AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR

Transkript

1 AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş yıllık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Nisan ayında küresel piyasalara, Merkez Bankası açıklamaları ve büyümeye yönelik endişeler yön verdi. Uluslararası piyasalarda Mayıs ayı dalgalanmaların arttığı ve sert düşüşlerin yaşandığı bir ay oldu. Euro bölgesine ilişkin endişeler tekrar gündemin ana maddesi olurken küresel ekonomik toparlanmaya ilişkin beklentilerde bozulma gerçekleşti. Haziran ayında global makro ekonomik verilerdeki yavaşlamaya ve Euro bölgesi borç endişelerine karşın küresel piyasalar yükselişle geçirdiler. Yunanistan seçimlerinin piyasalar için olumlu sonuçlanması ve dünya genelinde politika yapıcıların ekonomik büyümeyi canlandırmak için adımlar atacağı beklentisi piyasalara destek verdi. İkinci çeyrekte ABD de gelen makro veriler genel olarak tahminlerin altında kaldı. Buna rağmen Fed yetkililerinin ekonomiyi teşvik için yeni adımlar atılması konusunda daha az istekli olduğuna işaret eden toplantı tutanakları endekslerde gerilemelere sebep oldu. Fed e ek olarak Euro Bölgesi ekonomik görümüne yönelik aşağı yönlü revizyonlar ve zayıf ekonomik veriler satışların hızlanmasına neden oldu. Mayıs ayının sonuna doğru Fed Başkanı Bernanke'nin, ihtiyaç duyulduğunda ekonomiyi desteklemek için daha fazlasını yapmaya hazır olduğunu belirtmesi piyasalarda ek parasal genişleme umutlarını canlı tuttu. İngiltere ve Japonya Merkez Bankaları ise varlık alım programlarını sürdürme kararı aldılar. Haziran ayında G-8 toplantısında krizin çözümüne yönelik farklı fikirler dile getirilirken tam bir uzlaşmanın sağlanmadığı görüldü ve piyasalar açısından temel risk olmaya devam etti. Çin ekonomisinin 2012'nin ilk çeyreğinde yıllık bazda %8,1'lik büyümesi ülke ekonomisinin yavaşladığına ilişkin kaygıları artırdı. Buna ek olarak Dünya Bankası nın Çin'in 2012 yılı büyüme tahminini %8,2'ye çekmesi ve PMI verisinin 50 seviyesinin altında kalması küresel büyüme kaygılarını artırdı. Haziran da Çin Merkez Bankası Avrupa borç krizinin küresel büyümeyi tehdit etmesi ile birlikte derinleşen ekonomik yavaşlamayla mücadele adına, 2008 yılından bu yana ilk kez faiz indirimine gitti ve gösterge faiz oranını 25 baz puanlık indirim ile %6,31'e çekti. Haziran ayında gerçekleşen AB zirvesinde piyasaları rahatlatacak adımlar atılırken büyüme ve istihdamı teşvik amaçlı 120 milyar Euro 1

2 büyüklüğünde kredi imkanı tahsis edildi. Avrupalı liderler, Euro Bölgesi bankalarının denetiminin tek bir elde toplanması ve bunun için gerekli bir kuruluş oluşturulduğunda bankaların Euro Bölgesi kurtarma fonları tarafından doğrudan sermayelendirilebilmeleri konusunda anlaştı. Bu karar İspanya üzerindeki baskıların azalmasını sağladı. Nisan ayında enflasyon tarafında olumsuz veri geldi. Tüketici enflasyonu aylık bazda beklentileri aşarak %1,5 oranında yükseldi. Yıllık enflasyon ise %11,1 seviyesinde gerçekleşti. Mayıs ve Haziran aylarında gıda fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle enflasyon beklentilerin üzerinde düşerek olumlu sürpriz yaptı. Yıllık enflasyon Haziran ayında yıllık olarak %8,87 seviyesinde gerçekleşti. Talep baskısının da zayıf olması Merkez Bankası nın yılsonu enflasyon hedefine ulaşacağını göstermektedir son çeyreğinden itibaren iç talebi kısmaya yönelik uygulanan tedbirler tüketim malları ithalatında etkisini göstermektedir. Son sekiz aydır azalma seyrine giren tüketim malları ithalatındaki gerileme belirginleşmiştir. Dış ticaret açığındaki iyileşme altın ihracatının olumlu etkisi ile Mayıs ayında hız kazandı, Haziran ayında ise yavaşlayarak iyileşmeyi sürdürdü. Mayıs ayında yıllık bazda ihracat İran a yapılan altın ihracatındaki yüksek oranlı artışın etkisi ile %20,3 büyüyerek öncü göstergelerden çok daha güçlü gerçekleşti. Yıllık bazda ithalat ise enerji kalemine bağlı olarak %3,1 ile beklentilerin üzerinde yükseldi. Böylece 12 aylık dönemde ihracat %15, ithalat %11 arttı ve dış ticaret açığı 97,6 milyar dolarına geriledi. Avrupa bölgesindeki zayıf talep dış ticaret açısından risk oluştururken, önümüzdeki dönemde hızla düşen petrol fiyatları ve Türkiye nin ihracat tarafında alternatif pazarlara yönelmedeki başarısı dış ticaret dengesindeki iyileşmenin seyrini belirleyecektir. Merkez Bankası yılın 2. çeyreğinde faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmezken Mayıs ayında Kurul, Bankacılık sektörü likidite ihtiyacı için ufak düzenlemeler yaparken parasal sıkılaştırmanın devam edeceğini ve muhtemelen daha kısa süreli ek sıkılaştırma uygulamasının gerçekleşeceğini belirtti. Başkan Başçı, TL yükümlülükler için gereken zorunlu karşılıkların döviz olarak tutulabilme oranına ilave olarak altın oranında da artırıma gitti. Haziran ayında Kurul, gerek duyulduğunda parasal sıkılaştırmaya başvurulabileceğini yinelese de, Merkez Bankası Başkanı Başçı ay boyunca daha yumuşak tonda açıklamalarda bulundu. İlk çeyrekte Türkiye ekonomisi beklentilerin üzerinde %3,2 büyürken ekonomide yumuşak iniş senaryosu teyit edilmiş oldu. İhracat 3 puanlık pozitif katkı yaparken kamu sektörü %5,5 lik büyüme ile büyümeye 0,6 puanlık katkı yaptı. Zayıf iç talep nedeniyle özel tüketim büyümeye katkı sağlamadı. Özel sektörün yatırım harcamalarının katkısı ise 0,4 puan oldu. Böylece ilk çeyrekte net dış talebin olumlu katkısı ile ekonomide yumuşak iniş sağlanmış olurken Avrupa bölgesindeki ekonomik krize bağlı olarak ihracattaki yavaşlama yılın geri kalanı için temel risk olarak görülmektedir. 2

3 Merkez bankalarının büyümeyi destekleyeceği beklentilerini fiyatlayan küresel piyasalar Haziran ayını yükselişle tamamladı. İMKB-100 endeksi, Moodys in Türkiye nin kredi notunu bir kademe artırması ve görünümü pozitif tutması ile diğer endekslerden olumlu olarak ayrıştı. Endeks Haziran ayında %13,5 yükseldi. Böylece endeksin yarıyıl getirisi %22 oldu. TCMB nin yaptığı açıklamalar ve verdiği kararlar sonrasında kredibilitesini biraz daha artırması ile gösterge tahvilin bileşik faizi Haziran ayını 84 baz puan gerilemeyle %8,58 seviyesinde tamamladı. Euro/ABD Doları paritesi Mayıs ayındaki sert gerilemesinin ardından toparlandı ve Haziran ayını 1,27 seviyesinde noktaladı. ABD de gelen makro verilerin ekonomik zayıflığa işaret etmesi ve istihdam piyasasındaki güçsüz seyir yurtdışı piyasaları olumsuz etkilerde yurt içi piyasalar olumlu ayrışmasını sürdürüyor. Düşen petrol fiyatlarıyla gerileyen cari açık ve son 2 aydır süpriz yapan enflasyon Merkez Banka sının sene sonu hedeflerine yaklaşarak kredibilitesini arttırmasını ve elini güçlendirmesini sağlamaktadır. Gösterge tahvilin bileşik faizi ikinci çeyreği 85 bps gerileyerek %8,19 seviyesinde tamamladı. Merkez Bankası nın istisnai gün uygulamasını bir önceki PPK toplantısının ardından daha az kullanmaya başlaması ile ortalama fonlama maliyeti Mayıs ayındaki %9,81 seviyesinden, Haziran ayında %9,02 seviyesine geriledi. Çeyreklik bazda TL ABD Doları karşısında %1,9 değer kaybederken Euro ise TL karşısında %3,9 değer kaybetti. İMKB 100 endeksi yılın ikinci çeyreğinde yalnızca %0,19 yükseldi. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER Fon İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu nda değişiklikler yapılmamıştır. Söz konusu İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu na Şirketin merkezi, şubeleri, acenteleri ve sitesinde yer alan Sürekli Bilgilendirme Formlarından ulaşılabilir. Fon un Performans Ölçütü ile karşılaştırmalı olarak verilen getiri grafiğine raporda yer verilmiştir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Fon un dönemine ait bağımsız denetim çalışması Güney Bağımsız Denetim ve S.M.M.M A.Ş. tarafından yapılmıştır. Rapor sonucuna göre fon un mali tabloları, tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonuçlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nun 28 Şubat 2002 tarihli ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik i çerçevesinde belirlenen muhasebe ve değerleme ilkelerine uygun olarak doğru biçimde yansıtmaktadır. Güney Bağımsız Denetim ve S.M.M.M A.Ş. tarafından hazırlanmış olan İç Kontrol Sistemine İlişkin Durum Raporu ve Varlıkların Saklanmasına İlişkin Durum Raporu nda da olumsuz bir hususa rastlanmadığı şeklinde görüş belirtilmiştir. Bağımsız denetimden geçmiş tarihli bilanço ve gelir tablosu ile dipnotları raporun ekidir. 3

4 BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI Nominal değeri Rayiç değeri % Nominal değeri Rayiç değeri % Kamu kesimi borçlanma senetleri Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu Ters repo Vadeli TL mevduat Özel Kesim Borçlanma Senetleri Özel Sektör Tahvil ve Bonoları ,00 0,00 0,00 Fon portföy değeri AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU (TL) (TL) A. FON PORTFÖY DEĞERİ , ,50 B. HAZIR DEĞERLER 197, a) Kasa 0,00 0,00 b) Bankalar 197, c) Diğer Hazır Değerler 0,00 0,00 C. ALACAKLAR 0,00 0,00 a) Takastan Alacaklar T1 0,00 0,00 b) Takastan Alacaklar T2 0,00 0,00 c) Takastan BPP Alacakları 0,00 0,00 d) Diğer Alacaklar 0,00 0,00 D. DİĞER VARLIKLAR 0,00 0,00 E. BORÇLAR , ,66 a) Takasa Borçlar T1 0,00 0,00 b) Takasa Borçlar T2 0,00 0,00 c) Yönetim Ücreti , ,25 d) Ödenecek Vergi 0,00 0,00 e) İhtiyatlar 0,00 0,00 f) Krediler 0,00 0,00 g) Diğer Borçlar 5.716, ,41 F. M.D.Düşüş Karşılığı 0,00 0,00 FON TOPLAM DEĞERİ , ,40 Toplam Pay Sayısı , ,000 Dolaşımdaki Pay Sayısı , ,513 Fiyat 0, ,

5 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fon-Performans Ölçütü Karşılaştırmalı Getiri Grafiği: Piyasa koşullarında oluşan farklılıklara göre portföydeki yatırım araçlarının ağırlığı, bir grup artarken diğeri azaltılmak suretiyle dengelenerek fonun getiri ve risk oranı kontrol altında tutulmuştur tarihinde, Dolar kuru 1,8179 TL, Euro kuru 2,2886 TL olmuştur. IMKB 100 endeksi, ikinci çeyreği, %0,19 artışla, ,49 seviyesinden kapatmış ve gösterge bono bileşik faizi %8,55 olarak gerçekleşmiştir yılında fon portföyünün ortalama %80,23 ü Kamu Borçlanma Senetlerinde, %3,37 si Ters Repoda, %10,96 sı Vadeli Mevduatta, %5,44 ü özel sektör tahvilinde değerlendirilmiştir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER Sabit getirili işlemler üzerinden ödenen komisyonlar, ilgili piyasaların uygulamış olduğu komisyon oranları üzerinden ödenmekte olup, detayları aşağıda belirtilmiştir. Hisse Senetleri : Fon, içtüzüğü gereği portföyünde hisse senedi bulundurmadığından dolayı komisyon ödenmemektedir. i. Borçlanma Senetleri : Yüzbinde 3 (*) ii. Ters Repo İşlemleri : Yüzbinde 0,7 (*) iii. Vadeli Ters Repo : Yüzbinde 0,7*gün sayısı (*) iv. Borsa para Piyasası : Yüzbinde 1 (*) 5

6 (*)BSMV hariçtir. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların senelik tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti 0,997 Aracılık Komisyonları 0,017 Diğer Fon Giderleri 0,029 Toplam Harcamalar 1,044 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır.bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1 milyar TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. ANG 1.Sene 2.Sene 5.Sene 10.Sene Kesintiler sonrası Sene Sonu Fon Büyüklüğü 1.089, , , ,46 AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU Cumhur GÜLENSOY Zeka BİRMAN Tankut EREN Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 6