Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik AŞ 6 Şubat 2009 Bu rapor 12 sayfadır.
İçindekiler Bağımsız Denetim Raporu Ayrıntılı Bilanço Ayrıntılı Gelir Tablosu Fon Portföy Değeri Tablosu Fon Toplam Değeri Tablosu Finansal Tablolar Dipnotları İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor Varlıkların Saklanmasına İlişkin Rapor Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere İlişkin Rapor
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihi İtibariyle Ayrıntılı Bilanço (Birim-- Yeni Türk Lirası) Cari Dönem 31 Aralık 2008 Önceki Dönem 31 Aralık 2007 I - VARLIKLAR 8,888,002 6,353,880 A - Hazır Değerler 41,925 1,643 1- Kasa - - 2- Bankalar 41,925 1,643 3- Diğer Hazır Değerler - - B - Menkul Kıymetler 8,846,077 6,352,237 1- Hisse Senetleri - - 2- Özel Kesim Borçlanma Senetleri - - 3- Kamu Kesimi Tahvil, Senet ve Bonoları 817,323 677,319 4- Diğer Menkul Kıymetler 8,028,754 5,674,918 C- Alacaklar - - D- Diğer Varlıklar - - II - BORÇLAR (12,217) (9,488) A - Borçlar (12,217) (9,488) 1- Kurucu Avansları - - 2- Banka Kredileri - - 3- Diğer Borçlar (12,217) (9,488) NET VARLIKLAR TOPLAMI 8,875,785 6,344,392 III - FON TOPLAM DEĞERİ A - Katılma Belgeleri 6,978,705 6,362,920 B - Katılma Belgeleri Net Değer Artışı/(Azalışı) 999,640 (638,667) C - Fon Gelir Gider Farkı 897,440 620,139 1- Cari Yıl Fon Gelir Gider Farkı 277,301 147,903 2- Geçmiş Yıllar Fon Gelir Gider Farkı 620,139 472,236 FON TOPLAM DEĞERİ 8,875,785 6,344,392 2
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Ayrıntılı Gelir Tablosu (Birim-- Yeni Türk Lirası) Cari Dönem 2008 Önceki Dönem 2007 I - FON GELİRLERİ 510,973 544,555 A - Menkul Kıymetler Portföyünden Alınan Faiz ve Kar Payları 357,446 211,483 1- Özel Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları Hisse Senetleri Kar Payları - - Borçlanma Senetleri Faizleri - - 2- Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları 357,446 211,483 3- Diğer Menkul Kıymetler Faiz ve Kar Payları - - B - Menkul Kıymet Satış Karları 5,524 22,907 1- Özel Kesim Menkul Kıymetleri Satış Karları Hisse Senetleri Satış Karları - - Borçlanma Senetleri Satış Karları - - 2- Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Karları - - 3- Diğer Menkul Kıymetler Satış Karları 5,524 22,907 C - Gerçekleşen Değer Artışları 143,117 249,541 D - Diğer Gelirler 4,886 60,624 II - FON GİDERLERİ (233,672) (396,652) A - Menkul Kıymet Satış Zararları - (21,959) 1- Özel Kesim Menkul Kıymetleri Satış Zararları Hisse Senetleri Satış Zararları - - Borçlanma Senetleri Satış Zararları - - 2- Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Zararları - - 3- Diğer Menkul Kıymetler Satış Zararları - (21,959) B - Gerçekleşen Değer Azalışları (14,259) (4,062) C - Faiz Giderleri - - 1- Banka Avans Faizleri - - 2- Banka Kredi Faizleri - - D - Diğer Giderler (219,413) (370,631) 1- İhraç İzni Ücretleri - - 2- İlan Giderleri (1,258) - 3- Sigorta Ücretleri - - 4- Aracılık Komisyonu Ücretleri - (358) 5- Tahvil ve Borsa Payı Giderleri (1,549) (1,862) 6- Noter Harç ve Tasdik Ücretleri (1,086) - 7- Fon Yönetim Ücretleri (107,431) (90,348) 8- Denetim Ücretleri (4,163) (3,977) 9- Katılma Belgesi Basım Giderleri - - 10-Vergi Resim Harç ve Bazı Giderler (151) - 11-Saklama Giderleri (949) (979) 12-Kur Farkı Giderleri (102,826) (273,107) 13-SPK Kayda Alma Giderleri - 14-Diğer Giderler - III - FON GELİR-GİDER FARKI 277,301 147,903 3
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihi İtibariyle Fon Portföy Değeri Tablosu (Birim-- Yeni Türk Lirası) Cari Dönem Önceki Dönem 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değeri Değeri % Değeri Değeri % I - HİSSE SENETLERİ - - - - - - A - Şirket İştirak ve Hissedarları - - - - - - B - Diğer Ortaklıklar - - - - - - II - DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI 7,934,101 8,846,077 100.00 5,254,214 6,352,237 100.00 A - Yeni Türk Lirası Devlet Tahvili ve Bonoları 892,020 817,323 9.24 694,795 677,319 10.66 B - Yabancı Para Devlet Tahvili ve Bonoları 7,042,081 8,028,754 90.76 4,559,419 5,674,918 89.34 III - YABANCI TAHVİL VE BONOLAR - - - - - - FON PORTFÖY DEĞERİ 7,934,101 8,846,077 100.00 5,254,214 6,352,237 100.00 4
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihi İtibariyle Fon Toplam Değeri Tablosu (Birim-- Yeni Türk Lirası) Cari Dönem Önceki Dönem 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Grup Toplam Grup Toplam Tutarı % % Tutarı % % A - Fon Portföy Değeri 8,846,077 100.00 99.67 6,352,237 100.00 100.12 B - Hazır Değerler 41,925 100.00 0.47 1,643 100.00 0.03 1- Kasa - - - - - - 2- Bankalar 41,925 100.00 0.47 1,643 100 0.03 3- Diğer Hazır Değerler - - - - - - C - Alacaklar - - - - - - D - Borçlar (12,217) 100.00 (0.14) (9,488) 100.00 (0.15) 1- Banka Kredileri - - - - - - 2- Diğer Borçlar (12,217) 100.00 (0.14) (9,488) 100.00 (0.15) FON TOPLAM DEĞERİ 8,875,785 100.00 6,344,392 100.00 Toplam Pay Sayısı 10.000.000.000 10.000.000.000 Dolaşımdaki Pay Sayısı 503.851.281 462.690.393 Satılabilir Pay Sayısı 9.496.148.719 9.537.309.607 Katılma Belgesi Birim Pay Değeri (Tam Yeni Türk Lirası) 0.017616 0.013712 5
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) Fon Hakkında Genel Bilgiler Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Fon, 26 Ağustos 2003 tarihinde kurulmuştur. 1 Fon bilançosu dipnotları 1.1 Katılma belgesi, 31 Aralık 2008 tarihli birim pay değeri, fon toplam değeri ve dolaşımdaki pay sayısı Fon toplam değeri : 8,875,785 YTL İhraç edilen pay sayısı : 10.000.000.000 Pay Dolaşımdaki pay sayısı : 503.851.281 Pay Katılma belgesi birim pay değeri : 0.017616 YTL 1.2 Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı Dönem başındaki dolaşımdaki pay sayısı : 462.690.393 Pay Dönem içinde; Satılan pay sayısı : 246.422.973 Pay Geri dönen pay sayısı : (205.262.085)Pay Dönem sonundaki dolaşımdaki pay sayısı : 503.851.281 Pay 1.3 Fon süresi ve tutarı Fon'un tutarı 100,000,000 YTL dir. Fon 10.000.000.000 (on milyar) paya bölünmüştür. Pay sayısının artırılması ve artırılan tutarı temsil eden fon paylarının kayda alınmasına ilişkin karar yönetim kurulu tarafından alınır. Fon süresiz olarak kurulmuştur. 6
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 1.4 Fon portföyünün yönetimi Fon un, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi ( Kurucu ) sorumludur. Fon portföyü, Garanti Portföy Yönetimi Anonim Şirketi ( Yönetici ) tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemesine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde bu içtüzük ve SPK nın 28 Şubat 1990 tarihli 20447 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan XI/6 numaralı tebliğ ( Tebliğ ) hükümleri dahilinde yönetilir. 1.5 Menkul kıymetlerin sigorta tutarı Fon'un menkul kıymetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( İMKB ) Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi ( Takasbank ) tarafından muhafaza edilmekte olup, geçmiş dönemlerde tatbik edilen ve İMKB, Takasbank ve Borsa üyelerini kapsamakta olan şemsiye sigorta uygulaması sona erdirilmiş; bu uygulamanın yerine İMKB ve Takasbank ın sigortalandığı dolayısıyla da Fon un bu kuruluşlar nezdinde saklanan tüm menkullerinin de sigorta kapsamında olduğu bir sigorta sistemine geçilmiştir. Sigorta poliçesi İMKB ve Takasbank ı kapsamakta olup 31 Mart 2008 ve 31 Mart 2009 dönemi için geçerli olacaktır. Söz konusu dönem içerisinde Takasbank ve İMKB de meydana gelebilecek olan emniyeti suistimal, sahtecilik, hırsızlık, taşıma riskleri, her türlü maddi hasar, kaybolma ve saklama riskleri sigorta kapsamında olup, muafiyet 100,000 Amerikan Doları dır. 1.6 Değerlemede uygulanan döviz kurları Portföydeki yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler, değerleme tarihi itibariyle Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ( TCMB ) Amerikan Doları satış kuru olan 1.5291 YTL ile değerlenmiştir. 1.7 Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetleri fiyatları Yoktur. 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri Genel: SPK, 28 Şubat 2002 tarihli 24681 sayılı Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Bunun yanı sıra mali tablolar, Tebliğ de açıklanan Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından düzenlenecek mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallara (bundan sonra "menkul kıymet yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri" olarak anılacaktır) göre hazırlanmıştır. 7
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) Gerçekleşen Değer Artışları ve Azalışları: Fon menkul kıymetlerinin her gün itibariyle fon iç tüzüğü hükümlerine göre değerlemesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına intikal ettirilmektedir. Katılma Belgeleri: Katılma paylarının alım satımında, beher pay için, fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle bulunan değer esas alınmaktadır. Katılma payını içeren katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabında yansıtılmakta, geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir. Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibariyle en son açıklanan fiyatlar esas alınarak değerlenir. Menkul Kıymetlerin Değerlemesi: Fon un iç tüzüğü menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak aşağıdaki hükümleri içermektedir: -Değerleme her iş günü itibariyle yapılır. - Fon Portföy Değeri, portföydeki varlıkların değerlerinin toplamıdır. -Portföydeki varlıkların değeri aşağıdaki esaslara göre tespit edilir: Portföye alınan varlıklar alım fiyatları ile kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin TCMB döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır. İMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz. Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma senetleri, ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir. Yukarıdaki şekilde değeri belirlenemeyen borçlanma senetleri ve repolar ise son iş günündeki portföy değerine, sermaye piyasası aracının iç verim oranı üzerinden günlük bileşik faiz esasına göre hesaplanan faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. Portföydeki yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın TCMB döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. 8
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi Tebliğin 45. maddesi çerçevesinde yapılır. Fon Toplam Değeri, Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. Bir payın değeri, fon toplam değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma belgelerinin tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, Fon toplam değerinin toplam pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satın alma yoluyla fona geri dönmüş katılma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanların sayısı toplam pay sayısından düşülür. Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır. Yukarıda bahsedilenler dışında kalan para ve sermaye piyasası araçları tebliğde yer alan esaslar çerçevesinde düzenlenir. 1.8.2 Vergi Fon, 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle emeklilik yatırım fonu olarak sınıflandırılmaktadır. Bu nedenle fonun portföy işletmeciliğinden doğan kazançları ve ters repo işlemlerinden elde edilen gelirler dahil her türlü vergiden muaftır. 1.9 Menkul Kıymetlerin Muhafazası Fon portföyündeki varlıklar yapılacak sözleşmeler çerçevesinde İMKB Takasbank ve Clearstream Banking Luxemburg nezdinde saklanır. Yabancı Menkul Kıymetlerin alım satım ve saklama işlemlerinde iletişim swift, faks, teleks aracılığı ile yürütülecektir. Saklama ile ilgili masraflar ve ücretler ülkelerin değişik enstrümanlarına göre farklılık göstermektedir. Saklayıcılar aylık olarak doküman göndermektedir. Fon Portföyündeki altın ve kıymetli madenler İstanbul Altın Borsası nezdinde saklanır. 2 Fon gelir tablosu dipnotları 2.1 Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları Yoktur. 2.2 Yönetici bankadan alınan avans ve kredi faiz oranları Yoktur. 9
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 2.3 Gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre %25 in üzerinde ortaya çıkan artış ve azalışın nedenleri 26 Ağustos 2003 tarihinde kurulan ve 27 Ekim 2003 tarihinde halka arz edilen Fon un portföyünün büyümesi 2004 yılının ikinci yarısından itibaren başlamıştır. Fon, ağırlıklı olarak Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Eurobondları portföyünde bulundurmaktadır. 2008 yılında döviz kurlarındaki artışın etkisi, Eurobond fiyatlarındaki artışın etkisinden daha yüksek olduğu için katılma belgelerinde, net değer artışı ortaya çıkmıştır. Fon gelirleri geçen yıla göre düşmesine rağmen, Fon karlılığının artış göstermesinin sebebi kur farkı giderlerinin azalmasıdır. Kur farkı giderlerinin azalmasının sebebi ise 2008 yılının son çeyreğinde kurun yükseliş trendinde olmasıdır. Genel olarak Fon un net geliri %87 artış göstermiştir 2.4 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 2.4.1 Fon yönetim ücretleri Kurucu, Fon'un yönetim ve temsili ile Fon'a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük % 0.0041 (milyonda kırkbir) oranında fon işletim gideri kesintisi tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. Söz konusu ücret Kurucu ve Yönetici arasında paylaştırılabilir. 3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları 3.1 İmtiyazlı hisse senetleri Yoktur. 3.2 Bedelsiz hisse senetleri Yoktur. 3.3 İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 unu aşan kısmı Yoktur. 3.4 Menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş hisse senetleri Yoktur. 10
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 3.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 3.5.1 Yatırım Politikası -Fon un yatırım politikası aşağıdaki esasları içermektedir: Fon un amacı portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı nın uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere Döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmektir. Fonun yönetiminde öncelikle yatırım yapılacak döviz cinslerinin dağılımına karar verilir. Bundan sonra Portföy ortalama vadesi belirlenir. Menkul kıymet bazında vadeye göre riskgetiri analizleri yapılarak menkul seçiminden gerçekleştirilir. Fon yönetiminde, portföye alınan menkul kıymetlerin getirilerinin yanında likidite - vade riskleri göz önünde bulundurulur. Tek bir döviz cinsinden yatırım yapmak yerine portföyün kur riskinin dağıtılmasına özen gösterilir. Fon, SPK nın 17 Şubat 2006 tarih ve 8/172 sayılı kararına istinaden portföyünde Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası ( VOB ) bünyesinde veya diğer borsalar ve teşkilatlanmış piyasalarda işlem gören Döviz Vadeli İşlem sözleşmelerine yer verebilir. VOB bünyesinde işlem gören ürünlere dayalı olarak borsa dışında vadeli işlem sözleşmelerine taraf olunması mümkün değildir. Riskten korunma ilkesi çerçevesinde vadeli işlem sözleşmelerine ilişkin işlemlerde yalnızca kısa pozisyon sahibi olunacaktır. Uzun pozisyon sahibi olmak, yalnızca daha önce alınmış bir kısa pozisyonun kapatılması amacıyla mümkündür. Riskten korunmak istenen araçlarla kısa pozisyon alınan varlık arasında menkul türü açısından uyum olmalı ve aralarında yeterli bir korelasyon bulunmalıdır. Vadeli işlem sözleşmelerine taraf olunması nedeniyle maruz kalınan toplam açık pozisyon miktarı fon toplam değerini aşmayacak şekilde ayrıca fon kurulu kararı ile belirlenebilir. Fon un karşılaştırma ölçütü [%90* KYD USD Eurobond Endeksi + %10* KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi] dir. Fon portföyüne aşağıda belirtilen para ve sermaye piyasası araçları alınabilir ve fon yönetiminde Yönetmeliğin 21. maddesi hükümleri saklı kalmak üzere aşağıdaki sınırlamalara uyulur. VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Kamu Borçlanma Senetleri 0 20 Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 20 Ters Repo 0 20 Repo 0 10 Vadeli Mevduat (YTL) 0 10 Vadesiz Mevduat (YTL) 0 10 Vadeli Mevduat (Döviz) 0 10 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Altın vekıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 20 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 10 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 0 Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri 0 20 Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı Tarafından İhraç Edilen Eurobondlar 80 100 11
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 4 Fon toplam değeri tablosu dipnotları 4.1 Şüpheli alacakların tutarı Yoktur. 4.2 Fon toplam değerinin %5 in fazla tutardaki diğer varlıkların ayrıntısı Ayrıntısı fon portföy değeri tablosunda verilen menkul kıymetler haricinde fon toplam değerinin %5 inden fazla tutarda başka varlık yoktur. 4.3 Açıklanması gerekli görülen diğer bilgiler Yoktur. 12
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI (EUROBOND) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2008 TARİHİ İTİBARİYLE İÇ KONTROL SİSTEMİNİN DURUMUNA İLİŞKİN RAPOR
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI (EUROBOND) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT VARLIKLARIN SAKLANMASINA İLİŞKİN RAPOR
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI (EUROBOND) EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
GARANTİ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN YÖNETİLEN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI (EUROBOND) EMEKLİLİK YATIRIM FONUNA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi:27/10/2003 31/12/2008 Tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamı Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) Fonu nun ( Fon ) amacı portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi nin ( Hazine ) uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere Döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmektir. Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri 8,875,785 Erkan BİLGÜN Birim Pay Değeri 0.017616 Yatırım Stratejisi Fonun yönetiminde öncelikle yatırım yapılacak döviz cinslerinin dağılımına karar verilir. Bundan sonra Portföy ortalama vadesi belirlenir. Menkul kıymet bazında vadeye göre risk-getiri analizleri yapılarak menkul seçiminden gerçekleştirilir. Yatırımcı Sayısı 5,387 Fon yönetiminde, portföye alınan menkul kıymetlerin getirilerinin yanında likidite - vade riskleri göz önünde bulundurulur. Tek bir döviz cinsinden yatırım yapmak yerine portföyün kur riskinin dağıtılmasına özen gösterilir. Selçuk SEREN Hakan Gündüz GÖKÇE Selim KOCAOĞLU Tedavül Oranı % 5.04 Portföy Dağlımı Yatırım Riskleri Fon, portföyünde Hazine tarafından ihraç edilen döviz cinsinden dış borçlanma senetlerine en az %80 oranında yer verir. Hisse Senetleri - Portföyde bulunan menkul kıymetler ağırlıklı döviz cinsi olduğundan dövizin Yeni Türk Lirası ( YTL ) karşısında değer kazanması ya da kaybetmesi Türk Lirası olarak ilan edilen fon değerini doğrudan etkilemektedir. Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu - Döviz kurlarında hızlı yükseliş yaşanan dönemlerde fon getirisi daha iyi olabildiği gibi kur değerlenmesinin yavaşladığı ya da YTL nin değer kazandığı dönemlerde fonda değer azalışı görülebilir. Fon portföyündeki menkul kıymetler portföye faiz kazancı da sağlamaktadırlar. Eurobond % 90.76 Dolayısı ile fon değerini belirleyen kurdaki gelişmeler ve faiz kazancının bir kombinasyonundan oluşmaktadır. Piyasadaki faiz dalgalanmalarına göre de portföyde taşınan menkul kıymetlerin değeri etkilenmektedir. Faizlerin dalgalanmasından uzun vadeli sabit getirili menkul kıymetler kısa vadelilerden daha fazla etkilenmektedir. Ters Repo % 9.24 Kamu Dış Borçlanma Araçları fonu yönetiminde piyasa faiz beklentilerine göre uzun vadeli menkul kıymetler ile kısa vadeli menkul kıymetler arasında doğru zamanlama ile değişiklik yapılarak ve risklerin arttığı dönemde portföydeki ters repo oranı arttırılarak risklerin minimize edilmesi hedeflenmektedir. Borsa Para Piyasası İşlemleri Hisse Senetlerinin Sektörel Dağılımı - Parite beklentilerine göre yatırım yapılan para biriminin değişimi stratejisi kur riskini azaltmak için kullanılacaktır. - Fon Portföyüne menkul kıymet alımlarında her zaman likit olan menkul kıymetler tercih edilecek ve belli menkul kıymetlerde yoğunlaşmak yerine riskin dağıtılması esasına göre mümkün olduğunca çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturulacaktır. En Az Alınabilir Pay Adeti: 0.001 Adet Enerji - Mali Kuruluşlar -
B. PERFORMANS BİLGİSİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Karşılaştırma Enflasyon Portföy Portföyün Karşılaştırma Sunuma Dahil Sunuma Yönetilen Tüm Getiri Ölçütünün Oranı Sayısı veya Ölçütünün Dönem Sonu Dahil Portföyler Tutarı Getirisi (TÜFE) Portföy Standart Portföy veya Portföy (%) Grubunun Sapması Portföy Grubunun veya (%) Zaman Net Varlık Değeri Portföy İçinde Grubunun Standart Yönetilen Sapması Portföyler (%) İçindeki Oranı % 1. yıl / 12 1 6.9 3.5 9.32 1 0.58 0.60 1,185,764 3.65 32,452,277 2. yıl / 12 2 8.69 7.96 7.72 1 0.50 0.55 2,439,575 2.07 117,701,840 3. yıl / 12 3 9.05 10.28* 9.65 1 0.63 0.76 5,149,033 1.72 299,855,798 4. yıl / 12 4 (7.91) (9.08)* 8.4 1 0.63 0.72 6,344,392 1.11 572,530,474 5. yıl / 12 5 28.47 28.63 10.06 1 1.11 1.47 8,875,785 0.99 897,779,515 GRAFİK (2008 12 AYLIK) 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00-28.47 28.63 10.06 FON GETİRİ KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GETİRİ TÜFE GETİRİ GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. C. DIPNOTLAR 1. Nispi Getiri = [ Gerçekleşen Getiri - Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] + [Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] 31/12/2007-31/12/2008 dönemine ait; Nispi Getiri = [(28.47)-(28.31) ] + [ (28.31)-(28.63) ] = -0.16 1 2004 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2004 dönemine aittir. 2 2005 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2005 dönemine aittir. 3 2006 yılı 1 Ocak-30 Aralık 2006 dönemine aittir. 4 2007 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2007 dönemine aittir. 5 2008 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2008 dönemine aittir.
2. Garanti Portföy Yönetimi Anonim Şirketi kurumsal portföy yönetimi, yatırım fonları ve emeklilik yatırım fonları alanında uzmanlaşmıştır. 3. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Fonu portföyünde minimum %80 oranında Türkiye Cumhuriyeti nin ağırlıklı dolar cinsinden dış borçlanma araçlarına yer verdiğinden getirisi, Türkiye eurotahvillerinin fiyatları ve Dolar/YTL kurundaki gelişmelerden etkilenmektedir. Yılın son çeyreğinde yukarı doğru bir trend izleyen kur, Dolar ın diğer önde gelen para birimlerine karşı yapısal nedenlerle değer kazanmaya başlaması ve bu süreçte Avrupa bölgesinde büyüme kaynaklı verilerin beklentilerden uzak gerçekleşmeleri ABD kaynaklı kredi krizinin gecikmeli olarak Avrupa bölgesinde de kendini hissettireceği ve toparlanma aşamasında geriden takip edeceği öngörüsü ile Euro/Dolar paritesinin önemli ölçüde değer kaybetmesi Doların gelişmekte olan para birimlerine karşı değer kazanmasını hızlandırmıştır. Önümüzdeki süreçte yurtdışı kaynaklı gelişmeler, içeride ise IMF ile yapılacak olası stand-by anlaşmasından elde edilecek kredi miktarı ve yapısal olarak adlandırılabilicek Dolar talebinin sürekliliği kurun yönünü belirleyecektir. 4. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı (%) Fon İşletim Ücreti 0.0150 Aracılık Komisyonları 0.0001 Diğer Fon Giderleri 0.0157 Toplam Harcamalar 0.0307 5. Getiri hesaplamalarında 19 Temmuz 2006 tarihinden itibaren brüt repo endeksi kullanılmıştır. *Karşılaştırma Ölçütü nün Getirisi ile İlgili Açıklama: Karşılaştırma Ölçütü hesaplamalarında gelir vergisi stopajı sonrası getiri üzerinden KYD O/N Repo (Net) Endeksi ( net repo endeksi ) Fon izahnamesine uygun olarak kullanılmıştır. Bununla birlikte, yeni Gelir Vergisi Kanunu uyarınca 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren Fon un repo işlemleri üzerinden gelir vergisi stopajı ödeme yükümlülüğü kalkmıştır. Ayrıca net repo endeksi SPK nın izni doğrultusunda 19 Temmuz 2006 tarihinden geçerli olmak üzere KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi olarak değiştirilmiştir. D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR VARLIK TÜRLERİ İTİBARİ İLE GETİRİ ORANLARININ AYRI AYRI SUNULMASINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR GARANTİ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN YÖNETİLEN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI (EUROBOND) FONU 01/01/2008-31/12/2008 Portföy Portföy Dağılımı (%) İlgili dönem başı Portföy Değeri (YTL) Portföy Dağılımı (%) İlgili dönem sonu Portföy Değeri (YTL) Hisse Senetleri - - - - Devlet Tahvili/Hazine Bonosu - - - - Eurobond 89.34 5,674,918 90.76 8,028,754 Ters repo 10.66 677,319 9.24 817,323 100.00 6,352,237 100.00 8,846,077 Hazır Değerler 1,643 41,925 Alacaklar - - Diğer Varlıklar - - 1,643 41,925 Borçlar 9,488 12,217 TOPLAM 6,344,392 8,875,785