GEL - Garanti Emeklilik ve Hayat Likit-Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Performans Sunuş Raporu A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka Arz Tarihi : 24.10.2003 YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER 30.06.2016 tarihi itibarıyla Fon'un Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri Birim Pay Değeri (TRL) 955.844.863 Yatırımcı Sayısı 185.347 Tedavül Oranı (%) 1,55% Fonun amacı, portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde, vadesine en fazla 184 gün kalan borçlanma araçlarına, kira sertifikalarına ve ters repoya fon portföyünün en az %80 i oranında yer vererek faiz geliri elde etmektir. Alper Erdoğan 0,041185 Bahadır Tonguç Benan Tanfer Hakan Çınar İlhan Timur Hamit Kerem Dildar Mehmet Fatih Kaya Mehmet Kapudan Seniha Berk Serkan Saraç Yeşim Dilek Çıkrıkçı Portföy Dağılımı Ters Repo 59,01% Borçlanma Araçları - Devlet Tahvili/Hazine Bonosu 22,05% 22,06 Vadeli Mevduat 18,94 En Az Alınabilir Pay Adedi : 0.001000 Adet Yatırım Stratejisi Fon portföyünde, belirtilen yatırım araçlarına ek olarak, varlığa dayalı menkul kıymetlere, gelire endeksli senetlere, gelir ortaklığı senetlerine, vadeli mevduata, katılım hesaplarına ve Takasbank Borsa Para Piyasası işlemlerine portföyün en fazla %20 si kadar yer verilebilir. Varlık seçiminde likidite riski göz önünde bulundurulurken, portföydeki devlet iç borçlanma senetleri, özel sektör borçlanma araçları, ters repo vb. para ve sermaye piyasası araçlarının dağılımına faiz riski göz önünde bulundurularak karar verilir. Bu fon aynı zamanda, katkı paylarının emeklilik planları kapsamındaki fonlara yönlendirilmesi aşamasına kadar geçen sürede katkı paylarının nemalandırılması amacıyla da kullanılabilir. Fonun karşılaştırma ölçütü: %30 BIST-KYD DİBS 91 Gün Endeksi %58 BIST-KYD Repo Brüt Endeksi %1 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat TL Endeksi %10 BIST-KYD ÖSBA Sabit Endeksi %1 BIST-KYD ÖSBA Değişken Endeksi Yatırım Riskleri Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Likit-Esnek Emeklilik Yatırım Fonu, portföyünü kamu ve özel sektör borçlanma araçları ile İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdindeki borsa para piyasası işlemleri de dahil, para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendiren bir fondur. Dolayısıyla fonun karşılaşabileceği en büyük risk, faiz riski olarak görünmektedir. Ancak fon portföyünde, vadesine en fazla 184 gün kalmış para ve sermaye piyasası araçları taşınabildiği için bu risk sınırlıdır. Piyasadaki faiz dalgalanmalarına bağlı olarak portföyde taşınan varlıkların değeri etkilenebilmektedir. Faiz dalgalanmalarından uzun vadeli sabit getirili varlıklar kısa vadelilere oranla daha fazla etkilenebilmektedir. Fonun yönetiminde piyasa faiz beklentilerine uygun olarak portföydeki kamu/özel sektör borçlanma senedi - ters repo oranı ve portföy ortalama vadesi üzerinde doğru zamanlama ile değişiklik yapılması, risklerin arttığı dönemde portföydeki ters repo oranı arttırılarak risklerin minimize edilmesi hedeflenmektedir. Fon portföyüne varlık alımlarında genellikle likit varlıklar tercih edilecek ve belli varlıklarda yoğunlaşmak yerine riskin dağıtılması esasına göre mümkün olduğunca çeşitlendirilmiş ve ağırlıklı ortalama
vadesi en fazla 45 gün olan bir portföy oluşturulacaktır. Bununla birlikte muhtemel yatırım riskleri aşağıda sıralanmıştır: Genel Piyasa Riski: Piyasa fiyatlarındaki (faiz, kur, emtia, hisse senedi fiyat vs.) olağan veya beklenmeyen hareketlere bağlı olarak fon portföy değerinde ortaya çıkabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Fon, yatırım yaptığı piyasalardaki fiyat dalgalanmalarından doğabilecek risklere yatırım dönemi boyunca açıktır. Faiz Oranı Riski: Faiz oranı riski, fon portföyünde yer alan Türk Lirası ve yabancı para cinsi faize duyarlı finansal varlıkların ilgili faiz oranlarındaki olası hareketler nedeniyle fonun net varlık değerinin olumsuz etkilenmesi sonucu maruz kalabileceği zarar ihtimalini ifade eder. Likidite Riski: Fon portföyünün nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit girişine veya hazır değere sahip bulunmaması, hazır değerlerinin nakde dönüştürülememesi nedeniyle zarara uğraması ihtimalidir. Karşı Taraf Riski: Karşı taraf riski, borçlanma araçlarına yapılan yatırımlarda yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere karşı tarafın borcunu ödeyememe riskidir. Karşı tarafın yükümlülüklerini yerine getirememesinin sebepleri ise genelde iflas etmesi veya ödeme aczi içine girmesidir. Bu gibi durumlarda fonun işlem yaptığı tüzel kişilik temerrüde düşmektedir. İşlemleri kanıtlayan ve destekleyen bir işlem belgesi mevcut olsa ve bu belge her iki tarafça imzalanmış olsa dahi temerrüde düşüldüğünde karşı taraf, kabul edilen getiriyi sağlayamayabilir. Kur Riski: Portföy yatırımları söz konusu olduğunda, akla gelen ilk risk kur riskidir. Hem geçmiş, hem de beklenen getiriler kur farklarına göre ayarlanmalıdır. Özellikle geleceğe yönelik yapılan tahminlerde, beklenen getiriler hem finansal varlık getirisini, hem de kur değişimini dikkate almalıdır. Kur riskine, 1994 ve 2001 yılında ülkemizde yaşanan yüksek oranlı devalüasyonları örnek gösterebiliriz. Kur riski, sadece yüksek enflasyonla yaşayan, belirsizliğin ortama hakim olduğu, gelişmekte olan ülke piyasalarına özgü bir sorun değildir. Gelişmiş ülke piyasalarına yapılan yatırımlarda da ciddi çapta kur riskleri söz konusu olabilmektedir. Korelasyon Riski: Farklı finansal varlıkların piyasa koşulları altında belirli bir zaman dilimi içerisinde aynı anda değer kazandıkları ya da değer kaybettiği gözlenmektedir. Bu bağlamda, korelasyon riski, en az iki farklı finansal varlığın birbirleri ile olan ilişkisi nedeniyle doğabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Operasyonel Risk: Kredi ya da piyasa riski ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak adlandırılabilir. Operasyonel riskin kaynakları arasında, kullanılan sistemlerin yetersizliği, başarısız yönetim, personelin hatalı ya da hileli işlemleri gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra doğal afetler, rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kurum dışı etkenler de olabilir. Yoğunlaşma Riski: Yoğunlaşma riski, belli bir varlığa ve/veya vadede yoğun yatırım yapılması sonucu fonun bu varlığın ve vadenin içerdiği risklere maruz kalmasıdır. Yasal Risk: Yasal risk, fonun halka arz edildiği dönemden sonra mevzuatta ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen değişiklerden olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında olabilecek değişiklikler fonun fiyatını etkileyebilecektir.
GEL - Garanti Emeklilik ve Hayat Likit-Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Performans Sunuş Raporu B. PERFORMANS BİLGİLERİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR 2012 2013 Toplam Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması Bilgi Rasyosu Sunuma Dahil Dönem Sonu Net Aktif Değeri 7,06 8,70 6,16 0,02 0,02 292.102.966,99 5,98 6,14 7,40 0,02 0,02 439.538.691,91 2014 9,06 9,44 8,17 0,02 0,03-0,04 684.368.733,71 2015 9,69 10,02 8,81 0,02 0,02-0,04 847.729.159,73 2016 1 4,80% 5,09% 3,63 0,02% 0,01% -0,15 955.844.863,48 1-01 Ocak-30 Haziran 2016 dönemine aittir. GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ.
C. DİPNOTLAR 1. Şirketin Faaliyet Kapsamı Bireysel Emeklilik Sistemi; mevcut sosyal güvenlik sistemimizi tamamlayıcı nitelikte olmak üzere, bireylere emeklilik döneminde ilave bir gelir sağlayarak refah düzeylerinin yükseltilmesine yardımcı olmak amacıyla kurulmuş tamamen gönüllülük esasına dayalı bir sistemdir. Emeklilik yatırım fonu, emeklilik için ödenen katkı paylarının yatırıma yönlendirildiği bir yatırım fonudur. Emeklilik şirketleri tarafından kurulur. Portföy yönetim şirketlerince yönetilir. Bu fonlar Bireysel Emeklilik Sistemi'ne ödenen katkı paylarının değerlendirilmesi için ve işletilmesi amacıyla özel olarak kurulur. Sadece Bireysel Emeklilik Sistemi'ne giren kişiler tarafından satın alınabilir. Emeklilik yatırım fonlarının elde etmiş olduğu kazançlara stopaj uygulanmamaktadır. Daha uzun vadeli yatırım stratejileri ile yönetilmektedir. 2. Fon Portföyü'nün yatırım amacı, yatırımcı riskleri ve stratejisi "Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde yer verilmiştir. 3. Fon 01.01.2015-30.06.2016 dönemine ait fon getirisine B. Performans Bilgileri bölümünde yer verilmiştir. 4. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt portföy değerine oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir. 01.01.2016-30.06.2016 döneminde : Portföy Değerine Oranı (%) TL Tutar Fon Yönetim Ücreti 0.527592% 4,852,227.04 Denetim Ücreti Giderleri 0.001808% 16,626.58 Saklama Ücreti Giderleri 0.008988% 82,660.63 Aracılık Komisyonu Giderleri 0.095161% 875,193.42 Kurul Kayıt Ücreti 0.006165% 56,703.38 Diğer Faaliyet Giderleri 0.000771% 7,086.27 Toplam Faaliyet Giderleri 5,890,497.32 Ortalama Fon Portföy Değeri 919,693,755.98 Toplam Faaliyet Giderleri / Ortalama Fon Portföy Değeri 0.640485% 5. Performans sunum döneminde Fon'a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır. 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.
D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1. Bilgi Rasyosu, riske göre düzeltilmiş getiri ölçümünde kullanılır. Performans Ölçütü (Karşılaştırma Ölçütü) getirisi üzerindeki fon getirisinin, fonun volatilitesine (oynaklığına) oranı olarak hesaplanır. Portföy yöneticisinin performans ölçütü üzerinde sağladığı getiriyi ölçer. Bilgi rasyosunun aynı zamanda portföy yöneticisinin tutarlılık/istikrar derecesini de gösterdiği kabul ediliri. Pozitif ve yüksek Bilgi Rasyosu iyi kabul edilir. Fon un Bilgi Rasyosu na B. Performans Bilgileri bölümünde yer verilmiştir. 2. Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi nin internet sitesinde Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu sayfasında ve Kamu Aydınlatma Platformu nda (KAP) yer almaktadır. 3. SPK 52.1 (26.02.2014 tarih ve 6/180 s.k.) sayılı ilke kararına göre hazırlanan brüt fon getiri hesaplaması. 01 Ocak 30 Haziran 2016 Döneminde brüt fon getirisi 1 Ocak - 30 Haziran 2016 ORAN Fon Net Basit Getiri (Dönem Sonu Birim Fiyat - Dönem Başı Birim Fiyat) / Dönem Başı Birim Fiyat) 4,80% 01/01-30/06 Döneminde Gerçekleşen Fon Toplam Giderleri Oranı (*) 0,64% Yıllık Azami Toplam Gider Oranı 1,09% Kurucu Tarafından Karşılanan Giderlerin Oranı Net Gider Oranı (Gerçekleşen fon toplam gider oranı -Dönem içinde kurucu tarafından karşılanan fon giderlerinin toplamının oranı) 0,10% 0,54% Brüt Getiri 5,34% 01/01-30/06 Dönemi için Fon a iade edilen aşım tutarı (TL) (**) 893.910,57 (*) Kurucu tarafından karşılananlar da dahil olmak üzere tüm Fon giderleri, Fon muhasebesine yansıtılarak bulunan giderlerin Fon un ortalama net varlık değerine bölünmesi ile hesaplanmıştır. (***) 13 Mart 2013 tarihli, 28586 sayılı Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik 19.madde 3.fıkrası kapsamında olmak üzere, fon içtüzüğünde yer alan yıllık toplam kesinti oranının aşılması nedeniyle aşan tutar Fon a iade edilmiştir.