Piyasalarda Bugün, 17/10 Günaydın, Sayı: 319 EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yatay-olumlu duruşunu korumayı başardı. Euro Stoxx 50 %0.05, FTSE 100 -%0.11, CAC 40 %0.21 ve DAX %0.09 düzeyinde performans sergiledi. İspanya varlıkları haber akışına paralel bir şekilde -%0.75 lik performansları ile negatif yönde ayrışma gösterdiler. Orkun GÖDEK DenizBank Yatırım Hizmetleri Grubu Strateji Yönetmeni Düzey 3 Türev Araçlar Kredi Derecelendirme Kurumsal Yönetim Der. orkun.godek@denizbank.com +90 212 348 51 60 İSTANBUL Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer olumlu fiyatlama gözlendi. Majör ABD endekslerinin tamamı gün sonunda pozitif kapanış gerçekleştirdi. Peru varlıklarında primlenme %0.68 ile dikkat çekti. Asya seansında yeni gün fiyatlamalarına baktığımızda pozitif duruşun korunduğunu görmekteyiz. NKY 225 %0.23, Hang Seng %0.18, CSI 300 %0.19 ve KOSPI %0.25 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi -23 pips seviyesinde oluşurken, PBoC tarafından fixing kur ayarlaması 6.5883 ile yuanda hafif çapta değer kazancına işaret etmekte. Geride bıraktığımız gün içerisinde İspanya dan gelen haber akışı ile birlikte günün ilk yarısında ortak para birimi euro ABD doları karşısında zayıf bir duruş sergiledi. Merkezi hükümetin Katalonya temsilcilerine bağımsızlık konusuna getirmelerini istedikleri netlik hakkındaki zaman Pazartesi günü dolarken, net bir cevap verilmediği görüldü. Katalan cephesi bağımsızlığın ertelendiğini ve diyalog yanlısı olduklarını belirtirken, Madrid tarafından bir kez daha Perşembe gününe dek pozisyonlarını netleştirme talebinde bulunuldu. Günün ikinci yarısında ise ABD Başkanı Trump ın Fed başkanlığı için görüştüğü adaylara dair haber akışı izlendi. Buna göre, öne çıkan isimlerden olan akademisyen Taylor ile yapılan görüşme sonrasında Başkan Trump ın etkilendiği basına yansındı. Akış sonrasında ABD doları değerlenirken, tahvil faizlerinde bir miktar yükseliş gerçekleşti. Yurt içi varlıklarda ise genel olarak sessiz bir gündem akışı söz konusuydu. Irak ta merkezi hükümetin Kerkük vilayetine gerçekleştirdiği askeri harekat 24 saat dolmadan önemli noktaların ele geçirilmesi ile devam ederken, IKBY ye bağlı Peşmerge kuvvetleri cephelerden geri çekildi. Irak eksenli haber akışının özellikle günün erken saatlerinde petrol fiyatları üzerinde yukarı yönde baskıya neden olduğu görüldü. Pazartesi günü gerçekleştirilen MGK ve Bakanlar Kurulu toplantıları sonrasında Kuzey Irak a Türk hava sahasının kapatılması ve Habur sınır kapısının Irak tarafının merkezi yönetime geçmesi için çalışmalar yürütülmesi kararları çıktığı açıklandı. Hatırlatmak gerekirse, Pazar günü İran ın kendi tarafında sınırı IKBY ye kapattığı haberleri gelmişti. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 1
Haber akışına paralel bir şekilde yerel varlıkların fiyatlanma sürecinde dengelenme arayışının öne çıkabileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Geçtiğimiz hafta içerisinde öne çıkardığımız teknik seviye olan 3.67 nin aşağısında kalındığı süre içerisinde 3.63-3.64 bandında USDTRY işlemlerinin dengelenebileceği kanaatindeyiz. Mevcutta 3.60 ın aşağısına doğru kırılımın kalıcı olmakta zorlanabileceğini söyleyebiliriz. Öte yandan tahvil faizlerindeki geri çekilme kur hareketini desteklemezse iyimserlik sınırlı düzeyde kalabilir. BİST 100 için 106 bin bölgesi üzerindeki tutunma çabalarının yakından izlenmesi gerektiği kanaatindeyiz. Gelişmeler sonrasında orta vadeli fiyatlama stratejilerimizi ise kısaca şu şekilde oluşturmayı doğru buluyoruz: Küresel: Yerel: Almanya seçimleri sonrasında Merkel in güç kaybetmesi ve AfD nin ilk kez Bundestag çatısı altında temsil edilecek olmasını gelecek dönem açısından pozitif euro algısını olumsuz etkileyebilecek unsurlar olarak değerlendiriyoruz. 1 Ekim Katalonya referandumu ve 2018 de yapılması muhtemel İtalya seçimleri yatırımcıları huzursuz edebilir. Bu nedenle uzun EUR pozisyonlanmasını şu aşamada kalıcı olarak tercih etmiyoruz. Trump ın 27 Eylül 2017 de açıkladığı vergi paketinde yasal uzlaşının sağlanması USD pozisyonlarına ilgiyi artırabilir. 16-20 Ekim haftasına dair beklentilerimizi paylaştığımız raporumuza DenizÖzel de Bu Hafta başlığı altından ulaşabilirsiniz. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 2
Yeni günde ekonomik veri takvimi açısından: 11.00/ ECB, Constancio konuşması, 11.15/ BOE, Carney, Ramsden ve Tenreyro nun Hazine Komitesi sunumları, 11.30/ İngiltere, enflasyon, 12.00/ Euro Bölgesi, TÜFE ve ZEW anketleri, 12.30/ ECB, Praet konuşması, 15.30/ ABD, ithalat ve ihracat fiyatları endeksleri, 16.15/ ABD, sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı, 16.30/ BOE, Brazier konuşması, 20.00/ Fed, Harker konuşması yakından takip edilebilir. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 3
Fiyatlama Beklentilerimiz BİST 100: 106.000 puan bölgesini yukarı potansiyelin devamı için önemsiyoruz. 108.00 direnç, 103.000-101.000 seviyeleri destek konumunda. Dolar/Lira: Teknik açıdan 3.6700 desteği aşağısındaki işlemlerde TL lehine hareket beklenebilir. Hızlı fiyatlamanın ardından denge arayışı (3.63/64) öne çıkacaktır. 3.6100-3.5900 seviyeleri destek konumunda. Tahvil: Yeni açılacak pozisyonlarda al-sat amaçlı yaklaşımdan ziyade getiri eğrisinin 5 ve 10 yıl vadeli kıymetlerinde 2018 in ilk yarısına yönelik orta-uzun vadeli pozisyon biriktirme tarafında olunabilir. Mevcut seviyelerin kısmen bu imkanı tanıdığı kanaatindeyiz. EUR/USD: 1.1720 aşağısındaki işlemlerde 1.1600-1.1500 aralığında dengelenme arayışı öne çıkabilir. 1.1860 direnci üzerinde 1.1920/50 aralığına hareket gözlenebilir. Finansal Araç Günlük Değişim Hareketli Ortalama Uzun Vadeli Trend Spread Analizi Hareketli Ortalama Kısa Vadeli Trend Spread Analizi Son Değer Kapanış (%) (200 Gün, Basit) (Son Değer - 200 Gün H.O.) (5 Gün, Basit) (Son Değer - 5 Gün H.O.) RSI Aşırı Alım/Satım Güncelleme Saati USDTRY 3.6506 3.6464 0.12 3.5956 Trend Geçildi 3.6470 Trend Geçildi 64.0 RSI Ara Seviyede 08:27:18 EURTRY 4.2985 4.3026-0.10 4.0251 Trend Geçildi 4.3108 Trend Gerisinde 61.6 RSI Ara Seviyede 08:27:17 GBPTRY 4.8398 4.8338 0.12 4.6023 Trend Geçildi 4.8348 Trend Geçildi 62.8 RSI Ara Seviyede 08:27:18 TRY (Sepet Kur) 3.9743 3.9746-0.01 3.8097 Trend Geçildi 3.9785 Trend Gerisinde 63.5 RSI Ara Seviyede 08:27:10 EURUSD 1.1771 1.1796-0.21 1.1200 Trend Geçildi 1.1816 Trend Gerisinde 46.0 RSI Ara Seviyede 08:27:18 GBPUSD 1.3255 1.3251 0.03 1.2804 Trend Geçildi 1.3255 Trend Geçildi 50.7 RSI Ara Seviyede 08:27:18 USDJPY 112.19 112.19 0.00 111.78 Trend Geçildi 112.20 Trend Gerisinde 54.0 RSI Ara Seviyede 08:27:18 USDCNH 6.6051 6.5829 0.34 6.7821 Trend Gerisinde 6.5810 Trend Geçildi 48.8 RSI Ara Seviyede 08:27:18 USDCNY 6.6095 6.5898 0.30 6.8013 Trend Gerisinde 6.5901 Trend Geçildi 50.4 RSI Ara Seviyede 08:27:13 CNH-CNY Spread (Pips) -0.0044 - -0.0192 Trend Geçildi -0.0091 Trend Geçildi - - 08:27:18 JPMorgan EMFX 69.554 69.582-0.04 68.671 Trend Geçildi 69.618 Trend Gerisinde 45.4 RSI Ara Seviyede 08:26:00 XU100 106475 106226 0.23 96287 Trend Geçildi 105169 Trend Geçildi 55.5 RSI Ara Seviyede 16.10.2017 XBanka 168013 168118-0.06 161837 Trend Geçildi 166552 Trend Geçildi 47.5 RSI Ara Seviyede 16.10.2017 XSanayi 257834 257433 0.16 240272 Trend Geçildi 257578 Trend Geçildi 43.6 RSI Ara Seviyede 16.10.2017 Sanayi/Banka 1.53-1.48 Trend Geçildi 1.55 Trend Gerisinde - - 16.10.2017 NKY 225 21325 21256 0.32 19604 Trend Geçildi 21014 Trend Geçildi 83.4 Aşırı Alım 08:07:15 SHCOMP 3380 3378 0.04 3215 Trend Geçildi 3385 Trend Gerisinde 59.0 RSI Ara Seviyede 08:12:17 DAX 13004 12992 0.09 12267 Trend Geçildi 12980 Trend Geçildi 79.4 Aşırı Alım 16.10.2017 S&P 500 2558 2553 0.18 2405 Trend Geçildi 2554 Trend Geçildi 73.9 Aşırı Alım 16.10.2017 DOW JONES 22957 22872 0.37 21186 Trend Geçildi 22875 Trend Geçildi 81.0 Aşırı Alım 16.10.2017 MSCI Dünya 2030 2028 0.09 1901 Trend Geçildi 2026 Trend Geçildi 75.9 Aşırı Alım 16.10.2017 MSCI GOÜ 1132 1126 0.52 1006 Trend Geçildi 1122 Trend Geçildi 72.7 Aşırı Alım 16.10.2017 MSCI Asya Pasifik 168 167 0.69 153 Trend Geçildi 166 Trend Geçildi 78.8 Aşırı Alım 16.10.2017 TR Bench 2Y (%) 12.18 12.15 0.25 11.42 Trend Geçildi 12.19 Trend Gerisinde - - 16.10.2017 TR Bench 10Y (%) 11.28 11.25 0.27 10.84 Trend Geçildi 11.30 Trend Gerisinde - - 16.10.2017 2Y-10Y (Spread, bp) 0.90-0.58 Trend Geçildi 0.89 Trend Geçildi - - 16.10.2017 Almanya 2Y -0.74-0.73 1.66 - - -0.71 Trend Gerisinde - - 16.10.2017 Almanya 10Y 0.37 0.40-7.69 - - 0.43 Trend Gerisinde - - 16.10.2017 2Y-10Y (Spread, bp) -1.11 - - - -1.14 Trend Geçildi - - 16.10.2017 ABD 2Y 1.54 1.54 0.01 1.31 Trend Geçildi 1.52 Trend Geçildi - - 08:27:00 ABD 10Y 2.31 2.30 0.16 2.31 Trend Gerisinde 2.31 Trend Gerisinde - - 08:27:00 2Y-10Y (Spread, bp) -0.77 - -1.00 Trend Geçildi -0.79 Trend Geçildi - - 08:27:00 Brent 57.79 57.82-0.05 52.66 Trend Geçildi 57.20 Trend Geçildi 60.8 RSI Ara Seviyede 08:15:22 WTI 51.77 51.87-0.19 49.44 Trend Geçildi 51.40 Trend Geçildi 58.8 RSI Ara Seviyede 08:16:54 Brent-WTI (Spread, USD) 6.02-3.22 Trend Geçildi 5.80 Trend Geçildi - - 08:16:54 *DenizBank Özel Bankacılık Grubu Hesaplamaları/Bloomberg Uzun vadeli trend analizi yapılırken finansal varlığın son değerinden 200 günlük; kısa vadeli trend analizi yapılırken ise 5 günlük hareketli ortalama değeri çıkarılmıştır. Son değerin hareketli ortalama seviyeleri gerisinde kalması durumu "Trend Gerisinde" üzerinde oluşması durumu ise "Trend Geçildi" olarak yorumlanmıştır. RSI İngilizce "Relative Strength Index" tanımlamasının kısaltılmış halidir. Türkçe'ye "Göreceli Güç Endeksi" olarak çevrilebilir. Teknik analizde 70 seviyesi ve üzerindeki durum "Aşırı Alım", 30 seviyesi ve gerisindeki durum ise "Aşırı Satım" olarak yorumlanmaktadır. İki seviye arasındaki hesaplamalarda ise "RSI Ara Seviyede" yorumu getirilmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Spread analizleri matematiksel hesaplamalara göre GYT değerlendirmesi yapmakta olup, mikro-makro bazda yapılan değerlendirmeler ile aynı yönlü sonuçlar vermeyebilir. Tüm matematiksel hesaplamalar "Güncelleme Saati" nde yer alan değerlere göre yapılmıştır. Yatırım kararı verilirken saat ve değerler göz ardı edilmemelidir. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 4
UYARI NOTU Bu e-posta, varsa ekleri ve içerdiği bilgiler, özeldir ve gizlidir, yalnızca gönderildiği belirtilen kişi/kişilerin kullanımı içindir. Bu e-postanın, alıcısı dışında başka bir kişi tarafından ve belirtilen amaç dışında okunması kopyalanması, yönlendirilmesi ve kullanılması yasaktır. Bu mesaj ve eklerinin tarafınıza yanlışlıkla ulaşmış olması durumunda lütfen mesajı gönderen kişiyi haberdar ederek bize ulaşın, gizliliğini koruyun ve hiçbir şekilde saklamayın. Mesajı gönderen kişinin veya DenizBank A.Ş. ve iştiraklerinin, yetkisiz kişilerce erişilen ve/veya içeriği bozulan mesajlar veya bu mesajların içerdiği bilgiler ile ilgili herhangi bir sorumluluğu ve yükümlülüğü bulunmamaktadır. Bu doküman DenizBank A.Ş. tarafından bilgilendirme amaçlı hazırlanmış olup, burada yer alan her türlü bilgi ve değerlendirme, hazırlandığı tarih itibarıyla mevcut piyasa koşulları ve güvenirliliğine inanılan halka açık yayın/yayım kaynaklarından elde edilerek derlenmiştir ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. DenizBank A.Ş. ve iştirakleri, bu bilgilerin doğruluğunu ve yeterliliğini hiçbir şekilde garanti etmemektedir. Bu dokümanda belirtilen ürünler çeşitli oranlarda risklere tabidir. Piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucu para kaybı yaşanabilecektir. Yabancı para cinsinden yapılan işlemlerde kur riskinin olduğunu, kur dalgalanmaları nedeniyle Türk Lirası/Yabancı Para bazında değer kaybı olabileceği, devletin yabancı sermaye ve döviz hareketlerini kısıtlayabileceği, ek ve/veya yeni vergiler getirebileceği, alım-satım işlemlerinin zamanında gerçekleşmeyeceği bilinmelidir. Tanıtılan ürünler, belli bir yatırımcının hedefleri, mali durumu ya da gereksinimleri dikkate alınmadan hazırlanmıştır, bu nedenle mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu dokümandaki bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarının sonuçlarından, burada yer alan bilgi, değerlendirme ve istatistiki şekil ve değerlendirmelerin kullanımı sonucunda ortaya çıkacak doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan hukuki açıdan müşteri sorumludur. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım ürünleri; mevduat olmayıp, Denizbank A.Ş., ve diğer ilgili kuruluşların ya da Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'nun teminatı, garantisi, sigortası ya da herhangi bir yükümlülüğü altında değildir. Yatırım ürünleri, Devlet güvencesi altında değildir. Anaparanın yitirilmesi dahil çeşitli yatırım riskleri içerebilir. Yatırım ürünlerinin geçmişteki performansları, gelecekteki performanslarının göstergesi değildir. Fiyatlar düşebilir ya da yükselebilir. Döviz cinsinden yatırım ürünleri, dövizdeki muhtemel dalgalanmalar nedeniyle anapara kaybı da dahil kur risklerine maruz kalabilir. Yorumların müşteri tarafından nihai değerlendirmesinde orijinal metnin dikkate alınması esastır. Ürünler ile ilgili soru veya şikayetlerinizi iletmek için 444 0 801 Önce Müşteri Hattı'nı arayabilir ya da www.denizbank.com adresinden bize ulaşabilirsiniz. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 5