Haftalık Gelişmeler

Transkript

1 Haftalık Gelişmeler Geride bırakmayı hazırlandığımız Ekim haftasında yatırımcıların dikkatleri; Amerika borsalarında işlem gören şirketlerin çeyreklik kâr ve gelir raporlarının açıklamaları üzerindeydi. Piyasa oyuncuları tarafından izlenen bir diğer konu Şubat ayında görev süresi dolacak olan FED Başkanı Yellen ın yerine kimin geleceği ile ilgili yapılan spekülasyonlarda idi. Hafta içerisinde FED piyasa yapıcılarının konuşmaları; FED Başkanı Janet Yellen G30 Uluslararası Bankacılık Semineri nde yapmış olduğu konuşmasında enflasyonun kendileri için bir sürpriz olduğunu, iş gücü piyasasının güçlenmeye devam ettiğini ve Eylül ayında yapılan toplantıda almış oldukları bilanço küçültme planlarına Ekim ay içerisinde başlayacaklarını anımsattı. Piyasa oyuncuları tarafından takip edilen toplantıda, Aralık ta yapılacak FOMC toplantısında faiz artırılıp artırılmayacağı konusuna dair herhangi bir sinyal verilmedi. Boston FED Başkanı Eric Rosengren, FED'in işsizliğin düşük olduğu bir ortamda Aralık'ta faiz artışına gitmesi gerektiği yönündeki görüşünü yineledi. Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan, enflasyondaki iyileşmenin faiz artırımını getireceğini söyledi. Kaplan, faiz artırımları konusunda 'açık fikirli' olduğunu ifade etti. New York Fed Başkanı William Dudley, FED'in 2017 içerisinde 3 faiz artışını başarma yolunda ilerlediğini ve düşük enflasyonun ABD ekonomisi için bir fırsat olabileceğini belirtti. Philadelphia FED Başkanı Patrick Harker, hisse senetlerinde ve diğer varlıklardaki yüksek fiyatların, sürekli ve istikrarlı bir hızda faiz artırımları için bir argüman olabileceğini, 2018'de üç faiz artırımı beklediğini belirtti.

2 Şekil 1: FED Funds Rate ABD Merkez Bankası FED, Bej Kitap raporunun Ekim 2017 sayısını yayımladı; Bankanın 12 şubesinden gelen analizler sonucunda hazırlanan rapora göre ekonomik faaliyetlerin Eylül ayı içerisinde ılımlı ve sınırlı bir şekilde gelişme gösterdiği belirtildi. Raporda yapılan sektörel değerlendirmeler sonucunda; Sanayi ve perakende faaliyetlerinin güçlenmeye devam ederken, konut inşaatlarının artmasına karşın düşük seyreden arzın, ev satışlarını sınırladığını belirtilmiştir. Enerji sektöründeki büyümenin ise yaşanan doğal afetler sebebiyle güç kaybettiği bildirilmiştir. Tarım sektöründe ise düşük emtia fiyatlarının çiftçilerin gelirlerini baskılamaya devam ettiği kaydedilmiştir. İstihdam piyasası ile ilgili yapılan açıklamalarda; artan istihdamla sıkılaşan iş gücü piyasasında arz eksikliği yaşandığına vurgu yapılmış ve "Birçok bölgede iş verenlerin inşaat, ulaşım, imalat, sağlık ve hizmet sektörlerinde kalifiye eleman bulmakta zorlandığı bildirilerek, işçi bulmakta yaşanan zorluk, şirketlerin büyümesini engellediği belirtilmiştir. Ücret artışlarının sıkı iş gücü piyasasına rağmen sınırlı veya ılımlı düzeyde arttığı kaydedilen raporda, fiyat artışının ise zayıf kaldığı bildirilmiştir. (Bej Kitap'ta yer alan analizler, Fed'in para politikalarını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tarafından kullanılıyor.)

3 Geçtiğimiz haftayı 93,09 seviyesinden kapatan Dolar Endeksi; yeni haftaya seviyesinden başlayarak hafta içerisinde en yüksek 93,79 seviyesini test etmiştir. ABD senatosunun bütçe tasarısını kabul ederek Donald Trump ın vergi indirimini desteklediği düşüncesi ile destek bulan Dolar Endeksi son 2 gün içerisinde yatay seyir içerisine girmiştir. Dolar Endeksinin fiyatlanmasına yardımcı olan bir diğer konu FED başkan adayları ile ilgili piyasada oluşan spekülasyonlar olmuştur. Haftanın son gününde 20 günlük basit hareketli ortalamasına (93,26) yakın fiyatlanan endeksin 20 günlük basit ortalaması aşağı yönlü kırması durumunda birinci destek seviyesi olarak 50 günlük basit hareketli ortalaması (92,88) dikkate alınabilir. Şekil 2: Günlük Dolar Endeksi Grafiği

4 Geçtiğimiz hafta 1,5% yükseliş hareketi göstererek yatırımcılarına kazanç sağlayan Altın yeni haftaya $1,306,00 seviyesinden başlamıştır. ABD Senatosunun 2018 yılına ilişkin bütçe tasarısını onaylaması altın yatırımcılarına kayıp yaşatmaya başlamış ve en düşük $1,277,60 seviyesini test etmiştir. ABD ekonomisinin güçlendiğine dair düşüncelerin artması durumunda altın fiyatlarının GC-Z7 vadeli kontratların 20 günlük basit hareketleri ortalamasını aşağı yönde kırması ile birlikte birinci destek seviyesi $1,273,10 takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketinde ise 50 günlük basit hareketli ortalaması arasında $1,302,73 seviyesini test edebilir. Şekil 3: Günlük Spot Altın Grafiği

5 Petrol; Petrol, hafta içerisinde Kuzey Irak ta yaşanan gerginlik ile ihracatın yarıdan fazla düşmesi ile birlikte 3 haftanın en yüksek seviyesinden işlem görmüştür. EIA raporuna göre, ABD ham petrol stokları geçtiğimiz hafta 5,73 milyon varil 1,2% azalışla 456,5 milyon varile gerilemiştir. Böylece ABD nin ham petrol stokları 4 hafta üst üste düşüş kaydetmiş oldu. Ülkenin ham petrol üretimi bir önceki haftaya göre günlük ortalama 1,07 milyon varil azalarak 8,41 milyon varile düşmüştür. 16 Ekim haftasına $51,70 seviyesinden başlayan CL-Z7 kontratları en yüksek $52,65 seviyesini test etmiş ve haftanın son işlem gününde 20 günlük basit hareketli ortalamasını test etmektedir. Irak taki çatışma bölgesinden akışın yeniden sağlama çabaları devam ederken düşüş hareketleri göstermeye başlamıştır. $51,15 seviyesinden fiyatlanan emtia 20 günlük basit hareketli ortalamasını kırması durumunda $50,70 seviyesini test edebilir. Yönünü ters yöne çevirmesi ile $52,64 birinci direnç noktası olarak ön plana çıkabilir. Şekil 4: Aralık Vadeli Petrol Grafiği

6 ABD Senatosu, 2018 mali yılına ilişkin $4 Trilyon bütçe tasarısını 49 a karşı 51 oyla onayladığını açıklamıştır. Tasarının onaylanması ile birlikte vergi reformunun önündeki engellerin önemli bir bölümünün ortadan kaldırıldığı düşüncesi ve ABD Başkanı Donald Trump ın FED yönetim kurulu üyelerinden Jerome Powell ın ya da Stanford ekonomistlerinden John Taylor ın yeni FED başkanlığı için güçlü adaylar arasında yer alan isimler olduğu spekülasyonları ile birlikte ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri geçtiğimiz cuma günü itibari ile yükseliş hareketlerine başlamış ve 2,36 seviyelerine ulaşmıştır. Şekil 5: ABD 10 Yıl Vadeli Hazine Tahvil Faiz Grafiği

7 Açıklanan Veriler Takip Edilen Veriler Açıklanan Beklenti Önceki Sanayi Üretimi (Aylık) %0,3 %0,3 %-0,7 İmalat Üretimi (Aylık) %0,1 %0,1 %-0,2 İnşaat İzinleri (Aylık) %-4,5 %-2,9 %3,4 İnşaat İzinleri (Eylül) 1,215M 1,215M 1,272M Konut Başlangıçları (Eylül) 1.127M 1.180M 1.183M Ham Petrol Stokları -5,731M -4,242M -2,747M İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları 222K 240K 244K Mevcut Ev Satışları 5,39M 5,30M 5,35M