YAPI KREDİEMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU

Transkript

1 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2007 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE İNCELEME RAPORU

2 Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş34357 İstanbul-Turkey Telephone +90 (212) Facsimile +90 (212) ARA DÖNEM FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA İNCELEME RAPORU YapıKredi Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma Araçları(Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu Kurulu na: Giriş YapıKredi Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma Araçları(Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) ekte yer alan 30 Haziran 2007 tarihli bilançosu, net varlık değeri ve fon portföy değeri tabloları, aynıtarihte sona eren altıaylık gelir tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotlarıtarafımızca incelenmiştir. Kurucu nun sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tabloların Sermaye PiyasasıKurulu nca yayımlanan emeklilik yatırım fonlarıhakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine uygun olarak hazırlanmasıve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. İncelemenin kapsamı İncelememiz, Sermaye PiyasasıKurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarıhakkında Seri X, No 22 sayılıtebliğin 34. kısmında yer alan ara dönem finansal tabloların incelenmesi ile ilgili düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklıolarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasınıkapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye PiyasasıKurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarıçerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunmasıgereken tüm önemli hususlarıortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüsü açıklanmamıştır.

3 Sonuç İncelememiz sonucunda, fon portföyünün değerlenmesi, net varlık değeri ve birim pay değerinin hesaplanmasıişlemlerinin, Sermaye PiyasasıKurulu nun emeklilik yatırım fonlarına ilişkin düzenlemelerine ve YapıKredi Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma Araçları(Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arz etmediği konusunda ve ilişikteki ara dönem finansal tabloların, Fon un 30 Haziran 2007 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren altıaylık döneme ilişkin finansal performansınısermaye PiyasasıKurulu nca yayımlanan emeklilik yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde (bakınız bilanço dipnotu 1) doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığıkonusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır. Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.S. a member of PricewaterhouseCoopers Alper Önder, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 9 Ağustos 2007

4 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 HAZİRAN 2007 TARİHLİBİLANÇOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) Varlıklar 30 Haziran Haziran 2006 I- Hazır Değerler A. Kasa - - B. Bankalar C. Diğer Hazır Değerler - - II- Menkul Kıymetler A. Hisse Senetleri - - B. Özel Kesim Borçlanma Senetleri - - C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri D. Diğer Menkul Kıymetler - - III- Alacaklar - - IV- Diğer Varlıklar - - Varlıklar Toplamı Borçlar V- Borçlar A. Banka Avansları - - B. Denetim Ücreti C. Fon Yönetim Ücreti D. Menkul Kıymet Alım Borçları E. Diğer Borçlar - - Borçlar Toplamı Net Varlıklar Toplamı VI-Fon Toplam Değeri A.Fon Payları B.Fon PaylarıDeğer Artış/Azalışı ( ) C.Fon Gelir Gider Farkı Cari Dönem Fon Gelir Gider Farkı GeçmişYıllar Fon Gelir Gider Farkı Fon Toplam Değeri Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1

5 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 HAZİRAN 2007 TARİHLİBİLANÇO DİPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 1. Uygulanan muhasebe ilkeleri: YapıKredi Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma Araçları(Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Sermaye PiyasasıKurulu ( SPK ) 28 Şubat 2002 tarihli sayılıresmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluşve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonlarıtarafından mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallarıbelirlemiştir. Bunun yanısıra Fon un mali tablolarının hazırlanışında 28 Şubat 1990 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan, XI/6 numaralı tebliği de dikkate alınmaktadır. Uygulanan değerleme kurallarıaşağıdaki gibidir: - Değerleme her işgünü itibariyle yapılır. - Portföydeki menkul kıymetlerin değerlemesinde, aşağıda belirtilen esaslar uygulanmıştır: a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancıpara cinsinden varlıkların alım fiyatısatın alma günündeki yabancıpara cinsinden değerinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nca belirlenen döviz satışkuru ile çarpılmasısuretiyle bulunur. b) Alıştarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan; i) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. ii) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasasıişlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranıesas alınarak değerlenir. iii) Portföyde yer alan yabancıpara birimine dayalıpara ve sermaye piyasasıaraçları, değerleme günü itibariyla oluşan en son fiyatlarının ilgili olduklarıyabancıparanın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasıdöviz satışkuru ile çarpılmasısuretiyle değerlenir. c) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibariyla en son açıklanan fiyatlarıesas alınarak değerlenir. d) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranıkullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. e) İ.M.K.B. de gerçekleşen lot altıişlemler sonucunda oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz. f) Fon un devamısüresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar paylarıv.b. alındıklarıgün Fon un toplam değerine dahil edilir. - Bir payın alışve satışdeğeri, Fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile bulunur. 2

6 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 HAZİRAN 2007 TARİHLİBİLANÇO DİPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 2. Birim Pay Değeri 30 Haziran , YTL 30 Haziran , YTL Fon Toplam Değeri 30 Haziran YTL 30 Haziran YTL Dolaşımdaki Pay Sayısı 30 Haziran adet 30 Haziran adet 3. ÇıkarılmışFon PaylarıSayısı 30 Haziran adet 30 Haziran adet Dönem İçinde Satılan Fon PaylarıSayısı 30 Haziran adet 30 Haziran adet Dönem İçinde Geri Alınan Fon PaylarıSayısı 30 Haziran adet 30 Haziran adet 4. Fon, Sermaye PiyasasıKurulu nun 6 Ağustos 2003 tarih ve KYD/354 sayılıiznine müteakip Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde 14 Ağustos 2003 tarihinde ilanıile kurulmuşolup, süresizdir. Fon un halka arz edilme tarihi 27 Ekim 2003 tür. 5. Fon a ait menkul kıymetler İMKB Takas ve Saklama BankasıA.Ş. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmakta olup, Takasbank ve İMKB'de meydana gelebilecek olan emniyeti suistimal, sahtecilik, hırsızlık, taşıma riskleri, her türlü maddi hasar (yangın, zelzele dahil), kaybolma ve saklama risklerine (yangın, zelzele, sel dâhil) karşısigorta poliçesi mevcuttur. 6. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklamayıgerektiren hususlar bulunmamaktadır (30 Haziran 2006: Yoktur). 7. Fon portföyünde piyasa değeri YTL (30 Haziran 2006: YTL) olan dövizli kamu kesimi borçlanma senetleri bulunmaktadır. Bu menkul kıymetlerin değerlemesinde kullanılan döviz kuru ABD Dolarıiçin 1,3109 YTL (30 Haziran 2006: 1,5773 YTL) dir. 8. Fon portföyünde gelir ortaklığısenetleri bulunmamaktadır (30 Haziran 2007: Yoktur). 9. Fon, emeklilik yatırım fonu niteliğinde olduğundan gelir vergisi ödeme yükümlülüğü yoktur. 3

7 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2007 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 1 Ocak - 30 Haziran Ocak - 30 Haziran 2006 I- Fon Gelirleri A. Menkul Kıymetler Portföyünden Alınan Faiz ve Kar Payları Özel Kesim Menkul Kıymet Faiz ve Kar Payları Hisse Senetleri Kar Payları Borçlanma Senetleri Faizleri Kamu Kesimi Menkul Kıymet Faiz ve Kar Payları Diğer Menkul Kıymet Faiz ve Kar Payları - - B. Menkul Kıymet SatışKarları Özel Kesim Menkul Kıymet SatışKarları Hisse Senetleri SatışKarları Borçlanma Senetleri SatışKarları Kamu Kesimi Menkul Kıymet SatışKarları Diğer Menkul Kıymet SatışKarları C. Gerçekleşen Değer Artışları D. Diğer Gelirler Kur FarkıGelirleri Diğer - - II- Fon Giderleri A. Menkul Kıymet SatışZararları Özel Kesim Menkul Kıymet SatışZararları Hisse Senetleri SatışZararları Borçlanma Senetleri SatışZararları Kamu Kesimi Menkul Kıymet SatışZararları Diğer Menkul Kıymet SatışZararları B. Gerçekleşen Değer Azalışları C. Faiz Giderleri Kurucu Avans Faizleri Banka Kredi Faizleri - - D. Diğer Giderler İhraç İzni Ücreti İlan Giderleri Sigorta Ücretleri Aracılık Komisyonu Gideri Noter Harç ve Tasdik Ücretleri Fon Yönetim Ücreti Denetim Ücreti Katılma Belgeleri Basım Gideri Vergi, Resim, Harç vb. Giderler Kur FarkıGideri Diğer III- Fon Gelir Gider Farkı Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 4

8 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2007 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 1. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (30 Haziran 2006: Yoktur). 2. Dönem içinde Fon kurucusundan avans veya kredi alınmamıştır (30 Haziran 2006: Yoktur). 3. Gelir ve gider kalemlerindeki %25 in üzerindeki değişiklikler: Gelirlerdeki artışın nedeni, Fon a olan talebin artmasıdolayısıyla, emeklilik fonu portföyünün buna paralel olarak büyümesidir. Giderlerdeki artışın nedeni, Fon a olan talebin ve fon büyüklüğünün artmasısonucu, fon büyüklüğü üzerinden ödenen fon yönetim ücretlerinin de artışseyrine girmesi ile birlikte gerçekleşen menkul kıymet değer azalışlarıve menkul kıymet satışzararında görülen yükseliştir. 4. Fon, Yönetici ye her gün için fon toplam değerinin toplam yüzbinde 5,5 i tutarında yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir (30 Haziran 2006: yüzbinde 5,5) Haziran 2007 tarihi itibariyle finansal tablolarda döneme ait tahakkuk ettirilmemişdenetim ücreti bulunmamaktadır (30 Haziran 2006: Yoktur ). 5

9 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 HAZİRAN 2007 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİTABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 30 Haziran 2007 Nominal Rayiç Para Birimi Değer Değer % Devlet Tahvili ABD Doları ,79 Devlet Tahvili YTL ,46 Ters Repo YTL ,75 Fon Portföy Değeri ,00 30 Haziran 2006 Nominal Rayiç Para Birimi Değer Değer % Devlet Tahvili ABD Doları ,68 Ters Repo YTL ,57 Hazine Bonosu YTL ,75 Fon Portföy Değeri ,00 Dipnotlar: 1. İmtiyazlıhisse senedi yoktur (30 Haziran 2006: Yoktur). 2. Alınan bedelsiz hisse senetleri bulunmamaktadır (30 Haziran 2006: Yoktur). 3. İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının % 10 unu aşan kısmıyoktur (30 Haziran 2006: Yoktur). 4. Menkul Kıymet Borsası na kote edilmemişmenkul kıymet yoktur (30 Haziran 2006: Yoktur). 6

10 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30 HAZİRAN 2007 TARİHLİ NET VARLIK DEĞERİTABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası( YTL ) olarak ifade edilmiştir.) 30 Haziran Haziran 2006 Tutar % Tutar % Fon Portföy Değeri , ,02 Hazır Değerler , ,16 Alacaklar Diğer Varlıklar Borçlar (71.466) (0,18) (40.504) (0,18) Net Varlık Değeri , ,00 Dipnotlar: 1. Fon un şüpheli alacağıyoktur (30 Haziran 2006: Yoktur). 2. Net varlık değeri tablosunda açıklananlar dışında fon toplam değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlık yoktur (30 Haziran 2006: Yoktur).. 7

11 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2007 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞRAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR

12 Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş34357 İstanbul-Turkey Telephone +90 (212) Facsimile +90 (212) YAPI KREDİEMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR YapıKredi Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma Araçları(Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) 1 Ocak 30 Haziran 2007 ara dönemine ait ekteki performans sunuşraporunu Sermaye PiyasasıKurulu nun Seri: V No: 60 sayılıbireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa DayalıÜcretlendirme ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ inde ( Tebliğ ) yer alan performans sunuşstandartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde incelemişbulunuyoruz. İncelememiz sadece yukarıda belirtilen döneme ait performans sunuşunu kapsamaktadır. Bunun dışında kalan dönemler için inceleme yapılmamışve görüşoluşturulmamıştır. Görüşümüze göre 1 Ocak 30 Haziran 2007 ara dönemine ait performans sunuşraporu YapıKredi Emeklilik A.Ş. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma Araçları(Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu nun performansını ilgili Tebliğ in performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers Alper Önder, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 9 Ağustos

13 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞRAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi: 27 Ekim Haziran 2007 Tarihi itibariyle Fon Toplam Değeri Pay Başına Net Varlık Değeri 0, YatırımcıSayısı Tedavül Oranı% %99,96 Portföy Dağılımı -Döviz Cinsinden ya da Dövize Endeksli Devlet Tahvilleri -Devlet Tahvili/Hazine Bonosu %87,79 %6,46 -Ters Repo %5,75 YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Fonun Yatırım Amacı Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet İç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatırımların değerini enflasyon ve kur riskine karşıkoruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatırım Stratejisi Kamu Borçlanma AraçlarıFonu (Döviz), portföyün büyük bir kısmıyla Hazine Müsteşarlığıtarafından döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatırım yapmaktadır. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müsteşarlığıtarafından ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müsteşarlığıtarafından ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo borsa para piyasasıişlemlerinden oluşmaktadır. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri oluşturmak zorundadır. Tasarruflarını, her zaman döviz cinsinden menkul kıymetlere yatırmayıtercih eden katılımcılar için uygundur. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla kullanılan karşılaştırma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DİBS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmiştir. Portföy Yöneticileri Didem Gordon, YapıKredi Portföy Yönetimi A.Ş.- Genel Müdür Bülent Yağlı, YapıKredi Portföy Yönetimi A.Ş.- Bireysel Emeklilik Fonları Bölümü Başkanı Kubilay Özalp, YapıKredi Portföy Yönetimi A.Ş. - Portföy Yöneticisi Gökhan Bilen, YapıKredi Portföy Yönetimi A.Ş. - Portföy Yöneticisi Kıvanç Eren, YapıKredi Portföy Yönetimi A.Ş. - Portföy Yöneticisi 1

14 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞRAPORU A. TANITICI BİLGİLER (Devamı) Yatırım Riskleri En Az Alınabilir Pay Adeti: 0,001 Adet Fon, başta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kıymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülüğünü yerine getirememesi sonucu ortaya çıkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kıymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasılığınedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarının relatif yapısından kaynaklanan verim eğrisi riskini taşımaktadır. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri kısa süreli olduğu için az riskli bir yatırım aracıolmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur değişmelerine bağlıolarak ortaya çıkan faiz oranıriski ve/veya iç ve dışkamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski taşımaktadır. Faiz oranlarının yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarının düşmesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sağlayacak olmasına rağmen, fonun birim fiyatının düşmesine yol açabilecektir. Portföyünde yabancıpara birimi bazında ihraç edilen menkul kıymetler yer almasıve Türk Lirası nın yabancıpara birimleri karşısındaki dalgalanmalarınedeniyle kur riski taşımaktadır. Fon, belli bir getiriyi alınabilecek minimum risk ile sağlama, yatırımlarıçeşitlendirme ve riski dağıtma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çeşitli süre (durasyon) analizleri ve verim eğrisi modelleri ile gerektiğinde korunma amaçlı finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 2

15 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞRAPORU B. PERFORMANS BİLGİSİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Enflasyon Oranı Fon Getirisinin Zaman İçinde Standart Sapması Karşılaştırma Ölçütü getirisinin Standart Sapması Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varlık De ğeri YTL 1. Yıl (2004) 2,51-1,49 13,84 0,61 0, Yıl (2005) 4,26 3,60 2,66 0,60 0, Yıl (2006) 11,55 10,84 (*) 11,58 0,83 0, Aylık (2007) (3,68) (3,54) 2,98 1 0,65 0, GRAFİK GRAFİK ( 2007 ALTI AYLIK ) (1.00) (2.00) (3.00) (4.00) (5.00) FON GETİRİ (3.68) KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GETİRİ (3.54) 2.98 ÜFE GETİRİ GEÇMİŞGETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. Karşılaştırma Ölçütü: 1 Ocak - 30 Haziran 2007 dönemi: % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DİBS Endeksi USD-YTL (*) Karşılaştırma Ölçütü nün Getirisi ile İlgili Açıklama: Karşılaştırma ölçütü hesaplamalarında Fon izahnamesine uygun olarak 5 Nisan 2006 tarihine kadar gelir vergisi stopajısonrasıgetiri üzerinden belirlenen KYD O/N Repo (Net) Endeksi ( net repo endeksi ), 5 Nisan 2006 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi kullanılmıştır. Bununla birlikte, yeni Gelir Vergisi Kanunu uyarınca 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren Fon un repo işlemleri üzerinden gelir vergisi stopajıödeme yükümlülüğü kalkmıştır. Fon un 1 Ocak - 5 Nisan 2006 döneminde de net repo endeksi kullanıldığında %10,84 olan hedeflenen karşılaştırma ölçütü getirisi, brüt repo endeksi kullanıldığında %10,87 olarak hesaplanmaktadır. 1 Enflasyon oranı aylık ÜFE oranıdır. 3

16 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞRAPORU C. DİPNOTLAR 1. Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri - Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]+ [Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] = [%-3,68 - %-3,00] + [%-3,00 - %-3,54] = % -0,14 2. Emeklilik yatırım fonlarının uzun vadeli yatırım araçlarıolmasınedeniyle, fon portföylerinde, piyasadaki pozitif trendin de desteğiyle, riski artırmasına rağmen, 2007 yılının ilk altıayında uzun vadeli menkul kıymetler bulundurulmuştur. Bu fonlara yalnızca emeklilik planlarısatın alan katılımcıların yatırım yapmasınedeniyle, bu kişilerin emeklilik dönemlerini hedefledikleri de gözönüne alındığında, portföy yatırım politikasının daha uzun vadeye yönelik olmasıda doğaldır. Fon, portföyün büyük bir kısmıyla Hazine Müsteşarlığıtarafından döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatırım yapmaktadır. Tasarruflarını, her zaman döviz cinsinden düşük riskli menkul kıymetlere yatırmayıtercih eden katılımcılar için uygundur. 3. Fon un Yatırım Amacı: Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet İç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatırımların değerini enflasyon ve kur riskine karşıkoruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon un Yatırım Stratejisi: Kamu Borçlanma AraçlarıFonu (Döviz), portföyün büyük bir kısmıyla Hazine Müsteşarlığıtarafından döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatırım yapmaktadır. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müsteşarlığıtarafından ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo borsa para piyasası işlemlerinden oluşmaktadır. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri oluşturmak zorundadır. Tasarruflarını, her zaman döviz cinsinden menkul kıymetlere yatırmayıtercih eden katılımcılar için uygundur. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla kullanılan karşılaştırma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DİBS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmiştir. Fon un Risk Bilgisi: Fon, başta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kıymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülüğünü yerine getirememesi sonucu ortaya çıkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kıymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasılığınedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarının relatif yapısından kaynaklanan verim eğrisi riskini taşımaktadır. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri kısa süreli olduğu için az riskli bir yatırım aracıolmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur değişmelerine bağlıolarak ortaya çıkan faiz oranıriski ve/veya iç ve dışkamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski taşımaktadır. Faiz oranlarının yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarının düşmesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sağlayacak olmasına rağmen, fonun birim fiyatının düşmesine yol açabilecektir. Portföyünde yabancıpara birimi bazında ihraç edilen menkul kıymetler yer almasıve Türk Lirası nın yabancıpara birimleri karşısındaki dalgalanmalarınedeniyle kur riski taşımaktadır. Fon, belli bir getiriyi alınabilecek minimum risk ile sağlama, yatırımlarıçeşitlendirme ve riski dağıtma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çeşitli süre (durasyon) analizleri ve verim eğrisi modelleri ile gerektiğinde korunma amaçlıfinansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 4. Fon un getiri oranı%(3,68) olarak gerçekleşmiştir. 4

17 GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞRAPORU C. DİPNOTLAR (Devamı) 5. Aşağıda fondan yapılan 1 Ocak 30 Haziran 2007 dönemine ait faaliyet giderlerinin ortalama fon toplam değerine oranıyer almaktadır. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti 0,0100 Aracılık Komisyonları 0,0001 Denetim Ücreti 0,0001 Saklama Ücreti 0,0001 Toplam Harcamalar 0, Performans sunum döneminde Fon a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır. 7. Performans sunum döneminde Fon a ilişkin karşılaştırma ölçütü değişikliği yapılmamıştır. D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR yılının ikinci çeyrek dönemine ait rapor sunulmakta olup Fon un geçmişçeyrek dönemlerine ilişkin performans bilgileri aşağıda yer almaktadır. PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Enflasyon Oranı Fon Getirisinin Zaman İçinde Standart Sapması Karşılaştırma Ölçütü getirisinin Standart Sapması Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varlık De ğeri YTL 3 Aylık (2007) (0,38) 0,29 1,88 1 0,62 0, Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü standart sapmasına (günlük verilerden hareketle hesaplanmıştır) yer verilmiştir. 3. Fon un halka arzından itibaren yeterli süre geçmemesi nedeniyle geçmişyıllara ait veriler yıllık standart sapmanın hesaplanabilmesi için yeterli değildir. 4. Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi nin internet sitesinde Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu sayfasında yer almaktadır.... 5