Haftalık Veri Takvimi 7 Aralık 218 Yurt İçi Veri Takvimi Hafta içerisinde gelecek verilerle ilgili grafikler 3. sayfada görülebilir. 1 Aralık Pazartesi 1: 3Ç18 GSYİH verileri Kurum tahminimiz 3Ç18 GSYih nin yıllık artışının %2 olacağı yönünde. Piyasa medyan beklentinin %1,8 olduğu görülüyor. Büyüme kompozisyonundaki değişimin önemli oranda hız kazanacağı bir çeyrek olmasını bekliyoruz. Net ihracat katkısı, aslında pozitif büyüme kaydetme beklentisinin tek nedeni olarak on plana çıkıyor. TL deki sert değer kaybının, yaşanan döviz oynaklığının ve finansal koşullardaki sert sıkılaşmanın sonucu olarak iç talep dinamiklerinde önemli bir soğuma görüyoruz. Net ihracat tarafında ise, ithalattaki hızlı daralmanın yanında, güçlü bir ihracat ve turizm gelirleri performansı söz konusu. 218 ve 219 GSYİH büyüme tahminlerine bakıldığında ise medyan tahminin sırasıyla %3,1 ve %1,1 olduğu görülüyor. (kurum tahminimiz sırasıyla %2,8 ve %1,5) 14:3 Aralık ayı TCMB Beklenti Anketi Orta vadeli enflasyon bekleyişlerindeki kötüleşme devam ediyor. Buna göre Kasım ayında 12-aylık ve 24-aylık enflasyon bekleyişleri sırasıyla %17,38 ve %12,37 e yükselmişti. Kasım enflasyonunun beklentilerin altında çıkması sonrasında %24,45 e çıkan yılsonu enflasyon tahminlerinin %21 lere yaklaştığı görülebilir. Yine orta vadeli enflasyon bekleyişlerindeki kötüleşmenin de Aralık ayında bir miktar durulma gösterdiği izlenebilir. Anket sonuçları 13 Aralık da gerçekleştirilecek olan PPK toplantısına ilişkin tahminleri konusunda da bilgi veriyor olacak. En son Foreks tarafından yapılan ankette 18 katılımcı kurumun hiçbirinin politika faizinde bir değişim beklemediği görülmüştü. 11 Aralık Salı Hazine ihalesi 2 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili 1: Ekim Ödemler Dengesi verileri Kurum beklentimiz: 2,3 milyar dolar cari fazla yönünde. Piyasa beklentisi ise 2,5 milyar dolar cari fazla. Beklentimiz dahilinde bir cari fazla gelmesi durumunda yıllık cari açık 4 milyar dolar ın hemen altına gelecek. Ağustos ayında 58,2 milyar dolar olan yıllık cari işlemler açığının üç ay içerisinde 4 milyar dolar ın altına gerilemesi beklentilerin ötesindeki bir düzeltmeyi işaret ediyor. Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan Kasım dış ticaret verileri de sözkonusu ay içerisinde de bir fazla ihtimalini göstermişti. 13 Aralık Perşembe 14: Para Politikası Kurulu toplantısı Kurum beklentimiz PPK toplantısında herhangi bir faiz değişikliğinin olmayacağı yolunda. Piyasa beklentisinin de aynı yönde olduğu görülüyor. Bu çerçevede bir hafta vadeli repo faizinin %24 de kalması bekleniyor. Kasım ayında beklentilerinde ötesinde bir düşüş sergileyen enflasyon verileri sonrasında para politikasında erken gevşeme endişelerinin TL üzerinde etkili olduğunu görmüştük. Bu çerçevede herhangi bir değişiklik olmaması TL tarafında oldukça hafifte olsa bir miktar rahatlama nedeni olabilir. Bu noktada PPK notunun da önemli olacağını belirtmek gerekir. 14:3 Haftalık yabancı portföy hareketleri (3-Kasım- 7 Aralık) Yılbaşından bu yana hisse senedi piyasasında görülen yabancı çıkışı 1,1 milyar dolar olarak gerçekleşirken, tahvil piyasasında sınırlı da olsa (947 milyon dolar) bir giriş gerçekleşti. Yabancı yatırımcıların bono stoku içerisindeki payı ise %16,1 seviyesinde. 14:3 Haftalık para ve banka istatistikleri (3-Kasım- 7 Aralık) TCMB brüt döviz rezervleri: 71,7 milyar dolar (3 Kasım) Bankalardaki toplam YP mevduatlar: 188.5 milyar dolar (3 Kasım) 14 Aralık Cuma Uluslararası Kredi derecelendirme Kuruluşu Fitch in Türkiye kredi notu değerlendirmesini açıklaması bekleniyor. Fitch Türkiye yi BB ile yatırım yapılabilir seviyenin iki kademe altında değerlendiriyor. Görünüm ise negatif. En son Temmuz ayında yaptığı değerlendirmede Türkiye nin kredi notunu BB dan BB ye indirmişti. Kredi değerlendirmesinde herhangi bir değişiklik beklenmese de, görünümün negatif olması kredi notu üzerindeki aşağı yönlü riskleri işaret ediyor. Ancak söz konusu değerlendirme sonuçlarının piyasa etkisinin sınırlı kalmasını bekleriz. Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.
7 Aralık 218 Yurt Dışı Veri Takvimi Tarih Ülke/Bölge Saat (TSİ) Dönem Açıklanacak Veri Önceki Beklenti 1 Aralık Japonya 2:5 Ekim Cari İşlemler Açığı - milyon $ 1,822 1,336 1 Aralık Almanya 1: Ekim Aylık İhracat Değişimi (%) -.7.4 1 Aralık Almanya 1: Ekim Cari İşlemler Dengesi - milyon $ 21 1 Aralık Almanya 1: Ekim Ticaret Dengesi (%) 18.3. 1 Aralık İngiltere 12:3 Ekim Ticaret Dengesi - milyon $ -9,731-1,676 11 Aralık AB 13: Aralık ZEW Ekonomik Büyüme Beklenti Endeksi -22. - 12 Aralık AB 13: Ekim Euro Bölgesi Yıllık Sanayi Üretimi (%).9.8 12 Aralık AB 13: Ekim Euro Bölgesi Aylık Sanayi Üretimi (%) -.3.5 12 Aralık ABD 16:3 Kasım Aylık TÜFE (%).3. 12 Aralık ABD 16:3 Kasım Yıllık Çekirdek TÜFE (%) 2.1 2.2 12 Aralık ABD 16:3 Kasım Yıllık TÜFE (%) 2.5 2.2 12 Aralık ABD 16:3 Kasım Aylık Çekirdek TÜFE (%).2.2 12 Aralık ABD 22: Kasım Fed Bütçe Dengesi -1.5-13 Aralık Almanya 1: Kasım (Nihai) Aylık TÜFE (%).1.1 13 Aralık Almanya 1: Kasım (Nihai) Yıllık TÜFE (%) 2.3 2.3 13 Aralık Almanya 1: Kasım (Nihai) Aylık Harmonize TÜFE (%).1.1 13 Aralık Almanya 1: Kasım (Nihai) Yıllık Harmonize TÜFE (%) 2.2 2.2 13 Aralık AB 15:45 Avrupa Merkez Bankası Toplantı Kararı 13 Aralık AB 16:3 Avrupa Merkez Bankası Basın Toplantısı 13 Aralık ABD 16:3 Haftalık İşsizlik Başvuruları (bin kişi) 231. 225. 14 Aralık Çin 5: Kasım Yıllık Perakende Satışlar (%) 8.6 8.8 14 Aralık AB 11:3 Aralık (Öncü) İmalat PMI Endeksi 51.8 52. 14 Aralık AB 11:3 Aralık (Öncü) Bileşik PMI Endeksi 52.7 52.4 14 Aralık AB 11:3 Aralık (Öncü) Hizmet PMI Endeksi 53.4 53.5 14 Aralık Almanya 11:3 Aralık (Öncü) İmalat PMI Endeksi 51.8 52. 14 Aralık Almanya 11:3 Aralık (Öncü) Hizmet PMI Endeksi 53.3 53.5 14 Aralık Almanya Aralık (Öncü) Bileşik PMI Endeksi 52,3-14 Aralık ABD 16:3 Kasım Aylık Perakende Satışlar (%),8,2 14 Aralık ABD 16:3 Kasım Aylık Çekirdek Perakende Satışlar (%).7.3 14 Aralık ABD 17:15 Kasım Kapasite Kullanım Oranı (%) 78.4 78.6 14 Aralık ABD 17:15 Kasım Aylık Sanayi Üretimi (%).1.3 14 Aralık ABD 17:45 Aralık (Öncü) Hizmet PMI Endeksi 54,7-14 Aralık ABD 17:45 Aralık (Öncü) İmalat PMI Endeksi 55.3 - Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım Haftalık Veri Takvimi 2
Oca.9 Eyl.9 May.1 Şub.11 Eki.11 Haz.12 Mar.13 Kas.13 Tem.14 Nis.15 Ara.15 May.17 Oca.18 Eyl.18 Oca.11 Ağu.11 Mar.12 Eyl.12 Nis.13 Kas.13 Ara.14 Tem.15 Mar.17 Eyl.17 Nis.18 Oca.14 Eyl.14 Oca.15 May.15 Eyl.15 Haz.16 Eki.16 Şub.17 Haz.17 Eki.17 Şub.18 Haz.18 Mar.13 Eki.13 Kas.14 Haz.15 Şub.17 Eyl.17 Nis.18 1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16 3Ç16 4Ç16 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18 2Ç18 7 Aralık 218 GRAFİKLER GSYİH ye katkılar (yüzde puan) 1 8 6 4 2-2 Orta vadeli enflasyon bekleyişleri 19 12 ay ileriye yönelik 24 ay ileriye yönelik 17 resmi hedef %5 + %2 belirsizlik aralığı 1y TÜFE endeksli tahvil - başabaş enflasyon 15 13 11 9-4 7 5 Özel tüketim Kamu tüketimi Yatırımlar Net ihracat Stoklar GSYİH (yıllık reel büyüme %) Yabancı Portföy Hareketleri (12-ay küm, milyon dolar) 25 Hisse Tahvil 2 15 1 5 Kaynak: TCMB, TÜİK, Tacirler Yatırım Sanayi Üretimi Endeksi (Mev. Etk. arınd. 3-aylık HO) 17 16 15 14 (EUR/USD parite etkisinden arındırılmış) milyar dolar (bankalararası hariç) 13-5 -1 12 Türkiye Kredi Notu Görünümü Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım Cari İşlemler Açığı: enerji & altın hariç (milyar dolar, yıll (kademeler) 2 1 nötr kademe -1-2 -3 Döviz cinsinden UV Yerel para cinsinden UV S&P (BB/durağan) Moody's (Ba3 / negatif) Fitch (BB / negatif) 2 1-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 Cari İşlemler Açığı Cari İşlemler Açığı (enerji & altın hariç) Brent petrol (Us$) (sağ eksen) (12-aylık ort.) Kaynak: Kredi derecelendirme Kuruluşları, Tacirler Yatırım Haftalık Veri Takvimi 3
7 Aralık 218 Yatırım Merkezlerimiz Genel Müdürlük Nispetiye Cad. B-3 Blok Kat: 9 Akmerkez Etiler - İSTANBUL 212 355 46 46 Adana Cemal Paşa Mah. Gazipaşa Bul. Cemal Uğurlu Apt. Kat: 1 D: 4 ADANA ( 322) 457 77 55 Ankara Remzi Oğuz Arık Mah. Tunalı Hilmi Cad. Yaprak Apt. No: 94 Kat: 2 D: 9 Kavaklıdere Çankaya - ANKARA ( 312) 435 18 36 Antalya Şirinyalı Mah. İsmet Gökşen Cad. Özden Apt. No:82/6 Muratpaşa - ANTALYA ( 242) 248 45 2 Bakırköy İstanbul Cad. Bakırköy İş Merkezi No: 6 Kat: 4 D: 14 Bakırköy - İSTANBUL ( 212) 57 52 59 Bursa Muradiye Mah. Çekirge Cad. Koçer Apt. No: 49 Kat: 2 D: 4 Osmangazi - BURSA ( 224) 225 64 1 Denizli Urban İş Merkezi 2. Ticari Yol Daire 26 Kat: 6 Bayramyeri - DENİZLİ ( 258) 265 87 85 Erenköy Bağdat Cad. Çubukçu Apt. No: 333 Kat: 2 D: 4 Kadıköy - İSTANBUL ( 216) 348 82 82 Gaziantep İncilipinar Mah. Gazimuhtarpaşa Bul. Kepkepzade Park İş Merkezi B Blok No: 18 Kat: 1 D: 5 GAZİANTEP ( 342) 232 35 35 Girne Şehit Necati Gürkaya Mevkii Çağdaş Apt. Kat: 1 D: 1 Girne - KKTC ( 392) 815 14 54-55-56 İzmir Şair Eşref Bul. Ragıp Şanlı İş Merkezi No: 6 Kat: 3 D: 36 Çankaya - İZMİR ( 232) 445 1 61 İzmit Hürriyet Cad. Kaya İşhanı No: 39/5 İzmit - KOCAELİ ( 262) 323 11 33 İzmit İrtibat Ömerağa Mah. Alemdar Cad. İ. Kolaylı Apt. No: 8 Kat: 2 İzmit KOCAELİ ( 262) 26 1 1 Karadeniz Ereğli Murtaza Mah. Hamamüstü Sok. İ. Esat Taneri İş Merkezi No: 19 Kat: 2 Karadeniz Ereğli - ZONGULDAK Kartal Üsküdar Cad. Cevat Kayacan Apt. No: 26 Kat: 4 D: 8 Kartal - İSTANBUL Kayseri Cumhuriyet Mah. Turan Cad. Turan Plaza Apt. No:8 Kat:2 D:5 Melikgazi / KAYSERİ ( 372) 316 4 5 ( 216) 36 22 71-36 22 6 ( 352) 221 8 68-222 82 51 Mersin Marmaris İrtibat Bürosu Çankaya Mah. Bahri Ok İş Merkezi B Kemeraltı Mah. Orgeneral Mustafa Blok No: 78 MERSİN Muğlalı Cad. Güven Apt. No: 22 D: 2 Marmaris / MUĞLA ( 324) 238 11 89 ( 252) 321 8 Akatlar İrtibat Bürosu Akatlar Mahallesi Ebulula Mardin Cad. Maya Meridien İş Merkezi No:16 D Blok Kat:11 Bağımsız Bölüm No:29 Akatlar- Beşiktaş/İSTANBUL ( 212) 355 465 Haftalık Veri Takvimi 4
7 Aralık 218 Uyarı Notu Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar. Haftalık Veri Takvimi 5