Piyasalarda Bugün GÜNDEM. ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ 29 Ocak 2003 No: 2003 / 661

Transkript

1 29 Ocak 23 GÜNDEM Piyasalarda Bugün Tarih Ajanda 29 Ocak Hazine itfası: 81.3 trilyon TL Faiz Dışı Fazla Ödemeler Dengesi (Kasım) 31 Ocak 4. Çeyrek GSMH verileri, İş Yatırım tahmini: %6.7 Şubat ayı borçlanma programı ABD Başkanı George W. Bush ve İngiltere Başbakanı Tony Blair Camp David'de görüşecek 3 Şubat Ocak ayı enflasyon verileri İş Yatırım Tahmin: TÜFE % 2.5 TEFE: %3.2 Çekirdek Enf: %2.2 8 Şubat Sanayi Üretim Endeksi 1 Şubat Piyasalar yarım gün açık 4. Gözden Geçirme çalışmaları için IMF Heyetinin çalışmalara başlaması bekleniyor Şubat Kurban Bayramı Tatili Piyasalar kapalı 18 Şubat Kapasite Kullanım Oranı (KKO) 2 Şubat İç Borç Stoğu Başkan Bush Irak konusunda keskin ifadeler kullandı: BM nin Irak konusundaki raporunun ardından ABD Başkan ı George Bush, Ulusa Sesleniş konuşmasında Irak I El-Kaide üyelerine yardım ettiği ve koruduğu iddiaları ile suçladı. Başkan Bush a göre Dünya Irak ı silahsızlanması için 12 yıl bekledi. ABD, BM Güvenlik Konseyi ni 5 Şubat ta, Irak konusunu tartışmak için yeniden toplantıya çağıracak. IMF Hükümet in kaynak planlarını beğenmedi: Bazı medya haberlerine göre, IMF Hükümet in bütçe hedeflerinin bulunduğu niyet mektubunu geri yolladı. Kaynak paketindeki bazı düzeltmelere rağmen IMF kamu kaynakları ile ilgili şüphelerini koruyor. Habere göre, IMF nin endişeleri daha çok otoyol yapımı ücret artışı, emekli maaşı ayarlamaları ve tarım desteklemeleri konularında yoğunlaşıyor. 23 Bütçe detayları henüz açıklanmadı: Yüksek Planlama Kurulu nun (YPK) dün yaptığı toplantıda 23 yılı bütçe hedeflerinin kesinleştirilmesi ve açıklanması bekleniyordu. Fakat toplantı sonrası yapılan açıklama sadece bazı ana hedeflerin kamuoyuna duyurulmasından öteye geçmedi. Buna göre, faiz dışı fazla hedefi GSMH nın %6.5 i olacak. Büyüme hedefi ise %5 olarak belirlendi. Diğer hedefler ise şöyle sıralandı: Kişi başı milli gelir 2,85 dolar, TEFE %17.4, TÜFE %2, GSMH deflatörü %24.4 ve bütçe büyüklüğü 15 katirlyon TL den (9 milyar dolar) az olacak. Hedefler bugün yapılacak olan ikinci YPK toplantısında tekrar tartışılacak ve Bakanlar Kurulu ve TBMM ye sunulacak. Uygulamaya konulması düşünülen yeni gelir artırıcı, gider azaltıcı önlemlerin bazılarının, ilaç harcamalarının azaltılması, otoyol ve köprülerden alınan ücretlerin artırılması, kamu çalışanlarına verilen ikramiyelerin azaltılması ve kamu çalışanlarının maaşlarının enflasyon kadar artırılması olması beklenmektedir. 23 yılı bütçe hedeflerinin kesinleşmesinin ardından, IMF ye bir niyet mektubu gönderilmesi ve ardından IMF den bir heyetin 4. Gözden Geçirme yi tamamlamak üzere Türkiye ye gelmesi bekleniyor. Hazine nin döviz cinsinden iskontolu ihalesine beklentilerin üzerinde talep geldi: Hazine, Ocak ayı borçlanma hedefini aşmış olmasına ve bu hafta yüklü bir geri ödemesi bulunmamasına rağmen 5 Şubat'ta yapılacak olan 5.2 katrilyon TL tutarındaki itfaya karşı hazırlanmak için, dün 392-günlük döviz cinsinden tahvil ihalesi gerçekleştirdi. İhalenin vadesi uzun olmasına rağmen, döviz cinsinden nedeniyle gelen talep 938 milyon dolar ile beklentilerin üzerindeydi. Böylece Hazine 3-5 milyon dolar olan piyasa satış beklentilerine karşılık, 746 milyon doları bileşik %6.59 faiz oranından borçlandı. Borçlanma maliyeti ise piyasa beklentileri doğrultusunda gerçekleşti. İhale sonuçları olumlu olmakla birlikte, piyasa üzerindeki etkisi yaklaşık 1-2 baz puan düşüş ile sınırlı kaldı. İhale kağıdı da 1 baz puan gerileyerek %6.49 bileşik faizden işlem gördü. Hazine son gerçekleştirdiği ihale ile Ocak ayı borçlanma hedefini 3.4 katrilyon TL aşarak 1.9 katrilyon TL borçlanmış oldu. Fitchratings, Irak'a olası bir müdahalede Türkiye'nin 1 milyar dolar ek finansmana ihtiyacı olacak dedi: Fitchratings Analist'i Nick Eisinger'a göre ABD Türkiye'nin ekonomik programı uygulamasına bakmaksızın Türkiye'nin zararlarını telafi edecek. Diğer taraftan, Türkiye'nin iç ve dış piyasalarda yeniden finansman sorunlarını önlemek için IMF hedeflerine bağlı kalması gerektiği de belirtildi. Irak'a olası bir müdahale Kıbrıs konusundaki anlaşmazlığın çözülmesi için verilen tarihi değiştirmez: BM Kıbrıs Özel Temsilcisi Alvaro De Soto Irak'ta bir savaş çıkması halinde Kıbrıs hakkında uzlaşma için öngörülen 28 Şubat tarihinin ileri atılmayacağını söyledi. Kasım ayı dış ticaret verileri yurtiçi talebin hareketlendiğini gösteriyor: Kasım ayı verileri Ekim ayına göre çok az değişiklik gösteriyor. İthalat geçen aya göre %2 artış göstererek 4.7 milyar dolar m $ Değişim Kas.2 (Yıllık) Oca-Kas 22 Değişim (Yıllık) İthalat 4,699 32% 44,755 18% olarak gerçeklenirken, ihracat sadece %.5 artarak 3.56 milyar dolar oldu. Dış ticaret açığı ise değişmedi ve 1.14 milyar dolarda kaldı. Geçen yılın aynı ayıyla karşılaştırıldığında ise ithalat %39 artarken ihracattaki artış %19 oldu. İhracat 3,369 19% 31,793 11% İthalattaki artışın büyük bir kısmı ihracatın artmasından kaynaklanırken, yurtiçi talepteki artış da ithalat artışına bir miktar katkıda bulundu. Kasım ayında motorlu taşıtlar ithalatı geçen yıla göre %97 atarken, elektrikli aletler ithalatı ise %52 arttı. İç talepteki canlanma tüketim mallarında görülen %48.1 lik artıştan da rahatça fark edilebilmektedir. Bu malların ithalatının yılın ikinci yarısında sonra hızlandığı görülmektedir(11 aylık ithalattaki artış %17.5). İhracatın yapısında ise bir değişiklik yok. TL nin güçlenmesinin ise, ihracatın artışına pek fazla olumsuz etki yaptığı görülmemektedir. Euro nun Aralık ve Ocak ayında güçlenmesine rağmen dış ticaret dengesinde önümüzdeki dönemde önemli bir değişiklik olmasını beklemiyoruz. 1

2 Soros: Türkiye yatırım için cazip : Türk basın temsilcilerine yaptığı açıklamada dünyaca ünlü spekülatör George Soros Irak taki risklere rağmen, AB ile uyum sürecinin Türkiye yi yatırım açısından cazip bir ülke yaptığını söyledi. Soros kurumsal yönetişim, mali disiplin ve AB ile entegrasyon konularındaki ilerlemelerin yabancı yatırımları hızlandıracak gelişmeler olduğunu söyledi. 2

3 HİSSE SENETLERİ /1 22/1 23/1 24/1 27/1 28/1 4.7 Hacim trln.tl İMKB 1 5 Günlük $ Getiri (%) , 1,8 1,6 1,4 1, /1 22/1 23/1 24/1 27/1 28/1 İMKB ye Bakış Dün: Piyasalar Irak la ilgili tedirgin bekleyişin etkisiyle yine oldukça zayıf ve durgun bir seyir izledi. Sıkışık geçen seyir dahilinde işlem hacimleri de düşük seyrederken, yatay bant hareketi devam etti. Dolar kuru günü 1,662,TL ile başladığı seviyelerden tamamlarken, /$ paritesi 1.8 seviyesinde kaldı. Bono piyasasında ise 28/1/4 vadeli kıymetin spot ve valörlü işlemlerde bileşik faizi sırasıyla %57.62 ve %57.66 oldu. Piyasadaki işlem hacmi ise azaldı. Hisse senetleri piyasasında ilk seans 1,75 desteğine çekilen endeks, 2. seans 1,65 ye kadar gevşedi. 1 puanlık dar bir aralıkta hareket eden piyasada işlem hacmi de TL391trn düzeyinde sınırlı kaldı. Bugün: Dünya gündeminin odağında Irak yer almaya devam ederken, konuyla ilgili hemen her gelişme piyasalar tarafından da yakından izleniyor. ABD Başkanı Bush, beklenildiği gibi Irak ın BM kararlarına uymadığını tekrarlarken ve gerekirse ABD nin tek başına hareket edebileceğini belirtti. Yurt içindeki gündem ise ekonomi ağırlıklı. Bugün toplantısına devam edecek olan Yüksek Planlama Kurulu (YPK), 23 yılı bütçesi başta olmak üzere bu yılın makro hedeflerini kesinleştirecek. Piyasaların olası seyrine ilişkin olarak; Dolar kurunun 1,66,TL desteğini aşağı kırmakta zorlandığı göze çarparken bayram öncesinde 1,67,TL seviyelerine bir hareketlenme beklenebilir. Bono piyasasında dün yapılan ihaleye gelen teklifin önemli bir oranının karşılanmasına rağmen net satışın ve faizin olumlu olduğu görülüyor. Bono faizleri için de %57.5 seviyeleri direnç özelliği gösteriyor. Bono piyasasındaki en önemli beklenti 5 Şubat ta yapılacak TL5.2ktrn luk itfa öncesi ihaleler olarak öne çıkıyor. Şubatın ilk haftasında 3 ay vadeli bir ihale ve 28/1/4 vadeli kıymetin yeniden ihraç edilmesi bekleniyor. Türkiye Euro tahvillerinde ise son gelişmelerin etkisiyle piyasanın bir miktar daha aşağı yönde hareket etme olasılığı bulunuyor. Hisse senetleri piyasasında 1,6-1,8 aralığındaki sıkışık ve hacimsiz dalgalanma devam ederken piyasanın satış baskılı seyrinin sürmesi bekleniyor Hacim (Mlr lot) İMKB-1(US cents) 31/1 15/4 25/6 4/9 14/11 28/ İMKB ABD Sent TL Günlük Kapanış Kapanış %Değişim İMKB , İMKB , İMKB , Mali.8 13, Sanayi.64 1, Hizmetler.43 7, Hacim 222 mn $ 367 trln TL İMKB-1 Piyasa İstatistikleri Nakit Girişi En Çok Artan Nakit Çıkışı En Çok Düşen ABD $ Kapanış % ABD $ Kapanış % ARCLK 64,212 KRDMD 1, % ISCTR -638,84 PETKM 7,2-5.26% IHLAS 418,47 DOKTS 2,9 7.41% GARAN -578,358 ECZYT 2, % EREGL 399,233 OTKAR 11, 7.32% DOHOL -54,994 PENGD 8,4-4.55% OTKAR 348,12 MIPAZ % SAHOL -461,132 ASUZU 1,5-4.55% TUPRS 347,322 SANKO 4,3 6.17% PETKM -43,317 PTOFS 8,6-4.44% YKBNK 282,937 ASELS 16, % THYAO -349,711 TCELL 11, -4.35% ECILC 218,985 DEVA 1, % KCHOL -335,695 PRKTE 6,7-4.29% AKBNK 22,847 ECILC 12,25 2.8% IHGYO -316,935 TEBNK 2, % ARSAN 195,519 SODA 1, % TNSAS -229,946 AKENR 6,9-4.17% KIPA 144,981 MRDIN 6,4 1.59% ALARK -225,942 ADANA 6,9-4.17% 3

4 ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ 29 Ocak 23 No: 23/ 661 Şirket Haberleri ve Günün Hisseleri Doğan Yayın Holding Uzman: Nursel Metin Dahili: 2518 DYHOL TL ABD$ Fiyat 2,55 TL.15 cent P.Değeri 589 trln 354 mn H.A.K.P.D. 118 trln 71 mn Ort.Hacim 4,193 Hacim (mr TL) H.A.O. 2 % F/K 38.3 PD/DD 2.44 % Günlük Haftalık Getiri Göreceli YKBNK TL ABD$ Fiyat 1,6 TL.1 cent P.Değeri 1,24 trln 724 mn H.A.K.P.D. 56 trln 34 mn Ort.Hacim 21,282 mr TL H.A.O. 42 % F/K -.77 PD/DD.34 % Günlük Haftalık Getiri. 2.8 Göreceli Doğan Yayın Holding (DYH), 1 Nisan 31 Aralık dönemini kapsayan, bağımsız denetimden geçmemiş konsolide olmayan dokuz aylık finansallarında tahminlerimiz doğrultusunda,.4 milyon $ (.7 trilyon TL) net kar açıkladı. Ancak, DYH in net karı, 6 aylık finansallarındaki 1.8 milyon $ (2.7 trilyon TL) ye göre gerilemiştir. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 1.6 milyon $ (2.2 trilyon TL) zarar açıklamıştı. Yılın son çeyreğinde DYH ün karındaki düşüşü, gerileyen faiz ve kur farkı gelirlerine bağlıyoruz. Bunun da temel nedeni, 2,7 2,6 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2, şirketin elindeki likit varlıkların azalmasıdır. Eylül ayında, televizyonları DYH bünyesine katmak amacıyla kurulmuş olan Doğan TV Radyo Yayıncılık şirketi, Ekim ve Kasım aylarında iki kez sermaye artırmıştı (DYH, Doğan TV Radyo nun %99.9 hissesine sahiptir). DYH, bu dönemde Doğan TV nin sermayesinin.1 trilyon TL den 21 trilyon TL ye artışına iştirak etmiştir. Sermaye artırımı nedeniyle, DYH in 21 trilyon TL (yaklaşık 135 milyon Dolar) nakit çıkışı olmuştur. Aynı dönem içerisinde, bu sermaye artırımı nedeniyle, DYH ün net borç pozisyonunun Eylül ayı sonundaki 42 milyon $ dan 142 milyon $ a yükseldiğini görüyoruz. Likit varlıklar 72 milyon $ dan 32 milyon $ a gerilerken, finansal borçlar da 78 milyon $ artış göstererek 174 milyon $ a ulaştı. Doğan Yayın Holding 9 aylık finansallarında, geçen yıl Doğan Burda (DOBUR) dan aldığı 1.2 milyon $ temettü gelirinin aksine, temettü geliri yazamadı. Kur farkı giderleri %1 oranında artarak 6 milyon $ a ulaşırken, şirketin kur farkı gelirleri de %46 gerileyerek 16 milyon $ olarak gerçekleşti. Yüksek net borca rağmen, DYH ün finansman giderleri %48 oranında geriledi ve 21 milyon $ olarak gerçekleşti. Ancak, şirket finansman giderlerinin yaklaşık %25 ini aktifleştirerek gelir tablosuna yansıtmadı (21/9 aylık dönemde bu oran % Yapı Kredi Bankası Uzman: Hakan Aygün Dahili: 2522 Yapı Kredi Bankası, dün Vatan gazetesinde yer 1, 2, alan ve Bankanın Turkcell deki hisse payını 25 8, milyon dolara Çukurova Grubuna sattığı 1,5 6, yönündeki haberleri yalanladı. Dün Vatan 1, gazetesinde yer alan iddialarda Çukurova 4, Grubunun Turkcell, Digiturk, Superonline 2, 5 şirketlerinin Yapı Kredi ve Pamukbank bünyesindeki paylarını 54 milyon dolara satın aldığı ve bu operasyonların kaynağının söz konusu bankalardan sağlanacak ek kredilerle ödeneceği belirtilmişti. Yapı Kredi Bankası, Hacim (mr TL) Kapanış Fiyatı Sermaye Piyasası Kanununun iddiaları ispat etme yükümlülüğü getirdiğini belirterek konu hakkında hukuki süreci başlatacağı sinyali verdi Hacim (mr TL) Kapanış Fiyatı , 15, 1, 5, 4

5 SABİT GETİRİLİ KIYMETLER Para Önceki Piyasası Ort. (%) Ort.(%) Hacim O/N Repo ,147 trn 7gün Repo trn Int.Bnk O/N trn Re zerv 7,741 trn 7,79 trn Bono Önceki Verileri Ort. (%) Ort.(%) Hacim trn trn trn Para Piyasası Döviz kuru güne alışta 1,66, TL/$ satışta ise 1,662, TL/$ seviyesinden başladı ve günü 1,657,5 TL/$ alış, 1,662, TL/$ satış seviyesinde kapattı. Başkan Bush un konuşması ve BM de Irak konusunda yapılan yorumlar yatırımcıları dikkatli olmaya sevk etti. Kur gün içinde 1,657, TL/$ ve 1,662, TL/$ aralığında hareket etti. Tahvil-Bono Hazine dün 392 gün vadeli dolar cinsi tahvil için ihale gerçekleştirdi. İhaleye toplam 938 milyon dolar talep gelirken net borçlanma miktarı %6.59 faizle 746 milyon dolar oldu. İhaledeki oran beklentiler dahilinde olurken, miktar beklentilerin üst sınırında gerçekleşti. İhalenin görece başarılı sonuçları, Irak konusundaki endişeler nedeniyle tam olarak piyasalara yansımadı. Gösterge niteliğindeki 3/12/23 kağıdının ortalama oranı %58.8 olurken, bu oran Pazartesi günü gerçekleşen ertesi gün vadeli işlemlerin ortalama oranı %57.91 in çok az bir miktar üzerindeydi /3 4/3 6/3 8/3 1/3 İç Verim Eğrisi 12/3 ULUSLARARASI PİYASALAR Yabancı Günlük Borsalar Kapanış Değişim (%) Dow Jones 8, Nasdaq 1, FTSE-1 3,49.26 Dax 2, Nikkei 8, Bovespa 1, Atina 1, MerVal RTS Hisse Senetleri Piyasası Amerikan piyasaları üç seans üst üste düştükten sonra Procter&Gamble ve Merck &Co. nun karlarının tahminlerin üzerinde gerçekleşeceğini açıklamalarıyla yükseldi. Bunun yanı sıra Wyeth ve Biogen beklentilerin üzerinde kar açıkladı. American Express ise çeyrek karının ikiye katlandığını açıkladıktan sonra 35.1 dolara yükseldi. Ayrıca, Amerikan Tüketici Güven Endeksi beklentilerden daha az düştü ve piyasalar bu veriyle birlikte bir miktar daha yükseldi. Yeni ev satışları ise Kasım ayında 1,69, iken Aralık ayında 1,82, e yükseldi. Gün sonunda Dow Jones %1.26, Nasdaq %1.28 yükseldi. Avrupa da ise piyasalar Deutsche Telekom un T-Mobile şirketinin abone sayısının arttığını açıklamasının ardından yükseldi. Dax %1.4, CAC-4 %.15 yükseldi, FTSE-1 ise 11 seans üst üste değer kaybettikten sonra bir miktar yükselerek 349 puandan kapandı. Eurotahvil Piyasası Döviz Değişim (%) Verileri* Günlük Yıl İçi Dolar 1,663,596 1,661, Euro 1,89,161 1,79, Parite Sepet 3,56,65 3,39, *Merkez Bankası Satış Kuru Türk eurotahvil piyasasında uzun vadeli tahviller bütçe ile ilgili olumlu beklentiler nedeniyle yaklaşık yarım puan değer kazandı. Diğer piyasalar genel olarak sakindi, Venezüella piyasası grevin kısmen sona ermesiyle bir miktar değer kazandı Gelişen Piyasalar Bono Endeksi Eur o Spread Günlük Tahvil Kupon Vade F/X Getiri (Ort.) Alış Satış Değişim(%) TURKEY /15/9 USD TURKEY /15/3 USD TURKEY /2/1 EURO TURKEY /15/1 USD TURKCELL /8/5 USD TURK EXIM /25/5 USD

6 Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Raporda Kullanılan Kısaltma, Terim ve Formüller: İMKB: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası BDDK: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu P.Değeri: Piyasa Değeri = Fiyat x Hisse adedi H.A.O: Halka Açıklık Oranı SPK : Sermaye Piyasası Kurulu F/K: Fiyat/Kazanç Oranı = Fiyat / Hisse Başına Kar H.A.K.P.D.: Halka Açık Kısmın Piyasa Değeri = P.Değeri x H.A.O. PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri Oranı = P.Değeri / Özsermaye 6