GEG - Garanti Emeklilik ve Hayat Gruplara Yönelik Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu Performans Sunuş Raporu A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka Arz Tarihi : 18.11.2011 YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER 30.06.2016 tarihi itibarıyla Fon'un Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri 57.990.258 Alper Erdoğan Fon Toplam Değeri Birim Pay Değeri (TRL) 0,015523 Bahadır Tonguç Yatırımcı Sayısı 4,040 Tedavül Oranı (%) 0,25% Benan Tanfer Hakan Çınar İlhan Timur Portföy Dağılımı Fonun amacı BIST te işlem gören pay senetlerine fon portföyünde yer vererek Türkiye nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye Seniha Berk Paylar 96,23% kazancı elde etmektir. Mehmet Fatih Kaya - Bankacılık 34,46% Mehmet Kapudan - Holding 11,77 Seniha Berk - Petrol Ve Petrol Ürünleri 7,67% Serkan Saraç - Gayrimenkul Yatırım Ort. 7,02% Yeşim Dilek Çıkrıkçı - İletişim 6,22% - Perakende 5,09% En Az Alınabilir Pay Adedi : 0.001000 Adet Yatırım Stratejisi - Otomotiv 4,17% Fon, BIST te işlem gören pay senetlerine portföyünün en az %80 i oranında olmak üzere yer verir. Bunun dışında, Türk Lirası ve döviz cinsi kamu ve özel sektör - Tarım Kimyasalları 3,07% borçlanma araçları, yatırım fonları, mevduat/katılma hesabı, Takasbank Para Piyasası işlemleri ile ters repolara fon portföyünün en fazla %20 si oranında - Cam 2,73% yatırım yapılabilir. Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla fonun yatırım stratejisine uygun olacak şekilde türev araçlar dâhil edilebilir. Portföye alınan türev araçlar nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon net varlık değerini aşamaz Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla fonun yatırım stratejisine uygun olacak şekilde türev araçlar dâhil edilebilir. Portföye alınan türev araçlar nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon net varlık değerini - Hava Yolları Ve Hizmetleri aşamaz. 2,65% Fon portföyünün karşılaştırma ölçütü: %95 BIST 30 Endeksi %2 BIST-KYD Repo Brüt Endeksi %1 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat TL Endeksi %1 BIST-KYD Eurobond USD (TL) Endeksi %1 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat USD Endeksi - Kimyasal Ürün 2,37% - İnşaat, Taahhüt 1,95% - Bilgisayar Toptancılığı 1,87% - Biracılık Ve Meşrubat 1,34% - Endüstriyel Tekstil 1,19% - Demir, Çelik Temel 0,92% Yatırım Riskleri Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş Gruplara Yönelik Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu, portföyünde en az %80 hisse senedi ve %20 yi aşmamak kaydı ile Türk Lirası ve döviz cinsi kamu ve özel sektör borçlanma araçları, yatırım fonları, mevduat/katılım hesabı, Borsa Para Piyasası işlemleri ile ters repolara yer verir. Fon portföyünde yer alan hisse senetlerinin fiyatlarının düşmesi fon fiyatının da düşmesine neden olabilir. Hisse senetleri yüksek riske karşılık yüksek getiri potansiyeline sahip enstrümanlar olduğundan, bu fonu da risk düzeyi yüksek bir fon olarak tanımlamak gerekir. Fon portföyüne menkul kıymet alımlarında her zaman likit olan menkul kıymetler tercih edilecek ve belli menkul kıymetlerde yoğunlaşmak yerine riskin dağıtılması esasına göre, mümkün olduğunca çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturulacaktır. Bununla birlikte muhtemel yatırım riskleri aşağıda sıralanmıştır:
- Seramik 0,91% - Dayanıklı Tüketim 0,81% Ters Repo 1,89% Teminat 1,88% Genel Piyasa Riski: Piyasa fiyatlarındaki (faiz, kur, emtia, hisse senedi fiyatı vs.) olağan veya beklenmeyen hareketlere bağlı olarak fon portföy değerinde ortaya çıkabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Fon, yatırım yaptığı piyasalardaki fiyat dalgalanmalarından doğabilecek risklere yatırım dönemi boyunca açıktır. Faiz Oranı Riski: Faiz oranı riski, fon portföyünde yer alan Türk Lirası ve yabancı para cinsi tanımlı faize duyarlı finansal varlıkların ilgili faiz oranlarındaki olası hareketler nedeniyle fonun net varlık değerinin olumsuz etkilenmesi sonucu maruz kalabileceği zarar ihtimalini ifade eder. Likidite Riski: Fon portföyünün nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit girişine veya hazır değere sahip bulunmaması, hazır değerlerinin nakde dönüştürülememesi nedeniyle zarara uğraması ihtimalidir. Karşı Taraf Riski: Karşı taraf riski, borçlanma araçlarına yapılan yatırımlarda yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere karşı tarafın borcunu ödeyememe riskidir. Karşı tarafın yükümlülüklerini yerine getirememesinin sebepleri ise genelde iflas etmesi veya ödeme aczi içine girmesidir. Bu gibi durumlarda fonun işlem yaptığı tüzel kişilik temerrüde düşmektedir. İşlemleri kanıtlayan ve destekleyen bir işlem belgesi mevcut olsa ve bu belge her iki tarafça imzalanmış olsa dahi temerrüde düşüldüğünde karşı taraf, kabul edilen getiriyi sağlayamayabilir. Kur Riski: Portföy yatırımları söz konusu olduğunda, akla gelen ilk risk kur riskidir. Hem geçmiş, hem de beklenen getiriler kur farklarına göre ayarlanmalıdır. Özellikle geleceğe yönelik yapılan tahminlerde, beklenen getiriler hem finansal varlık getirisini, hem de kur değişimini dikkate almalıdır. Kur riskine, 1994 ve 2001 yılında ülkemizde yaşanan yüksek oranlı devalüasyonları örnek gösterebiliriz. Kur riski, sadece yüksek enflasyonla yaşayan, belirsizliğin ortama hakim olduğu, gelişmekte olan ülke piyasalarına özgü bir sorun değildir. Gelişmiş ülke piyasalarına yapılan yatırımlarda da ciddi çapta kur riskleri söz konusu olabilmektedir. Korelasyon Riski: Farklı finansal varlıkların piyasa koşulları altında belirli bir zaman dilimi içerisinde aynı anda değer kazandıkları ya da değer kaybettiği gözlenmektedir. Bu bağlamda, korelasyon riski, en az iki farklı finansal varlığın (yapılandırılmış finansal enstrümanlar, döviz ve dövize dayalı finansal işlemler ile faiz ve faize dayalı finansal işlemler, türev işlemler ve diğer yerli/yabancı piyasa ve piyasa endeks hareketleri) birbirleri ile olan ilişkisi nedeniyle doğabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Operasyonel Risk: Kredi ya da piyasa riski ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak adlandırılabilir. Operasyonel riskin kaynakları arasında, kullanılan sistemlerin yetersizliği, başarısız yönetim, personelin hatalı ya da hileli işlemleri gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra doğal afetler, rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kurum dışı etkenler de olabilir. Yoğunlaşma Riski: Yoğunlaşma riski, belli bir varlığa ve/veya vadede yoğun yatırım yapılması sonucu fonun bu varlığın ve vadenin içerdiği risklere maruz kalmasıdır. Yasal Risk: Yasal risk, fonun halka arz edildiği dönemden sonra mevzuatta ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen değişiklerden olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında olabilecek değişiklikler fonun fiyatını etkileyebilecektir.
GEG - Garanti Emeklilik ve Hayat Gruplara Yönelik Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu Performans Sunuş Raporu B. PERFORMANS BİLGİLERİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR 2012 2013 Toplam Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması Bilgi Rasyosu Sunuma Dahil Dönem Sonu Net Aktif Değeri 59,80 52,69 6,16 0,88 1,02 14.632.802,22-7,49-13,30 7,40 1,67 1,80 35.459.169,14 2014 29,47 27,54 8,17 1,18 1,36 46.059.598,25 2015 1-8,86-16,25 8,81 1,31 1,38 0,11 64.355.941,43 B.D.[1] -3,70-6,21 B.D.[2] -5,36-10,71 2016 2 11,60 8,00 3,63 1,14 1,25 0,10 57.990.258,06 2015 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2015 dönemine aittir B.D.[1] 01/01-31/03/2015 %95 BIST 30 Endeksi +%4 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi+ %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL B.D.[2] 01/04-31/12/2015 %95 BIST 30 Endeksi+%2 KYD ON Repo Endeksleri Brüt+%1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi TL+%1 KYD Eurobond Endeksleri USD+ %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi USD 2 01/Ocak-30/ Haziran/2016 dönemine aittir. GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. Performans Grafiği 65 55 45 35 25 15 5 (5) (15) (25) 2012 2013 2014 2015 2016 Fon Getirisi Karşılaştırma Ölçütü Getirisi
C. DİPNOTLAR 1. Şirketin Faaliyet Kapsamı Bireysel Emeklilik Sistemi; mevcut sosyal güvenlik sistemimizi tamamlayıcı nitelikte olmak üzere, bireylere emeklilik döneminde ilave bir gelir sağlayarak refah düzeylerinin yükseltilmesine yardımcı olmak amacıyla kurulmuş tamamen gönüllülük esasına dayalı bir sistemdir. Emeklilik yatırım fonu, emeklilik için ödenen katkı paylarının yatırıma yönlendirildiği bir yatırım fonudur. Emeklilik şirketleri tarafından kurulur. Portföy yönetim şirketlerince yönetilir. Bu fonlar Bireysel Emeklilik Sistemi'ne ödenen katkı paylarının değerlendirilmesi için ve işletilmesi amacıyla özel olarak kurulur. Sadece Bireysel Emeklilik Sistemi'ne giren kişiler tarafından satın alınabilir. Emeklilik yatırım fonlarının elde etmiş olduğu kazançlara stopaj uygulanmamaktadır. Daha uzun vadeli yatırım stratejileri ile yönetilmektedir. 2. Fon Portföyü'nün yatırım amacı, yatırımcı riskleri ve stratejisi "Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde yer verilmiştir. 3. Fon 01.01.2015-30.06.2016 dönemine ait fon getirisine B. Performans Bilgileri bölümünde yer verilmiştir. 4. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt portföy değerine oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir. 01.01.2016-30.06.2016 döneminde : Portföy Değerine Oranı (%) TL Tutar Fon Yönetim Ücreti 0.490797% 303,690.26 Denetim Ücreti Giderleri 0.007777% 4,812.02 Saklama Ücreti Giderleri 0.013275% 8,214.14 Aracılık Komisyonu Giderleri 0.152112% 94,122.28 Kurul Kayıt Ücreti 0.005706% 3,530.75 Diğer Faaliyet Giderleri 0.006856% 4,242.20 Toplam Faaliyet Giderleri 418,611.65 Ortalama Fon Portföy Değeri 61,877,000.83 Toplam Faaliyet Giderleri / Ortalama Fon Portföy Değeri 0.676522% 5. Performans sunum döneminde Fon'a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır. 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.
D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1. Bilgi Rasyosu, riske göre düzeltilmiş getiri ölçümünde kullanılır. Performans Ölçütü (Karşılaştırma Ölçütü) getirisi üzerindeki fon getirisinin, fonun volatilitesine (oynaklığına) oranı olarak hesaplanır. Portföy yöneticisinin performans ölçütü üzerinde sağladığı getiriyi ölçer. Bilgi rasyosunun aynı zamanda portföy yöneticisinin tutarlılık/istikrar derecesini de gösterdiği kabul edilir. Pozitif ve yüksek Bilgi Rasyosu iyi kabul edilir. Fon un Bilgi Rasyosu na B. Performans Bilgileri bölümünde yer verilmiştir. 2. Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi nin internet sitesinde Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu sayfasında ve Kamu Aydınlatma Platformu nda (KAP) yer almaktadır 3. SPK 52.1 (26.02.2014 tarih ve 6/180 s.k.) sayılı ilke kararına göre hazırlanan brüt fon getiri hesaplaması. 01 Ocak 30 Haziran 2016 Döneminde brüt fon getirisi 1 Ocak - 30 Haziran 2016 ORAN Fon Net Basit Getiri (Dönem Sonu Birim Fiyat - Dönem Başı Birim Fiyat) / Dönem Başı Birim Fiyat) 11,60% 01/01-30/06 Döneminde Gerçekleşen Fon Toplam Giderleri Oranı (*) 0,68% Yıllık Azami Toplam Gider Oranı 2,28% Kurucu Tarafından Karşılanan Giderlerin Oranı 0,000% Net Gider Oranı (Gerçekleşen fon toplam gider oranı -Dönem içinde kurucu tarafından karşılanan fon giderlerinin toplamının oranı) 0,68% Brüt Getiri 12,28% 01/01-30/06 Dönemi için Fon a iade edilen aşım tutarı (TL) (**) - (*) Kurucu tarafından karşılananlar da dahil olmak üzere tüm Fon giderleri, Fon muhasebesine yansıtılarak bulunan giderlerin Fon un ortalama net varlık değerine bölünmesi ile hesaplanmıştır. (***) 13 Mart 2013 tarihli, 28586 sayılı Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik 19.madde 3.fıkrası kapsamında olmak üzere, fon içtüzüğünde yer alan yıllık toplam kesinti oranının altında gerçekleşmesi nedeniyle Fon a iade bulunmamaktadır.