GÜNLÜK BÜLTEN. 19 Aralık Piyasa Verileri

Transkript

1 1 Piyasa Verileri Para Piyasaları : GÜNLÜK BÜLTEN 19 Aralık 2008 Merkez Bankası Para Politikası Kurulu kısa vadeli faiz oranlarını sürpriz şekilde 125 baz puan düşürdü. Piyasalardaki genel beklenti Merkez Bankasının yarım puanlık bir faiz indirimine gitmesi yönünde idi. Böylelikle Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde 16.25'ten yüzde 15'e, borç verme faiz oranı ise yüzde 18.75'ten yüzde 17.50'ye indirilmiş oldu. PPK sonrası yayımlanan açıklamada "Uluslararası kredi piyasalarındaki ve küresel ekonomideki sorunların iç ve dış talebi uzunca bir müddet sınırlamaya devam edeceği ve bu çerçevede enflasyon üzerindeki aşağı yönlü baskıların süreceği düşünülmektedir denildi. Ayrıca, petrol ve diğer emtia fiyatlarındaki gelişmeler enflasyonu olumlu etkilediği, bu çerçevede, önümüzdeki dönemde enflasyonda belirgin bir düşüş olacağını öngören Kurul, kısa vadeli faizlerin 125 baz puan indirilmesine karar vermiştir açıklamasında bulunuldu.. Bundan sonraki 1faiz indiriminin miktarı ve zamanlaması enflasyon görünümünü etkileyen unsurlardaki gelişmelere bağlı olacağı belirtilirken önümüzdeki dönemde de faiz indirimlerine gidilebileceği sinyalleri verildi. Beklentimiz yeni yılın ilk 3 ayı içerisinde faizlerin yüzde 14 seviyesine kadar düşürülebileceği yönünde... MB yutdışınındaki faiz indirimleri sonucu YTL ile açılan faiz makasını daraltırken, ekonominin canlaması açısından da olumlu bir adım attı. Nitekim sert faiz indirimin kurlar üzerinde önemli bir etkisi olmadı. $/YTL : 1,5050/1,5080 /YTL : 2,1439,/2,1535 FX Piyasası : Pariteler : /$ : 1,4267/1,4270 $/YEN : 88,93/ 88,97 $/ZAR : 9,64/9,67 $/BRL : 2,42/2,45 K/V Faiz oranı : O/N Repo Oranı : 15,00 % Bono Piyasası : Benchmark Tahvil (Bil. Faiz) (TRY) : 23 Haziran 2010* 17,06 *Mevcut gösterge kıymet Eurobond Piyasası : Kağıtlar (Bil. Faiz) (USD) : 15 Ocak ,000 Dünya Borsaları : Dow Jones Ind. 8,604 Nasdaq 1,552 FTSE 100 4,324 DAX Perf. Ind. 4,756 CAC 40 Index 3,230 Nikkei 225 8,588 Hang Seng 15,240 Bovespa 39,536 Global Veriler : US 10Y Tbond (%) 2,08 Brent Crude Oil 43,84 Altın ($/Ons) 851 Japonya Merkez Bankası bugün yaptığı toplantıda gösterge faiz oranını yüzde 0.3 den yüzde 0.1 e indirdi. Japonya Merkez Bankası, şirketlerin fon teminine yardımcı olmak için özel sektör tahvilleri alımına başlayacağını duyurdu. Tahvil alımı 8 Ocak ta başlayacak. Ayrıca Japon Hükümeti 489 milyar dolarlık bir teşvik paketini devreye sokacağını duyurdu. Bunun yaklaşık yarısı (20 trilyon yen / 223 milyar dolar) bankalardan hisse senedi alımı yapılarak sermaye enjekte edilmesi için kullanılacak. S&P'nin gelecek iki yıl içinde General Electric'in "AAA" ile en üst seviyede olan kredi notunu üçte bir ihtimal düşebileceğini açıklaması sonrasında General Electric <GE.N> hisseleri yüzde 8.2 değer kaybederken düşük petrol fiyatları enerji sektörü önderliğinde ABD borsalarının yüzde 2-2,5 arasında gevşemesine neden oldu. Avrupa da da borsaların yüzde 1 e yakın satıcılı açılması bekleniyor.

2 2 FX Piyasaları USD/TRY Paritesi Dün sabah güne 1,526 seviyelerinden güne başlayan doalr kotasyonları paritedeki sert yükselişle birlikte desteklerini hızlı bir şekilde kırarak 1,49 seviyelerine kadar gevşedi. Bu sabah kurlar MB faiz indirimi ve paritenin 1,4250 seviyelerine gevşemesi ile birlikte 1,508 seviyelerinden açıldı. Faiz indiriminin kurlar üzerinde olumsuz bir etkisi gözlemlenmiyor. Kurlardaki yükseliş daha çok paritedeki seyre endekslenmiş durumda. Kurlarda 1,49-1,5150 aralığının korunması beklenebilir... EURO/USD Paritesi Analiz ve Strateji Destek Seviyeleri: 1,4220/1,4180/1,4090 Direnç Seviyeleri: 1,4310/1,4380/1,4440 Ekonomilerdeki bozulmaları teyit eden veriler sonrasında riskten kaçınma eğilimi hafta boyunca Yen in güçlü seyrini korumasına neden oldu. Hafta başında açıklanan Tankan ve FED in faiz kararı sonrasında BOJ un üzerindeki faiz indirimi baskısının arttığını gözlemlemiştik. BOJ faizleri şu anki %0,3 seviyesinden %0,1 seviyesine indirdi. Japonya Merkez Bankası, ayrıca özel sektör tahvilleri alımına başlayacağını duyurdu. Tahvil alımı 8 Ocak ta başlayacak. Japon Hükümeti 489 milyar dolarlık bir teşvik paketini devreye sokacağını duyurdu. Bunun yaklaşık yarısı (20 trilyon yen / 223 milyar dolar) bankalardan hisse senedi alımı yapılarak sermaye enjekte edilmesi için kullanılacak. Ayrıca 10 trilyon yenle (yaklaşık 112 milyar dolar) bankalara doğrudan sermaye

3 3 eklenecek.hükümetin açıkladığı paketin toplam büyüklüğü 75 trilyon yen (yaklaşık 835 milyar dolar). Bu durum yenin güçlü seyretmesine neden oluyor. Euro dolar paritesi dün 1,4700 seviyelerini gördükten sonra ciddi satışlar yiyerek 1,4245 seviyelerine kadar geriledi. Eurodaki satışın devam etmesini bekliyoruz. Ocak ayında artması beklenen tahvil arzı ve global resesyon nedenleriyle de yatırımcıların piyasaya karşı iştahsızlığını koruyor. Rusya Merkez Bankası nın Ruble nin hareket bandını son iki ay içinde sekizinci kez genişletmesinin ardından Rusya tahvilleri üzerinde olumsuz algılama yaratmadı. Günün içinde spreadlerin dar bantta yatay seyir izlemesini bekliyoruz. Rusya eurobond spreadi 901 baz puan, Brezilya 30 yıllık eurobond spreadi 462 baz puan ve Türkiye eurobond spreadi 548 baz puan seviyesinde bulunuyor. Tahvil ve Bono Piyasası O/N Faiz : %16,75 Benchmark Tahvil (23/06/2010) : %17,06 (Comp.) Dün akşam PPK, beklentilerin çok ötesinde, 125 baz puanlık faiz indirimi yaparak piyasalara moral verdi. Fonlama maliyetlerinin 16,18% yıllık bileşik seviyesine gelmesi bono piyasasında son dönemde yavaşlayan ivmenin bir miktar hızlanmasına neden olabilir. Daha önce de yapmış olduğumuz kademeli satış önerimizi tekrarlıyoruz. Gelinen seviyelerden kar realizasyonları yapılıp, bir süre mevduatta değerlendirmenin daha makul olduğu kanaatindeyiz. Önümüzdeki dönemde PPK nın faiz indirimlerine devam edeceğini ancak daha öncesinde bono piyasasında alım için fırsat doğabileceğini düşünüyoruz.

4 % VERİM EĞRİSİ 22.00% 21.50% 21.00% 20.50% BONO GETİRİSİ 20.00% 19.50% 19.00% 18.50% 18.00% 17.50% 17.00% 16.50% 16.00% 14 Ocak 08 4 Şubat Şubat Mart 09 8 Nisan 09 6 Mayıs Haziran Temmuz 09 5 Ağustos 09 7 Ekim Kasım Ocak Nisan Haziran 08 BONO VADESİ 18/12/ /12/2008 Log. (18/12/2008) Private Banking Yatırım Grubu İlknur Tokmak (212) [email protected] Kaan Kolabaş (212) [email protected] Güney Demir (212) [email protected] Private Banking Merkezleri Avrupa 1 Murat Sağman (212) [email protected] Avrupa 2 Ali Rıza Zorluoğlu (212) [email protected] İstanbul Anadolu Özlem Çelen (216) [email protected] Ankara Özlem Önder (312) [email protected] İzmir Gülüm Gürle (232) [email protected] Güney Anadolu Ahmet Şilfeler (322) [email protected]

5 5