METLİFE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTERNATİF STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Alternatif Standart Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2015 31.12.2015 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş yıllık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2015 31.12.2015 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2014 yılını %2.9 gibi düşük sayılacak bir büyüme hızıyla kapatan Türkiye ekonomisi, 2015 ilk çeyreğindeki %2.3 lük zayıf büyümenin ardından, sürekli düşen dış ticaret hacmi ve zayıflayan TL ye rağmen sürpriz şekilde beklentiyi aşarak ikinci çeyrekte %3.8, üçüncü çeyrekte %4.0 büyüdü. Global olarak zayıflayan büyüme ortamında bu rakamlar yine de fena sayılmaz. Normal koşullarda Türkiye nin potansiyel büyüme hızının %4,5 seviyeleri olması gerektiğini bu noktada hatırlatalım. Yılın ikinci çeyreğinde piyasalar açısından yurt içinde en belirgin konu 7 Haziran milletvekili seçimleri oldu. Dört partinin meclise girdiği ve tek başına hiçbir partinin hükümeti kurma şansını bulamadığı seçimin sonrasında koalisyon görüşmelerinin de sonuca ulaşmaması üzerine Cumhurbaşkanı nın görevlendirmesiyle Ahmet Davutoğlu başbakanlığında geçici bir seçim hükümeti kuruldu. Bu hükümete CHP ve MHP bakan vermediler. Erken seçimin 1 Kasım da yapılması kararı alındı. AKP, anketlerde beklenmeyen ölçüde sürprizle 317 sandalye elde ederek tek başına güçlü bir hükümet kurma şansını elde etti. Piyasaların seçim sonucuna tepkisi ilk işlem gününde coşkulu oldu. Sonraki günlerde ise kabinede nasıl bir görev paylaşımı olacağı, seçim öncesi verilen sözlerin ekonomiye etkilerinin nasıl olacağı, TCMB nin üzerinde faiz baskısının yeniden oluşup oluşmayacağı ve ABD tarım dışı istihdam verisinin yüksek gelmesi sonucunda Aralık ta faiz artırımı ihtimalinin artması nedeniyle hafif aşağı eğimli bir piyasa yaşandı. Yeni hükümet Kasım ayı içinde göreve başladı. Hemen ardından Suriye de görev yapan bir Rus savaş uçağının 24 Kasım gününde Türkiye sınırını ihlal ettiği gerekçesiyle Türk jetleri tarafından düşürülmesi ile oluşan Türk-Rus krizi piyasaları sarstı. Aralık ayı, uzun süredir piyasaları meşgul eden ve özellikle gelişmekte olan ülke (GOÜ) piyasalarını sarsan ABD Merkez Bankası FED in 10 yıl aradan sonra ilk faiz artırımını yaptığı ay oldu. Faiz %0,25 artırılarak %0,25-%0,50 aralığına çıktığı halde sonraki dönemler için ekonomik verilere bakılacağı, otomatize edilmiş bir süreç olmayacağı şeklindeki yumuşak mesajlar olumlu algılandı ve ciddi bir belirsizlik unsurunun gerçekleşmesi ile piyasalar bir miktar nefes aldı. Kasım ayına ait ABD tarım dışı istihdam verisi 200 bin olan beklentinin üzerinde 211 bin olarak açıklandı. ABD ekonomisi için aylık 150 bin yeni istihdamın yeterli olduğunu da belirtelim. Henüz yeterince enflasyon üretmeyen ABD de FED in gelecek yıl enflasyonun yükselişe geçeceği ümidi korunuyor. Kasım sonu itibariyle yıllık enflasyon %0.5 olurken, çekirdek enflasyon (enerji, temel gıda ve dolaylı vergilerin etkisi kaldırılmış) %2.0 a yükseldi. FED 2016 yıl sonu politika faizi tahminini %1.40, 2017 yılı hedefini ise %2.40 olarak açıkladı. Buna göre faiz artırım süreci kademeli olacak ancak seviye yükseldikçe bunun GOÜ ler için para çıkışı anlamına geleceğini ve işlerin zorlaşacağını da ifade edelim. Avrupa Merkez Bankası parasal genişlemeyi, süresini 2017 Mart ayına kadar artırarak sürdürüyor ancak henüz istenen sonuçların görüldüğü söylenemez. Almanya Kasım bileşik satın 1
alma yöneticileri endeksi PMI ın son sekiz ayın en yüksek seviyesinde açıklanması olumlu bir veri. Ancak bunun trendsel devamı önemli olacak. Çin ekonomisinde yavaşlayan büyümeyi desteklemek için parasal gevşeme politikaları uygulanıyor. Çin ekonomisi ile ilgili gelecek veriler küresel ticari aktivitenin göstergesi olması nedeniyle piyasalar için çok önemli olacaktır. Piyasalar Çin den gelecek iyi verileri kutlamak isteyecektir. Büyümeye ilişkin olumsuz veriler ise piyasalar tarafından hoş karşılanmayacaktır. Aralık ayında OPEC in petrol üretiminde arz tavanını kaldırması ile petrol fiyatlarında %15 lik sert düşüş yaşandı. Petrol başta olmak üzere emtialardaki düşüş küresel bazda enflasyonun yükselmesini önlerken hammadde ihracatçılarının gelirini düşürdüğü için küresel talepte de düşüşe yol açıyor ve büyümeyi frenliyor. Kasım ayında Rusya ile oluşan kriz, Suriye deki denklemin her geçen gün karışması ve devam eden iç terör olaylarına rağmen siyasi çıpanın tekrar sağlamlaşmasıyla 4 Aralık taki Moody s değerlendirmesinde kredi notumuzda bir olumsuzluk açıklanmadı, durum korundu. Tersi bir durum piyasalarımız açısından büyük sıkıntı yaratırdı. TCMB poitika ve gecelik faizlerde Şubat ayından sonra bir değişikliğe gitmedi. Dövizdeki harekete rağmen piyasadaki faizin zaten daha yukarılarda olması nedeniyle ekonomik büyümenin faiz artırımına hassasiyetini göz önüne alan TCMB bizce doğruyu yaptı. Dış ticaret zayıf seyrini yıl boyunca sürdürdü. Yıla 67.7 seviyesinden başlayan tüketici güven endeksi yıl sonunda 73.6 seviyesine yükseldi. Yıl başında %10.9 olan işsizlik oranı Eylül sonunda %10.3 e düştü. Cari açık azaldı ve ekonomi yıllar sonra Ekim ayında 94 milyon USD cari fazla verdi. 2014 yılında 46 milyar USD olan cari açık 2015 Kasım itibariyle son 12 aylık olarak 34.6 milyar USD ye geriledi. Merkezi bütçe gerçekleşmeleri gayet başarılı. Bundan sonraki dönemde ihracat pazarlarındaki daralma, turizmin iç ve dış terörden aldığı darbe, Rusya krizinin çeşitli sektörler üzerinde yarattığı baskı, yüksek döviz ihtiyacı, FED faiz artırım sürecinin başlaması gibi olumsuz faktörlere karşı güçlü hükümet, yeni ekonomik eylem planı, yeniden artmaya başlayan tüketici güveni, AB ile müzakerelerin yeniden ısınması, ECB nin parasal genişlemeyi artırması gibi olumlu faktörler çarpışmaya devam edecek. FED faiz artış sürecinin gelişimi, Çin ekonomisinin büyüme seyri ve emtia fiyatlarındaki gelişmeler ise küresel ölçekte sürekli takip edilecek veriler olacak. 2015 yılında yatırım araçlarının getirileri şöyle gerçekleşmiştir: Amerikan Doları 25,40% KYD Kira Sertifikası Kamu 8,54% Döviz Sepeti 19,01% KYD B Tipi Endeks 8,29% Euro 12,62% Mevduat (Aylık Net) 8,05% Altın (IAB YTL / Kg.) 11,86% KYD-DİBS 365 7,33% KYD ÖST Değişken 10,08% KYD Kar Payı TL 7,12% KYD ÖST Sabit 9,94% KYD DİBS-547 5,64% KYD-DİBS 91 9,43% KYD-DİBS Tüm 0,98% KYD-DİBS 182 8,86% KYD A Tipi Endeks -6,60% Enflasyon (TÜFE) 8,81% BIST Katılım Hisse -8,50% KYD O/N Endeks (net) 8,73% BİST-100-16,33% KYD: Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği- tarafından açıklanan endeksler Kur Bilgileri TCMB kaynaklıdır. Altın fiyatları İstanbul Altın Borsası Aylık Bültenlerinden alınmıştır. BİST-100 endeksi Borsa İstanbul Günlük Bültenlerinden alınmıştır. ÖST: Özel Sektör Tahvili. Kira Sertifikası: Faizsiz sabit getirili yatırım aracı. DİBS: Devlet İç Borçlanma Senedi. BIST Katılım Hisse: Faiz geliri hassiyeti olan yatırımcılar için seçilmiş hisse senetlerinin performansını gösteren ve Borsa İstanbul tarafından hesaplanan hisse senedi getiri endeksi. 2
01 Ocak 2015 31 Aralık 2015 döneminde fon portföyünün ortalama dağılımı aşağıdaki gibi gerçekleşmiştir. Grafikteki veriler günlük raporların basit ortalaması olarak hesaplanmıştır. Ağırlıklı olarak kamu kira sertifikaları yanında daha az miktarda Türk hisse senetleri, özel kira sertifikalarına yatırım yaparak fazla riske girmeden faiz ve sermaye kazancı elde etmeyi amaçlar. Hisse senedi ve kira sertifikalarının portföy içindeki ağırlıkları, portföy yönetiminin piyasa beklentisi dahilinde ve fonun hedefine uygun olmak üzere belirli dönemlerde artırılıp azaltılabilmektedir. 2015 yılında fonun yatırım yaptığı kira sertifikalarının ağırlıklı ortalama vadesi 200 400 gün aralığında değişmiştir. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER 2015 yılında fon kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fon performansı ve fonla ilgili diğer konular görüşülmüş olup alınan kararlar imzalı olarak kayıt altına alınmıştır. Fon a ilişkin bilgileri, yatırım stratejisini, fonla ilgili olarak dönem içinde meydana gelen değişiklikleri, fon performansına ilişkin verileri içeren Fon Kurulu Faaliyet Raporu bu raporun ekidir. BÖLÜM C: MALİ TABLOLAR Fon un 01 Ocak 2015 31 Aralık 2015 dönemine ait bağımsız denetim çalışması Denge Bağımsız Denetim Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından yapılmıştır. Bağımsız denetimden geçmiş 31.12.2015 tarihli bilanço ve gelir tablosu ile dipnotları bu raporun ekidir. Fon un mali tabloları özet bilgileri aşağıdadır: 3
Bilanço Varlıklar (+) Borçlar (-) Fon Toplam Değeri 2.492.990.-TL. 4.960.-TL. 2.488.030.-TL. Gelir Tablosu Gelirler Toplamı (+) Giderler Toplamı (-) Gelir Gider Farkı 107.346.-TL. 46.362.-TL. 60.984.-TL. BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI 31/12/2015 İTİBARİYLE FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU MHS - ALTERNATİF STANDART EYF 31 Aralık 2015 TARİHLİ GÜNLÜK RAPORUDUR MENKUL KIYMET DÖVİZ CİNSİ HİSSE SENETLERİ Hisse Türk VADE TARİHİ VADEYE KALAN GÜN NOMİNAL DEĞER BİRİM ALIŞ FİYATI İÇ İSKONTO ORANI (%) GÜNLÜK BR DEĞER TOPLAM DEĞER GRUP (%) TOPLAM (FPD GÖRE) AKCNS TL 1,800.00 14.488194 13.220000 23,796.00 5.58 0.97 AYGAZ TL 1,000.00 10.050000 10.100000 10,100.00 2.37 0.41 BIMAS TL 1,800.00 54.731928 51.350000 92,430.00 21.66 3.76 CIMSA TL 1,800.00 15.410417 15.300000 27,540.00 6.45 1.12 ENKAI TL 7,000.33 4.990895 4.520000 31,641.49 7.42 1.29 EREGL TL 14,000.00 4.012806 3.040000 42,560.00 9.97 1.73 FROTO TL 1,300.00 29.879908 30.280000 39,364.00 9.23 1.60 SODA TL 8,000.41 3.678736 4.230000 33,841.73 7.93 1.38 THYAO TL 7,500.00 7.974080 7.390000 55,425.00 12.99 2.25 TTRAK TL 500.00 74.178400 69.550000 34,775.00 8.15 1.41 ULKER TL 2,000.00 18.106510 17.600000 35,200.00 8.25 1.43 GRUP TOPLAMI 426,673.22 100.00 17.35 GRUP TOPLAMI 426,673.22 100.00 17.35 KİRA SERTİFİKALARI Kamu Kesimi Kira Sertifikaları TRD170216T17 TL 17/02/16 47 50,000.00 106.372300 7.958191 104.266824 52,133.41 2.56 2.12 TRD280916T17 TL 28/09/16 271 368,174.00 105.428300 8.455357 103.453603 380,889.27 18.72 15.48 TRD150217T18 TL 15/02/17 411 1,023,734.00 101.423800 7.772110 103.082573 1,055,291.34 51.89 42.87 TRD160817T11 TL 16/08/17 593 353,000.00 102.037400 8.664577 105.911700 373,868.30 18.38 15.19 GRUP TOPLAMI 1,862,182.32 91.55 75.66 Özel Sektör Kira Sertifikaları TRDTFVK21613 TL 15/02/16 45 70,000.00 100.000000 12.215290 101.251075 70,875.75 3.48 2.88 TRDTFVK51610 TL 24/05/16 144 100,000.00 100.000000 11.468220 101.109189 101,109.19 4.97 4.11 GRUP TOPLAMI 171,984.94 8.45 6.99 GRUP TOPLAMI 2,034,167.26 100.00 82.65 FON PORTFÖY DEĞERİ 2,460,840.48 100.00 4
FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU MHS - ALTERNATİF STANDART EYF 31 Aralık 2015 TARİHLİ GÜNLÜK RAPORUDUR TUTAR (TL) GRUP % TOPLAM % FON TOPLAM DEĞERİ 2,488,030.93 A. FON PORTFÖY DEĞERİ 2,460,840.48 98.91 TOPLAM PAY SAYISI 1,000,000,000,00 0.000 B. HAZIR DEĞERLER 22,725.03 0.91 DOLAŞIMDAKİ PAY 216,790,317.161 a) KASA 0.00 0.00 0.00 KURUCUNUN ELİNDEKİ PAY SAYISI b) BANKALAR 22,725.03 100.00 0.91 999,783,209,682. 839 c) DİĞER HAZIR DEĞERLER 0.00 0.00 0.00 DOLAŞIMDAKİ PAY ORANI % 0.02 C.ALACAKLAR 9,424.94 0.38 a)takastan ALACAKLAR 0.00 0.00 i) T1 Alacakları 0.00 0.00 ii) T2 Alacakları 0.00 0.00 iii) İleri Valörlü Takas 0.00 0.00 Alacakları b) DİĞER ALACAKLAR 9,424.94 0.38 i) Diğer Alacaklar 9,424.94 0.38 ii) Vergi Alacakları 0.00 0.00 BİRİM PAY DEĞERİ 0.011477 GÜNLÜK VERGİ GÜNLÜK YÖNETİM ÜCRETİ 126.89 BİR GÜN ÖNCEKİ FİYAT 0.011503 BİR GÜN ÖNCEKİ VERGİ 0.00 GETİRİ (%) -0.226030 iii) Mevduat Alacakları 0.00 0.00 iv) Temettu 0.00 0.00 USD TCMB Alış Kuru 2.9181 EURO TCMB Alış Kuru 3.1838 TUTAR GRUP % TOPLAM % D. BORÇLAR -4,959.52-0.20 a) TAKASA BORÇLAR 0.00 0.00 0.00 i) T1 Borçları 0.00 ii) T2 Borçları 0.00 iii) İleri Valörlü Takas Borçları 0.00 iv) İhbarli FonPay Takas 0.00 b) YÖNETİM_ÜCRETİ -3,928.96 79.22-0.16 c) ÖDENECEK_VERGİ 0.00 0.00 0.00 d) İHTİYATLAR 0.00 0.00 0.00 e) DİGER_BORÇLAR -955.89 20.78-0.04 i) Diğer Borçlar 0.00 0.00 ii) Denetim Reeskontu -955.89-0.04 f) KAYDA ALMA ÜCRETİ -74.67 1.51 0.00 g) KREDİLER 0.00 0.00 0.00 5
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fon Performans Ölçütü Karşılaştırmalı Getiri Grafiği Fon, 13 Ocak 2014 tarihinde halka arz edilerek Metlife Emeklilik planları içinde satışa sunulmuştur. 2015 yılında fon portföyünün ortalama dağılımı aşağıdaki gibi gerçekleşmiştir: Katılma Kamu Kira Sertifikası Pay (H.S.) Özel Sektör Kira Sertifikası Hesabı 77.05% 19.11% 3.84% 0.00% 01/01/2015-31/12/2015 döneminde fonun birim pay değeri %3,93 artış göstermiş olup aynı dönemde Fon un performans ölçütü de %5,12 getiri sağlamıştır. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER a) Fon İşletim Ücreti: Her ay başında Kurucu ya ödenmek üzere fon net varlık değeri üzerinden günlük olarak Yüzbinde 5,10 (Yıllık bileşik %1.86) fon işletim gideri kesintisi tahakkuk ettirilmektedir. b) Aracılık Komisyonları: Fon yatırım işlemlerinin yapılmasına aracılık eden aracı kuruluşlar olan Denizbank A.Ş. ve Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. ile yapılmış olan sözleşmeler çerçevesinde fon portföyü için yapılan işlemlere, işlem bedeli üzerinden, BSMV dahil aşağıdaki oranlarda komisyon ödenmektedir. KOMİSYON ORANI KİRA SERTİFİKASI İŞLEMLERİ Denizbank A.Ş. Deniz Yatırım A.Ş. Alım - Satım Yüzbinde 2,10 Yüzbinde 2,10 14:00-17:00 Arası Aynı Gün Valörlü Alım-Satım Yüzbinde 4,20 Yüzbinde 4,20 HİSSE SENETLERİ ARACILIK KOMİSYONU - Binde 0,21 6
c) Diğer Fon Giderleri: Saklayıcı kuruluşlara, uyguladıkları oranlar üzerinden aylık olarak saklama komisyonu ödenmektedir. Ayrıca bağımsız denetim firmasına ödenen denetim ücretleri ve Sermaye Piyasası Kurulu na üç ayda bir ödenen ek kayda alma ücretleri de her gün için gider tahakkuk ettirilerek fon mal varlığından karşılanmaktadır. Aşağıda 01.01.2015 31.12.2015 döneminde fondan yapılan harcamaların toplam tutarının, günlük ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Fon İşletim Ücreti : Yüzbinde 5,10 (Yıllık %1,86) Aracılık Komisyonları : Yüzbinde 0,02 (Yıllık %0,01) Diğer Fon Giderleri : Yüzbinde 1,43 (Yıllık %0,52) Toplam : Yüzbinde 6,55 (Yıllık %2,39) * Fon Toplam Gider Kesintisi Limiti aşıldığı için kurucu Şirket tarafından Fon a 9.424,94 TL alacak tahakkuk ettirilmiştir. Bu tutar yukarıda verilen fon giderlerinden düşülmemiştir. Kurucunun mevzuat gereği üstlenmiş olduğu fon gider fazlası düşüldüğünde yukarıdaki giderler 2015 yılında fona aşağıdaki oranlarda yansımış olmaktadır. Fon İşletim Ücreti : Yüzbinde 5,10 (Yıllık %1,86) Aracılık Komisyonları : Yüzbinde 0,02 (Yıllık %0,01) Diğer Fon Giderleri : Yüzbinde 0,10 (Yıllık %0,03) Toplam : Yüzbinde 5,22 (Yıllık %1,90) METLİFE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTERNATİF STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU Mutlu ÖZCAN Fon Kurulu Üyesi Raif Deniz YURTSEVEN Fon Kurulu Başkanı EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 7