1- Ekonominin Genel durumu

Transkript

1 GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin şekilde arttırmasıyla başlamıştır. İlk çeyrek sonunda yapılan yerel seçimlerle birlikte piyasalar toparlanmaya başlamış, oluşan olumlu tablo BIST 100 endeksine de yansımış ve seneye kötü başlayan endeks ikinci çeyrekle beraber yükseliş trendine girmiştir. BIST 100 performansı ve ilk çeyrekte %4,3 olarak açıklanan büyüme hızı olumlu olarak karşılanırken, bu durum enflasyon tarafında yükselişe engel olamamış ve enflasyon yılın en yüksek seviyesi olan %9,66 oranını görmüştür. Enflasyona ek olarak Ukrayna- Rusya gerilimi, Ortadoğu da kendini gösteren kriz ve ABD dolarının yükselişe geçmesiyle beraber oluşan tedirginlik ekonomik verilere yansımış ve büyüme hızı ikinci çeyrekte %2,1 olarak hesaplanmıştır. Üçüncü çeyrekte ABD doları yükselişini sürdürmüş ve güçlü görünümünü devam ettirmiştir. ABD tarafından gelen yüksek büyüme rakamları karşısında Avro Bölgesi ve Çin ekonomilerinde görülen yavaşlama, küresel büyüme konusunda endişeler yaratmaya başlamıştır. Petrolde arz-talep kaynaklı fiyat düşüşü Rusya ekonomisini yoğun şekilde etkilemiştir. Haziran ayında 115 dolar seviyesinde olan petrol fiyatı üçüncü çeyrekte hızlı bir şekilde düşerek 90 doların altına kadar gerilemiştir. Petroldeki bu düşüş Türkiye ekonomisi adına cari açığın azalışına yaptığı etkiden dolayı olumlu olarak karşılanmıştır. Dördüncü çeyrekte petrolün fiyatı düşmeye devam etmiş ve yıl sonunda 45 dolar seviyelerini görmüştür. Türkiye nin cari açığında devam eden azalış ve BIST 100 performansı enflasyonun yüksek seyrine etki ederek %8,17 seviyesine gelmesine destek olmuştur. ABD doları ve ekonomisi dördüncü çeyrekte de güçlü duruşunu korumuş ve USDTRY kuru tüm zamanların rekorunu kırarak 2,41 seviyelerine kadar yükselmiştir yılında BIST 100 performansı yatırımcıları memnun etmiştir. Yıl içinde dalgalı bir seyir izlemesine rağmen yıl başındaki değerinin üzerine %30 koyan BIST 100 yılı puan seviyelerinde kapatmıştır. Cari açık 2014 yılında Türkiye ekonomisinin olumlu yüzü olarak kalmıştır. Cari açığın en önemli kalemi olan petrolün fiyatının 45 dolar seviyelerine düşmesi, cari açığın beklentilerin çok üzerinde düşmesine neden olmuş ve önceki yıla oranla ciddi şekilde azaltmıştır yılında 65 milyar ABD doları olan cari açık 2014 yılında 45,8 milyar ABD doları olarak hesaplanmış ve önceki yıla oranla %30 oranında azalmıştır. Diğer yandan küresel ekonomilerde yaşanan ekonomik daralmalar ve düşük büyüme hızları Türkiye ekonomisine de yansımış; 2013 yılında %4,1 olan GSYİH büyümesi 2014 yılının ilk çeyreğinde %4,7 olarak devam etmesine karşın yılın genelinde %2,9 olarak kalmıştır. 1

2 2013 yılının sonunda %4,5 olarak olan haftalık repo faizi, 2014 yıl başında %10 oranına kadar çıkmış daha sonra TCMB tarafından kademeli olarak %8,25 seviyesine indirilmiştir. Gecelik borçlanma ve borç verme faizleri de haftalık repo faizi gibi bir seyir izlemiştir yılı sonunda sırasıyla %3,5 ve %7,75 seviyesinde olan borçlanma ve borç verme faizi, 2014 yılı başında %8 ve %12 ye kadar yükselmiş ve son dönemde %7,5 ve %11,25 olarak açıklanmıştır yılını %10 seviyesinde kapatan işsizlik oranı, 2014 yılının Mayıs ayında GSYİH Büyümesi ilk çeyrek rakamlarının da etkisiyle %8,8 oranına düşmesine karşın, bu konumunu koruyamamış ve en son Kasım ayında %10,7 olarak hesaplanmıştır. Makroekonominin bir diğer önemli göstergesi olan enflasyon yıl içinde %9,66 seviyesine kadar yükselmiş olmasına rağmen Aralık ayı verilerine göre %8,17 olarak hesaplanmıştır. Üretici fiyatlarında ise 2013 yılını %6,97 seviyesinde kapatan yıllık ÜFE enflasyonu 2014 yılında %12,98 oranına yükselmesine karşın Aralık ayında %6,36 olarak hesaplanmıştır. Petrol fiyatlarındaki azalış nedeniyle cari açık rakamının azaldığı 2014 yılında Türkiye ekonomisi mütevazi bir büyüme göstermiş; yüksek enflasyon ve işsizlik sorunlarından kurtulamamıştır yılı için Merkez Bankası nın enflasyon hedefi, Avrupa piyasalarındaki yaşanması beklenen rahatlama, özel tüketim ve yatırımların kademeli olarak artacağı beklentileri ile jeopolitik siyasi gerginliklerin azalması durumunda yabancı sermaye akışı ve ihracatın artması, 2015 yılında Türkiye ekonomisinin genişleyeceğine işaret olarak algılanabilir. 2- Yatırım Politikaları ve Fon performansı 2014 yılının son çeyreğinde hisse senedi piyasası petrol fiyatlarındaki ani ve hızlı düşüşle birlikte çok iyi bir performans gösterdi. Petrol fiyatlarında %40 a yakın düşüş Türkiye gibi petrol ve enerji ithal eden ülkeler için olumlu bir hava yarattı. BİST-100 endeksi 74,938 seviyesinden %14.4 artışla 85,721 seviyesine yükseldi. Global Merkez Bankaları para politikalarında önemli farklılaşmalar gözlendi. Avrupa ve Japonya Merkez Bankaları Ekim ayında varlık alım programlarını genişletme kararı alırlarken Fed aynı ay içinde varlık alım programını sonlandırdı. TCMB ise düşen emtia fiyatlarının 2015 yılında enflasyonu düşürücü yönde olumlu etki yapmasını beklemesine rağmen ihtiyatlı duruşunu koruyarak %8.25 olan politika faizinde değişikliğe gitmedi. Bu dönem içerisinde fonlardaki hisse senedi oranlarımızı yüksek tutup düşen petrol fiyatlarından fayda sağlayan şirketlerin ağırlığını arttırarak oluşan olumlu havadan faydalanmayı ve fonumuzun getirisini arttırmayı hedefledik tarihleri arasında fon getirisi %27,22 olarak gerçekleşirken, benchmark getirisi %27,54 olarak gerçekleşmiştir. 2

3 Ayrıntılar için performans sunuş raporuna bakılmalıdır. 10/04/2014 e kadar; Fonun karşılaştırma ölçütü %90 BİST 30 endeksi, %9 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon % aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. 12/04/2014 sonrası; Fonun karşılaştırma ölçütü %95 BİST 30 endeksi, %4 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon % aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. 3-Fonun İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu Değişiklikleri Sermaye Piyasası Kurulunun Emeklilik yatırım fonlarının kuruluş ve faaliyetlerine ilişkin esaslar hakkında yeni yönetmelik, 13 Mart 2013 tarih ve sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak aynı tarihte yürürlüğe girmiştir. Emeklilik Yatırım Fonların içtüzük/izahname/tanıtım formu değişikliği için Sermaye Piyasası Kurulu na ilgili başvurular yapılmıştır. Söz konusu yeni yönetmeliğe SPK'nın açıklamasına ve Emeklilik Yatırım Fonlarının duyurular bölümünden internet adreslerinden ulaşabilirsiniz. 3

4 Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine, içtüzük/izahname tadil metinlerine, uygulanan Fon Azami Toplam Gider Kesintisi ve Fon İşletim Gideri Kesintisi oranlarına ilişkin bilgiye internet adresinden kamuyu sürekli bilgilendirme formu bölümünden ulaşılabilmektedir. 4- Fonun Dönem Sonu İtibariyle Portföy Değeri ve Net Varlık Değeri Tabloları FON PORTFÖY 31/12/2014 DEĞER TABLOSU KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Hisse Kodu Rayiç Değer (TL) Hisse Senedi 574, AKBNK 4,971, , AKSEN 1,506, , ALARK 446, , ALBRK 167, , ANHYT 824, , ARCLK 1,609, , AVISA 1,576, , BIMAS 4,880, , BIZIM 1,404, , CCOLA 2,525, , CIMSA 1,016, ,163, EKGYO 3,223, , GARAN 5,241, ,370, GLYHO 1,931, , GUSGR 1,540, , HALKB 6,991, , INDES 2,565, , ISCTR 6,088, ,186, ISFIN 1,127, ,210, ISGYO 1,718, , KARSN 423, , KCHOL 848, , KRDMD 1,643, , MGROS 1,349, , SAHOL 3,209,

5 75, TAVHL 1,447, , TBORG 2,065, , TCELL 3,796, , THYAO 3,940, , TKNSA 1,279, , TRGYO 862, , TRKCM 946, , TSKB 1,674, , TTKOM 218, , TUPRS 839, , VAKBN 3,192, , YKBNK 854, Nominal Değer Kıymet Tanımı Rayiç Değer (TL) Ters-repo 3,518, TRT040117T14 3,501, , TRT070115T13 419, VİOP 785,832 Teminat 785, TOPLAM 84,652, NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU 31/12/2014 TUTARI (TL) 1.Fon Portföy Değeri 84,652, Hazır Değerler (+) 5, Alacaklar (+) 2,036, Takastan Alacaklar (T1) 1,897, Diğer Alacaklar 139, Borçlar (-) 2,754, Takasa Borçlar (T1) 1,782, Takasa Borçlar (T2) 641, Yönetim Ücreti 161, Diğer Borçlar 169, Net Varlık Değeri 83,939, Dolaşımdaki Pay Sayısı 6,113,158, Birim Pay Değeri FUTURES İŞLEMLER 01/01/ /12/2014 Tarih Kontrat Kodu Kontrat Adedi Alış / Satış 5 Fiyat Rayiç Değer (TL) F_XU S0 400 Satış ,156,000.00

6 F_XU S0 221 Alış ,734, F_XU S0 20 Alış , F_XU S0 159 Alış ,256, F_XU S0 138 Satış ,263, F_XU S0 62 Satış , F_XU S0 108 Satış , F_XU S0 142 Satış ,312, F_XU S0 200 Satış ,834, F_XU S0 15 Alış , F_XU S0 185 Alış ,752, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 250 Satış ,422, F_XU S0 15 Alış , F_XU S0 200 Alış ,998, F_XU S0 321 Satış ,097, F_XU S0 6 Satış , F_XU S0 38 Satış , F_XU S0 368 Alış ,582, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 332 Alış ,235, F_XU S0 167 Satış ,607, F_XU S0 233 Satış ,243, F_XU S0 200 Satış ,926, F_XU S0 150 Alış ,460, F_XU S0 123 Alış ,198, F_XU S0 177 Alış ,724, F_XU S0 150 Alış ,502, F_XU S0 400 Satış ,043, F_XU S0 160 Satış ,616, F_XU S0 120 Satış ,172, F_XU S0 400 Alış ,840, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 150 Alış ,484, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 30 Alış , F_XU S0 80 Satış , F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 7 Satış ,

7 F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 93 Satış , F_XU S0 43 Alış , F_XU S0 58 Alış , F_XU S0 12 Alış , F_XU S0 57 Alış , F_XU S0 400 Satış ,045, F_XU S0 90 Alış , F_XU S0 10 Alış , F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 210 Alış ,031, F_XU S0 200 Satış ,882, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 200 Satış ,891, F_XU S0 200 Satış ,840, F_XU S0 200 Satış ,817, F_XU S0 18 Alış , F_XU S0 83 Alış , F_XU S0 97 Alış , F_XU S0 99 Alış , F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 3 Alış , F_XU S0 193 Satış ,753, F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 105 Satış , F_XU S0 150 Alış ,357, F_XU S0 375 Alış ,412, F_XU S0 200 Alış ,842, F_XU S0 175 Alış ,610, F_XU S0 600 Satış ,422, F_XU S0 239 Satış ,178, F_XU S0 11 Satış , F_XU S0 200 Alış ,858, F_XU S0 80 Alış , F_XU S0 140 Alış ,308, F_XU S0 20 Alış ,

8 F_XU S0 180 Satış ,745, F_XU S0 20 Satış , F_XU S0 200 Alış ,926, F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 200 Alış ,931, F_XU S0 110 Alış ,062, F_XU S0 300 Satış ,919, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 210 Satış ,049, F_XU S0 13 Alış , F_XU S0 217 Alış ,134, F_XU S0 180 Alış ,771, F_XU S0 8 Alış , F_XU S0 92 Alış , F_XU S0 103 Satış ,034, F_XU S0 47 Satış , F_XU S0 150 Satış ,505, F_XU S0 118 Satış ,182, F_XU S0 45 Satış , F_XU S0 37 Satış , F_XU S0 100 Alış ,010, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 100 Alış ,018, F_XU S0 100 Alış ,029, F_XU S0 100 Satış ,028, F_XU S0 100 Alış ,041, F_XU S0 100 Alış ,048, F_XU S0 100 Alış ,049, F_XU S0 87 Satış , F_XU S0 13 Satış , F_XU S0 122 Satış ,312, F_XU S0 28 Satış , F_XU S0 100 Satış ,072, F_XU S0 100 Alış ,057, F_XU S0 84 Alış , F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 12 Alış , F_XU S0 7 Alış , F_XU S0 18 Alış ,

9 F_XU S0 28 Alış , F_XU S0 150 Alış ,588, F_XU S0 89 Satış , F_XU S0 61 Satış , F_XU S0 150 Satış ,597, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 150 Satış ,566, F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 149 Alış ,580, F_XU S0 150 Satış ,546, F_XU S0 149 Satış ,475, F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 150 Alış ,527, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 2 Alış , F_XU S0 98 Alış ,004, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 100 Alış ,053, ÖDÜNÇ İŞLEMLER Ödünç Verilen Tarih Kapanış Tarihi Hisse Adet Fiyat TTKOM 86, ISCTR 20, AKBNK 150, YKBNK 150, ISCTR 20, VAKBN 90, AKBNK 200, HALKB 80, HALKB 47, TUPRS 2, ISCTR 10,

10 VAKBN 125, AKBNK 25, TTKOM 50, EREGL 52, EKGYO 200, VAKBN 150, TTKOM 43, SAHOL 9, SAHOL 9, SAHOL 9, SAHOL 22, AKBNK 50, AKBNK 50, SAHOL 9, HALKB 100, THYAO 100, YKBNK 50, YKBNK 50, AKBNK 100, AKBNK 26, AKBNK 64, YKBNK 21, YKBNK 21, AKBNK 8, YKBNK 15, YKBNK 3, VAKBN 3, ISCTR 5, SAHOL 8, SAHOL 40, ISCTR 5, TTKOM 15, VAKBN 300, TTKOM 3, TTKOM 1, TCELL 105, MGROS 55,

11 TCELL 100, YKBNK 25, TTKOM 30, THYAO 150, YKBNK 45, HALKB 48, VAKBN 100, THYAO 100, SAHOL 8, VAKBN 41, HALK 45, AKBNK 17, AKBNK 10, AKBNK 100, ISCTR 100, AKBNK 50, AKBNK 85,