GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 EYLÜL 2008 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE İNCELEME RAPORU
ARA DÖNEM FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA İNCELEME RAPORU Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr Telephone +90 (212) 326 6060 Facsimile +90 (212) 326 6050 Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu Kurulu na, Giriş Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) ekte yer alan 30 Eylül 2008 tarihli bilançosu, net varlık değeri ve fon portföy değeri tabloları, aynı tarihte sona eren dokuz aylık gelir tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. Kurucu nun sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan emeklilik yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. İncelemenin kapsamı İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları hakkında Seri X. No:22 sayılı tebliğin 34. kısmında yer alan ara dönem finansal tabloların incelenmesi ile ilgili düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır. Sonuç İncelememiz sonucunda, fon portföyünün değerlenmesi, net varlık değeri ve birim pay değerinin hesaplanması işlemlerinin, Sermaye Piyasası Kurulu nun emeklilik yatırım fonlarına ilişkin düzenlemelerine ve Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arz etmediği konusunda ve ilişikteki ara dönem finansal tabloların, Fon un 30 Eylül 2008 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren dokuz aylık döneme ilişkin finansal performansını Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan emeklilik yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde (bakınız bilanço dipnotu 1) doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.
Bilgi Notu Sonucu etkilememekle birlikte aşağıdaki hususa dikkat çekmek isteriz. 4 no lu bilanço dipnotunda da belirtildiği üzere, Fon un Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu ile birleştirilmesine Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 17 Ekim 2008 tarih ve 1001 sayılı yazı ile izin verilmiştir. Söz konusu birleşme ile ilgili işlemler devam etmektedir. Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers Alper Önder, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 13 Kasım 2008
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 EYLÜL 2008 TARİHLİ BİLANÇOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) Varlıklar 30 Eylül 2008 30 Eylül 2007 I- Hazır değerler 129.360 781.316 A. Kasa - - B. Bankalar 129.360 781.316 C. Diğer hazır değerler - - II- Menkul kıymetler 42.763.690 39.076.210 A. Hisse senetleri - - B. Özel kesim borçlanma senetleri - - C. Kamu kesimi borçlanma senetleri 42.763.690 39.076.210 D. Diğer menkul kıymetler - - III- Alacaklar - - IV- Diğer varlıklar - - Varlıklar toplamı 42.893.050 39.857.526 Borçlar V- Borçlar A. Banka avansları - - B. Denetim ücreti 1.684 2.000 C. Fon yönetim ücreti 75.594 63.148 D. Menkul kıymet alım borçları - 171 E. Diğer borçlar 831 - Borçlar toplamı 78.109 65.319 Net varlıklar toplamı 42.814.941 39.792.207 VI- Fon toplam değeri A. Fon payları 42.257.393 41.854.667 B. Fon payları değer artış/azalışı (784.255) (4.434.505) C. Fon gelir gider farkı 1.341.803 2.372.045 - Cari yıl fon gelir gider farkı (1.511.595) 1.423.445 - Geçmiş yıllar fon gelir gider farkı 2.853.398 948.600 Fon toplam değeri 42.814.941 39.792.207 Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 EYLÜL 2008 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 1. Uygulanan muhasebe ilkeleri: Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) 28 Şubat 2002 tarihli 24681 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Bunun yanısıra Fon un finansal tablolarının hazırlanışında 28 Şubat 1990 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan, XI/6 numaralı tebliği ve bu tebliğe değişiklik getiren tebliğleri de dikkate alınmaktadır. Uygulanan değerleme kuralları aşağıdaki gibidir: - Değerleme her işgünü itibariyle yapılır. - Portföydeki menkul kıymetlerin değerlemesinde, aşağıda belirtilen esaslar uygulanmıştır: a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nca belirlenen döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. b) Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan; i) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. ii) iii) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir. Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibariyle oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. c) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibariyle en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir. d) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. e) İ.M.K.B. de gerçekleşen lot altı işlemler sonucunda oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz. f) Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. - Bir payın alış ve satış değeri, Fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile bulunur. 2
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 EYLÜL 2008 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 2. Birim pay değeri 30 Eylül 2008 0,012993 YTL 30 Eylül 2007 0,012195 YTL Fon toplam değeri 30 Eylül 2008 42.814.941 YTL 30 Eylül 2007 39.792.207 YTL Dolaşımdaki pay sayısı 30 Eylül 2008 3.295.330.673 adet 30 Eylül 2007 3.262.934.120 adet 3. Çıkarılmış fon payları sayısı 30 Eylül 2008 10.000.000.000 adet 30 Eylül 2007 10.000.000.000 adet Dönem içinde satılan fon payları sayısı 30 Eylül 2008 813.429.002 adet 30 Eylül 2007 1.083.294.278 adet Dönem içinde geri alınan fon payları sayısı 30 Eylül 2008 800.387.187 adet 30 Eylül 2007 663.240.925 adet 4. Fon, Sermaye Piyasası Kurulu nun 6 Ağustos 2003 tarih ve KYD/354 sayılı iznine müteakip Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde 14 Ağustos 2003 tarihinde ilanı ile kurulmuş olup, süresizdir. Fon un halka arz edilme tarihi 27 Ekim 2003 tür. 9 Haziran 2008 tarihinde gerçekleştirilen Fon Kurulu toplantısında, Fon un A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun bünyesinde birleştirilmesine ve ilgili iç tüzük değişikliklerinin yapılmasına karar verilmiş olup, Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 17 Ekim 2008 tarih ve 1001 sayılı izin doğrultusunda Fonlar ın içtüzük tadil metinlerinde değişiklikler yapılmıştır. Bu değişiklikler çerçevesinde; Fon un, Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu ile birleşmesine Sermaye Piyasası Kurulu nca izin verilmiştir. Söz konusu değişiklikler ile ilgili olarak Fon un içtüzük tadil metinleri 24 Ekim 2008 tarihinde ve Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun içtüzük tadil metinleri birleşim tarihi olan 28 Kasım 2008 tarihi itibariyle İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu nca tescil edilecek ve Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nde ilan için başvurulacaktır. 5. Fon a ait menkul kıymetler ve katılma belgeleri İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmaktadır. Yapılan saklama sözleşmesine istinaden menkul kıymetler Takasbank güvencesi altındadır. 6. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklamayı gerektiren hususlar: 4 no lu bilanço dipnotunda açıklanan husus dışında, 30 Eylül 2008 sonrasında finansal piyasalarda yaşanan dalgalanmalar neticesinde, kurlar ve faiz oranlarında önemli artışlar, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda ise önemli değer kayıpları gerçekleşmiştir. (30 Eylül 2007: Yoktur). 7. Fon portföyünde piyasa değeri 37.582.433 YTL (30 Eylül 2007: 32.915.912 YTL) olan dövizli kamu kesimi borçlanma senetleri bulunmaktadır. Bu menkul kıymetlerin değerlemesinde kullanılan döviz kuru ABD Doları için 1,2375 YTL (30 Eylül 2007: 1,2106 YTL) dir. 8. Fon portföyünde gelir ortaklığı senetleri bulunmamaktadır (30 Eylül 2007: Yoktur). 9. Fon, emeklilik yatırım fonu niteliğinde olduğundan gelir vergisi ödeme yükümlülüğü yoktur. 3
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 EYLÜL 2008 ARA DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 1 Ocak - 1 Ocak - 30 Eylül 2008 30 Eylül 2007 I- Fon gelirleri 2.669.491 2.440.214 A. Menkul kıymetler portföyünden alınan faiz ve kar payları 1.971.853 1.878.405 1. Özel kesim menkul kıymet faiz ve kar payları - - - Hisse senetleri kar payları - - - Borçlanma senetleri faizleri - - 2. Kamu kesimi menkul kıymet faiz ve kar payları 1.971.853 1.878.405 3. Diğer menkul kıymet faiz ve kar payları - - B. Menkul kıymet satış karları 2.830 213 1. Özel kesim menkul kıymet satış karları - - - Hisse senetleri satış karları - - - Borçlanma senetleri satış karları - - 2. Kamu kesimi menkul kıymet satış karları 2.830 213 3. Diğer menkul kıymet satış karları - - C. Gerçekleşen değer artışları 278.602 507.676 D. Diğer gelirler 416.206 53.920 - Kur farkı gelirleri 416.206 53.920 - Diğer - - II- Fon giderleri 4.181.086 1.016.769 A. Menkul kıymet satış zararları 12 191.370 1. Özel kesim menkul kıymet satış zararları - - - Hisse senetleri satış zararları - - - Borçlanma senetleri satış zararları - - 2. Kamu kesimi menkul kıymet satış zararları 12 51 3. Diğer menkul kıymet satış zararları - 191.319 B. Gerçekleşen değer azalışları 3.238.665 202.649 C. Faiz giderleri - - 1. Kurucu avans faizleri - - 2. Banka kredi faizleri - - D. Diğer giderler 942.409 622.750 1. İhraç izni ücreti - - 2. İlan giderleri - - 3. Sigorta ücretleri - - 4. Aracılık komisyonu gideri 2.734 4.942 5. Noter harç ve tasdik ücretleri - - 6. Fon yönetim ücreti 638.615 603.732 7. Denetim ücreti 5.146 6.266 8. Katılma belgeleri basım gideri - - 9. Vergi, resim, harç vb. giderler - - 10. Kur farkı gideri 290.518 232 11. Diğer 5.396 7.578 III- Fon gelir gider farkı (1.511.595) 1.423.445 Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 4
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 EYLÜL 2008 ARA DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 1. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (30 Eylül 2007: Yoktur). 2. Dönem içinde Fon kurucusundan avans veya kredi alınmamıştır (30 Eylül 2007: Yoktur). 3. Gelir ve gider kalemlerindeki %25 in üzerindeki değişiklikler: Giderlerdeki artışın nedeni, gerçekleşen değer azalışlarındaki yükselme ve kur farkı giderleridir. 4. Fon, Yönetici ye hergün için fon toplam değerinin toplam yüzbinde 5,5 i tutarında yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir (30 Eylül 2007: yüzbinde 5,5). 5
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 EYLÜL 2008 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 30 Eylül 2008 Nominal Rayiç Para Birimi Değer (*) Değer % Kuponlu devlet tahvili ABD Doları 22.103.800 27.838.597 65,10 Devlet tahvili ABD Doları 8.040.815 9.743.836 22,79 Devlet tahvili YTL 4.000.000 3.990.640 9,34 Kuponlu devlet tahvili YTL 1.000.000 943.200 2,20 Ters repo YTL 349.490 247.417 0,57 Fon portföy değeri 42.763.690 100,00 30 Eylül 2007 Nominal Rayiç Para Birimi Değer (*) Değer % Devlet tahvili ABD Doları 26.753.815 32.915.912 84,24 Devlet tahvili YTL 6.000.000 5.319.116 13,61 Ters Repo YTL 957.940 841.182 2,15 Fon portföy değeri 39.076.210 100,00 (*) Yabancı para menkul değerlerin nominal değerleri orijinal para birimi cinsinden ifade edilmiştir. Dipnotlar: 1. İmtiyazlı hisse senedi yoktur (30 Eylül 2007: Yoktur). 2. Alınan bedelsiz hisse senetleri bulunmamaktadır (30 Eylül 2007: Yoktur). 3. İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının % 10 unu aşan kısmı yoktur (30 Eylül 2007: Yoktur). 4. Menkul Kıymet Borsası na kote edilmemiş menkul kıymet yoktur (30 Eylül 2007: Yoktur). 5. Vadeli döviz alım satım sözleşmeleri bulunmamaktadır (30 Eylül 2007: Yoktur). 6
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 EYLÜL 2008 TARİHLİ NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 30 Eylül 2008 30 Eylül 2007 Tutar % Tutar % Fon portföy değeri 42.763.690 99,88 39.076.21098,20 Hazır değerler 129.360 0,30 781.316 1,96 Alacaklar - - - - Diğer varlıklar - - - - Borçlar (78.109) (0,18) (65.319) (0,16) Net varlık değeri 42.814.941 100,00 39.792.207100,00 Dipnotlar: 1. Fon un şüpheli alacağı yoktur (30 Eylül 2007: Yoktur). 2. Net varlık değeri tablosunda açıklananlar dışında fon toplam değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlık yoktur (30 Eylül 2007: Yoktur).... 7
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 EYLÜL 2008 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr Telephone +90 (212) 326 6060 Facsimile +90 (212) 326 6050 Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) 1 Ocak - 30 Eylül 2008 ara dönemine ait ekteki performans sunuş raporunu Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri: V No: 60 sayılı Bireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirme ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ inde ( Tebliğ ) yer alan performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde incelemiş bulunuyoruz. İncelememiz sadece yukarıda belirtilen döneme ait performans sunuşunu kapsamaktadır. Bunun dışında kalan dönemler için inceleme yapılmamış ve görüş oluşturulmamıştır. Görüşümüze göre 1 Ocak - 30 Eylül 2008 ara dönemine ait performans sunuş raporu Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu nun performansını ilgili Tebliğ in performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Görüşümüzü etkilememekle birlikte aşağıdaki hususa dikkat çekmek isteriz. 6 no lu ilave bilgiler ve açıklamalarda ayrıntılı olarak belirtildiği üzere, Fon un Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu ile birleştirilmesine Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 17 Ekim 2008 tarih ve 1001 sayılı yazı ile izin verilmiştir. Söz konusu birleşme ile ilgili işlemler devam etmektedir. Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers Alper Önder, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 13 Kasım 2008
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi: 27 Ekim 2003 YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER 30 Eylül 2008 tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri 42.814.941 Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet İç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatırımların değerini enflasyon ve kur riskine karşı koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Bülent Yağlı, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. - Bireysel Emeklilik Fonları Bölümü Başkanı Kubilay Özalp, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. - Portföy Yöneticisi Gökhan Bilen, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. - Portföy Yöneticisi Pay Başına Net Varlık Değeri 0,012993 Yatırımcı Sayısı 43.986 Tedavül Oranı % %33 Portföy Dağılımı - Döviz Cinsinden ya da Dövize Endeksli Devlet Tahvilleri %87,89 - Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu %11,54 - Ters Repo %0,57 Yatırım Stratejisi Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu, portföyün büyük bir kısmıyla Hazine Müsteşarlığı tarafından döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatırım yapmaktadır. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo - borsa para piyasası işlemlerinden oluşmaktadır. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri oluşturmak zorundadır. Tasarruflarını, her zaman döviz cinsinden menkul kıymetlere yatırmayı tercih eden katılımcılar için uygundur. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla kullanılan karşılaştırma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DİBS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmiştir. 1
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER (Devamı) Yatırım Riskleri En Az Alınabilir Pay Adeti: 0,001 Adet Fon, başta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kıymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülüğünü yerine getirememesi sonucu ortaya çıkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kıymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasılığı nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarının relatif yapısından kaynaklanan verim eğrisi riskini taşımaktadır. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri kısa süreli olduğu için az riskli bir yatırım aracı olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur değişmelerine bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı riski ve/veya iç ve dış kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski taşımaktadır. Faiz oranlarının yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarının düşmesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sağlayacak olmasına rağmen, fonun birim fiyatının düşmesine yol açabilecektir. Portföyünde yabancı para birimi bazında ihraç edilen menkul kıymetler yer alması ve Türk Lirası nın yabancı para birimleri karşısındaki dalgalanmaları nedeniyle kur riski taşımaktadır. Fon, belli bir getiriyi alınabilecek minimum risk ile sağlama, yatırımları çeşitlendirme ve riski dağıtma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çeşitli süre (durasyon) analizleri ve verim eğrisi modelleri ile gerektiğinde korunma amaçlı finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 2
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU B. PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi PERFORMANS BİLGİSİ Enflasyon Oranı Fon Getirisinin Zaman İçinde Standart Sapması Karşılaştırma Ölçütü getirisinin Standart Sapması Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varlık Değeri YTL 1. Yıl (2004) 2,51 (1,49) 13,84 0,61 0,75 3.301.086 2. Yıl (2005) 4,26 3,60 2,66 0,60 0,65 12.175.587 3. Yıl (2006) 11,55 10,84* 11,58 0,83 0,88 38.018.896 4. Yıl (2007) (10,81) (10,97) 5,94 0,80 0,86 39.150.551 9 Aylık (2008) 8,93 10,80 11,48 1 0,84 0,87 42.814.941 GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. Karşılaştırma Ölçütü: 1 Ocak - 30 Eylül 2008 dönemi: % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DİBS Endeksi USD-YTL. (*) Karşılaştırma Ölçütü nün Getirisi ile İlgili Açıklama: Karşılaştırma ölçütü hesaplamalarında Fon izahnamesine uygun olarak 5 Nisan 2006 tarihine kadar gelir vergisi stopajı sonrası getiri üzerinden belirlenen KYD O/N Repo (Net) Endeksi ( net repo endeksi ), 5 Nisan 2006 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi kullanılmıştır. Bununla birlikte, yeni Gelir Vergisi Kanunu uyarınca 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren Fon un repo işlemleri üzerinden gelir vergisi stopajı ödeme yükümlülüğü kalkmıştır. Fon un 1 Ocak - 5 Nisan 2006 döneminde de net repo endeksi kullanıldığında %10,84 olan hedeflenen karşılaştırma ölçütü getirisi, brüt repo endeksi kullanıldığında %10,87 olarak hesaplanmaktadır. 1 Enflasyon oranı 2008 dokuz aylık ÜFE oranıdır. 3
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU C. DİPNOTLAR 1. Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri - Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]+ [Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi - Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] = [%8,93 - %10,81] + [%10,81 - %10,80] = % (1,87) 2. Emeklilik yatırım fonlarının uzun vadeli yatırım araçları olması nedeniyle, fon portföylerinde, piyasadaki pozitif trendin de desteğiyle, riski artırmasına rağmen, 2008 yılının ilk dokuz ayında uzun vadeli menkul kıymetler bulundurulmuştur. Bu fonlara yalnızca emeklilik planları satın alan katılımcıların yatırım yapması nedeniyle, bu kişilerin emeklilik dönemlerini hedefledikleri de gözönüne alındığında, portföy yatırım politikasının daha uzun vadeye yönelik olması da doğaldır. Fon, portföyün büyük bir kısmıyla Hazine Müsteşarlığı tarafından döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatırım yapmaktadır. Tasarruflarını, her zaman döviz cinsinden düşük riskli menkul kıymetlere yatırmayı tercih eden katılımcılar için uygundur. 3. Fon un Yatırım Amacı: Fon Portföyünün en az %80 ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet İç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatırımların değerini enflasyon ve kur riskine karşı koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon un Yatırım Stratejisi: Kamu Borçlanma Araçları Fonu (Döviz), portföyün büyük bir kısmıyla Hazine Müsteşarlığı tarafından döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatırım yapmaktadır. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo - borsa para piyasası işlemlerinden oluşmaktadır. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri oluşturmak zorundadır. Tasarruflarını, her zaman döviz cinsinden menkul kıymetlere yatırmayı tercih eden katılımcılar için uygundur. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla kullanılan karşılaştırma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DİBS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmiştir. Fon un Risk Bilgisi: Fon, başta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kıymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülüğünü yerine getirememesi sonucu ortaya çıkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kıymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasılığı nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarının relatif yapısından kaynaklanan verim eğrisi riskini taşımaktadır. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri kısa süreli olduğu için az riskli bir yatırım aracı olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur değişmelerine bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı riski ve/veya iç ve dış kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski taşımaktadır. Faiz oranlarının yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarının düşmesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sağlayacak olmasına rağmen, fonun birim fiyatının düşmesine yol açabilecektir. Portföyünde yabancı para birimi bazında ihraç edilen menkul kıymetler yer alması ve Türk Lirası nın yabancı para birimleri karşısındaki dalgalanmaları nedeniyle kur riski taşımaktadır. Fon, belli bir getiriyi alınabilecek minimum risk ile sağlama, yatırımları çeşitlendirme ve riski dağıtma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çeşitli süre (durasyon) analizleri ve verim eğrisi modelleri ile gerektiğinde korunma amaçlı finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 4
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU 4. Fon un getiri oranı %8,93 olarak gerçekleşmiştir. 5. Aşağıda fondan yapılan 1 Ocak - 30 Eylül 2008 dönemine ait faaliyet giderlerinin ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti 0,0152 Aracılık Komisyonları 0,0001 Denetim Ücreti 0,0001 Saklama Ücreti 0,0001 Diğer Fon Giderleri 0,0000 Toplam Harcamalar 0,0155 6. Performans sunum döneminde Fon a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır. 7. Performans sunum döneminde Fon a ilişkin karşılaştırma ölçütü değişikliği yapılmamıştır. D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1. 2008 yılının üçüncü çeyrek dönemine ait rapor sunulmakta olup Fon un geçmiş çeyrek dönemlerine ilişkin performans bilgileri aşağıda yer almaktadır. PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Enflasyon Oranı Fon Getirisinin Zaman İçinde Standart Sapması Karşılaştırma Ölçütü getirisinin Standart Sapması Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varlık Değeri YTL 3 Aylık (2008) 12,69 14,63 6.26 1,02 1,06 44.390.737 6 Aylık (2008) 6,51 8,30 13,76 0,88 0,93 42.136.724 2. Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü standart sapmasına (günlük verilerden hareketle hesaplanmıştır) yer verilmiştir. 3. 1 Ocak - 30 Eylül 2008 döneminde USD/YTL %6,23 ve EURO/YTL ise %5,38 artış göstermiştir. 4. Fon un halka arzından itibaren yeterli süre geçmemesi nedeniyle geçmiş yıllara ait veriler yıllık standart sapmanın hesaplanabilmesi için yeterli değildir. 5. Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi nin internet sitesinde Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu sayfasında yer almaktadır. 6. 9 Haziran 2008 tarihinde gerçekleştirilen Fon Kurulu toplantısında, Fon un A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun bünyesinde birleştirilmesine ve ilgili iç tüzük değişikliklerinin yapılmasına karar verilmiş olup, Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 17 Ekim 2008 tarih ve 1001 sayılı izin doğrultusunda Fonlar ın içtüzük tadil metinlerinde değişiklikler yapılmıştır. Bu değişiklikler çerçevesinde; Fon un, Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu ile birleşmesine Sermaye Piyasası Kurulu nca izin verilmiştir. Söz konusu değişiklikler ile ilgili olarak Fon un içtüzük tadil metinleri 24 Ekim 2008 tarihinde ve Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun içtüzük tadil metinleri birleşim tarihi olan 28 Kasım 2008 tarihi itibariyle İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu nca tescil edilecek ve Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nde ilan için başvurulacaktır.. 5