Aralık ayına göre aylık kümülatif yüzdesel değişimleri kullanılmıştır. Fon gruplarının ve karşılaştırma ölçütlerinin getirilerine, fonların ve bu fonlara ait karşılaştırma ölçütü getirilerinin günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılması sonucu ulaşılmıştır. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 8

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 2.6 Devlet Katkısı Fonları Fon Türü Fon Adedi Toplam Net Varlık Değeri (TL) Devlet Katkısı Fonları 26 17.179.39.157 Emeklilik Yatırım Fonları 228 53.288.31.822 TOPLAM 254 6.467.421.978 31.12.216 itibarıyla 9 adedi faiz getirisi hedeflemeyen fon olmak üzere toplam 26 adet Devlet Katkısı fonu bulunmaktadır ve bu fonlar bireysel emeklilik sistemi toplam net varlık değerinin %12 sini oluşturmaktadır. Devlet Katkısı fonlarının 31.12.216 itibarıyla halka arz tarihinden nominal getirisi %22,75 dir. 216 yılı getirisi ise %9,5 dir. Devlet Katkısı Fonları Verileri 31.12.216 tarihi itibarıyla Devlet Katkısı fonlarına ilişkin veriler aşağıdaki tabloda yer almaktadır. Devlet Katkısı Fonları Halka Arz Tarihi 31.12.216 Net Varlık Değeri (TL) Halka Arz Tarihinden İtibaren Nominal Getiri (%) 216 Yılı Getirisi (%) 216 Yılı Reel Getirisi (%) Karşılaştırma Ölçütü 216 Yılı Getirisi (%) 216 Yılı Standart Sapma (a) (%) Yıllık İç Verim Oranı (%) Şirket Bazında Devlet Katkısı Net Varlık Değeri (TL) Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 14.132.465 21,41 9,31,72 9,45 1,51 4,47 14.132.465 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 226.533.31 22,67 9,9,52 9,52 1,72 3,68 226.533.31 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 786.46.621 24,8 9,92 1,28 9,42 1,76 4,81 786.46.621 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 1.394.644.493 2,7 8,73,18 9,42 1,52 4,27 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Alternatif Katkı EYF 2.5.213 4.423.699 28,74 8,17 -,33 8,48,5 7,29 1.435.68.192 Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Alternatif Katkı EYF 2.5.213 77.935.21 28,71 7,64 -,82 8,44,47 7,9 77.935.21 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 1.38.396.965 22,1 9,34,75 9,51 1,71 3,73 1.38.396.965 Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 39.281.113 22,1 9,3,46 9,46 1,52 4,37 Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Alternatif Katkı EYF 1.11.213 2.414.713 32,89 8,44 -,8 8,49,5 7,51 41.695.826 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 195.924.326 21,91 9,82 1,19 9,48 1,46 5,36 195.924.326 Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 11.163.923 2,44 9,2,45 1,66,92 7,4 11.163.923 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı EYF 3.12.213 11.174.787 27,34 1,18 1,52 9,49 1,46 5,45 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. İkinci Katkı EYF 2.5.213 22.5.194 14,28 8,63,9 9,48 1,24 4,45 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 1.67.611.918 24,25 1,75 2,5 9,54 1,65 5,39 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Alternatif Katkı EYF 2.5.213 64.86.484 26,92 7,99 -,5 8,68,54 7,58 33.674.981 1.131.698.42 Groupama Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 81.226.157 22,45 9,51,9 9,51 1,73 3,83 81.226.157 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 324.652.288 19,44 9,73 1,11 9,51 1,73 4,68 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Alternatif Katkı EYF 22.11.213 1.66.424 3,24 7,54 -,91 8,63,6 6,91 335.258.712 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 27.723.231 29,67 1,13 1,47 1,6,79 7,79 27.723.231 Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Alternatif Katkı EYF 22.7.214 97.817.49 21,55 7,59 -,87 8,44,56 7,39 97.817.49 T.7 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 161.926.82 22,67 8,86,3 9,57 1,53 3,98 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Alternatif Katkı EYF 28.2.214 441.47 23,4 6,69-1,7 8,66,57 5,7 Vakıf Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 424.25.996 22,17 1,18 1,52 9,61 1,67 4,95 Vakıf Emeklilik A.Ş. Alternatif Katkı EYF 2.5.213 91.36.615 34,29 9,8,51 8,68,69 7,72 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 2.5.213 33.736.28 22,35 9,55,94 9,49 1,57 4,63 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Alternatif Katkı EYF 2.5.213 33.117.444 29,26 9,57,96 8,69,48 9,21 162.368.272 515.512.611 363.853.473 81 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Kurucu Bazında Devlet Katkısı Fonlarının Net Varlık Değerleri Net Varlık Değeri (Milyon TL) 1.5 1.2 9 6 3 Net Varlık Değeri (Milyon TL) 12 1 8 6 4 2 FNS KTE GRP ASY AXA FBA AEG Emeklilik Şirketi G.25 AND AVI GRN ALY VKF ZRT HLK NNE ALZ CRD MET Grafik sıralaması, şirketlerin toplam net varlık değeri büyüklüklerine göre yapılmıştır. Emeklilik şirketleri için kullanılan kısaltmalar 91. sayfada verilmiştir. Emeklilik Şirketi Yukarıdaki grafikte emeklilik şirketlerinin kurucusu oldukları Devlet Katkısı fonlarının 31.12.216 itibarıyla toplam net varlık değerleri verilmektedir. Kurucu Bazında Devlet Katkısı Fonları Portföy Dağılımları Devlet Tahvili & Hazine Bonosu Ortaklık Payı Kamu Dış Borçlanma Araçları Takasbank Para Piyasası 1 9 8 Yabancı Menkul Ters Repo Özel Sektör Borçlanma Araçları Diğer 12 13 5 12 1 6 13 1 12 11 13 9 7 13 14 14 11 14 12 4 4 5 5 5 5 8 5 5 9 5 5 8 7 Oran (%) 6 5 4 88 8 93 83 9 82 85 82 92 83 81 81 83 77 91 84 8 81 82 3 2 1 AEG ALY ALZ AND ASY AVI AXA CRD FBA FNS GRN GRP HLK NNE KTE MET VKF ZRT BES Emeklilik Şirketleri Emeklilik şirketleri için kullanılan kısaltmalar sayfa 91 de verilmiştir. %2 nin altındaki oranlar için grafikte veri etiketi kullanılmamıştır. G.26 G.2 Yukarıdaki grafikte Devlet Katkısı fonlarının kurucu bazında 216 yılı ortalama portföy dağılımları gösterilmektedir. Portföy dağılımı hesaplanırken, kurucuların sahip oldukları fonların günlük portföy dağılımı net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış ve her bir yatırım aracının kurucu bazında yıllık ortalaması alınmıştır. 216 yılında halka arz edilen fonlar hesaplamalara dahil edilmiştir. Devlet Katkısı fonları http://www.egm.org.tr/bes216gr/dk_portfoy_sinirlamalari.xlsx bağlantısında yer alan, mevzuatta belirtilen portföy sınırlamalarına uyacak şekilde yatırım yapabilirler. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 82

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Unvanında Alternatif ve Katılım İbaresi Bulunan Devlet Katkısı Fonlarının Portföy Dağılımları Kira Sertifikaları %96,4 Katılma Hesabı %,3 Hisse Senedi %3,3 Soldaki grafik 31.12.216 itibarıyla unvanında Alternatif ve Katılım ibaresi bulunan 9 adet Devlet Katkısı fonunun portföy dağılımlarını göstermektedir. Fon ve Kurucu Bazında Devlet Katkısı Fonlarının 216 Yılı Getirileri 12 1 8 Oran (%) 6 4 2 AEG - AEY ALY - AMF ALZ - AZT AND - AET AND - AER ASY - AGT AVI - AEI AXA - HET AXA - HER CRD - BNK FBA - FEI FBA - EDK FNS - CHT GRN - GHL GRN - GHI GRP - GRK HLK - HHA HLK - HHT KTE - KEA MET - MHT MET - MHA NNE - IGE G.27 VKF - VEI VKF - VER ZRT - ZHK ZRT - ZHT G.28 Emeklilik Şirketi - Emeklilik Yatırım Fonu Fon grubu ortalama getirisi, günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır. Emeklilik şirketleri için kullanılan kısaltmalar 91. sayfada verilmiştir. 83 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Devlet Katkısı Fon Grubu ve Karşılaştırma Ölçütünün 216 Yılı Getirileri G.29 Getiri (%) 13 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1-1 -2 31.1.216 29.2.216 31.3.216 Devlet Katkısı 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 Devlet Katkısı Karşılaştırma Ölçütü Yukarıdaki grafikte Devlet Katkısı fonlarının günlük net varlık değerleri ile ağırlıklı getirilerinden oluşturulan 216 yılı Devlet Katkısı getiri endeksi verilmektedir. Devlet Katkısı fonlarının günlük net varlık değeri ağırlıklı getirisi, fonların halka arz tarihleri olan 2.5.213 tarihinden 216 yılı sonuna kadar yaklaşık olarak %23 tür. 216 yılı getirileri ise %9,5 dir. 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 Unvanında Alternatif ve Katılım İbaresi Bulunan (Faizsiz) Devlet Katkısı Fonlarının ve Karşılaştırma Ölçütlerinin 216 Yılı Getirileri 9 Devlet Katkısı Fonların Sektör Getirisi Devlet Katkısı Fonların Sektör FKÖ Getirisi 8 7 6 Getiri (%) 5 4 3 2 1-1 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 FKÖ: Fon karşılaştırma ölçütü. G.3 Yukarıdaki grafikte, sadece unvanında Alternatif ve Katılım ifadesi bulunan (faizsiz) 9 adet Devlet Katkısı fonunun günlük net varlık değerleri ile ağırlıklı getirilerinden oluşturulan faizsiz Devlet Katkısı fonları 216 yılı sektör getirisi ve yine aynı 9 fonun FKÖ getirilerinden net varlık ağırlıklı oluşturulan faizsiz Devlet Katkısı fonları 216 yılı sektör karşılaştırma ölçütü getirisi verilmektedir. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 84

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Fon Bazında Devlet Katkısı Endeks Değişimleri 114 AEG - AEY ALY - AMF ALZ - AZT AND - AER AND - AET ASY - AGT AVI - AEI AXA - HER AXA - HET CRD - BNK FBA - EDK FBA - FEI FNS - CHT GRN - GHI GRN - GHL GRP - GRK HLK - HHA HLK - HHT NNE - IGE KTE - KEA MET - MHA MET - MHT VKF - VEI VKF - VER ZRT - ZHK ZRT - ZHT DK Sektör 113 112 111 11 19 18 Endeks 17 16 15 14 13 12 11 1 99 98 G.31 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 Emeklilik şirketleri için kullanılan kısaltmalar 91. sayfada verilmiştir. 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 Yukarıdaki grafikte Devlet Katkısı fonlarının kurucu ve fon detayı bazında 216 yılı içindeki getiri seyirleri gösterilmektedir. Devlet Katkısı Fon Grubu ve BES Endeks Değişimleri G.32 Endeks 126 124 122 12 118 116 114 112 11 18 16 14 12 1 98 96 94 92 Devlet Katkısı BES (DK'lı) BES (DK'sız) 3.4.213 31.5.213 3.6.213 31.7.213 31.8.213 3.9.213 31.1.213 3.11.213 31.12.213 31.1.214 28.2.214 31.3.214 3.4.214 31.5.214 3.6.214 31.7.214 31.8.214 3.9.214 31.1.214 3.11.214 31.12.214 3.1.215 28.2.215 31.3.215 3.4.215 31.5.215 3.6.215 31.7.215 31.8.215 3.9.215 31.1.215 3.11.215 31.12.215 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 Dönem içinde halka arz edilen fonlar grafiğe dahil edilmiştir. Yukarıdaki grafikte günlük fon getirilerinden oluşturulan ve Devlet Katkısı fonlarının halka arz tarihleri baz alınarak başlangıç tarihi belirlenen Devlet Katkısı fon grubu ve BES getiri endeksleri yer almaktadır. 85 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Devlet Katkısı Fon Grubu Getirilerinin Diğer BES Fon Grubu Getirilerine Oranı G.33 Oran 1,32 1,28 1,24 1,2 1,16 1,12 1,8 1,4 1,,96,92,88,84,8,76,72,68 Devlet Katkısı / Kamu Borçlanma (TL) Devlet Katkısı / Kamu Borçlanma (YP) Devlet Katkısı / Standart Devlet Katkısı / Hisse Senedi Devlet Katkısı / Likit Devlet Katkısı / Kıymetli Maden Devlet Katkısı / Esnek 31.5.213 3.6.213 31.7.213 31.8.213 3.9.213 31.1.213 3.11.213 31.12.213 31.1.214 28.2.214 31.3.214 3.4.214 31.5.214 3.6.214 31.7.214 31.8.214 3.9.214 31.1.214 3.11.214 31.12.214 31.1.215 28.2.215 31.3.215 3.4.215 31.5.215 3.6.215 31.7.215 31.8.215 3.9.215 31.1.215 3.11.215 31.12.215 31.1.216 29.2.216 31.3.216 3.4.216 31.5.216 3.6.216 31.7.216 31.8.216 3.9.216 31.1.216 3.11.216 31.12.216 Yukarıdaki grafik Devlet Katkısı fon grubu getirisinin diğer fon gruplarına göre performansını incelemek amacıyla, Devlet Katkısı fon grubu getiri endeksinin diğer fon grupları getiri endeksine oranlanmasıyla oluşturulmuştur. Karşılaştırma Ölçütü Performansına Göre Devlet Katkısı Fonları Analizi* Devlet Katkısı Fonları (216 Getirileri) Getiri (%) Reel Getiri (%) Brüt Reel Getiri (FİGK ile Büyütülmüş) (%) Getiri Sıralaması Brüt Reel Getiri Sıralaması Karşılaştırma Ölçütü Getirisi (%) Karşılaştırma Ölçütü Reel Getirisi (%) Fark (Getiri - Karşılaştırma Ölçütü Getirisi) 1 (%) Fark (Brüt Reel Getiri - Karşılaştırma Ölçütü Getirsi) 2 (%) Yıllık İç Verim Oranı (%) Yıllık İç Verim Oranı Sıralaması Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı EYF 1,75 2,5 2,41 9 122 9,54,93 1,21 1,48 5,39 176 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Alternatif Katkı EYF 9,57,96 1,32 132 176 8,69,14,88 1,18 9,21 86 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı EYF 1,18 1,52 1,89 12 15 9,49,88,69 1, 5,45 175 Vakıf Emeklilik A.Ş.Katkı EYF 1,18 1,52 1,89 13 149 9,61 1,,57,89 4,95 187 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 9,92 1,28 1,64 112 161 9,42,82,5,81 4,81 189 Vakıf Emeklilik A.Ş.Alternatif Katkı EYF 9,8,51,87 15 24 8,68,13,4,74 7,72 114 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 9,82 1,19 1,55 116 164 9,48,88,34,68 5,36 178 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 9,73 1,11 1,47 125 171 9,51,9,22,57 4,68 193 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF 9,55,94 1,3 133 178 9,49,88,6,42 4,63 195 T.8 216 yılı içinde halka arz edilen fonlar tabloya dahil edilmemiştir. 1) Sıralama, fon karşılaştırma ölçütü getirileri üzerindeki fon getiri oranlarına göre yapılmıştır. 2) Brüt reel getiri, enflasyondan arındırılmış ve fon işletim gider kesintisinin (FİGK) göz ardı edildiği getiriyi ifade etmektedir. *Brüt reel getirisi, karşılaştırma ölçütü reel getirisi üzerinde olan fonlar. Nominal ve brüt reel fon getirilerine bakıldığında 216 yılında karşılaştırma ölçütü hesaplanan 26 adet Devlet Katkısı Fonunun 9 adedi karşılaştırma ölçütü üzerinde performans göstermiştir. Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 86

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 2.7 Risk Analizi Sharpe Oranına Göre İlk 2 Emeklilik Yatırım Fonu Bu çalışmada sharpe oranı, fonların halka arz edildiği tarihten itibaren hesaplanmış ve risksiz getiri oranı olarak TKYD (Türkiye Kurumsal Yatırımcılar Derneği) O/N Brüt Repo Endeksi kullanılmıştır. 216 Sıralaması 215 Sıralaması Emeklilik Yatırım Fonları Halka Arz Tarihi Ortalama Getiri (a) (%) Standart Sapma (a) (%) 216 Sharpe Oranı (a) 215 Sharpe Oranı (a) 1 1 2 2 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF 13.6.212 1,17 1,75,29,27 24.4.28 1,21 2,52,19,18 3 11 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera A Esnek Grup EYF 19.8.211,86,89,19,12 4 7 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Koç İştirak Endeksi EYF 1.3.212 1,5 5,15,16,15 5 4 6 8 7 9 8 12 Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı İkinci Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF 7.11.28 1,71 6,51,16,16 3.9.28 1,12 2,83,15,13 7.11.28 1,7 2,6,15,12 1.7.211 1,5 2,43,15,12 9 3 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 7.11.28 1,71 7,9,15,16 1 14 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera H Esnek Grup EYF 19.8.211,78,68,14,9 11 5 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı İkinci Esnek EYF 7.11.28 1,7 2,88,14,16 12 - Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Alternatif Altın EYF 16.7.214 1,33 4,34,13-13 13 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF 18.11.29,93 2,12,13,11 14 15 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera Y Esnek Grup EYF 19.8.211,8,88,12,9 15 6 Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Hisse Senedi EYF 28.5.212 1,16 4,31,11,15 16 1 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 2.6.28 1,4 2,94,11,12 17 16 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 22.2.25,94,48,1,9 18 4 19 17 2 26 Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Hisse Senedi EYF Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF 19.12.211,86 1,86,1,4 18.11.211 1,19 5,47,9,9 4.1.26 1,7 2,45,9,7 T.9 (a) Bu oranlar aylık getirilerden hesaplanmıştır. Hesaplamalar, fonların halka arz tarihinden itibaren yapılmıştır. Halka arz tarihinden itibaren 24 ayını doldurmamış fonlar için hesaplama yapılmamıştır. Sıralama anahtarı olarak 216 sharpe oranı kullanılmıştır. Tablodaki değerlere ilişkin hesaplama detayları 91. sayfada yer alan hesaplama yöntemleri bağlantısında yer almaktadır. 87 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Alfa Katsayıları Pozitif Olan Emeklilik Yatırım Fonları 216 Sıralaması 215 Sıralaması Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grubu Halka Arz Tarihi Ortalama Getiri (%) Beta (a) 216 Alfa (a) (%) 215 Alfa (a) (%) 1 1 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Koç İştirak Endeksi EYF HSN 1.3.212 1,5,81,91,93 2 - Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Alternatif Hisse Senedi EYF HSN 16.7.214,78,67,56-3 3 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Hisse Senedi EYF HSN 18.11.211 1,19,9,43,43 4 12 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Yükselen Ülkeler Esnek EYF ESN 3.11.21,95 1,1,41 -,9 5 2 Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Hisse Senedi EYF HSN 28.5.212 1,16,65,4,59 6 5 Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 7.11.28 1,71,92,38,35 7 4 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 7.11.28 1,71,98,34,42 8 7 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 27.1.23 1,3 1,76,26,31 9 11 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Grup. Yön. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.8.24 1,41,9,22,22 1 12 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz EYF HSN 1.9.25 1,15,83,22,21 11 15 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi EYF HSN 24.1.211,72,88,21,2 12 6 Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek EYF ESN 27.1.21,65 1,62,21,31 13 1 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Karma EYF ESN 27.1.23 1,24 1,48,21,24 14 14 Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 19.12.211 1,5,92,19,2 15 19 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katılım Hisse Senedi EYF HSN 2.12.213,8,65,19,16 16 2 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. BİST Temettü Endeksi EYF HSN 1.3.212,76,93,18,16 17 26 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera A Esnek Grup EYF ESN 19.8.211,86,33,17,14 18 8 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı İkinci Esnek EYF ESN 7.11.28 1,7 1,36,17,25 19 9 Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik İkinci Esnek EYF ESN 17.7.29,81 1,35,17,25 2 13 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 2.6.28 1,4 1,28,16,21 21 - Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Grup Alternatif Esnek EYF ESN 23.7.214,81,69,16-22 21 Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 17.11.23 1,5,89,15,16 23 22 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Birinci Esnek Grup EYF ESN 8.3.24 1,13 1,1,14,15 24 25 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 1.3.27,95,93,14,14 25 - Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Unilever Gelir Amaçlı Grup Esnek EYF ESN 2.8.214,78,93,14-26 28 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Grup EYF HSN 22.2.25 1,15,92,14,13 27 24 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.1.23 1,44,91,13,14 28 18 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik EYF HSN 13.6.212,71,99,13,17 29 31 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.1.23 1,42,89,13,11 3 17 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı performans Esnek EYF ESN 16.7.212,73 1,15,12,18 31 34 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera Y Esnek Grup EYF ESN 19.8.211,8,39,12,11 32 3 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.1.23 1,39,86,11,11 33 33 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Grup EYF ESN 21.2.211,68 1,1,1,11 34 36 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Pera H Esnek Grup EYF ESN 19.8.211,78,26,1,8 35 29 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF ESN 18.11.29,73,7,1,12 36 16 Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Esnek EYF ESN 23.2.211,63 1,58,9,18 37 35 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF ESN 27.9.25,97 1,3,9,9 38 38 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 3.1.211,59 1,48,9,7 39 42 Allianz Hayat ve Emek. A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF KYP 27.1.23 1,4,71,6,6 4 71 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. İkinci Esnek Grup EYF ESN 8.3.24 1, -,53,6 -,2 T.1 41 23 Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 11.1.213,46 1,55,6,14 42 48 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.1.23 1,35,86,6,4 43 41 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF ESN 27.1.23 1,6,75,5,6 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 88

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Alfa Katsayıları Pozitif Olan Emeklilik Yatırım Fonları 216 Sıra No 215 Sıra No Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grubu Halka Arz Tarihi Ortalama Aylık Getiri (%) Beta (a) 216 Alfa (a) (%) 215 Alfa (a) (%) 44 86 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. İkinci Esnek EYF ESN 27.1.23 1,3 -,37,5 -,5 45 39 Allianz H. ve Emek. A.Ş. Grup. Yön. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borç. Araç. EYF KYP 24.4.28 1,21,97,5,7 46 37 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Grup. Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 17.7.213,57 2,4,5,8 47 4 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek (TL) EYF ESN 24.1.211,59 1,18,5,7 48 46 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Birinci Kamu Dış Borç. Araç. EYF KYP 27.1.23 1,3,77,5,4 49 45 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF ESN 22.2.25,94,8,5,4 5 56 Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 3.9.28 1,6,9,4,1 51 44 NN Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF ESN 5.4.24 1,3,72,4,4 52 5 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borç. Araçları EYF KYP 27.1.23 1,2,78,4,4 53 64 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 1.12.23 1,24,95,3, 54 49 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 27.1.23 1,5 1,14,3,4 55 54 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF KYP 4.1.26 1,7,74,3,1 56 66 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.1.23 1,34,95,2, 57 59 Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. Katkı EYF DK 2.5.213,57 1,,2,1 58 79 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 1.7.211,58,85,2 -,3 59 52 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 1.7.213,57 1,73,1,3 6 6 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Esnek EYF ESN 25.8.24,94,7,1,1 61 43 Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Esnek EYF ESN 13.6.212,65 1,42,1,5 62 51 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Esnek EYF ESN 27.1.23 1,4 1,18,1,3 63 47 Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Alternatif katkı EYF DK 25.1.213,75,15,1,4 64 55 Vakıf Emeklilik A.Ş. Alternatif Katkı EYF DK 2.5.213,68,33,,1 65 27 Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek EYF ESN 12.6.212,66,66,,13 T.1 (a) Bu oranlar aylık getirilerden hesaplanmıştır. Hesaplamalar, fonların halka arz tarihinden itibaren yapılmıştır. Tabloda yer alan fonlar 216 alfa katsayısına göre azalan sırada sıralanmıştır. Halka arz tarihinden itibaren 24 ayını doldurmamış fonlar için hesaplama yapılmamıştır. Fon grupları için kullanılan kısaltmalar 91. sayfada verilmiştir. Tablodaki değerlere ilişkin hesaplama detayları 91. sayfada yer alan hesaplama yöntemleri bağlantısında yer almaktadır. 89 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 2.8 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonlarının Fon İşletim Gider Kesintisi Oranları Fon Grubu Bazında Azami Günlük ve Yıllık Fon Toplam Gider Kesintisi Oranları Grup Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları Azami Günlük Fon Toplam Gider Kesintisi Oranı (Yüz binde) Azami Yıllık Fon Toplam Gider Kesintisi Oranı (%) I Para Piyasası Fonları / Kıymetli Madenler 3, 1,9 II Likit Fon-Kamu, Likit Fon-Özel Sektör, Likit Fon-Karma, Kıymetli Madenler Fonu, Altın Fonu vb. diğer fonlar Kamu / Özel Sektör / Uluslararası Borçlanma Araçları Fonları/ Endeks Fonları Kamu Borçlanma Araçları Fonu, Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonu, Karma Borçlanma Araçları Fonu, Uluslararası Borçlanma Araçları Fonu, Endeks Fonu, Dengeli Fon, vb. diğer fonlar 5,25 1,91 III Hisse / Diğer Fonlar 6,25 2,28 Hisse Senedi Fonu, Uluslararası Hisse Senedi Fonu, Küçük Şirketler Hisse Senedi Fonu, Yabancı Ülke Fonu, Sektör Fonu, Esnek Fon, Karma Fon, Uluslararası Karma Fon, Fon Sepeti Fonu, vb. diğer fonlar IV Devlet Katkısı Fonları 1,,365 T.11 25.5.215 tarihinde 29366 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik madde 6 gereği, 1.1.216 tarihinden itibaren Kıymetli Madenler Fonları Fon İşletim Gideri Kesintisi azami oranları günlük yüzbinde 5,25 ten günlük yüzbinde 3 e düşürülmüştür. Fonlara ilişkin giderlerin karşılanması için fondan yapılacak toplam gider kesintisi, fon işletim giderine ilişkin kesinti dahil, fon grubu bazında azami oranlar belirtilmiştir. Fon Grubu Bazında Aylık Ortalama Günlük Fon İşletim Gideri Kesintisi Oranları Günlük Fon İşletim Gideri Kesintisi Oranı (Yüzbinde) 7,5 7, 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, 31.1.211 3.4.211 Kamu Borçlanma (TL) Likit Esnek Hisse Senedi Kamu Borçlanma (YP) Uluslararası Standart Kıymetli Maden Devlet Katkısı Bireysel Emeklilik Sistemi 31.7.211 31.1.211 31.1.212 3.4.212 31.7.212 31.1.212 31.1.213 3.4.213 31.7.213 31.1.213 31.1.214 3.4.214 31.7.214 31.1.214 31.1.215 3.4.215 31.7.215 3.1.215 31.1.216 3.4.216 31.7.216 31.1.216 31.12.216 G.34 Fon işletim gideri kesinti oranları fonların net varlık değeri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır. Bazı emeklilik planlarında yer alan fon işletim gideri kesintisinin iadesine ilişkin ek fayda uygulamaları bu çalışmada dikkate alınmamıştır. Fon grubu ve kurucu bazında fon işletim gideri kesintisi oranlarının yıllar itibarıyla aylık ortalama seyirlerine bağlantıdan ulaşılabilir: http://www.egm.org.tr/bes216gr/bes216_figk.pdf Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları 9

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 2.9 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları Verileri 31.12.216 itibarıyla Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları verileri bağlantıda sunulmuştur: http://www.egm.org.tr/bes216gr/bes216_fondata.xlsx http://www.egm.org.tr/bes216gr/bes216_hesaplamayontemleri.pdf Fon Grupları için Kullanılan Pazar Endeksleri T.12 Likit Fonlar (LKT) Devlet Katkı Fonları (DK) Esnek (ESN) Hisse Fonlar (HSN) Kamu Borçlanma (TL) Fonlar (KTL) Standart Fonlar (STD) Kamu Borçlanma (YP) Fonlar (KYP) Kıymetli Maden Fonları (PM) BİST-KYD TL BONO Endeksleri 91 Gün BİST-KYD Bono Endeksleri Tüm İlgili fon grubunun ağırlıklı getirisi BİST-1 BİST-KYD Bono Endeksleri Tüm BİST-KYD Bono Endeksleri Tüm %1 BİST-KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %6 BİST-KYD Eurobond Endeksleri USD TL %3 BİST-KYD Eurobond Endeksleri EUR TL BİST-KYD Altın Fiyat Endeksi (A.O.) Kısaltmalar Emeklilik Şirketleri Kısaltmaları AEG: Aegon Emk. ve Hyt. A.Ş. AVI: Avivasa Emek. ve Hayat A.Ş. FNS: Cigna Finans Emk. ve Hyt A.Ş. MET: Metlife Emek. ve Hayat A.Ş. ALY: Allianz Yaşam ve Emk. A.Ş. AXA: Axa Hayat ve Emek. A.Ş. GRN: Garanti Emk. ve Hyt A.Ş. KTE: Katılım Emek. ve Hayat A.Ş. ALZ: Allianz Hayat ve Emek. A.Ş. CRD: BNP Paribas Cardif Emk. A.Ş. GRP: Groupama Emk. A.Ş. VKF: Vakıf Emek. A.Ş. AND: Anadolu Hayat Emek. A.Ş. ERG: Ergo Emk. ve Hayat A.Ş. HLK: Halk Hyt ve Emk. A.Ş. ZRT: Ziraat Hayat ve Emek. A.Ş. ASY: Asya Emek. ve Hayat A.Ş. FBA: Fiba Emek. ve Hayat A.Ş. NNE: NN Hayat ve Emek. A.Ş. BES: Bireysel Emeklilik Sistemi Fon Grupları Kısaltmaları DK: Devlet Katkısı Fon Grubu ESN: Esnek Fon Grubu T.13 HSN: Hisse Senedi Fon Grubu KM: Kıymetli Maden Fon Grubu KTL: Kamu Borçlanma (TL) Fon Grubu KYP: Kamu Borçlanma (YP) Fon Grubu LKT: Likit Fon Grubu STD: Standart Fon Grubu Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları Analizi Hakkında Açıklama Emeklilik yatırım fonları ve Devlet Katkısı fonları, portföy yönetim şirketlerinde, portföy yöneticileri tarafından yönetilmektedir. Fonun başarısı her ne kadar fon yöneticisinin performansının direkt sonucu olsa da, bu çalışma fon yöneticilerinin değil, fonların bir dönem içindeki performansını karşılaştırmaktadır. Hesaplar, geçmiş verileri baz aldığından, sonuçlar gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz ve yönetim değişikliğini yansıtmadığı gibi yöneticilerin yeteneklerini de ölçmez. Ayrıca uzun vadeli bir yatırım aracı olan emeklilik yatırım fonlarının ve Devlet Katkısı fonlarının 216 yılı performans analizi sonuçları gelecek dönemler ve uzun vadeli sonuçlar için gösterge sayılmaz. Emeklilik yatırım fonlarının performanslarının değerlendirilmesinde kullanılabilecek genel kabul görmüş farklı yöntemler bulunmaktadır. Ancak her yöntemin bakış açısı farklılık gösterdiği için, sadece sonuçların kıyaslanması doğru değildir. Bu çalışmada da genel kabul görmüş yöntemlerden bazıları kullanılmış ve çıkan sonuçlar okuyucuya bilgi vermek amacıyla yorumlanmıştır. 91 Emeklilik Yatırım Fonları ve Devlet Katkısı Fonları

3 216 Yılı Gerçekleşmeler, 217 Yılı Sektörel Beklentiler 3.1 216 Yılı Gerçekleşmeleri 3.2 217 Yılı Sektörel Beklentileri

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 3.1 216 Yılı Gerçekleşmeleri 216 Yılı Şirketlerin Konsolide Hedefleri ve Gerçekleşmeleri Sözleşme Adedi Şirketlerin Konsolide Hedefleri Kötümser En Muhtemel İyimser 216 yılı sonu Gerçekleşme Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşme Adedi 1.84.566 2.28.624 2.29.43 1.835.126 Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Sözleşme Adedi 7.9.872 8.325.425 8.754.962 7.789.431 Katılımcı Adedi Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 1.615.787 1.766.482 1.916.158 1.564.532 Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi 6.876.139 7.258.33 7.637.897 6.627.25 Grup Emeklilik Sözleşme Adedi/Grup Adedi (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Grup Kurucu Adedi 31.873 34.354 36.793 2.527 İşveren Grup Emeklilik Sözleşme Adedi 73.753 81.463 89.166 24.753 Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Adedi 1.61.91 1.747.977 1.887.842 1.549.775 İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerindeki Sertifika Adedi 484.559 526.27 57.114 513.172 Grup Emeklilik Dahilindeki Katılımcı Adedi 1.945.514 2.114.245 2.274.75 1.675.6 Toplam Katkı Payı Tahsilatı Tutarı Yıl İçinde Yeni Kurulacak İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) Yıl İçinde Devam Eden İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) Yıl İçinde Yeni Kurulacak Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) Yıl İçinde Devam Eden Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 216 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçi Net Tahsilat Toplamı) (TL) 98.69.49 11.912.715 123.35.621 92.868.193 58.172.947 556.34.379 599.793.778 469.895.435 3.19.548.314 3.512.893.984 3.791.662.684 3.85.19.854 9.63.45.348 1.485.775.686 11.311.134.311 1.41.847.793 1.29.636.322 11.177.54.12 11.983.78.212 7.267.265.384 Toplam Fon Tutarı Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Fon Tutarı (TL) 51.557.111.976 54.775.983.42 57.921.511.68 53.49.391.715 Yılı Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Devlet Katkısı Fon Tutarı (TL) 6.654.565.826 7.14.397.476 7.55.572.111 7.438.179.62 Vakıf ve Sandıklardan Aktarım (1) Yıl İçinde Aktarım Yapacak Kişi Adedi 6.32 9.375 14.93 873 Yıl İçinde Aktarım Yapılacak Tutar (TL) 18.7. 26.5. 267.2. 2.747.485 Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (2) Aktarım Adedi (Sözleşme) 343.64 361.39 379.783 226.859 Aktarım Tutarı (TL) (Devlet Katkısı Fonları Dahil) 4.187.179.487 4.426.343.86 4.689.59.64 3.295.452.64 Ayrılma (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler) Ayrılması Beklenen Sözleşme Adedi 4.323.845 4.484.554 4.646.663 4.624.197 Ayrılması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) (Devlet Katkısı Fonları Dahil) 24.96.185.481 26.141.95.836 27.379.252.749 23.97.155.781 Emeklilik (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler) (3) Emekli Olması Beklenen Katılımcı Adedi 39.344 41.916 45.753 44.35 Emekli Olması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) (Hak Edilen Devlet Katkısı Fonları Dahil) 2.53.96.728 2.722.24.337 3.18.988.24 3.645.522.86 Aracılar Yıl İçinde Yeni İstihdam Edilecek Aracı Adedi 7.837 9.1 1.46 9.66 Yıl İçinde Ayrılması Beklenen Aracı Adedi 2.766 3.138 3.651 5.584 Yıl Sonunda Ulaşılacak Aracı Adedi 31.83 33.852 36.16 39.68 Devlet Katkısı Yıl İçinde Katılımcıların BES Hesaplarına Ödenecek Devlet Katkısı Toplam Tutarı (TL) 2.5.432.33 2.721.132.64 2.961.282.387 2.981.761.53 Yıl Sonunda Ulaşılacak Devlet Katkısı Ödenen Ünik Katılımcı Adedi (Kümülatif) 6.52.672 6.412.11 6.773.156 6.121.557 (1) Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya sair ticaret şirketindeki emekliliğe yönelik birikimlerin bireysel emeklilik sistemine aktarımını kapsamaktadır. (2) Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım, başka şirkete aktarımların yanı sıra farklı şirkette hesap birleştirmek üzere sonlanan sözleşmeleri de içermektedir. (3) Emeklilik, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da içermektedir. 216 Yılı Gerçekleşmeler, 217 Yılı Sektörel Beklentiler 94

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 3.2 217 Yılı Sektörel Beklentileri Bu bölümde emeklilik şirketlerine uygulanan anket sonucunda şirketlerin 217 yılı otomatik katılım sitemi hariç şirket hedefleri ve sektör tahminlerinin konsolide sonuçlarına yer verilmiştir. Aşağıda yer alan tablo emeklilik şirketlerinin katılımcı adedi, katkı payı tutarı, emeklilik yatırım fonu ve devlet katkısı fon tutarına ilişkin yapmış oldukları kötümser, en muhtemel ve iyimser sektör tahminlerinin en küçük, en büyük ve ortalama değerlerini göstermektedir. 217 Yılı için Katılımcı Adedi, Katkı Payı, Katılımcıların Fon Tutarı ve Devlet Katkısı Fon Tutarı Tahminlerinin Dağılımı Kötümser E n K ü ç ü k Aritmetik Ortalama En Büyük Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 583. 1.325.895 1.825.75 Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi 5.659. 6.645.426 7.2. 217 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçi Net Tahsilat Toplamı) (TL) 3.971.56. 5.828.37.571 7.529.587.134 Katılımcıların Fon Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL) 57.441.566.421 62.52.674.121 7... Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Devlet Katkısı Fon Tutarı Toplamı (TL) 8.255.. 9.635.97.346 11.37.. En Muhtemel E n K ü ç ü k Aritmetik Ortalama En Büyük Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 661.523 1.426.719 2.445.89 Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi 5.725. 7.39.754 7.469.886 217 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçi Net Tahsilat Toplamı) (TL) 4.46.8. 6.262.26.665 8.176.145.474 Katılımcıların Fon Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL) 6.464.86.759 65.655.161.788 75... Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Devlet Katkısı Fon Tutarı Toplamı (TL) 8.466.. 1.363.824.373 12... İyimser E n K ü ç ü k Aritmetik Ortalama En Büyük Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 735.26 1.597.551 2.827.725 Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi 5.792. 7.468.331 8.216.875 217 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçi Net Tahsilat Toplamı) (TL) 4.896.44. 6.685.128.515 8.931.534.148 Katılımcıların Fon Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL) 65.63.831.228 69.936.782.324 8... Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Devlet Katkısı Fon Tutarı Toplamı (TL) 8.67.. 11.181.556.461 14... 95 216 Yılı Gerçekleşmeler, 217 Yılı Sektörel Beklentiler

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu Aşağıdaki tablonun ilk bölümünde şirketlerin 217 yılı şirket hedeflerinin toplamı alınarak oluşturulan Şirket Konsolide Hedefleri başlığı altında, şirketlerin 217 yılı için oluşturdukları kötümser, en muhtemel ve iyimser hedeflerine yer verilmektedir. Şirketlerin Konsolide Hedefleri Kötümser En Muhtemel İyimser Sözleşme Adedi Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşme Adedi 1.192.18 1.32.93 1.413.558 Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Sözleşme Adedi 7.8.751 8.31.971 8.43.821 Katılımcı Adedi Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 1.32.84 1.13.476 1.219.174 Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi 6.72.23 6.98.387 7.218.62 Grup Emeklilik Sözleşme Adedi/Grup Adedi (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Grup Kurucu Adedi 27.66 35.279 43.224 İşveren Grup Emeklilik Sözleşme Adedi 24.84 33.88 41.477 Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Adedi 1.64.629 1.676.4 1.778.819 İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerindeki Sertifika Adedi 56.656 596.756 633.113 Grup Emeklilik Dahilindeki Katılımcı Adedi 1.788.3 1.869.92 1.98.68 Toplam Katkı Payı Tahsilatı Tutarı Yıl İçinde Yeni Kurulacak İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) Yıl İçinde Devam Eden İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) Yıl İçinde Yeni Kurulacak Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) Yıl İçinde Devam Eden Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 83.329.65 94.158.442 13.487.58 52.857.58 569.136.683 611.73.99 2.984.834.934 3.29.621.668 3.569.38.53 12.681.187.718 13.93.867.967 15.173.29.396 217 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçi Net Tahsilat Toplamı) (TL) 9.93.38.563 1.692.796.772 11.47.75.464 Toplam Fon Tutarı Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Fon Tutarı (TL) 58.713.963.5 62.143.316.578 65.622.189.74 Yılı Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Devlet Katkısı Fon Tutarı (TL) 8.77.664.8 9.538.427.787 1.92.564.476 Vakıf ve Sandıklardan Aktarım (1) Yıl İçinde Aktarım Yapacak Kişi Adedi 9.84 1.73 11.822 Yıl İçinde Aktarım Yapılacak Tutar (TL) 243.453.29 29.266.346 322.79.663 Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (2) Aktarım Adedi (Sözleşme) 367.844 387.773 46.26 Aktarım Tutarı (TL) (Devlet Katkısı Fonları Dahil) 5.556.697.235 5.827.284.33 6.65.957.975 Ayrılma (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler) Ayrılması Beklenen Sözleşme Adedi 3.589.175 3.815.232 4.3.512 Ayrılması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) (Devlet Katkısı Fonları Dahil) 23.486.329.619 25.18.294.46 26.543.19.23 Emeklilik (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler) (3) Emekli Olması Beklenen Katılımcı Adedi 48.457 52.54 55.552 Emekli Olması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) (Hak Edilen Devlet Katkısı Fonları Dahil) 3.431.75.55 3.667.784.41 3.897.91.513 Aracılar Yıl İçinde Yeni İstihdam Edilecek Aracı Adedi 6.417 7.23 7.922 Yıl İçinde Ayrılması Beklenen Aracı Adedi 2.283 2.747 3.187 Yıl Sonunda Ulaşılacak Aracı Adedi 32.281 33.847 35.38 Devlet Katkısı Yıl İçinde Katılımcıların BES Hesaplarına Ödenecek Devlet Katkısı Toplam Tutarı (TL) 2.813.244.633 3.63.46.388 3.32.145.682 Yıl Sonunda Ulaşılacak Devlet Katkısı Ödenen Ünik Katılımcı Adedi (Kümülatif) 5.961.733 7.547.318 7.888.22 (1) Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya sair ticaret şirketindeki emekliliğe yönelik birikimlerin bireysel emeklilik sistemine aktarımını kapsamaktadır. (2) Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım, başka şirkete aktarımların yanı sıra farklı şirkette hesap birleştirmek üzere sonlanan sözleşmeleri de içermektedir. (3) Emeklilik, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da içermektedir. 216 Yılı Gerçekleşmeler, 217 Yılı Sektörel Beklentiler 96

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu İkinci bölüm, emeklilik şirketlerinin 217 yılı için sektörel beklentilerinin aritmetik ortalamalarını göstermektedir. Son bölümde ise şirketlerin en muhtemel sektörel beklentilerinin ortanca, standart sapma ve uç değerlerine yer verilmiştir. Şirketlerin Sektör Beklentileri (Aritmetik Ortalama) En Muhtemel Sektör Beklentileri Analizi K ö t ü m s e r En Muhtemel İ y i m s e r E n K ü ç ü k E n B ü y ü k Standart S a p m a O r t a n c a 1.561.232 1.758.25 1.94.725 775.977 2.637.28 478.88 1.92.226 7.964.662 8.423.265 8.925.246 6.871. 1.426.22 72.318 8.464.127 1.325.895 1.426.719 1.597.551 661.523 2.445.89 446.15 1.55. 6.645.426 7.39.754 7.468.331 5.725. 7.469.886 449.142 7.13.73 22.377 23.748 25.56 19.5 36.1 4.9 21.5 19.84 21.34 22.338 6. 26.44 4.168 21.999 1.527.89 1.625.853 1.753.752 32. 2.62.327 344.61 1.647.835 52.768 567.933 68.658 325. 745.28 78.556 573.778 1.652.734 1.762.571 1.9.628 28. 2.339.262 393.613 1.88.868 88.624.824 96.242.256 13.578.59 27.67.45 121.887.44 21.812.666 95.144.77 49.584.9 53.638.166 571.99.17 35.. 638.73.313 85.942.494 562.663.619 3.44.372.616 3.278.31.566 3.68.13.517 1.434.64. 4.6.. 665.238.28 3.189.48.12 1.453.443.544 11.869.946.569 12.82.683.967 8.183.433.25 14.13.849.42 1.65.536.843 12.472.611.85 5.828.37.571 6.262.26.665 6.685.128.515 4.46.8. 8.176.145.474 977.437.12 6.265.256.747 62.52.674.121 65.655.161.788 69.936.782.324 6.464.86.759 75... 3.257.498.621 65... 9.635.97.346 1.363.824.373 11.181.556.461 8.466.. 12... 1.148.369.147 1.396.433.458 4.21 4.76 5.153 1 16. 5.698 96 159.784.794 184.891.215 28.918.321 75. 95.. 28.558.896 21.63. 352.224 37.64 388.95 178. 2.41.2 495.383 262. 3.159.756.15 3.552.71.871 3.798.26.913 89.. 4.287.939.23 724.768.388 3.794.. 6.283.969 6.582.179 6.973.136 5.75. 7.3.229 452.813 6.566.42 28.869.563.573 3.682.76.337 32.653.45.456 24.5.. 38.564.36.238 3.733.31.785 3.925.246.972 56.218 6.191 63.878 44.5 79.796 1.138 6. 4.916.257.616 5.287.21.15 5.636.498.97 4... 6.688.475.217 927.761.751 5.134.975.45 1.84 11.845 12.861 8. 35.542 6.3 1.724 5.42 5.936 6.54 4. 7.259 782 6. 44.45 46.134 48.82 41. 68.692 6.138 44.89 3.259.826.838 3.54.257.69 3.821.896.213 2.75.. 4.67.14.49 382.996.712 3.662.5. 6.597.869 6.991.853 49.823.469 6.186.216 7.958.24 438.37 7.2. 97 216 Yılı Gerçekleşmeler, 217 Yılı Sektörel Beklentiler

4 Mevzuattaki Gelişmeler 4.1 İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 4.1 İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler 5 Şubat 216 : Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı Hakkında Yönetmelik ile bireysel emeklilik sisteminde devlet katkısının hesaplanmasına, ödenmesine, yatırıma yönlendirilmesine, hak edilmeyen tutarlar ile haksız ödendiği tespit edilen tutarların kapsamına, iadesine veya mahsup edilmesine ve devlet katkısıyla ilgili diğer işlemlere ilişkin usul ve esaslar yeniden düzenlenmiştir. 29 Aralık 212 tarihli ve 28512 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı Hakkında Yönetmelik yürürlükten kaldırılmıştır. 3 Mart 216 : Sermaye Piyasası Kurulunun 3.3.216 tarih ve 7/223 sayılı ilke kararı ile Emeklilik Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber Sermaye Piyasası Kurulunun (Kurul) i-spk.4632 s.kn.17.3 (3.3.216 tarih ve 7/223 s.k.) sayılı İlke Kararı olarak kabul edilmiş ve 3.3.216 tarihinde yayımlamıştır. Rehberde fon türleri, fon türlerine ilişkin kontrol, fon portföyüne ilişkin esaslar, fon portföyündeki varlıkların değerleme esasları, fon paylarının alım-satım esasları, risk yönetim sistemi esasları, fonlara ilişkin operasyonel esaslar, kamuyu aydınlatma esasları, kurul ücreti ve iç kontrol sistemi konuları yer almaktadır. 18 Mart 216 : Mali Suçları Araştırma Kurulu Genel Tebliği (Sıra No: 5) nde Değişiklik Yapılmasına İlişkin Tebliğ (Sıra No: 14) ile şüpheli işlem bildirimine ilişkin bazı usul ve esaslar yeniden düzenlenmiştir. 25 Mart 216 : Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı İşlemleri Hakkında Genelge (Genelge No: 216/12) ile Devlet Katkısı İşlemleri Hakkında Yönetmeliğin Geçici 3 üncü maddesinin uygulanmasına ilişkin esas ve usuller açıklanmıştır. 1 Nisan 216 : 23.8.21 Tarihli 21/1 Bireysel Emeklilik Sisteminde Kullanılacak Muhtemel Birikim ve Geri Ödeme Tablolarına İlişkin Genelge de Değişiklik Yapılmasına İlişkin Genelge (Genelge No: 216/14) ile şirketlerin katılımcılara yönelik hazırladığı muhtemel birikim ve muhtemel programlı geri ödeme tablolarında kullanacağı muhtemel brüt reel getiri oranlarında değişiklik yapılmıştır. 26 Nisan 216 : Yıllık Gelir Sigortalarına Yönelik TÜFE Endeksli Anüite Devlet Tahvilleri Hakkında Sektör Duyurusu (216/4) ile yıllık gelir sigortası sözleşmesi akdetmek için Müsteşarlığa başvuran şirketlerin, yıllık gelir sigortası ürünlerine uygun ihraç edilecek Devlet tahvillerine yönelik hazırlıklarını tamamlaması gerektiği belirtilmiştir. 29 Mayıs 216 : Sigorta ve Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Finansal Raporlamaları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik ile sigorta, reasürans ve emeklilik şirketlerinin belirli dönemlerde düzenleyeceği konsolide olan ve olmayan finansal raporların gönderim esasları ve hazırladıkları finansal raporların sunumu ve yayımına ilişkin esaslar yeniden düzenlenmiştir. 29 Mayıs 216 : Finansal Tabloların Sunumu Hakkında Tebliğ, Tebliğ No: (28/1) de Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ ile şirketlerin yılsonu finansal raporlarının ilan edilmesine ilişkin esas ve usulleri yeniden düzenlemeye gidilmiştir. 22 Haziran 216 : Sigorta Denetleme Kurulu Tarafından Tanzim Edilen Raporların İcrasında Uyulacak Esaslara İlişkin Genelge (Genelge No: 216/25) ile sigortacılık ve özel emeklilik faaliyetlerinin denetimi sonucu tanzim edilen raporlardaki tespit ve değerlendirmelere ilişkin olarak denetime tabi olanların görüş ve savunmalarının alınması ile tespit ve önerilerin gereğinin yerine getirilmesindeki esas ve usuller belirlenmiştir. 25 Temmuz 216 : Yıllık Gelir Sigortasının Hak Sahipleri Tarafından Aranmayan Paralar Mevzuatı Karşısındaki Durumuna İlişkin Sektör Duyurusu (216/17) ile yıllık gelir sigortası sözleşmeleri kapsamında zamanaşımına uğrayan paralar için 5684 sayılı Sigortacılık Kanununun ilgili 33/B maddesinin ve bu madde kapsamında istihsal edilen 8.1.213 tarihli Özel Hukuk Hükümlerine Tabi Sigortalar Kapsamında Hak Sahiplerince Aranmayan Paralar Hakkında Yönetmeliğinin uygulanması gerektiği belirtilmiştir. İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler 1

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 1 Ağustos 216 : 22/7/216 tarihli ve 667 sayılı Olağanüstü Hal Kapsamında Alınan Tedbirlere İlişkin Kanun Hükmünde Kararname ve 25/7/216 tarihli ve 668 sayılı Olağanüstü Hal Kapsamında Alınması Gereken Tedbirler ile Bazı Kurum ve Kuruluşlara Dair Düzenleme Yapılması Hakkında Kanun Hükmünde Kararname ile bu kapsamda istihsal edilecek mevzuat uyarınca hakkında işlem tesis edilen kurum ve kuruluşlar ve kişilerle ilgili olarak ilgili kamu otoriteleri tarafından verilen talimatların ivedilikle yerine getirilmesi, kişilere yapılacak tazminat ve birikim ödemelerinde gerekli hassasiyetin gösterilmesi talep edilmiştir. 1 Ağustos 216 : Bireysel Emeklilik Hakkında Sektör Duyurusu (216/2) ile Bireysel Emeklilik Sisteminde Hak Kazanılmayan Devlet Katkısı Tutarlarının Müsteşarlığa İadesi Hakkında Sektör Duyurusu (215/42) ve Bireysel Emeklilik Sisteminde Emeklilik Sözleşmelerinin Sonlanmasına İlişkin İşlemler Hakkında Sektör Duyurusu (216/1) birleştirilmiştir. Bununla birlikte, geçerliliğini yitirmiş olan sektör duyuruları ve özelgeler de bu sektör duyurusu ile yürürlükten kaldırılmıştır. 1 Ağustos 216 : Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanununda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun ile çalışanların işverenleri aracılığı ile otomatik olarak bireysel emeklilik sistemine dahil edilmesine ilişkin hususlar belirlenmiştir. 19 Ağustos 216 : 29.9.27 Tarih ve 27/11 Sayılı Genelgede Değişiklik Yapılması Hakkında Genelge (Genelge No: 216/3) ile emeklilik şirketlerinin hayat grubu sigorta branşlarında ruhsat alabilme ve hayat branşında ruhsatları olan emeklilik şirketlerinin hayat sigortasına ek sunabileceği teminatlara ilişkin esaslar yeniden düzenlenmiştir. 25 Ağustos 216 : Emekliliğe Yönelik Taahhütte Bulunan Kuruluşların Aktüeryal Denetimi Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik ile emekliliğe yönelik taahhütte bulunan hizmet sunucularının Müsteşarlığa göndereceği bilgi ve belgeleri gönderim yöntemine, raporun içeriğine, hizmet sunucularının listeye kaydedilmesine ve emeklilik planlarının sonlanmasına ilişkin esaslar yeniden düzenlenmiştir. 1 Kasım 216 : Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı İşlemleri Hakkında Genelgede Değişiklik Yapılması Hakkında Genelge (Genelge No: 216/34) ile Bireysel Emeklilik Sistemi nde Devlet Katkısı Hakkında Yönetmeliğin Geçici 2.maddesi kapsamında düzenlenen Müsteşarlığa fazla ödenen tutarların iade sürecine ilişkin belirlenen takvime ilişkin değişiklik yapılmıştır. Bu Genelge ile 2/9/216 tarihli ve 216/31 sayılı Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı İşlemleri Hakkında Genelgede Değişiklik Yapılması Hakkında Genelge yürürlükten kaldırılmıştır. 26 Kasım 216 : Bireysel Emeklilik Sistemine Otomatik Katılım Genelge (Genelge No: 216/26) ile kamu kurum ve kuruluşlarının, otomatik katılımın gerektirdiği yükümlülükleri yerine getirmeleri için kurum içi tedbirleri almaları gerektiği belirtilmiştir. 15 Aralık 216 : Bireysel Emeklilik Sistemi, Otomatik Katılım Uygulama Esasları Hakkında Sektör Duyurusu (216/3) ile çalışanların işverenleri tarafından otomatik olarak bireysel emeklilik sistemine dahil edilmesine ilişkin uygulama esasları belirlenmiştir. 15 Aralık 216 : Otomatik Katılım Sistemi Kapsamında Yetkilendirilecek Olan Emeklilik Şirketlerine İlişkin Sektör Duyurusu (216/31) ile emeklilik branşında ruhsat almış şirketlerin tamamının otomatik katılım sisteminde emeklilik planı sunabileceği belirtilmiştir. 17 Aralık 216 : Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik ile işverenleri aracılığıyla Kanunun Ek-2 nci ve Geçici 2 nci maddeleri kapsamında otomatik katılım uygulamasına dahil edilen çalışanların katkı paylarının değerlendirileceği fonlara ilişkin portföy sınırlamaları ve işlemleri ile bireysel emeklilik sisteminde sunulan fonların portföy sınırlamalarına ilişkin değişiklikler yapılmıştır. 11 İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler

Bireysel Emeklilik Sistemi 216 Yılı Gelişim Raporu 17 Aralık 216 : Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik ile işverenleri aracılığı ile otomatik olarak emeklilik planına dahil edilen çalışanlara sağlanacak Devlet katkısına ilişkin uygulama ve hesaplama esasları mevcut devlet katkısı yönetmeliğine eklenmiştir. 17 Aralık 216 : Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik ile otomatik katılıma ilişkin uygulama esas ve usulleri belirlenmiş, emeklilik sözleşmesi türleri ve tarafları, emeklilik bilgilendirme, teklif, cayma, fon dağılım değişikliği, aktarım ve ayrılma, emeklilik süreçleri yeniden düzenlenmiştir. 28 Aralık 216 : Otomatik Katılım Sisteminde Cayma Hakkının Kullanılmasına İlişkin Basın Açıklaması ile cayma hakkının çalışana ait bir hak olduğu, işverenlerin bu hakkı çalışanları adına kullanamayacağı ve ilgili hakkın kullanımına teşvik edecek yönlendirmelerde bulunamayacağına ilişkin açıklamada bulunulmuştur. 3 Aralık 216 : Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Genelge (Genelge No: 216/39) ile 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Hakkında Kanun, Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmelik, Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı Hakkında Yönetmelik ile Başbakan Yardımcılığı Makamınca belirlenen ve 15/12/216 tarihli ve 216/3 sayılı Sektör Duyurusu ile duyurulan esas ve usullere ilişkin uygulama esasları düzenlenmiştir. Bu Genelge ile 25/11/215 tarihli ve 215/47 sayılı Emeklilik Planı Hakkında Genelge, 25/5/216 tarihli ve 216/2 sayılı Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı İşlemleri Hakkında Genelge ve 2.11.215 tarih ve 215/46 sayılı Emeklilik Şirketlerince Sunulan Bilgi, Belge ve Formların Esas ve Usullerine İlişkin Genelge yürürlükten kaldırılmıştır. Ayrıca, 21 Aralık 216 ve 28 Aralık 216 tarihli basın duyuruları ile otomatik katılım uygulaması kapsamında çalışanlarını sisteme dahil etmesi gereken işverenlerin yükümlülükleri, çalışanların sisteme dahil edileceği tarihler ile cayma hakkının kullanımına ilişkin konulara açıklık getirilmiştir. İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler 12

Bu raporda yayımlanan bilgiler, kaynak gösterilmek şartıyla izinsiz olarak tekrar yayımlanabilir ancak bilgilerin ticari amaçla kullanımı EGM nin yazılı iznine tabidir. EGM bu raporun hazırlanması sırasında kullandığı veriler ya da dış kaynaklardan temin ettiği bilgilerdeki hata ve eksikler ile basım hataları kapsamında mükellefiyet üstlenmez. Sarıkanarya Sokak No:18 Yolbulan Plaza A Blok Kat: 1 Kozyatağı/İstanbul Tel: (216) 571 66 Fax: (216) 571 66 1 www.egm.org.tr