ALTIN TEMEL VE TEKNİK ANALİZİ

Transkript

1

2 ALTIN TEMEL VE TEKNİK ANALİZİ Comex (Commodity Exchange) Borsasında işlem gören Altının Ons fiyatı yıl başından beri yükseliş trendini koruyor. Genel olarak Trump kaynaklı siyasi endişeler, jeopolitik gerginlikler, tahvil faizleri özellikle de ABD 10 yıllıklarındaki geri çekilmenin ve Dolardaki değer kayıplarının desteği ile yükselen kanal içinde fiyatlanan Altın Ons geçtiğimiz haftanın son işlem gününde Trump ın başkan seçildiği 9 kasım 2016 dan beri ilk kez 1300 Dolar seviyesini test etti. Altın Ons İlgili Göstergelerindeki Genel Eğilim Ons Altın ile İlgileşim 5 Günlük(%) 10 Günlük(%) 22 Günlük(%) 22 Günlük Korelasyon Gösterge Son Değer Katsayısı DXY ,10% 0,08% -0,84% -42,00% ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi 2.19% -1,57% -3,00% -3,34% -50,00% Eylül Vade ABD 30 Yıllık Tahvil Fiyatı 156 0,64% 1,17% 1,34% 57,00% S&P 500 Endeksi ,65% -2,07% -1,95% -46,00% VIX % 45% 50% 48,00% DXY deki hareketler son bir aydaki işlem günlerinde(yani son 22 günde) Altındaki fiyatlamaların 42% sini açıklıyor ve değişimlere baktığımıza son iki haftada DXY de hafif kısmi bir toparlanma olduğunu ancak 1 ay öncesine göre değerlendirildiğinde Dolarda orta vadeli alçalan trendin korunduğunu görüyoruz. DXY de son yılların dip seviyesi bandından destek alma eğilimi sürüyor ve hafta içinde 94,00-94,20 kritik bölgesine doğru görülebilecek bir toparlanma Altın fiyatını baskı altına alabilir. Altın fiyatına fazlası ile destek olan ABD tahvil faizleri düşüş trendini koruyor. FED yetkililerinden enflasyon da aşağı yönlü risklere yapılan vurgu ve küresel jeopolitik risklerin neden olduğu bono portföyünde genişleme devam edecek gibi çünkü eylül vade ABD 30 yıllık tahvil fiyatı da son dönemde yavaşlasa da artış eğilimini koruyor. Vadeli tahvil fiyatının yükselmesi tahvil faizlerinde aşağı yönlü beklentiye işaret eder ki bu Altın fiyatı için iyi haber.

3 Hisse senetleri tarafında Trump sonrasındaki rallide son bulma ve teknik düzeltmeye ilişkin ilk en önemli sinyaller son iki haftada oluşmaya başladı. Küresel borsalara risk alma iştahı yönünde kılavuzluk eden S&P 500 endeksi 5, 10 ve 22 günlük periyotlara göre değerlendirildiğinde düşüş eğilimi gösteriyor. Risk alma iştahında azalma ile hisse piyasalarında yavaşlama ve gerileme Altına olan talebi canlı tutmaya devam ediyor. S&P500 endeksini dayanak varlık alan ve vadesine 22 işlem günü kalmış olan Amerikan tipi put ve call opsiyonlarından elde edilen zımni(örtülü) oynaklığı gösteren ve aynı zamanda korku endeksi olarak da bilinen VIX deki yükseliş de risk alma iştahında yavaşlama ile güvenli varlık talebinin canlı kaldığını gösteriyor. Analitik Piyasa Verileri İlgili göstergelerdeki değişim ve korelasyonları tablosunda da ifade ettiğimiz üzere temel açıdan Altın da var olan pozitif beklentiler ile fonlar CFTC(commitments of traders report) verilerine göre net uzun pozisyonlarını 18 temmuzdan bu yana artırmaya devam ediyor. Yakın dönemde

4 fiyat artışlarına açık pozisyon(oi) sayısındaki artışın eşlik etmesi piyasaya taze para girişi olduğunu ve bu ilave fonların alım için giriş yaptığını gösteriyor. Dolayısıyla temel açıdan Altın piyasasında yukarı yönlü potansiyel devam edebilir.

5 Bloomberg analist beklenti anketinde bu hafta için bullish(alıcılı) eğilim bildirenlerin sayısında azalma, bearish(satıcılı) eğilim ve neutral(tarafsız) görüş bildirenlerin sayısında ise artış oluşmuş. Muhtemelen DXY nin destek bölgesine ABD 10 yıllık tahvil faizinin de 2,13%-2,15% destek bölgesine oldukça yakın olması Ons Altın tarafındaki yükseliş beklentisinde azalmaya yol açmış olabilir.

6 Haftalık Teknik Görünüm Temel açıdan desteklendiği üzere trend kanalının desteği 1274 seviyesi üzerinde kısa-orta vadede pozisyonlar açısından yükseliş trendi korunuyor. DXY nin bölgesine ABD 10 yıllıklarının da 2,13%-2,15% bölgesine gerilemesi piyasada yeniden 1300 direncinin test edilmesini sağlayacaktır. Ancak RSI 63 seviyesinde ve 70 referans seviyesine çok yakın dolayısıyla hafta içinde 1300 üzerine denemeler olursa bölgesinde hacimli tepki satışları gelebilir. ABD 10 yıllık tahvil faizinin kritik 2,25% direncine doğru yükselmesi durumunda ise 1281 desteği kırılırsa, satış baskısı ise seviyeleri test edilebilir. Parabolic stop noktası civarı desteklerinin kırılması ise satıcılı eğiliminin kısa orta vadede piyasaya hakim olması anlamına gelecektir. Teknik Veriler D1 D1 W1 D1 D1 D1 Gösterge HO(10) HO(22) HO(200) RSI(14) Parabolic Stop Noktası MACD(12,26,9) Son Değer ,16 Trend Destek Direnç

7 Gram Altın Haftalık Teknik Görünüm Formül olarak ifade edersek Gram Altın=Altın Ons USD / 31,10 * USDTRY. Eşitliği ile gösterilir. Bilindiği üzere 1 ons yaklaşık 33,10 grama eşit olmaktadır. Yakın dönem de Altın Onsun orta vadeli yükseliş trendinde bulunması ve USDTRY nin dar bir bant aralığında çift yönlü yatay bir görünüm vermesi ile Gram Altın/TL da temmuz ayı ortasından beri yükseliş trendini koruyor. Teknik Veriler D1 D1 D1 D1 D1 D1 Gösterge HO(10) HO(22) HO(50) RSI(14) Parabolic Stop Noktası MACD(12,26,9) Son Değer 145,00 144,30 138, ,00-0,0020 Trend USDTRY nin yeniden 3,50 seviyesi üzerine toparlanacağı ve Ons Altının 1300 direncini zorlayacağı varsayımı altında gram altın=1300/33,10 * 3,50 = 146,30 TL olur. Ki bu ilk senaryoda grafikteki koyu yeşil direnç bölgesine ulaşırız. Aksi senaryoda Altın Ons 1281 Dolara gelirse ve yine varsayım olarak USDTRY kurunu 3,50 kabul edersek gram altın 144,10 olacaktır ki grafikteki açık yeşil destek bölgesine ulaşılarak gram altın fiyatı bu bölgeden destek alabilir. Destek Direnç 144,40 146,00 144,00 146,40 143,50 147,00 142,60 147,40 142,00 148,80