ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 26/01/2018

1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 26/01/2018 Eurotahvil Piyasaları ECB toplantısı ve başkan Draghi nin basın toplantısının oldukça önemli bir yer kapladığı işlem gününde tahvil piyasaları da oldukça hareketliydi. Avrupa 10 yıllıklarına baktığımızda satıcılı bir günü geride bıraktık ve getirilerin 3 ile 5 baz puan arasında arttığını görüyoruz. Almanya 10 yıllık getirileri 2.3 baz puan artışla 0.60 seviyelerine gelirken Yunanistan 10 yıllık getirilerinin görece yatay olduğunu söyleyebiliriz. Gün içerisinde 2.67 seviyesinin de üzerine çıkan ABD 10 yıllık getirileri ise seans sonuna doğru 2.62 seviyelerinin üzerinde tutunmayı başardı. Türkiye tarafına baktığımızda ise geçtiğimiz haftayı 168 seviyesinden sonlandıran 5 yıllık CDS gerilemeye devam ediyor ve 164.49 seviyesine ulaşmış durumda. 2028 vade Türkiye kıymeti de yaklaşık 20c primle işlem gününü solandırırken daha uzun vadedeki primle 50c e kadar ulaşmış durumda. Şirket kıymetlerinde ise 2028 vade İş Bankası kıymeti yaklaşık 15c primle 101 seviyesinin üzerinden işlem görürken bu hafta içerisinde çıkan 2023 vade Vakıfbank kıymeti ise yaklaşık 30c primle 100 seviyesine ulaşmış durumda. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları 25 Ocak Perşembe günü piyasalarda Avrupa Merkez Bankasının toplantısı izlendi. Draghi nin Euro bölgesindeki 2017 büyümesi beklediğimizden hızlı oldu ve bu da enflasyon hedefini yakalayacağımıza olan inancımızı kuvvetlendirdi açıklaması Euro ya alım getirdi. Ancak hala enflasyonda istediğimiz dinamizmi yakalamadık, ve 2018 yılında faiz artışı öngörmüyorum açıklamaları pariteye kazandığı primi geri verdirtti. Kurun seviyesinin rahatsız edici olup olmadığı ile ilgili direk bir ifade vermekten kaçınan merkez bankası başkanı, enflasyon ve büyümeyi etkilediği için dolaylı yoldan takip ettiklerini söyledi. TSİ 22:30 civarında Trurmp ın doların daha da kuvvetleneceği, daha güçlü Dolar görmek istediği ve Hazine Bakanı Mnuchin in bir gün önceki açıklamalarının bağlamından çıkarıldığı açıklamasıyla EURUSD gün içi dibini gördü. Daha çok çevre ülke tahvili alınacağı açıklamalarının ardından İspanya ve İtalya endeksleri günü alıcılı sonlandırdı, diğer Avrupa endekslerinde ise eksi bölgede kapanış yapıldı. Dow Jones %0.54 primle 26393 seviyesinden yeni bir zirve kapanış yaptı. Endüstriyeller %1.8 primle endeksi yukarı taşıdı. Boeing %2.5 primlendi, bugün beklenti üzerinde HBK açıklayan 3M %1.9, bilanço açıklayan bir diğer şirket CAT %0.6 primlendi. GE ise düşüşüne bugün de devam etti ve günü %1.6 ekside kapattı. S&P 500 endeksi hafif primle de olsa 2839 ile bugün de zirve kaydetti. Altyapı %1.5, sağlık %0.9 primlendi. enerji ve IT en fazla değer kaybeden sektörler oldu. Nasdaq günü hafif satışla 7411 seviyesinden kapattı. Russell 2000 1601 kapanışı ile 1611 zirvesinin 10 puan gerisinde. DAX %0.9 değer kaybıyla 13298 seviyesinden Perşembe gününü sonlandırdı. İşlem hacmini son bir ayın ortalamasının %25 üzerine çıktığı işlem gününde tüm sektörler satıcılı kapanış yaptı. En fazla değer kaybı %1.7 ile dayanıklı tüketimde ve %1.6 ile gayrimenkul ve altyapı sektörlerinde yaşandı. FTSE 100 endeksi %0.36 değer kaybıyla 7616 seviyesinden kapandı. Enerji ve temel maddeler sektörlerindeki yatay artı kapanışlar hariç satıcılı bir gün geride kaldı. Temel tüketim ve altyapı sektörleri bu endekste de %1 in üzerinde değer kaybetti. IBEX 35 son bir ayın ortalamasının %100 üzerine çıkan hacimle dikkat Yarın ABD ve İngiltere 4. çeyrek büyüme rakamlarının revizyonu açıklanacak. Ayrıca aralık ayı dayanıklı mal siparişlerinin %0.8 artış göstermesi bekleniyor. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) 25 Ocak Perşembe günü piyasaların takip ettiği en önemli gelişme ECB faiz kararı ve sonrasında başkan Draghi nin basın toplantısıydı. ECB piyasa beklentisine paralel olarak faiz oranlarında değişikliğe gitmezken tahvil alım programının da Eylül ayına kadar aylık 30 milyar olarak devam edeceğini ve gerekirse uzatılabileceğini belirtildi. Draghi nin yüksek volatilitenin belirsizlik yarattığı vurgusu önemliydi. Başkan Draghi nin konuşmasıyla beraber 1.2537 seviyesine kadar yükselen ve 2014 yılından beri ilk kez 1.25 seviyesinin üzerini çıkan EURUSD paritesi kazanımlarını koruyamadı ve seans sonunda yatay hareketle 1.24 seviyesinin hemen üzerinde sonlandırdı. 14 günlük RSI indikatörü hala 75 seviyelerinde ve aşırı alım bölgesine yerleşmiş durumda. 1.24 seviyesi çok güçlü olmasa da ilk destek noktası olarak takip edilebilir. G10 para birimlerinin geri kalanına baktığımızda ise dolara karşı dengeli bir dağılım hakim, GBP %0.7 ile dolara karşı en çok değer kaybeden para birimi olurken işlem gününü 1.4150 seviyelerinden kapattı. Gün içerisinde $1366 seviyesine kadar yükselen ve son 1 yılın en yükseğini geliştiren spot altın ise kazanımlarını koruyamadı ve yaklaşık $10 kayıpla $1348 seviyelerinden işlem gününü sonlandırdı. Altındaki bu düşüşün en önemli nedeni ise Trump ın daha güçlü dolar görmek istediğine dair açıklaması oldu. Enerhi fiyatlamasına baktığımızda ise gün içerisinde 66.70 seviyelerine kadar yükselen ve yeni zirveler oluşturan ham petrol kazanımlarını koruyamadı ve yaklaşık %0.55 kayıpla 65.25 seviyesinden işlem gününü sonlandırdı. 3 gündür devam eden yukarı yönlü hareketine son veren petrol için satış baskısının devam etmesi durumunda 65 seviyesi ilk destek noktası olarak takip edilebilir. Brent tarafında da %0.50 ye yakın kayıplar söz konusuydu ve Mart vade kontrat 70.17 seviyelerinden işlem gününü sonlandırdı. Hava sıcaklıklarının mevsim normallerinde ya da kısmen üzerinde olacağı beklentisi doğalgaz kontratında da %2 ye varan satışların yaşanmasına neden oluyor, aktif vade kontrat 3.447 seviyesinden işlem görürken gün içerisinde 3.398 seviyeleri test edilmişti. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 105.499 5.206 Brezilya 99.875 4.625 Rusya 172.685 4.085 Güney Afrika 102.550 4.427 ABD 96.766 2.627 Almanya 99.004 0.601 5 Yıllık CDS GIP Değişim (bps) Türkiye 165 0 Brezilya 144-10 Rusya N/A N/A Güney Afrika N/A N/A Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones 26,392.79 0.54 S&P 500 2,839.25 0.06 NASDAQ 7,411.16-0.05 Almanya 13,302.99 0.03 İngiltere 7,629.18 0.18 Fransa 5,512.26 0.57 Japonya 23,631.88-0.16 Şangay 3,558.13 0.28 Hong Kong 33,154.12 1.53 Brezilya 83,680.00 3.72 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 65.510-0.15 Altın 1,348.010-0.77 Gümüş 17.300-1.45 Bakır 7,138.00-0.17 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1.2396-0.10 USD/JPY 109.4100 0.17 USD/CAD 1.2377 0.23 GBP/USD 1.4142-0.70 AUD/USD 0.8026-0.45 NZD/USD 0.7325-0.16 USD/CNH 6.3210-0.31 USD/TRY 3.7362 0.33 USD/RUB 55.8153-0.45 USD/ZAR 11.8376 0.10 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini 26,376.00 0.40 S&P 500 Mini 2,841.25 0.01 DAX 13,275.00-1.28 EUR/USD 1.2428-0.13 TREASURY 10Y 122.44 0.19

2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye US900123BA75 USD 6.75 03/04/2018 100.671 100.821 2.83 2.00 Ba1/BB+ 2,250 100,000 N/A -3.20% US900123BD15 USD 7.00 11/03/2019 104.155 104.530 3.17 2.84 Ba1/BB+ 1,500 100,000 N/A -1.86% US900123BF62 USD 7.50 07/11/2019 106.863 107.238 3.46 3.25 Ba1/BB+ 1,500 100,000 N/A -1.33% US900123AX87 USD 7.00 05/06/2020 107.492 107.867 3.64 3.48 Ba1/BB+ 2,000 2,000 N/A 0.46% US900123BH29 USD 5.63 30/03/2021 104.950 105.325 3.94 3.82 Ba1/BB+ 2,000 100,000 N/A 2.52% US900123BY51 USD 5.13 25/03/2022 103.468 103.918 4.20 4.09 Ba1/BB+ 1,000 200,000 N/A 4.12% US900123BZ27 USD 6.25 26/09/2022 108.116 108.566 4.31 4.20 Ba1/BB+ 2,500 200,000 N/A 3.83% US900123CA66 USD 3.25 23/03/2023 94.703 95.153 4.41 4.31 Ba1/BB+ 1,500 200,000 N/A 6.71% US900123CF53 USD 5.75 22/03/2024 105.593 106.093 4.69 4.60 Ba1/BB+ 2,500 200,000 N/A 5.46% US900123AW05 USD 7.38 05/02/2025 114.766 115.266 4.86 4.79 Ba1/BB+ 3,250 2,000 N/A 5.05% US900123CJ75 USD 4.25 14/04/2026 94.771 95.146 5.03 4.98 Ba1/BB+ 1,500 200,000 N/A 7.09% US900123CK49 USD 4.88 09/10/2026 97.848 98.168 5.18 5.14 Ba1/BB+ 3,000 200,000 N/A 6.36% US900123CP36 USD 5.13 17/02/2028 98.605 98.855 5.30 5.27 Ba1/BB+e 2,000 200,000 N/A N/A US900123CL22 USD 6.00 25/03/2027 105.465 105.840 5.24 5.19 Ba1/BB+ 3,250 200,000 N/A 5.73% US900123AL40 USD 11.88 15/01/2030 155.981 156.606 5.44 5.39 Ba1/BB+ 1,500 1,000 N/A 4.95% US900123AT75 USD 8.00 14/02/2034 121.843 122.468 5.88 5.83 Ba1/BB+ 1,500 2,000 N/A 7.47% US900123AY60 USD 6.88 17/03/2036 110.234 110.859 5.94 5.89 Ba1/BB+ 2,750 2,000 N/A 8.21% US900123BB58 USD 7.25 05/03/2038 114.855 115.480 5.97 5.92 Ba1/BB+ 1,000 2,000 N/A 8.35% US900123BG46 USD 6.75 30/05/2040 108.812 109.437 6.03 5.98 Ba1/BB+ 2,000 100,000 N/A 8.00% US900123BJ84 USD 6.00 14/01/2041 100.241 100.741 5.98 5.94 Ba1/BB+ 3,000 200,000 N/A 8.52% US900123CB40 USD 4.88 16/04/2043 86.105 86.605 5.94 5.90 Ba1/BB+ 3,000 200,000 N/A 7.30% US900123CG37 USD 6.63 17/02/2045 106.942 107.442 6.10 6.06 Ba1/BB+ 3,000 200,000 N/A 7.89% US900123CM05 USD 5.75 11/05/2047 95.929 96.379 6.05 6.01 Ba1/BB+ 3,500 200,000 N/A N/A XS0285127329 EUR 5.88 02/04/2019 105.827 106.077 0.85 0.64 Ba1/BB+ 1,250 50,000 N/A -2.84% XS0503454166 EUR 5.13 18/05/2020 108.804 109.304 1.21 1.00 Ba1/BB+ 2,000 50,000 N/A 0.93% XS0993155398 EUR 4.35 12/11/2021 109.266 109.766 1.79 1.66 Ba1/BB+ 1,250 100,000 N/A 4.19% XS1057340009 EUR 4.13 11/04/2023 108.474 109.099 2.37 2.25 Ba1/BB+ 1,000 100,000 N/A 5.57% XS1629918415 EUR 3.25 14/06/2025 102.060 102.685 2.93 2.84 Ba1/BB+ 1,000 100,000 N/A N/A AKBANK USM0300LAC02 USD 6.50 09/03/2018 100.260 100.510 3.99 1.74 Ba1/BB+ 500 150,000 N/A -2.42% AK FINANSAL XS0914394688 USD 4.13 17/04/2018 99.885 100.385 4.61 2.29 NA/BB+ 250 200,000 N/A 0.64% AKBANK XS1111101314 USD 4.00 24/01/2020 99.770 100.270 4.12 3.86 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A 3.12% AKBANK USM0375YAK49 USD 5.00 24/10/2022 100.658 101.158 4.84 4.72 Ba1/BB+ 500 150,000 N/A 6.52% AKBANK XS1210422074 USD 5.13 31/03/2025 98.239 98.739 5.42 5.34 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A 9.46% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 16/03/2027 104.141 104.766 6.05 5.88 B1/BB 500 200,000 N/A N/A ALBARAKA XS1082151868 USD 6.25 30/06/2019 99.916 100.916 6.31 5.56 NA/NA 350 200,000 N/A N/A ALBARAKA XS0927211754 USD 7.75 07/05/2023 93.000 94.000 10.97 10.71 NA/NA 200 200,000 N/A -3.25% ALBARAKA XS1301525207 USD 10.50 30/11/2025 101.848 103.848 9.73 8.92 NA/NA 250 200,000 N/A N/A ALTERNATİFBANK XS1089556358 USD 3.13 22/07/2019 99.354 100.354 3.58 2.88 NA/A 250 200,000 N/A 0.36% ALTERNATİFBANK XS1396282177 USD 8.75 16/04/2026 103.480 105.980 7.50 6.65 Ba3/BB+ 300 200,000 N/A 1.45% ANADOLU EFES XS0848940523 USD 3.38 01/11/2022 97.578 98.328 3.94 3.76 Baa3/NA 500 200,000 N/A 9.03% ARÇELİK XS1109959467 EUR 3.88 16/09/2021 106.440 107.440 2.01 1.74 NA/BB+ 350 100,000 N/A 3.71% ARÇELİK XS0910932788 USD 5.00 03/04/2023 101.410 102.160 4.69 4.53 NA/BB+ 500 200,000 N/A 7.45% BANK ASYA XS0907295942 USD 7.50 28/03/2023 40.000 50.000 31.16 24.80 WR/NA 250 200,000 N/A 300.00% BANKPOZİTİF XS0887586922 USD 5.00 07/02/2018 99.976 100.976 6.09-43.72 NA/BBB- 150 200,000 N/A 1.24% COCA-COLA XS0975576165 USD 4.75 01/10/2018 101.150 101.650 3.00 2.25 Baa3/BBB 500 200,000 N/A -1.24% COCA-COLA XS1577950402 USD 4.22 19/09/2024 101.749 102.499 3.90 3.77 Baa3/BBB 500 200,000 N/A N/A EXPORT CREDIT BANK XS0774764152 USD 5.88 24/04/2019 102.565 103.065 3.72 3.31 Ba1/NA 750 200,000 N/A 0.55% EXPORT CREDIT BANK XS1345632811 USD 5.38 08/02/2021 102.390 102.890 4.52 4.34 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A 3.42% EXPORT CREDIT BANK XS1028943089 USD 5.00 23/09/2021 101.151 101.651 4.65 4.50 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A 4.55% EXPORT CREDIT BANK XS1684378208 USD 4.25 18/09/2022 97.411 97.911 4.88 4.76 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A N/A EXPORT CREDIT BANK XS1496463297 USD 5.38 24/10/2023 101.405 101.955 5.09 4.98 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A 7.31% FİBABANKA XS1711581337 USD 6.00 25/01/2023 99.409 99.909 6.14 6.02 NA/BB- - 200,000 N/A N/A FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 24/11/2027 100.750 102.750 7.57 7.10 NA/B+ 300 200,000 N/A N/A FİNANSBANK XS1063442484 USD 6.25 30/04/2019 102.740 103.240 3.98 3.57 Ba1/BBB- 500 200,000 N/A -0.01% FİNANSBANK XS1613091500 USD 4.88 19/05/2022 98.368 98.868 5.30 5.17 Ba1/BBB- 750 200,000 N/A N/A GARANTİ XS1084838496 EUR 3.38 08/07/2019 103.388 104.388 0.98 0.31 Ba1/BBB- 500 100,000 N/A 2.36% GARANTİ XS1057541838 USD 4.75 17/10/2019 101.384 101.884 3.90 3.60 Ba1/BBB- 750 200,000 N/A 2.02% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6.25 20/04/2021 105.434 105.934 4.42 4.26 Ba1/BBB- 500 200,000 N/A 3.37% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5.25 13/09/2022 101.935 102.435 4.78 4.66 Ba1/BBB- 750 200,000 N/A 5.63% GARANTİ XS1576037284 USD 5.88 16/03/2023 103.941 104.441 4.99 4.88 Ba1/BBB- 500 200,000 N/A N/A GARANTİ XS1617531063 USD 6.13 24/05/2027 99.673 100.323 6.21 6.04 Ba3/BB+ 750 200,000 N/A N/A GLOBAL LİMAN XS1132825099 USD 8.13 14/11/2021 101.726 102.976 7.42 6.93 B1/BB- 250 200,000 N/A 5.00% HALK BANKASI XS1069383856 USD 4.75 04/06/2019 98.402 99.402 6.00 5.21 Ba2/BB+ /*- 500 200,000 N/A -0.23% HALK BANKASI XS0882347072 USD 3.88 05/02/2020 95.589 96.589 6.24 5.69 Ba2/BB+ /*- 750 200,000 N/A 1.42% HALK BANKASI XS1188073081 USD 4.75 11/02/2021 95.567 96.567 6.38 6.01 Ba2/BB+ /*- 500 200,000 N/A 2.48% HALK BANKASI XS1439838548 USD 5.00 13/07/2021 95.757 96.757 6.39 6.05 Ba2/BB+ /*- 500 200,000 N/A 2.69% İŞ BANKASI XS0808632250 USD 3.75 10/10/2018 99.965 100.340 3.80 3.25 Ba1/BB+ 750 200,000 N/A 1.10% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 21/04/2019 101.600 102.100 4.14 3.73 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A 0.47% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 30/04/2020 100.908 101.408 4.57 4.33 Ba1/BB+ 750 200,000 N/A 4.03% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 25/06/2021 99.887 100.387 5.03 4.87 Ba1/BB+ 750 200,000 N/A 5.14% İŞ BANKASI XS1390320981 USD 5.38 06/10/2021 100.697 101.197 5.16 5.01 Ba1/BB+ 750 200,000 N/A 5.72% İŞ BANKASI XS1508390090 USD 5.50 21/04/2022 100.785 101.285 5.29 5.16 Ba1/BB+ 600 200,000 N/A 6.51% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 24/10/2022 100.323 101.073 5.92 5.74 Ba3/BB 1,000 200,000 N/A 6.30% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7.85 10/12/2023 105.958 106.958 6.60 6.40 B1/BB 400 200,000 N/A 3.63% İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.13 25/04/2024 100.724 101.224 5.98 5.89 Ba1/BB+ 1,250 200,000 N/A N/A İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.00 29/06/2028 100.569 101.319 6.87 6.70 B1/BB 500 200,000 N/A N/A KOÇ HOLDİNG XS0922615819 USD 3.50 24/04/2020 99.740 100.490 3.62 3.27 Baa3/NA 750 200,000 N/A 1.58%

3 KOÇ HOLDİNG XS1379145656 USD 5.25 15/03/2023 104.770 105.520 4.16 3.99 Baa3/NA 750 200,000 N/A 7.18% KUVEYT TÜRK XS1079236169 USD 5.16 26/06/2019 101.952 102.602 3.72 3.25 NA/BBB- 500 200,000 N/A 0.08% KUVEYT TÜRK XS1323608635 USD 7.90 17/02/2026 101.455 103.455 7.36 6.63 NA/BB+ 350 200,000 N/A N/A MERSİN LİMAN XS0957598070 USD 5.88 12/08/2020 102.790 103.290 3.30 2.38 Baa3/BBB- 450 200,000 N/A -0.57% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 01/08/2027 93.745 94.620 9.00 8.85 B2/B+ 300 200,000 N/A N/A ŞİŞECAM XS0927634807 USD 4.25 09/05/2020 100.550 101.000 3.99 3.78 Ba1/NA 500 200,000 N/A 2.86% TSKB XS1117601796 USD 5.38 30/10/2019 101.401 102.051 4.53 4.14 Ba1/BB+ 350 200,000 N/A 2.43% TSKB XS1219733752 USD 5.13 22/04/2020 100.556 101.306 4.86 4.50 Ba1/BB+ 350 200,000 N/A 2.35% TSKB XS1412393172 USD 4.88 18/05/2021 99.147 99.897 5.16 4.91 Ba1/BB+ 300 200,000 N/A 5.20% TSKB XS1750996206 USD 5.50 16/01/2023 99.229 99.729 5.68 5.56 Ba1/BB+ 350 200,000 N/A N/A TSKB XS1584113184 USD 7.63 29/03/2027 102.468 103.468 6.93 6.65 B1/BB- 300 200,000 N/A N/A TÜPRAŞ XS0849020556 USD 4.13 02/05/2018 100.174 100.674 3.40 1.46 Ba1/BBB- 700 200,000 N/A 0.23% TURKCELL XS1298711729 USD 5.75 15/10/2025 107.609 108.361 4.57 4.46 Baa3/BBB- 500 200,000 N/A 11.65% TÜRK TELEKOM XS1028952155 USD 3.75 19/06/2019 100.640 101.140 3.27 2.90 NA/BBB- 500 200,000 N/A 1.91% TÜRK TELEKOM XS1028951264 USD 4.88 19/06/2024 101.490 102.240 4.60 4.47 NA/BBB- 500 200,000 N/A 9.72% TÜRKİYE FİNANS XS1057852912 USD 5.38 24/04/2019 101.800 102.400 3.86 3.37 NA/BBB- 500 200,000 N/A N/A VAKIFLAR BANKASI XS0916347759 USD 3.75 15/04/2018 99.964 100.464 3.88 1.50 Ba1/BB+ 600 200,000 N/A 1.23% VAKIFLAR BANKASI XS0987355939 USD 5.00 31/10/2018 100.668 101.168 4.08 3.40 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A 0.17% VAKIFLAR BANKASI XS1077629225 EUR 3.50 17/06/2019 102.222 103.222 1.85 1.13 Ba1/BB+ 500 100,000 N/A 2.22% VAKIFLAR BANKASI XS1403416222 EUR 2.38 04/05/2021 101.000 102.000 2.05 1.74 Baa1/NA 500 100,000 N/A 4.12% VAKIFLAR BANKASI XS1508914691 USD 5.50 27/10/2021 100.411 100.911 5.37 5.23 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A 5.70% VAKIFLAR BANKASI XS1622626379 USD 5.63 30/05/2022 100.233 100.733 5.56 5.43 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A N/A VAKIFLAR BANKASI XS0849728190 USD 6.00 01/11/2022 99.216 99.841 6.19 6.04 Ba3/BB 672 200,000 N/A 6.40% VAKIFLAR BANKASI XS1760780731 USD 5.75 30/01/2023 99.741 99.991 5.81 5.75 Ba1/BB+e 650 200,000 N/A N/A VAKIFLAR BANKASI XS1175854923 USD 6.88 03/02/2025 101.038 102.038 6.32 5.79 B1/BB 500 200,000 N/A 6.08% VAKIFLAR BANKASI XS1551747733 USD 8.00 01/11/2027 103.256 104.256 7.17 6.93 B1/BB 228 200,000 N/A N/A YAPI KREDİ XS0994815016 USD 5.25 03/12/2018 101.217 101.592 3.76 3.31 Ba1/BBB- 500 200,000 N/A 0.81% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 22/10/2019 101.410 101.910 4.27 3.97 Ba1/BBB- 550 200,000 N/A 2.70% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 22/01/2020 99.227 99.727 4.41 4.14 Ba1/BBB- 500 200,000 N/A 4.18% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 06/12/2022 98.595 99.345 5.83 5.65 Ba2/BB+ 1,000 200,000 N/A 7.17% YAPI KREDİ XS1571399754 USD 5.75 24/02/2022 101.976 102.476 5.20 5.07 Ba1/BBB- 600 200,000 N/A N/A YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.85 21/06/2024 100.109 100.734 5.83 5.71 Ba1/BBB- 500 200,000 N/A N/A YAPI KREDİ XS1376681067 USD 8.50 09/03/2026 107.174 108.174 5.93 5.59 Ba3/BB+ 500 200,000 N/A 4.05% YAŞAR HOLDİNG XS1132450427 USD 8.88 06/05/2020 101.698 102.948 7.81 7.06 B2 /*-/B 250 200,000 N/A 0.31% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 03/07/2019 100.057 100.557 4.21 3.84 Ba1/BB+ 750 200,000 N/A 1.58% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 29/04/2021 99.684 100.184 4.85 4.69 Ba1/BB+ 500 200,000 N/A 4.65% ZİRAAT BANKASI XS1605397394 USD 5.13 03/05/2022 99.897 100.397 5.15 5.02 Ba1/BB+ 600 200,000 N/A N/A ZİRAAT BANKASI XS1691349010 USD 5.13 29/09/2023 98.541 99.041 5.43 5.32 Ba1/NR 500 200,000 N/A N/A PETKİM XS1747548532 USD 5.88 26/01/2023 101.443 102.193 5.54 5.37 B1e/Be 500 200,000 N/A N/A TÜPRAŞ XS1686704948 USD 4.50 18/10/2024 98.383 99.133 4.78 4.65 Ba1/BBB- 700 200,000 N/A N/A Brezilya US105756BT66 BRL 8.50 05/01/2024 100.875 101.250 8.48 8.40 Ba2/BB 3,150 350,000 0.06% 6.17% US105756AR10 USD 8.88 15/04/2024 126.500 127.750 4.01 3.81 Ba2/BB 1,029 1,000 N/A 2.22% US105756BV13 USD 4.25 07/01/2025 101.600 102.000 3.98 3.92 Ba2/BB 4,300 200,000 N/A 6.72% US105756AE07 USD 10.13 15/05/2027 142.250 143.250 4.51 4.40 Ba2/BB 838 1,000 N/A 3.45% US105756BB58 USD 8.25 20/01/2034 130.500 131.500 5.38 5.30 Ba2/BB 1,502 1,000 N/A 9.66% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9.00 PERP 108.100 108.850 7.38 7.24 B2/NA 2,170 200,000 0.09% 10.59% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5.75 15/04/2021 106.500 107.250 3.59 3.35 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.95% 1.19% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5.38 02/05/2022 106.150 106.900 3.79 3.61 Ba1/BBB- 500 200,000 0.62% 2.56% BRASKEM US10553YAF25 USD 6.45 03/02/2024 112.900 113.650 4.01 3.88 Ba1/BBB- 750 200,000 1.71% 6.26% BRF USP1905CAE05 USD 4.75 22/05/2024 102.000 102.750 4.38 4.25 Ba1/BBB- 750 200,000-0.24% 3.82% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6.88 21/09/2019 97.500 98.500 8.53 7.86 Caa2/B- /*- 750 100,000 3.72% 11.43% FIBRIA US31572UAE64 USD 5.25 12/05/2024 107.250 108.000 3.94 3.81 Ba1/BBB- 600 2,000 0.37% 6.72% ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5.65 19/03/2022 104.250 105.000 4.51 4.32 Ba3/BB- 1,250 200,000-0.24% 1.21% JBS USA29866AA70 USD 7.75 28/10/2020 102.600 103.450 6.15 5.52 NA/BB- /*- 1,000 200,000 0.59% -3.21% MARFRIG USN54468AA65 USD 8.38 09/05/2018 101.650 102.400 2.29-0.34 B2/BB- 91 200,000-3.65% -3.76% MARFRIG USN54468AD05 USD 6.88 24/06/2019 102.750 103.250 4.15 2.93 B2/BB- 508 200,000-0.24% -1.44% MINERVA USL6401PAC79 USD 7.75 31/01/2023 103.650 104.400 0.00 0.00 B1/BB- 250 200,000 0.14% -2.45% PETROBRAS US71645WAN11 USD 7.88 15/03/2019 105.000 105.700 3.31 2.69 Ba3/BB 558 2,000 N/A -4.63% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5.38 27/01/2021 104.550 104.950 3.75 3.61 Ba3/BB 2,713 2,000 0.53% 4.03% PETROBRAS US71647NAP42 USD 8.38 23/05/2021 114.600 115.000 3.65 3.54 Ba3/BB 2,845 2,000 0.26% 3.54% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4.38 20/05/2023 99.900 100.300 4.40 4.31 Ba3/BB 3,500 2,000 1.06% 9.18% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6.25 17/03/2024 107.200 107.700 4.88 4.78 Ba3/BB 2,500 2,000 1.13% 7.85% PETROBRAS XS0716979595 EUR 5.88 07/03/2022 116.150 116.550 1.76 1.66 Ba3/BB 600 100,000 0.22% 6.56% PETROBRAS XS0982711714 EUR 4.75 14/01/2025 111.750 112.150 2.86 2.80 Ba3/BB 800 100,000 N/A 13.34% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6.85 05/06/2115 99.150 100.000 6.91 6.85 Ba3/BB 2,500 2,000 3.55% 19.67% SUZANO USG8600UAA19 USD 5.88 23/01/2021 107.850 108.850 3.10 2.76 Ba1/BBB- 186 100,000-0.37% 3.21% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 05/04/2041 110.250 111.000 6.39 6.34 Ba2/BBB- 1,151 200,000 2.08% 13.66% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 05/04/2041 110.250 111.000 6.39 6.34 Ba2/BBB- 1,151 200,000 2.08% 13.66% VALE US91911TAM53 USD 4.38 11/01/2022 103.750 104.400 3.35 3.18 Ba1/BBB+ 2,250 2,000 0.29% 3.65% Rusya XS0504954347 USD 5.00 29/04/2020 104.383 104.683 2.97 2.83 Ba1/BBB- 3,500 100,000 N/A -2.26% XS0971721450 USD 4.88 16/09/2023 107.400 107.570 3.42 3.39 Ba1/BBB- 3,000 200,000 N/A 1.51% XS0088543193 USD 12.75 24/06/2028 172.710 172.960 4.09 4.07 Ba1/BBB- 2,500 10,000 N/A 0.79% XS0971721963 USD 5.88 16/09/2043 115.870 116.470 4.79 4.76 Ba1/BBB- 1,500 200,000 N/A 3.34% ALFA BANK XS0620695204 USD 7.75 28/04/2021 111.281 111.881 4.00 3.82 Ba1/BB+ 1,000 200,000 N/A -1.52% GAZPROM XS0424860947 USD 9.25 23/04/2019 107.390 107.690 3.08 2.84 Ba1/BBB- 2,250 100,000 N/A -5.17% GAZPROM XS0906946008 EUR 3.39 20/03/2020 105.250 105.750 0.89 0.67 Ba1/BBB- 1,000 100,000-0.10% -0.12%

4 GAZPROM XS0290580595 USD 6.51 07/03/2022 110.280 110.780 3.78 3.66 Ba1/BBB- 1,300 100,000-0.29% 0.48% GAZPROMBANK XS0987109658 EUR 3.98 30/10/2018 102.069 102.469 1.18 0.66 Ba2/BB+ 1,000 100,000 N/A -1.86% GAZPROMBANK XS0779213460 USD 7.25 03/05/2019 103.350 103.750 4.47 4.15 B2/BB 500 200,000-0.72% -3.64% GAZPROMBANK XS0975320879 USD 7.50 28/12/2023 101.750 102.750 5.49 4.38 NR/BB 750 200,000-0.34% -3.10% LUKOIL XS0919502434 USD 3.42 24/04/2018 100.070 100.270 3.09 2.23 Ba1/BBB+ 1,500 200,000 N/A -0.92% LUKOIL XS0461926569 USD 7.25 05/11/2019 106.951 107.351 3.16 2.94 Ba1/BBB+ 600 100,000 N/A -3.32% LUKOIL XS0554659671 USD 6.13 09/11/2020 107.111 107.611 3.41 3.23 Ba1/BBB+ 1,000 200,000 N/A -1.39% LUKOIL XS0304274599 USD 6.66 07/06/2022 111.982 112.482 3.65 3.54 Ba1/BBB+ 500 100,000-0.68% 0.66% LUKOIL XS0919504562 USD 4.56 24/04/2023 103.100 103.600 3.90 3.80 Ba1/BBB+ 1,500 200,000 N/A 2.33% NORILSK XS1298447019 USD 6.63 14/10/2022 111.500 112.000 3.92 3.81 Ba1/BBB- 1,000 200,000-1.02% 0.00% PROMSVYAZ BANK XS1086084123 USD 10.50 30/07/2021 4.000 11.000 277.58 128.65 C/WD 321 200,000 N/A -96.40% ROSNEFT XS0861981180 USD 4.20 06/03/2022 100.250 100.850 4.13 3.97 Ba1/WD 2,000 200,000 N/A 1.78% RUSSIAN AGRI BANK XS0979891925 USD 8.50 16/10/2023 111.987 112.737 5.99 5.84 NR/NA 500 200,000-0.07% 2.27% RUSSIAN STD BANK XS1117280625 USD 13.00 27/10/2022 12.000 22.000 103.15 67.17 NA/NA 545 164,000-45.45% -75.63% SBERBANK XS0897427570 TRY 7.40 04/03/2018 99.182 99.497 15.72 12.42 Ba1/BBB- 550 300,000 0.74% N/A SBERBANK XS0799357354 USD 5.18 28/06/2019 102.599 102.999 3.28 2.99 Ba1/BBB- 1,000 200,000-0.23% -2.29% SBERBANK XS0638572973 USD 5.72 16/06/2021 106.625 107.125 3.61 3.46 Ba1/BBB- 1,000 200,000 N/A -0.21% SBERBANK XS0848530977 USD 5.13 29/10/2022 103.424 104.024 4.32 4.18 Ba2/BB+ 2,000 200,000 N/A 1.40% SBERBANK XS0935311240 USD 5.25 23/05/2023 104.140 104.740 4.37 4.24 NA/BB+ 1,000 200,000 N/A 2.85% SBERBANK XS1032750165 USD 5.50 26/02/2024 101.870 102.470 3.70 3.14 NA/BB+ 1,000 200,000 0.59% -0.37% VIP XS0643183220 USD 7.50 01/03/2022 112.750 113.750 4.08 3.84 Ba2/BB+ 601 200,000-0.99% 0.67% VNESHECONOMBANK XS0893205186 EUR 3.04 21/02/2018 100.032 100.532 2.43-5.60 NA/BBB- 1,000 100,000 N/A -1.54% VNESHECONOMBANK XS0993162170 USD 4.22 21/11/2018 100.626 101.126 3.43 2.80 NA/BBB- 850 200,000-0.02% -0.86% VTB BANK XS0842078536 USD 6.95 17/10/2022 107.823 108.523 5.06 4.90 Ba3/WD 1,412 200,000-0.19% -0.16% Venezuella US922646AT10 USD 13.63 15/08/2018 38.750 41.750 399.26 353.00 Caa3/WD 753 1,000 N/A -55.46% US922646AS37 USD 9.25 15/09/2027 26.250 27.150 43.79 42.37 Caa3/WD 4,000 1,000 N/A -51.30% US922646BL74 USD 9.38 13/01/2034 25.450 26.350 37.89 36.63 Caa3/WD 1,500 2,000 N/A -48.59% USP17625AB33 USD 9.25 07/05/2028 25.350 26.350 36.72 35.60 Caa3/WD 2,000 100 N/A -48.53% USP17625AC16 USD 12.75 23/08/2022 26.750 27.650 75.63 73.21 Caa3/WD 3,000 100 N/A -59.25% USP17625AD98 USD 11.95 05/08/2031 26.350 27.350 58.34 55.69 Caa3/WD 4,200 100 N/A -55.75% USP17625AE71 USD 11.75 21/10/2026 26.450 27.350 44.34 43.14 Caa3/WD 3,000 100 N/A -55.47% USP97475AN08 USD 7.75 13/10/2019 24.950 25.800 117.00 113.69 Caa3/WD 2,496 100 N/A -58.49% PDVSA USP7807HAM71 USD 12.75 17/02/2022 25.500 26.500 69.64 67.52 NA/C 3,000 100 N/A -60.98% PDVSA XS0294364954 USD 5.38 12/04/2027 23.000 24.000 31.13 30.14 NA/C 3,000 400 N/A -40.10% Meksika US91087BAA89 USD 3.60 30/01/2025 100.250 100.650 3.56 3.49 A3/BBB+ 2,454 200,000 N/A 4.43% US91086QBF46 USD 4.60 23/01/2046 97.500 98.250 4.76 4.71 A3/BBB+ 3,000 200,000 N/A 9.67% BBVA BANCOMER USP16259AB20 USD 6.50 10/03/2021 107.700 108.450 3.85 3.60 Baa3/BBB- 1,250 150,000-1.37% 1.60% BBVA BANCOMER USP16259AK29 USD 4.38 10/04/2024 103.500 104.250 3.74 3.60 A3/A- 750 150,000-0.72% 3.76% CFELEC USP30179AM09 USD 4.88 15/01/2024 105.250 106.100 3.88 3.72 Baa1/BBB+ 1,250 200,000-1.41% 5.51% CEMEX USP2253TJD20 USD 6.50 10/12/2019 103.000 104.000 NA NA NA/WD - 200,000 0.00% -2.37% CEMEX USP2253TJE03 USD 5.70 11/01/2025 105.000 105.750 4.41 4.02 NA/BB- 1,071 200,000 0.00% 4.48% CEMEX USP22575AF47 USD 7.25 15/01/2021 103.750 104.600 5.06-5.96 NA/BB- 342 200,000 0.00% -2.12% CEMEX USU12763AD75 USD 6.00 01/04/2024 105.100 105.850 4.02 3.39 NA/BB- 1,000 200,000 0.10% 3.04% PEMEX XS1379158048 EUR 5.13 15/03/2023 116.400 116.700 1.75 1.69 Baa3/BBB+ 900 100,000 N/A 7.65% PEMEX US71654QBG64 USD 3.50 30/01/2023 97.400 97.900 4.08 3.97 Baa3/BBB+ 2,100 10,000 N/A 5.87% PEMEX US71656MAF68 USD 6.63 PERP 101.000 102.000-7.11-20.54 Baa3/BBB+ 1,000 10,000 N/A 7.73% Arjantin US040114GL81 USD 8.28 31/12/2033 114.600 115.450 6.40 6.30 B2/WD 3,966 1 N/A 8.63% US040114GK09 USD 2.50 31/12/2038 70.550 71.050 6.72 6.67 B2/WD 5,297 1 N/A 15.18% YPF SOCIEDAD USP989MJBE04 USD 8.50 28/07/2025 114.150 114.900 6.12 6.00 B2/B 1,500 1,000-1.17% 8.71% Güney Afrika US836205AN45 USD 5.50 09/03/2020 104.648 105.148 3.20 2.96 Baa3 /*-/BB+ 1,619 100,000 N/A -1.62% US836205AQ75 USD 4.67 17/01/2024 102.601 103.101 4.17 4.07 Baa3 /*-/BB+ 1,500 100,000 N/A 1.46% US836205AR58 USD 5.88 16/09/2025 109.324 109.824 4.42 4.35 Baa3 /*-/BB+ 2,000 200,000 N/A N/A US836205AS32 USD 5.38 24/07/2044 101.132 101.882 5.29 5.24 Baa3 /*-/BB+ 1,000 200,000 1.64% 0.50% ANGLOGOLD US03512TAC53 USD 5.13 01/08/2022 103.960 104.590 4.15 4.00 Baa3/NA 750 1,000 N/A 0.94% ESKOM XS0579851949 USD 5.75 26/01/2021 100.679 101.179 5.50 5.32 B1 /*-/NA 1,750 200,000 N/A 1.18% ESKOM XS1187065443 USD 7.13 11/02/2025 104.390 105.015 6.34 6.23 B1 /*-/NA 1,250 200,000 N/A 3.22% TRANSNET XS0809571739 USD 4.00 26/07/2022 99.299 99.799 4.17 4.05 Baa3 /*-/BB+u 1,000 200,000 N/A 3.03% ZAR SOV CAPITAL FUND XS1113141441 USD 3.90 24/06/2020 101.252 101.877 3.35 3.08 Baa3 /*-/BB+ 500 200,000 0.10% -0.12% Azerbaycan XS1044540547 USD 4.75 18/03/2024 104.019 104.519 4.00 3.91 Ba2/BB+ 1,250 200,000 N/A 4.33% SOCAR XS0903465127 USD 4.75 13/03/2023 102.201 102.701 4.27 4.16 Ba2/BB+ /*- 1,000 200,000 N/A 5.36% SOCAR XS1196496688 USD 6.95 18/03/2030 114.983 115.858 5.26 5.17 NR/BB+ /*- 750 200,000 N/A 8.99%

5 Gürcistan GEORGIAN RAILWAY XS0800346362 USD 7.75 11/07/2022 112.130 112.880 4.69 4.52 NA/B+ 500 200,000 N/A 2.99% Kazakistan XS1120709669 USD 3.88 14/10/2024 104.066 104.416 3.20 3.14 Baa3/BBB 1,500 200,000 N/A 3.70% XS1263054519 USD 5.13 21/07/2025 111.417 111.767 3.38 3.33 Baa3/BBB 2,500 200,000 N/A 3.89% XS1120709826 USD 4.88 14/10/2044 107.547 108.297 4.39 4.35 Baa3/BBB 1,000 200,000 N/A 11.17% XS1263139856 USD 6.50 21/07/2045 128.617 129.367 4.65 4.61 Baa3/BBB 1,500 200,000 N/A 9.23% KAZAGRO XS0934609016 USD 4.63 24/05/2023 102.080 102.580 4.18 4.08 NA/BBB- 961 200,000 N/A 7.74% KAZKOMMERTSBANK XS0867478124 USD 5.50 21/12/2022 99.500 100.250 5.62 2.02 NA/BB- /*+ 750 1 N/A 18.45% Yunanistan GR0114030555 EUR 3.50 30/01/2023 103.050 103.200 2.84 2.81 NA/B- 4,356 1 N/A N/A GR0124034688 EUR 3.75 30/01/2028 100.450 100.600 3.70 3.68 NA/B- 5,963 1 N/A N/A GR0128015725 EUR 3.90 30/01/2033 97.320 97.470 4.14 4.13 NA/B- 6,091 1 N/A N/A GR0133011248 EUR 4.00 30/01/2037 96.670 96.920 4.26 4.24 NA/B- 4,805 1 N/A N/A GR0138015814 EUR 4.20 30/01/2042 96.610 96.860 4.43 4.41 NA/B- 4,604 1 N/A N/A GRR000000010 EUR 0.00 15/10/2042 0.530 0.622 NA NA NA/NA 62,383 100 1.15% 373.21% Çin BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5.00 13/11/2024 105.796 106.112 4.01 3.96 Baa3/BBB+ 3,000 200,000-0.42% 1.39% CENTRAL CHINA XS0937236783 USD 6.50 04/06/2018 100.500 100.750 4.97 4.25 B1/NA 400 200,000 0.00% -0.99% CHINA SHANSHUI XS1200439609 USD 7.50 10/03/2020 80.000 84.000 19.49 16.80 NA/WD 427 200,000 0.00% 3.90% CNPC HK USG21895AC44 USD 5.95 28/04/2041 126.114 127.364 4.18 4.11 A2/A+ 500 200,000-0.99% 7.09% HUARONG FINANCE XS1165659357 USD 4.50 16/01/2020 101.819 101.998 3.53 3.44 Baa1/A 1,200 200,000-0.35% -1.05% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6.00 PERP 103.400 103.550 4.02 3.94 Ba2/NA 2,940 200,000-0.40% -1.29% PARKSON RETAIL XS0920864708 USD 4.50 03/05/2018 100.000 101.000 4.45 0.62 B3/B- 226 200,000 1.27% 2.17% Hindistan JSW STEEL LTD XS1133588233 USD 4.75 12/11/2019 101.000 101.500 4.16 3.87 Ba3/BB 500 200,000-0.37% 2.80% RELIANCE HOLDINGS US759468AC51 USD 5.40 14/02/2022 107.703 107.867 3.34 3.30 Baa2/NA 1,500 250,000-0.59% -0.36% Endonezya PERTAMINA USY7138AAA89 USD 5.25 23/05/2021 106.750 107.125 3.09 2.97 Baa3/BBB 1,000 200,000-0.35% 0.95% Peru UNACEM USP9451YAC77 USD 5.88 30/10/2021 103.900 104.650 4.35 3.43 Ba2/NA 625 150,000 0.63% 0.87% Birleşik Arap Emirlikleri (Sukuk) JAFZ SUKUK 2019 XS0794821453 USD 7.00 19/06/2019 105.420 106.045 2.98 2.53 Baa2/BBB+ 650 200,000 N/A -3.62% DIP SUKUK LTD XS1035007530 USD 4.29 20/02/2019 100.750 101.000 3.56 3.32 NA/NA 300 200,000-0.25% -0.86% EMAAR SUKUK LTD XS0805885349 USD 6.40 18/07/2019 105.085 105.710 2.83 2.41 Baa3/NA 500 200,000 N/A -3.15% DIB SUKUK LTD XS1241110300 USD 2.92 03/06/2020 99.250 99.750 3.26 3.03 A3/A 750 200,000-0.25% 0.25% EMG SUKUK XS1075401726 USD 4.56 18/06/2024 103.750 104.250 3.89 3.81 Baa2/NA 750 200,000 N/A 0.61% ABU DHABI NATIONAL XS0863524277 USD 3.63 12/01/2023 100.750 101.250 3.46 3.35 A3/NA 1,250 200,000 N/A N/A EMIRATES XS0885065887 USD 4.50 06/02/2025 101.130 102.130 4.31 4.15 NA/NA 536 200,000 N/A -0.49%