1- Ekonominin Genel durumu

Transkript

1 GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin şekilde arttırmasıyla başlamıştır. İlk çeyrek sonunda yapılan yerel seçimlerle birlikte piyasalar toparlanmaya başlamış, oluşan olumlu tablo BIST 100 endeksine de yansımış ve seneye kötü başlayan endeks ikinci çeyrekle beraber yükseliş trendine girmiştir. BIST 100 performansı ve ilk çeyrekte %4,3 olarak açıklanan büyüme hızı olumlu olarak karşılanırken, bu durum enflasyon tarafında yükselişe engel olamamış ve enflasyon yılın en yüksek seviyesi olan %9,66 oranını görmüştür. Enflasyona ek olarak Ukrayna- Rusya gerilimi, Ortadoğu da kendini gösteren kriz ve ABD dolarının yükselişe geçmesiyle beraber oluşan tedirginlik ekonomik verilere yansımış ve büyüme hızı ikinci çeyrekte %2,1 olarak hesaplanmıştır. Üçüncü çeyrekte ABD doları yükselişini sürdürmüş ve güçlü görünümünü devam ettirmiştir. ABD tarafından gelen yüksek büyüme rakamları karşısında Avro Bölgesi ve Çin ekonomilerinde görülen yavaşlama, küresel büyüme konusunda endişeler yaratmaya başlamıştır. Petrolde arz-talep kaynaklı fiyat düşüşü Rusya ekonomisini yoğun şekilde etkilemiştir. Haziran ayında 115 dolar seviyesinde olan petrol fiyatı üçüncü çeyrekte hızlı bir şekilde düşerek 90 doların altına kadar gerilemiştir. Petroldeki bu düşüş Türkiye ekonomisi adına cari açığın azalışına yaptığı etkiden dolayı olumlu olarak karşılanmıştır. Dördüncü çeyrekte petrolün fiyatı düşmeye devam etmiş ve yıl sonunda 45 dolar seviyelerini görmüştür. Türkiye nin cari açığında devam eden azalış ve BIST 100 performansı enflasyonun yüksek seyrine etki ederek %8,17 seviyesine gelmesine destek olmuştur. ABD doları ve ekonomisi dördüncü çeyrekte de güçlü duruşunu korumuş ve USDTRY kuru tüm zamanların rekorunu kırarak 2,41 seviyelerine kadar yükselmiştir yılında BIST 100 performansı yatırımcıları memnun etmiştir. Yıl içinde dalgalı bir seyir izlemesine rağmen yıl başındaki değerinin üzerine %30 koyan BIST 100 yılı puan seviyelerinde kapatmıştır. Cari açık 2014 yılında Türkiye ekonomisinin olumlu yüzü olarak kalmıştır. Cari açığın en önemli kalemi olan petrolün fiyatının 45 dolar seviyelerine düşmesi, cari açığın beklentilerin çok üzerinde düşmesine neden olmuş ve önceki yıla oranla ciddi şekilde azaltmıştır yılında 65 milyar ABD doları olan cari açık 2014 yılında 45,8 milyar ABD doları olarak hesaplanmış ve önceki yıla oranla %30 oranında azalmıştır. Diğer yandan küresel ekonomilerde yaşanan ekonomik daralmalar ve düşük büyüme hızları Türkiye ekonomisine de yansımış; 2013 yılında %4,1 olan GSYİH büyümesi 2014 yılının ilk çeyreğinde %4,7 olarak devam etmesine karşın yılın genelinde %2,9 olarak kalmıştır. 1

2 2013 yılının sonunda %4,5 olarak olan haftalık repo faizi, 2014 yıl başında %10 oranına kadar çıkmış daha sonra TCMB tarafından kademeli olarak %8,25 seviyesine indirilmiştir. Gecelik borçlanma ve borç verme faizleri de haftalık repo faizi gibi bir seyir izlemiştir yılı sonunda sırasıyla %3,5 ve %7,75 seviyesinde olan borçlanma ve borç verme faizi, 2014 yılı başında %8 ve %12 ye kadar yükselmiş ve son dönemde %7,5 ve %11,25 olarak açıklanmıştır yılını %10 seviyesinde kapatan işsizlik oranı, 2014 yılının Mayıs ayında GSYİH Büyümesi ilk çeyrek rakamlarının da etkisiyle %8,8 oranına düşmesine karşın, bu konumunu koruyamamış ve en son Kasım ayında %10,7 olarak hesaplanmıştır. Makroekonominin bir diğer önemli göstergesi olan enflasyon yıl içinde %9,66 seviyesine kadar yükselmiş olmasına rağmen Aralık ayı verilerine göre %8,17 olarak hesaplanmıştır. Üretici fiyatlarında ise 2013 yılını %6,97 seviyesinde kapatan yıllık ÜFE enflasyonu 2014 yılında %12,98 oranına yükselmesine karşın Aralık ayında %6,36 olarak hesaplanmıştır. Petrol fiyatlarındaki azalış nedeniyle cari açık rakamının azaldığı 2014 yılında Türkiye ekonomisi mütevazi bir büyüme göstermiş; yüksek enflasyon ve işsizlik sorunlarından kurtulamamıştır yılı için Merkez Bankası nın enflasyon hedefi, Avrupa piyasalarındaki yaşanması beklenen rahatlama, özel tüketim ve yatırımların kademeli olarak artacağı beklentileri ile jeopolitik siyasi gerginliklerin azalması durumunda yabancı sermaye akışı ve ihracatın artması, 2015 yılında Türkiye ekonomisinin genişleyeceğine işaret olarak algılanabilir. 2- Yatırım Politikaları ve Fon performansı 2014 yılının son çeyreğinde hisse senedi piyasası petrol fiyatlarındaki ani ve hızlı düşüşle birlikte çok iyi bir performans gösterdi. Petrol fiyatlarında %40 a yakın düşüş Türkiye gibi petrol ve enerji ithal eden ülkeler için olumlu bir hava yarattı. BİST-100 endeksi 74,938 seviyesinden %14.4 artışla 85,721 seviyesine yükseldi. Global Merkez Bankaları para politikalarında önemli farklılaşmalar gözlendi. Avrupa ve Japonya Merkez Bankaları Ekim ayında varlık alım programlarını genişletme kararı alırlarken Fed aynı ay içinde varlık alım programını sonlandırdı. TCMB ise düşen emtia fiyatlarının 2015 yılında enflasyonu düşürücü yönde olumlu etki yapmasını beklemesine rağmen ihtiyatlı duruşunu koruyarak %8.25 olan politika faizinde değişikliğe gitmedi. Bu dönem içerisinde fonlardaki hisse senedi oranlarımızı yüksek tutup düşen petrol fiyatlarından fayda sağlayan şirketlerin ağırlığını arttırarak oluşan olumlu havadan faydalanmayı ve fonumuzun getirisini arttırmayı hedefledik tarihleri arasında fon getirisi %29,47 olarak gerçekleşirken, benchmark getirisi %27,54 olarak gerçekleşmiştir. 2

3 Ayrıntılar için performans sunuş raporuna bakılmalıdır. 10/04/2014 e kadar; Fonun karşılaştırma ölçütü %90 BİST 30 endeksi, %9 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon % aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/borsa para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. 12/04/2014 sonrası; Fonun karşılaştırma ölçütü %95 BİST 30 endeksi, %4 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon % aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/borsa para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. 3-Fonun İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu Değişiklikleri Sermaye Piyasası Kurulunun Emeklilik yatırım fonlarının kuruluş ve faaliyetlerine ilişkin esaslar hakkında yeni yönetmelik, 13 Mart 2013 tarih ve sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak aynı tarihte yürürlüğe girmiştir. Emeklilik Yatırım Fonların içtüzük/izahname/tanıtım formu değişikliği için Sermaye Piyasası Kurulu na ilgili başvurular yapılmıştır. Söz konusu yeni yönetmeliğe SPK'nın açıklamasına ve Emeklilik Yatırım Fonlarının duyurular bölümünden internet adreslerinden ulaşabilirsiniz. 3

4 Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine, içtüzük/izahname tadil metinlerine, uygulanan Fon Azami Toplam Gider Kesintisi ve Fon İşletim Gideri Kesintisi oranlarına ilişkin bilgiye internet adresinden kamuyu sürekli bilgilendirme formu bölümünden ulaşılabilmektedir. 4- Fonun Dönem Sonu İtibariyle Portföy Değeri ve Net Varlık Değeri Tabloları FON PORTFÖY 31/12/2014 DEĞER TABLOSU KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Hisse Kodu Rayiç Değer (TL) Hisse Senedi 275, AKBNK 2,381, , AKSEN 379, , ALARK 223, , ALBRK 870, , ANHYT 463, , AVISA 671, , BIMAS 2,100, , BIZIM 955, , CCOLA 1,515, , EKGYO 1,246, , ENKAI 792, , GARAN 1,978, , GLYHO 1,057, , GUSGR 926, , HALKB 3,822, , INDES 1,425, , ISCTR 3,841, , ISGYO 852, , KORDS 108, , KRDMD 1,230, , MGROS 2,047, , SAHOL 2,131, , TAVHL 764, , TBORG 1,283, , TCELL 1,287, , THYAO 2,118,

5 90, TKNSA 853, , TRGYO 465, , TRKCM 464, , TSKB 1,474, , TTKOM 436, , TUPRS 884, , UNYEC 262, , VAKBN 1,756, , YKBNK 440, Nominal Değer Vade Tanımı Rayiç Değer (TL) Ters-repo 131, TRT040117T14 3,001, , TRT070115T13 131, VİOP 412,832 Teminat 412, TOPLAM 47,054, NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU 31/12/2014 TUTARI (TL) 1.Fon Portföy Değeri 47,054, Hazır Değerler (+) 4, Alacaklar (+) 6, Diğer Alacaklar 6, Borçlar (-) 1,005, Takasa Borçlar (T1) 869, Yönetim ücreti 38, Diğer Borçlar 96, Net Varlık Değeri 46,059, Dolaşımdaki Pay Sayısı 3,018,174, Birim Pay Değeri FUTURES İŞLEMLER 01/01/ /12/2014 Tarih Kontrat Kodu Kontrat Adedi Alış / Satış Fiyat Rayiç Değer (TL) F_XU S0 200 Satış ,576, F_XU S0 200 Alış ,570, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 200 Satış ,834, F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 140 Satış ,356, F_XU S0 42 Alış ,

6 F_XU S0 98 Alış , F_XU S0 31 Satış , F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 101 Satış , F_XU S0 18 Satış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 84 Alış , F_XU S0 200 Alış ,946, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 16 Alış , F_XU S0 48 Alış , F_XU S0 134 Satış ,290, F_XU S0 116 Satış ,117, F_XU S0 97 Satış , F_XU S0 3 Satış , F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 100 Alış ,001, F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 199 Satış ,009, F_XU S0 80 Satış , F_XU S0 60 Satış , F_XU S0 200 Alış ,918, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 90 Alış , F_XU S0 140 Satış ,404, F_XU S0 90 Satış , F_XU S0 90 Alış , F_XU S0 100 Satış ,011, F_XU S0 100 Satış ,011, F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 42 Alış , F_XU S0 58 Alış , F_XU S0 140 Alış ,353, F_XU S0 87 Satış , F_XU S0 13 Satış , F_XU S0 125 Satış ,183,

7 F_XU S0 125 Satış ,182, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 200 Alış ,840, F_XU S0 186 Satış ,687, F_XU S0 14 Satış , F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 225 Alış ,046, F_XU S0 125 Alış ,150, F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 300 Satış ,711, F_XU S0 150 Satış ,368, F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 120 Alış ,121, F_XU S0 110 Satış ,066, F_XU S0 7 Alış , F_XU S0 69 Alış , F_XU S0 64 Alış , F_XU S0 127 Alış ,224, F_XU S0 73 Alış , F_XU S0 140 Satış ,362, F_XU S0 62 Satış , F_XU S0 119 Satış ,159, F_XU S0 19 Satış , F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 70 Alış , F_XU S0 70 Alış , F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 70 Satış , F_XU S0 19 Satış , F_XU S0 11 Satış , F_XU S0 100 Satış ,004, F_XU S0 99 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 4 Alış , F_XU S0 100 Alış ,021, F_XU S0 96 Alış , F_XU S0 100 Satış ,062, F_XU S0 26 Alış ,

8 F_XU S0 18 Alış , F_XU S0 56 Alış , F_XU S0 30 Alış , F_XU S0 100 Alış ,067, F_XU S0 70 Alış , F_XU S0 100 Satış ,067, F_XU S0 154 Satış ,646, F_XU S0 46 Satış , F_XU S0 150 Alış ,584, F_XU S0 66 Satış , F_XU S0 9 Satış , F_XU S0 12 Satış , F_XU S0 63 Satış , F_XU S0 100 Alış ,025, F_XU S0 139 Alış ,425, F_XU S0 61 Alış , ÖDÜNÇ İŞLEMLER Ödünç Verilen Tarih Kapanış Tarihi Hisse Adet Fiyat TTKOM 30, YKBNK 100, AKBNK 100, AKBNK 60, MGROS 30, HALKB 30, VAKBN 75, VAKBN 100, AKBNK 50, AKBNK 50, AKBNK 40, ISCTR 70, TTKOM 50, EREGL 50, ISCTR 72, VAKBN 90,

9 EKGYO 200, SAHOL 10, VAKBN 19, VAKBN 75, ISCTR 50, ISCTR 50, AKBNK 11, AKBNK 11, AKBNK 11, ISCTR 30, HALKB 50, THYAO 50, AKBNK 11, AKBNK 20, AKBNK 10, TTKOM 20, TTKOM 10, TTKOM 30, TCELL 20, YKBNK 20, YKBNK 31, MGROS 30, EREGL 50, TCELL 20, TCELL 20, TCELL 15, VAKBN 50, ISCTR 128, AKBNK 50, TCELL 7, VAKBN 5, VAKBN 5, THYAO 40, AKBNK 28, YKBNK 29, AKBNK 10, ISCTR 20,

10 10