ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 22/03/2018

1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 22/03/2018 Eurotahvil Piyasaları ABD 10 yıllık tahvil getirisi güne 2.88 civarında başladıktan sonra FOMC açıklaması öncesinde 2.90 üzerine yerleşti, açıklamayı takiben 2.9346 ile mart ayının en yükseğine tırmanıldı. Powell ın ilk basın toplantısı sırasında 2.90 seviyesinin altına geri dönüldü. Getiri eğrisinde dikleşme görüldü, 2s10s makası ile 2s5s makası 1.5 baz puan genişledi, 5s30s makasında ise fazla bir değişim olmadı. Avrupa 10 yıllık getirilerinde gün içinde yükseliş hakimdi. Almanya 10 yıllık getirisi 0.587 ye yükselirken, İngiltere 10 yıllığı 1.53 getiri seviyesinde fiyatlandı. Türkiye hazine Eurotahvillerinde son günlerde yaşanan satışa karşılık bugün bir miktar alım gözlendi. Türkiye 2028 vadeli eurotahvil 94,30 civarında alım gördü. 2047 vadeli kıymet ise 88,65 seviyelerine yükseldi. Türkiye 50 yıllık CDS dün 194 üzerine çıkmıştı bugün 192,50 seviyesine geriledi. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları 21 Mart Çarşamba günü majör Avrupa endekslerinde negatif kapanışlar görülürken ABD endekslerinde pozitif seyir sonrası açıklanan FED kararı endekslerin günü eksi alanda kapatmasına yol açtı. Yeni FED başkanı Powell ise ilk toplantısına piyasa beklentisi doğrultusunda faiz artışıyla başladı. Hem ABD hem de uluslararası ekonomilerin kuvvetli büyüme desteğiyle ve enflasyonun önümüzdeki aylarda hızlanması beklenirken 25 bps lik faiz artışı sonrası oran 1,75% e çekildi. Karar öncesi 2017 için 3 veya 4 kez faiz artırım olasılığı öngörülürken karar sonrası 2017 yılı için şimdilik daha güvercin olan 3 faiz artışının öngörüldüğünü izledik. 3 faiz artırımı beklentisi güvercin hava yansıtırken dolar değer kaybetti ve endeksler yukarı hareketi devam ettirdi. FED tahmin noktalarına baktığımızda 2018 için medyan oranın 2,125 ile bir önceki toplantıdaki ile aynı olduğu fakat 2019 ve 2020 beklentilerinin ise sırasıyla 2,688 den 2,8750 ye ve 3,062 den 3,375 ye yukarı doğru çekildiği görüldü. 2019 da 3 faiz artışı 2020 de 2 şeklinde yorumlandı. Aralık ayında yapılan toplantıdaki ekonomik tahminler ile karşılaştırıldığında 2018 yılı için Büyüme 2,5% tan 2,7% ye, 2019 için 2,1% den 2,4% e ve 2020 için 2,0% ile aynı bırakılmış. 2018 yılı için İşsizlik oranı 3,9% dan 3,8% e, 2019 için 3,9% dan 3,6% ya ve 2020 için 4% ten 3,6% ya gerilemesi bekleniyor. 2018 yılı için PCE 1,9% ile aynı 2020 yılı için 2% ile aynı beklenirken 2020 yılında 2% tahmininden 2,1% e çekilmiş. Çekirdek PCE tarafında 2018 yılı 1,9% ile aynı, 2019 yılı 2% beklentisinden 2,1% e ve 2020 için 2% tahmini 2,1% olarak revize edilmiş. ABD tarafında açıklanan diğer ekonomik verilere baktığımızda MBA Mortgage başvuruları -1,1% ile 16 Mart haftasında gerilerken var olan Konut satışları Şubat ayında 5,4 milyondan 5,54 Milyon a ulaştı. Aylık bazda ise 3% artış görüldü. beklenti doğrultusunda açıklanması endeksleri yukarı çekmeye yetmedi. Bir önceki ay -101 milyar olarak açıklanan Ticari denge Şubat ayında -$128 Milyarlık açığı işaret etti. Piyasa değeri son günlerdeki satışlarla gerileyerek $340 Milyar a ulaşan dijital para birimi dünyasında hareketlilik devam etti. Önemli kritik dirençleri zorlayıp kıramayan Bitcoin $8857 seviyesinde günlük 0,16% değer kazandı. Ripple (XRP) -4,3% lik performans sergiledi. Ethereum ise -0,5% lık kayıpla günü sonlandırdı. Dow Jones endeksi -44 puan kaybederek 24681 seviyesinden, S&P 500 endeksi 5 puan değer kaybederek 2711 seviyesinden ve Nasdaq 19 puan kayıpla 7345 seviyesinden günü sonlandırdı. Enerji, Endüstriyeller ve Temel maddeler sektörü hisselerinin desteğiyle kazançlar yaşanırken Teknoloji, Telekom ve Tüketim malları sektörü yeterli katkıyı yapamadı. ABD endekslerinde Chevron 2,45%, GE 1,9%, Exxon 1,65% değer kazansa da Apple -2,1% ve United Health -1,4% değer kaybederek endeksleri aşağı çekti. Volatilite endeksi VIX endeksi bugün -3,59% değer kaybederek 17,70 e ulaştı. Avrupa piyasaları ise günü genel olarak negatif kapanışlar ile sonlandırdı. FTSE100 ve Eurostoxx50 endeksleri - 0,32% kayıp ile IBEX 35 endeksinin -0,52% lik performansını takip etti. DAX 100 endeksi 0,01% kazanırken Teknoloji ve Temel maddeler endeksi yukarı taşıyan sektörler oldu. Telekom hisseleri negatif alanda kapanış yaparken -0,3% e yakın kayıp sergileyen tek sektör oldu. Adida, Thyssenkrupp ve Linde sırasıyla 1,8%,1,7% ve 1,4% değer kazanarak en çok alış gören hisseler olarak dikkat çektiler. Yarın ABD tarafında ekonomik gündemde her zamanki gibi Haftalık işsizlik başvuruları ve Devam eden başvurular açıklanacak. Markit Hizmet PMI ve Üretim verileri açıklanacak. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) G10 para birimlerinin tamamı USD karşısında değer kazandı. En fazla prim Kanada Dolarında görüldü. USDCAD paritesi 50 günlük hareketli ortalama desteğine kadar gerileyerek günü 1,29 seviyesinin hemen altında sonlandırdı. EURUSD 1,2350 seviyesine kadar tırmandı. Alımların özellikle Powell ın basın açıklaması sırasında ve sonrasında geldiğini gördük. Spot altın en yüksek 1336,70 seviyesini test etti, burada tutunamayan değerli metal kapanışa doğru 1333 seviyelerine geriledi. Altındaki %1.6 lık prime karşılık gümüş %2.24 primlendi ve 16,56 seviyelerinden alıcı buluyor. 16,4960 seviyesindeki 50 günlük hareketli ortalama direnci aşılmış görünüyor. WTI petrol 2,5 milyon varil artış beklenen stoklarda 2,6 milyon varil düşüş açıklanmasının ardından son 6 haftanın en yüksek seviyesine geldi, %3 primle 65,53 seviyesine kadar yükselen aktif vade kontrata paralel brent petrol aktif vade kontrat %3.4 primle 70 direncini zorladı. LME de 3 ay vadeli kurşun %2 primlenerek günün en fazla primlenen kontratı oldu, 3 ay vadeli çinko ve kalayda da %1.5 civarında prim kazanıldı. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 101.411 5.765 Brezilya 97.485 4.938 Rusya 167.020 4.492 Güney Afrika 98.810 4.980 ABD 99.094 2.856 Almanya 99.374 0.564 5 Yıllık CDS GIP Değişim (bps) Türkiye 192-2 Brezilya 161 5 Rusya N/A N/A Güney Afrika N/A N/A Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones 24,682.31-0.18 S&P 500 2,711.93-0.18 NASDAQ 7,345.29-0.26 Almanya 12,231.64-0.63 İngiltere 7,023.17-0.22 Fransa 5,227.72-0.23 Japonya 21,591.99 0.99 Şangay 3,263.48-0.53 Hong Kong 31,071.05-1.09 Brezilya 84,976.59 0.97 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 65.170 2.79 Altın 1,332.450 1.61 Gümüş 16.571 2.27 Bakır 6,793.00 0.56 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1.2338 0.78 USD/JPY 106.0500-0.45 USD/CAD 1.2903-1.29 GBP/USD 1.4141 1.02 AUD/USD 0.7765 1.07 NZD/USD 0.7228 0.61 USD/CNH 6.3158-0.46 USD/TRY 3.9035-0.63 USD/RUB 56.8105-1.11 USD/ZAR 11.7877-1.10 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini 24,727.00-0.15 S&P 500 Mini 2,718.25-0.19 DAX 12,310.50-0.11 EUR/USD 1.2411 0.61 TREASURY 10Y 119.95-0.12

2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye US900123BA75 USD 6.75 4/3/2018 100.024 100.074 5.34 2.85 Ba2/BB+ 2,250 100,000-0.33% -3.83% US900123BD15 USD 7.00 3/11/2019 103.157 103.532 3.62 3.23 Ba2/BB+ 1,500 100,000-0.36% -3.66% US900123BF62 USD 7.50 11/7/2019 105.628 106.003 3.87 3.63 Ba2/BB+ 1,500 100,000-0.40% -3.40% US900123AX87 USD 7.00 6/5/2020 105.968 106.343 4.12 3.95 Ba2/BB+ 2,000 2,000-0.45% -3.05% US900123BH29 USD 5.63 3/30/2021 103.643 104.018 4.32 4.19 Ba2/BB+ 2,000 100,000-0.24% -0.58% US900123BY51 USD 5.13 3/25/2022 101.875 102.250 4.61 4.50 Ba2/BB+ 1,000 200,000-0.39% 0.49% US900123BZ27 USD 6.25 9/26/2022 106.055 106.430 4.74 4.65 Ba2/BB+ 2,500 200,000-0.50% -0.65% US900123CA66 USD 3.25 3/23/2023 92.772 93.147 4.90 4.81 Ba2/BB+ 1,500 200,000-0.36% 1.53% US900123CF53 USD 5.75 3/22/2024 102.766 103.141 5.21 5.13 Ba2/BB+ 2,500 200,000-0.50% -0.95% US900123AW05 USD 7.38 2/5/2025 111.096 111.471 5.41 5.35 Ba2/BB+ 3,250 2,000-0.71% -2.33% US900123CJ75 USD 4.25 4/14/2026 91.239 91.614 5.62 5.56 Ba2/BB+ 1,500 200,000-0.85% -1.76% US900123CK49 USD 4.88 10/9/2026 94.405 94.780 5.71 5.65 Ba2/BB+ 3,000 200,000-0.81% -2.17% US900123CP36 USD 5.13 2/17/2028 94.697 95.047 5.84 5.79 Ba2/BB+ 2,000 200,000-0.66% N/A US900123CL22 USD 6.00 3/25/2027 101.366 101.741 5.80 5.75 Ba2/BB+ 3,250 200,000-0.93% -2.79% US900123AL40 USD 11.88 1/15/2030 149.394 150.144 5.98 5.91 Ba2/BB+ 1,500 1,000-0.94% -3.46% US900123AT75 USD 8.00 2/14/2034 115.408 116.158 6.44 6.37 Ba2/BB+ 1,500 2,000-1.20% -3.73% US900123AY60 USD 6.88 3/17/2036 104.090 104.840 6.49 6.42 Ba2/BB+ 2,750 2,000-1.12% -3.73% US900123BB58 USD 7.25 3/5/2038 108.242 108.992 6.51 6.44 Ba2/BB+ 1,000 2,000-1.04% -3.46% US900123BG46 USD 6.75 5/30/2040 102.354 103.104 6.55 6.48 Ba2/BB+ 2,000 100,000-1.05% -4.12% US900123BJ84 USD 6.00 1/14/2041 93.929 94.554 6.51 6.46 Ba2/BB+ 3,000 200,000-1.05% -4.28% US900123CB40 USD 4.88 4/16/2043 80.888 81.388 6.42 6.37 Ba2/BB+ 3,000 200,000-0.92% -5.12% US900123CG37 USD 6.63 2/17/2045 99.385 99.885 6.67 6.63 Ba2/BB+ 3,000 200,000-1.62% -6.68% US900123CM05 USD 5.75 5/11/2047 89.102 89.602 6.60 6.55 Ba2/BB+ 3,500 200,000-1.20% N/A XS0285127329 EUR 5.88 4/2/2019 105.236 105.486 0.70 0.47 Ba2/BB+ 1,250 50,000 0.02% -4.00% XS0503454166 EUR 5.13 5/18/2020 108.114 108.614 1.27 1.04 Ba2/BB+ 2,000 50,000 0.06% -1.27% XS0993155398 EUR 4.35 11/12/2021 108.254 108.754 1.97 1.83 Ba2/BB+ 1,250 100,000 0.00% 0.58% XS1057340009 EUR 4.13 4/11/2023 107.440 107.940 2.53 2.43 Ba2/BB+ 1,000 100,000 0.14% 1.84% XS1629918415 EUR 3.25 6/14/2025 99.975 100.475 3.25 3.17 Ba2/BB+ 1,000 100,000-0.08% N/A AK FINANSAL XS0914394688 USD 4.13 4/17/2018 99.673 100.173 9.59 1.14 NA/BB+ 250 200,000-0.01% -0.82% AKBANK XS1111101314 USD 4.00 1/24/2020 99.090 99.590 4.52 4.23 Ba2/BB+ 500 200,000 0.00% 0.09% AKBANK USM0375YAK49 USD 5.00 10/24/2022 98.726 99.226 5.32 5.19 Ba2/BB+ 500 150,000-0.33% 1.26% AKBANK XS1210422074 USD 5.13 3/31/2025 95.914 96.414 5.84 5.75 Ba2/BB+ 500 200,000-0.17% 0.43% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 3/16/2027 102.954 103.704 6.35 6.13 B2/BB 500 200,000 0.40% -0.77% AKBANK US00972BAC37 USD 6.80 4/27/2028 100.250 100.750 6.74 6.62 B2/BB 400 200,000-0.12% N/A ALBARAKA XS1082151868 USD 6.25 6/30/2019 99.489 100.489 6.67 5.83 NA/NA 350 200,000-0.14% N/A ALBARAKA XS0927211754 USD 7.75 5/7/2023 92.875 93.875 11.36 11.10 NA/NA 200 200,000 N/A N/A ALBARAKA XS1301525207 USD 10.50 11/30/2025 100.988 102.988 10.06 9.20 NA/NA 250 200,000-0.24% N/A ALTERNATİFBANK XS1089556358 USD 3.13 7/22/2019 98.367 99.367 4.41 3.62 NA/A 250 200,000-0.23% -1.09% ALTERNATİFBANK XS1396282177 USD 8.75 4/16/2026 101.103 103.603 8.33 7.41 Ba3/BB+ 300 200,000-0.52% -2.79% ANADOLU EFES XS0848940523 USD 3.38 11/1/2022 93.440 94.190 4.99 4.80 Ba1/NA 500 200,000-2.58% 1.79% ARÇELİK XS1109959467 EUR 3.88 9/16/2021 105.350 106.350 2.25 1.96 NA/BB+ 350 100,000-0.40% 1.20% ARÇELİK XS0910932788 USD 5.00 4/3/2023 98.200 99.200 5.41 5.18 NA/BB+ 500 200,000-1.45% -0.51% BANK ASYA XS0907295942 USD NA 3/28/2023 35.000 45.000 NA NA WR/NA 250 200,000-12.50% 133.33% COCA-COLA XS0975576165 USD 4.75 10/1/2018 100.600 101.000 3.56 2.78 Ba1/BBB 500 200,000-0.28% -1.95% COCA-COLA XS1577950402 USD 4.22 9/19/2024 95.629 96.629 5.01 4.83 Ba1/BBB 500 200,000-3.68% N/A EXPORT CREDIT BANK XS0774764152 USD 5.88 4/24/2019 101.752 102.252 4.19 3.72 Ba2/NA 750 200,000-0.08% -1.45% EXPORT CREDIT BANK XS1345632811 USD 5.38 2/8/2021 101.232 101.732 4.91 4.72 Ba2/BB+ 500 200,000-0.24% 0.73% EXPORT CREDIT BANK XS1028943089 USD 5.00 9/23/2021 99.912 100.412 5.03 4.87 Ba2/BB+ 500 200,000-0.19% 1.18% EXPORT CREDIT BANK XS1684378208 USD 4.25 9/18/2022 95.869 96.369 5.30 5.17 Ba2/BB+ 500 200,000-0.28% N/A EXPORT CREDIT BANK XS1496463297 USD 5.38 10/24/2023 99.547 100.172 5.47 5.34 Ba2/BB+ 500 200,000-0.30% 1.58% FİBABANKA XS1711581337 USD 6.00 1/25/2023 98.182 99.182 6.44 6.20 NA/BB- - 200,000-0.49% N/A FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 11/24/2027 100.813 102.813 7.55 7.07 NA/B+ 300 200,000 0.27% N/A FİNANSBANK XS1063442484 USD 6.25 4/30/2019 101.737 102.362 4.60 4.02 Ba2/BBB- 500 200,000-0.43% -3.02% FİNANSBANK XS1613091500 USD 4.88 5/19/2022 96.778 97.403 5.76 5.58 Ba2/BBB- 750 200,000-0.58% N/A GARANTİ XS1084838496 EUR 3.38 7/8/2019 102.503 103.503 1.39 0.63 Ba2/BBB- 500 100,000-0.19% -0.31% GARANTİ XS1057541838 USD 4.75 10/17/2019 100.888 101.388 4.15 3.82 Ba2/BBB- 750 200,000 0.00% -0.50% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6.25 4/20/2021 103.661 104.161 4.95 4.77 Ba2/BBB- 500 200,000-0.72% -0.33% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5.25 9/13/2022 99.862 100.362 5.28 5.16 Ba2/BBB- 750 200,000-0.75% 0.36% GARANTİ XS1576037284 USD 5.88 3/16/2023 101.666 102.166 5.49 5.37 Ba2/BBB- 500 200,000-0.79% 0.76% GARANTİ XS1617531063 USD 6.13 5/24/2027 98.381 99.131 6.57 6.36 B1/BB+ 750 200,000-0.17% N/A GLOBAL LİMAN XS1132825099 USD 8.13 11/14/2021 101.678 102.928 7.41 6.88 B1/BB- 250 200,000-0.20% 2.34% HALK BANKASI XS1069383856 USD 4.75 6/4/2019 98.699 99.699 5.89 5.01 Ba3/BB+ *- 500 200,000 0.18% -1.07% HALK BANKASI XS0882347072 USD 3.88 2/5/2020 95.649 96.649 6.39 5.80 Ba3/BB+ *- 750 200,000 0.09% -0.75% HALK BANKASI XS1188073081 USD 4.75 2/11/2021 95.613 96.113 6.44 6.25 Ba3/BB+ *- 500 200,000 0.09% -1.30% HALK BANKASI XS1439838548 USD 5.00 7/13/2021 96.327 97.077 6.25 5.99 Ba3/BB+ *- 500 200,000 0.65% -0.57% İŞ BANKASI XS0808632250 USD 3.75 10/10/2018 99.766 100.141 4.19 3.48 Ba2/BB+ 750 200,000 0.09% 0.07% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 4/21/2019 100.942 101.442 4.58 4.10 Ba2/BB+ 500 200,000-0.17% -1.16% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 4/30/2020 100.097 100.597 4.95 4.70 Ba2/BB+ 750 200,000-0.18% 0.35% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 6/25/2021 98.640 99.140 5.46 5.29 Ba2/BB+ 750 200,000-0.45% 0.14% İŞ BANKASI XS1390320981 USD 5.38 10/6/2021 99.228 99.728 5.62 5.46 Ba2/BB+ 750 200,000-0.47% 0.23% İŞ BANKASI XS1508390090 USD 5.50 4/21/2022 99.002 99.502 5.78 5.64 Ba2/BB+ 600 200,000-0.44% 0.13% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 10/24/2022 98.632 99.382 6.35 6.16 B1/BB 1,000 200,000-0.32% 0.13% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7.85 12/10/2023 104.850 106.350 6.81 6.50 B2/BB 400 200,000 0.10% -0.85% İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.13 4/25/2024 98.619 99.119 6.40 6.30 Ba2/BB+ 1,250 200,000-0.71% N/A İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.00 6/29/2028 99.187 100.062 7.18 6.98 B2/BB 500 200,000-0.22% N/A KOÇ HOLDİNG XS0922615819 USD 3.50 4/24/2020 98.070 98.820 4.48 4.10 Ba1/NA 750 200,000-0.94% -1.09% KOÇ HOLDİNG XS1379145656 USD 5.25 3/15/2023 100.040 101.040 5.24 5.00 Ba1/NA 750 200,000-2.67% -0.70%

3 KUVEYT TÜRK XS1079236169 USD 5.16 6/26/2019 101.014 101.664 4.31 3.78 NA/BBB- 500 200,000-0.38% -0.97% KUVEYT TÜRK XS1323608635 USD 7.90 2/17/2026 101.700 103.700 7.23 6.47 NA/BB+ 350 200,000 1.85% N/A MERSİN LİMAN XS0957598070 USD 5.88 8/12/2020 101.880 102.380 4.45 3.36 Ba1/BBB- 450 200,000-0.63% -2.32% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 8/1/2027 95.488 96.363 8.74 8.60 B2/B+ 300 200,000 0.27% N/A ŞİŞECAM XS0927634807 USD 4.25 5/9/2020 99.750 100.350 4.37 4.07 Ba1/NA 500 200,000-0.45% -0.25% TSKB XS1117601796 USD 5.38 10/30/2019 100.948 101.698 4.75 4.26 Ba2/BB+ 350 200,000 0.08% -0.05% TSKB XS1219733752 USD 5.13 4/22/2020 99.711 100.461 5.27 4.89 Ba2/BB+ 350 200,000-0.39% -0.29% TSKB XS1412393172 USD 4.88 5/18/2021 98.042 98.792 5.56 5.29 Ba2/BB+ 300 200,000-0.31% 1.47% TSKB XS1750996206 USD 5.50 1/16/2023 97.521 98.021 6.10 5.98 Ba2/BB+ 350 200,000-0.52% N/A TSKB XS1584113184 USD 7.63 3/29/2027 100.077 102.077 7.60 7.02 B2/BB- 300 200,000-0.63% -2.13% TÜPRAŞ XS0849020556 USD 4.13 5/2/2018 99.868 100.368 5.36 0.44 Ba1/BBB- 700 200,000-0.19% -0.78% TURKCELL XS1298711729 USD 5.75 10/15/2025 103.550 104.550 5.18 5.02 Ba1/BBB- 500 200,000-1.72% 2.93% TÜRK TELEKOM XS1028952155 USD 3.75 6/19/2019 99.620 100.120 4.07 3.65 NA/BBB- 500 200,000-0.48% -0.43% TÜRK TELEKOM XS1028951264 USD 4.88 6/19/2024 97.570 98.320 5.34 5.19 NA/BBB- 500 200,000-1.99% 1.90% TÜRKİYE FİNANS XS1057852912 USD 5.38 4/24/2019 101.625 102.125 3.82 3.35 NA/BBB- 500 200,000-0.37% -1.09% VAKIFLAR BANKASI XS0916347759 USD 3.75 4/15/2018 99.848 100.098 6.53 1.86 Ba2/BB+ 600 200,000 0.12% -0.03% VAKIFLAR BANKASI XS0987355939 USD 5.00 10/31/2018 100.347 100.847 4.40 3.54 Ba2/BB+ 500 200,000 0.11% -0.65% VAKIFLAR BANKASI XS1077629225 EUR 3.50 6/17/2019 101.763 102.763 2.03 1.22 Ba2/BB+ 500 100,000-0.13% 0.51% VAKIFLAR BANKASI XS1403416222 EUR 2.38 5/4/2021 101.870 102.870 1.75 1.42 Baa2/NA 500 100,000-0.01% 3.00% VAKIFLAR BANKASI XS1508914691 USD 5.50 10/27/2021 99.517 100.017 5.65 5.49 Ba2/BB+ 500 200,000 0.02% 1.03% VAKIFLAR BANKASI XS1622626379 USD 5.63 5/30/2022 98.775 99.275 5.96 5.82 Ba2/BB+ 500 200,000-0.48% N/A VAKIFLAR BANKASI XS0849728190 USD 6.00 11/1/2022 97.723 98.473 6.58 6.39 B2/BB 672 200,000-0.39% -0.28% VAKIFLAR BANKASI XS1760780731 USD 5.75 1/30/2023 97.846 98.346 6.27 6.15 Ba2/BB+ 650 200,000-0.27% N/A VAKIFLAR BANKASI XS1175854923 USD 6.88 2/3/2025 100.287 101.287 6.70 6.12 B3/BB 500 200,000-0.12% 0.29% VAKIFLAR BANKASI XS1551747733 USD 8.00 11/1/2027 101.841 103.841 7.52 7.01 B3/BB 228 200,000-0.71% 1.33% YAPI KREDİ XS0994815016 USD 5.25 12/3/2018 100.895 101.270 3.91 3.35 Ba2/BBB- 500 200,000 0.05% -0.60% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 10/22/2019 100.867 101.367 4.54 4.22 Ba2/BBB- 550 200,000-0.04% -0.01% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 1/22/2020 98.288 98.788 4.99 4.70 Ba2/BBB- 500 200,000-0.40% 0.42% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 12/6/2022 96.463 97.213 6.38 6.19 Ba3/BB+ 1,000 200,000-0.83% 0.48% YAPI KREDİ XS1571399754 USD 5.75 2/24/2022 100.039 100.539 5.74 5.59 Ba2/BBB- 600 200,000-0.71% 0.42% YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.85 6/21/2024 97.376 97.876 6.36 6.26 Ba2/BBB- 500 200,000-0.75% N/A YAPI KREDİ XS1376681067 USD 8.50 3/9/2026 105.757 106.757 6.33 5.97 B1/BB+ 500 200,000-0.33% 0.01% YAPI KREDİ XS1788516679 USD 6.10 3/16/2023 99.645 100.020 6.18 6.09 Ba2/BBB- 500 200,000 N/A N/A YAŞAR HOLDİNG XS1132450427 USD 8.88 5/6/2020 100.819 102.069 8.31 7.48 B2 *-/B 250 200,000-0.34% -1.60% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 7/3/2019 99.792 100.292 4.42 4.01 Ba2/BB+ 750 200,000-0.05% -0.08% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 4/29/2021 98.632 99.132 5.23 5.06 Ba2/BB+ 500 200,000-0.49% 0.39% ZİRAAT BANKASI XS1605397394 USD 5.13 5/3/2022 98.785 99.285 5.46 5.32 Ba2/BB+ 600 200,000-0.55% N/A ZİRAAT BANKASI XS1691349010 USD 5.13 9/29/2023 97.187 97.687 5.73 5.62 Ba2/BB+ 500 200,000-0.55% N/A PETKİM XS1747548532 USD 5.88 1/26/2023 98.595 99.095 6.21 6.09 B1/B 500 200,000-1.63% N/A TÜPRAŞ XS1686704948 USD 4.50 10/18/2024 94.957 95.707 5.42 5.28 Ba1/BBB- 700 200,000-1.91% N/A Brezilya US105756BT66 BRL 8.50 1/5/2024 100.375 100.750 8.59 8.50 Ba2/BB- 3,150 350,000 0.25% 5.86% US105756AR10 USD 8.88 4/15/2024 125.500 126.750 4.08 3.87 Ba2/BB- 1,029 1,000-0.20% 0.00% US105756BV13 USD 4.25 1/7/2025 99.350 99.750 4.36 4.29 Ba2/BB- 4,300 200,000 0.35% 1.85% US105756AE07 USD 10.13 5/15/2027 140.000 141.000 4.69 4.58 Ba2/BB- 838 1,000-0.36% -1.23% US105756BB58 USD 8.25 1/20/2034 125.500 126.500 5.77 5.69 Ba2/BB- 1,502 1,000-0.79% 2.45% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9.00 PERP 106.500 107.250 7.66 7.52 B2/NA 2,170 200,000 0.95% 4.93% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5.75 4/15/2021 104.250 105.000 4.25 3.99 Ba1/BBB- 1,000 200,000-0.71% -0.48% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5.38 5/2/2022 103.400 104.150 4.46 4.26 Ba1/BBB- 500 200,000-1.52% -0.34% BRASKEM US10553YAF25 USD 6.45 2/3/2024 108.750 109.500 4.72 4.58 Ba1/BBB- 750 200,000-1.14% 1.16% BRF USP1905CAE05 USD 4.75 5/22/2024 93.300 94.300 6.07 5.87 Ba2/BBB- 750 200,000-6.93% -1.01% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6.88 9/21/2019 98.800 99.800 7.74 7.02 B3/B- *- 547 100,000 1.86% 13.56% FIBRIA US31572UAE64 USD 5.25 5/12/2024 103.700 104.450 4.55 4.41 Ba1/BBB- 600 2,000 0.19% 2.42% ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5.65 3/19/2022 102.000 102.750 5.09 4.88 Ba3/B+ 1,250 200,000 0.00% -1.69% JBS USA29866AA70 USD 7.75 10/28/2020 101.650 102.500 6.63 6.07 NA/BB- *- 1,000 200,000-0.34% -1.31% MARFRIG USN54468AA65 USD 8.38 5/9/2018 105.500 106.250-34.66-40.16 B2/BB- 89 200,000 0.00% 0.00% MARFRIG USN54468AD05 USD 6.88 6/24/2019 101.750 102.250 5.39 4.52 B2/BB- 508 200,000-1.07% -0.49% MINERVA USL6401PAC79 USD 7.75 1/31/2023 103.250 104.000 NA NA WR/WD - 200,000-0.24% -0.24% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5.38 1/27/2021 104.800 105.300 3.58 3.40 Ba3/BB- 2,713 2,000 1.75% 4.12% PETROBRAS US71647NAP42 USD 8.38 5/23/2021 113.960 114.310 3.65 3.54 Ba3/BB- 2,845 2,000 2.11% 2.21% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4.38 5/20/2023 97.900 98.500 4.84 4.71 Ba3/BB- 3,500 2,000 0.67% 5.84% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6.25 3/17/2024 104.500 105.000 5.36 5.26 Ba3/BB- 2,500 2,000 0.38% 3.98% PETROBRAS XS0716979595 EUR 5.88 3/7/2022 113.900 114.300 2.16 2.07 Ba3/BB- 600 100,000-0.22% 3.26% PETROBRAS XS0982711714 EUR 4.75 1/14/2025 108.850 109.250 3.28 3.21 Ba3/BB- 800 100,000-0.68% 7.56% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6.85 6/5/2115 92.150 93.000 7.43 7.36 Ba3/BB- 2,500 2,000-1.71% 8.09% SUZANO USG8600UAA19 USD 5.88 1/23/2021 105.350 106.100 3.86 3.58 Ba1/BBB- 186 100,000-2.68% 0.05% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 4/5/2041 111.000 112.000 6.34 6.26 Ba2/BBB- 1,151 200,000 5.21% 12.12% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 4/5/2041 111.000 112.000 6.34 6.26 Ba2/BBB- 1,151 200,000 5.21% 12.12% VALE US91911TAM53 USD 4.38 1/11/2022 102.650 103.050 3.62 3.51 Ba1/BBB+ 2,250 2,000 1.06% 1.46% Rusya XS0504954347 USD 5.00 4/29/2020 103.253 103.553 3.37 3.23 Ba1/BBB- 3,500 100,000-0.55% -3.09% XS0971721450 USD 4.88 9/16/2023 105.380 105.620 3.78 3.73 Ba1/BBB- 3,000 200,000-0.69% -1.33% XS0088543193 USD 12.75 6/24/2028 166.810 167.250 4.53 4.49 Ba1/BBB- 2,500 10,000-1.37% -4.61% XS0971721963 USD 5.88 9/16/2043 111.320 111.810 5.08 5.05 Ba1/BBB- 1,500 200,000-1.35% -0.16% ALFA BANK XS0620695204 USD 7.75 4/28/2021 109.358 109.848 4.47 4.31 Ba1/BB+ 1,000 200,000 0.12% -3.86% GAZPROM XS0424860947 USD 9.25 4/23/2019 105.960 106.210 3.55 3.32 Baa3/BBB- 2,250 100,000-0.82% -5.52% GAZPROM XS0906946008 EUR 3.39 3/20/2020 104.810 105.170 0.93 0.75 Baa3/BBB- 1,000 100,000-0.32% -0.42% GAZPROM XS0290580595 USD 6.51 3/7/2022 107.610 108.070 4.39 4.27 Baa3/BBB- 1,300 100,000-0.71% -2.48%

4 GAZPROMBANK XS0987109658 EUR 3.98 10/30/2018 101.758 102.058 1.01 0.52 Ba2/BB+ 1,000 100,000-0.12% -2.16% GAZPROMBANK XS0779213460 USD 7.25 5/3/2019 103.100 103.600 4.33 3.88 B2/BB 500 200,000 0.35% -3.87% GAZPROMBANK XS0975320879 USD 7.50 12/28/2023 102.000 102.550 4.75 4.02 NR/BB 750 200,000-0.29% -3.66% LUKOIL XS0919502434 USD 3.42 4/24/2018 99.910 100.110 4.51 1.97 Baa3/BBB+ 1,500 200,000-0.07% -0.93% LUKOIL XS0461926569 USD 7.25 11/5/2019 106.004 106.364 3.38 3.16 Baa3/BBB+ 600 100,000-0.39% -4.16% LUKOIL XS0554659671 USD 6.13 11/9/2020 106.109 106.519 3.66 3.50 Baa3/BBB+ 1,000 200,000-0.34% -2.31% LUKOIL XS0304274599 USD 6.66 6/7/2022 110.362 110.772 3.95 3.85 Baa3/BBB+ 500 100,000-0.33% -1.02% LUKOIL XS0919504562 USD 4.56 4/24/2023 101.390 101.850 4.26 4.15 Baa3/BBB+ 1,500 200,000-0.15% -0.45% NORILSK XS1298447019 USD 6.63 10/14/2022 109.370 109.820 4.33 4.23 Baa3/BBB- *- 1,000 200,000-0.71% -2.78% PROMSVYAZ BANK XS1086084123 USD 10.50 7/30/2021 0.010 8.000 1160.29 161.04 C/WD 321 200,000-99.00% -99.99% ROSNEFT XS0861981180 USD 4.20 3/6/2022 99.130 99.670 4.44 4.29 Baa3/WD 2,000 200,000-0.19% -0.37% RUSSIAN AGRI BANK XS0979891925 USD 8.50 10/16/2023 111.097 111.747 6.11 5.98 NR/NA 500 200,000-0.27% -1.47% RUSSIAN STD BANK XS1117280625 USD 13.00 10/27/2022 20.000 30.000 77.45 56.35 NA/NA 545 164,000 0.00% -50.00% SBERBANK XS0799357354 USD 5.18 6/28/2019 102.285 102.495 3.30 3.13 Ba1/BBB- 1,000 200,000-0.13% -2.72% SBERBANK XS0638572973 USD 5.72 6/16/2021 105.000 105.500 4.04 3.88 Ba1/BBB- 1,000 200,000-0.36% -2.42% SBERBANK XS0848530977 USD 5.13 10/29/2022 101.105 101.755 4.85 4.69 Ba2/BB+ 2,000 200,000-1.31% -1.24% SBERBANK XS0935311240 USD 5.25 5/23/2023 101.818 102.468 4.85 4.70 NA/BB+ 1,000 200,000-1.17% -0.42% SBERBANK XS1032750165 USD 5.50 2/26/2024 100.792 101.442 4.60 3.88 NA/BB+ 1,000 200,000-0.43% -1.67% VIP XS0643183220 USD 7.50 3/1/2022 110.500 111.500 4.56 4.29 Ba2/BB+ 601 200,000-1.34% -1.23% VNESHECONOMBANK XS0993162170 USD 4.22 11/21/2018 100.523 100.693 3.40 3.14 NA/BBB- 850 200,000-0.19% -1.64% VTB BANK XS0842078536 USD 6.95 10/17/2022 106.886 107.486 5.23 5.09 Ba3/WD 1,412 200,000-0.19% -1.37% Venezuella US922646AT10 USD 13.63 8/15/2018 37.000 39.000 440.99 405.09 C/WD 753 1,000-7.96% -57.71% US922646AS37 USD 9.25 9/15/2027 31.650 32.400 33.57 32.90 C/WD 4,000 1,000 13.04% -36.89% US922646BL74 USD 9.38 1/13/2034 33.250 34.050 27.11 26.55 C/WD 1,500 2,000 18.12% -29.78% USP17625AB33 USD 9.25 5/7/2028 29.200 30.100 34.09 33.23 C/WD 2,000 100 9.57% -37.34% USP17625AC16 USD 12.75 8/23/2022 33.150 33.950 55.16 54.01 C/WD 3,000 100 13.92% -48.56% USP17625AD98 USD 11.95 8/5/2031 33.000 33.800 33.46 32.78 C/WD 4,200 100 14.19% -41.85% USP17625AE71 USD 11.75 10/21/2026 33.000 33.750 38.68 37.94 C/WD 3,000 100 13.60% -42.11% USP97475AN08 USD 7.75 10/13/2019 29.000 29.800 116.22 113.25 C/WD 2,496 100 12.84% -52.92% PDVSA USP7807HAM71 USD 12.75 2/17/2022 33.300 34.100 51.55 50.53 NA/C 3,000 100 14.83% -46.59% PDVSA XS0294364954 USD 5.38 4/12/2027 27.350 28.100 29.58 28.92 NA/C 3,000 400 9.40% -21.18% Meksika US91087BAA89 USD 3.60 1/30/2025 98.150 98.550 3.91 3.84 A3/BBB+ 2,454 200,000 0.15% -0.66% US91086QBF46 USD 4.60 1/23/2046 93.300 94.050 5.05 5.00 A3/BBB+ 3,000 200,000 0.86% 0.00% BBVA BANCOMER USP16259AB20 USD 6.50 3/10/2021 106.150 106.900 4.26 4.00 Baa3/BBB- 1,250 150,000-2.39% -1.71% BBVA BANCOMER USP16259AK29 USD 4.38 4/10/2024 101.500 102.250 4.09 3.95 A3/A- 750 150,000-1.93% 0.00% CFELEC USP30179AM09 USD 4.88 1/15/2024 102.500 103.250 4.38 4.24 Baa1/BBB+ 1,250 200,000-0.73% 0.39% CEMEX USP2253TJD20 USD 6.50 12/10/2019 103.000 104.000 NA NA NA/WD - 200,000 0.00% -2.37% CEMEX USP2253TJE03 USD 5.70 1/11/2025 102.900 103.650 5.01 4.84 NA/BB- 1,071 200,000-0.58% 0.39% CEMEX USP22575AF47 USD 7.25 1/15/2021 103.750 104.750 NA NA NA/WD - 200,000 0.00% -3.04% CEMEX USU12763AD75 USD 6.00 4/1/2024 103.350 104.100 5.07 4.73 NA/BB- 1,000 200,000 0.34% -1.34% PEMEX XS1379158048 EUR 5.13 3/15/2023 114.250 114.750 2.08 1.98 Baa3/BBB+ 900 100,000 N/A 3.77% PEMEX US71654QBG64 USD 3.50 1/30/2023 95.750 96.250 4.48 4.37 Baa3/BBB+ 2,100 10,000 0.00% 1.86% PEMEX US71656MAF68 USD 6.63 PERP 99.550 100.550 6.71-0.70 Baa3/BBB+ 1,000 10,000 0.05% 1.95% Arjantin US040114GL81 USD 8.28 12/31/2033 108.650 109.500 7.10 6.99 B2/WD 3,966 1-1.09% 2.26% US040114GK09 USD 2.50 12/31/2038 66.500 67.000 7.22 7.16 B2/WD 5,297 1-0.52% 6.49% YPF SOCIEDAD USP989MJBE04 USD 8.50 7/28/2025 110.000 110.750 6.75 6.62 B2/B 1,500 1,000-0.45% 2.18% Güney Afrika US836205AN45 USD 5.50 3/9/2020 103.510 103.810 3.62 3.46 Baa3 *-/BB+ 1,619 100,000-0.34% -3.22% US836205AQ75 USD 4.67 1/17/2024 99.866 100.366 4.69 4.59 Baa3 *-/BB+ 1,500 100,000-1.30% -2.69% US836205AR58 USD 5.88 9/16/2025 105.813 106.313 4.94 4.86 Baa3 *-/BB+ 2,000 200,000-1.20% -2.70% US836205AS32 USD 5.38 7/24/2044 94.183 94.808 5.81 5.76 Baa3 *-/BB+ 1,000 200,000-1.70% -6.63% ANGLOGOLD US03512TAC53 USD 5.13 8/1/2022 103.282 103.913 4.29 4.13 Baa3/NA 750 1,000 0.66% 0.37% ESKOM XS0579851949 USD 5.75 1/26/2021 99.318 100.318 6.01 5.62 B2 *-/NA 1,750 200,000-1.56% -2.49% ESKOM XS1187065443 USD 7.13 2/11/2025 102.198 103.198 6.72 6.54 B2 *-/NA 1,250 200,000-2.16% -1.87% TRANSNET XS0809571739 USD 4.00 7/26/2022 97.748 98.248 4.58 4.45 Baa3 *-/BB+u 1,000 200,000-0.59% 0.05% ZAR SOV CAPITAL FUND XS1113141441 USD 3.90 6/24/2020 100.511 101.136 3.66 3.37 Baa3 *-/BB+ 500 200,000-0.13% -1.64% Azerbaycan XS1044540547 USD 4.75 3/18/2024 99.882 100.507 4.77 4.65 Ba2/BB+ 1,250 200,000-1.22% -0.11% SOCAR XS0903465127 USD 4.75 3/13/2023 99.173 99.673 4.94 4.82 Ba2/BB+ 1,000 200,000-0.81% 3.17% SOCAR XS1196496688 USD 6.95 3/18/2030 108.406 109.406 5.96 5.85 NR/BB+ 750 200,000-1.61% 3.69%

5 Gürcistan GEORGIAN RAILWAY XS0800346362 USD 7.75 7/11/2022 109.500 110.250 5.25 5.06 NA/B+ 500 200,000-0.68% -0.68% Kazakistan XS1120709669 USD 3.88 10/14/2024 101.311 101.811 3.65 3.56 Baa3/BBB 1,500 200,000-0.54% 1.26% XS1263054519 USD 5.13 7/21/2025 108.450 108.950 3.79 3.72 Baa3/BBB 2,500 200,000-0.51% 0.87% XS1120709826 USD 4.88 10/14/2044 99.236 99.986 4.93 4.88 Baa3/BBB 1,000 200,000-1.71% 2.84% XS1263139856 USD 6.50 7/21/2045 120.179 120.929 5.12 5.07 Baa3/BBB 1,500 200,000-1.35% 3.38% KAZAGRO XS0934609016 USD 4.63 5/24/2023 98.760 99.760 4.90 4.68 NA/BBB- 961 200,000-1.14% 2.29% KAZKOMMERTSBANK XS0867478124 USD 5.50 12/21/2022 99.375 100.375 5.65 0.49 NA/BB- *+ 750 1 0.00% 4.61% Yunanistan GR0114030555 EUR 3.50 1/30/2023 100.050 100.250 3.49 3.44 NA/B 4,356 1 N/A N/A GR0124034688 EUR 3.75 1/30/2028 96.300 96.550 4.22 4.18 NA/B 5,963 1 N/A N/A GR0128015725 EUR 3.90 1/30/2033 92.350 92.600 4.62 4.60 NA/B 6,091 1 N/A N/A GR0133011248 EUR 4.00 1/30/2037 89.400 89.600 4.87 4.85 NA/B 4,805 1 N/A N/A GR0138015814 EUR 4.20 1/30/2042 89.400 89.550 4.97 4.96 NA/B 4,604 1 N/A N/A GRR000000010 EUR 0.00 10/15/2042 0.352 0.440 NA NA NA/NA 62,383 100-15.99% 104.65% Çin BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5.00 11/13/2024 103.072 103.256 4.46 4.43 Baa3/BBB+ 3,000 200,000-0.85% -2.97% CENTRAL CHINA XS0937236783 USD 6.50 6/4/2018 100.350 100.550 4.54 3.50 B1/NA 400 200,000 0.20% -1.38% CHINA SHANSHUI XS1200439609 USD 7.50 3/10/2020 80.000 84.000 20.65 17.74 NA/WD 427 200,000 0.00% -1.84% CNPC HK USG21895AC44 USD 5.95 4/28/2041 122.529 123.728 4.39 4.32 A2/A+ 500 200,000 1.63% 1.03% HUARONG FINANCE XS1165659357 USD 4.50 1/16/2020 101.304 101.469 3.74 3.65 Baa1/A 1,200 200,000-0.17% -2.06% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6.00 PERP 102.500 102.900 4.38 4.14 Ba2/NA 2,940 200,000-0.68% -2.52% PARKSON RETAIL XS0920864708 USD 4.50 5/3/2018 99.850 100.250 5.86 2.03 B3/B- 226 200,000 0.00% 1.11% Hindistan JSW STEEL LTD XS1133588233 USD 4.75 11/12/2019 100.625 100.875 4.35 4.19 Ba2/BB 500 200,000 0.12% -0.12% RELIANCE HOLDINGS US759468AC51 USD 5.40 2/14/2022 105.210 105.393 3.94 3.89 Baa2/NA 1,500 250,000-0.66% -3.30% Endonezya PERTAMINA USY7138AAA89 USD 5.25 5/23/2021 104.250 104.625 3.81 3.68 Baa3/BBB 1,000 200,000-0.71% -2.46% Peru UNACEM USP9451YAC77 USD 5.88 10/30/2021 103.200 103.950 4.55 4.01 Ba2/NA 625 150,000-0.53% 0.19% Birleşik Arap Emirlikleri (Sukuk) JAFZ SUKUK 2019 XS0794821453 USD 7.00 6/19/2019 104.354 104.979 3.35 2.85 Baa2/BBB+ 650 200,000-0.48% -4.57% DIP SUKUK LTD XS1035007530 USD 4.29 2/20/2019 100.380 100.630 3.85 3.57 NA/NA 300 200,000-0.06% -1.71% EMAAR SUKUK LTD XS0805885349 USD 6.40 7/18/2019 103.951 104.576 3.29 2.82 Baa3/NA 500 200,000-0.42% -4.19% DIB SUKUK LTD XS1241110300 USD 2.92 6/3/2020 98.750 99.250 3.52 3.28 A3/A 750 200,000-0.25% -0.50% EMG SUKUK XS1075401726 USD 4.56 6/18/2024 102.000 102.500 4.19 4.10 Baa2/NA 750 200,000 0.00% -2.04% ABU DHABI NATIONAL XS0863524277 USD 3.63 1/12/2023 98.875 99.375 3.88 3.77 A3/A 1,250 200,000-0.63% -1.74% EMIRATES XS0885065887 USD 4.50 2/6/2025 96.500 101.500 5.11 4.24 NA/NA 500 200,000-3.02% -5.02%