Dengeleyici Unsurlar;

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Dengeleyici Unsurlar;"

Transkript

1

2 KÜRESEL TEMALAR Zayıf küresel büyüme GÜ lerin dünya ekonomisine katkısında iyileşme; GOÜ lerde zayıflama Para politikalarında farklılaşma ABD, İngiltere: normalleşme (temkinli) Euro, Japonya: genişlemeci Gelişen ülkeler: sıkılaştırma baskısı ve hazırlıkları Çin: Genişlemeci önlemlerin kapsamı ve etkinliğine yönelik belirsizlikler Euro Bölgesi ekonomisinde devam eden büyüme ve deflasyon riskleri; son dönemde hafif toparlanma Çin ekonomisinde geçerli olmaya devam eden yavaş iniş senaryosu FED in ilk faiz artırımına ait azalan belirsizlik ve devamında ılımlılık & ECB nin ek genişlemede temkinliliği: Güçlü $ kısa vadede güç kaybediyor ancak orta vadede korunuyor Emtia fiyatlarında, ılımlı FED ve destekleyici kalan ECB karşısında, kısa vadede toparlanma gözlenebilir İÇ DİNAMİKLER Politik belirsizliklerin azalması ve reform programının canlandırılması TCMB para politikalarında sadeleştirme FED faiz artırmaya başlayana kadar, sıkı likidite yönetimi: Faiz koridorunun üst bandı ve ortalama fonlama maliyeti ana faiz göstergeleri Normalleşme başladığında, bir haftalık repo ihale oranı ve alt bant artırılarak (güçlü sermaye akımında üst bandın da indirilmesiyle) faiz koridorunun daraltılması Enflasyon görünümünde riskler; ancak tek haneli seviyelerde kontrol altında Dengeleyici Unsurlar; Gelişen ülkeler arasında korunan büyüme cazibesi Dış dengede belirginleşen düzelme Reel kur aşırı satılmış bölgede ancak toparlanma hareketinde Düşen emtia fiyatlarının ithalatçı ekonomiye olumlu yansımaları

3 2016 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU % Uzun dönem

4 2016 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% FED Toplantı Tarihlerine Göre Faiz Seviyelerinin Olasılık Dağılımı ( ) 78,0% 50,3% 39,8% 33,6% 34,9% 35,6% 27,0% 30,1% 26,9% 22,0% 21,2% 17,2% 11,5% 12,2% 6,7% 3,7% 3,3% 1,8% 12/16/2015 3/16/2016 6/15/2016 9/21/ /14/ ,3% 10,4% 7,5% 2,7% 1,8% 2,1% 0,2% %0,0-0,25% %0,25-0,50% %0,50-0,75% %0,75-1,0% %1,0-1,25% %1,25-1,50% %1,50-1,75%

5 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU 6% 5% 4% 3% 2% 1% %2,0 1,5pp %0,5-1% ABD TÜFE (Yıllık değ.) -2% ABD Çekirdek TÜFE (Yıllık değ.) -3%

6 2016 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU 5% 4% ABD Reel GSYH (Yıllık değ.) 3,9% 3% 2% 2,1% 1,9% 1% 0,6% 0% -1% -2% -3% Ç1 Ç2 Ç3 Ç4

7 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU 5,0% 4,0% %3,9 %3,7 3,0% 2,0% %1,7 %2,8 %2,1 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% %0,6 ABD GSYH (Yıllıklandırılmış değ.) ABD GSYH (Stoklar hariç)

8 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU 8,5% 2,5% 8,0% 2,3% %2,3 7,5% 2,1% 7,0% 6,5% 1,9% 6,0% 1,7% 1,5% ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık değ.) ABD İşsizlik Oranı (Sağ eks.) %5,0 5,5% 5,0% 4,5%

9 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık değ.) ABD TÜFE (Yıllık değ., sağ eks.) 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% 1,5% -2,0%

10 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU 115 JP Morgan Reel Efektif Kur Endeksi (2010=100) Dolar ($) 90 Euro ( ) 85 Yen ( ) %14,9 -%9,0 -%8,2

11 2016 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU

12 2016 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU

13 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU 120, , , ,000 DXY Endeksi S&P Endeksi (Sağ eks.) ,0% 5,0% 4,0% 3,0% 120, , , , ,000 95, ,0% 1,0% 100,000 95,000 90,000 85,000 80,000 75, ,0% -1,0% -2,0% -3,0% ABD GSYH (Değişim) DXY Endeksi (Sağ eks.) 90,000 85,000 80,000 75, ,0% ABD Reel Döviz Kuru (2010=100) S&P Endeksi (Sağ eks.) ,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% -3,0% ABD GSYH (Değişim) ABD Reel Döviz Kuru (2010=100, sağ eks.)

14 2016 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU

15 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU 3% 1% -1% -3% -5% -7% -9% -11% ABD Bütçe Dengesi/GSYH

16 KÜRESEL GÖRÜNÜM: ÇİN DE YUMUŞAK İNİŞ SENARYOSU KORUNACAK MI? 6,0% 5,8% 5,5% 5,3% 5,0% 4,8% 4,5% 4,3% Çin Politika Faizi

17 KÜRESEL GÖRÜNÜM: ÇİN DE YUMUŞAK İNİŞ SENARYOSU KORUNACAK MI? 45% 35% 25% Çin İthalat (Yıllık değ.) Çin İhracat (Yıllık değ.) 15% 5% -5% -15% -25%

18 KÜRESEL GÖRÜNÜM: ÇİN DE YUMUŞAK İNİŞ SENARYOSU KORUNACAK MI? 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 14,0% 12,0% 10,0% 1,5% 1,0% Çin TÜFE (Yıllık değ.) Çin Perakende Satışl ar (Yıllık değ., sağ eks.) 8,0% 6,0% 0,5% Çin Sanay i Üretimi (Yıllı k değ., sağ eks.) 4,0%

19 A KÜRESEL GÖRÜNÜM: ÇİN DE YUMUŞAK İNİŞ SENARYOSU KORUNACAK MI? Çin GSYH'de Sektörel Paylar 100% Hizmet Sanayi Tarım 75% %43,9 %42,4 50% 25% %46,1 %49,5 0%

20 KÜRESEL GÖRÜNÜM: ÇİN DE YUMUŞAK İNİŞ SENARYOSU KORUNACAK MI? PBOC FX rezervlerindeki değişim (mlr USD) Net Portföy Yatırımları (mlr USD, sağ eks.)

21 KÜRESEL GÖRÜNÜM: EURO BÖLGESİNDE ARTAN ZAYIFLIKLAR & DAHA FAZLA QE 3,0% 2,0% 5,0 4,0 4,0% 3,0% 2,0% 3,0 1,0% 0,0% -1,0% 3,0 2,0 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% 2,5 2,0-2,0% -3,0% ABD GSYH (Yıllık değ.) FED Bilanço (Trilyon dolar, sağ eks.) 1,0 0,0-3,0% -4,0% -5,0% Euro Bölgesi GSYH (Yıllık değ.) ECB Bilanço (Trilyon euro, sağ eks.) 1,5

22 KÜRESEL GÖRÜNÜM: EURO BÖLGESİNDE ARTAN ZAYIFLIKLAR & DAHA FAZLA QE Reel Kesime Verilen Krediler (Milyar euro) ECB Toplam Varlıklar (Milyar euro, sağ eks.)

23 KÜRESEL GÖRÜNÜM: EURO BÖLGESİNDE ARTAN ZAYIFLIKLAR & DAHA FAZLA QE 60 Bileşik PMI Almanya Fransa İtalya İspanya

24 KÜRESEL GÖRÜNÜM: EURO BÖLGESİNDE ARTAN ZAYIFLIKLAR & DAHA FAZLA QE 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% AB TÜFE (yıllık değ.) AB Çekirdek TÜFE (Yıllık değ.) 0,9% 0,1% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% -1,5% -2,0% AB TÜFE (Aylık değ.) AB Çekirdek TÜFE (Aylık değ.)

25 T 2016T 2016 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME BASKISI ALTINDA 10% 8% GSYH'de değişim 7% 5% 4% 2% 1% -1% -3% -4% Gelişmekte Olan Ülkeler Gelişmiş Ülkeler Küresel

26 2016 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME BASKISI ALTINDA GOÜ lere Kümülatif Sermaye Girişi (Sabit getirili+hisse) Milyar $ Milyar $ , GOÜ lere Yıllık Sermaye Girişi EM Bonds EM Equities ,3-17,4-18,5-60, ,1 6-4, ,5-55,6-100 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık

27 KÜRESEL GÖRÜNÜM: FED NORMALLEŞME DURUŞU JP Morgan Türkiye Reel Kur 40 Yıllık Ortalama Hindistan JP Morgan Reel Kur 40 Yıllık Ortalama = = Brezilya JP Morgan Reel Kur Yıllık Ortalama 2010= =100 Güney Afrika JP Morgan Reel Kur 40 Yıllık Ortalama

28 A 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: BÜYÜME 15% 10% 10% 5% 4,1 6% 0% -5% -10% -15% Dış Talep (Puan) İç Talep (Puan) GSYH (Yıllık değ., sağ eks.) -0,7 2% -2% -6%

29 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: BÜYÜME Harcamalar Yöntemiyle Hesaplanan GSYH'ye Katkılar (Yüzde puan) 1Ç15 2Ç15 3Ç15 9A2015 9A GSYH Büyüme Oranı (%) 2,5 3,8 4,0 3,4 3,0 2,9 Toplam tüketim 3,4 4,3 3,0 3,5 1,3 1,4 Özel 3,1 3,5 2,2 2,9 0,7 0,9 Kamu 0,3 0,8 0,8 0,6 0,6 0,5 Sabit sermaye yatırımı 0,1 2,4-0,1 0,8-0,4-0,3 Özel 0,4 2,3-0,1 0,8 0,1 0,1 Kamu -0,3 0,1 0,0-0,1-0,4-0,4 Stok değişmesi 0,3-2,0 1,0-0,2-0,5 0,0 Net dış talep -1,3-0,9 0,1-0,7 2,6 1,8 İhracat -0,1-0,5-0,2-0,3 2,1 1,8 İthalat 1,1 0,4-0,3 0,4-0,5-0,1

30 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: BÜYÜME 6% 5% 4% Dış Talep 2014 İlk Yarısı İtibariyle GSYH'ya Katkılar İç Talep GSYH (Yıllık değ.) 12% 10% 8% Dış Talep 2015 İlk Yarısı İtibariyle GSYH'ya Katkılar İç Talep GSYH (Yıllık değ.) 6% 3% 4% 2% 2% 1% 0% 0% Türkiye Güney Afrika Brezilya Hindistan Endonezya -2% Türkiye Güney Afrika Brezilya Hindistan Endonezya

31 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: BÜYÜME Politika Faizi GSYH (Yıllık değ., %) TÜFE (Yıllık değ., %) Cari Denge/GSYH (%) Kamu Borcu/GSYH (%) Reel Kur Ülkeler (%) 1Y T 2016T Mevcut 2015T 2016T Mevcut 2015T 2016T Mevcut 2015T 2016T Mevcut Mevcut Gelişmiş Ülkeler ABD 2,2 2,6 2,8 0,2 0,1 1,1-2,4-2,6-2,9 103,0 104,9 106,0 111,8 0,00-0,25 Euro Bölgesi 1,3 1,5 1,6 0,1 0,2 1,1 2,1 3,2 3,0 91,9 93,7 92,8 91,6 0,05 Japonya 0,0 0,6 1,0 0,3 0,8 1,1 2,3 3,0 3,0 230,0 245,9 247,8 71,5 0,00 İngiltere 2,6 2,5 2,2-0,1 0,1 1,5-5,5-4,7-4,3 89,4 88,9 88,0 115,5 0,50 Gelişen Ülkeler Çin 7,0 6,8 6,3 1,3 1,5 1,8 2,1 3,1 2,8 41,1 43,2 46,0 128,9 4,35 Hindistan 7,3 7,3 7,5 5,0 5,4 5,5-1,4-1,4-1,6 66,1 65,3 63,9 77,0 6,75 Rusya -3,4-3,8-0,6 15,6 15,8 8,6 3,1 5,0 5,4 17,9 20,4 21,0 72,3 11,0 Türkiye* 3,1 3,1 3,2 8,1 8,5 8,5-5,2-4,6-5,0 33,0 32,1 32,6 75,8 7,50 Brezilya -2,1-3,0-1,0 9,9 8,9 6,3-4,2-4,0-3,8 58,9 69,9 74,5 54,0 14,25 Endonezya 4,7 4,7 5,1 4,9 6,8 5,4-3,0-2,2-2,1 25,0 26,5 26,7 85,7 7,50 G. Afrika 1,6 1,4 1,3 4,7 4,8 5,9-5,4-4,3-4,5 39,0 48,4 49,8 60,5 6,25 Çek Cumhuriyeti 4,3 3,9 2,6 0,2 0,4 1,5 0,6 1,7 1,2 42,8 40,6 40,0 89,6 0,05 Polonya 3,5 3,5 3,5-0,5-0,8 1,0-1,4-0,5-1,0 50,1 51,1 51,0 91,3 1,50

32 T 2016T 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: ENFLASYON 12% 11% Yıllar İtibariyle TÜFE 10% 9% 8% 7% 6% 5%

33 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: ENFLASYON 3,5% 2,5% 1,5% 0,5% -0,5% TÜFE (Aylık değ.) TÜFE (Yıllık değ., sağ eks.) 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% -1,5% 3,0%

34 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: ENFLASYON 15% 13% Yıllık değ. 6% 2% 11% 9% 7% TÜFE 5% Türkiye Gıda Fiyat Endeksi FAO Gıda Fiyat Endeksi (Sağ eks.) 3% -2% -6% -10% -14% -18% -22%

35 * 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: DIŞ DENGE 75% 70% İhracat/İthalat *10 aylık dönem 65% 60% 55%

36 T 2016T 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: DIŞ DENGE Enerji Maliyeti Brent Petrol Spot (Sağ eks.)

37 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: DIŞ DENGE

38 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: DIŞ DENGE Milyar $ 85 Cari Açık-12 Aylık Kümülatif Altın ve Enerji Hariç CA 55 Altın Hariç CA

39 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: DIŞ DENGE 12,0% İhracat Rusya Payı İthalat Rusya Payı 10,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,5% 2,0% 0,0% (10 Aylık)

40 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: DIŞ DENGE 9,0% 8,0% Turizm Gelirleri Rusya Payı (Yıllıklandırılmış) 7,0% 6,0% 5,0% 7,9% 7,7% 7,2% 6,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 4Ç13 1Ç14 2Ç14 3Ç14 4Ç14 1Ç15 2Ç15 3Ç15

41 2016 TÜRKİYE GÖRÜNÜM: MAKROEKONOMİK TAHMİNLER Makro Ekonomik Göstergelere İlişkin Tahminler Orta Vadeli Program HLY Araştırma T 2016P 2017P 2015T 2016T 2017T TÜFE Enflasyon (dönem sonu) 8,2% 7,6% 6,5% 5,5% 8,5% 8,5% 7,9% Çekirdek Enflasyon (dönem sonu) 8,7% 9,5% 8,8% 8,2% GSYH (Milyar TL) GSYH (Milyar $) GSYH Büyüme 2,9% 3,0% 4,0% 4,5% 3,1% 3,2% 3,7% GSYH Deflatör 8,3% 7,1% 6,8% 6,2% 7,5% 8,0% 7,5% Cari Açık (Milyar $) 45,8 36,7 34,0 34,4 33,0 36,0 40,0 İhracat (Milyar $) 169,0 143,0 150,0 170,0 144,5 150,0 160,0 İthalat (Milyar $) 232,6 208,4 216,3 239,6 207,0 217,0 233,0 Cari Açık / GSYH 5,7% 5,2% 4,9% 4,7% 4,6% 5,0% 5,4% Politika Faizi (dönem sonu) 8,25% 8,5% 8,5% 9,25% Gösterge Tahvil Faizi (dönem sonu) 8,0% 10,5% 11,0% 10,0% Gösterge Tahvil Faizi (ort) 9,3% 9,7% 11,5% 10,5% USD/TRY (dönem sonu) 2,33 2,87 3,12 3,30 USD/TRY (ortalama) 2,18 2,73 3,09 3,25 2,72 3,02 3,23 Bütçe açığı / GSYH 1,3% 1,3% 0,7% 0,6% 1,2% 1,3% 1,0% Faiz dışı fazla / GSYH 1,5% 1,5% 1,8% 1,9% 1,5% 1,3% 1,4%

42 ARAŞTIRMA MODEL PORTFÖY: STRATEJİMİZ

43 ARAŞTIRMA PORTFÖY: PERFORMANS 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Realize ettiğimiz model portföyümüzün performansı* 22,3% 21,6% TOPLAM GETİRİ *Başlangıç Tarihi: Realize Tarih: ,6% 92,8% 34,6% 20,9% FX MEVDUAT EMTIA HİSSE BIST100 10% 6% 2% -2% -6% -10% -14% -18% Yeni oluşturduğumuz Araştırma portföyü performansı** 7,6% TOPLAM GETİRİ 4,9% 4,6% **Başlangıç Tarihi: Kapanış Tarih: ,7% -3,1% -15,9% FX MEVDUAT EMTİA HİSSE BIST 100

44 ARAŞTIRMA PORTFÖY: PERFORMANS Yeni Araştırma Portföyü Kümülatif Getiri 11,0% 9,0% HLY Araştırma Portföy (Kümülatif) Benchmark 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0%

45 ARAŞTIRMA MODEL PORTFÖY: 2016 STRATEJİMİZ Gıda 10% Cam 10% Teknoloji Perakende 10% Bankacılık 30% Havacılık 10% Otomotiv 10% Petrol - Gaz - Enerji 20%

46 KÜNYE Banu KIVCI TOKALI Araştırma Direktörü Araştırma İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen Mehtap İLBİ Uzman Furkan OKUMUŞ Uzman Cüneyt MEHMETOĞLU Uzman Kadirhan ÖZTÜRK Uzman Yardımcısı Onur Kamil ALKAN Uzman Yardımcısı Cemil Can SÜRÜCÜ Uzman Yardımcısı Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren Elektronik Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir. 33

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 9 Mayıs 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Günün veri takvimi sakin. Ajandada Fed üyelerinin yapacağı konuşmalar öne çıkıyor. Faiz artırımları ve bilançonun daraltılması konularında verilecek mesajlar

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 5 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksinin Aralık sonunda bir önceki aya göre 2,96 puan azalışla 92,16 ya indiğini açıkladı. Endeks, TL'nin

Detaylı

2,9740 2,9780. BoJ kararı sonrası GOÜ para birimlerine gelen satışlarla 2,98 seviyesinin üzerine çıkan kur tekrar 5 günlük ortalamasına yakınsadı.

2,9740 2,9780. BoJ kararı sonrası GOÜ para birimlerine gelen satışlarla 2,98 seviyesinin üzerine çıkan kur tekrar 5 günlük ortalamasına yakınsadı. USDTRY 21.09.2016 BoJ kararı sonrası GOÜ para birimlerine gelen satışlarla 2,98 seviyesinin üzerine çıkan kur tekrar 5 günlük ortalamasına yakınsadı. 2,9740 2,9780 2,9700 2,9830 BoJ kararı sonrası yaşanan

Detaylı

2,9050-2,9250. Dış ilişkilerdeki olumlu gelişmeler ve bugün güçlü dolar temasına gelen tepki ile kurda geri çekilme yaşanabilir.

2,9050-2,9250. Dış ilişkilerdeki olumlu gelişmeler ve bugün güçlü dolar temasına gelen tepki ile kurda geri çekilme yaşanabilir. USDTRY 28.06.2016 Dış ilişkilerdeki olumlu gelişmeler ve bugün güçlü dolar temasına gelen tepki ile kurda geri çekilme yaşanabilir. 2,9050-2,9250 2,9000 2,9330 Dış ilişkilerde yaşanan olumlu gelişmelerin

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 22 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Kurda gevşeme devam ediyor. Kısa vadede 3,60 seviyesi hedef konumunda kalmayı sürdürecektir, ancak TCMB nin TL ye fonlama ve likidite kanalıyla verdiği

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 26 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: PPK nın faiz koridorunun üst bandını %9,25 e, geç likidite penceresinden (GLP) borçlanma oranını da %11 e yükseltmesinin ardından dün GLP den borçlanma

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 19 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Haftanın ajandasında, bugün Brüksel de başlayacak olan İngiltere nin AB den ayrılış sürecine (Brexit) yönelik görüşmeler öne çıkıyor. 2 yıl sürmesi beklenen

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 2 Mart 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Borsa İstanbul da yaşanan para girişi ve güçlü alımlara karşın Trump ve FED etkisi bir yandan da doların TL karşısında destek bulmasına neden oluyor.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 2 Ağustos 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Dolar/TL: Kurda, Ocak ayında görülen 3,9422 tarihi zirvesinden 3,50 3,55 taban bölgesine %11 in üzerinde geri çekilme yaşanmasına karşın %50 USD + %50 EUR

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 30 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Dolar/TL: ABD 1Ç17 GSYH büyüme verisi %1,2 den %1,4 e, kişisel tüketim artışı ise %0,6 dan %1,1 e revize edildi. Büyüme ve tüketime yönelik yukarı yönlü

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 7 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, TL fonlama maliyetini %10,37 ile Mayıs 2012 den bu yana en yüksek düzeyde (4,5 yılın zirvesinde) tutmaya devam ediyor. Buna karşın, TL de değerlenme

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 29 Mart 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Fed in, Yellen dan sonra ikinci ismi olan Fischer ın bu yıl iki faiz artışı daha olabileceği açıklaması önceki günlerde Fed e yönelik artan iyimserliği azaltıyor.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 12 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Dolar/TL de, dün 3,9420 ile görülen tarihi zirveden sonra uluslararası piyasalarda doların değer kaybı ile bugün geri çekilme görüyoruz. TCMB nin aldığı

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 23 Mayıs 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Yaklaşık olarak bir aydır ağırlıklı olarak 3,52 3,62 bandında dalgalanan USD/TL de son işlemlerde 3,57 üzerine yönelim görüyoruz. TCMB Ağırlıklı Ortalama

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 2 Aralık 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Ekonomi Koordinasyon Kurulu (EKK) bugün saat 17:00 de bir kez daha toplanacak. Kurul un, dolarda son dönemde yaşanan yükselişi ve son ekonomi gelişmelerini

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 17 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Dün 3,3280 ile rekor tazeleyen USD/TL de yükseliş momentumu korunuyor, ancak bu sabah 3,31 deki kısa vadeli desteği sınırlı bir gevşeme görüyoruz.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 15 Aralık 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu FED, politika faizini beklendiği gibi 25 baz puan yukarı çekerek %0,50-0,75 e çıkardı; 2017 faiz artış beklentileri ise 2 adet artırımdan 3 e çıktı. Büyüme,

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 7 Temmuz 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu G20 Liderler Zirvesi bugün Almanya da başlıyor. Zirve de resmi gündem küresel büyüme, uluslararası ticaret ve işbirliği, iklim değişikliği, terörle mücadele

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 8 Aralık 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Kurda Cuma günü görülen 3,5920 tarihi zirvesinden yaşanan geri çekilme %6 yı aştı. EKK ve ECB açıklamaları öncesinde TL lehine momentum korunabilir.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 20 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB nin Cuma öğleden sonra açıkladığı karara göre, ihracatçı ve turizm işletmecisi kurumlara verilen bazı kredilerin geri ödemelerinin TL olarak

Detaylı

2,9520 2,9700. Bugün 2,9580 seviyesi hareketin yönü açısından belirleyici olacak. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9400 DİRENÇ

2,9520 2,9700. Bugün 2,9580 seviyesi hareketin yönü açısından belirleyici olacak. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9400 DİRENÇ USDTRY 31.08.2016 Bugün 2,9580 seviyesi hareketin yönü açısından belirleyici olacak. 2,9520 2,9700 2,9400 2,9700 Bugün ADP tarım dışı istihdam verisine kadar olan süreçte sert bir hareket beklemiyoruz.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 6 Aralık 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Cuma günü 3,5920 ile tarihi zirve gören kur dün ve bu sabah yaşanan geri çekilme ile 3,50 3,52 bandına geldi. Bugünkü TCMB 2017 Para ve Kur Politikaları

Detaylı

2,9610 2,9720. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9470 DİRENÇ 2, USDTRY

2,9610 2,9720. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9470 DİRENÇ 2, USDTRY USDTRY 11.08.2016 Dün belirttiğimiz 2,9470 desteğinden dönen kurda bugün hafif yukarı hareketler görmemiz mümkün ancak yükselişin kalıcı olmasını beklemiyoruz. 2,9610 2,9720 2,9470 2,9850 Dün 50 günlük

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 20 Temmuz 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Küresel piyasalar bu sabaha Japonya Merkez Bankası nda (BoJ) gelen mesajlarla başladı. BoJ, 2013 yılında 2015 için %2 ye yükseltmeyi hedeflediği enflasyon

Detaylı

2,9350-2,9440. Dün 9 Mayıs tan beri görülen en düşük seviyenin görülmesinin ardından USDTRY da aşağı yönlü görünüm ağır basıyor.

2,9350-2,9440. Dün 9 Mayıs tan beri görülen en düşük seviyenin görülmesinin ardından USDTRY da aşağı yönlü görünüm ağır basıyor. USDTRY 27.05.2016 Dün 9 Mayıs tan beri görülen en düşük seviyenin görülmesinin ardından USDTRY da aşağı yönlü görünüm ağır basıyor. 2,9350-2,9440 2,9200 2,9500 Bugün 10 yıllık faizlerdeki geri çekilmenin

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 2 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Dolar/TL 3,10 üzerinde tutunmaya devam ediyor. Bu sabah 3,12 den 3,10 3,11 aralığına bir geri çekilme gördük, ancak kısa vadeli görünümde 3,10 üzerinde

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 2 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, Aralık ayında ortalama %8,30 olan Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyetini (AOFM) son dört gündür %10,30 ile 200 baz puana yakın yukarıda tutuyor.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 15 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Fed kararları açıklandı. Öne çıkan maddeleri özetlersek: Politika faiz bandı: Beklendiği gibi %0,75-1,00 aralığından %1,00-1,25 yükseldi. Faiz tahminleri:

Detaylı

3,0150 3,0470. Yüksek volatilite devam ederken 3,0470 seviyesi belirleyici olacak. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 3,0000 DİRENÇ

3,0150 3,0470. Yüksek volatilite devam ederken 3,0470 seviyesi belirleyici olacak. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 3,0000 DİRENÇ USDTRY 20.07.2016 Yüksek volatilite devam ederken 3,0470 seviyesi belirleyici olacak. 3,0150 3,0470 3,0000 3,0470 TCMB nin faiz kararının ardından yatay seyreden kur, siyasi riskin üzerine küresel olarak

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 28 Aralık 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Dünkü FX & Emtia Strateji Notumuzda DXY nin (dolar endeksi) 103 seviyesinin üzerine yönelmesine dikkat çekmiş ve sabah saatlerinde 3,51 seviyelerinde

Detaylı

2,9375 2, günlük hareket ortalama olan 2,9510 seviyesinin altındaki seyir devam ediyor. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK

2,9375 2, günlük hareket ortalama olan 2,9510 seviyesinin altındaki seyir devam ediyor. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK USDTRY 06.09.2016 5 günlük hareket ortalama olan 2,9510 seviyesinin altındaki seyir devam ediyor. 2,9375 2,9530 2,9120 2,9610 5 günlük ortalama olan 2,9510 seviyesinin üzerinde kalıcılık beklemezken, ABD

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 16 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Bu sabah 3,3040 daki tarihi zirvesini aşarak 3,3126 ile yeni zirve gören kurda son işlemler 3,31 civarından gerçekleşmeye devam ediyor. Kurda dolar

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 10 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: ABD seçim gündemi ile sert şekilde dalgalanan ve son 48 saatte 3,16 dan 3,30 a yükselen USD/TRY, son işlemlerde 3,17 3,23 bandında denge bulmaya çalışıyor.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 10 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Dolar/TL de, dün sabah bir kaç saat içinde 3,65 ten 3,74 e görülen hızlı yükselişin ardından akşam saatlerinde kurda gevşeme yaşandı ancak bu sabah

Detaylı

Petrol fiyatlarındaki yüksek volatilite orta vadeli görünümde risk oluşturuyor

Petrol fiyatlarındaki yüksek volatilite orta vadeli görünümde risk oluşturuyor HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ Petrol fiyatlarındaki yüksek volatilite orta vadeli görünümde risk oluşturuyor Emtialardaki genel aşağı yönlü trendin kısa vadeli etkileriyle birlikte orta

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 23 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Ekonomi Koordinasyon Kurulu bu akşam 19:30 da bir kez daha bir araya gelecek. Lira da son dönemde yaşanan değer kaybı nedeniyle toplanacak olan EKK

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 1 Aralık 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: ABD tahvil faizlerinde yüksek seyir devam ediyor. Ek olarak petrol fiyatalarındaki yükselişin de yüksek cari açığımız nedeniyle TL yi zayıf tuttuğunu

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 7 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD 10 yıl vadeli tahvil faizleri 200 günlük basit hareketli ortalamasının altına geriledi ve gevşeme devam ediyor. Benzer şekilde 5 yıl vadeli ABD faizlerinin

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 8 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: 3,1850 ile tarihi zirvesini yenileyen kurda pozitif momentum devam ediyor. ABD Başkanlık Seçimleri öncesinde kurda sert hareketler beklemiyoruz, ancak

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 24 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, TL ye destek vermeye devam ediyor. Bu nedenle, dün 3,5560 a kadar gerileyen kurda bu sabah 3,57 ye yaşanan yükselişin gün içi sınırlı bir tepki

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 22 Aralık 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Dolar/TL de, önceki notlarımızda da belirttiğimiz gibi volatilite azalıyor. Dün, Aralık başından bu yana en dar marjda işlem gören kur sadece 3 kuruşluk

Detaylı

3,0640 3,0820. Dolar/TL S&P not indirimiyle ve içeride yaşanan gelişmelerle hareket ediyor. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 3,0470

3,0640 3,0820. Dolar/TL S&P not indirimiyle ve içeride yaşanan gelişmelerle hareket ediyor. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 3,0470 USDTRY 21.07.2016 Dolar/TL S&P not indirimiyle ve içeride yaşanan gelişmelerle hareket ediyor. 3,0640 3,0820 3,0470 3,0963 İçeride yaşanan olaylar nedeniyle volatilitesi artan kur, yukarı yönlü ağırlıklı

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 20 Mart 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Moody s in kredi notu görünümümüzü durağan dan negatif e düşürmesi TL için olumsuz, ancak diğer yandan da TCMB nin Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 19 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu TCMB, bugün itibariyle altıncı günde de haftalık repo ihalesi açmadı; gecelik borç verme tutarını düşük tutmaya devam ederken geç likidite penceresinden de

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 24 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Kritik PPK kararları bugün saat 14:00 te açıklanacak. Politika faiz göstergelerinde 25 ile 100 baz puan arasında artırımlar bekleniyor. Dolar/TL kuru,

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 14 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: ABD tahvil faizlerinde yaşanan yükselişin TL üzerindeki baskısı devam ediyor. Kurda 3,23 3,28 bandında denge arayışı yaşanıyor. Ancak, ABD tahvil

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 28 Nisan 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Çarşamba günkü PPK toplantısında GLP de artışa giden TCMB, 10:30 da enflasyon beklentilerini içeren raporunu kamuoyu ile paylaşacak. Ocak ayında 2017 enflasyon

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 6 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, TL fonlama maliyetini yükseltmeye devam ediyor. Aralık ortasında %8,30 larda olan TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti (AOFM) geçtiğimiz

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 13 Aralık 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Dün sabaha yükselişle başlayarak önce 3,50 den 3,54 e yükselen kur, devam eden işlemlerde 3,48 e kadar geriledi. Bu sabah işlemler daha dengeli ve

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 9 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: ABD de Cumhuriyetçi Parti Adayı Donald Trump ın yeni ABD Başkanı olacağının anlaşılması sonrasında Doğu Avrupa para birimleri haricindeki gelişen ülke

Detaylı

2,9070-2,9130. Bu hafta 50 günlük ortalama olan 2,9160 seviyesi yönü belirleyecek. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9000 DİRENÇ

2,9070-2,9130. Bu hafta 50 günlük ortalama olan 2,9160 seviyesi yönü belirleyecek. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9000 DİRENÇ USDTRY 06.06.2016 Bu hafta 50 günlük ortalama olan 2,9160 seviyesi yönü belirleyecek. 2,9070-2,9130 2,9000 2,9160 2,9160 seviyesinin altındaki seyir 2,90 seviyesinin test edilme ihtimalini artırıyor. Bugün

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 15 Ağustos 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD Kuzey Kore stresinde azalma ikinci gününe girereken bu sabah Fed üyelerinden Dudley in şahin açıklamaları öne çıkıyor. New York Fed Başkanı Dudley, ABD

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 25 Ekim 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Borsa İstanbul da dün yaşanan iyimserlik, Lira ve Türk tahvilleri cephesinde aynı coşkuyu bulamadı. Bu sabah USD/TRY de gözlenen zayıflık doğrultusunda,

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 26 Mayıs 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Dolar/TL: Kurda hafta boyunca korunan 3,55 3,58 bandının bugün de günün ilk yarısında devam edeceğini düşünüyoruz. Ancak, öğleden sonra saat 15:30 da ABD de

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 16 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Haftanın son gününe Japonya Merkez Bankası (BoJ) kararları ile başladık. Politika faizlerinde değişikliğe gitmeyen BoJ, küresel çapta gevşek parasal koşullardan

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 9 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Kurda dün sabah saatlerinde 3,76 ya kadar yükseliş yaşanmasına karşın günün ikinci yarısında 3,6960 a kadar gevşeme gördük. Bu sabah 3,72 civarına

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 21 Ekim 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: PPK nın genel piyasa beklentilerinin aksine bir karar alarak faiz indirimine gitmemesi ve bu kararını açıklarken TL deki zayıflığa da referans vermesi

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 31 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, TL likiditesini kısarak fonlama maliyetini yükseltmeye devam ediyor. Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti (AOFM) dün %10,31 e yükseldi. Bununla

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 22 Mayıs 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Makro ekonomik veri takvimi ve siyaset ajandası yoğun bir haftaya giriyoruz. FX & Emtia piyasalarında hafta genelinde volatilitenin yüksek seyrettiğini görebiliriz.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 4 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Kurda, bu sabah 3,1380 ile son bir hafta içinde üçüncü kez yeni zirve görüldü. Önceki notlarımızda da paylaştığımız gibi momentum pozitif ve kısa vadeli

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 11 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu TCMB, TL de görülen zayıflık ve aşırı volatilite nedeniyle bankalararası para piyasasında bankaların borç alma limitleri bugünden itibaren 22 milyar TL ye düşüreceğini

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 25 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB nin faiz artırımı ve ek döviz likiditesi sağlayıcı kararları TL yi destekleyici yönde. Ancak, bu kararların etkisi üçüncü ayını dolduran Fırat

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 10 Nisan 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Cuma günü, ABD tarım dışı istihdam verisi 98 bin kişilik artışla beklentilerin (185 bin) oldukça altında kalırken işsizlik oranının beklenmedik şekilde %4,7'den

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 1 Mart 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD Kongresi ne konuşan Trump, vergi düzenlemesi hakkında detay sunmadı ancak güçlü indirimler olacağı ve 1 trilyon dolarlık ek kamu yatırımı yapılacağı mesajını

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 15 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Kur 3,3040 taki tarihi zirvesine yakın kalmayı sürdürüyor. Ancak, ABD tahvil faizlerinde bu sabah yaşanan gevşeme kuru 3,27 lere geri çekmekte. Kurda

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 6 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Dolar/TL de, beklediğimiz volatilite artışı beklentimizin de üzerinde gerçekleşiyor. Dün sabaha, öngörülenden daha az şahin FED tutanakları ile 3,6050

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 27 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini (AOFM) çift haneli oranlara yükselterek TL ye destek verme çabasını sürdürüyor. Ancak bu destek kuru belirgin

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 6 Temmuz 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Fed tutanakları yayımlandı. Tutanaklarda, kademeli faiz artışının süreceğine ve özellikle hisse senedi piyasalarında balon riskine dikkat çekildi. Bilançonun

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 3 Ekim 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu TÜİK, saat 10:00 da Eylül ayı enflasyon verilerini açıklayacak. TÜFE de aylık %0,66 artış ile 12 aylık birkimli (yıllık) TÜFE nin %10,7 den %11,2 ye yükselmesini

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 8 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB nin TL fonlama maliyetini yüksek tutmaya devam etmesine karşın doların küresel çapta değerlenmesi dün USD/TL de 3,70 den 3,75 e doğru yükseliş

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 8 Eylül 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ECB beklendiği gibi faiz oranlarında bir değişikliğe gitmezken 2018 ve 2019 enflasyon beklentilerini aşağı, 2017 büyüme beklentisini ise yukarı revize etti.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 10 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB desteği ile son bir ayda dolara karşı %4,1 değerlenen TL, uzun süre sonra ilk kez gelişen ülke para birimleri sepetinin ortalamasından daha güçlü

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 3 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, Aralık ayında ortalama %8,30 olan Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyetini (AOFM) son beş işlem gününde %10,30 lar ile 200 baz puana yakın yukarıda

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 1 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, dün yaptığı açıklamalarda enflasyon beklentilerini yukarı revize ederken TL ye desteğin de süreceği mesajını tekrarladı. Kurda, TCMB nin son

Detaylı

HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ 02.03.2015

HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ 02.03.2015 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ Enflasyon görünümündeki iyileşmenin kalıcılığı açısından kritik hafta Bu hafta

Detaylı

Büyüme verileri, piyasaların gücünü korumasında ek destek unsuru olabilir

Büyüme verileri, piyasaların gücünü korumasında ek destek unsuru olabilir HAFTALIK DEĞERLENDİRME MAKROEKONOMİK STRATEJİ Büyüme verileri, piyasaların gücünü korumasında ek destek unsuru olabilir İç ve küresel koşullardaki destekleyici unsurların etkisiyle, değerlemelerin yüksek

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 18 Mayıs 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD de Başkan Trump ın bir hafta önce görevden aldığı FBI Direktörü Comey den eski danışmanı Flynn a yönelik soruşturmayı durdurmasını istediğine dair haber

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 7 Nisan 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD nin Suriye ye yönelik füze saldırısı ile jeopolitik risklerin yeniden fiyatlara girdiği bir güne başlıyoruz. Bu tür sıcak haber akışları genel olarak, dolar

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 30 Kasım 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: 10 yıl vadeli ABD tahvil faizi %2,30 dan geçen kısa vadeli desteğinde. Faizin bu seviyenin altına yönelmesi ve petrol fiyatlarında hızlı bir yükseliş

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 15 Mart 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu FED kararları bu akşam TSİ 21:00 de açıklanacak; 21:30 da ise FED Başkanı Yellen ın açıklamaları takip edilecek. Kritik başlıklar: Faiz artımı: %0,50-0,75 olan

Detaylı

HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ

HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ FED in normalleşmede artan temkinliliği, GOÜ merkez bankalarına rahatlama alanı sağlıyor 2015 yılına para politikası yaklaşımında iki farklı duruşun belirginleşmesiyle

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 5 Temmuz 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Katar ve K.Kore ekseninde artan jeopolitik riskler piyasa gündeminde kalmayı ve stres unsuru olmayı sürdürüyor. Ancak, henüz bu alanlara ilişkin gelişmelerin

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 2 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: 2016 yı %21 e yakın yükselişle kapatan USD/TL, yeni yıla da yükselişle başladı. Bu sabah ilk işlemlerde 3,53 3,54 bandında işlem gören kurda gün genelinde

Detaylı

Küresel ekonomide yeni bir niceliksel genişleme dengeleyici olacak mı?

Küresel ekonomide yeni bir niceliksel genişleme dengeleyici olacak mı? HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ Küresel ekonomide yeni bir niceliksel genişleme dengeleyici olacak mı? Avrupa Merkez Bankası nın bu haftaki toplantısında, ekonomik görünümde artan risklere

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 23 Ekim 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD borsalarının tarihi rekor seviyelerinde seyretmesi ve Japonya da Abe nin seçimlerden galip çıkması ile Asya da devam eden güçlü risk iştahına karşın bu

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 30 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Fitch, piyasalar tarafından beklendiği gibi uzun vadeli döviz cinsi borçlanma notumuzu yatırım yapılabilir ülke eşiğinin bir kademe altına (BB+, durağan) düşürdü.

Detaylı

Küresel piyasalarda gün içi volatilitenin yükseldiği ancak trendin oluşamadığı dönem

Küresel piyasalarda gün içi volatilitenin yükseldiği ancak trendin oluşamadığı dönem HAFTALIK DEĞERLENDİRME MAKROEKONOMİK STRATEJİ Küresel piyasalarda gün içi volatilitenin yükseldiği ancak trendin oluşamadığı dönem Küresel olarak piyasaların net bir eğilim sergileyememesinde farklı yöndeki

Detaylı

Küresel para politikalarında farklı eğilimler belirginleşiyor

Küresel para politikalarında farklı eğilimler belirginleşiyor 12.07 06.08 12.08 06.09 06.10 HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ Küresel para politikalarında farklı eğilimler belirginleşiyor 2015 Görünüm Raporumuzda öne çıkardığımız, küresel olarak ekonomik

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 6 Mart 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Cuma günü açıklanan ve beklentileri aşarak %10,13 ile beş yıl sonra ilk kez çift haneli oranlara yükselen yıllık TÜFE sonrasında USD/TL de 3,75 e kadar

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 13 Ekim 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Çarşamba akşamı yayımlanan Fed tutanaklarının ardından dün piyasalar ABD de açıklanan ÜFE verilerini takip etti. Aylık ÜFE artışı %0,4 ile beklentilerle uyumlu

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 6 Kasım 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Geçtiğimiz haftanın son günü dolar karşısında zayıf kalan gelişen ülke para birimlerinin yeni haftaya genel olarak dengeli başladığını görüyoruz. Lira, diğer

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 21 Eylül 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Beklenenden şahin Fed doları güçlendiriyor. Fed, faiz bandını %1,00-1,25 te bırakırken Aralık ayında faiz artırımını destekleyen üye sayısı 8 den 11 e yükseldi.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 26 Ekim 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Son bir ayda dolara karşı %3 değer kaybeden ve diğer GOÜ para birimleri arasında da en zayıf performansı sergileyen para birimlerinden biri olan Lira

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 20 Ekim 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Lira, Moody s tarafından kredi notumuzun "yatırım yapılabilir ülke" statüsünün altına düşürüldüğü 23 Eylül den bugüne (son 27 günde) başlıca GOÜ para

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 9 Ekim 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Türkiye ile ABD nin karşılıklı olarak vize başvurularını askıya alması bu sabah Dolar/TL, Euro/TL vb. kurlarda ve TL bazlı gram altın fiyatlarında Cuma kapanışına

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 5 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Ajanda açısından hareketli bir haftaya giriyoruz. İçeride bugün açıklanan enflasyon verileri öne çıkıyor. Dışarıda ise, ECB faiz kararı, İngiltere seçimleri

Detaylı

AB Krizi ve TCMB Para Politikası

AB Krizi ve TCMB Para Politikası AB Krizi ve TCMB Para Politikası Erdem Başçı Başkan 28 Haziran 2012 Stratejik Düşünce Enstitüsü, Ankara Sunum Planı I. Küresel Ekonomik Gelişmeler II. Yeni Politika Çerçevesi III. Dengelenme IV. Büyüme

Detaylı

SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER BÜLTENİ

SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER BÜLTENİ 16.7.15 23.7.15 3.7.15 6. 13. 2. 27. 3.9.15 1.9.15 17.9.15 24.9.15 1. 8. 15. 22. 29. 5. 12. 19. 26. 3. 1. 17. 24. 31. 7.1.16 14.1.16 21.1.16 28.1.16 4. 11. 18. 25. 3.3.16 1.3.16 17.3.16 24.3.16 31.3.16

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 24 Ağustos 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Jackson Hole toplantıları bugün ABD de başlıyor. İki gün sürecek toplantılarda Fed Başkanı Yellen ve ECB Başkanı Draghi nin yarın yapacağı konuşmalar gelecek

Detaylı

HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ

HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ 02.10 08.10 HAFTALIK DEĞERLENDİRME - MAKROEKONOMİK STRATEJİ Gelişen ülkeler arasında, içsel dinamikler küresel ayrışma temalarının önüne geçebiliyor FED in normalleşme duruşunu koruması ve verilere artan

Detaylı