döviz dergisi SAYI : 89 TARİH : 06 EKİM 2014 KURUCU ALPER KORKMAZ e-mail : alper@alperkorkmaz.com twitter : twitter.com/alperfrx
2 İÇİNDEKİLER Hakkımızda... 3 ABD ve İngiltere Borsalarına Bir Bakış... 4 Piyasalar Yön Arıyor... 5 Yabancı Yatırım Bankalarının Forex Tahminleri... 6
3 HAKKIMIZDA Dünyanın en büyük piyasasında işlem yapmak ve yaptığınız işlemler için bilgi almak istiyorsunuz. Döviz dergisini okuyorsunuz çünkü yurt dışı piyasalardaki gelişmelerin hayatımızı daha çok etkilediği bugünlerde, başta ekonomik olmak üzere, politik, sosyal, çevresel ve teknolojik oluşumları daha yakından takip etmek ve yurt dışı spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasaları aracılığıyla yatırım portföyünüzü çeşitlendirmek istiyorsunuz. 2001 ve 2007 yılında yaşanan ekonomik krizler sonrasında, ülkemizde önce döviz dalgalanmalarının serbest bırakılması, ardından faizlerin hızla gerileyerek cazibesini kaybetmesi, yatırımcıların alternatif yatırım araçlarına yönelmesine neden olmuştur. Yatırımcıların kaldıraçlı yatırım enstrümanlarına olan talebi, uzun bir süredir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş nin faaliyete geçmesini sağlamış, zamanla aynı şekilde çalışan yurt dışı piyasalara ilgi daha da artmıştır. Bu ilgi, yatırımcıların tek bir borsa ve geleneksel enstrümanlar yanında, farklı yatırım alternatiflerine duydukları ihtiyacı işaret etmektedir; bu durum aynı zamanda ülkemizdeki yatırımcıların daha nitelikli ve bilinçli olmaları yolunda güzel bir trendin başladığının da işaretidir. Döviz Dergisi bu trende paralel olarak, yatırımcıların yurt dışı piyasalara güvenilir ve etkin bir kaynaktan erişimlerini sağlamak üzere kurulmuştur. Dergimizde zengin kapsamlı strateji bültenlerimize erişebileceksiniz. Döviz Dergisi ile edindiğimiz tecrübelerimizi ve bilgilerimizi sizlerle paylaşmaya devam edeceğiz.
4 ALPER KORKMAZ ABD VE İNGİLTERE BORSALARINA BİR BAKIŞ Sermaye piyasalarında her şeyin bir anlamı vardır. Dolar Index, FED in faizleri yükselteceği söylemi ile yükselmeye başladı. Dolar faizlerinin yükselmesi ile riskli ülke para birimleri değer kaybetmeye başladı. Riskli ülke tahvilleri satılıp dolar cinsi tahvillere yatırım artmaya başladı. Bunun sonucunda riskli ülke hisse senetleri değer kaybetmeye başladı. Çin in büyüme rakamlarını düşürmesi ile petrol talebinin azalacağı tahmin edilerek; petrol fiyatları geriliyor. Çin in büyüme rakamlarını düşürmesi ve Çin den gelen kötü ekonomik göstergeler yatırımcıları güvenli limanlara yönelmesine sebep oldu. Yatırımcılar hisse satarak dolar aldı. Sermaye piyasalarında her şey bir döngüdür. Ekonomik verilerin beklenti dahilinde iyi olması ya da kötü olması çok önemli değildir. Önemli olan yatırımcıların ne hedeflediğidir. Büyük yatırımcı, büyük fon sahibi değil; uzun vade plan yaparak, planlara uygun yatırım yapanlardır. Finansal piyasaların başlangıç noktası, yatırımcının yatırımlarının güvende olduğuna inanmasıdır. Dolar ve dolar faizleri güvenli limandır. Dolar Index ve ABD 10 yıllık tahvil faizleri genel bir göstergedir. Bu göstergeden en çok etkilenen bana göre İngitere FTSE 100 endeksi ve ABD Russell 2000 endeksidir. Londra satmaya başlamışsa, önce küçük riskli varlıkları satmaya başlamıştır: ama araya büyükleri sıkıştırmıştır. FTSE 100 endeksi göle atılan taşın oluşturduğu ilk dairedir. Dairenin en büyüğü Türkiye, Brezilya ve Rusya ya aittir. Son 2 haftadır Dow Jones endeksi gün içi işlemlerde çok dar alanda fiyatlandı. Bugün gelen ABD verileri ve Ukrayna haberi ile Dow Jones vadeli endeks 300 puan geriledi. 16.890 seviyesini direnç yapan endekste 16.400 e kadar gerilemenin süreceğini tahmin ediyorum.
5 Bu düşüş, belki de 2008 in bir benzeri olacak düşüşün başlangıcı olabilir. İngiltere FTSE 100 endeksi, İskoçya refarandumu ile başladığı düşüşüne devam ediyor. Hem iç dinamikler hem de dış dinamikler ile FTSE 100 endeksi 22 Eylül den bugüne kadar 300 puan geriledi. FTSE 100 endeksi son 2 hafta içinde %5 civarı değer kaybetmiş oldu. FTSE 100 endeksi Çarşamba gününü 6.538 puandan kapattı. Vadeli işlemler borsasında kapanış 6.511 den gerçekleşti. Endekste satış baskının devam etmesini bekliyorum. 6.530 direnç seviyesinden 6.300 hedefli satış yönünde pozisyon alınabilir. ABD küçük ölçekli, Türkiye de bilinen tabir ile KOBI borsası Russell 2000 endeksi Eylül ayı içersinde yaklaşık %10 değer kaybına uğradı. Spot endeks 1.084 puandan fiyatlanırken aralık vadeli endeks 1.079 puandan fiyatlanıyor. Endeksin 1.030 seviyesine kadar gerileyeceğini tahmin ediyorum. Aralık vadeli Russell 2000 endeksi için 1.083 direnç noktamdır. ALPER KORKMAZ PİYASALAR YÖN ARIYOR Geçtiğimiz hafta piyasalarda büyük fiyat hareketlenmeleri gözlemledik. ECB Başkanı Draghi nin açıklamaları ve ABD ekonomik verileri genel olarak kriz havasını yaşattı. Bugün ABD Merkez Bankası nın büyük önem verdiği ekonomik veriler açıklanacak. Dow Jones endeksi 178 puan yaklaşık %2 lik bir fiyat aralığında fiyatlandı. Çarşamba gününü kayıp ile kapatan vadeli endeks gün içi 16.761 den 16.578 puana kadar geriledi. S&P 500 endeksi 1.945 den 1.918 puana kadar gerilemişti. Ham petrol (WTI) 88,2 dolara kadar gerileyip; 91 dolara yükseldi. EUR/USD (Euro/Dolar) Paritesi 1,261 ile 1,269 arasında fiyatlanırken, USD/TRY (Dolar/Türk Lirası) 2,284 ile 2,266 arasında fiyatlandı. AUD/USD (Avustralya Doları), NZD/USD (Yeni Zelanda Doları) günü %1 değer kazanarak kapattılar.
6 Alman DAX endeksi 9.415 ile 9.165 puan arasında fiyatlandı. Draghi açıklamalarında döviz için hedefleri olmadığını fakat ekonomik aktivitelerde dövizin rolünün büyük önem arz ettiğini belirtti. Döviz çiftlerinde günlük fiyat hareketleri ortalama %2 civarıdır. %1 in üzerinde fiyatlanma çok nadir olur. Dikkat edilmesi gereken iki nokta var. Vadeli endeksler ile petrol fiyatlarında günlük hareket alanı her geçen gün biraz daha yükseliyor. Bir grup yatırımcı hisse senedi endeksleri ile petrolü satarken bir grup alım yapıyor. FED in parasal genişlemeyi bitirip faizleri yükselteceğim açıklaması ile piyasalar hareketlenmeye başladı. 2008 yılında ABD Eski Hazine Bakanı Poulsen Lehman Brothers in kurtarılmayacağını ve iflasının verileceğini duyurunca ABD Borsaları bu haberi olumlu karşılamıştı. Poulsen bu açıklama sonrasında hisse senetlerinin değerlenmesine şaşırıp sevinmişti.fed, ECB, BoE ya da bir başka kurumun açıklaması ile piyasalar yükselir yada düşer diyemeyiz. Açıklamalarının etkisi yatırımcılarda uyandırdığı risk algısı kadardır. ABD verileri çok iyi gelebilir ama piyasalar düşebilir. Ya da kötü gelebilir piyasalar yükselir. Bu tip fiyat hareketleri büyük kırılmalar öncesinde oluyor. Elbette fiyatlar kısa sürede seri bir yükseliş yada düşüş içine girebilir. Fakat kısa sürede yükselip kısa sürede bunu telafi etmesi biryerlerde bilinmeyen çoklu denklemin olduğunun işaretini verir. Temel analiz ile kötümser düşünürsen piyasalarda satış pozisyonu alırsın. Temel analiz zaten saatlik yada günlük değildir. Temel analiz dediğimiz yöntem ile belli bir dönem yatırımlarda izleyeceğiniz yoldur. Kötü düşünürsen her yükselişi satış fırsatı olarak gözlemlersin. Dow Jones vadeli endeks 16.745 seviyesinden fiyatlanıyor. 16.890 üzerinde kalıcı bir fiyatlanma beklemiyorum. Vadeli endeksin 16.400 ilk hedef olmak üzere 15.900 destek seviyesine kadar gerilemesini bekliyorum. Ham petrol 91,1 dolardan işlem görüyor. 92,7 üzerinde kalıcı bir fiyatlanma beklemiyorum. 90 ile 85 dolar arasında fiyatlanma yapması beklediğim petrolde 81 li seviyelere kadar satışların devam edeceğini tahmin ediyorum. Hafta içi analizleri için alper@alperkorkmaz.com adresine mail atabilirsiniz YABANCI YATIRIM BANKALARININ FOREX TAHMİNLERİ Credit Agricole forex hedeflerini; CREDIT AGRICOLE NZD/JPY hedef 92, GBP/CHF hedef 1.5800, olarak belirlemiştir.
7 DİĞER ANALİZLER Kurban Bayramı tatil sebebiyle bu hafta analiz yayınlanmayacaktır. İlginize teşekkür ederiz.
YASAL UYARI Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ABD de dağıtılmak için hazırlanmamıştır. Döviz piyasasındaki ticaretin sabit vadeleri ve garantileri yoktur ve bu da likiditeyi ve her an hareket etme olanağını piyasanın ana karakteristiği yapmaktadır. Buna yüksek oynaklık ve özellikle de şeffaflık eklenebilir. Döviz veya yabancı para ticaretindeki temel unsur ise kaldıraç etkisi ile işlem yapma olanağıdır. Başka bir deyişle çok az sermayeyle çok daha yüksek bir miktarı hareket ettirmek mümkündür. Döviz ticaretinde ki normal kaldıraç oranı 1:100 dür. Başka bir deyişle, işlem yapmak istediğiniz döviz miktarının %1 i kadar bir teminat ile işlem yapabilirsiniz. Örneğin; 1.000 Euro yatırarak 100.000 Euro değerinde işlem gerçekleştirebilirsiniz. Bu durumda satın aldığınız döviz sizin lehinizde sadece yüzde 0.5 oranında bir hareket gerçekleştirdiğinde pozisyonu kapatırsanız 500 Euro luk bir gelir elde edersiniz. 1.000 Euroluk yatırımınızda göz önüne alındığında, bu yüzde 50 oranında bir gelir demektir. Döviz kurları genellikle gün içinde yüzde 1 oranında aşağı veya yukarı dalgalanma gösterirler. Döviz işlemlerinin çekiciliği, küçük fiyat hareketlerinde bile anında önemli kazançlar elde edebilme şansında yatmaktadır. Ancak bu kazanç şansının yanı sıra aynı oranda kaybetme riski de vardır ve bunu, daha önce de altını çizdiğimiz gibi, kesinlikle unutmamalısınız.gerekli finansal koşullara sahip spekülatif kişiler için döviz işlemleri; hızı, yüksek likiditesi ve özellikle de kaldıraç etkileriyle eşsiz bir ortam oluşturmaktadır. Şeffaflık ve günün 24 saati güncel koşullara cevap vermek de diğer avantajları arasındadır. Kaldıraçlı spot parite ve vadeli işlemler piyasaları doğaları gereği yatırımcıların hesaplarında bulunan teminatların ortalama 50 kattı büyüklüğünde pozisyonların açılmasına olanak verir. Yatırım yaparken kaybetmeyi göze alabileceğiniz büyüklükteki sermayelerle çalışmalısınız. Hiçbir suretle borç alarak bu piyasalarda işlem yapmamalı veya hayat standardınızı etkileyecek büyüklükte riskler almamalısınız.
Proposal for: John & Doe Brand Identity & Website 9 döviz dergisi