Piyasalarda Bugün, 16/11 Günaydın, Sayı: 350 EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları İspanya varlıkları dışında eksi işlemlerle gerçekleşti. Bölge genelinde en ciddi değer kaybı -%1.79 ile Rusya varlıklarında olurken, Avrupa nın gösterge endeksi Euro Stoxx 50 nin performansı -%0.30 oldu. Amerika kıtası işlemlerinde genel olarak Avrupa seansına benzer bir eğilim gözlendi. Kolombiya ve Arjantin varlıkları olumlu yönde ayrışma gösterirken, en ciddi değer kaybı -%2.27 ile Brezilya varlıklarında takip edildi. Majör ABD endekslerinin değer kayıpları ortalama -%0.50 li düzeylerde gerçekleşti. Orkun GÖDEK DenizBank Yatırım Hizmetleri Grubu Strateji Yönetmeni Düzey 3 Türev Araçlar Kredi Derecelendirme Kurumsal Yönetim Der. orkun.godek@denizbank.com +90 212 348 51 60 İSTANBUL Asya seansı işlemlerinde yeni gün fiyatlamalarına baktığımızda olumlu bir duruş ile karşılaşmaktayız. Avrupa ve Amerika kıtalarından negatif yaklaşım devralınmazken; NKY 225 %1.27, Hang Seng %0.59, CSI 300 %0.15 ve KOSPI %0.49 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 9 pips seviyesinde oluşurken, PBoC tarafından fixing kur ayarlaması 6.6286 ile yuanda hafif çapta değer kaybına işaret etmekte. Geride bıraktığımız gün içerisinde ABD veri setinin fiyatlamalara olan etkileri yakından izlendi. Bir gün önce açıklanan ÜFE verilerine kıyasla TÜFE gerçekleşmesi nispeten daha dengeli bir görünüme işaret ederken, çekirdek enflasyonun yıllık değeri Ocak ayından bu yana ilk kez artış göstererek %1.8 seviyesinde gerçekleşti. Öte yandan perakende satışlar verisi de gerek manşet gerekse çekirdekte olumlu bir performansa işaret etti. Verilerin devamında ilk etapta olumlu ABD doları ve tahvil faizi yaklaşımı olmazken, ilerleyen saatlerde hisse senetlerinde takip edilen satış dalgası ile birlikte güvenli liman arayışı belirdi. Yeni günde dolar endeksi 94 seviyesine yakınsarken, 100 günlük ortalamanın geçtiği 93.60 bölgesinin kısa vade için destek olarak öne çıktığını söylemek mümkün. ABD nin gösterge 10y vadeli tahvil faizi %2.35 seviyesi sınırında oluşurken, aktif petrol kontratları yatay-olumlu, ons altın ise negatif yaklaşım içerisinde. ABD dolarına karşı çapraz kur işlemlerindeki duruşa baktığımızda G10 grubu içerisinde AUD ve NOK gibi önemli rezerv para birimlerin sınırlı düzeyde olumlu ayrıştığını, JPY, CHF ve EUR gibi önemli üyelerin ise değer kaybettiğini görmekteyiz. GOÜ para birimlerinde de benzer eğilim söz konusu. Asya para birimleri sınırlı-olumlu dururken, Doğu Avrupa üyeleri ve TL de yatay-negatif duruş gözlenmekte. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 1
Euro/dolar paritesi ABD verilerinin ardından 1.18 seviyesinin aşağısında işlem görmekte. Kısa vadeli fiyatlamalarda 1.1760 seviyesini trend bölgesi olarak izlemenin doğru olduğu kanaatindeyiz. Söz konusu bölgenin aşağısına gelinmesi durumunda 1.1720 desteğine çekilme durumu belirebilir. 1.1800 seviyesini ise direnç olarak izleyeceğiz. Dolar/lira kuru işlemlerinde ise düşünce değişikliğine gitmiyoruz. TRY özelindeki algı bozulmasının artması veya azalmasına yönelik yeni bir gelişme olduğu düşüncesinde değiliz. Geniş bantta 3.82-3.90 arası işlem yoğunlaşması devam edecektir. Yeni bir pozisyon önerisinde olmamakla birlikte, teknik açıdan 3.84-3.82 destekleri aşağısında kapanış olmadan TRY lehine durumun gündeme geleceği kanaatinde değiliz. Direnç seviyesi olarak ise 3.90 ve 3.92 bölgelerini izleyeceğiz. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 2
Gelişmeler sonrasında orta vadeli fiyatlama stratejilerimizi ise kısaca şu şekilde oluşturmayı doğru buluyoruz: Küresel: Yerel: Almanya seçimleri sonrasında Merkel in güç kaybetmesi ve AfD nin ilk kez Bundestag çatısı altında temsil edilecek olmasını gelecek dönem açısından pozitif euro algısını olumsuz etkileyebilecek unsurlar olarak değerlendiriyoruz. 1 Ekim Katalonya referandumu ve 2018 de yapılması muhtemel İtalya seçimleri yatırımcıları huzursuz edebilir. Bu nedenle uzun EUR pozisyonlanmasını şu aşamada kalıcı olarak tercih etmiyoruz. ECB nin açıkladığı yeni yol haritası EUR kısa yönlü açılan pozisyonların artış göstermesine neden olabilir. USD nin küresel çapta değer kazanımı ve ABD tahvil faizlerinin seyri gelişmekte olan ülke varlıklarını ve risk algısını olumsuz yönde etkileyebilir. Trump ın 27 Eylül 2017 de açıkladığı vergi paketinde yasal uzlaşının sağlanması USD pozisyonlarına ilgiyi artırabilir. Mueller tarafından yürütülen Rusya soruşturması Trump yönetimi üzerinde baskı unsuru olabilir. Ekim ayı enflasyon gelişmeleri ve Kasım-Aralık dönemine dair beklentiler TL cinsinden varlıkların fiyatlanmasında etkili olabilir. 13-17 Kasım haftasına dair beklentilerimizi paylaştığımız raporumuza DenizÖzel de Bu Hafta başlığı altından ulaşabilirsiniz. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 3
Yeni günde ekonomik veri takvimi açısından yakından takip edilecek başlıklar 11.45 : ECB, Mersch konuşması, 12.30 : İngiltere, perakende satışlar, 13.00 : Euro Bölgesi, TÜFE, 14.00 : ECB, Praet konuşması, 14.30 : TCMB, haftalık veriler, 16.30 : ABD, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, 16.30 : ABD, Philadelphia Fed iş dünyası görünümü, 16.30 : ABD, ithalat fiyatları endeksi, 17.00 : BoE, Carney, Broadbent, Cunliffe, Place, Ramsden ve Wood konuşmaları, 17.10 : Fed, Mester konuşması, 17.15 : ABD, sanayi üretimi, 17.15 : ABD, kapasite kullanım oranı, 17.30 : ECB, Villeroy konuşması, 21.10 : Fed, Kaplan konuşması, 23.00 : ECB, Constanci konuşması, 23.45 : Fed, Brainard konuşması. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 4
Fiyatlama Beklentilerimiz BİST 100: 108.000 bin seviyesi yukarı yönlü hareket için kritik. 106.000 destek, 110.000 direnç. Dolar/Lira: Teknik açıdan 3.84-3.82 seviyelerini destek, 3.90-3.92 ise direnç olarak izliyoruz. Yeni pozisyon önerisinde değiliz. Tahvil: Yeni açılacak pozisyonlarda al-sat amaçlı yaklaşımdan ziyade getiri eğrisinin 5 ve 10 yıl vadeli kıymetlerinde 2018 in ilk yarısına yönelik orta-uzun vadeli pozisyon biriktirme tarafında olunabilir. Mevcut seviyelerin kısmen bu imkanı tanıdığı kanaatindeyiz. TÜFE ye endeksli tahvillere portföylerde yer verilebilir. EUR/USD: 1.1760-1.1740 destek, 1.1800-1.1820 direnç konumunda. Finansal Araç Günlük Değişim Hareketli Ortalama Uzun Vadeli Trend Spread Analizi Hareketli Ortalama Kısa Vadeli Trend Spread Analizi Son Değer Kapanış (%) (200 Gün, Basit) (Son Değer - 200 Gün H.O.) (5 Gün, Basit) (Son Değer - 5 Gün H.O.) RSI Aşırı Alım/Satım Güncelleme Saati USDTRY 3.8832 3.8809 0.06 3.5994 Trend Geçildi 3.8768 Trend Geçildi 67.2 RSI Ara Seviyede 08:32:22 EURTRY 4.5797 4.5777 0.04 4.0710 Trend Geçildi 4.5533 Trend Geçildi 70.9 Aşırı Alım 08:32:22 GBPTRY 5.1194 5.1125 0.13 4.6377 Trend Geçildi 5.1042 Trend Geçildi 63.8 RSI Ara Seviyede 08:32:18 TRY (Sepet Kur) 4.2314 4.2284 0.07 3.8346 Trend Geçildi 4.2150 Trend Geçildi 69.8 RSI Ara Seviyede 08:32:15 EURUSD 1.1783 1.1791-0.07 1.1310 Trend Geçildi 1.1740 Trend Geçildi 56.5 RSI Ara Seviyede 08:32:23 GBPUSD 1.3174 1.3171 0.02 1.2884 Trend Geçildi 1.3164 Trend Geçildi 49.3 RSI Ara Seviyede 08:32:23 USDJPY 113.03 112.88 0.13 111.77 Trend Geçildi 113.31 Trend Gerisinde 47.6 RSI Ara Seviyede 08:32:23 USDCNH 6.6378 6.6327 0.08 6.7598 Trend Gerisinde 6.6454 Trend Gerisinde 52.3 RSI Ara Seviyede 08:32:23 USDCNY 6.6363 6.6240 0.19 6.7695 Trend Gerisinde 6.6359 Trend Geçildi 53.7 RSI Ara Seviyede 08:32:14 CNH-CNY Spread (Pips) 0.0015 - -0.0097 Trend Geçildi 0.0095 Trend Gerisinde - - 08:32:23 JPMorgan EMFX 67.783 67.780 0.00 68.878 Trend Gerisinde 67.897 Trend Gerisinde 34.2 RSI Ara Seviyede 08:31:00 XU100 107717 110149-2.21 99465 Trend Geçildi 109184 Trend Gerisinde 46.1 RSI Ara Seviyede 15.11.2017 XBanka 164083 167959-2.31 165868 Trend Gerisinde 164822 Trend Gerisinde 44.1 RSI Ara Seviyede 15.11.2017 XSanayi 260260 260937-0.26 245566 Trend Geçildi 259820 Trend Geçildi 50.2 RSI Ara Seviyede 15.11.2017 Sanayi/Banka 1.59-1.48 Trend Geçildi 1.58 Trend Geçildi - - 15.11.2017 NKY 225 22346 22028 1.44 19909 Trend Geçildi 22468 Trend Gerisinde 53.9 RSI Ara Seviyede 08:12:20 SHCOMP 3404 3403 0.04 3245 Trend Geçildi 3428 Trend Gerisinde 51.8 RSI Ara Seviyede 08:17:17 DAX 12976 13033-0.44 12429 Trend Geçildi 13079 Trend Gerisinde 42.5 RSI Ara Seviyede 15.11.2017 S&P 500 2565 2579-0.55 2438 Trend Geçildi 2579 Trend Gerisinde 48.4 RSI Ara Seviyede 00:53:51 DOW JONES 23271 23409-0.59 21569 Trend Geçildi 23401 Trend Gerisinde 52.2 RSI Ara Seviyede 00:53:51 MSCI Dünya 2021 2032-0.53 1928 Trend Geçildi 2034 Trend Gerisinde 41.8 RSI Ara Seviyede 00:16:30 MSCI GOÜ 1111 1118-0.64 1030 Trend Geçildi 1123 Trend Gerisinde 43.3 RSI Ara Seviyede 00:16:30 MSCI Asya Pasifik 168 170-1.05 156 Trend Geçildi 170 Trend Gerisinde 47.9 RSI Ara Seviyede 00:16:32 TR Bench 2Y (%) 13.82 13.77 0.36 11.62 Trend Geçildi 13.69 Trend Geçildi - - 15.11.2017 TR Bench 10Y (%) 12.39 12.36 0.24 10.90 Trend Geçildi 12.34 Trend Geçildi - - 15.11.2017 2Y-10Y (Spread, bp) 1.43-0.72 Trend Geçildi 1.35 Trend Geçildi - - 15.11.2017 Almanya 2Y -0.71-0.74-3.78 - - -0.74 Trend Geçildi - - 15.11.2017 Almanya 10Y 0.38 0.40-5.29 - - 0.40 Trend Gerisinde - - 15.11.2017 2Y-10Y (Spread, bp) -1.09 - - - -1.13 Trend Geçildi - - 15.11.2017 ABD 2Y 1.70 1.68 0.72 1.36 Trend Geçildi 1.68 Trend Geçildi - - 08:32:00 ABD 10Y 2.35 2.32 0.99 2.30 Trend Geçildi 2.37 Trend Gerisinde - - 08:32:00 2Y-10Y (Spread, bp) -0.65 - -0.95 Trend Geçildi -0.69 Trend Geçildi - - 08:32:00 Brent 61.99 61.87 0.19 53.27 Trend Geçildi 62.55 Trend Gerisinde 58.6 RSI Ara Seviyede 08:21:26 WTI 55.39 55.33 0.11 49.64 Trend Geçildi 55.99 Trend Gerisinde 58.6 RSI Ara Seviyede 08:22:09 Brent-WTI (Spread, USD) 6.60-3.62 Trend Geçildi 6.57 Trend Geçildi - - 08:22:09 *DenizBank Özel Bankacılık Grubu Hesaplamaları/Bloomberg Uzun vadeli trend analizi yapılırken finansal varlığın son değerinden 200 günlük; kısa vadeli trend analizi yapılırken ise 5 günlük hareketli ortalama değeri çıkarılmıştır. Son değerin hareketli ortalama seviyeleri gerisinde kalması durumu "Trend Gerisinde" üzerinde oluşması durumu ise "Trend Geçildi" olarak yorumlanmıştır. RSI İngilizce "Relative Strength Index" tanımlamasının kısaltılmış halidir. Türkçe'ye "Göreceli Güç Endeksi" olarak çevrilebilir. Teknik analizde 70 seviyesi ve üzerindeki durum "Aşırı Alım", 30 seviyesi ve gerisindeki durum ise "Aşırı Satım" olarak yorumlanmaktadır. İki seviye arasındaki hesaplamalarda ise "RSI Ara Seviyede" yorumu getirilmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Spread analizleri matematiksel hesaplamalara göre GYT değerlendirmesi yapmakta olup, mikro-makro bazda yapılan değerlendirmeler ile aynı yönlü sonuçlar vermeyebilir. Tüm matematiksel hesaplamalar "Güncelleme Saati" nde yer alan değerlere göre yapılmıştır. Yatırım kararı verilirken saat ve değerler göz ardı edilmemelidir. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 5
UYARI NOTU Bu e-posta, varsa ekleri ve içerdiği bilgiler, özeldir ve gizlidir, yalnızca gönderildiği belirtilen kişi/kişilerin kullanımı içindir. Bu e-postanın, alıcısı dışında başka bir kişi tarafından ve belirtilen amaç dışında okunması kopyalanması, yönlendirilmesi ve kullanılması yasaktır. Bu mesaj ve eklerinin tarafınıza yanlışlıkla ulaşmış olması durumunda lütfen mesajı gönderen kişiyi haberdar ederek bize ulaşın, gizliliğini koruyun ve hiçbir şekilde saklamayın. Mesajı gönderen kişinin veya DenizBank A.Ş. ve iştiraklerinin, yetkisiz kişilerce erişilen ve/veya içeriği bozulan mesajlar veya bu mesajların içerdiği bilgiler ile ilgili herhangi bir sorumluluğu ve yükümlülüğü bulunmamaktadır. Bu doküman DenizBank A.Ş. tarafından bilgilendirme amaçlı hazırlanmış olup, burada yer alan her türlü bilgi ve değerlendirme, hazırlandığı tarih itibarıyla mevcut piyasa koşulları ve güvenirliliğine inanılan halka açık yayın/yayım kaynaklarından elde edilerek derlenmiştir ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. DenizBank A.Ş. ve iştirakleri, bu bilgilerin doğruluğunu ve yeterliliğini hiçbir şekilde garanti etmemektedir. Bu dokümanda belirtilen ürünler çeşitli oranlarda risklere tabidir. Piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucu para kaybı yaşanabilecektir. Yabancı para cinsinden yapılan işlemlerde kur riskinin olduğunu, kur dalgalanmaları nedeniyle Türk Lirası/Yabancı Para bazında değer kaybı olabileceği, devletin yabancı sermaye ve döviz hareketlerini kısıtlayabileceği, ek ve/veya yeni vergiler getirebileceği, alım-satım işlemlerinin zamanında gerçekleşmeyeceği bilinmelidir. Tanıtılan ürünler, belli bir yatırımcının hedefleri, mali durumu ya da gereksinimleri dikkate alınmadan hazırlanmıştır, bu nedenle mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu dokümandaki bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarının sonuçlarından, burada yer alan bilgi, değerlendirme ve istatistiki şekil ve değerlendirmelerin kullanımı sonucunda ortaya çıkacak doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan hukuki açıdan müşteri sorumludur. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım ürünleri; mevduat olmayıp, Denizbank A.Ş., ve diğer ilgili kuruluşların ya da Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'nun teminatı, garantisi, sigortası ya da herhangi bir yükümlülüğü altında değildir. Yatırım ürünleri, Devlet güvencesi altında değildir. Anaparanın yitirilmesi dahil çeşitli yatırım riskleri içerebilir. Yatırım ürünlerinin geçmişteki performansları, gelecekteki performanslarının göstergesi değildir. Fiyatlar düşebilir ya da yükselebilir. Döviz cinsinden yatırım ürünleri, dövizdeki muhtemel dalgalanmalar nedeniyle anapara kaybı da dahil kur risklerine maruz kalabilir. Yorumların müşteri tarafından nihai değerlendirmesinde orijinal metnin dikkate alınması esastır. Ürünler ile ilgili soru veya şikayetlerinizi iletmek için 444 0 801 Önce Müşteri Hattı'nı arayabilir ya da www.denizbank.com adresinden bize ulaşabilirsiniz. Lütfen son sayfada yer alan uyarı notunu okuyunuz. 6