Genel Bilgiler AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK PERFORMANS ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU (AVP) AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Performans Esnek Emeklilik Yatırım Fonu, Sermaye Piyasası Kurulu nun 24.11.2011 tarih 1040 sayılı izni doğrultusunda 1.000.000.000,00 TL (birmilyar) sermaye ve 100.000,00 TL (yüzbin) avans tahsisi ile kurulmuştur. Fon, 16.07.2012 tarihinde halka arz edilmiştir. Avans geri ödeme süreci 19.07.2012 tarihinde tamamlanmıştır. Fonun Performans Bilgisi Fon Toplam Değeri 1,200,026 İhraç Değeri 0.010254 01.01.2015 Pay Değeri 0.013319 01.07.2015 Pay Değeri 0.013261 İhraç Tarihine Göre Verim 29.33 % Faliyet Dönemindeki Verimi -0.44 % Dolaşımdaki Pay Sayısı 90,492,289 Pay Doluluk Oranı 0.09 % 30 HAZİRAN 2015 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU Nominal Değer Rayiç Değer (TL) % Ters Repo 68,017 68,017 5.66 Hisse Senedi 32,550 260,460 21.65 Vadeli Mevduat 0 0.00 Özel Kesim Borçlanma Senetleri 90,000 91,356 7.60 Devlet Tahvili / Hazine Bonosu 800,000 782,937 65.09 Fon Portföy Değeri 1,202,770 100.00 30 HAZİRAN 2015 TARİHLİ NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU Tutar (TL) % Fon Portföy Değeri 1,202,770 100.23 Hazır Değerler 382 0.03 Takastan Alacaklar 0 0.00 Diğer Alacaklar 1,440 0.12 Borçlar -4,566-0.38 Net Varlık Değeri 1,200,026 100.00
Fonun Faliyet Gösterdiği Piyasanın ve Ekonominin Genel Durumuna İlişkin Bilgiler 2015 e petrol fiyatlarında tarihi düşüşlerin yaşandığı bir ortamda giren yatırımcıların özellikle yüksek enerji ithalatı olan ülkelerin varlıklarına ilgi gösterdikleri görüldü. Petrol fiyatlarının etkisiyle Türkiye nin cari açık ve enflasyon gibi temel risk parametrelerinde iyileşme yaşanacağı beklentisi özellikle tahvil ve hisse senedi piyasalarına yılın ilk aylarında başarılı performans getiren temel faktör oldu. Ancak enflasyon tarafında gıda fiyatlarının yüksek seyri cari açık tarafında ise ihracatta bozulma söz konusu alanlarda iyileşme beklentilerini törpüledi. Öyle ki ihracat tarafında büyüme baz alındığında 2009 dan bu yana en kötü performans izleniyor. Bu konjonktürde Şubat başında %6.5 ları test etmiş olan gösterge tahvil faizi seçim atmosferinin de fiyatlanmaya başlamasıyla yükseliş eğilimine girdi ve Mayıs ayında çift haneli oranlara ulaştı. Dövizde yükselişin hız kazandığı bu süreçte hisse senetleri tarafında ise zayıf performans dikkat çekti. Türkiye nin makro görünümünde piyasa fiyatlamaları ile uyumlu bir performans izlendi. Sanayi üretimi, PMI, tüketici güveni gibi yurt içi ekonomik aktiviteye ilişkin pek çok öncü veride zayıflama eğilimi dikkat çekti. Küresel piyasaların yılın ilk 6 ayındaki görünümü 2 farklı dönem halinde değerlendirmek yerinde olacaktır. Mart sonuna kadar geçen süreç küresel anlamda güçlü dolar temasının ön planda olduğu ve sonrasında ise Avrupa dan gelen olumlu ekonomik veriler ve ABD ekonomisinde ivme kaybı nedeniyle dolardaki değerlenmenin yavaşladığı bir dönem olarak değerlendirilebilir. Mayıs ayından itibaren küresel piyasalarda dikkat çeken bir başka gelişme ise özellikle Avrupa ve ABD faizlerinde yaşanan sert yükselişler oldu. Petrol fiyatında düşüş eğiliminin sona ermesi ve enflasyon beklentilerinde toparlanma küresel faiz hadlerinde yükselişe yol açtı. Bu dönemde Avrupa faizlerinin %0 lı seviyelerden %1 lere hızla yükselmesi dikkat çekti. Fonun İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu Değişiklikleri Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine ve içtüzük izahname tadil metinlerine http://www.akportfoy.com.tr/fonsbf/avivasa/fon/avp ve Borsa İstanbul A.Ş. Kamuyu Bilgilendirme Platformu www.kap.gov.tr internet adresinden ulaşabilirsiniz. Faaliyet dönemi içerisinde fon kurulu tarafından olağan toplantılar gerçekleştirilmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. Fon Kurulu Ziya Murat DEMİREL Meral KURDAŞ Dilek GÜLENSOY Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi M.Fırat KURUCA Fon Kurulu Üyesi Mehmet GERZ Fon Kurulu Üyesi
ATA PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN YÖNETİLEN AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI PERFORMANS ESNEK EMEKLİLİK FONU 31.12.2014-30.06.2015 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Performans Esnek Emeklilik Fonu Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Performans Esnek Emeklilik Fonu'na Ait Performans Sunum Raporu A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi : 16.07.2012 YATIRIM YÖNETİMİNE İLİŞKİN BİLGİLER 30/06/2015 Tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri (TL) Birim Pay Değeri (TL) Yatırımcı Sayısı Tedavül Oranı % Portföy Dağılımı % 1,200,026.35 Geniş kapsamda kabul edilen hedef farklı yatırım araçlarına dengeli yatırımda bulunmak ve yatırım araçları çeşitlenmesi ile fon getirisini her 0.013261 dönemde makul ve istikrarlı bir seviyeye taşıyabilmektir. 172 0.09% Mehmet Gerz, N.Cem Tözge Devlet Tahvil/Hazine Bonosu Özel Sektör Borçlanma Araçları 65.09% 7.60% En Az Alınabilir Pay Adedi Ters Repo 5.65% Takasbank Para Piyasası 0.001 Yabancı Hisse Senedi Yabancı Borçlanma Aracı Mevduat Diğer Paylar Yatırım Stratejisi 21.65% Fon; fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre yönetmelikte belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatırır ve sermayei temettü ve faiz Hisse Senedi Sektörel Dağılım % kazancı elde etmeyi hedefler. Bu tür fonalrın varlık dağılımı önceden belirlenemez. Fon içerisindeki dağılım ise süreç içerisinde beklenen getiri ve risk analizleri ışığında uygun noktayı sağlayacak bileşim olarak belirlenir. Fon, orta ve uzun vade perspektifiyle, orta-yüksek risk düzeyinde, yüksek reel getiri hedeflediğinden dolayı çeşitli Tarım, Orman Ve Balıkcılık yatırım araçlarından aktif şekilde faydalanacak ve diğer fonlara kıyasla daha agresif bir yatırım stratejisi izlenecektir. Piyasa koşulları göz önüne alınarak öncelikle hangi Madencilik yatırım araçları grubuna hangi oranlarda yatırım yapılabileceği belirlenir. Bir sonraki adımda, her bir yatırım aracı grubu içerisinde, yatırım yapılacak araçlar incelenir. İmalat Sanayii 4.37% Likidite, riski piyasa değeri gibi unsurlar incelenerek bu araçların içinden en uygun olanları seçilir. Yatırım araçlarının getirileri arasındaki korelasyon da göz önüne alınır. Elektrik Gaz Ve Su 1.69% İnşaat Ve Bayındırlık 1.15% Yoğunlaşma riskini dağıtmak için risklere maruz kalabilecek araçların bir kısmı elenebilir. Fon yatırımlarında hedeflenen katma değer ortalama fon vadesinin aktif yönetimi, getiri eğrisinde doğru pozisyon noktasının saptanması, sektör tercih ve beklentilerinin analizi ve varlık seçimi ile sağlanacaktır. Yatırım araçlarıyla ilgili seçimler Toptan Ve Perakende Ticaret, Otel 2.42% yapılırken, araçların sadece geçmiş performansları değil, ileriye dönük beklentileri de göz önüne alınır. Portföy oluşturulduktan sonra, en başta belirlenen ağırlıklara göre Ve Lokantalar sapmalar izlenir. Sapma miktarı belirli bir düzeyi aşarsa portföyde yeniden dengeleme yapılır. Piyasada başlangıçtaki durumu geçersiz kılan gelişmeler olduğunda, Ulaştırma, Haberleşme Ve yukarıdaki işlemler tekrarlanır ve portföyde gerekli dengelemeler yapılır. Fonun portföy yapısının ve yönetim stratejisinin karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli 2.69% Depolama olmaması nedeniyle karşılaştırma ölçütü belirlenmemiştir. Mali Kuruluşlar Eğitim, Sağlık, Spor Ve Diğer Sosyal Hizmetler Teknolojı 9.34% Mesleki, Bilimsel Ve Teknik Faaliyetler İdari Ve Destek Hizmet Faaliyetleri Gayrimenkul Faaliyetleri Fon Yatırım Riskleri FON'un yönetiminde yatırımcıya mümkün olan en yüksek getirinin sağlanması amaçlanmıştır. Bu hedefe ulaşmak için çeşitli yatırım araçlarından aktif olarak faydalanılacak ve diğer fonlara göre daha agresif bir yatırım stratejisi izlenecektir. Bu yaklaşım doğrultusunda aşağıda sayılan riskler ortaya çıkabilecektir. Fon portföyü ağırlıkla Türk Lirası yatırım araçlarından oluşabileceği için, fon değeri bu araçlardan meydana gelebilecek sert fiyat hareketlerinden doğrudan etkilenebilmektedir. Fon yatırımcısının karşılaşabileceği riskler şöyle sıralanabilir: FON'un içeriğinde bulunabilecek hisse senetleri yatırımcıyı piyasa riskiyle karşı karşıya bırakabilir. Faizlerde meydana gelebilecek dalgalanmalar fon portföyündeki sabit getirili menkul kıymetlerin değerlerinde ani değişikliklere yo açabilir. Bu menkul kıymetlerin anapara ödemeleri de enflasyon riskine maruz kalabilir. Enflasyonun piyasa beklentilerinin üzerinde çıkması durumunda sabit getirili kıymetin reel getirisi beklenenden büşük olabilir. FON'un içeriğinde bulunabilecek borçlanma senetleri borçlu tarafın çıkardığı TL ve döviz cinsinden sabit ve değişken getirili borçlanma senetlerinden oluşacaktır. FON, borçlunun geri ödeme riskine, diğer bir deyişle kredi riskine de maruz kalabilecektir. Bir diğer risk de Türk Lirası'nın yabancı para birimleri karşısındaki seyrinden kaynaklanmaktadır. FON'daki bazı menkul kıymetler yabancı para birimleri cinsinden olabileceği için Türk Lirası'nın bu para birimlerine karşı kalıcı bir değer artışı sağlaması durumunda, söz konusu fonun Türk Lirası cinsinden getirisi düşecektir. FON yüksek getiriyi hedefleyen bir yönetim anlayışına sahip olacağı için belirli dönemlerde yoğunlaşma riskine de maruz kalabilir. Son olarak, her türlü yatrıım için geçerli olan mücbir sebep ( savaş, doğal afet vb.) riski mevcuttur
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Performans Esnek Emeklilik Fonu Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Performans Esnek Emeklilik Fonu'na Ait Performans Sunum Raporu B. PERFORMANS BİLGİSİ Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam YILLAR Toplam Net Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE) Prtföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması (%) Bilgi Rasyosu Değeri/Net Aktif Değeri Portföyün Toplam Portföyün Net Değeri (TL) Aktif Değeri (TL) (%) 2012 12 Aylık 12.85% 2.45% 0.42 0.3044 1,229,785.88 1,227,066.20 100% 2013 12 Aylık -2.51% 6.97% 0.36-0.0689 1,369,722.66 1,365,786.00 100% 2014 12 Aylık 20.96% 6.36% 0.53 0.3919 1,258,738.40 1,369,233.12 92% 31.12.2014-30.06.2015-0.44% 5.50% 0.15-0.0286 1,202,770.16 1,200,026.35 100% *Son 5 yılın içerisindeki halka arz edilen fonlarda halka arz yılındaki getiri, fon halka arz tarihi ile yıl sonu dönemi getirisini yansıtmaktadır * Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. Bilgi Rasyosu: 2015 yılında Fon'un Bilgi Rasyosu 0,0286 olarak gerçekleşmiştir. Riske göre düzeltilmiş getirinin hesaplanmasında Bilgi Rasyosu (Information Ratio) kullanılmıştır. Bilgi rasyosu, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca ortalamasının, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca standart sapmasına oranı olarak hesaplanmaktadır. Pozitif ve istikrarlı bilgi rasyosu hedeflenir "Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz" 25.00% 2 20.96% 15.00% 12.85% 1 6.97% 6.36% 5.00% 5.50% -0.44% -5.00% -2.51% 2012 12 Aylık 2013 12 Aylık 2014 12 Aylık 31.12.2014-30.06.2015 Toplam Net Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE)
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Performans Esnek Emeklilik Fonu Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Performans Esnek Emeklilik Fonu'na Ait Performans Sunum Raporu C. Dipnotlar 1. Avivasa Emeklilik ve Hayat Para Piyasası İkinci Likit Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Tarafından yönetilmektedir. Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ( Şirket ) 28 Haziran 2000 tarihinde İstanbul da kurulup tescil edilmiş bir sermaye şirketidir. Şirket Akbank T.A.Ş. nin %100 oranında iştirakidir. Şirket in amacı, sermaye piyasası kanunu ile ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde sermaye piyasası araçlarından oluşan portföyleri müşterilerle portföy yönetim sözleşmesi yapmak suretiyle vekil sıfatı ile yönetmek ve sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket ayrıca Portföy yöneticiliği faaliyeti kapsamında yerli ve yabancı yatırım fonları, yatırım ortaklıkları ile yerli ve yabancı özel ve tüzel kişilerle yatırım şirketleri ve benzeri girişimlerin portföylerini de mevzuat hükümleri çerçevesinde yönetmektedir. 30.06.2015 tarihi itibariyle 35 adet Emeklilik Yatırım Fonu, 33 adet Yatırım Fonu ve 8 adet Anapara Korumalı Yatırım Fonu yönetmektedir. Ak Portföy toplam yönetilen varlık büyüklüğü 30.06.2015 tarihi itibariyle 14.4 Milyar TL'dir. 2. Fon portföyünün yatırım amacı, stratejisi ve yatırım riskleri "A. Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde belirtilmiştir. 3. Fonun 31.12.2014-30.06.2015 döneminde sağladığı net getiri oranı: -0.44% Fonun 31.12.2014-30.06.2015 dönem getirisini etkileyen piyasa koşullarını yansıtan yatırım ürünleri getirileri aşağıda yer almaktadır. 31.12.2014-30.06.2015 BİST 100-4.05% BİST 30-5.38% KYD ON BRÜT ENDEKS 4.90% KYD ON NET ENDEKS 4.15% KYD 91 Günlük Bono Endeksi 4.25% KYD 182 Günlük Bono Endeksi 3.89% KYD 365 Günlük Bono Endeksi 2.88% KYD 547 Günlük Bono Endeksi 1.87% KYD Bono Endeksi (Tüm) -0.06% Dolar Kuru (Alış) 15.39% Euro Kuru (Alış) 6.05% EUR/USD -7.95% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) 4.33% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (USD) 16.27% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (EUR) 6.78% KYDTUFEX 0.36% KYD Sabit OST Endeks 4.61% KYD Değişken OST Endeks 4.90% KYD US Bazlı Eurobond Endeks 13.98% KYD Euro Bazlı Eurobond Endeks 6.37% Bloomberg Us Treasury 5-10 15.23% Bloomberg Bund Index DJ Industrial Dj Eurostoxx 50 4.62% 13.30% 14.97% 4. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir: Açıklama (TL) Toplam Portföy Giderlerine Oranı(%) Noter Harç ve Tastik Giderleri 99.28 0.0089% İlan Giderleri 375.48 0.0335% Sigorta Ücretleri 0.00 0.0000% Bağımsız Denetim Ücreti 1,531.80 0.1368% Katılma Belgesi Basım Giderleri 0.00 0.0000% Saklama Giderleri 210.13 0.0188% Fon Yönetim Ücreti 10,537.35 0.9412% Endeks Lisans Ücreti 0.00 0.0000% SMMM Hizmet Bedeli 814.52 0.0728% Kurul Kayıt Ücreti 72.46 0.0065% İşletim Giderleri Toplamı 13,641.02 1.2184% Aracılık Komisyonu Giderleri Toplamı 446.21 0.0399% Ödenecek Vergiler 0.00 0.0000% Peşin Ödenen Vergilerin Gider Yazılan Bölümü 0.00 0.0000% Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 1.81 0.0002% Diğer Giderler 0.00 0.0000% Toplam Giderler 14,089.04 1.2585% Ortalama Fon Toplam Değeri Toplam Giderlerin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı (%) 1,119,551.35 1.26 1.2585% 5. Performans sunum döneminde Fon'a ilişkin yatırım startejisi değişikliği yapılmamıştır. Dönem Karşılaştırma ölçütü Fon Getirisi Karşılaştırma Ölçütü Getirisi 31.12.2014 30.06.2015 * Performans sunum döneminde fon strateji bant aralığı değiştirilmemiştir. - -0.44% 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Performans Esnek Emeklilik Fonu Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Performans Esnek Emeklilik Fonu'na Ait Performans Sunum Raporu D. İlave Bilgiler ve Açıklamalar 1. Başlangıç Tarihi 31 Aralık 14 Rapor Tarihi 30 Haziran 15 Gün Sayısı 181 Azami gider oranı 2.28 Gerçekleşen Getiri -0.44% Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütü Getirisi *Nispi Getiri -0.44% *Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri- Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] Fon Halka Arz Tarihi Rapor Tarihi Halka Arz Tarihi İtibariyle Fon Getirisi 16 Temmuz 12 30 Haziran 15 29.33% 2. Döviz kurlarının dönemsel getirileri 3. Dipnot'ta yer almaktadır. 3. Performans Bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü yıllık getirilerin standart sapmasına ve bilgi rasyolarına yer verilmiştir. 4. Brüt Fon Getirisi, toplam giderlerden kurucu tarafından karşılanan giderler düşülerek bulunmaktadır. Aşağıda gösterilmektedir. Net Getiri : -0.435% Gerçekleşen Gider Oranı*: 1.260% Azami Gider Oranı 2.280% Kurucu Tarafından Ödenen 0.129% Gider Oranı**: Net Gider Oranı 1.131% Brüt Getiri: 0.696% *Kurucu tarafından karşılananlar da dahil olmak üzere, tüm fon giderleri fon muhasebesine yansıtılarak hesaplanmıştır. **Fonun gerçekleşen giderleri, azami fon toplam gider oranını aşmamasına rağmen, dönem içinde kurucu tarafından karşılanmış fon giderlerini ifade etmektedir. Bu sebeple, karşılanan bu giderler fonun ilgili döneme ilişkin net giderlerin hesaplanmasına dahil edilmiştir. Kurucu tarafından karşılanan fon giderleri için dönem içinde fon muhasebesinde kurucudan alacak kaydı oluşturulan tutarlar gösterilmiştir