2005 Faaliyet Raporu

Transkript

1

2

3 İçindekiler Ön Bilgiler Kısaca Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı Yönetim Kurulu Şirket Yönetimi Toplantı Gündemi Yönetim Kurulu Raporu 2005 yılı Genel Ekonomik Değerlendirme 2006 yılı Genel Ekonomik Beklentiler Sektörel Değerlendirme Finansal Analiz Denetçi Raporları Denetçi Raporu Özeti Bağımsız Denetim Raporu İlkeler Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu Prysmian Grubu Değerleri ve Etik Kodu 67 79

4 Ön Bilgiler Kısaca Şirketimiz, kuruluşundan günümüze kadar yenilik, teknoloji, kalite ve müşteri memnuniyeti konularında Türkiye de ve uluslararası pazarda öncülüğünü sürdürmektedir yılında Mudanya da kurulmuş olan Türk Siemens e ait kablo fabrikasının mülkiyeti 5 Ağustos 1999 tarihinde Pirelli ye ve 28 Temmuz 2005 tarihinde ise Prysmian adı altında Goldman Sachs Capital Partners a geçmiştir. 52 imalat tesisi, i aşan çalışanı, 3.0 Milyar Avro nun üzerindeki yıllık satış cirosu ile Prysmian Cables and Systems 21 ülkede en ileri teknolojiye sahip olan kablo üreticilerinden biridir. İleri teknolojisi, araştırma ve geliştirme potansiyeli, dinamik çalışanlarının profesyonel yetenekleri ve güçlü kaynakları ile Prysmian Cables and Systems ın uluslararası pazarlardaki liderlik imajı tartışılmaz niteliktedir. Bugün Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş., toplam m 2 lik açık alan ( m 2 kapalı alan) üzerinde faaliyet göstermektedir. nin ürün yelpazesi kapsamında 220 kv a kadar olan tüm enerji kabloları, 3600 çifte kadar bakır iletkenli haberleşme kabloları ile fiberoptik kabloları bulunmaktadır. Kablo sektörünün en yüksek teknolojik düzeyde, TSE yeterliliği olan yegane termik, mekanik, kimyasal ve elektriksel araştırma ve test laboratuarlarını da bünyesinde barındırmaktadır. Bunun yanı sıra şirketimiz, kablo ve sistemleri için Anahtar Teslimi projeler yaparak tüm müşterilerimize eşsiz ve üstün hizmetler vermeye devam etmektedir. Kabloda devrim niteliği taşıyan ve Türkiye de de üretilen patentli AIRBAG kabloları yenilikçi teknolojisi ile harici mekanik darbelere karşı etkin bir koruma sistemi, esneklik ve hafiflik sağlamakta, daha büyük uzunluklarda üretilebilmekte ve gerekli ek sayısının büyük oranlarda azalması ile montaj kolaylığı getirmektedir. Gene yenilikçilik arz eden ve bilhassa insan yoğunluğu fazla olan mekanlarda kullanımı yurdumuzda da artık zorunlu hale getirilen, klasik kablolar gibi yangın anında yoğun duman ve toksik gaz çıkarmayan, asit emisyonu olmayan AFUMEX kabloları da Türk Prysmian bünyesinde üretilmekte, yangın anlarında can ve mal güvenliğini en üst düzeyde koruma bu sayede sağlanmaktadır. 4

5 Ön Bilgiler Kısaca Mevcut kurulu kapasitesi ile iç piyasaya en üst düzeyde hizmet veren ve Prysmian Grubu içinde öncelikli bir ihracat merkezi olmaya devam eden Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş., 2005 yılında toplam yaklaşık 276 milyon YTL olan cirosunun %28 ini ihracat ile gerçekleştirmiştir. Her geçen gün ürün ve hizmetlerinin etkinliğini sadece yurt içinde değil, global pazarlarda da artırmaya devam eden Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş., insana verdiği değeri ve çevresine gösterdiği özeni ile sektöründeki ilk ISO/DQS 9001, ISO ve OHSAS belgelerinin sahibi olarak kanıtlamıştır. Temelde, sektöründe ürün, sistem ve hizmet standardı oluşturmayı, devamlı iyileştirmeyi ve tüketici bilincini her zaman artırmayı hedeflemiş, kuruluşundan bu yana süre gelen üstün kaliteyi çevreye saygı ile bütünleştirmeyi başarmıştır. 5

6 Ön Bilgiler Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı Sayın Hissedarlarımız, 1964 yılında Mudanya da kurulmuş olan Siemens e ait kablo fabrikamızın mülkiyeti Ağustos 1999 da Pirelli ye geçmiştir. 28 Temmuz 2005 tarihinde ise Pirelli Kablo ve Sistemleri hissedarları değişmiş ve bu tarihte Prysmian doğmuştur. Yeni hissedarımız Goldman Sachs Capital Partners, dünyanın önde gelen fon yönetimi firmalarından biridir. Yapılan anlaşma gereği, Pirelli 2004 yılı satışları 3,208 milyon Avro olan ve işletme geliri (EBIT) de 110 milyon Avro nun üzerinde bulunan faaliyetlerini Goldman Sachs Capital Partners a satmıştır. Bu değişim dünyadaki den fazla çalışanı ve 52 üretim tesisini kapsamaktadır. Değişimin işletme değeri, fikri mülkiyet hakları ve Pirelli markasının iki yıllık lisansı da dahil olmak üzere, 1,3 milyar Avro dur. Türk Prysmian bu değişimlerin de sağladığı pozitif etkiler ile günümüze kadar yenilikçilik, teknoloji, kalite ve müşteri memnuniyeti konularında Türkiye de ve uluslararası pazarlarda öncülüğünü sürdürmüş ve 2005 yılında da Türkiye nin lider kablo üreticisi konumunu korumuştur. Ekonomik ve sosyal açıdan çok zorlu geçen birkaç senenin ardından Türkiye, 2005 senesinde düzenli büyümeyi sağlayabilen ve hızlı gelişen bir konuma gelerek uluslararası arenada geleceğine olumlu bakılan bir ülke durumuna gelmiştir. 6 Son üç senedir Türkiye ekonomisinde yaşanan olumlu değişimlerin sonucu olarak 2005 yılında büyüme, enflasyon ve istihdamda çok önemli gelişmeler sağlanmıştır. Sanayi üretimi 2004 senesinde %9,8 oranında artış göstermiş, bu oran 2005 sene sonunda ise %5,3 olarak gerçekleşmiştir. Bu artışta özel sektör yatırımlarının katkısından bahsetmemiz gerekir. Bu gelişimin sürekliliğini sağlamak için yabancı sermayenin Türkiye ye girmesi çok önemlidir. Türkiye de bulunan ve uzun bir süreden beri Türkiye de istihdam sağlayan üretici konumundaki uluslararası sermayeye sahip şirketler Türkiye ye güvenmekte ve bu yabancı sermaye şirketleri daha fazla büyüme isteğinde olup Türkiye ye yatırım yapmaktadırlar. Türkiye yeni yatırımlar için hassas bir ülke durumunda olduğundan yeni sermaye hareketi zor oluşmaktadır. Bu yüzden özellikle Türkiye ye yeni giriş yaparak yatırım yapmak isteyen şirketlerin ürkütülmemesi gerekir. Bu konuda geliştirilen şeffaf politikalar ve bürokrasideki engellerin kaldırılmasına yönelik atılan pozitif adımlar, yabancı yatırımların ülkemize gelmesini sağlamıştır. Bunun

7 Ön Bilgiler Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı en önemli göstergesi, fiili sermaye girişinin 2005 yılında 2004 yılına göre %239 oranında artarak 9 milyar 673 milyon dolara yükselmiş olmasıdır. Bu yatırımların %56,7 si AB ülkeleri kaynaklı olmuştur. İtalyan firmaları İtalya ve Türkiye nin varolan iyi ilişkileri sebebi ile Türkiye ye güven duymakta ve çok olumlu bakmaktadır. Bugün İtalya Türkiye ye yatırım yapan en önemli ülkelerden birisidir. Kapsamlı ekonomik programa bağlı olarak uygulanan sıkı maliye ve para politikaları sayesinde ülkemizde ekonomik istikrarın sağlanması yönünde çok önemli mesafeler katedilmiş ve makroekonomik göstergelere bakıldığında performansımız yükselmiştir. Çok yüksek ve kronik olan enflasyon 2004 yılında %9,3 e (TÜFE), 2005 senesinde ise %7,72 ye (TÜFE) düşürülmüştür. Türkiye ekonomisindeki bu olumlu dönemin gelecekte de devamının sağlanması ancak koyduğumuz hedeflere ulaşmak için uyguladığımız bütçe disiplini ve para politikalarının her zaman ön planda tutularak aynı kararlılıkla sürdürülmesi ve yapısal reformların uygulanması ile mümkündür. Türkiye ile Avrupa Birliği arasında tam üyelik müzakerelerinin resmen başlaması ile Türkiye nin kısa süre içinde Avrupa Birliği ne tam üye olacağına inanıyoruz. Türkiye Avrupa Birliği ne tam üyelik için uygulanması gereken şartlardan büyük bir kısmını yerine getirmiştir. Örneğin en önemli konulardan biri olan ekonomik işbirliği, Gümrük Birliği ne tam üyeliğimiz ile sağlanmıştır. Bugün sadece ticaretin daha rahat yapılabilmesi için uyarlamalar yapılmaktadır. Bugüne kadar Türkiye için enflasyon ve bütçe açığı çok önemli finansal sorunlardı. Bu konularda da son yıllarda hükümet tarafından uygulanan sıkı ekonomi politikaları ile çok olumlu sonuçlar alınmıştır. Politik faktörlere geldiğimizde ise Avrupa nın Türkiye den beklentisi, daha istikrarlı bir siyasi yapı ve Avrupa Birliği ne uyum hususunda kanunlarımızda daha hızlı adımlar atılmasıdır. Bu gelişmelere paralel şirket tarihimizin en yüksek değerlerinin yakalandığı bu yıl; 2004 yılında 211 milyon YTL olan net satışlar %31 oranında artarak 276 milyon YTL ye çıkmıştır. Ayrıca 2004 yılında 59,9 milyon YTL olan ihracat %27 oranında artarak 2005 yılında 76,1 milyon YTL ye çıkmıştır yılında ödenecek vergi ve tüm yasal yükümlülüklerden sonra net dönem karımız 2004 senesine göre %600 artarak 12,04 milyon YTL ye ulaşmıştır. Mudanya daki fabrikamızın kurulu kapasitesi, ulusal pazarın tüm ihtiyacını tam olarak karşılayabileceği gibi uluslararası pazarlarda da rekabet edebilecek seviyededir. Türkiye olarak güçlü olduğumuz Türki Cumhuriyetler de ve Ortadoğu pazarındaki hemen hemen bütün ülkelerde pazarlama faaliyetlerimizi artırarak sürdürmekteyiz. Türkiye de yaşanan tüm bu pozitif gelişmeler, önümüzdeki dönemde enerji ve telekomünikasyon sektöründe de çok büyük adımların atılacağını göstermektedir. Türkiye deki enerji ve telekomünikasyon alanlarında kablo altyapısının önemli bir kısmında bizim ürünlerimiz kullanılmıştır. Faaliyet gösterdiğimiz bu sektörlerde yapılacak yeni yatırımlarda da Türk Prysmian Kablo nun çok büyük payı olacağından kuşku duymuyoruz. Bu şekilde Türkiye nin kalkınmasına katkılarımızı da artırmak istiyoruz. Türk Prysmian a yıllardır güvenini esirgemeyen müşterilerimize, işbirliği içinde olduğumuz tüm paydaşlarımıza ve büyük özveri ile çalışan tüm personelimize, ortaklarımız, yöneticilerimiz ve şahsım adına en içten teşekkürlerimi sunarım. Çok olumlu geçen bir yılın ardından 2006 yılının da ülkemiz, şirketimiz ve sizler için başarılı ve sağlıklı geçmesini diler, sayın hissedarlarımızı saygı ile selamlarım. HAKAN ÖZMEN Yönetim Kurulu Başkanı 7

8 Ön Bilgiler Yönetim Kurulu Hakan Özmen Yönetim Kurulu Başkanı Valerio Battista Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı İshak Alaton Yönetim Kurulu Üyesi Sabri Metin Ar Yönetim Kurulu Üyesi Carlo Cammarata Yönetim Kurulu Üyesi Ercan Karaismailoğlu Yönetim Kurulu Üyesi Aldo Kaslowski Yönetim Kurulu Üyesi Fabio Ignazio Romeo Yönetim Kurulu Üyesi 8

9 Ön Bilgiler Şirket Yönetimi Hakan Özmen Genel Müdür Ercan Karaismailoğlu Mali ve İdari İşler Direktörü Halil İ. Kongur Fabrika Direktörü Erkan Aydoğdu Lojistik Müdürü İ. Etem Bakaç İç Piyasa Satış Müdürü Esat Baykal Kalite Müdürü Abdurrahman Güngör Ar-Ge ve Kalite Güvence Müdürü Faik Kürkçü Kamu İhaleleri Satış Müdürü Murat Tezcan İhracat Satış Müdürü Yiğit Türsoy Hukuk İşleri Müdürü Okay Yıldız Teknik Servis Müdürü Sevda Yücel Satınalma Müdürü 9

10 Ön Bilgiler Toplantı Gündemi Tarihli Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. 43. Olağan Genel Kurul Toplantı Gündemi 1. Açılış ve Başkanlık Divanı teşekkülü, 2. Başkanlık Divanı na Genel Kurul Toplantı Tutanağı nın imzalanması için yetki verilmesi, Hesap Dönemi ne ait Yönetim Kurulu, Denetleme Kurulu ve Bağımsız Dış Denetleme Kuruluşu Raporları, Şirket in Kar Dağıtım Politikası ile Bilanço ve Gelir Tablosu nun Genel Kurul a okunması, Hesap Dönemi ne ait Yönetim Kurulu ve Denetleme Kurulu Raporları ile Bilanço ve Gelir Tablosu nun müzakere edilerek tasdiki, Yönetim Kurulu ve Denetleme Kurulu üyelerinin ibrası, Hesap Dönemi karının dağıtımı ve/veya 2004 yılı mali tablolarının SPK nın, 15 Kasım 2003 tarihli Seri:XI, No:25 sayılı tebliğe uygun olarak düzeltilmesinden ve yeniden sınıflandırılmasından kaynaklanan geçmiş yıllar zararının mahsuplanmasına ilişkin Yönetim Kurulu Kararının müzakere edilerek SPK düzenlemelerine uygun olarak karar alınması, 6. Görev süreleri sona eren Denetleme Kurulu üyeleri için seçim yapılması ve ödenecek ücretlerin tespiti, yılı içerisinde yapılan bağışlar ile ilgili olarak bilgi verilmesi, 8. Yönetim Kurulu Başkan ve Üyelerinin Türk Ticaret Kanunu madde 334 ve madde 335 uyarınca işlem yapmalarına izin verilmesi, 9. Dilekler ve Kapanış. 10

11 11

12 Yönetim Kurulu Raporu Yönetim Kurulu Raporu 2005 Yılı Genel Ekonomik Değerlendirme 2001 krizi sonrası Mayıs 2001 de uygulanmaya başlayan yeni ekonomik istikrar programının temel ilkeleri olan mali disiplinin sağlanması, bankacılık sektörünün güçlendirilmesi, yapısal reformlar, dalgalı kur rejimi uygulamalarının zaman içinde beklenen olumlu sonuçları son yıllarda olduğu gibi 2005 yılında da devam etmiştir ve makroekonomik istikrar yolunda önemi yadsınamayacak mesafeler alınmıştır. Fiyat istikrarı orta ve uzun vadede sürdürülebilir bir büyüme için olmazsa olmaz bir ön koşuldur. Ülkemizde yıllarında uygulanan para politikaları kademeli olarak enflasyon hedeflemesi rejimine yaklaşmıştır, bu ise devamında fiyat istikararını kalıcı kılacaktır. Bugün gelinen noktada enflasyonun otuz yıl aradan sonra tek haneli rakamlara inmesi, enflasyondaki iyileşmenin geçici olmadığı, daha da önemlisi geçici olmaması gerektiği görüşünün toplumun büyük bir kesimi tarafından benimsenmiş olması çok önemlidir. Enflasyondaki düşüş 2005 yılında geçtiğimiz dört yıla kıyasla yavaşlamakla birlikte devam etmiştir yıl sonu itibarıyla TÜFE enflasyonu %7,72 ye gerileyerek 2005 yılı için belirlenen %8 oranındaki hedefe oldukça yakın gerçekleşmiştir başı itibarıyla yıl sonu enflasyon beklentisi resmi rakamlarla %5,7 seviyesindedir. Uluslararası ham petrol fiyatlarındaki gelişmeler yılın ilk üç çeyreğinde tüketici enflasyonuna genellikle olumsuz yansımış olmakla birlikte, söz konusu etkiler dördüncü çeyrekte zayıflamıştır. Metal fiyatlarındaki yükseliş eğilimi güçlenerek yılın son çeyreğinde de devam etmiştir ve 2006 başında da herhangi bir gerileme beklenmemektedir. 12 Aralık 2005 te petrol fiyatları 1981 den beri görülen en yüksek seviyeye çıkmıştır. Bu nedenle petrol ve diğer hammadde fiyatları 2006 yılı enflasyon hedefinin önemli risk unsurlarıdır. 12

13 Yönetim Kurulu Raporu Yönetim Kurulu Raporu Üretici fiyatları ise olumlu seyrini devam ettirmiş ve 2005 yılı sonunda ÜFE %2,66 ya gerilemiştir. Petrol ürünlerinin doğrudan etkili olduğu kalemler dışlandığında imalat sanayi fiyat artışlarının son derece düşük düzeylerde olduğu görülmektedir. Bu gelişmede verimlilik artışlarının, Yeni Türk Lira sındaki güçlü seyrin ve artan dış rekabetin etkili olduğu düşünülmektedir. Yatırım harcamalarına ilişkin göstergeler yatırımlardaki hızlı büyüme eğiliminin devam ettiğini gösteriyor. Arz ve talep gelişmelerinin canlılığını koruması nedeniyle artan tüketim ve yatırım talebi sonucu, yatırım ve tüketim malı ithalatındaki hızlı artışlar da devam etmiştir, ara malı ithalatındaki yüksek oranda artışın bir diğer sebebi de dünya hammadde fiyatlarındaki artışlardır. Dünya ekonomisinde güçlü büyümenin sürmesi artan dışa açıklık ve verimlilik artışları ise ihracatı destekleyen unsurlardır, fakat ithalat daha hızlı artmış ve cari işlemler açığı yükselmiştir. Cari işlemler açığı 2005 yılı sonunda GSMH nın yüzde %6 sını aşmış ve 2005 yılı toplam dış ticaret açığı geçen yıla göre %24,9 artış göstererek 42,9 milyar dolara ulaşmıştır. Diğer taraftan Aralık 2005 te ihracat miktarı tarihinin en yüksek aylık seviyesine ulaşarak %6,4 büyüme ile 6,96 milyar dolar olarak gerçekleşmiş, toplam dış ticaret hacmi ise 189 milyar dolara yükselmiştir. Doğrudan yabancı sermaye yatırımlarındaki ve uzun vadeli kredi kullanımındaki artış eğilimi, cari açığın finansmanı açısından kısa vadede önemli bir sorun yaşanmayacağına işaret etmektedir. Uzun vadeli planda ise ihracat potansiyelinin yükselmesi kritik öneme sahiptir. Bu sürecin doğal bir sonucu olarak geçmiş dönemlerdeki istikrarsız makroekonomik politikalar ve yüksek enflasyonun yarattığı dolarizasyon olgusu büyük ölçüde önemini yitirmiştir. Para politikasının ihtiyatlı duruşu, bütçe disiplininin sürmesi ve gerçekleşen enflasyonun hedefle uyumlu olması sonucu beklentiler olumlu seyrini korumaktadır. 13

14 Yönetim Kurulu Raporu Yönetim Kurulu Raporu Bunun yanında yapısal reformlardaki ilerlemeler, bütçede üç yıllık planlamaya geçilmesi, orta vadeli programın kararlılıkla sürdürülmesi, Avrupa Birliği ne tam üyelik müzakerelerinin başlaması, gerçekleştirilen para reformu ve finansal istikrarın güçlenmesi gibi gelişmeler risk primini düşürerek YTL cinsinden yatırım araçlarına olan talebi artırmıştır yılından bu yana temel eğilim ekonomik birimlerin portföylerinde giderek daha fazla Türk Lirası cinsinden mali varlık tutmaları yönündedir. Dışsal şoklara bağlı olarak bazen bu ana eğilimden sapmalar gözlenmişse de uygulanmakta olan programın sonuçlarından birisi de ters dolarizasyon sürecini başlatmış olmasıdır. Bu gelişmeler sonrasında ekonomi genelinde vadeler uzamaya başlamış orta ve uzun vadeli reel faizlerdeki kademeli düşüş devam etmiştir yılı başında %18 olan kısa vadeli borçlanma faizi kademeli olarak 2005 yılı sonunda %13,5 oranına düşmüştür. Yılın başında milyar YTL olarak öngörülmüş olan faiz dışı fazlanın milyar YTL olarak, GSMH ya oranının %5 üzerine çıktığı, diğer taraftan 2005 yılı bütçe açığının GSMH nın %2 si ile sınırlı kaldığı bunun da Maastrich kriteri olan %3 ün altında kaldığı açıklanmıştır. OECD nin açıkladığı verilere göre Türkiye nin milli geliri 343,6 milyar dolar olmuştur ve OECD ülkeleri arasında en hızlı milli gelir artışı ise 2005 te %13,8 ile yine Türkiye de yaşanmıştır. Bu rakamlarla Türkiye ekonomisi dünyanın 16. büyük ekonomisi olmuştur. Aralık ayında uluslararası piyasalarda Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) yıl boyunca süren 13. ardışık faiz artışını yaparak faiz oranını %4,25 e çıkarmıştır ve EURO/USD paritesi yılı 1,1844 seviyesinde kapatmıştır yılı içinde Türk Telekom ve Tüpraş gibi önemli kamu kuruluşlarının özelleştirmesinin başarıyla gerçekleştirilmesi ve yaklaşık 17 milyar Amerikan Doları toplam satış rakamı, Hükümetin IMF niyet mektubunun maddelerinden biri olan özelleştirme programına devam kararlılığını göstermektedir. 14 Diğer taraftan 17 Aralık 2004 tarihindeki Avrupa Birliği zirvesinde Türkiye ile Avrupa Birliği ne tam üyelik amaçlı müzakere sürecinin başlatılması yönünde çıkan karar ve müzakerelere 3 Ekim 2005 te başlanması da program çerçevesinde yapılacak reformların sürekliliğine destek sağlayacaktır. Ülkemize yönelik sermaye girişlerinin artması beklenmektedir.

15 Yönetim Kurulu Raporu Yönetim Kurulu Raporu 2006 Yılı Genel Ekonomik Beklentiler 2006 yılı başında Türk ekonomisinde kaydedilen olumlu göstergelerin başında enflasyonun düşmesi, devlet iç borçlanma senetleri faiz oranlarındaki ve dolayısıyla reel faizlerdeki gerileme gelmektedir. Mevcut enflasyon hedefine ulaşılmasında iç ve dış kaynaklı bazı riskler mevcuttur ve bu risklerin en büyüğü petrol ve hammadde fiyatlarındaki artışlarının devam etmesi olasılığıdır. Dünya ekonomisindeki güçlü büyüme, Çin, ABD ve Asya ülkelerinden kaynaklanan artan endüstriyel üretim, petrol başta olmak üzere enerji talebini artırmıştır. Arz kapasitesinin kısıtlı ve talebin hala güçlü olacağı 2006 yılında petrol fiyatlarında kalıcı bir yükselme kaçınılmazdır ve fiyatların 70 dolara kadar çıkabileceği öngörülmektedir. Global dengesizlikler ciddi belirsizlikler yaratmaktadır. ABD ekonomisi büyüyen cari işlemler açığının risklerini taşırken, dünyada dolar cinsinden yükümlülükler artarken ve bunun sonucunda dolarda aşağıya doğru bir baskı oluşurken diğer taraftan uluslararası yatırımcılar daha yüksek ABD bono getirisi talep edebilirler. Bu olasılıkta ülkemizin borçlanma maliyetleri bakımından risk içermekte olup ve 2005 te ülkemiz lehine olan sermaye hareketlerinde duraklamalar yaşanmasına sebep olabilir. Uluslararası likidite koşullarındaki eğilimlerin tersine dönmesi mali piyasalarda dalgalanmalar yaratarak enflasyon açısından belirsizlik yaratabilir yılı başında enflasyondaki düşüşün yavaşlaması ve bağlantılı olarak Merkez Bankası nın faiz indirimlerini de azaltması kaçınılmazdır. Faiz harcamalarındaki gerileme, sosyal güvenlik sistemi harcamalarının 2005 başında başlangıç bütçesinde öngörülen ödeneğin 2 milyar YTL üzerinde gerçekleşmesinin bütçe üzerindeki olumsuz etkisinin sınırlı kalmasını sağlamıştır yılında bütçedeki sosyal güvenlik sistemi harcamalarının faiz dışı harcamalardaki payının 2005 yılındaki %24 seviyesinden %22 ye düşürülmesi planlanmıştır. Mali politikalardaki disiplinin korunması 2006 yılında gerek enflasyon hedefine ulaşılmasının gerekse de piyasada istikrarın korunmasının güvencesi olacaktır. Firmamız ise son yıllarda olduğu gibi finansal ve ticari riskleri elimine edici politikalarına 2006 yılında da devam edecektir. 15

16 Yönetim Kurulu Raporu Yönetim Kurulu Raporu Sektörel Değerlendirme Türkiye kablo sektörü 1999 depremi ve 2001 ekonomik krizi ile çok büyük talep daralması yaşamıştı. Türkiye de yaşanan bu olumsuzluklar ile birlikte aynı dönemlerde özellikle Avrupa da hissedilen ama tüm dünyayı etkileyen ekonomik durgunluk kablo üreticilerinin ihracatını da etkilemiş, sektörde zor günler yaşanmıştı. Ayrıca enerji sektöründe gerekli yasal düzenlemelerin yapılamaması, telekom ve enerji sektörlerindeki özelleştirmelerin ertelenmesi, sektörde yapılması planlanan çok kritik olan tüm yatırımların gecikmesi sonucunu doğurmuştu. Bu etkenlere bağlı olarak geçtiğimiz senelerde, talebin üzerinde bir üretim kapasitesi olması sonucu ayakta kalma savaşı veren sektörde, çok büyük oranda fiyat erozyonları yaşanmış buna bağlı olarak sektörün ilerlemesine yönelik atılacak adımlar da durmuştu. En büyük alıcının devlet olduğu bir ortamda uzunca bir dönemden beri ertelenen zorunlu kamu yatırımlarının 2004 yılının sonunda ve özellikle de 2005 yılında yapılması, sektöre geçen yıl büyük bir hareketlilik getirmiştir depreminden sonra inşaat sektörünün neredeyse durması ve süregelen ekonomik istikrarsızlıklar sonucu olarak konut ve endüstride ertelenen yatırımlara da 2005 yılında hız verilmesi sonucu talep artmış, sektördeki kablo üreticileri bekleyen yatırımlarını hızlandırmış, mevcut kapasiteler arttırılarak piyasanın ihtiyacına cevap verebilir arz sağlanmıştır. Yurtiçi enerji kabloları pazarı büyüme oranı, geçen yıl olduğu gibi bu yıl da iki dijitli hanelere ulaşarak pozitif büyüme trendine devam etmektedir. Bakır haberleşme ve fiber optik kablolarını içeren telekomünikasyon sektöründe ise pazar, 2005 yılı Türk Telekom un yaptığı yatırımların çok yüksek seviyede olması ile geçen yıla göre önemli bir büyüme kaydetmiştir. Bununla birlikte İMMİB verilerine bakıldığında ihracat, 2005 yılında USD bazında %27 oranında artış göstermiştir. 16 Avrupa Birliği ile ilgili tam üyelik çalışmalarının devam ettiği bu dönemde, Birlik ile enerji konusunda önemli gelişmeler yaşanmaktadır. Çok uzun süren hazırlık döneminden sonra Türkiye nin Avrupa ile elektrik entegrasyonu için enterkonnekte sistemin genişletilmesi çalışmaları Avrupa Birliği ve TEİAŞ arasında 28 Eylül 2005 tarihinde resmen başlatıldı. Türkiye için çok önemli olan bu proje, Avrupa Komisyonu

17 Yönetim Kurulu Raporu Yönetim Kurulu Raporu tarafından desteklenmekte ve finanse edilmektedir. Avrupa Birliği nin İç Elektrik Piyasası nın genişletilmesi politikasına uygun olarak yürütülen bu proje ile Türkiye de son yıllarda yaşanan elektrik talebindeki hızlı artışın gelecek dönemde karşılanabilmesi bu entegrasyon ile sağlanacaktır. Orta gerilim kabloları ile ilgili olarak Türkiye de çok önemli bir proje hayata geçirilmek üzere olup gerekli çalışmalar başlatılmıştır. Elektrik dağıtım şebekelerinin iyileştirilmesini amaçlayan bu proje ile uzun bir süreden beri kullanılmakta olan ve bazı yerlerde kapasite olarak yetersiz kalan, bakımsızlık ve denetimsizlik kaynaklı kayıp/kaçak oranının dünya standartlarının çok üzerinde olduğu bir ortamda, hem de görüntü kirliliğine sebep olan orta gerilim havai hatları da yeraltına alınacaktır. Türkiye de, enerji sektöründe yapılacak çok önemli yatırımlardan biri olan bu proje ile kayıp/kaçak konusunda yaşanan sıkıntılar minimuma ineceği gibi sektörün büyümesine katkı sağlayacaktır. Elektrik Enerjisi nin iletimi ve dağıtımı emniyetli ve ekonomik şartlarla yapılmalıdır. İlave olarak insanların can ve mal güvenliğinin sağlanması da çok önemlidir. Bu yüzden projelerde kablo seçerken ilk olarak fiyatına değil, kablonun kalitesi ve kullanma süresine bakmak gerekir. Zaman içerisinde kalitesiz ürün kullanmaktan kaynaklanan bakım masrafları, ilave enerji kayıpları ve insanlarımızın can ve mal güvenliğini etkileyecek durumlar dikkate alınmalıdır. Avrupa da kabloya bu mantıkla ve uzun ömürlü yatırım olarak bakılmaktadır. Türkiye de de bu bilinci artırmak için çeşitli çalışmalar yapmaktayız. Avrupa da uzun zamandan beri kullanılmakta olan ve yangın esnasında insanların can ve mal güvenliğini maksimum seviyede korumayı amaçlayan Afumex ürünümüzün Türkiye de kullanımının 2004 yılından sonra 2005 yılında da giderek artması bu bilincin yerleşmesi anlamında yapılan çalışmaların ne kadar doğru olduğunu göstermiş olup, kalite bilincinin düşük olduğu ülkemizde gerekli bilgilendirmelerin yapılması ile kalite anlayışının artırılmasının ve buna bağlı olarak haksız rekabetin önlenmesinin sağlanacağı açıktır. Zorlu geçen uzun bir dönemden sonra, bugüne geldiğimizde Avrupa Birliği ile ilgili çalışmaların hızlanması ve özelleştirme ile ilgili konularda yaşanan hareketlilik, önümüzdeki dönemde de Türkiye de enerji ve telekomünikasyon sektöründe çok büyük adımların atılacağını göstermekte olup, buna paralel olarak sektörün büyümesi ve gelişmesi de devam edecektir. 17

18 Faaliyet Raporu

19 Yönetim Kurulu Raporu Finansal Analiz Finansal Analiz 2005 faaliyet yılımıza ait ayrıntılı bilanço ve gelir tablosu ekte sunulmuştur. Bilançonun aktif ve pasif kalemleriyle gelir tablosuna ait açıklayıcı bilgileri aşağıda sunuyoruz. Aktif (Varlıklar) Kasa mevcudumuz YTL dir. Bunun 582 YTL si Yeni Türk Lirası, bakiyesi yabancı para mevcududur. Banka mevduatlarımızın mevcudu YTL olup, bunun YTL kısmı Yeni Türk Lirası, YTL kısmı döviz hesaplarıdır. Bu grupta YTL tutarında banka mevcutlarımızı azaltan SSK ya ve Gümrük Müdürlüğü ne verdiğimiz çekler mevcuttur. Kısa vadeli ticari alacaklarımız YTL olarak gerçekleşmiştir. Bu grupta yer alan müşteri cari hesapları YTL olup, bunun YTL lik kısmı yurtiçi müşterilerinden, bakiyesi olan YTL ise yurtdışı müşterilerinden dövizli alacaklarımızdır. Alacaklarımızın ortalama tahsil süresi 73 gün olmuştur. Alacak senetleri hesabında görülen YTL lik mevcudun tamamına YTL lik alacak reeskontu hesaplanmıştır. Yurtiçi ve yurtdışı alacaklarımızın tahsil riski için ayırdığımız karşılık YTL dir. İlişkili taraflarlardan alacaklarımızın bakiyesi YTL olup, bu tutarın YTL lik kısmını grup şirketlerinden ticari alacaklarımız ve YTL lik kısmını ise şirket personelinden alacaklarımız oluşturmaktadır. Stoklarımız geçen yıla oranla %32,7 artarak YTL olarak gerçekleşmiştir. Stoklar içinde yer alan ilk madde ve malzeme toplamı YTL, yarı mamüller YTL, ticari mallar YTL, mamüller YTL tutarındadır YTL tutarındaki diğer stoklar hurda stoklarıdır. Verilen sipariş avanslarının tamamı YTL yurtdışı ve yurtiçi satıcılara verilen avanslardan oluşmakta olup, stoklar için ayrılan karşılık tutarı YTL dir. Diğer alacaklar toplamı YTL olarak gerçekleşmiş olup, bu tutar YTL KDV alacağımızdan, YTL peşin ödenen vergilerden, YTL gelecek aylara ait giderlerden ve diğer çeşitli alacaklardan oluşmaktadır. Finansal duran varlıklar toplamı YTL dir. Yıl içinde maddi duran varlıklar için yapılan harcamalar YTL ve satışı yapılan maddi duran varlıklar toplamı YTL olmuştur. Yıl başındaki maddi duran varlıkların net değerlerine ilavelerin eklenmesi, çıkış ve amortismanların düşülmesinden sonra kalan net değer YTL dir YTL tutarındaki maddi olmayan duran varlıkların önemli bir kısmı SAP yazılımlarıdır. 19

20 Ön Bilgiler Finansal Analiz Pasif (Yükümlülükler) 2004 ve 2005 yıllarında finansal borçlar içinde banka kredilerinden kaynaklı borç bulunmamaktadır. Ticari borçlarımız geçen yıla göre %13,5 azalarak YTL olarak gerçekleşmiştir. Ticari borçlar içerisindeki satıcılara olan borçların yurtiçi tutarı YTL, yurtdışı satıcılara borçların YTL tutarı ise YTL dir. Vadeli alımlarımız için verilen çek ve senetler tutarı YTL dir. Borç senetleri reeskontu bu tutar üzerinden YTL olarak ayrılmıştır. İlişkili taraflarlara borçlarımızın bakiyesi YTL olup, bu tutarın YTL lik kısmını grup şirketlerine borçlarımız ve YTL lik kısmını ise ortaklara borçlarımız oluşturmaktadır. Diğer yükümlülüklerimiz YTL dir. Bu tutarın YTL si ödenecek vergi, harç ve sosyal güvenlik kesintilerinden, YTL si gider tahakkuklarından, YTL si personele borçlardan, bakiye kısmı ise ödenecek diğer borçlardan oluşmaktadır yılı için ayrılan kurumlar vergisi karşılığı tutarı YTL dir. İş Kanunu nun uygun gördüğü hallerde personelimize ödenmek üzere ayırdığımız kıdem tazminatı karşılığı hesap dönemimiz sonu itibari ile YTL olup, 1.770,62 YTL tavan üzerinden hesaplanmıştır. Yasal yedeklerden 1. tertip yasal yedek akçe ödenmiş sermayenin %20 sine ulaşıncaya kadar her yıl safi karın %5 i oranında ayrılmaktadır. Bu kapsamda hesap dönemi sonu itibari ile mevcut yasal yedek akçelerimizin bakiyesi YTL dir. Özsermaye Enflasyon Düzeltme farklarının yıl sonu değeri YTL olup, bu tutarın YTL si Sermaye, YTL si Yasal Yedekler Enflasyon Düzeltme Farklarından oluşmaktadır. Net dönem karımız bir önceki yıla göre %600 artarak, YTL olarak gerçekleşmiştir. 20

21 Yönetim Kurulu Raporu Finansal Analiz Gelir Tablosu Brüt satışlarımız önceki yıla göre %93,5 artarak, YTL ye ulaşmıştır. Yurtiçi satışlarımız YTL, yurtdışı satışlarımız da YTL olarak gerçekleşmiştir. Vade farkı gelirleri YTL olup diğer gelirler kalemimizi oluşturmaktadır. Toplamı YTL ye ulaşan satış indirimlerinin YTL lik kısmı satıştan iadelerden, YTL lik kısmı satış iskontolarından kaynaklanmaktadır. Toplam YTL tutarındaki satılan malın maliyeti net satışlarımızın %84 üdür. Satılan malın maliyeti, hammadde ve yardımcı malzeme, direkt işçilik, genel üretim giderleri için yapılan harcamalarla, amortismanlardan ayrılan payla, yarı mamul ve mamul stoklarındaki değişmelerden oluşmaktadır. Bu yılki faaliyet giderleri net satışlarımızın %12 si düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu kapsamda şirketimizin araştırma ve geliştirmeye verdiği önem doğrultusunda Ar-Ge harcamalarımız, net satış gelirlerimizin yaklaşık %03 ü oranında gerçekleşerek, YTL ye ulaşmıştır. Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri net satışlarımızın %7 si oranında ve YTL düzeyinde, genel yönetim giderlerimiz ise net satış gelirlerinin %4 ü oranında ve YTL düzeyinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden gelir ve karlarımız, geçen yıla göre %34 azalarak YTL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutarın, YTL si hurda ve hammadde v.b. satış gelirleri ile satınalma bonuslarından, YTL si reeskont faiz gelirlerinden, YTL si Ar-Ge teşvik gelirlerinden, YTL si konusu kalmayan karşılıklardan, YTL si de diğer gelirlerden oluşmaktadır. Diğer faaliyetlerden gider ve zararlarımız, geçen yıla göre %76 artarak YTL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutarın, YTL si hurda ve hammadde v.b. satış maliyetlerinden, YTL si karşılık giderlerinden, YTL si reeskont faiz giderlerinden, YTL si de diğer giderlerden oluşmaktadır. Finansman gelir ve giderleri YTL düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu tutarın, YTL si banka mevduatlarımızdan ve menkul kıymetlerimizden sağladığımız alım-satım karlarıyla, hesap dönemi sonu itibariyle sınırlandırılmış faiz gelirlerinden, YTL si kambiyo kur karlarından, YTL si iştirağimizden elde edilen temettü gelirlerinden oluşmaktadır. Yönetim Kurulu