Piyasalarda Bugün, 18/08 Günaydın, Sayı: 266 EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı negatif işlemlerle gerçekleşti. Euro Stoxx 50 -%0.65, FTSE 100 -%0.61, CAC 40 -%0.57 ve DAX -%0.49 düzeyinde performans sergiledi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer, zayıf görünümlü işlemler takip edildi. Kıta genelinde Şili ve Kolombiya varlıkları sınırlı düzeyde prim ile olumlu yönde ayrışırken; majör ABD endekslerinde satış baskısı %2 seviyelerine dek uzandı. Gün sonunda Dow Jones -%1.24, S&P 500 -%1.54 ve Nasdaq -%1.94 ile kapanış gerçekleştirdi. Orkun GÖDEK DenizBank Yatırım Hizmetleri Grubu Strateji Yönetmeni Düzey 3 Türev Araçlar Kredi Derecelendirme Kurumsal Yönetim Der. orkun.godek@denizbank.com +90 212 348 51 60 İSTANBUL Asya seansı işlemlerinde yeni gün fiyatlamalarına baktığımızda satış baskısının devam ettiği görülüyor. NKY 225 -%1.29, Hang Seng -%0.63, CSI 300 -%0.13 ve KOSPI -%0.17 ile işlem görürken, CNH-CNY spreadi 76 pips seviyesinde oluşmakta. Son 1 haftadır küresel çapta bozulan yatırımcı algısı Perşembe günü işlemlerinde şiddetini artırdı. ABD Başkanı Trump ın ekonomi başdanışmanı Gary Cohn un istifa ettiğine dair haber akışı ABD seansı işlemlerinde zayıflamanın temelini oluştururken, tahvil faizlerine gelen talep ile risk iştahında bozulma görüldü. İlerleyen saatlerde Beyaz Saray dan yapılan açıklamada haberin doğru olmadığı belirtilirken, zayıflamanın şiddetini azaltmaya yetmedi. İspanya nın Barcelona kentinde gerçekleştirilen terör olayında 13 kişi hayatını kaybederken, ikinci bir saldırı hazırlığında oldukları belirtilen 5 kişi güvenlik güçlerince öldürüldü. Acı terör olayının ardından para ve sermaye piyasası işlemlerinde zaten zayıf olan yatırımcı algısı bir miktar daha bozuldu. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 1
S&P 500, Bloomberg Yeni gün işlemlerinde negatif bir algı ve fiyatlama dikkat çekiyor. Haftanın son işlem gününde ihtiyat ve negatif yaklaşımın fiyatlamalarda etkili olabileceğini düşünüyoruz. S&P 500 endeksinde 100 günlük hareketli ortalama seviyesinin geçtiği 2416 bölgesi geri çekilmelerde ilk tepki noktası olarak takip edilmeli, aşağı yönde kırılması halinde ise baskının artabileceği göz ardı edilmemeli. BİST 100, Bloomberg Öte yandan BİST 100 işlemlerinde ise Salı ve Çarşamba günlerinde takip edilen satış baskısının Perşembe günü içerisinde nispeten dengelenmeye çalıştığını ve fiyatlarda orta noktayı aradığını gördük. Gün içi dalgalanma boyutu 22 günlük hareketli ortalamasına yakınsama gösterirken, 30 günlük volatilite değeri ise yükseliş eğilimini yataylaşmaya bıraktı. Bugün de benzer eğilimin aranma isteği görülebilir. Ancak devralınan olumsuz dış görüntünün fiyatlarda baskı yaratabileceği ihtimali unutulmamalı. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 2
Gerçekleşen tüm bu olumsuz fiyatlama akışına rağmen içeride TL nin değer kaybetmemesini genel GOÜ para birimlerine olan yaklaşıma ve paritenin yatay seyrine bağlıyoruz. İki gün önce Reuters kaynaklı habere göre Jackson Hole toplantısında ECB Başkanı Draghi nin yeni bir para politikası duruşu açıklamasında bulunmayacağı imasının ardından paritede zayıflama isteğinin sınırlı kaldığı görüldü. Benzer eğilim dün açıklanan ECB tutanakları sonrasında da gözlendi. Kurul üyelerinin değerli eurodan yana çekincelerini belirtmelerine rağmen 1.1680 desteğinin aşağısındaki görüntü kalıcı olmakta güçlük çekiyor. Sıkışma eğiliminin aşağı yönde baskıyı ilerleyen dönemler içerisinde artıracağı ve kırılım halinde 1.1600 bölgesine dek çekilme olabileceğini düşünmeye devam ediyoruz. USDTRY kuru açısından 3.5520 direncini izlemeye devam ediyoruz. Bahse konu seviye üzerinde gerçekleşmeyen bir kapanış öncesinde TL pozisyonların çözülmesi beklentisi içerisinde değiliz. Yeni hafta işlemlerinde para piyasaları nezdinde sıkışma eğiliminin devam edeceğini düşünüyoruz. Ağustos ayının ikinci yarısında gerçekleşecek olan Jackson Hole toplantısı öncesinde euro/dolar paritesinde ve içeride Türk lirası çaprazlarına yansımalarında net yön değişimi olacağı kanısında değiliz. Risk algısındaki değişimin ons altın ve diğer güvenli liman tercihi olan gruplarda JPY, CHF, ABD ve Almanya 10y tahvilleri gibi- etkili olması beklenebilir. Yeni günde ekonomik veri takvimi açısından: 09.00/ Almanya ÜFE, 17.00/ ABD Michigan Ünv. endeksleri, 17.15/ Fed Kaplan konuşması yakından takip edilebilir. Not: Haftaya dair genel beklentilerimizi içerir DenizÖzel de Bu Hafta raporumuza link üzerinden ulaşabilirsiniz. DenizÖzel de Bu Hafta Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 3
Fiyatlama Beklentilerimiz BİST 100: Destek seviyeleri olarak 106.000-103.000, direnç seviyeleri olarak ise 108.000-110.000 bölgeleri izlenebilir. Dolar/Lira: Destek seviyeleri olarak 3.5150-3.5000, direnç seviyeleri olarak ise 3.5300-3.5520 bölgelerini takip edeceğiz. Tahvil: Kısa ve uzun vadeli faizlerde aşağı yönlü kalıcı hareket beklemiyoruz. Ancak TL de değer kaybına ara verilmesi halinde uzun vadeli faizlerde kısmen düşüş görülebilir. Bir süre için yaz döneminde gerçekleşmesi muhtemel enflasyon düşüşü ile birlikte enflasyona endeksli tahvillere yönelik düşüncemizde portföy azaltımına gidilebileceğini değerlendiriyoruz. TL de değer kazanımı görmemiz halinde kısa ve uzun vadeli gösterge tahvillerde (özellikle uzun vadede) al-sat amaçlı olumlu bir resim oluşabilir. EUR/USD: Destek seviyeleri olarak 1.1700-1.1680, direnç seviyeleri olarak ise 1.1750-1.1800 bölgeleri takip edilebilir. Günlük Değişim Hareketli Ortalama Uzun Vadeli Trend Spread Analizi Hareketli Ortalama Kısa Vadeli Trend Spread Analizi 15930 Son Değer Kapanış (%) (200 Gün, Basit) (Son Değer - 200 Gün H.O.) (5 Gün, Basit) (Son Değer - 5 Gün H.O.) RSI Aşırı Alım/Satım Güncelleme Saati USDTRY 3.5274 3.5266 0.02 3.5890 Trend Gerisinde 3.5262 Trend Geçildi 46.6 RSI Ara Seviyede 08:14:40 EURTRY 4.1411 4.1371 0.10 3.9221 Trend Geçildi 4.1442 Trend Gerisinde 52.3 RSI Ara Seviyede 08:14:40 GBPTRY 4.5486 4.5392 0.21 4.5376 Trend Geçildi 4.5486 Trend Geçildi 40.0 RSI Ara Seviyede 08:14:24 TRY (Sepet Kur) 3.8342 3.8301 0.11 3.7549 Trend Geçildi 3.8347 Trend Gerisinde 50.2 RSI Ara Seviyede 08:14:20 EURUSD 1.1736 1.1723 0.11 1.0927 Trend Geçildi 1.1748 Trend Gerisinde 55.2 RSI Ara Seviyede 08:14:40 GBPUSD 1.2893 1.2868 0.19 1.2644 Trend Geçildi 1.2897 Trend Gerisinde 41.9 RSI Ara Seviyede 08:14:40 USDJPY 109.39 109.57-0.16 112.56 Trend Gerisinde 109.88 Trend Gerisinde 38.6 RSI Ara Seviyede 08:14:40 USDCNH 6.6841 6.6842 0.00 6.8495 Trend Gerisinde 6.6886 Trend Gerisinde 31.8 RSI Ara Seviyede 08:14:39 USDCNY 6.6770 6.6755 0.02 6.8521 Trend Gerisinde 6.6801 Trend Gerisinde 34.9 RSI Ara Seviyede 08:14:03 CNH-CNY Spread (Pips) 0.0071 - -0.0026 Trend Geçildi 0.0085 Trend Gerisinde - - 08:14:39 JPMorgan EMFX 69.781 69.768 0.02 67.724 Trend Geçildi 69.774 Trend Geçildi 54.3 RSI Ara Seviyede 08:12:00 XU100 106825 106862-0.03 90331 Trend Geçildi 107420 Trend Gerisinde 51.8 RSI Ara Seviyede 17.08.2017 XBanka 179560 180160-0.33 152905 Trend Geçildi 180666 Trend Gerisinde 48.3 RSI Ara Seviyede 17.08.2017 XSanayi 257217 260967-1.44 227602 Trend Geçildi 259944 Trend Gerisinde 47.5 RSI Ara Seviyede 17.08.2017 Sanayi/Banka 1.43-1.49 Trend Gerisinde 1.44 Trend Gerisinde - - 17.08.2017 NKY 225 19467 19703-1.19 19236 Trend Geçildi 19690 Trend Gerisinde 41.3 RSI Ara Seviyede 07:54:35 SHCOMP 3271 3268 0.06 3184 Trend Geçildi 3242 Trend Geçildi 56.5 RSI Ara Seviyede 07:59:16 DAX 12203 12264-0.49 11947 Trend Geçildi 12165 Trend Geçildi 46.5 RSI Ara Seviyede 17.08.2017 S&P 500 2430 2468-1.54 2345 Trend Geçildi 2454 Trend Gerisinde 38.5 RSI Ara Seviyede 17.08.2017 DOW JONES 21751 22025-1.24 20559 Trend Geçildi 21925 Trend Gerisinde 46.9 RSI Ara Seviyede 17.08.2017 MSCI Dünya 1936 1954-0.91 1850 Trend Geçildi 1946 Trend Gerisinde 42.0 RSI Ara Seviyede 17.08.2017 MSCI GOÜ 1063 1060 0.29 956 Trend Geçildi 1055 Trend Geçildi 56.2 RSI Ara Seviyede 17.08.2017 MSCI Asya Pasifik 160 159 0.49 147 Trend Geçildi 159 Trend Geçildi 56.7 RSI Ara Seviyede 17.08.2017 TR Bench 2Y (%) 11.70 11.77-0.59 11.16 Trend Geçildi 11.74 Trend Gerisinde - - 17.08.2017 TR Bench 10Y (%) 10.77 10.82-0.46 10.89 Trend Gerisinde 10.82 Trend Gerisinde - - 17.08.2017 2Y-10Y (Spread, bp) 0.93-0.27 Trend Geçildi 0.92 Trend Geçildi - - 17.08.2017 Almanya 2Y -0.70-0.71-0.85 - - -0.71 Trend Geçildi - - 17.08.2017 Almanya 10Y 0.43 0.45-4.27 - - 0.42 Trend Geçildi - - 17.08.2017 2Y-10Y (Spread, bp) -1.13 - - - -1.13 Trend Gerisinde - - 17.08.2017 ABD 2Y 1.31 1.30 0.76 1.26 Trend Geçildi 1.32 Trend Gerisinde - - 08:14:00 ABD 10Y 2.20 2.19 0.87 2.35 Trend Gerisinde 2.22 Trend Gerisinde - - 08:14:00 2Y-10Y (Spread, bp) -0.90 - -1.09 Trend Geçildi -0.90 Trend Geçildi - - 08:14:00 Brent 50.99 51.03-0.08 52.10 Trend Gerisinde 50.76 Trend Geçildi 51.5 RSI Ara Seviyede 08:03:55 WTI 47.06 47.09-0.06 49.33 Trend Gerisinde 47.21 Trend Gerisinde 44.9 RSI Ara Seviyede 08:04:22 Brent-WTI (Spread, USD) 3.93-2.77 Trend Geçildi 3.55 Trend Geçildi - - 08:04:22 *DenizBank Özel Bankacılık Grubu Hesaplamaları/Bloomberg Uzun vadeli trend analizi yapılırken finansal varlığın son değerinden 200 günlük; kısa vadeli trend analizi yapılırken ise 5 günlük hareketli ortalama değeri çıkarılmıştır. Son değerin hareketli ortalama seviyeleri gerisinde kalması durumu "Trend Gerisinde" üzerinde oluşması durumu ise "Trend Geçildi" olarak yorumlanmıştır. RSI İngilizce "Relative Strength Index" tanımlamasının kısaltılmış halidir. Türkçe'ye "Göreceli Güç Endeksi" olarak çevrilebilir. Teknik analizde 70 seviyesi ve üzerindeki durum "Aşırı Alım", 30 seviyesi ve gerisindeki durum ise "Aşırı Satım" olarak yorumlanmaktadır. İki seviye arasındaki hesaplamalarda ise "RSI Ara Seviyede" yorumu getirilmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Spread analizleri matematiksel hesaplamalara göre GYT değerlendirmesi yapmakta olup, mikro-makro bazda yapılan değerlendirmeler ile aynı yönlü sonuçlar vermeyebilir. Tüm matematiksel hesaplamalar "Güncelleme Saati" nde yer alan değerlere göre yapılmıştır. Yatırım kararı verilirken saat ve değerler göz ardı edilmemelidir. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 4
UYARI NOTU Bu e-posta, varsa ekleri ve içerdiği bilgiler, özeldir ve gizlidir, yalnızca gönderildiği belirtilen kişi/kişilerin kullanımı içindir. Bu e-postanın, alıcısı dışında başka bir kişi tarafından ve belirtilen amaç dışında okunması kopyalanması, yönlendirilmesi ve kullanılması yasaktır. Bu mesaj ve eklerinin tarafınıza yanlışlıkla ulaşmış olması durumunda lütfen mesajı gönderen kişiyi haberdar ederek bize ulaşın, gizliliğini koruyun ve hiçbir şekilde saklamayın. Mesajı gönderen kişinin veya DenizBank A.Ş. ve iştiraklerinin, yetkisiz kişilerce erişilen ve/veya içeriği bozulan mesajlar veya bu mesajların içerdiği bilgiler ile ilgili herhangi bir sorumluluğu ve yükümlülüğü bulunmamaktadır. Bu doküman DenizBank A.Ş. tarafından bilgilendirme amaçlı hazırlanmış olup, burada yer alan her türlü bilgi ve değerlendirme, hazırlandığı tarih itibarıyla mevcut piyasa koşulları ve güvenirliliğine inanılan halka açık yayın/yayım kaynaklarından elde edilerek derlenmiştir ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. DenizBank A.Ş. ve iştirakleri, bu bilgilerin doğruluğunu ve yeterliliğini hiçbir şekilde garanti etmemektedir. Bu dokümanda belirtilen ürünler çeşitli oranlarda risklere tabidir. Piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucu para kaybı yaşanabilecektir. Yabancı para cinsinden yapılan işlemlerde kur riskinin olduğunu, kur dalgalanmaları nedeniyle Türk Lirası/Yabancı Para bazında değer kaybı olabileceği, devletin yabancı sermaye ve döviz hareketlerini kısıtlayabileceği, ek ve/veya yeni vergiler getirebileceği, alım-satım işlemlerinin zamanında gerçekleşmeyeceği bilinmelidir. Tanıtılan ürünler, belli bir yatırımcının hedefleri, mali durumu ya da gereksinimleri dikkate alınmadan hazırlanmıştır, bu nedenle mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu dokümandaki bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarının sonuçlarından, burada yer alan bilgi, değerlendirme ve istatistiki şekil ve değerlendirmelerin kullanımı sonucunda ortaya çıkacak doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan hukuki açıdan müşteri sorumludur. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım ürünleri; mevduat olmayıp, Denizbank A.Ş., ve diğer ilgili kuruluşların ya da Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'nun teminatı, garantisi, sigortası ya da herhangi bir yükümlülüğü altında değildir. Yatırım ürünleri, Devlet güvencesi altında değildir. Anaparanın yitirilmesi dahil çeşitli yatırım riskleri içerebilir. Yatırım ürünlerinin geçmişteki performansları, gelecekteki performanslarının göstergesi değildir. Fiyatlar düşebilir ya da yükselebilir. Döviz cinsinden yatırım ürünleri, dövizdeki muhtemel dalgalanmalar nedeniyle anapara kaybı da dahil kur risklerine maruz kalabilir. Yorumların müşteri tarafından nihai değerlendirmesinde orijinal metnin dikkate alınması esastır. Ürünler ile ilgili soru veya şikayetlerinizi iletmek için 444 0 801 Önce Müşteri Hattı'nı arayabilir ya da www.denizbank.com adresinden bize ulaşabilirsiniz. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 5