ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 19/11/2018

1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 19/11/2018 Eurotahvil Piyasaları ABD Başkanı Trump ın Çin in ticaret anlaşması yapmak istediğini açıklamasıyla 10 yıllıklarda gün içi zirve seviyelerinden geri çekilme görülse de ABD seans sonuna doğru tekrar 10 yıllıklara talep artışı yaşandı. ABD 10 yıllık getirileri güne %3,11 den başlarken gün içerisinde en yükse %3,1214 seviyesi test edildi. ABD açılışıyla birlikte tahvillere talep arttı ve gün sonu itibariyle 3.8 baz puan daralmayla %3,0719 seviyesinden işlem görüyor. 2-30 yıl vadeli kıymetlerin makasında ise 2 baz puanlık açılmayla getiri eğrisinin uzun bölümünde dikleşme kaydedildi. İngiltere de Brexit ile ilgili tedirginlik sebebiyle İngiltere 10 yıllıklardan çıkış oldu ve güne %1,3616 dan başlayan 10 yıllıkgetirileri en yüksek %1,4287 seviyesini gördü. Gün sonunda ise hafif daralarak %1,4081 ile 4,7 baz yükselişle günü tamamladı. Almanya 10 yıllık getirilerinde de yükseliş görüldü ve %0,357 seviyesinde açılış olmasına rağmen gün sonu itibariyle %0,3647 seviyeleri görüldü. Türkiye 5 yıl vadeli CDS ise 2 baz puan civarında gevşeyerek 372 seviyesinde fiyatlandı. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları Haftanın son işlem gününde hisse senedi piyasalarına karışık seyir hakimdi. Avrupa da endeksler güne pozitif başladı ancak kapanış eksi alanda gerçekleşti. ABD de ise güne negatif başlayan endeksler Donald Trump ın açıklaması ardından yükseliş kaydetti. ABD Başkanı Donald Trump bugünkü konuşmasında Çin e yeni bir ek vergi uygulamasına gitmeyebileceğini ve bu ay düzenlenecek olan G-20 zirvesinde Çin ile anlaşmaya varmayı umduğunu belirtti. Dün bilanço açıklayan Nvidia daki değer kaybıyla birlikte teknoloji sektörü bugün de zayıf seyrinikorudu. S&P 500 endeks, %0,23 yükselişle haftayı 2736,36 puan seviyesinde tamamladı. Altyapı %1,32, konut %1,33 ve enerji sektörü %1,06 yükseliş kaydetti. Telekomünikasyon %0,38, tercihli tüketim malları %0,54 ve IT sektörü %0,09 geriledi. Dün seans sonrası bilanço açıklayan ve bir sonraki çeyrek için 3,4 milyar dolar beklenen gelirin 2,7 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesini öngördüğüne açıklamasında yer veren Nvidia %19,09 değer kaybıyla günü 164,43 dolar seviyesinde tamamladı ve endekste en fazla değer kaybeden hisse oldu. Dow Jones ise gün genelinde daha olumlu performans sergiledi ve %0,49 primli kapanış gerçekleştirdi. United Health Group %2,33, Travelers Cos %2,44, Mc Donald s %2,20 ve 3M %2,00 primlendi. WalMart %1,86, Boeing %1,65, Visa ise %1,13 geriledi. Euro Stoxx 50 %0,30, FTSE 100 %0,34 ve CAC 40 %0,17 geriledi. DAX endeksi ise %0,11 düşüşle günü 11341 puan seviyesinde tamamladı. %2,18 ile en fazla değer kazanan sektör altyapı olurken, zorunlu tüketim malları %1,86, telekomünikasyon %1,34 ve konut sektörü %0,76 primlendi. Tercihli tüketim malları %1,04, IT sektörü ise %93 oranında geriledi. Infineon Technologies %2,98, Volkswagen %2,52 ve Bayer %1,45 değer kaybetti. Deutsche Boerse %4,19, RWE %3,47, Merck ise %2,24 oranında yükseliş kaydetti. Euro Bölgesi nde bugün açıklanan verilere göre Ekim ayında çekirdek tüketici enflasyonu yıllık bazda %1,1 artışla önceki tahmineparalel gerçekleşti. Aynı dönemde tüketici enflasyonu yıllık bazda %2,2 ve aylık bazda %0,2 oranında yükseliş kaydetti. ABD de sanayiüretimi Ekim ayında aylık bazda %0,1 ile %0,2 artış beklentisinin altında kaldı. Aynı dönemde kapasite kullanımı %78,4 olurken, imalat üretimi %0,3 ile %0,2 tahmininin üzerinde arttı. Pazartesi günü Japonya Ekim ayı ticaret rakamları dışında açıklanacak önemli bir veri bulunmuyor. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) FED Başkanları tarafından 2019 yılı faiz artırımları ile ilgili daha temkinli olunması gerektiği açıklamaları ile birlikte EURUSD paritesi günü %0,77 artışla 1,1415 seviyesinde sonlandırmaya çok yakın. Teknik olarak 1,1520 direnç seviyesi test edilebilir. Tekrar bir düşüş trendi için ise 1,13 seviyeleri kırılmalı. ABD Doları G10 para birimlerinin tamamına karşı bugün değer kaybı yaşadı. Avustralya Doları %0,8 ile en primli olurken, Euro ve Yeni Zelanda Doları da %0,7 değer kazancı yaşadı. İngiliz Poundu %0,4 primlenerek 1,2826 seviyesinden işlem görmekte. Toparlanma için 1,2920 seviyeleri aşılmalı. Ancak Brexit Pound da düşüş baskısı yaratıyor. 1,2660 destek olarak takip edilmeli. Dolar Endeksibugün 20 günlük h.o. destek seviyesi olan 96,61 in altına sarktı ve gün sonu itibariyle %0,51 düşüşle 96,435 seviyesinden işlem görmekte. 96 destek, 97,05 ise direnç olarak takip edilmeli. Satış baskısı devam edebilir. Bu hafta da değer kaybeden WTI petrol 6 hafta üst üste değer kaybı yaşamış oldu. Arz kesintileri konusunda kesin bir sonuç elde edilemedi ve OPEC üzerinde Trump ın baskıları petrolün zayıf kalmasında etkili oldu. Haftanın son işlem gününde ise aralık vade WTI %0,6 değer kazancı ile 56,83 ten işlem görmekte. Ocak vadeli Brent petrol de günü %0,56 yükselişle 66,98 seviyesinden tamamlamak üzere. 65,38 destekolarak takip edilmeli. Direnç ise 69,37 de yer alıyor. 1213 seviyesinde güne başlayan spot altın gün içerisinde 1213-1225 bandında dalgalı seyir izledi. Kapanış saatlerinde %0,7 lik primlenmeyle 1222 seviyesinin hemen altında işlem gören değerli metal için 1222,6 seviyesindeki 20 günlük ortalama direnç olacaktır. 1214 seviyesindeki 100 günlük ortalamalar önem arz ediyor. Dün %17,30 civarında kayıp yaşayarak sert düzeltme gerçekleştiren Aralık vadeli doğalgaz kontratı bugün tekrar primlendi ve günü%8,2 primle 4,364 seviyesinde sürdürüyor. LME metallerine baktığımızda ise 3 ay vadeli bakır kontratındaki $58,5 lik primlenmeyle 6242,5 te kapanış takip edildi. Benzer çinko ve kalay kontratlarında sırasıyla $41 ve $66 kadar değer artışı görüldü. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 91.066 7.397 Brezilya 94.305 5.386 Rusya 93.831 5.119 Güney Afrika 92.960 5.981 ABD 100.406 3.077 Almanya 98.771 0.378 5 Yıllık CDS GIP Değişim (bps) Türkiye 372 5 Brezilya 205-2 Rusya 151 0 Güney Afrika 228 2 Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones 25,413.22 0.49 S&P 500 2,736.27 0.22 NASDAQ 7,247.87-0.15 Almanya 11,341.00-0.11 İngiltere 7,013.88-0.34 Fransa 5,047.94 0.45 Japonya 21,821.16 0.65 Şangay 2,703.51 0.91 Hong Kong 26,325.82 0.54 Brezilya 88,515.27 2.96 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 56.460 0.00 Altın 1,221.500 0.67 Gümüş 14.410 0.79 Bakır 6,205.00 0.34 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1.1415 0.77 USD/JPY 112.8300-0.71 USD/CAD 1.3148-0.23 GBP/USD 1.2834 0.47 AUD/USD 0.7332 0.76 NZD/USD 0.6878 0.70 USD/CNH 6.9379-0.10 USD/TRY 5.3398-0.34 USD/RUB 66.0103 0.15 USD/ZAR 13.9738-1.30 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini 25,451.00 0.58 S&P 500 Mini 2,743.00 0.31 DAX 11,350.50 0.05 EUR/USD 1.1438 0.54 TREASURY 10Y 119.16 0.29

2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye (Sukuk) US900123BD15 USD 7.00 3/11/2019 100.550 100.650 5.10 4.78 Ba3/BB 1,500 100,000 0.02% N/A US900123BF62 USD 7.50 11/7/2019 101.400 101.650 5.98 5.71 Ba3/BB 1,500 100,000 0.10% N/A US900123AX87 USD 7.00 6/5/2020 101.200 101.450 6.17 6.00 Ba3/BB 2,000 2,000 0.35% N/A US900123BH29 USD 5.63 3/30/2021 97.986 98.547 6.56 6.29 Ba3/BB 2,000 100,000 0.89% -6.16% US900123BY51 USD 5.13 3/25/2022 94.850 95.450 6.87 6.66 Ba3/BB 1,000 200,000 1.12% N/A US900123BZ27 USD 6.25 9/26/2022 97.700 98.200 6.94 6.79 Ba3/BB 2,500 200,000 1.09% N/A US900123CA66 USD 3.25 3/23/2023 86.400 86.900 6.93 6.78 Ba3/BB 1,500 200,000 1.17% N/A US900123CR91 USD 7.25 12/23/2023 100.100 100.600 7.22 7.10 Ba3/BB 2,000 200,000 0.81% N/A US900123CF53 USD 5.75 3/22/2024 93.940 94.440 7.13 7.01 Ba3/BB 2,500 200,000 1.34% N/A US900123AW05 USD 7.38 2/5/2025 99.750 100.250 7.42 7.32 Ba3/BB 3,250 2,000 0.70% N/A US900123CJ75 USD 4.25 4/14/2026 82.855 83.500 7.29 7.16 Ba3/BB 1,500 200,000 1.17% -10.94% US900123CK49 USD 4.88 10/9/2026 85.169 85.792 7.39 7.27 Ba3/BB 3,000 200,000 1.45% -11.35% US900123CP36 USD 5.13 2/17/2028 84.958 85.458 7.40 7.32 Ba3/BB 2,000 200,000 1.08% N/A US900123CQ19 USD 6.13 10/24/2028 89.900 90.500 7.59 7.50 Ba3/BB 2,000 200,000 0.62% N/A US900123CL22 USD 6.00 3/25/2027 90.750 91.500 7.51 7.38 Ba3/BB 3,250 200,000 1.68% N/A US900123AL40 USD 11.88 1/15/2030 130.810 131.790 7.70 7.59 Ba3/BB 1,500 1,000 1.19% -14.60% US900123AT75 USD 8.00 2/14/2034 100.050 100.800 7.99 7.91 Ba3/BB 1,500 2,000 0.65% N/A US900123AY60 USD 6.88 3/17/2036 89.400 90.150 8.02 7.93 Ba3/BB 2,750 2,000 0.40% N/A US900123BB58 USD 7.25 3/5/2038 92.475 93.210 8.02 7.94 Ba3/BB 1,000 2,000-0.10% -17.52% US900123BG46 USD 6.75 5/30/2040 87.310 88.060 7.99 7.91 Ba3/BB 2,000 100,000 0.36% N/A US900123BJ84 USD 6.00 1/14/2041 80.216 81.062 7.91 7.81 Ba3/BB 3,000 200,000 0.60% -17.70% US900123CB40 USD 4.88 4/16/2043 70.920 71.420 7.49 7.43 Ba3/BB 3,000 200,000-0.81% -15.98% US900123CG37 USD 6.63 2/17/2045 85.150 85.650 7.98 7.93 Ba3/BB 3,000 200,000 0.73% -18.00% US900123CM05 USD 5.75 5/11/2047 76.750 77.250 7.79 7.74 Ba3/BB 3,500 200,000 0.49% N/A XS0285127329 EUR 5.88 4/2/2019 101.220 101.470 2.38 1.72 Ba3/BB 1,250 50,000-0.32% -5.15% XS0503454166 EUR 5.13 5/18/2020 103.000 103.350 3.02 2.78 Ba3/BB 2,000 50,000 0.49% -5.31% XS0993155398 EUR 4.35 11/12/2021 101.775 102.275 3.71 3.53 Ba3/BB 1,250 100,000 0.67% -5.76% XS1057340009 EUR 4.13 4/11/2023 99.191 99.918 4.33 4.14 Ba3/BB 1,000 100,000 0.63% -6.35% XS1629918415 EUR 3.25 6/14/2025 90.500 91.000 4.98 4.88 Ba3/BB 1,000 100,000 0.11% -8.26% XS1303467077 USD 4.25 6/8/2021 95.005 95.755 6.41 6.07 Ba3/BB 1,000 200,000 0.94% -4.87% XS1586385178 USD 5.00 4/6/2023 93.649 94.399 6.70 6.49 Ba3/BB 1,250 200,000 1.45% -7.02% XS1141043296 USD 4.49 11/25/2024 88.301 89.051 6.90 6.73 Ba3/BB 1,000 200,000 1.91% -8.64% AKBANK XS1111101314 USD 4.00 1/24/2020 96.875 97.625 6.81 6.12 B1/B+ 500 200,000 1.17% -2.64% AKBANK USM0375YAK49 USD 5.00 10/24/2022 91.375 92.375 7.58 7.27 B1/B+ 500 150,000 1.95% -8.17% AKBANK XS1210422074 USD 5.13 3/31/2025 85.500 86.500 8.08 7.86 B1/B+ 500 200,000 1.48% -11.17% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 3/16/2027 87.000 89.000 9.97 9.58 Caa1/B 500 200,000 6.10% -16.04% AKBANK XS1772360803 USD 6.80 4/27/2028 81.000 86.000 10.08 9.16 Caa1/B 400 200,000 5.19% N/A ALTERNATİFBANK XS1089556358 USD 3.13 7/22/2019 98.500 99.500 5.43 3.88 NA/A 250 200,000 0.51% N/A ALTERNATİFBANK XS1396282177 USD 8.75 4/16/2026 88.060 90.060 12.48 12.04 B2/B+ 300 200,000 11.31% -14.77% ANADOLU EFES XS0848940523 USD 3.38 11/1/2022 92.250 93.250 5.59 5.29 Ba2/NA 500 200,000 0.54% -4.28% ARÇELİK XS1109959467 EUR 3.88 9/16/2021 99.000 100.000 4.25 3.87 NA/BB+ 350 100,000 1.41% -6.71% ARÇELİK XS0910932788 USD 5.00 4/3/2023 90.875 91.875 7.49 7.20 NA/BB+ 500 200,000 0.69% -9.80% COCA-COLA XS1577950402 USD 4.22 9/19/2024 94.000 94.500 5.43 5.32 Ba2/BBB- 500 200,000 0.80% -6.07% CREDIT EUROPE BANK XS1706923148 USD 7.25 11/9/2027 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove B2/B+ 150 200,000 N/A N/A EXPORT CREDIT BANK XS0774764152 USD 5.88 4/24/2019 99.500 100.000 7.06 5.85 B1/NA 750 200,000 0.89% -3.16% EXPORT CREDIT BANK XS1345632811 USD 5.38 2/8/2021 95.625 96.375 7.55 7.17 B1/BB- 500 200,000 2.14% -6.25% EXPORT CREDIT BANK XS1028943089 USD 5.00 9/23/2021 93.125 94.125 7.74 7.33 B1/BB- 500 200,000 2.05% -7.34% EXPORT CREDIT BANK XS1684378208 USD 4.25 9/18/2022 88.500 89.500 7.78 7.45 B1/BB- 500 200,000 3.06% N/A EXPORT CREDIT BANK XS1496463297 USD 5.38 10/24/2023 89.250 90.250 8.06 7.80 B1/BB- 500 200,000 2.59% -10.75% EXPORT CREDIT BANK XS1814962582 USD 6.13 5/3/2024 90.625 91.625 8.30 8.05 B1/BB- 500 200,000 2.55% N/A FİBABANKA XS1711581337 USD 6.00 1/25/2023 76.500 81.500 13.54 11.72 NA/B+ - 200,000 1.32% N/A FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 11/24/2027 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove NA/B- 300 200,000 N/A N/A FİNANSBANK XS1063442484 USD 6.25 4/30/2019 100.000 100.500 6.23 5.07 Ba3/BB- 500 200,000 0.25% -2.91% FİNANSBANK XS1613091500 USD 4.88 5/19/2022 93.000 94.000 7.18 6.83 Ba3/BB- 750 200,000 1.36% -5.10% GARANTİ XS1084838496 EUR 3.38 7/8/2019 99.625 100.375 3.94 2.73 B1/BB- 500 100,000 0.89% -3.63% GARANTİ XS1057541838 USD 4.75 10/17/2019 98.375 99.125 6.62 5.75 B1/BB- 750 200,000 0.90% -3.08% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6.25 4/20/2021 98.000 98.500 7.16 6.93 B1/BB- 500 200,000 1.69% -6.33% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5.25 9/13/2022 92.625 93.375 7.51 7.27 B1/BB- 750 200,000 1.51% -7.95% GARANTİ XS1576037284 USD 5.88 3/16/2023 93.125 93.875 7.78 7.56 B1/BB- 500 200,000 1.64% -9.04% GARANTİ XS1617531063 USD 6.13 5/24/2027 82.500 83.500 9.75 9.56 B3/B+ 750 200,000 2.17% -16.35% GLOBAL LİMAN XS1132825099 USD 8.13 11/14/2021 94.750 96.250 10.21 9.60 B2/BB- 250 200,000 2.29% -7.33% HALK BANKASI XS1069383856 USD 4.75 6/4/2019 97.250 98.250 10.14 8.15 B2/B+ 500 200,000 1.30% -1.52% HALK BANKASI XS0882347072 USD 3.88 2/5/2020 89.750 90.750 13.35 12.35 B2/B+ 750 200,000-0.14% -6.27% HALK BANKASI XS1188073081 USD 4.75 2/11/2021 84.500 86.000 12.99 12.11 B2/B+ 500 200,000 0.60% -12.32% HALK BANKASI XS1439838548 USD 5.00 7/13/2021 84.500 86.000 12.01 11.26 B2/B+ 500 200,000-0.88% -12.44% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 4/21/2019 99.250 100.000 7.32 5.47 B2/B+ 500 200,000 0.38% -2.10% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 4/30/2020 95.750 96.500 8.18 7.61 B2/B+ 750 200,000 3.10% -4.37% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 6/25/2021 89.875 90.875 9.49 9.02 B2/B+ 750 200,000 3.30% -9.10% İŞ BANKASI XS1390320981 USD 5.38 10/6/2021 89.625 90.625 9.58 9.15 B2/B+ 750 200,000 3.91% -10.26% İŞ BANKASI XS1508390090 USD 5.50 4/21/2022 88.125 88.875 9.66 9.38 B2/B+ 600 200,000 4.14% -11.43% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 10/24/2022 84.375 85.375 11.01 10.65 Caa1/B 1,000 200,000 8.17% -14.77% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7.85 12/10/2023 86.750 87.750 11.37 11.08 Caa2/B 400 200,000 11.22% -17.38% İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.13 4/25/2024 84.750 85.750 9.81 9.55 B2/B+ 1,250 200,000 2.42% -14.72% İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.00 6/29/2028 78.000 80.000 11.25 10.86 Caa2/B 500 200,000 11.43% -20.41% KOÇ HOLDİNG XS0922615819 USD 3.50 4/24/2020 96.500 97.250 6.10 5.53 Ba2/NA 750 200,000 0.65% -3.62% KOÇ HOLDİNG XS1379145656 USD 5.25 3/15/2023 94.125 95.125 6.84 6.56 Ba2/NA 750 200,000 0.94% -9.71%

3 MERSİN LİMAN XS0957598070 USD 5.88 8/12/2020 99.750 100.750 6.02 4.80 Ba2/BB+ 450 200,000 0.25% -3.62% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 8/1/2027 61.000 64.000 16.76 15.87 Caa2/B- 300 200,000 0.00% -35.11% PETKİM XS1747548532 USD 5.88 1/26/2023 91.500 92.500 8.32 8.02 B1/B 500 200,000 0.27% N/A RONESANS XS1807502668 USD 7.25 4/26/2023 77.500 87.500 14.27 10.88 Ba3/BB 300 200,000 10.71% N/A ŞİŞECAM XS0927634807 USD 4.25 5/9/2020 97.125 98.125 6.33 5.60 Ba2/BB+ 500 200,000 1.30% -3.84% TSKB XS1117601796 USD 5.38 10/30/2019 97.750 98.750 7.90 6.76 B2/B+ 350 200,000 4.27% -3.22% TSKB XS1219733752 USD 5.13 4/22/2020 95.250 96.250 8.75 7.97 B2/B+ 350 200,000 5.83% -4.99% TSKB XS1412393172 USD 4.88 5/18/2021 89.000 90.000 9.97 9.47 B2/B+ 300 200,000 5.64% -9.41% TSKB XS1750996206 USD 5.50 1/16/2023 83.625 84.625 10.46 10.12 B2/B+ 350 200,000 3.24% N/A TSKB XS1584113184 USD 7.63 3/29/2027 82.000 84.000 11.49 11.07 Caa2/B 300 200,000 17.14% -18.41% TURKCELL XS1298711729 USD 5.75 10/15/2025 91.125 92.125 7.41 7.22 Ba2/BB+ 500 200,000 1.96% -14.03% TURKCELL XS1803215869 USD 5.80 4/11/2028 87.000 88.000 7.78 7.61 NA/BB+ 500 200,000 1.75% N/A TÜPRAŞ XS1686704948 USD 4.50 10/18/2024 88.625 89.375 6.87 6.71 Ba2/BB+ 700 200,000 0.28% -9.34% TÜRK TELEKOM XS1028952155 USD 3.75 6/19/2019 98.750 99.250 5.98 5.08 NA/BB+ 500 200,000 1.02% -1.74% TÜRK TELEKOM XS1028951264 USD 4.88 6/19/2024 86.875 87.875 7.82 7.58 NA/BB+ 500 200,000 1.31% -13.77% VAKIFLAR BANKASI XS1077629225 EUR 3.50 6/17/2019 99.375 100.375 4.56 2.79 B1/B+ 500 100,000 1.79% -2.57% VAKIFLAR BANKASI XS1403416222 EUR 2.38 5/4/2021 96.519 96.519 3.89 3.89 Ba1/NA 500 100,000 0.70% -3.55% VAKIFLAR BANKASI XS1508914691 USD 5.50 10/27/2021 90.750 91.750 9.16 8.75 B1/B+ 500 200,000 2.98% -8.68% VAKIFLAR BANKASI XS1622626379 USD 5.63 5/30/2022 89.125 90.625 9.31 8.77 B1/B+ 500 200,000 3.03% -10.20% VAKIFLAR BANKASI XS0849728190 USD 6.00 11/1/2022 84.500 85.500 10.94 10.59 Caa1/B 672 200,000 6.62% -13.55% VAKIFLAR BANKASI XS1760780731 USD 5.75 1/30/2023 86.750 87.750 9.66 9.34 B1/B+ 650 200,000 2.81% N/A VAKIFLAR BANKASI XS1175854923 USD 6.88 2/3/2025 85.625 86.625 11.36 11.12 Caa2/B 500 200,000 9.78% -14.38% VAKIFLAR BANKASI XS1551747733 USD 8.00 11/1/2027 80.625 82.625 11.97 11.55 Caa2/B 228 200,000 8.95% -20.96% YAPI KREDİ XS0994815016 USD 5.25 12/3/2018 99.625 101.125 16.16-27.52 B1/BB- 500 200,000 0.25% -1.85% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 10/22/2019 98.375 98.875 6.97 6.40 B1/BB- 550 200,000 2.34% -2.84% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 1/22/2020 96.000 97.000 7.63 6.70 B1/BB- 500 200,000 2.13% -2.78% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 12/6/2022 82.500 83.500 10.98 10.63 B2/B+ 1,000 200,000 3.13% -14.84% YAPI KREDİ XS1571399754 USD 5.75 2/24/2022 91.750 92.750 8.71 8.33 B1/BB- 600 200,000 2.80% -8.48% YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.85 6/21/2024 85.500 86.500 9.23 8.97 B1/BB- 500 200,000 1.79% -12.53% YAPI KREDİ XS1376681067 USD 8.50 3/9/2026 91.500 92.500 11.39 11.18 B3/B+ 500 200,000 8.28% -13.48% YAPI KREDİ XS1788516679 USD 6.10 3/16/2023 88.500 89.500 9.40 9.09 B1/BB- 500 200,000 1.58% N/A YAŞAR HOLDİNG XS1132450427 USD 8.88 5/6/2020 60.000 69.000 50.92 38.59 Caa1/B- 250 200,000 4.35% -41.89% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 7/3/2019 98.500 99.250 6.76 5.49 B1/B+ 750 200,000 1.29% -1.13% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 4/29/2021 92.500 93.250 8.20 7.84 B1/B+ 500 200,000 3.35% -6.45% ZİRAAT BANKASI XS1605397394 USD 5.13 5/3/2022 90.125 91.125 8.48 8.12 B1/B+ 600 200,000 3.30% -8.96% ZİRAAT BANKASI XS1691349010 USD 5.13 9/29/2023 85.750 86.750 8.79 8.51 B1/B+ 500 200,000 3.00% -11.60% (Sukuk) ALBARAKA XS1082151868 USD 6.25 6/30/2019 94.500 98.500 16.06 8.82 NA/NA 350 200,000 1.07% -5.26% ALBARAKA XS1301525207 USD 10.50 11/30/2025 88.500 93.490 14.01 12.83 NA/NA 250 200,000 0.00% -12.16% BANK ASYA XS0907295942 USD NA 3/28/2023 5.000 15.000 NA NA WR/NA 250 200,000 0.00% -87.80% KUVEYT TÜRK XS1079236169 USD 5.16 6/26/2019 99.250 100.000 6.45 5.15 NA/BB- 500 200,000 0.25% -3.17% KUVEYT TÜRK XS1505149325 USD 5.14 11/2/2021 93.510 96.500 7.63 6.46 NA/BB- 500 200,000 1.64% -8.92% KUVEYT TÜRK XS1323608635 USD 7.90 2/17/2026 91.000 94.000 10.87 10.24 NA/B+ 350 200,000 0.00% -11.33% TÜRKİYE FİNANS XS1057852912 USD 5.38 4/24/2019 99.750 100.250 5.95 4.76 NA/BB- 500 200,000 0.76% -2.68% Brezilya US105756BT66 BRL 8.50 1/5/2024 98.750 99.875 9.00 8.71 Ba2/BB- 3,150 350,000-1.00% -3.11% US105756AR10 USD 8.88 4/15/2024 121.000 121.500 4.46 4.36 Ba2/BB- 1,029 1,000 0.41% -5.25% US105756BV13 USD 4.25 1/7/2025 96.950 97.450 4.83 4.73 Ba2/BB- 4,300 200,000-0.05% -4.29% US105756AE07 USD 10.13 5/15/2027 132.650 133.650 5.30 5.17 Ba2/BB- 838 1,000 0.30% -7.24% US105756BB58 USD 8.25 1/20/2034 119.750 120.750 6.22 6.13 Ba2/BB- 1,502 1,000 0.63% -7.71% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9.00 PERP 102.000 103.250 8.54 8.26 B2/NA 2,170 200,000-1.21% -4.90% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5.75 4/15/2021 102.375 102.875 4.69 4.47 Ba1/BBB- 1,000 200,000-0.12% -4.32% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5.38 5/2/2022 101.500 102.000 4.90 4.74 Ba1/BBB- 500 200,000-0.25% -5.14% BRASKEM US10553YAF25 USD 6.45 2/3/2024 104.900 105.650 5.36 5.19 Ba1/BBB- 750 200,000-0.71% -6.76% BRF USP1905CAE05 USD 4.75 5/22/2024 91.350 92.100 6.65 6.48 Ba2/BBB- 750 200,000 0.50% -10.44% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6.88 9/21/2019 99.250 100.250 7.80 6.55 B3/B- *- 547 100,000-0.25% 7.88% FIBRIA US31572UAE64 USD 5.25 5/12/2024 101.750 102.500 4.88 4.73 Ba1/BBB- 600 2,000 0.15% -4.46% ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5.65 3/19/2022 101.475 102.125 5.16 4.95 Ba3/B+ 1,250 200,000-0.27% -3.59% MARFRIG USN54468AD05 USD 6.88 6/24/2019 101.300 101.800 4.61 3.76 B2/BB- 508 200,000 0.30% -2.13% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5.38 1/27/2021 101.900 102.300 4.45 4.26 Ba2/BB- 1,211 2,000 0.10% -2.39% PETROBRAS US71647NAP42 USD 8.38 5/23/2021 109.000 109.400 4.53 4.37 Ba2/BB- 1,240 2,000 0.00% -4.80% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4.38 5/20/2023 96.700 97.150 5.21 5.09 Ba2/BB- 3,412 2,000-0.26% -2.03% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6.25 3/17/2024 101.600 102.100 5.89 5.78 Ba2/BB- 2,440 2,000-0.25% -4.78% PETROBRAS XS0716979595 EUR 5.88 3/7/2022 111.750 112.250 2.14 1.99 Ba2/BB- 600 100,000-0.75% -3.62% PETROBRAS XS0982711714 EUR 4.75 1/14/2025 104.800 105.300 3.86 3.77 Ba2/BB- 800 100,000-0.66% -4.64% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6.85 6/5/2115 90.000 90.750 7.61 7.55 Ba2/BB- 2,500 2,000-0.61% -5.26% SUZANO USG8600UAA19 USD 5.88 1/23/2021 103.500 104.250 4.17 3.81 Ba1/BBB- 186 100,000-0.14% -4.39% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 4/5/2041 101.600 102.450 7.11 7.03 Ba2/BBB- 1,151 200,000-1.02% -5.66% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 4/5/2041 101.600 102.450 7.11 7.03 Ba2/BBB- 1,151 200,000-1.02% -5.66% VALE US91911TAM53 USD 4.38 1/11/2022 101.429 101.636 3.89 3.82 Baa3/BBB+ 1,469 2,000 0.66% -1.78% Rusya XS0504954347 USD 5.00 4/29/2020 101.292 101.792 4.06 3.71 Ba1/BBB- 3,500 100,000 N/A -4.01% XS0971721450 USD 4.88 9/16/2023 101.280 101.780 4.57 4.46 Ba1/BBB- 3,000 200,000 N/A -6.85% XS0088543193 USD 12.75 6/24/2028 157.170 158.420 5.13 5.00 Ba1/BBB- 2,500 10,000 N/A -9.50% XS0971721963 USD 5.88 9/16/2043 103.690 104.440 5.60 5.54 Ba1/BBB- 1,500 200,000 N/A -9.24% ALFA BANK XS0620695204 USD 7.75 4/28/2021 105.102 106.602 5.48 4.84 Ba1/BB+ 1,000 200,000 N/A -6.85% GAZPROM XS0424860947 USD 9.25 4/23/2019 101.680 102.180 5.15 3.97 Baa3/BBB- 2,250 100,000 N/A -6.30% GAZPROM XS0906946008 EUR 3.39 3/20/2020 103.202 103.832 0.95 0.48 Baa3/BBB- 1,000 100,000-0.53% -2.20%

4 GAZPROM XS0290580595 USD 6.51 3/7/2022 104.120 104.920 5.13 4.87 Baa3/BBB- 1,300 100,000 N/A -5.79% GAZPROMBANK XS0987109658 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A GAZPROMBANK XS0779213460 USD 7.25 5/3/2019 99.670 101.170 7.98 4.58 B2/BB 500 200,000 N/A N/A GAZPROMBANK XS0975320879 USD 7.50 12/28/2023 97.000 98.000 9.64 9.39 NR/BB 750 200,000 0.78% -6.73% LUKOIL XS0461926569 USD 7.25 11/5/2019 102.821 103.421 4.20 3.57 Baa3/BBB+ 600 100,000 N/A -5.05% LUKOIL XS0554659671 USD 6.13 11/9/2020 103.053 103.653 4.48 4.17 Baa3/BBB+ 1,000 200,000 N/A -5.08% LUKOIL XS0304274599 USD 6.66 6/7/2022 105.754 106.454 4.87 4.66 Baa3/BBB+ 500 100,000 N/A -6.17% LUKOIL XS0919504562 USD 4.56 4/24/2023 97.540 98.240 5.19 5.01 Baa3/BBB+ 1,500 200,000 N/A -5.98% NORILSK XS1298447019 USD 6.63 10/14/2022 104.120 105.120 5.44 5.16 Baa3/BBB- *- 1,000 200,000 N/A -7.45% PROMSVYAZ BANK XS1086084123 USD 10.50 7/30/2021 4.010 54.010 282.12 39.77 WR/WD - 200,000 N/A -95.15% ROSNEFT XS0861981180 USD 4.20 3/6/2022 97.500 97.750 5.03 4.95 Baa3/WD 2,000 200,000 0.00% -3.28% RUSSIAN AGRI BANK XS0979891925 USD 8.50 10/16/2023 99.796 101.296 8.55 8.17 NR/NA 500 200,000 N/A -11.41% RUSSIAN STD BANK XS1117280625 USD 13.00 10/27/2022 19.500 24.500 76.05 64.84 NA/NA 545 164,000 0.00% N/A SBERBANK XS0799357354 USD 5.18 6/28/2019 99.619 101.119 5.82 3.28 Ba1/BBB- 1,000 200,000 N/A -3.82% SBERBANK XS0638572973 USD 5.72 6/16/2021 101.500 102.000 5.09 4.88 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.00% -6.31% SBERBANK XS0848530977 USD 5.13 10/29/2022 98.375 98.875 5.59 5.45 Ba2/BB+ 2,000 200,000 0.00% -5.64% SBERBANK XS0935311240 USD 5.25 5/23/2023 97.770 99.270 5.82 5.43 NA/BB+ 1,000 200,000 N/A -6.36% SBERBANK XS1032750165 USD 5.50 2/26/2024 99.298 100.798 7.00 2.43 NA/BB+ 1,000 200,000 N/A -2.78% VIP XS0643183220 USD 7.50 3/1/2022 109.015 109.175 4.51 4.46 Ba2/BB+ 601 200,000 2.23% -5.46% VNESHECONOMBANK XS0993162170 USD 4.22 11/21/2018 99.778 100.117 82.59-37.07 NA/BBB- 850 200,000 0.24% -1.23% VTB BANK XS0842078536 USD 6.95 10/17/2022 97.328 98.828 7.75 7.30 Ba3/WD 1,412 200,000 N/A -10.50% Venezuella US922646AS37 USD 9.25 9/15/2027 23.550 24.550 40.18 38.92 C/WD 4,000 1,000-6.18% -10.96% US922646BL74 USD 9.38 1/13/2034 27.000 28.000 33.97 32.88 C/WD 1,500 2,000-5.59% 17.39% USP17625AB33 USD 9.25 5/7/2028 23.250 24.250 38.36 37.17 C/WD 2,000 100-5.49% -3.13% USP17625AC16 USD 12.75 8/23/2022 23.750 24.750 71.00 68.85 C/WD 3,000 100-5.00% -12.04% USP17625AD98 USD 11.95 8/5/2031 23.750 24.750 46.84 45.17 C/WD 4,200 100-5.38% -4.04% USP17625AE71 USD 11.75 10/21/2026 24.100 25.100 46.29 44.89 C/WD 3,000 100-5.30% -9.06% USP97475AN08 USD 7.75 10/13/2019 23.250 24.250 261.78 251.03 C/WD 2,496 100-5.87% -18.42% PDVSA USP7807HAM71 USD 12.75 2/17/2022 20.150 21.150 88.25 85.25 NA/C 3,000 100-8.41% -42.01% PDVSA XS0294364954 USD 5.38 4/12/2027 16.550 17.550 42.65 40.83 NA/C 3,000 400-14.69% -35.73% Meksika US91087BAA89 USD 3.60 1/30/2025 94.350 94.750 4.66 4.58 A3/BBB+ 2,454 200,000-1.15% -7.04% US91086QBF46 USD 4.60 1/23/2046 86.000 86.650 5.61 5.56 A3/BBB+ 3,000 200,000-3.32% -12.58% BBVA BANCOMER USP16259AB20 USD 6.50 3/10/2021 102.100 102.700 5.51 5.24 Baa2/BBB- 1,250 150,000-2.06% -6.50% BBVA BANCOMER USP16259AK29 USD 4.38 4/10/2024 96.350 97.100 5.16 4.99 A3/A- 750 150,000-2.97% -7.58% CFELEC USP30179AM09 USD 4.88 1/15/2024 96.375 97.125 5.70 5.52 Baa1/BBB+ 1,250 200,000-4.34% -9.85% CEMEX USP2253TJE03 USD 5.70 1/11/2025 97.100 97.850 6.27 6.12 NA/BB- 1,071 200,000-3.38% -6.63% CEMEX USU12763AD75 USD 6.00 4/1/2024 99.750 100.500 6.05 5.83 NA/BB- 1,000 200,000-2.21% -5.00% PEMEX XS1379158048 EUR 5.13 3/15/2023 105.500 105.950 3.72 3.61 Baa3/BBB+ 900 100,000-4.44% -9.04% PEMEX US71654QBG64 USD 3.50 1/30/2023 90.750 91.100 6.03 5.93 Baa3/BBB+ 2,100 10,000-3.97% -7.28% PEMEX US71656MAF68 USD 6.63 PERP 83.500 84.900 8.01 7.88 Baa3/BBB+ 1,000 10,000-8.74% -16.92% Arjantin US040114GL81 USD 8.28 12/31/2033 87.200 88.200 10.36 10.19 B2/WD 3,966 1 1.87% -24.99% US040114GK09 USD 2.50 12/31/2038 56.100 56.700 8.83 8.74 B2/WD 5,297 1 0.81% -21.65% YPF SOCIEDAD USP989MJBE04 USD 8.50 7/28/2025 96.319 96.607 9.25 9.19 B2/B 1,500 1,000 1.52% -16.30% Güney Afrika US836205AN45 USD 5.50 3/9/2020 100.985 101.285 4.70 4.47 Baa3/BB+ 1,619 100,000-0.38% -4.41% US836205AQ75 USD 4.67 1/17/2024 95.824 96.324 5.61 5.49 Baa3/BB+ 1,500 100,000-1.16% -5.89% US836205AR58 USD 5.88 9/16/2025 98.917 99.417 6.07 5.98 Baa3/BB+ 2,000 200,000-1.53% -8.24% US836205AS32 USD 5.38 7/24/2044 83.038 83.788 6.78 6.71 Baa3/BB+ 1,000 200,000-3.72% -12.38% ANGLOGOLD US03512TAC53 USD 5.13 8/1/2022 100.864 101.494 4.86 4.68 Baa3/NA 750 1,000 0.23% -3.78% ESKOM XS0579851949 USD 5.75 1/26/2021 95.500 96.503 8.03 7.51 B3/NA 1,750 200,000-1.04% -4.98% ESKOM XS1187065443 USD 7.13 2/11/2025 93.675 94.175 8.45 8.34 B3/NA 1,250 200,000-0.74% -7.12% TRANSNET XS0809571739 USD 4.00 7/26/2022 93.663 94.163 5.94 5.78 Baa3/BB+u 1,000 200,000 0.37% -3.54% ZAR SOV CAPITAL FUND XS1113141441 USD 3.90 6/24/2020 99.146 99.771 4.46 4.05 Baa3/BB+ 500 200,000 0.13% -2.25% Azerbaycan XS1044540547 USD 4.75 3/18/2024 98.198 98.698 5.14 5.03 Ba2/BB+ 1,250 200,000-1.44% -4.01% SOCAR XS0903465127 USD 4.75 3/13/2023 98.688 99.188 5.09 4.96 Ba2/BB+ 1,000 200,000-0.91% -1.13% SOCAR XS1196496688 USD 6.95 3/18/2030 104.776 105.776 6.35 6.23 NR/BB+ 750 200,000-2.58% -3.78%

5 Gürcistan GEORGIAN RAILWAY XS0800346362 USD 7.75 7/11/2022 105.630 105.630 6.00 6.00 NA/B+ 500 200,000 N/A -5.26% Kazakistan XS1120709669 USD 3.88 10/14/2024 100.092 100.709 3.86 3.74 Baa3/BBB 1,500 200,000-0.16% -3.17% XS1263054519 USD 5.13 7/21/2025 104.979 105.479 4.26 4.17 Baa3/BBB 2,500 200,000-0.59% -5.61% XS1120709826 USD 4.88 10/14/2044 96.815 97.769 5.10 5.03 Baa3/BBB 1,000 200,000-1.84% -8.24% XS1263139856 USD 6.50 7/21/2045 117.272 118.286 5.28 5.22 Baa3/BBB 1,500 200,000-2.07% -7.30% KAZAGRO XS0934609016 USD 4.63 5/24/2023 98.000 99.000 5.13 4.87 Ba1/BBB- 961 200,000-0.25% -3.21% KAZKOMMERTSBANK XS0867478124 USD 5.50 12/21/2022 99.500 100.500 5.64-0.90 NA/BB 750 1-0.50% 0.25% Yunanistan GR0114030555 EUR 3.50 1/30/2023 100.280 100.430 3.42 3.39 NA/BB- 4,356 1-0.42% N/A GR0124034688 EUR 3.75 1/30/2028 93.850 94.250 4.58 4.53 NA/BB- 5,963 1-2.04% N/A GR0128015725 EUR 3.90 1/30/2033 88.750 89.000 5.03 5.00 NA/BB- 6,091 1-1.99% N/A GR0133011248 EUR 4.00 1/30/2037 85.140 85.500 5.29 5.26 NA/BB- 4,805 1-1.97% N/A GR0138015814 EUR 4.20 1/30/2042 84.800 85.050 5.36 5.34 NA/BB- 4,604 1-2.14% N/A GRR000000010 EUR 0.00 10/15/2042 0.269 0.349 NA NA NA/NA 62,383 100-5.28% -29.02% Çin BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5.00 11/13/2024 102.094 102.312 4.60 4.55 Baa2/BBB+ 3,000 200,000 0.62% -4.87% CHINA SHANSHUI XS1200439609 USD 7.50 3/10/2020 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove NA/WD 15 200,000 N/A N/A CNPC HK USG21895AC44 USD 5.95 4/28/2041 115.890 116.997 4.79 4.71 A2/A+ 500 200,000 0.61% -9.63% HUARONG FINANCE XS1165659357 USD 4.50 1/16/2020 99.861 100.092 4.62 4.41 Baa1/A 1,200 200,000-0.24% -2.69% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6.00 PERP 101.000 101.250 4.93 4.69 Ba1/NA 2,940 200,000-0.35% -2.53% Hindistan JSW STEEL LTD XS1133588233 USD 4.75 11/12/2019 99.625 100.125 5.15 4.62 Ba2/BB 500 200,000-0.13% -2.21% RELIANCE HOLDINGS US759468AC51 USD 5.40 2/14/2022 103.201 103.450 4.33 4.24 Baa2/NA 1,500 250,000 0.28% -5.67% Endonezya PERTAMINA USY7138AAA89 USD 5.25 5/23/2021 102.064 102.392 4.37 4.23 Baa2/BBB 1,000 200,000-1.01% -4.98% Peru UNACEM USP9451YAC77 USD 5.88 10/30/2021 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba2/NA 225 150,000 N/A N/A Birleşik Arap Emirlikleri (Sukuk) JAFZ SUKUK 2019 XS0794821453 USD 7.00 6/19/2019 101.654 102.654 4.07 2.34 Baa2/BBB+ 237 200,000-0.48% -4.85% DIP SUKUK LTD XS1035007530 USD 4.29 2/20/2019 99.700 99.803 5.46 5.04 NA/BB+ 300 200,000-0.17% -1.73% EMAAR SUKUK LTD XS0805885349 USD 6.40 7/18/2019 101.486 102.486 4.08 2.56 Baa3/NA 500 200,000-0.29% -4.53% DIB SUKUK LTD XS1241110300 USD 2.92 6/3/2020 98.250 98.750 4.11 3.77 A3/A 750 200,000 0.12% -1.20% EMG SUKUK XS1075401726 USD 4.56 6/18/2024 98.000 98.500 4.98 4.87 Baa2/NA 750 200,000-0.76% -5.54% ABU DHABI NATIONAL XS0863524277 USD 3.63 1/12/2023 97.500 98.000 4.29 4.15 A3/A 1,250 200,000-0.26% -3.58% EMIRATES XS0885065887 USD 4.50 2/6/2025 98.000 98.500 4.88 4.78 NA/NA 464 200,000 0.00% -3.92%