'( ) ' ' * ' * 0 %!,# + 1 2 +!"". 1.3%4&.%%!3%.#%+ * #4+!"",!"",/#4!3! * + + ' 5 67 - ' ##!""8!""8/#4%," * + + ' 9" -



Benzer belgeler
BÜLTEN. KONU: Menkul Kıymetlerin Vergilendirilmesi Hk 277 Nolu GVK G.T. Yayınlanmıtır

ÜRÜNLER VE GELİR TÜRÜ TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF** KURUM*** DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ***

ÜRÜNLER VE GELİR TÜRÜ TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF** KURUM*** DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ***

TABLO YILINDA ELDE EDİLEN MENKUL SERMAYE GELİRLERİNİN BEYAN VE VERGİLEME ESASLARI. Tam Mükellef Sermaye Şirketi ve Yatırım Fonu (**)

2012 YILINDA ELDE EDİLEN MENKUL SERMAYE GELİRLERİNİN BEYAN VE VERGİLEME ESASLARI KURUM. Yatırım Fonu (**)

2012 YILINDA ELDE EDİLEN MENKUL SERMAYE GELİRLERİNİN BEYAN VE VERGİLEME ESASLARI GERÇEK KİŞİ. Yatırım Fonu (**)

- Diğer alım satım kazançlarıyla birlikte

2015 YILINDA ELDE EDİLEN MENKUL SERMAYE GELİRLERİNİN BEYAN VE VERGİLEME ESASLARI GERÇEK KİŞİ. Yatırım Fonu (**)

ÜRÜNLER VE GELİR TÜRÜ TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF KURUM** (1) DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ**

Anılan değişiklikler ile ilgili açıklamalarımız önceki yazılarımızda yer almaktadır.

2010/926 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı yazı ekinde olup, eskiye göre değişen hususları şu şekilde özetleyebiliriz:

MENKUL SERMAYE İRATLARI İLE MENKUL KIYMET ALIM SATIM KAZANÇLARININ VERGİLENDİRİLMESİ

MENKUL KIYMET GELİRLERİNİN VERGİLENDİRİLMESİ

2016 YILINDA ELDE EDİLEN MENKUL SERMAYE GELİRLERİNİN BEYAN VE VERGİLEME ESASLARI GERÇEK KİŞİ. Tam Mükellef. Yatırım Fonu (**)

2018 YILI MENKUL KIYMET GELİRLERİNİN VERGİLENDİRİLMESİ (KURUM)

MENKUL KIYMET GELİRLERİNİN VERGİLENDİRİLMESİ

ÜRÜNLER VE GELİR TÜRÜ TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF** KURUM*** DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ***

BAYRAK DENETİM & DANIŞMANLIK YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK

ÜRÜNLER VE GELİR TÜRÜ TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF** KURUM*** DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ***

() * ( ( + ( +. +, / 0,!""1 / 12 &3'1 &&!2, 4 $3,!""-!""-5$3!2! +,, ( ( *!""2, 9, + :&"( ;

ÜRÜNLER VE GELİR TÜRÜ TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF** KURUM*** DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ***

ÜRÜNLER VE GELİR TÜRÜ TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF** KURUM*** DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ***

ÜRÜNLER VE GELİR TÜRÜ TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF** KURUM*** DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ***

ÜRÜNLER VE GELİR TÜRÜ TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF** KURUM*** DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ***

A) % 100 B) %75 C) %50 D) %40 E) %25

Şubat 2012 Vergi. Menkul Sermaye Gelirlerine İlişkin 2011 ve 2012 Yılı Vergi Rehberi

2017 Yılı Menkul Kıymet Gelirlerinin Vergilendirilmesi

Vergi Rehberi. ( tarihi itibarıyla yürürlükte olan Gelir Vergisi Kanunu kapsamında)

Vergi Rehberi. ( tarihi itibarıyla yürürlükte olan Gelir Vergisi Kanunu kapsamında)

2013 Yılı Menkul Kıymet Gelirlerinin Vergilendirilmesi

Şubat Menkul Sermaye Gelirlerine İlişkin 2012 ve 2013 Yılı Vergi Rehberi

2013 YILI MENKUL KIYMET GELİRLERİNİN VERGİLENDİRİLMESİ

Bono İhracı Sunumu NİSAN 2018

! "#$ % %&%' (! ) ) * ()#$ % (! ) ( + *)!! %, (! ) - )! ) ) +.- ) * (/ 01 ) "! %2.* ) 3."%$&(' "01 "0 4 *) / )/ ( +) ) ( )

Menkul Sermaye Gelirleri 2011 Yılı Vergi Rehberi

Vergi Rehberi. ( tarihi itibarıyla yürürlükte olan Gelir Vergisi Kanunu kapsamında)

Bono İhracı Sunumu MAYIS 2016

I. STOPAJ YÖNTEMĠNE TABĠ MENKUL SERMAYE GELĠRLERĠ VE DEĞER ARTIġ KAZANÇLARI

Bono İhracı Sunumu ARALIK 2016

Bono İhracı Sunumu EKİM 2016

Bono İhracı Sunumu EYLÜL 2015

% 0 stopaja tabi olup, kurumlar vergisine tabidir. (5) Nakit teminatlardan elde edilen gelirler % 15 stopaja tabidir.

Bono İhracı Sunumu TEMMUZ Gizli ve Özeldir

Bono İhracı Sunumu OCAK 2016

Kira Sertifikası İhracı

Konu: Menkul kıymetlerden 2018 yılında elde edilen gelirlerin vergilendirilmesi.

Bono İhracı Sunumu OCAK 2016

Bono İhracı Sunumu ARALIK 2015

Bono İhracı Sunumu KASIM 2015

MENKUL KIYMETYATIRIM ORTAKLIKLARI VE VERGİLEME

YATIRIM FON VE ORTAKLIKLARINDA VERGİ UYGULAMALARI

(269 Seri No.lu Gelir Vergisi Genel Tebliği)

Alt Yapı Yatırımlarının Finansmanında Kolektif Yatırım Araçlarının Rolü: Girişim Sermayesi Yatırım Fonu Modeli

T.C. ZİRAAT BANKASI A.Ş. 173 Gün Vadeli Banka Bonosu Ve 383 Gün Vadeli Tahvil İhracı Tanıtım Sunumu

T.C. ZİRAAT BANKASI A.Ş. Banka Bonosu İhracı Tanıtım Sunumu. Hazine Yönetimi Genel Müdür Yardımcılığı Finansal Piyasalar Bölüm Başkanlığı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. ÖZEL SEKTÖR BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

2013 Yılı Menkul Kıymet Gelirlerinin Vergilendirilmesi

2) İMKB de işlem gören diğer hisse. senetlerinin satışından elde edilen kazançlar;

2016 Yılı Menkul Kıymet Gelirlerinin Vergilendirilmesi

TEB Bono İhracı Hakkında Sık Sorulan Sorular. İhraç edilecek olan bononun vade başlangıcı ve vade sonu hangi tarihler olacak?

1. Mevcut Gelir Vergisi Tarifesinin Ücret Gelirleri Açısından 2010 Yılı Başından Geçerli Olmak Üzere Değiştirilmesi Öngörülmektedir:

T.VAKIFLAR BANKASI T.A.O Banka Bonosu Ġhracı Eylül 2012

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

HİSSE SENEDİ ALIM SATIM KAZANCI TAM MÜKELLEF KURUM TAM MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ DAR MÜKELLEF KURUM (1) DAR MÜKELLEF GERÇEK KİŞİ

C) I-II-III D) IV-III

T.VAKIFLAR BANKASI T.A.O Banka Bonosu Ġhracı Talep Toplama Kasım 2012

STOPAJ STOPAJ. -Stopaja tabi değildir

Menkul ve Gayrimenkul Sermaye Gelirlerine İlişkin 2013 ve 2014 Yılı Vergi Rehberi

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

DEĞER YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

Yatırım Ve Yönetime İlişkin Bilgiler Halka Arz Tarihi

Sermaye Piyasasında Girişim Sermayesi Modelleri. Tevfik KINIK Sermaye Piyasası Kurulu Başkan Yardımcısı


PERFORMANS SUNUŞ RAPORU HAZIRLANMA ESASLARI

FİNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.'NİN 250,000,000 PAY 2. TERTİP A TİPİ DEĞİŞKEN FONU KATILMA BELGELERİNİN HALKA ARZINA İLİŞKİN İZAHNAMEDİR.

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. DENGELİ DEĞİŞKEN EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU. Fonun Yatırım Amacı

13/11/2008 tarihli ve sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 27/10/2008 tarihli ve 2008/14272 sayılı kararnamenin eki Karar aşağıda yer almaktadır.

Madde 1.1 in 6ncı paragrafı aşağıdaki şekilde güncellenmiştir.

AKBANK TÜRK ANONİM ŞİRKETİ

ö z d o ğ r u l a r serbest muhasebeci mali müşavirlik ltd.şti. Chartered Accountants & Auditors Ltd.

GELİR VERGİSİ KANUNU NUN 94 ile GEÇİCİ 61, 64, 67, 68 ve 69. MADDESİNE GÖRE BAZI TEVKİFAT ORANLARI. Ödemenin Türü İlgili Madde Tevkifat Oranı (%)

SİRKÜLER 2009 / 09. Gelir Vergisi mükellefleri tarafından 2008 yılında elde ettikleri kazanç ve iratların beyan esasları aşağıdaki gibi olacaktır.

TÜRKİYE DE GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM FONLARI

AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU

KURUMLAR VERGİSİ BEYANNAMESİ 1010

Ek 4. Faaliyet Türleri Formu

YATIRIMLARINIZI DİLEDİĞİNİZ VADE SEÇENEKLERİYLE DEĞERLENDİREN GETİRİ VAKIFBANK'TA TALEP TOPLAMA OCAK 2013

Kabul Tarihi: 31/12/2004 Resmi Gazete Tarihi : 31/12/2004

Haziran 2015 Aylık Rapor

SĐRKÜLER Đstanbul, Sayı: 2014/040 Ref: 4/040

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. TEMKİNLİ DEĞİŞKEN EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. İŞ BANKASI İŞTİRAK ENDEKSİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

ÜNLÜ PORTFÖY ÜÇÜNCÜ DEĞİŞKEN FON

Ekim 2015 Aylık Rapor

Türkiye Halk Bankası A.Ş. Bonosu Halka Arzı

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU. En Az Alınabilir Pay Adedi : 0.

S R K Ü L E R : / 3 2

ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU

AEGON EMEKLILIK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU

Transkript:

!"#" #$!%!"## &#!"## ( ) + %!,#+ - + -!"". &#/#!/!""%!"".!""% 0 %!,# + 1 2 +!"". 1.3%4&.%%!3%.#%+ #4+!"",!"",/#4!3! + + 5 67 - ##!""8!""8/#4%," + + 9" - : ; ","#!"#" < 1= 1 2 += 1.3 %%!3 += - 9" :.""8 + "##"!"#" 1.3 $ - > 1 2 += 1.3!"#"/8!. + + 5:?+ = @ A 69" 9#" - 1

1 2 += 1.3!3/8/!"#"!"#"/8!. + + -!33: B=1 2 1@ ##"!"#" 1.3 9" - C $ : 5@ @ + 6 $:?+ $ 1 2 +=1.3D!3"8!"#"!"#"/8!. + + ##"!"#" D + 5 6-9" 1 2 +1.3 5#6 # 9" 9#" 9#" - < 1 2 += 1.3!"#" ##"!"#"!8#!!"#"!"#"/##,! + +! - 12+ 1.3 : + +!8#!!"#" + + = - ) #&"#!"## < 1!38 B= 1 2 1 @= - :@=!"#"/##,! + + = 1 6762 sayılı Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre kurulmu olan anonim, limited ve sermayesi paylara bölünmü komandit irketler ile benzer nitelikteki yabancı kurumlar, Sermaye Piyasası Kurulunun düzenleme ve denetimine tabi fonlar ile bu fonlara benzer yabancı fonları, Türkiyede münhasıran menkul kıymet ve dier sermaye piyasası aracı getirileri ile deer artıı kazançları elde etmek ve bunlara balı hakları kullanmak amacıyla faaliyette bulunan sınırlı sorumlu ortaklıklar, ülke fonları, kurum ve kurulu fonları ve yatırım kuruluları gibi yabancı kurumsal yatırımcıların tümü. 2 Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satıına likin Esaslar Hakkında Tebliinde ihraç, borçlanma araçlarının ihraççılar tarafından çıkarılıp, halka arz edilerek veya halka arz edilmeksizin satıı olarak tanımlanmı olup, söz konusu Tebli uyarınca, ihraççıların ihraç edecekleri borçlanma araçlarını Kurul a kaydettirmeleri zorunludur. Bu kapsamda, yurtdıında ihraç edilen tahvillerin vergisel sonuçlarına ilikin deerlendirme yaparken söz konusu ilemleri, tam mükellef kurum tarafından ihraç edilmi ve SPK tarafından kurul kaydına alınmı olan tahvillerin yurtdıında satıı olarak dikkate alınmaktadır. 2

!8#!!"#" + = - - 12+ 1.3= - )!""3 + > + 9%" E @ = <!"#"!"##!"## F : D> ) ;G 3

D> ) ;G?HI2 (( :? J J 1;1K + BI ;> ;+;<+;<;:J D> ) ;G?HI ( 4

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

2 : 1 0!""8 9&&8 ;!"""$!""8?> 2 %" ) 8<"! ) 12 ("#%!"""!""#!""!!""&!""4!""%!"".!""3!"",!""8 &8.&9 &8&%9 &!4!9 &"489!8""9!,.89!8!"9 &#4"9 &&!"9 &&8"9 + +!""8 9!&4 ;!"""$!""8 )$8<"! ) 12 ("#%!"""!""#!""!!""&!""4!""%!"".!""3!"",!""8!&449!8#49!&""9!"!49 #84,9 #8#&9!#""9!!!"9!&4"9!&4"9 K I)= K I)A @ A 9&!K I); 9%%A 5> 93.! ; 93!% 9.,!) 98"#L983L 9."# 9%"#D 93! O 9484 D93#,B 98!%? 94!# D 93"4 D 9,3!6 3 Tax Administration in OECD and Selected Non-OECD Countries: Comparative Information Series (2008). 5

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

0+ 9!"= 1 ; ; - 56 56 Q ; 2 R : 2 5Q:2R6 Q R :2=!"# #"$"$%"& ( )$ +( S @ = = 0 - - M #8,! ; 5 6 : : @ @ ;1.3= 7

-. /. -"$""1"? += &/ Q:? ; R + ) :?, Q C Q:?+. GC TK T T> T) T T: :?+ Q) :?R > 5 6 :? + 5 5 6 6 0:?+ Q R 5 6 -"$""1"2"2 2 %%3"2%%!"$% 1 QRQR5$ 6 0 R 1 2 + - 1 2 +&3= $ Q R Q R ;,,? :?+ Q R 8

-"$""1 (!"# "2% G-">H""#% = ">"1+ "5" = 5%%">"9% G%!$"5%!">"9% ( + ; @ 8 L ;:+ +>L+ +? @ < L /??D L 0 QR 1 4 (!"# "5"% 4 "%!% 1 2 += 53%6 - - - - - - - - 5 6 4 (!"# "5"%% ) 2! $ 5 6 5 #" 6 1 2 44 (!"# "2%"#%!"#" 53./#6 8 ( #" D %!,###!"". ; 12+1.3 ##!"". &##!!""% D 9

472!8"%#)"!"$% 1 2 += 53./!%!,# 6;%!,# ##!"". ; 1.3= ##!"". ( @ + D 0 D &##!!""% ) ##!"". 5 6 ( @ + D 0 D D N D 2 J+ ) ( 0!"#" 98&4"P!"## 4 2 9 ()2 2 N53,6 ) 5 6 @ 5 6 5-6 :D= ; 1 5$6 1 : :D= I 5;$6 DK5$6 ) 5I$5ITDK66 2 :D 5I$)6 4: 19:,;9"22 "<$"!%2" (!"# "5"% > ##!"". 1.3= &##!!"#% 1 2 += 1.3= - )!"#.= : 1.3= - 9" 9#" 9#% - ; B 12+ 1.3= 10

-#, 7 = 5%%">"1"% 1 2 += Q) + D R Q) ; + R5);+6 > 5,"6 QR 7 = 5%%">"1"%% ) 2! $ ) ) 5 6 5ML 6 5!"#"#,"""@O!"###8"""@O6 1 2 72.%("!" 1 2 += 74 = 5%%% $<5 );+= 77 2 9 (2 : - 7?-2 ($! $ @MD+ ML ;&##!!""% 9#" ## ) ## ##!"". %!,# 11

7:/"""@$A 1 2 += 1 2 + 1 2 + ) + D : #! 0 ; ; $ I 7, 19:,;9"22 "<$"!%2" = 5%">"1"% > ##!"". 1.3= &##!!"#% 1 2 += 1.3= - )!"#.= : 1.3= -- ; ML S B 12+ 1.3= -#, #)""9"( )! B! > 1.3= - : - - 5 6 - ;1.3= - 56 1.3= 1 2 + + 2 + 56 5 6 )##!"". 5!"#.= 6-12+ 1.3= - ; - $ QR - #! ; 1.3 1.3 12

Q R ; - - Q -R Q1.3= -R kili vergileme sistemi Yeni rejime girmeyen kazançlar normal rejime tabi: - Beyan usulü - Artan oranlı tarife Yeni vergileme rejimi sadece belli araçlar ve belli ilemler için geçerli - Stopaj nihai vergi - Beyan yok (ticari faaliyet kap. deilse) GVK normal vergileme rejimi :C"=" )! B!"<$"!%2"-"$""1"2" 2 2 ) 2! $ - ; 1.3= - : "!D( 3 1 ( :$$ 5 2 2 2 Yeni vergileme rejimi ( $$ 2""#"%% ) 2! $ #& K + : 9#%= > : U= D 5-6!!"""@O=5!"##!&"""@O #4 6 #& +> K <: > K 1 > K #4!8#!!"#" <1=!3,: B=1 2 1@=!"## 1 2 13

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

: 1 2 +1.#= #% #888$!""! 1 2 +1.#= #/8= U= ( #/%= - >J<@)YGY+J<JO;<);B O) )DO B+;<?;>O;<YBYB@;;Y >;B;@;D)D< > 5 @ = 6 5!"#" #"8"@O=!"## ##3"@O= 6 U= > - #. + @ F 2 0 ; 5F20;6 - +;<?;>Y2 <1DO :DB) (D:: : B )DBDB )DBDO G +ODBDB0B D>K+@J< : ) 5 6 19:,;9"22 "<$"!%2"( )! B!5($ + 12+1.3=!"".$!"#. 2 Q -R 12+ 1.3= #, $$ 2%!E"5%!">"1"%% ) 2! $ ( $ 5 6 ##!"". :?+ 12+ 1.3= ##!"". :?+ ##!"". :?+ 12+= - K - N 5#6! D 1 #% 1 2 +1.#!44!""& #. > 1 2 +=#!& 15

5!6" " #$$%&!&C $( ) & & ML #,"""@O=5!"###8"""@O6 $@ ( ) # # #,"""@O=5!"###8"""@O6 $) $ #,"""@O=5!"###8"""@O6 $D $; $ 5&6" " #$$%&!+, & @ 5 @ = 6! D! 5 ML 9#"= 6 5461 5 6 5 6 5 6 QR 5%6> 5 6 19:,;9"22 "<$"!%2"( )! B!5($ 12+1.3= 5@ = :? + /@ = 6 - - #&##!"", < 1=!"",/#4!3! + + 9" ##"!"#" &""8!"#" < 1= + + 9" - :- ; 9#" > );+ ) @ Z Z E 12+ 1.3= #, D + 16

12+1.312+,"= 1 2 K #" @ $ 5 6!%= 1 2 ;!% #3 I2! @!%= 1 2 U= 5 &# 6 U= @ 5&# @= 6 : ( Q2 @;RQ@LR : + 5+ I> (5&"@++ 88"%2"2 2 ) + 5+ I> (5&"@++ 88"%2"2 2 -"> + 5"@++ "> 88"% 512 @"12 (512 "5%"I> (5&"@+ 2 2 2 -"> 1 2 +=Q ( @+D + K D 0 D ##!"". 12+1.3= ##!"". 12+= - + + -). - N #3 56 17

- @ 5);+6 - ) - ) #, 5-6!"#"!!"""@O=5!"##!&"""6 - ) 5-6!"#"!!"""@O=5!"##!&"""6-2 56 N ) 5 6 L 5 6 @ & /01!+!2 1 2 + - :- 5 = 6 9" 9#" 3 4 33/-) ) )! L @O ; 19:,;9"22 "<$"!%2"( )! B!5($J ) ( 12+ 1.3= - F - - > 5 6 ) @ Z Z E 12+ 1.3=!"".$!"#. - 12+1.3= #, #, D &&4 18

52%%2"@"12 + 52%%2""5%"I> (5&"@+ 2 2 2 -"> #&"#!"## < 1=!38: B= 12+ 1@ #8 C # 9#" #& 93 &% 9& % 9" - - ; - 5-6 L - + 5+ I> (5&"@++ 88"%%2.%("%!"$%892 2 = 5%%">"1"% + 5"@++ "> 88"% 512 @"12 + 512 "5%" I> (5&"@+ 2.%("%!"$%892 2 = 5%">"1"% ) ##!"". 12+ 1.3= ##!"". 12+= - K - N - @ $ 5 6 - ) @O - @ - - @ - 2 ML 3 4 3533-) #8 :?+ =5P=:?+==6 A ; + +;:D ( @A @ + = :?+ 19

= @O @O 19:,;9"22 "<$"!%2"( )! B!5($ ##!"".= 12+1.3= - F- - > );+ ) @ Z Z E 12+ 1.3=!"".$!"#. - 12+1.3= #, 52%%2"@"12 I> (5&"@+ 2.%("%!"$%892 2 = 5%">"1"% > 12+ 1.3= - K #" @ $ 5 6!%= 1 2!# ;!% I2! @!%= 1 2!" :?+ =5P=:?+==6A ; + +;:D ( @A @ + = :?+!# 56 20

U= 5&# 6 U=@ : ( Q2 @;R QR :4 $ <8!892"2 2 1 2 += @D +K D 0 D > > ;1 2 + &##!!""% 1.3= 9#% - :7 +2"5-"> 1 2 + > C - - - @ - @ C - > - :?+ 1 2 + $ &##!!""% ; -- 5@O )6 1.3= 9#% - > 21

: (%#! 5"5%%!-8"5%!" ) 2 2 2 L"#"% +> L :? + 1 2 + :?+ + 2 F E 84= 9#" - ) @ Z 0 9%#A D + 12+ 1.3 > @ +> L > - @ = ::8$""5%%!-8"%%%!"5%!%2"2 2 ">"1" $ F - );+ ) @ Z Z E :,CM CMC;2"2 2 L"#"% :? + > K 5+>K6<: > K 5<:>K61 > K 51>K6 Q(:+? 2 R @ +>K<:>K1>K U= D 5-6!"#"!!"""@O= 5!"##!&"""6 ( +>K <:>K 1>K - 1.3= - 22

:"D( 3 1 ( @ = ) F 2 0;!! (E @ I 34 1 M ;2 F 2 0; F20; ; 5 6 @ F20; @ = @ F20; R I J ( @ F20;=#& @!& @ = @ = ; @ ( :$$ 5 2 2 2 ) 2! $ ) 5 65 6 $$ 2""#"%% ) 2! $ ) - + - ; - @ I F20;= $$ 2%!E"5%!">"1"%% ) 2! $!! @ F20;= HHH!& 23

) (=!4 ; #% 1.3= > 1.3= 5@ = :? + / @ = 6 - F - - > );+ ) @ Z Z E D + 12+ 1.3 12+,"= 1 2 @ I F20; : + 5+ I> (5&"@++ 88"%2"2 2 ) 2! $ ) + 5+ I> (5&"@++ 88"%2"2 2 -"> + 5"@++ "> 88"% 512 @"12 + 512 "5%"I> (5&"@+ 2 2 2 -"> ) 2! $ ) - 5) 9" 9#" 6 :- : 1.3= :- @ I F20;!4? ) 24

52%%2"@"12 I> (5&"@+ 2 2 2 -"> ) 2! $ #&"#!"## < 1=!38: B= 12+ 1@ C # 9#" #& 93 &% 9& % 9" - - ; - 5-6 :- + 5+ I> (5&"@++ 88"%%2.%("%!"$%892 2 = 5%">"1"% + 5"@++ "> 88"% 512 @"12 + 512 "5%"I> (5&"@+ 2.%("%!"$% 89 2 2 = 5% ">"1"%% ) 2! $ ) ) #% 1.3= > "#"#!"". $ 9#"- - > ) @ Z Z E @ I F20;!. 25 :?+ =5P=:?+==6 A ; + +;:D ( @A @ + = :?+!.F2 0; 25

52%%2"@"12, I> (5&"@+ 2.%("%!"$%892 2 = 5%">"1"%% ) 2! $ ) 12+ 3/3 PP @ A @ A @ A == ;! PP 3 @ A@ A E == @ @ = > - 12+ 1.3= : :4 $ <8!892"2 2 ) 2! $ ) ) - @ I F20;= - 9#% ) - :7 +2"5-"> ) 2! $ ) ) 9#% - ) - @ I F20;= - 27 :?+ =5P=:?+==6 A ; + +;:D ( @A @ + = :?+ 26

: ( %#! 5 "5%%! -8 "5%!" ) 2 2 2 L "#"%% ) 2! $ ) 9#"!, - 0 9%#AD + 12+ 1.3 ) :: 8$" "5%%! -8"%% %! "5%!%2" 2 2 ">"1"% ) 2! $ ) 9#" ) :,CM CMC;2"2 2 ""#"%% ) 2! $ ) ) -@ I F20;= - ) - :4"!D( 3!" :4!" )$D( 3 +.3.! @ @ + ; : 2 @ @ + N T: G $;G $OG $: $> L 5+ 6!8!, F2 0;!8 + 2 +=!= :?+ E 27

$ T+ TD++ T) 2 DD TDK :4!">"9%+ $5$"" > + 2 +.= Q R : 1 2 += Q R + > : + 2 + 5%6 N C #6 @ 5L E 6!6@ E E E E +E ) @ E D E @ - E D D E ; E + D C - D - D @ = - D 9#"= 28

- D - D 5E 6 9#% C @ = - D @ = > D 9#"= + 93% 9#"! C - > @ = - > C 93% 9#" - : 53&"6 ) 93%= 93%= 9#" 29

I J @ =5;6;G=#&/#/!"#" 9,"= 565I65)6 : 4""""" @O %"""""@O= 5;6;G= N 56G %"""""@O5;6;G=!%""""@O 5I6G!"""""@O5;6;G= #"""""@O 5)6G #""""""@O5;6;G= %""""@O= 5;6;G=5)6G 9% 5;6;G= [5!%""""\#"""""6/%"""""]^ 93" G5;6;G=5)6G 93% 5)6!" # ; D $? @ = 1 1 + @ = # % # + 93%A ; + 30

& + > C ) 9#% @ = D @ = 59!"6 L"#"%?> 2 58<"B 1 2 +84= C!&"3!"". 5!""./#"3&# + + 69#%- "("1%(( 5 2! 1 -!"# #"$"$%!"%%2! > - :44 +M&D! $$ =! + + 2 >= 6"78 5#6 ; E E 5#,/#6 5!6@E E G 2 J+ 5#,/!6 5&6 +#3= 9:4;&6"<8 31

5#6 + N5#8/#6 Z @ A5#8/#$6 5!6 E E 5#8/#$6 + 5&6; N =>?0@3 @ + ) Z 9#"A 5#8/&$6 A+B>?0@3 @ @ A Z E Z +Z ; +Z @ 5#8/&$6 C++393DE @ + ( 9#"A 5#8/&$6 32

:47I5DD!"# NI5DD">"1 I5DD!"# + 2 +#!= / I5DD$!"# ("+"!%+ A81H&>$!"# 8"% + D C ) D C5"( K D + 9#" 0 C#/#/!"#" #""""""@O 5;6;G= 9% 56OG= C5"("(( 0 C K 9#" 9#" E ) E 9#"= 1 9#" E 1 9#" E 33

8928=2"+ #"28"#%8""(5! 2! $ ) 0 C+ 56+ 5;6=93" + 56 + 5;6= + 5I6= + 5I6 + 5;6= + 5;6= + 56=+ 5I6 89 5! 2 ("%!"$%) = 0 0 C + 5;6 + 56= 9." + 56= + 5I6= + 56+ 5;6=#""""""@O + 5I6= + 56= + 5;6= + 56 ) + 5I6= 89&>$!"# D1("5%%"!"$% K ) > / > 2 J+ K C 9%" 34

> 9%" @ = %4## + C C %4##+ I> $!"# ("+"!%C 2 J + 2 J +#8! 5 6 > + + 0 C ] #"" ; ] #%" ] &" 1 ]#" 0 ]5 \; 67 0 ]5#""\#%"67&" 0 ]!!" 0 1!&" ;!&"=57#"6 $"<2&!A"%("+"!%O #! I5DD$!"# 55"% 0 + 2 + +? 35

: C 0 ; ) ; I5DD$!"# $"#%!"#"9"(A81"!"" "#"(25!"5"("%%=%2"D1D9D( 2 #"<%"A81"!"" + B / + )@( @ + D D+= "("+ 3"$(!"%2"5! 2 (("2%%"A81" K ) "(""5""3%2"#"<%"A81"!"" %4## + + + 2 + 36

-"$" (""!" ( 5 M 3"$!" + 3"(58) ( 5 <85 ( 3"$!" ("%%A"(""2"#"<5%("%A81"!"" &!!. L + + 8" 0? 2 D (+(+ I5DD$!"# #)"!"$%2"(3"(%) 2! + + 2 +##= 56 @O= + 2 + I5DD$!"# D> 2 #"<%"&2! + #"@ $"<""55""%(L<"#%$"#%!"$% + #"<%"9"(2D> 5!! 0 1 + 2 + E + "$3 -#"5"2%!"$%8#"I5DD">"1"=%5%!% + 2 + #&= "+ #"@>! 5"%!#"2"$"5%!%C ((("+"!%+!$" #)(( $ ((O K + @ E +!$" #)( ( $O E 37

!$" #)3#"5+ #"A 2 5 $<52 #)""9"(#&5! + "%"5%%"A 3#"5#&5!J "# 5"5%#&5!J E E E E - + E E 4 2 $"5% 3#"5%#&5!J E 2 E E - E E 7= #&5! J ; 38

"$3 3#"5"2%!"$%#8#"2"=%5%"&5DD(">"155""%%(L<"#%$"#%!"$%+ #"<%"9"(2D> 5!! @ 1 + 2 + E ; : E E E E E :4 #"+ I2! + ( 5#46+ 5!#6+ 5!#6 :7"D( 3!" + @ @ = 5&6 > @ = #$ 4/#/#8.#!#&2 J+ @ = &" &# Q RC!$ @ = @ = N $ @ = $ @ = 5 6 ) N 5#6@ = 5!6@ = D @ = Q R 1 2 += &" D 2 J+=#%. NQ@ C R &# )1 2 +=, NQ_ ; #@ @ +A C!@ C & R 39

D @ = @ = Q R Q R F20; 1 2 +=Q R Q R ; Q R 5!./!61 2 += @ A Z Z 1 2 + ; N "# ( )+ )+( D(# ;2 # + #" 2"! 5!$9+"$%5"$%#") 2 2 + ; F20; 9#% - + D 93%= 0 % + + ( " + + 9#% - D(# ;2 # + #" 2"! 5!$9""9%%=%#"8!"($%>%) 2 2 @ = @ F20; 9#% - - F20; #% C 9#% - (= :- 59 " 6 +2 9" &! - ; F20; #% C 9#% - F20; 9#% - 40

,+, " + (,-%./-% 0-$!! -++ /1 + + - + + + + :- @ +>L ; F20; > -; F20; $> +2,;2!)& +""5"2" 2 2 ) D> 2 #"<%"9"( 5 +(3"5 1.3&""8!"#"!"#"/8!. + + D + 5 6 9" - :? 1.3A ; D + A 9" - ; 5 6 ++A $9;+E D+A 9" $;F1/ G44 D+A 9" $;&!) 4 4& 4 ;#H<< +, ) 4 4 5!33 BA @ @ A 41

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

4 4 4 ;;;);; 4 )4);; )446 8 44)4)!& ) 4 4! ) &! #8 NL( 6L8 4 6C & &8:!: 4 4 ) ; &: K"L )! 4 ) 4!&! 44 & : 4 4 4 ; <H(;; -) #H(;;!! O8 : 4! 6& 6"8!) 4! &8 6"8! M4 &:! 4 4 ; K"L!! & 4 4 &:!4&4 ) 6"8! 4 & 4 H84!!!;;;& ;:NL(6N8:6"#86"H8 4! K"L )!!! <7( ""<( 4;4 ;<H(;;-) #H(;;!! L8 &4) ; ; : ) ; 4! 4: )! )! 6"8: 6#8: 6O8 6H8 &;;! E : +, ) 4 ;6"86H8! %8 6"8: 6#8: 6O8 6H8 4 4! &)&! ) 4! P N86"8:6#8:6O86H8&;;M4) ; 4 9 ) 44)& + &;;4 ;) C & ;4 P! ) P &;;! ): <H(;;! ) M4 &;; M4 4 4&! ) &! E : 6#8 6O8!): M4! 4 4&! ) &! 78+,) 64 &8 -)! : 45

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

48 O"Q"#Q#$$L &! 4& 4 4 &! &: "%8!) $"Q"Q#$$% &! ))O"Q"#Q#$$L&4 ) &;;) "N84 &4!:;; 44: 4)!!):K"L( "78 &;; ) 4: ) 4 ) "<8&;;O"Q"#Q#$"L&). "!D( 3) 1 ((+ (!"1A">%3">+ "%!E$"5%!(">"1"%2" F 8""(#)""$58<"B8"%%<5" ("#"$""@(! $""% ; #.!""8 ","#!""8 <1= 1.3%%!3+= - 9" D C ( ;= 3& Z Z ","3!"#" ;.""8+ "##"!"#" / 7-9" - C $: 5@ @ + 6 $:? + $ 47

4 ((%#! 5 + 2= $!"# <#"$"$%""1"%% 2 1%("%!"$%+ 2 55!"$%$D 92 2 2 ) D> 2 #"<%"9"(5 +(3"5 1 2 +1.3=5#6 ;$ ; 5 6 ; && 4 +(3"5#"<!"("$8!8"" 1 2 +1.3=5#6 4&,8 + @ = @ I!488 :? + @ = $ 5 6 $ / ( > 1.3=5#6 ) 0 ( ) : ; 0 / 33 Ancak Geçici 67. madde kapsamında tevkifatın yapılmasını gerektiren haller bunlarla sınırlı olmadıını, anılan maddede %15 nispetindeki tevkifat uygulamasını gerektiren baka durumların da bulunduunu (örnein, komisyon iadeleri, mevduat faizi, ters-repo kazançları, vadeli ilem ve opsyionlardan elde edilen gelirler gibi) hatırlatmak isteriz. Söz konusu durumlar aaıda ayrıca ele alınmıtır. 48

I J 5`6"./"&/!"", (&""""""@O "4/"#/!"#" &%""""@O L ( 5`6 ( 5`6 = &"""""" @O "./"&/!"", ( "3/"./!"", 5;6=&##%"""@O= 5`6 5&##%"""$&""""""]6 ##%"""@O 1.3= 5;6= ",/#"/!"", &!3%"""@O 5`6 $5&!3%"""$&##%"""]6#.""""@O 5`6 &4 F F 4"("!"9%("%5 +(3"5$8!= @$ + + 0 C : C 1.3= 5#36 @$ + + 4> 9 (#&5! @$ + + @ ; : 34 6762 sayılı Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre kurulmu olan anonim, limited ve sermayesi paylara bölünmü komandit irketler ile benzer nitelikteki yabancı kurumlar, Sermaye Piyasası Kurulunun düzenleme ve denetimine tabi fonlar ile bu fonlara benzer yabancı fonları, Türkiyede münhasıran menkul kıymet ve dier sermaye piyasası aracı getirileri ile deer artıı kazançları elde etmek ve bunlara balı hakları kullanmak amacıyla faaliyette bulunan sınırlı sorumlu ortaklıklar, ülke fonları, kurum ve kurulu fonları ve yatırım kuruluları gibi yabancı kurumsal yatırımcıların tümü. 49

;$ : 4"("$"("!"9%("+!" : @!4##& Q- & 4R 44"@$ ""9%%( 55( ) : @ 0 / : ; @ 1.3=#3 @ 47 >)L@D$5D! 2 5 +(3"5 : $ $ @ C ; : 9#"/ ; 9#"A - ) D + 5D+6 5 6 D+A ) @I 50

4"("$A"(E ( >"#%52%%2"($"("!"9%("2"$"("!" @>! 5""#"5%%!9%5"!"5"%%# ) 5 A"("+ ""9%(!"%#"<"9"=%! @$ + + @$ + + C D @$ + + @!%3: B 1 2 1@A a!##%@$ + + a @$ + +!%3: B@ 4: #"+ &2! : 1.3=!&=!.= 4 D> 2 5 +(3"5#"<%"9"(" :?+ @ 44 +(3"5"5"A) 44 2D>! 1 2 + 1.3= 5#6 C 51

$ 5 6 56@ = :? + / 56@ = 56 ( C / &% 1 2 +1.3=5#6 0 @ = :?+ 1 2 +1.3= 5#6 > @ = 1.3= 5#6 44 2D>! $5$""% 1 1.3= 5#6 586 5#"6 1.3=5#6 ( 5 6$ ( @ D+ 9%#= D + &. &%@ 1.35#6 Q R = Q R H H &. ) @ 9 %#A D + @A $ 52

@ D+ &3 1.3= 586 "#/"#/!"". ( @+D 0 D 1.3=5#"6 "#/"#/!"". 47 +(3"5!"5"@%%5 $<5 47%!E$"5%!! 2 5 +(3"5!"5"@% ;$ ; @ 478!$#8"2 ; D 47#%! ((%#! 5+ #"2= $!"# <#"$"$%""9%2"2 =(5"@ 2 "%!" #"<%2%(5"$8"A"%A(%$!%% 2 1%("%!"$% ; ; $ : "#/"#/!"". &#/#!/!""% &#/#!/!""% &3 @ D+ 1 2 +,"= 53

I J @ 5;6 5S6;G=5+>K 6 5`6 / @ ; 5;6 ;/: 5@O6 "&/"#/!"#" (; #"""" % %"""" "!/"!/!"#" (; %""" 4!"""" 0HH $$ "5%% : : 4: "8/"%/!"#" (;,""" 4% &.""" HH $$ "5%% @@ 5@O6 :!!/"%/!"#" (;!"""" %% ##"""" 5;6= ",/"%/!"#" 5.""" b%]6&""""@o#!/"%/!"#" [54"""b%6\5%"""b46\5&"""b4%6]^%&%""@O D ",/"%/!"#" 5&."""$&""""]6."""@O#!/"%/!"#" 5.""""$%&%""]6.%"" @O 5`6 5;6= $."""@O.%""@O 9" 0 5`65;6=."""@O.%""@O 9#" $ ; I J 5;6=`; + $$ 2! 2 5 "(# -#"5 D ; #"" #""! D 02 $4"."! D @2 $." "! D ; #"" #"" & D : $#"" " 4 "5%%#"<%""2 5@$$ "%!!"# 5]."T!\4"T& ]!4"@O "5"@S"5% 2 N%"# 5 ]#""T47!4" ]#."@O 54

@ @ @ ( 2 J+ $ / 474! ((%#! 5+ #"2= $!"# <#"$"$%""9%%"%!%2"&9 2 1%("%!"$% I J 56 5@6 5`6 ;G= #""""" ",/"%/!"#" 4@O 56 "8/"%/!"#" &," @O #""""" ##/"%/!"#" &." @O #%"""" 5@6 54"""""@O7&,""""@O]6!""""@O ; $ 477 "$ 58#"+ #"+">$%>C""(2 (%#! 5 2 % 2 C""( (("5 %"9"(5" 2 D 2 +#"= 2 J + 2 J+!84= 1.3= 1.3= 55

47!"# "5%%!"%28"#%$%#"$"@<8"@$$ $ 5 "%5"@+ A 2 : G + ( I J5: ; 6 5;6#"/"!/!"#" 5S6;G=!""" #%"""@O 5S6 ;G #%/"./!"#" 9%" 5;6= #""" 5;6= #%"""@O= 5#%"""N&"""]6%@O :!""" "%/##/!"#" #.""" @O= 5#."""$#""""]6."""@O I J5: ; 6 5`65S6;G= #""""./"!/!"#" 4"""@O 5S6;G"&/"3/!"#" 9%" #@O 5`6 %""@O %"" 5`6= C 4"""\%""]4%""@O 4%""/#%""]&@O 5`6=,"""#/##/!"#" %"""@O= 5%"""$!4""]6!.""@O 56

47: D1@"@"((%(<8"%%$"5%%@"2!"# 5A 2 : 5 6 +]5 \ < : $ 6T ; \ K + - I J 5`6 5S6;G= #""" "./"!/!"#" #""""@O 5S6;G"#/"3/!"#" 9%" <#@O 5`6= c[5#""""\%""6/5#"""\%""6^$#dt9%"]&@o 5#"$&]63@O= + / +]5c[#"\5#T9%"6^/5#\"%6d$#6T9%"]&@O 47,<85"@+ 2 "%A 2 + 5@ L]:$D6 :D+ D+ I J5@/$ 6 ( "./#!/!""3 #"""""@O&. 9 3%) N + 5 "@+J <8I2! H"&"@ <8I2! $ G +(3"5"5"@% G #+ "./"./!"", 3%"" $!+ "%/#!/!"", 3%"" $ &+ "4/"./!""8 3%"" &4!"&& 4+ "&/#!/!""8 3%"" 3%"" 57

+: #"/"!/!"#" $$$$$$ &"38.3 %+ "&/"./!"#" 3%"" 3%"".+\; "!/#!/!"#" 3%""\#""""",%38.3 53%""\#"38.36 5;6 5`6 #&/"&/!""8 #"&"""@O5 6 : N"%/#!/!"", 2 N#&/"&/!""8 0 N"4/"./!""8 + N#,# 1 N8, 5#&/"&/!""8$"%/#!/!"",6 +L N3%"" DL N4"."33 58,/#,#6T3%"" + L N#"&""" @L N8,8&8!& 5#"&"""74"."336 D+5&+60@ ]+$DL ]3%""74"."33 ]&4&8!&@O 4% 3%""@O : : ]+\5; 7;@L6 ]3%""\5#"""""$8,8&8!&6 ]3%""\#"."33 ],%."33 5;6= #"/"!/!"#" #"!""" @O= 5`6 N @ ]:L7;@L ]#"!"""$8,8&8!& ]&"."33@O 470"@+"%A 2 53"A 2 +!3">55"%%D> 2 8!"$% + 56 I (J 5@ /$ 6 ( "./#!/!""3 #"""""@O&. 9 3%) N + 5 "@+J <8I2! H"&"@ <8I2! $ G +(3"5 "5"@% G #+ "./"./!"", 3%"" $!+ "%/#!/!"", 3%"" $ &+ "4/"./!""8 3%""!84"!% 4+ "&/#!/!""8 3%"" 3"#88! +: #"/"!/!"#" $$$$$$ #"&8,& %+ "&/"./!"#" 3%"" 3"#88!.+\; "!/#!/!"#" 3%""\#""""" 3"#88! 58

5;6 5`6 #&/"&/!""8 #"."""@O5 6 : N"%/#!/!"", 2 N#&/"&/!""8 0 N"4/"./!""8 + N#,# 1N8,5#&/"&/!""8$"%/#!/!"",6 +LN3%"" DLN4#"!!#58,/#,#6T3%"" + LN#".""" @LN#"#,83385#"."""74#"!!#6 B N#,83385#"#,83387#"""""6 ++N4 +N43%4%5#,8338/46 D + 5& +6 0 ]+ 075D L\ + L 06 ]3%""754#"!!#\43%4%6 ]!8!&&4@O : +0 ]+07+L0 ]3%""743%4% ]3"!%%%@O 5;6= #"/"!/!"#" #"!""" @O= 5`6 @ ] : L 7 5;@ L$ 0 6 ]#"!"""7[#"#,83387543%4%T!6^ ]#"%###@O 476&+> M"5%"+ #"A"("A2 = 2 ($! ((%#! 5+ #"2= $!"# <#"$"$%""1"% ) @ O 47"A"9% <""9$2 @"1 2! ((%#! 5 + #"2= $!"# <#"$"$% ""1"% + 59

I J 5;65`6 ",/"!/!"#" &. )"!/"%/!"#" #"""""e 5;6 )#%/"./!"#" 5`6 #"#"""e= ) $ #&%@O #4%@O @ 5`6 5;6= $ 5#"#"""e$#"""""e]6#"""e= @O 5#"""eb #4%]6#4%"@O &, F F > @I 47"2!+ 8<$#8$&>! 1.3= 5#46 C / C "#"#!"".7!!"3!"". F C!&"3!"". &8 F F ; 5 6 @ C :!%3: B=1 2 1 @=!4###.""8 + ##"!"#"!3/"8/!"#"!"#"/8!. + + C"##"!"#" @ &,.3.!@ @ + :? + @ A &8.3.!@ @ + :? + @ A 60

F @ 5@ = 6 @ = @ = 1.3= N "5%%!9%< #"$"DD "2! >)"@D$5D 8$"$% @1 + 9#" 9#" 9" 4" @ + 5> LK ( 6 : G 4# ) + @ > L K 9" 9#" 9" 4! 9" ) 1 + 9#" 9" 4& ) + 5 / 6 1.3 5@ / / 6 1.3 5@ / / 6 9#" 9" 9#" 9" 5) 6 40 "##"!"#" 9" 41.3.!@ @ + :? + @ A 42 "##"!"#" 9" 43 "##"!"#" 9" 61

: G 44 9" 9" ) + 9#" 9"T ) + 5 / 6 : G 4% 9" ) + 9#" 9" 4. ) + 5 / 6 9#" 1.3 1.3 : G 43 9" ) + 9#" 9" 4, 2 I J 5;6="3/"./!"#" 5`6& H J:) N : N#""""""J:) 2 N&; D N#.4"" L H N#.%"" 2 N#.!"" 5;6#.%""= #""""""J:) #.%""""@O 2 H 5;6 44.3.!@ @ + :? + @ A 45.3.!@ @ + :? + @ A 46 "##"!"#" 9" 47.3.!@ @ + :? + @ A 48 "##"!"#" 9" 62

2 #.!""#.."" 5;6= N +(3"5"5"@%S&>! # A">"%"(%#! 5<#"$"3#"5%")& 8"2 = G"2 2 ($<85(E&>! # A">"%"(%#! 5!3#"5%")& 8"2 = G-8T"2( @ ]#""""""J:)T5#..""$#.%""6 ]#""""@O I J 565>6. J:)@O N :@ N!""""""J:) 2 N.; D N#.""" K+ N#%&"" K? N!""""J:)5!""""""T9#6 2 N#%#"" 56-56=!""""J:) @ O K? ]!""""J:)T#.""" ]&!"""@O 2 #%#"" #%3"" 56-56= N +(3"5"5"@%SG&>! # A">"%"(%#! 5<#"$"3#"5%")& 8"2 = E &>! # A">"%"(%#! 5!3#"5%")& 8"2 = NC<$#8! @ ]!""""""J:)T5#%3""$#%&""6$K? ],""""@O$&!"""@O ]4,"""@O I J 5I6 &J:)@O N :@ N#""""""J:) 2 N& D N#%4"" K+ N#%,"" K? N#""""J:)5#""""""T9#6 2 N#%%"" - 5I6= 1.3 K? ]#""""J:)T#%4"" ]#%4""@O +(3"5"5"@%SC<$#8! S7 63

I J 5)6#%/"#/!"#" C5`>6#"""""""J:) #& ODK< 5S69% #& H :@ N#"""""""J:) : N#%/"#/!"#" :L N9% )L NJ:)ODK< L ODK<N #%/"4/!"#" 9%%" #%/"3/!"#" 943% #%/#"/!"#" 9%!% #%/"#/!"## 9."" L 5)6=- 5)6#%/"4/!"#" - 5S6#!%""J:)= @O= 1.3 ; 5S65`>6#&3%""J:) #!%""J:) @ O - -"> =! "@ C D5 2 %"-"> G GU "("$%" I2 -">G D5 @ -"( G 58<"B "5"@% G #%/"4/!"#" %%" #!%""" #&3%"" #!%"" #!%"" #%/"3/!"#" 43% #!%""" ##,3%" 5.!%"6 " #%/#"/!"#" %!% #!%""" #&#!%".!%" " #%/"#/!"##."" #!%""" #%""""!%"""!%""" #%/" 3/!" #" 5)6.!% " J:) #%/#"/!"#" 5)6H.!%"J:) ; #%/"#/!"## 5)6=H- 5S6!%"""J:)= @O= 0 64

474@5#"A #" 1.3=5365##6 1.3= 5365##6 R365#65!65&6546 E ) : ( @ Z Z 84 E E G 5!6 5&6 E ##6) 9 #% G:H,4 $"#%% A 8" F 8""( #)"% DDD(O 4,: ( G a 1.3= 1.3= 3= ) 1 ( ( 9 ##= 1.3= 3= : 1.3= ;$ 2 $ D!&/"3/!"". 9#"P ; #4##!"", 9" 65

$ / a> D @ 2 a D ) D2 ) 2 ) A a12+1.3/##=1 D D>1 2 a 1 2 + 8!= C +##3P @!%! 1 2 1 @ 477!"! 2 5"@+!"# 5A2! 5 6 + B "#/"#/!"". "#/"#/!"". 47 ((%#! 5+ #"2= $!"# <#"$"$%""9%%3>( AA"("+ #"""9% (!"5 $! 2! $ 1 + 66

; ) 47 ((%#! 5+ #"2= $!"# <#"$"$%""9%%53"$%@"2 5 +(3"5!"5"@% ; 474&!$ ) 5 2 5 +(3"5!"5"@% ) @!4#!4! 477I2D1! 2 5 +(3"5!"5"@% 0 0 @ 1.3= 5 6 1.3= 472 3">"A"("+ #"""9%(!"1"%%!"$% 67

47:2 3">"@ $"<("%!"$%+!D5 (@ $"<" ; 1.3= 4 +(3"58"% 1.3= #=!3"8!"#"!"#"/8!. + + ##"!"#" 48 9" 9#" ; D+ 9" : + + %" 9" 9#" 4: +(3"52&! 1.3= 5#6 @ $ : CK$G$ DCB$$( MC@$;$ ) C $+$; 4, #"+ &2!!&=!.= : 48.3.!@ @ + :? + @ A 50.3.!@ @ + :? + @ A 68

40"# "("%=%"#"<%"9"(A2! ; N 5 6 : @ Q+) :?; D; R Q + ) :?; L@ /; ( > R 5 6 ; $ 7 )$",;9!"22 $G!""%A 22 #">%%! ($!"# "5"%D> 2 #"<%"9"(5 +(3"5 1.3= 5#6 D 5!6 : 1 2 + 3%= 5%6 9#" 1 2 + 3%= 5%6 ( 1.3=5!6 @ @ 1 2 + 3%= 69

D 1 2 +84= + 2 +&"= I J 5;6 "#/"&/!""3 5S6 ;G= 3"""" @O : "&/"&/!"#" #""""" @O= 5;6=5#"""""@O73""""@O]6&""""@O 5S6;G 9#" "("+ ""9%(!"9"5 +(3"5$%>8""($"5%"%"! ((%#! 5 2 #"<%"9"(5 +(3"5 1.3= 5#6 1.3= 5&6 9#" : 1.3= ; :? + 5 6( ; 1.3= 5#6 5&6 I J 5;6"#/"&/!""3 5>6;G=%%"""@O : "!/"&/!"#" 5;6 "&/##/!""3 5`6.&"""@O= 5`6 5;6= ;= $5.&"""@O$%%"""@O]6,"""@O 9#" : +2"53"> + <8) D> 2 #"<%"9"(5 +(3"5 1.3= 546 1 2 + 3%= 536 5#!6 5#46 @ ) 9#% C - L 5 70

!488:?+ 653%/36 - L 53%/#!6-1 2 + 3%=!= 5%6 5 653%/#46 @ ) 9#% ) :?+ @ > 1 2 + 8,= ##8=!.= 1 2 +84= + 2 +!4= 0!488 :? + S ;!488:?+ ;, 19:,;9"22 "<$"!%2" +(3"5""A5" #"%, 1 ((,9"3""# 5("<$"!%2" 2 2! # 1.3= 1.3= ) 1 :? + $,9"3""# 5("<$"!%2" 2 2 1.3= @ 71

I J 5;6 D "!/"&/!""8 5S6;G= #"""""@O : "#/"&/!"#" 5;6"&/##/!"#" 5`6 ##""""@O= @ 5`65;6@ D 5##""""@O7#"""""@O]6#"""" @O 5;6@ D #%""@O!"#" ;,!" + ; - @ A 1 2 +1.3= - ) 1 2 + 1.3= E ) 0"5%%!38+ 85"(%("%%+ ) 2! $ 0D(# ;# # (8"#"5%%!38+ 85"(%("%%+ ) 2! $J 1 2 + 1.3= 5,6 :? +!""./#"3&# + 12+1.3-9"= Q R + 2 + + 2 =!""./#"3&# + + F E 1 2 +84= > LK = Q"R 12+ 1.3 %%!3 +!""./#"3&# + + 12+ 1.3 > L > 72

K -!"#"/8!. + + 5 %# 9" 9#"6 MKB/Dier Piyasalar Tevikfat Sorumlusu (2) Elde edilen Gelir üzerinden Tevkifat Sorumlusu Stopaj Keser (2) %0 Stopaj Gelir üzerinden (Pein Ödenen) (1) (1) Portföy Yöneticisi lem Gerçekletirir (4) Yatırımcının YFKB yi fona iadesinden elde ettii gelir üzerinden yatırımcı türüne göre %10 veya %0 stopaj hesaplanacaktır. Yatırım Fonu (4) Portföy Yöneticisi %0 veya %10 Stopaj Yatırımcının Geliri üzerinden (3) (3) Kurum Kazancı (Portföy lemecilii) Kazancı Kurumlar Vergisinden istisna edilecektir. stisna edilen Kurum Kazancı (Portföy lemecilii) üzerinden Yatırım Fonu kendisi %0 oranında tevkifat hesaplayacaktır. %0 Stopaj Kurum Kazancı (Portföy lemecilii) üzerinden 0"!D( 3# 5 5"A#"5%%!38"%%+ ) 2! $ 0853&#(">"1"%D> 2 5 +(3"5 %!,# + + 2 +!=! @ = 1 + 2 + :? + "#/"#/!"". ;&#/#!/!""% :?+ &#/#!/!""% &#/#!/!""% &#/#!/!""% 1.3= &#/#!/!""% %#.3.!@ @ + :? + @ A 73

&#/#!/!""% 1.3= &#/#!/!""% ) &#/#!/!""% 1 2 +84= 9"9#" 1 "#/"#/!"". "#/"#/!"". ;&#/#!/!""% ( 02 1%("!"+ 53"(">"1"%D> 2 5 +(3"5 ) "#/"#/!"". "#/"#/!"". $ 1 2 + 1.3= 5#&6 $ 5#6546 &#/#!/!""% 1.3= 0 &#/#!/!""% L "#/"#/!"". ; &#/#!/!""% "#/"#/!"". 6 HH: 5"@2 &9 @"1 2 5"@+ + A88"2" 2 2 ) + ) 2! $ ) 1.3= 586 "#/"#/!"". ( @ + D 0 D 1.3= ) 1.3=!"". 1 2 + 74

&#/#!/!""% "#/"#/!"". ( @ + D 0 D : J ) "#/"#/!"". "#/"#/!"". ( 1.3= I J 5;6"3/"3/!""4 )#"/"#/!""% "!/"./!"#" "%/"3/!"#" : "#/"#/!"". 5;6= $ 1 2 +&#/#!/!""% ) 1.3= I J 5;6#&/"3/!""% )"%/"#/!""8 "!/"./!"#" 5`6 : "#/"#/!"". 5;6= $ 1 2 +&#/#!/!""% 1.3= HH:5"@2 &9 (5$"< 2!8"! ((%#! 5+ #"2= $!"# <#"$"$%""1"%% 2 1%("%!"$%2"+ #" 2 55!"$D 92 2 2 ) 1.3= 5#"6 "#/"#/!"". &#/#!/!""% "#/"#/!"". I J 5;65`6;G=!./#!/!""%!""""@O=#3/"!/!"#"!%"""@O= %"""@O 5;6 "#/"#/!"". 5>6;G= #8/"./!"#" %"""@O 5;6 5`6;G= "#/"#/!"". 1.3=!"#" &#/#!/!""% 1.3= 75

(!( ) $+.35 + )! #&! ""!""%%#)"!"$% -)@ 1.3= F 2 0 ; ) / 1.3= @ = 2 @ = @ @ ++ @ I ; "3/##/!""& 4,!44 1 > Q> D 2 + B @ L R Q> D 2 +B @L R D2 ) 2 ) = ) ) 1 + MF2 0; @ = ; ;&= @ F2 0; ; F 2 0 ; F2 0; $ @ 5H 6 0!%3: B=1 2 1@ 9" F 2 0; 76

; ;.""8 + ##"!"#"= 1.3 7 9#" 5:- D + 9" 6 ) + ) F2 0; ; ) 9" @ = @ @ 52 ) 6 : D 2 +B + F2 0 ; ") ) ( 1 ( #2 +B! D> #2 +B! "2" /"!"2" 9 ( G(!( A ) $ 1 ) 1 8" #! $D 1 ( ( D> & 77