ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 31/07/2018

1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 31/07/2018 Eurotahvil Piyasaları Haftanın ilk işlem gününde hem Avrupa hem de ABD 10 yıllıklarına baktığımızda satış baskısı dikkat çekiyor. ABD hazinesi ise yılın 2. Yarısında toplamda 769 milyar dolarlık net borçlanma beklentisi açıkladı, bu rakamın 329 milyarı Temmuz-Eylül döneminde olması bekleniyor ki bu döneme ait önceki beklenti 273 milyar seviyesindeydi. ABD 10 yıllık getirileri yaklaşık 2 baz puan yükselerek 2.98 seviyesine yaklaşırken Avrupa 10 yıllık getirilerinde de ortalama 5 baz puanlık yükselişler söz konusuydu. Almanya 10 yıllık getirileri yaklaşık 4 baz puan yükselerek 0.44 seviyesinden işlem görürken İngiltere 10 yıllık getirisinin 6 baz puan yükseldiğini görüyoruz. Türkiye tarafında da aynı durum hakim, 2028 vade ülke kıymeti yaklaşık 50c kayıpla 92 seviyesinin hemen altında işlem görürken daha uzun vadelerde kayıpla 75c seviyesine yaklaşmış durumda. 5 yıllık Türkiye CDS i ise yeniden 320 seviyesine yaklaşmış durumda ve yaklaşık 5 puanlık bir artış söz konusu. Şirket kıymetlerinde de benzer bir durum var, 2022 vade 6 kuponlu İş Bankası kıymeti yaklaşık 50c gerileyerek 85.450 seviyelerinden işlem görürken aynı vade Vakıfbank kıymetinde ise kayıplar 75c seviyesine yaklaşmış durumda. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları Haftanın ilk işlem gününde ABD endekslerinde teknoloji hisselerindeki satışın devam ettiği görüldü. Endeksler son bir ayın işlemhacim ortalamasının üzerinde işlem görürken, Nasdaq endeksi 50 günlük hareketli ortalama desteğinin altına sarktı. Dow Jones endeksi %0.57 değer kaybıyla 25307 seviyesinden kapanış yaptı. Telekom ve enerjideki %1 e yakın primlere karşılık, endüstriyeller %2 değer kaybetti. $2.73 HBK beklentisine karşılık $2.97 HBK açıklayan Caterpillar, 2018 HBK beklenti bandını 75 cent yukarı çekse de günü %2 ye yakın değer kaybıyla kapattı. Visa, American Express ve Boeing %3 e yakın değer kaybetti. Merck ve Chevron %2-%1.5 bandıyla günün en fazla primlenen hisseleri oldu. S&P 500 endeksi %0.58 değer kaybıyla 2803 seviyesinden kapandı. Telekom ve enerji bu endekste de enfazla primlenen sektörler oldu, IT %2 ye yakın geriledi. Twitter %8, Netflix %5.7, Paypal %3.6 satış gördü. Nasdaq %1.4 değer kaybıyla 7649 seviyesindeki 50 günlük hareketli ortalamasının altına sarkarak 7630 seviyesinden kapanış yaptı. Russell 2000 endeksi Cuma günü 50 günlük ortalamasının altına sarkmıştı, %0.64 daha gerileyen endeks 1653 seviyelerinden kapanış yaptı. Avrupa endekslerinde hacimsiz ancak Cuma günü ABD satışının etkilerinin görüldüğü bir işlem günü oldu. DAX %0.48 değer kaybıyla 12798 seviyesinden kapandı. Finansallardaki %1 e yakın prime karşılık IT %2.5, altyapı %1.4 gayrimenkul %1.3 değer kaybetti. DeutscheBank %2.9 primle 10,94 seviyesinden kapandı ve endekste en fazla primlenen hisse oldu. SAP %3 e yakın değer kaybıyla endekste en fazla gerileyen hisse oldu. Endeksin 200 günlük desteği 12768 seviyesinde. FTSE 100 endeksi 7701 seviyesinden yatay kapanış yaptı. Telekom %2.5 primle endeksi yukarı taşırken, IT sektörüne %2.5 satış geldi. Endeks 50 günlük ortalamasına tutunmaya devam ediyor. CAC 40 endeksi %0.37 değer kaybıyla 5491 seviyesinden Pazartesi gününü kapattı. Yarın seans öncesinde P&G ve Pfizer bilançolarını açıklayacak, seans sonrasında ise Apple ın bilanço açıklaması takip edilecek. FAANG hisseleri 26 Temmuzdan bu yana %9 a yakın değer kaybetti. Yarın ABD de haziran ayı kişisel harcama ve gelir açıklamaları var, ayrıca Chicago PMI ve tüketici güven endeksi açıklamaları önemli olacak. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) Haftanın ilk işlem gününde ekonomik veri akışı ABD tarafından gelen bekleyen konut satışları ile sınırlı kalsa da haftanın geri kalanında oldukça yoğun bir takvim var. Yarın sabah Japonya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak, sonrasında ise Çarşamba günü FED, Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası toplantısı ve Cuma günü açıklanacak olan ABD Temmuz ayı tarım dışı istihdam verisi bu haftanın önemli gelişmeleriarasında. Perşembe günü açıklanan ECB faiz kararında olası faiz artışı için net tarih verilmemesi EURUSD paritesini kısmen baskı altınaalmış ve 1.1678 seviyesinde bulunan 50 günlük hareketli ortalamasının da altına çekmişti. EURUSD paritesi haftanın ilk işlem gününde ise yaklaşık %0.45 primle işlem görüyor ve 1.17 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor, yukarı yönlü hareketin devamı durumunda ise 1.1736 seviyesinde bulunan 5 yıllık %38.2 Fibonacci seviyesi önemli bir direnç noktası olarak karşımıza çıkabilir. G10 para birimlerinin geri kalanına baktığımızda ise dolara karşı değer kaybeden yok, SEK %1 in üzerinde primle dolara karşı en çok değer kazanan para birimi olarak öne çıkıyor. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde ise RUB %0.77 ile dolara karşı en çok değer kazanan para birimi durumunda. Merkez Bankası toplantıları ve istihdam verisi dışında petrol tarafını hareketlendirebilecek veri ise Çarşamba günü gelecek. DOEstok verisinde ham petrol stoklarının 3 milyon varil azalması beklenirken benzin stoklarında da 2.1 milyonluk azalma beklentisi var. Aktif vade hampetrol %2 ye varan primle tekrar 70 seviyesinin üzerine çıkmış ve bu bölgede tutunmaya çalışıyor, gün içerisinde ise en yüksek 70.43 seviyeleri test edildi. Olası bir geri çekilmede ise 68.25 seviyesinde bulunan 50 günlük hareketli ortalama en önemli destek noktası olarak öne çıkıyor. Brent petrol de %0.70 e yakın primle işlem görüyor ve 74.80 seviyelerinde. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 92.275 7.161 Brezilya 93.875 5.428 Rusya 98.023 4.582 Güney Afrika 97.940 5.122 ABD 99.344 2.952 Almanya 98.205 0.432 5 Yıllık CDS GIP Değişim (bps) Türkiye 322 8 Brezilya 212-3 Rusya 133 1 Güney Afrika 183 1 Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones 25,306.83-0.57 S&P 500 2,802.60-0.58 NASDAQ 7,630.00-1.39 Almanya 12,766.52-0.25 İngiltere 7,713.37 0.16 Fransa 5,482.44-0.16 Japonya 22,553.72 0.04 Şangay 2,876.40 0.26 Hong Kong 28,583.01-0.52 Brezilya 80,275.59 0.51 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 70.130 2.10 Altın 1,221.420-0.15 Gümüş 15.490-0.03 Bakır 6,250.00-0.75 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1.1706 0.42 USD/JPY 111.0400-0.01 USD/CAD 1.3036-0.15 GBP/USD 1.3133 0.21 AUD/USD 0.7407 0.09 NZD/USD 0.6823 0.49 USD/CNH 6.8364 0.13 USD/TRY 4.9109 0.62 USD/RUB 62.3643-0.86 USD/ZAR 13.1623-0.13 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini 25,285.00-0.51 S&P 500 Mini 2,803.25-0.51 DAX 12,801.00-0.50 EUR/USD 1.1751 0.44 TREASURY 10Y 119.38-0.05

2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye (Sukuk) US900123BD15 USD 7.00 11/03/2019 101.060 101.433 5.19 4.57 Ba2 *-/BB 1,500 100,000-0.29% -5.21% US900123BF62 USD 7.50 07/11/2019 102.400 102.773 5.50 5.19 Ba2 *-/BB 1,500 100,000-0.37% -6.59% US900123AX87 USD 7.00 05/06/2020 101.786 102.282 5.96 5.67 Ba2 *-/BB 2,000 2,000-0.66% -7.37% US900123BH29 USD 5.63 30/03/2021 98.461 98.982 6.26 6.04 Ba2 *-/BB 2,000 100,000-0.85% -7.54% US900123BY51 USD 5.13 25/03/2022 95.633 96.127 6.49 6.33 Ba2 *-/BB 1,000 200,000-1.35% -8.63% US900123BZ27 USD 6.25 26/09/2022 98.895 99.390 6.56 6.42 Ba2 *-/BB 2,500 200,000-1.27% -9.68% US900123CA66 USD 3.25 23/03/2023 87.349 87.849 6.45 6.31 Ba2 *-/BB 1,500 200,000-1.37% -7.57% US900123CF53 USD 5.75 22/03/2024 94.578 95.327 6.93 6.76 Ba2 *-/BB 2,500 200,000-1.89% -11.40% US900123AW05 USD 7.38 05/02/2025 101.483 102.232 7.09 6.94 Ba2 *-/BB 3,250 2,000-1.83% -13.09% US900123CJ75 USD 4.25 14/04/2026 83.475 84.148 7.07 6.94 Ba2 *-/BB 1,500 200,000-2.17% -12.94% US900123CK49 USD 4.88 09/10/2026 85.950 86.576 7.17 7.06 Ba2 *-/BB 3,000 200,000-2.18% -13.70% US900123CP36 USD 5.13 17/02/2028 85.910 86.410 7.19 7.11 Ba2 *-/BB 2,000 200,000 N/A N/A US900123CQ19 USD 6.13 24/10/2028 92.200 92.850 7.21 7.12 Ba2 *-/BB 2,000 200,000-1.55% N/A US900123CL22 USD 6.00 25/03/2027 92.061 92.684 7.25 7.15 Ba2 *-/BB 3,250 200,000-1.93% -14.49% US900123AL40 USD 11.88 15/01/2030 134.170 134.950 7.40 7.32 Ba2 *-/BB 1,500 1,000-1.60% -16.01% US900123AT75 USD 8.00 14/02/2034 102.328 103.326 7.74 7.63 Ba2 *-/BB 1,500 2,000-1.56% -18.42% US900123AY60 USD 6.88 17/03/2036 90.950 91.947 7.83 7.72 Ba2 *-/BB 2,750 2,000-3.04% -19.66% US900123BB58 USD 7.25 05/03/2038 95.260 95.850 7.72 7.66 Ba2 *-/BB 1,000 2,000-2.50% -19.47% US900123BG46 USD 6.75 30/05/2040 89.473 90.470 7.76 7.65 Ba2 *-/BB 2,000 100,000-2.37% -20.45% US900123BJ84 USD 6.00 14/01/2041 82.664 83.481 7.62 7.54 Ba2 *-/BB 3,000 200,000-2.35% -19.81% US900123CB40 USD 4.88 16/04/2043 72.195 72.765 7.33 7.26 Ba2 *-/BB 3,000 200,000-3.00% -19.71% US900123CG37 USD 6.63 17/02/2045 87.200 87.770 7.77 7.71 Ba2 *-/BB 3,000 200,000-1.62% -21.52% US900123CM05 USD 5.75 11/05/2047 78.061 78.808 7.65 7.57 Ba2 *-/BB 3,500 200,000-3.28% -21.42% XS0285127329 EUR 5.88 02/04/2019 102.415 102.750 2.15 1.67 Ba2 *-/BB 1,250 50,000-0.23% -5.51% XS0503454166 EUR 5.13 18/05/2020 103.536 104.037 3.06 2.78 Ba2 *-/BB 2,000 50,000-0.63% -5.66% XS0993155398 EUR 4.35 12/11/2021 103.205 103.750 3.30 3.12 Ba2 *-/BB 1,250 100,000-0.32% -5.26% XS1057340009 EUR 4.13 11/04/2023 101.191 101.944 3.84 3.66 Ba2 *-/BB 1,000 100,000-0.21% -5.50% XS1629918415 EUR 3.25 14/06/2025 91.864 92.615 4.66 4.52 Ba2 *-/BB 1,000 100,000-0.64% -7.83% XS0975124180 USD 4.56 10/10/2018 99.945 100.145 4.82 3.75 Ba2 *-/BB 1,250 200,000 N/A -2.15% XS1303467077 USD 4.25 08/06/2021 96.128 96.628 5.74 5.54 Ba2 *-/BB 1,000 200,000 N/A -5.25% XS1586385178 USD 5.00 06/04/2023 93.444 94.069 6.66 6.49 Ba2 *-/BB 1,250 200,000 N/A -9.03% XS1141043296 USD 4.49 25/11/2024 89.391 90.141 6.57 6.41 Ba2 *-/BB 1,000 200,000 N/A -9.37% AKBANK XS1111101314 USD 4.00 24/01/2020 97.000 97.990 6.15 5.43 Ba3 *-/BB- 500 200,000 0.36% -3.10% AKBANK USM0375YAK49 USD 5.00 24/10/2022 91.750 92.740 7.30 7.01 Ba3 *-/BB- 500 150,000-2.78% -9.02% AKBANK XS1210422074 USD 5.13 31/03/2025 87.000 87.750 7.65 7.49 Ba3 *-/BB- 500 200,000-0.43% -11.68% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 16/03/2027 82.000 83.990 10.87 10.47 B3 *-/B+ 500 200,000-9.39% -21.34% AKBANK XS1772360803 USD 6.80 27/04/2028 78.750 80.750 10.44 10.06 B3 *-/B+ 400 200,000-8.96% N/A ALTERNATİFBANK XS1089556358 USD 3.13 22/07/2019 98.000 99.000 5.26 4.18 NA/A 250 200,000 0.26% N/A ALTERNATİFBANK XS1396282177 USD 8.75 16/04/2026 86.630 87.630 12.65 12.43 B1 *-/BB- 300 200,000-5.02% -17.02% ANADOLU EFES XS0848940523 USD 3.38 01/11/2022 92.000 93.000 5.51 5.23 Ba1 *-/NA 500 200,000-0.94% -5.40% ARÇELİK XS1109959467 EUR 3.88 16/09/2021 101.250 102.000 3.44 3.19 NA/BB+ 350 100,000-0.74% -4.82% ARÇELİK XS0910932788 USD 5.00 03/04/2023 92.250 93.250 6.97 6.71 NA/BB+ 500 200,000-1.99% -10.00% COCA-COLA XS0975576165 USD 4.75 01/10/2018 99.750 100.250 6.19 3.17 Ba1 *-/BBB- 500 200,000 0.05% -2.64% COCA-COLA XS1577950402 USD 4.22 19/09/2024 92.125 93.125 5.76 5.55 Ba1 *-/BBB- 500 200,000-0.94% N/A CREDIT EUROPE BANK XS1706923148 USD 7.25 09/11/2027 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove B2 *+/B+ *+ 150 200,000 N/A N/A EXPORT CREDIT BANK XS0774764152 USD 5.88 24/04/2019 99.625 100.625 6.39 4.98 Ba3 *-/NA 750 200,000 0.13% -3.86% EXPORT CREDIT BANK XS1345632811 USD 5.38 08/02/2021 95.750 96.500 7.25 6.91 Ba3 *-/BB- 500 200,000-1.29% -7.82% EXPORT CREDIT BANK XS1028943089 USD 5.00 23/09/2021 93.375 94.125 7.40 7.12 Ba3 *-/BB- 500 200,000-0.93% -8.68% EXPORT CREDIT BANK XS1684378208 USD 4.25 18/09/2022 87.750 88.750 7.77 7.46 Ba3 *-/BB- 500 200,000-0.99% N/A EXPORT CREDIT BANK XS1496463297 USD 5.38 24/10/2023 89.000 89.750 7.99 7.80 Ba3 *-/BB- 500 200,000-1.93% -13.06% EXPORT CREDIT BANK XS1814962582 USD 6.13 03/05/2024 89.750 90.750 8.41 8.17 Ba3 *-/BB- 500 200,000-2.97% N/A FİBABANKA XS1711581337 USD 6.00 25/01/2023 84.500 85.375 10.42 10.14 NA/BB- *- - 200,000-3.98% N/A FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 24/11/2027 80.750 82.750 11.31 10.92 NA/B+ *- 300 200,000-9.52% N/A FİNANSBANK XS1063442484 USD 6.25 30/04/2019 100.625 101.125 5.37 4.68 Ba2 *-/BB 500 200,000 0.63% -3.36% FİNANSBANK XS1613091500 USD 4.88 19/05/2022 92.125 92.875 7.28 7.04 Ba2 *-/BB 750 200,000-1.07% -7.76% GARANTİ XS1084838496 EUR 3.38 08/07/2019 100.125 100.750 3.23 2.54 Ba3 *-/BB 500 100,000-0.87% -3.38% GARANTİ XS1057541838 USD 4.75 17/10/2019 98.375 99.000 6.16 5.61 Ba3 *-/BB 750 200,000-0.76% -3.84% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6.25 20/04/2021 98.125 99.125 7.01 6.60 Ba3 *-/BB 500 200,000-1.63% -7.76% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5.25 13/09/2022 92.875 93.875 7.28 6.99 Ba3 *-/BB 750 200,000-0.93% -8.95% GARANTİ XS1576037284 USD 5.88 16/03/2023 93.250 94.250 7.63 7.36 Ba3 *-/BB 500 200,000-1.45% -10.44% GARANTİ XS1617531063 USD 6.13 24/05/2027 79.000 80.000 10.33 10.13 B2 *-/BB- 750 200,000-9.97% -20.80% GLOBAL LİMAN XS1132825099 USD 8.13 14/11/2021 95.125 96.125 9.89 9.52 B1/BB- 250 200,000-1.93% -8.75% HALK BANKASI XS1069383856 USD 4.75 04/06/2019 94.500 95.500 11.81 10.48 B1 *-/BB- 500 200,000 0.00% -5.88% HALK BANKASI XS0882347072 USD 3.88 05/02/2020 87.750 88.750 13.09 12.27 B1 *-/BB- 750 200,000 0.00% -10.23% HALK BANKASI XS1188073081 USD 4.75 11/02/2021 85.500 86.500 11.53 11.02 B1 *-/BB- 500 200,000-1.87% -13.64% HALK BANKASI XS1439838548 USD 5.00 13/07/2021 84.750 85.750 11.22 10.77 B1 *-/BB- 500 200,000-2.59% -15.04% İŞ BANKASI XS0808632250 USD 3.75 10/10/2018 99.500 100.000 6.35 3.71 Ba3 *-/BB- 750 200,000 0.38% -0.50% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 21/04/2019 99.500 100.250 6.21 5.13 Ba3 *-/BB- 500 200,000 0.13% -2.93% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 30/04/2020 95.865 96.740 7.57 7.01 Ba3 *-/BB- 750 200,000-0.01% -5.08% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 25/06/2021 91.740 92.615 8.26 7.90 Ba3 *-/BB- 750 200,000-1.09% -9.17% İŞ BANKASI XS1390320981 USD 5.38 06/10/2021 92.625 93.375 8.05 7.76 Ba3 *-/BB- 750 200,000-0.27% -8.63% İŞ BANKASI XS1508390090 USD 5.50 21/04/2022 91.250 92.250 8.28 7.94 Ba3 *-/BB- 600 200,000-0.41% -9.88% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 24/10/2022 83.000 85.000 11.15 10.48 B2 *-/B+ 1,000 200,000-6.21% -17.82% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7.85 10/12/2023 93.000 95.000 9.55 9.04 B3 *-/B+ 400 200,000-4.00% -13.29% İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.13 25/04/2024 86.750 87.750 9.14 8.90 Ba3 *-/BB- 1,250 200,000-4.41% -14.95% İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.00 29/06/2028 76.000 78.000 11.57 11.17 B3 *-/B+ 500 200,000-10.32% -24.66%

3 KOÇ HOLDİNG XS0922615819 USD 3.50 24/04/2020 96.125 96.875 5.89 5.42 Ba1 *-/NA 750 200,000 0.13% -4.71% KOÇ HOLDİNG XS1379145656 USD 5.25 15/03/2023 94.875 95.875 6.55 6.29 Ba1 *-/NA 750 200,000-0.78% -10.07% MERSİN LİMAN XS0957598070 USD 5.88 12/08/2020 99.875 100.875 5.94 4.99 Ba1 *-/BB+ 450 200,000 0.00% -4.77% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 01/08/2027 80.500 82.000 11.68 11.37 B3 *-/B+ *- 300 200,000-11.29% -19.50% PETKİM XS1747548532 USD 5.88 26/01/2023 89.000 91.000 8.90 8.32 B1/B 500 200,000-1.39% N/A RONESANS XS1807502668 USD 7.25 26/04/2023 90.250 93.250 9.87 9.03 Ba2 *-/BB 300 200,000-3.99% N/A ŞİŞECAM XS0927634807 USD 4.25 09/05/2020 97.000 98.000 6.06 5.45 Ba1 *-/BB+ 500 200,000-0.13% -4.43% TSKB XS1117601796 USD 5.38 30/10/2019 97.125 97.625 7.83 7.40 Ba3 *-/BB- 350 200,000-0.89% -5.01% TSKB XS1219733752 USD 5.13 22/04/2020 94.000 94.500 8.95 8.62 Ba3 *-/BB- 350 200,000-3.09% -7.62% TSKB XS1412393172 USD 4.88 18/05/2021 90.625 91.500 8.72 8.34 Ba3 *-/BB- 300 200,000-0.41% -9.26% TSKB XS1750996206 USD 5.50 16/01/2023 85.375 86.375 9.61 9.30 Ba3 *-/BB- 350 200,000-2.43% N/A TSKB XS1584113184 USD 7.63 29/03/2027 76.000 78.000 12.70 12.25 B3 *-/B+ 300 200,000-11.63% -26.66% TURKCELL XS1298711729 USD 5.75 15/10/2025 93.750 94.750 6.86 6.68 Ba1 *-/BB+ 500 200,000-2.72% -11.14% TURKCELL XS1803215869 USD 5.80 11/04/2028 88.500 89.500 7.49 7.33 NA/BB+ 500 200,000-2.07% N/A TÜPRAŞ XS1686704948 USD 4.50 18/10/2024 87.500 88.500 7.02 6.80 Ba1 *-/BB+ 700 200,000-1.55% N/A TÜRK TELEKOM XS1028952155 USD 3.75 19/06/2019 98.625 99.125 5.36 4.77 NA/BB+ 500 200,000-0.13% -2.47% TÜRK TELEKOM XS1028951264 USD 4.88 19/06/2024 89.625 90.375 7.06 6.89 NA/BB+ 500 200,000-1.65% -11.48% VAKIFLAR BANKASI XS0987355939 USD 5.00 31/10/2018 99.625 100.125 6.48 4.43 Ba3 *-/BB- 500 200,000 0.25% -1.73% VAKIFLAR BANKASI XS1077629225 EUR 3.50 17/06/2019 100.000 100.500 3.48 2.90 Ba3 *-/BB- 500 100,000 0.50% -2.32% VAKIFLAR BANKASI XS1403416222 EUR 2.38 04/05/2021 97.690 98.440 3.26 2.97 Baa2 *-/NA 500 100,000-1.00% 0.34% VAKIFLAR BANKASI XS1508914691 USD 5.50 27/10/2021 91.375 92.125 8.60 8.32 Ba3 *-/BB- 500 200,000-1.22% -9.98% VAKIFLAR BANKASI XS1622626379 USD 5.63 30/05/2022 89.125 90.125 9.04 8.71 Ba3 *-/BB- 500 200,000-0.83% -11.76% VAKIFLAR BANKASI XS0849728190 USD 6.00 01/11/2022 80.000 82.000 12.16 11.47 B3 *-/B+ 672 200,000-6.71% -20.20% VAKIFLAR BANKASI XS1760780731 USD 5.75 30/01/2023 87.000 88.000 9.36 9.06 Ba3 *-/BB- 650 200,000-2.11% N/A VAKIFLAR BANKASI XS1175854923 USD 6.88 03/02/2025 81.000 83.000 12.32 11.81 Caa1 *-/B+ 500 200,000-8.73% -20.49% VAKIFLAR BANKASI XS1551747733 USD 8.00 01/11/2027 77.000 78.500 12.64 12.32 Caa1 *-/B+ 228 200,000-12.00% -26.32% YAPI KREDİ XS0994815016 USD 5.25 03/12/2018 99.625 100.000 6.33 5.21 Ba3 *-/BB 500 200,000 0.13% -2.33% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 22/10/2019 98.125 98.625 6.74 6.30 Ba3 *-/BB 550 200,000 0.00% -3.89% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 22/01/2020 95.000 95.625 7.65 7.18 Ba3 *-/BB 500 200,000 0.53% -4.64% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 06/12/2022 81.875 83.875 10.84 10.18 B1 *-/BB- 1,000 200,000-4.80% -17.09% YAPI KREDİ XS1571399754 USD 5.75 24/02/2022 90.875 91.625 8.79 8.52 Ba3 *-/BB 600 200,000-1.49% -11.34% YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.85 21/06/2024 85.000 86.000 9.21 8.96 Ba3 *-/BB 500 200,000-4.09% -15.42% YAPI KREDİ XS1376681067 USD 8.50 09/03/2026 90.000 92.000 11.59 11.17 B2 *-/BB- 500 200,000-8.05% -16.08% YAPI KREDİ XS1788516679 USD 6.10 16/03/2023 89.500 90.500 8.92 8.63 Ba3 *-/BB 500 200,000-3.63% N/A YAŞAR HOLDİNG XS1132450427 USD 8.88 06/05/2020 88.250 91.250 16.83 14.67 B2/B 250 200,000 0.28% -15.55% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 03/07/2019 97.875 98.875 6.67 5.52 Ba3 *-/BB- 750 200,000-0.25% -2.85% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 29/04/2021 92.750 93.750 7.73 7.30 Ba3 *-/BB- 500 200,000-0.80% -8.40% ZİRAAT BANKASI XS1605397394 USD 5.13 03/05/2022 90.500 91.250 8.11 7.86 Ba3 *-/BB- 600 200,000-2.16% -10.51% ZİRAAT BANKASI XS1691349010 USD 5.13 29/09/2023 86.500 87.500 8.40 8.14 Ba3 *-/BB- 500 200,000-2.54% N/A (Sukuk) ALBARAKA XS1082151868 USD 6.25 30/06/2019 99.000 100.000 7.40 6.24 NA/NA 350 200,000 0.00% -2.46% ALBARAKA XS1301525207 USD 10.50 30/11/2025 100.125 101.375 10.42 9.81 NA/NA 250 200,000 0.63% -4.19% BANK ASYA XS0907295942 USD NA 28/03/2023 30.000 40.000 NA NA WR/NA 250 200,000 0.00% 20.00% KUVEYT TÜRK XS1079236169 USD 5.16 26/06/2019 99.000 100.000 6.32 5.16 NA/BB 500 200,000 0.00% -3.53% KUVEYT TÜRK XS1505149325 USD 5.14 02/11/2021 98.000 98.750 5.82 5.56 NA/BB 500 200,000 0.00% -5.54% KUVEYT TÜRK XS1323608635 USD 7.90 17/02/2026 99.000 101.000 8.34 7.46 NA/BB- 350 200,000 0.00% -5.71% TÜRKİYE FİNANS XS1057852912 USD 5.38 24/04/2019 99.875 100.375 5.54 4.83 NA/BB 500 200,000-0.25% -3.03% Brezilya US105756BT66 BRL 8.50 05/01/2024 102.125 102.250 8.17 8.14 Ba2/BB- 3,150 350,000 9.00% 1.62% US105756AR10 USD 8.88 15/04/2024 121.500 121.900 4.55 4.48 Ba2/BB- 1,029 1,000 2.32% -4.14% US105756BV13 USD 4.25 07/01/2025 96.950 97.450 4.81 4.71 Ba2/BB- 4,300 200,000 2.70% -2.81% US105756AE07 USD 10.13 15/05/2027 132.850 133.850 5.38 5.26 Ba2/BB- 838 1,000 2.59% -7.10% US105756BB58 USD 8.25 20/01/2034 121.250 122.250 6.11 6.02 Ba2/BB- 1,502 1,000 5.43% -4.15% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9.00 PERP 101.750 102.500 8.61 8.45 B2/NA 2,170 200,000 6.27% -1.69% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5.75 15/04/2021 103.500 104.100 4.36 4.13 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.00% -2.01% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5.38 02/05/2022 103.625 104.000 4.32 4.21 Ba1/BBB- 500 200,000 1.34% -0.12% BRASKEM US10553YAF25 USD 6.45 03/02/2024 107.650 108.400 4.85 4.70 Ba1/BBB- 750 200,000 2.33% -0.78% BRF USP1905CAE05 USD 4.75 22/05/2024 93.500 94.350 6.09 5.91 Ba2/BBB- 750 200,000 7.72% -6.73% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6.88 21/09/2019 99.500 100.250 7.33 6.63 B3/B- *- 547 100,000 1.79% 25.55% FIBRIA US31572UAE64 USD 5.25 12/05/2024 102.500 103.250 4.75 4.60 Ba1/BBB- 600 2,000 2.09% -2.98% ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5.65 19/03/2022 102.125 103.000 5.00 4.74 Ba3/B+ 1,250 200,000 1.01% -2.74% JBS USA29866AA70 USD 7.75 28/10/2020 102.375 102.875 5.67 3.65 NA/BB- 1,000 200,000 1.11% 3.93% MARFRIG USN54468AD05 USD 6.88 24/06/2019 101.450 101.950 5.19 3.80 B2/BB- 508 200,000-0.15% -1.27% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5.38 27/01/2021 101.700 102.100 4.64 4.47 Ba2/BB- 1,217 2,000 1.19% -0.93% PETROBRAS US71647NAP42 USD 8.38 23/05/2021 110.100 110.500 4.50 4.36 Ba2/BB- 1,240 2,000 1.47% -2.31% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4.38 20/05/2023 96.350 96.650 5.24 5.17 Ba2/BB- 3,500 2,000 3.27% -0.28% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6.25 17/03/2024 101.700 102.300 5.89 5.76 Ba2/BB- 2,500 2,000 2.73% -2.31% PETROBRAS XS0716979595 EUR 5.88 07/03/2022 112.600 113.000 2.19 2.08 Ba2/BB- 600 100,000 1.44% 0.40% PETROBRAS XS0982711714 EUR 4.75 14/01/2025 106.500 107.100 3.60 3.50 Ba2/BB- 800 100,000 3.40% 1.48% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6.85 05/06/2115 90.000 90.750 7.61 7.55 Ba2/BB- 2,500 2,000 7.14% -1.64% SUZANO USG8600UAA19 USD 5.88 23/01/2021 103.750 104.500 4.26 3.95 Ba1/BBB- 186 100,000 0.73% -3.04% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 05/04/2041 102.500 103.250 7.03 6.96 Ba2/BBB- 1,151 200,000 2.96% 0.00% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 05/04/2041 102.500 103.250 7.03 6.96 Ba2/BBB- 1,151 200,000 2.96% 0.00% VALE US91911TAM53 USD 4.38 11/01/2022 101.893 102.129 3.78 3.71 Baa3/BBB+ 1,469 2,000 0.33% -1.35% Rusya XS0504954347 USD 5.00 29/04/2020 102.433 102.783 3.54 3.34 Ba1/BBB- 3,500 100,000 0.15% -3.31% XS0971721450 USD 4.88 16/09/2023 104.140 104.640 3.97 3.87 Ba1/BBB- 3,000 200,000 0.33% -3.59% XS0088543193 USD 12.75 24/06/2028 163.540 164.420 4.66 4.58 Ba1/BBB- 2,500 10,000 0.21% -6.40% XS0971721963 USD 5.88 16/09/2043 110.500 111.250 5.13 5.08 Ba1/BBB- 1,500 200,000 2.90% -2.35%

4 ALFA BANK XS0620695204 USD 7.75 28/04/2021 106.563 108.063 5.15 4.58 Ba1/BB+ 1,000 200,000 0.14% -5.90% GAZPROM XS0424860947 USD 9.25 23/04/2019 103.860 104.360 3.79 3.11 Baa3/BBB- 2,250 100,000-0.39% -5.87% GAZPROM XS0906946008 EUR 3.39 20/03/2020 104.000 105.000 0.90 0.31 Baa3/BBB- 1,000 100,000 0.48% -0.93% GAZPROM XS0290580595 USD 6.51 07/03/2022 106.260 107.060 4.60 4.37 Baa3/BBB- 1,300 100,000 0.45% -3.85% GAZPROMBANK XS0987109658 EUR 3.98 30/10/2018 100.222 100.922 2.98 0.20 Ba2/BB+ 1,000 100,000-0.18% -2.93% GAZPROMBANK XS0779213460 USD 7.25 03/05/2019 101.370 102.270 5.35 4.14 B2/BB 500 200,000-0.19% -3.91% GAZPROMBANK XS0975320879 USD 7.50 28/12/2023 100.000 101.000 7.44 4.95 NR/BB 750 200,000 0.00% -3.85% LUKOIL XS0461926569 USD 7.25 05/11/2019 104.506 105.106 3.55 3.08 Baa3/BBB+ 600 100,000-0.21% -4.66% LUKOIL XS0554659671 USD 6.13 09/11/2020 104.639 105.239 3.96 3.69 Baa3/BBB+ 1,000 200,000-0.16% -3.85% LUKOIL XS0304274599 USD 6.66 07/06/2022 107.903 108.603 4.40 4.21 Baa3/BBB+ 500 100,000-0.02% -3.97% LUKOIL XS0919504562 USD 4.56 24/04/2023 100.420 101.120 4.46 4.30 Baa3/BBB+ 1,500 200,000-0.15% -2.46% NORILSK XS1298447019 USD 6.63 14/10/2022 105.820 106.820 5.07 4.81 Baa3/BBB- *- 1,000 200,000 0.14% -5.22% PROMSVYAZ BANK XS1086084123 USD 10.50 30/07/2021 4.010 12.000 292.17 134.72 WR/WD - 200,000 0.00% -96.51% ROSNEFT XS0861981180 USD 4.20 06/03/2022 97.625 98.125 4.93 4.77 Baa3/WD 2,000 200,000 0.26% -2.57% RUSSIAN AGRI BANK XS0979891925 USD 8.50 16/10/2023 106.608 108.108 6.96 6.63 NR/NA 500 200,000-0.26% -7.30% RUSSIAN STD BANK XS1117280625 USD 13.00 27/10/2022 21.000 25.000 73.66 64.77 NA/NA 545 164,000 0.00% N/A SBERBANK XS0799357354 USD 5.18 28/06/2019 101.151 101.851 3.87 3.09 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.00% -3.02% SBERBANK XS0638572973 USD 5.72 16/06/2021 102.625 103.375 4.73 4.45 Ba1/BBB- 1,000 200,000-0.61% -4.63% SBERBANK XS0848530977 USD 5.13 29/10/2022 100.250 101.000 5.06 4.86 Ba2/BB+ 2,000 200,000 1.01% -2.92% SBERBANK XS0935311240 USD 5.25 23/05/2023 100.075 100.975 5.23 5.02 NA/BB+ 1,000 200,000 0.95% -2.84% SBERBANK XS1032750165 USD 5.50 26/02/2024 100.011 100.911 5.47 3.85 NA/BB+ 1,000 200,000-0.05% -1.71% VIP XS0643183220 USD 7.50 01/03/2022 107.583 107.754 5.16 5.11 Ba2/BB+ 601 200,000 1.02% -5.93% VNESHECONOMBANK XS0993162170 USD 4.22 21/11/2018 100.110 100.330 3.82 3.10 NA/BBB- 850 200,000 0.06% -1.49% VTB BANK XS0842078536 USD 6.95 17/10/2022 102.772 103.672 6.19 5.95 Ba3/WD 1,412 200,000 0.74% -4.84% Venezuella US922646AT10 USD 13.63 15/08/2018 29.500 32.000 6617.99 5884.62 C/WD 753 1,000 1.03% -50.42% US922646AS37 USD 9.25 15/09/2027 28.000 28.900 36.35 35.41 C/WD 4,000 1,000-1.58% -34.66% US922646BL74 USD 9.38 13/01/2034 28.800 29.700 29.73 28.98 C/WD 1,500 2,000-1.87% -29.06% USP17625AB33 USD 9.25 07/05/2028 26.950 27.800 35.50 34.62 C/WD 2,000 100-1.46% -30.45% USP17625AC16 USD 12.75 23/08/2022 28.000 28.900 63.44 61.83 C/WD 3,000 100-1.41% -37.22% USP17625AD98 USD 11.95 05/08/2031 28.300 29.200 42.79 41.54 C/WD 4,200 100-0.35% -32.30% USP17625AE71 USD 11.75 21/10/2026 28.100 29.000 42.93 41.84 C/WD 3,000 100-1.58% -33.96% USP97475AN08 USD 7.75 13/10/2019 27.000 27.900 160.76 155.72 C/WD 2,496 100-0.74% -37.64% PDVSA USP7807HAM71 USD 12.75 17/02/2022 26.250 27.150 72.73 70.78 NA/C 3,000 100 2.74% -42.56% PDVSA XS0294364954 USD 5.38 12/04/2027 23.000 23.750 33.87 33.01 NA/C 3,000 400 2.00% -29.66% Meksika US91087BAA89 USD 3.60 30/01/2025 97.350 97.750 4.07 4.00 A3/BBB+ 2,454 200,000 0.36% -4.42% US91086QBF46 USD 4.60 23/01/2046 91.400 92.050 5.19 5.14 A3/BBB+ 3,000 200,000-0.65% -7.44% BBVA BANCOMER USP16259AB20 USD 6.50 10/03/2021 105.250 105.850 4.34 4.11 Baa3/BBB- 1,250 150,000 1.10% -4.32% BBVA BANCOMER USP16259AK29 USD 4.38 10/04/2024 100.750 101.500 4.22 4.08 A3/A- 750 150,000 2.13% -3.36% CFELEC USP30179AM09 USD 4.88 15/01/2024 102.500 103.250 4.35 4.20 Baa1/BBB+ 1,250 200,000 1.49% -2.84% CEMEX USP2253TJE03 USD 5.70 11/01/2025 101.600 102.350 5.29 5.10 NA/BB- 1,071 200,000 3.41% -4.82% CEMEX USU12763AD75 USD 6.00 01/04/2024 102.850 103.700 5.13 4.76 NA/BB- 1,000 200,000 1.53% -2.97% PEMEX XS1379158048 EUR 5.13 15/03/2023 110.916 111.418 2.58 2.47 Baa3/BBB+ 900 100,000 1.52% -2.19% PEMEX US71654QBG64 USD 3.50 30/01/2023 94.750 95.100 4.81 4.72 Baa3/BBB+ 2,100 10,000 0.66% -3.32% PEMEX US71656MAF68 USD 6.63 PERP 94.500 95.750 7.07 6.98 Baa3/BBB+ 1,000 10,000 0.53% -5.88% Arjantin US040114GL81 USD 8.28 31/12/2033 95.700 96.550 8.92 8.79 B2/WD 3,966 1 1.38% -11.55% US040114GK09 USD 2.50 31/12/2038 60.300 60.900 8.11 8.03 B2/WD 5,297 1 6.07% -6.58% YPF SOCIEDAD USP989MJBE04 USD 8.50 28/07/2025 99.500 99.993 8.60 8.50 B2/B 1,500 1,000 5.21% -10.35% Güney Afrika US836205AN45 USD 5.50 09/03/2020 102.908 103.208 3.61 3.42 Baa3/BB+ 1,619 100,000 0.34% -3.51% US836205AQ75 USD 4.67 17/01/2024 99.667 100.167 4.73 4.63 Baa3/BB+ 1,500 100,000 1.22% -2.41% US836205AR58 USD 5.88 16/09/2025 104.356 104.856 5.14 5.05 Baa3/BB+ 2,000 200,000 1.90% -3.93% US836205AS32 USD 5.38 24/07/2044 91.519 92.144 6.02 5.97 Baa3/BB+ 1,000 200,000 5.04% -7.32% ANGLOGOLD US03512TAC53 USD 5.13 01/08/2022 101.881 102.511 4.60 4.43 Baa3/NA 750 1,000 0.82% -2.04% ESKOM XS0579851949 USD 5.75 26/01/2021 98.466 98.929 6.43 6.22 B3/NA 1,750 200,000 2.33% -2.18% ESKOM XS1187065443 USD 7.13 11/02/2025 96.672 97.672 7.78 7.58 B3/NA 1,250 200,000 1.13% -4.40% TRANSNET XS0809571739 USD 4.00 26/07/2022 96.117 96.617 5.09 4.95 Baa3/BB+u 1,000 200,000 1.43% -1.80% ZAR SOV CAPITAL FUND XS1113141441 USD 3.90 24/06/2020 99.618 100.243 4.11 3.77 Baa3/BB+ 500 200,000-0.05% -2.10% Azerbaycan XS1044540547 USD 4.75 18/03/2024 100.227 100.727 4.70 4.60 Ba2/BB+ 1,250 200,000 N/A -1.67% SOCAR XS0903465127 USD 4.75 13/03/2023 99.488 99.988 4.87 4.75 Ba2/BB+ 1,000 200,000 N/A 0.96% SOCAR XS1196496688 USD 6.95 18/03/2030 108.010 109.010 5.98 5.87 NR/BB+ 750 200,000 N/A 1.51%

5 Gürcistan GEORGIAN RAILWAY XS0800346362 USD 7.75 11/07/2022 104.250 104.250 6.51 6.51 NA/B+ 500 200,000 N/A -4.69% Kazakistan XS1120709669 USD 3.88 14/10/2024 100.875 101.375 3.71 3.62 Baa3/BBB 1,500 200,000 0.50% -1.44% XS1263054519 USD 5.13 21/07/2025 107.519 108.019 3.88 3.80 Baa3/BBB 2,500 200,000 N/A -2.13% XS1120709826 USD 4.88 14/10/2044 101.375 101.875 4.78 4.75 Baa3/BBB 1,000 200,000 5.05% 0.37% XS1263139856 USD 6.50 21/07/2045 123.000 123.500 4.95 4.92 Baa3/BBB 1,500 200,000 4.68% 2.18% KAZAGRO XS0934609016 USD 4.63 24/05/2023 96.875 97.875 5.37 5.13 Ba1/BBB- 961 200,000 0.65% -1.52% KAZKOMMERTSBANK XS0867478124 USD 5.50 21/12/2022 99.750 100.750 5.56-3.17 NA/BB- *+ 750 1 0.25% 1.79% Yunanistan GR0114030555 EUR 3.50 30/01/2023 102.500 102.750 2.90 2.84 NA/B 4,356 1 0.74% N/A GR0124034688 EUR 3.75 30/01/2028 99.050 99.300 3.87 3.84 NA/B 5,963 1 0.66% N/A GR0128015725 EUR 3.90 30/01/2033 93.950 94.250 4.47 4.44 NA/B 6,091 1 0.54% N/A GR0133011248 EUR 4.00 30/01/2037 90.700 91.100 4.77 4.73 NA/B 4,805 1-0.71% N/A GR0138015814 EUR 4.20 30/01/2042 90.700 91.100 4.87 4.84 NA/B 4,604 1-0.71% N/A GRR000000010 EUR 0.00 15/10/2042 0.329 0.389 NA NA NA/NA 62,383 100-7.06% N/A Çin BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5.00 13/11/2024 102.616 102.846 4.52 4.47 Baa2/BBB+ 3,000 200,000 0.60% -5.15% CHINA SHANSHUI XS1200439609 USD 7.50 10/03/2020 80.000 85.000 23.08 18.72 NA/WD 427 200,000 0.00% N/A CNPC HK USG21895AC44 USD 5.95 28/04/2041 120.083 121.238 4.53 4.45 A2/A+ 500 200,000-0.52% -3.29% HUARONG FINANCE XS1165659357 USD 4.50 16/01/2020 100.554 100.700 4.10 4.00 Baa1/A 1,200 200,000-0.17% -2.93% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6.00 PERP 102.000 102.500 4.38 4.01 Ba1/NA 2,940 200,000-0.15% -3.20% Hindistan JSW STEEL LTD XS1133588233 USD 4.75 12/11/2019 100.000 100.500 4.74 4.34 Ba2/BB 500 200,000 0.38% -1.72% RELIANCE HOLDINGS US759468AC51 USD 5.40 14/02/2022 103.510 103.781 4.32 4.24 Baa2/NA 1,500 250,000-0.30% -5.73% Endonezya PERTAMINA USY7138AAA89 USD 5.25 23/05/2021 103.411 103.507 3.95 3.92 Baa2/BBB 1,000 200,000 0.12% -4.50% Peru UNACEM USP9451YAC77 USD 5.88 30/10/2021 103.300 104.050 4.19 1.25 Ba2/NA 625 150,000 1.13% 0.05% Birleşik Arap Emirlikleri (Sukuk) JAFZ SUKUK 2019 XS0794821453 USD 7.00 19/06/2019 102.721 103.721 3.82 2.69 Baa2/BBB+ 650 200,000-0.18% -5.24% DIP SUKUK LTD XS1035007530 USD 4.29 20/02/2019 99.806 100.178 4.65 3.96 NA/NA 300 200,000 0.00% -2.21% EMAAR SUKUK LTD XS0805885349 USD 6.40 18/07/2019 102.465 103.465 3.76 2.72 Baa3/NA 500 200,000-0.13% -4.46% DIB SUKUK LTD XS1241110300 USD 2.92 03/06/2020 98.380 98.880 3.84 3.55 A3/A 750 200,000 0.00% -1.31% EMG SUKUK XS1075401726 USD 4.56 18/06/2024 100.500 101.000 4.47 4.37 Baa2/NA 750 200,000 1.01% -3.02% ABU DHABI NATIONAL XS0863524277 USD 3.63 12/01/2023 98.750 99.250 3.93 3.81 A3/A 1,250 200,000 0.64% N/A EMIRATES XS0885065887 USD 4.50 06/02/2025 99.125 99.625 4.66 4.57 NA/NA 500 200,000 0.25% N/A