Direkt Hat: (+90) 212-384-1010 e-mail: arast rma@garanti.com.tr GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 28/06/2012 Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) IMKB Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) ($) De. ($) 2012T 2013T YTP* MKB-100 60823 / 33506-0.6% 10.4% 23.4% -13.3% F/K 10.0 9.1 62,40% Mali 87125 / 47995-0.9% 14.1% 27.8% -15.2% FD/FVAÖK 6.5 5.8 Sanayi 52540 / 28943-0.6% 5.2% 13.3% -13.8% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k Piyasa De eri (mn) Döviz Kur. (MB Al ) 28/06/2012 Gün. De. ($) ($) De. ($) Toplam Hacim (mn) ABD$/TL 1.82 0.8% -0.6% -3.9% 11.4% MKB (TL) 120,284 2,173 /TL 2.26 0.4% -1.4% -7.6% -3.8% MKB (ABD$) 66,261 1,197 En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Garanti Bankas -0.3% 251.7 28,896.0 Yap Ve Kredi Bankas -1.4% 223.6 15,692.9 Akbank -0.6% 169.1 25,600.0 Bankas (C) -1.5% 160.0 20,879.9 Ere li Demir Çelik -7.0% 118.3 6,118.2 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Banvit 3.7% 10.2 361.1 Koza Anadolu Metal 3.7% 42.2 1,432.0 Mondi Tire Kutsan 2.9% 2.3 212.0 hlas Holding 2.7% 31.9 901.1 Bim Birle ik Ma azalar 2.2% 26.7 10,626.0 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Ere li Demir Çelik Konya Çimento Sinpa G.M.Y.O. Halk Bankas Kardemir (D) BORSA EKRANI ( MKB-100) -7.0% 118.3 6,118.2-4.0% 63.2 1,510.8-3.2% 4.5 720.0-3.1% 102.0 17,375.0-3.0% 19.6 589.4 GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i art 16% Bimeks Büyüme hikayesi 40% Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 14% Emlak Konut Ba ar l i modeli 29% Halkbank Yüksek kar potansiyeli -8% Bankas Yüksek skonto -2% Koza Anadolu Metal Maden Projeleri 19% Migros Büyüme hikayesi 25% TAV Havalimanlar Güçlü büyüme ve artan marjlar 18% Türk Telekom Defansif yap ve yüksek temettü 20% Türk Hava Yollar yile en operasyonel marjlar 7% IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli potansiye 6% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 60,823-0.6% 23.4% Polonya (WIG) 40,710-1.3% 8.4% Rusya (IRTS) 1,282 0.1% -8.9% Brezilya (BVSP) 52,652-0.9% -16.8% ngiltere(ftse100) 5,493-0.6% -1.8% Japonya (N225) 9,004 1.5% 3.3% ABD (DJI) 12,602-0.2% 3.1% TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 7 Kas 2012 9.18% 96.88 0.08% 17 Tem 2013 9.02% 91.31 0.10% 20 ub 2013 9.15% 94.47 0.06% Eurobond Faiz Fiyat Spread 14 Oca 2041 5.67% 104.64 303.0 29 Haziran 15 Oca 2030 5.22% FA Z ORANLARI 175.88 318.0 29 Haziran 29 Haziran 29 Haziran K sa Dönem Faiz Oran 29 Haziran Gecelik Faiz O/N 5.75% 29 Haziran 29 Haziran MKB-100 Endeksi (ABD$) 52,000 46,000 40,000 34,000 28,000 22,000 16,000 10,000 12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 03.10 P YASALARA BAKI EKONOM HABERLER SEKTÖR & RKET HABERLER GÜNDEM 29 Haziran 2012 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 MKB de güne al c l aç l bekliyoruz. Dün ba layan AB Liderler Zirvesi nde bölge bankalar için ortak denetim mekanizmas n n olu turulmas ve bankalar n sermayesinin kurtarma fonu arac l yla do rudan güçlendirilmesi konusunda anla mas piyasalarda olumlu etki yaratt. kinci çeyre in son i lem gününde Avrupa daki geli meler takip edilecek, veri ak nda ise ABD de aç klanacak Chicago PMI ve tüketici güveni rakamlar takip edilecek. Yurtiçinde ise may s ay d ticaret rakamlar öne ç karken, ayn zamanda VOB da vade sonu olan günde MKB de olumlu aç l bekliyoruz. Kar sat lar na kar n devam k sa vadeli yükseli trendi deste i olan 60500-60800 aral n n korunmas, k sa vadeli sat bask s n n s n rl kalmas na neden olacakt r. PPK Notlar : MB n n dün yay nlad PPK raporuna göre; Enerji ve i lenmemi g da fiyatlar n n Nisan Enflasyon Raporundaki varsay mlara k yasla daha olumlu seyretmesi enflasyon görünümünü iyile tirmektedir. Bu do rultuda, enflasyonda Haziran ay nda beklenen baz etkisi kaynakl yükseli in tahmin edilenden çok daha s n rl olaca not edilmi tir. Ayr ca, küresel büyüme görünümündeki zay flamaya paralel olarak toplam talep ko ullar da enflasyondaki dü ü e destek vermektedir. Bu çerçevede, önümüzdeki aylarda enflasyonun Nisan Enflasyon Raporu na k yasla daha olumlu bir seyir izlemesi beklenmektedir. D Ticaret Beklentisi, May s 2012: May s ay d ticaret rakamlar bugün aç klanacak. Piyasa beklentisi aç n 8.2 milyar dolar olaca yönünde. - Endekslerdeki De i iklikler - Ak Enerji - Do an Holding - Finansbank - Halkbank - Turkcell 07.10 Avrupa Birli i liderleri Brüksel de toplanacak Fransa Üretici Fiyat Endeksi (May s) (Ayl k) Beklenti: -%0.5 Türkiye D Ticaret (May s) Beklenti: -$8.0 mlr ABD Ki isel Gelirler (May s) Beklenti: %0.20 ABD Ki isel Harcamalar (May s) Beklenti: %0.10 ABD Chicago Al m Yönetici Endeksi (Haziran) Beklenti: 53.7 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Haziran) (Nihai) Beklenti: 74.1 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 03.12 06.12 0 lem Hacmi (ABD$mn) KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir
P YASALARA BAKI MKB de güne al c l aç l bekliyoruz. Dün ba layan AB Liderler Zirvesi nde bölge bankalar için ortak denetim mekanizmas n n olu turulmas ve bankalar n sermayesinin kurtarma fonu arac l yla do rudan güçlendirilmesi konusunda anla mas piyasalarda olumlu etki yaratt. kinci çeyre in son i lem gününde Avrupa daki geli meler takip edilecek, veri ak nda ise ABD de aç klanacak Chicago PMI ve tüketici güveni rakamlar takip edilecek. Yurtiçinde ise may s ay d ticaret rakamlar öne ç karken, ayn zamanda VOB da vade sonu olan günde MKB de olumlu aç l bekliyoruz. Kar sat lar na kar n devam k sa vadeli yükseli trendi deste i olan 60500-60800 aral n n korunmas, k sa vadeli sat bask s n n s n rl kalmas na neden olacakt r. Tahvil-Bono Piyasas : 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil dün %8.59 bile ik ile i lem görürken, valörlü i lemlerdeki ortalamas da %8.59 oldu. Bu sabah bankalararas piyasada güne %8.57 bile ik seviyesinden ba layan gösterge tahvilin gün içinde %8.50-%8.65 bile ik aral nda i lem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasas : Türkiye nin 5 y ll k CDS fiyat dün 249-260 baz puan aral nda i lem görürken, bu sabah 259 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $175.7 seviyesinden aç ld. Döviz Piyasas : /$ paritesi bu sabah 1.2570, $/Yen paritesi 79.3, /Yen paritesi 99.7 seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.8130 seviyesinden ba larken, gün içinde 1.8000-1.8250 aral nda i lem görmesini bekliyoruz. 1.81 ve 1.8050 destek, 1.8180 ve 1.8250 ise direnç seviyesidir. Uluslararas Piyasalar: Dün ba layan AB zirvesinde liderler, euro bölgesi bankalar için ortak bir denetim mekanizmas n n olu turulmas ve bankalar n sermayesinin kurtarma fonu arac l yla do rudan güçlendirilebilmesi konusunda anla t. Bu geli me, talya ve spanya'n n borç sorunlar n n yaratt kayg lar yat t rd. ABD borsalar güne sert dü ü lerle ba lad lar, ancak gün sonuna do ru AB zirvesinden gelen haberlerle kay plar büyük ölçüde telafi edildi. Gün sonunda Dow Jones %0.20, S&P 500 endeksi ise %0.21 de er yitirdi. ABD 10 y ll k tahvil faizi %1.62, Brent petrol varil fiyat ise $92.7 seviyesinden i lem gördü. Asya borsalar bu sabah yükselirken, Dow Jones vadeli i lem sözle meleri ise %1.0 prim ile i lem görüyor. De erli Madenler: Alt n bu sabah $1,565, gümü ise $26.8 seviyelerinden i lem görüyor. Platin fiyatlar $1,407, paladyum ise $575 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bak r sözle meleri ise $338 seviyesinden i lem görüyor. 2
EKONOM HABERLER PPK Notlar : MB n n dün yay nlad PPK raporuna göre; Enerji ve i lenmemi g da fiyatlar n n Nisan Enflasyon Raporundaki varsay mlara k yasla daha olumlu seyretmesi enflasyon görünümünü iyile tirmektedir. Bu do rultuda, enflasyonda Haziran ay nda beklenen baz etkisi kaynakl yükseli in tahmin edilenden çok daha s n rl olaca not edilmi tir. Ayr ca, küresel büyüme görünümündeki zay flamaya paralel olarak toplam talep ko ullar da enflasyondaki dü ü e destek vermektedir. Bu çerçevede, önümüzdeki aylarda enflasyonun Nisan Enflasyon Raporu na k yasla daha olumlu bir seyir izlemesi beklenmektedir. Son aç klamalardan ve enflasyon görünümünden anla lan, enflasyonun y l n geri kalan nda beklenende olumlu seyredece i yönünde. Bu MB n n elini daha da güçlendiren ve kredisini art ran bir unsur. Bununla birlikte, enflasyonun bir süre daha hedefin üzerinde seyredecek olmas fiyatlama davran lar na dair temkinli bir duru gerektirmektedir. Mevcut durumda orta vadeli beklentiler göreli olarak istikrarl bir seyir izlese de, Kurul üyeleri y lsonu enflasyon beklentilerinin hedefin belirgin olarak üzerinde oldu una dikkat çekmi tir. Buradan da anlad m z herhangi bir faiz indiriminde acele edilmeyece i yönünde. Bu y l n sonuna kadar koridorda 150 baz puan indirim beklentimizi koruyoruz, ve indirimin daha çok son çeyrekte gelece ini dü ünüyoruz. Faizde ise fiyatlama daha erken gerçekle ebilir. Yine de enflasyon bahsedildi i kadar dü ük gelirse, piyasada yüksek faiz indirimleri konu uluyor olacakt r. Gerekli görüldü ünde ek parasal s k la t rma da devam edece ini dü ünüyoruz. Türk liras yükümlülükler için tutulmas gereken zorunlu kar l klar n döviz ve alt n cinsinden tesis imkan na dair getirilen esneklik bir miktar daha art r ld. Ayr ca, önümüzdeki dönemde uygun artlar olu tu unda Türk liras zorunlu kar l klar için döviz ve alt n cinsinden tesis edilebilen oranlar n s ras yla yüzde 60 ve yüzde 30 düzeylerine kadar, kademeli olarak artan fazla bulundurma katsay lar yla yükseltilebilece i hat rlat lm t r. D Ticaret Beklentisi, May s 2012: May s ay d ticaret rakamlar bugün aç klanacak. Piyasa beklentisi aç n 8.2 milyar dolar olaca yönünde. 3
TEKN K ANAL Z KAR SATI LARINA KAR IN YÜKSEL TREND KORUNUYOR MKB100 Günlük (TL) MKB100 Haftal kk (ABD$) MKB100 endeksi düne olumlu ba lamas na kar n, 61000 üzerinde tutunamazken kar sat lar sonras nda günü %0.59 luk kay pla 60822 seviyesinden tamamlad. 362 puan gerileyen endekste 63 hisse de er kaybederken, 21 hisse ise de er kazand. lem hacmi önceki güne göre %21 azalarak 2.173 milyontl olarak gerçekle ti. MKB de en fazla i lem hacminin gerçekle ti i ilk 5 hisse GARAN, YKBNK, AKBNK, ISCTR, EREGL olurken, söz konusu hisselerdeki hacim endeksteki toplam hacmin %42 sini olu turdu. MKB de güne al c l ba lang ç öngörüyoruz. Dün itibariyle bekledi imiz kar sat lar na kar n endekste yükselen trend korunmaya devam ediliyor. Olumlu aç l la birlikte y l boyunca etkili bir direnç bölgesi olan 61500e yönelmesini bekledi imiz endekste günlük vadede takip edece imiz dirençler 61500 ve 61800 olacak. 60800 ve 60500 seviyelerini ise destek olarak izlerken, olas kar sat lar n n etkili olmas aç s ndan yükseli trendinin k r lmas beklenmelidir. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler YKBNK 3.64 3.60 3.70 3.76 AKENR 1.91 1.88 1.97 2.00 KOZAA 3.66 3.62 3.75 3.81 AKSEN 3.43 3.38 3.52 3.58 4
ENDEKSLERDEK DE KL KLER 01.07.2012 TAR HL DE KL KLER 01.07.2012-30.09.2012 DÖNEM YEDEK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 100 ENDEKS NE ALINACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 100 ENDEKS NDEN ÇIKARILACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 100 ENDEKS YEDEK H SSE SENETLER 1. ULKER B SKÜV 1. AKFEN HOLD NG 1. EGE ENDÜSTR 2. YE L GMYO 3. ALARKO CARR ER 4. ALARKO GMYO 5. REYSA LOJ ST K MKB ULUSAL 50 ENDEKS NE ALINACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 50 ENDEKS NDEN ÇIKARILACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 50 ENDEKS YEDEK H SSE SENETLER 1. BR SA 1. SASA POLYESTER 1. GOOD-YEAR 2. GÜBRE FABR K. 2. B Z M MA AZALARI 2. GÖLTA Ç MENTO 3. KARTONSAN 3. GOOD-YEAR 3. ECZACIBA I YATIRIM MKB ULUSAL 30 ENDEKS NE ALINACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 30 ENDEKS NDEN ÇIKARILACAK H SSE SENETLER 1. NETA TELEKOM. 1. TEKFEN HOLD NG 1. BA FA 2. PEK DO AL ENERJ 2. S NPA GMYO 2. BR SA MKB ULUSAL 30 ENDEKS YEDEK H SSE SENETLER MKB endekslerindeki de i iklikler: Duyurulan MKB endekslerindeki de i iklikler, 1 Temmuz 2012 tarihi itibariyle geçerli olacakt r. MKB-100 endeksine dahil olacak hisseler: ÜLKER B SKÜV (ULKER) MKB-100 endeksinden ç kart lacak hisseler: AKFEN HOLD NG (AKFEN) MKB-50 endeksine dahil olacak hisseler: BR SA (BRISA), GUBRE FABR KALARI (GUBRF), KARTONSAN (KARTN) MKB-50 endeksinden ç kart lacak hisseler: SASA POLYESTER (SASA), BIZIM MA AZALARI (BIZIM), GOOD-YEAR (GOODY) MKB-30 endeksine dahil olacak hisseler: NETA TELEKOMMÜN KASYON (NETAS), PEK DO AL ENERJ (IPEKE) MKB-30 endeksinden ç kart lacak hisseler: TEKFEN HOLD NG (TKFEN), S NPA GMYO (SNGYO) 5
RKET HABERLER Ak Enerji (AKENR.IS) 740mn TL TUT Ak Enerji SEDA elektrik da t m bölgesinin sahibi AkCEZ deki mevcut %45 pay n n %22.5 inin Akkök Grubu na ve %22.5 inin CEZ Grubu na yap lacak de erleme raporunda belirlenecek bedelle sat lmas na karar vermi tir. Halihaz rda AkCEZ in %45 i Ak Enerji ye aitken, %27.5 pay Akkök Grubu na, %27.5 pay ise CEZ Grubu na aittir. Yorum: AkCEZ 2009 y l nda SEDA elektrik da t m bölgesini 600mn ABD$ bedelle devralm t. AkCEZ in sat n n nakit ile yap lmas durumunda, yat r m plan çerçevesinde sermaye art r m na ihtiyaç duyan Ak Enerji ye için olumlu olacakt r. AkCEZ in %100 hissesini 385mn ABD$ olarak de erliyoruz. %45 hissenin bu de erleme ile sat lmas durumunda Ak Enerji nin pay 173mn ABD$ seviyesindedir. Haberi de erleme ve sat ko ullar henüz belli olmad için nötr olarak de erlendiriyoruz. Ayr bir haberde Ak Enerji nin Adana da kurdu u 30MW gücündeki Feke 1 Hidroelektrik santrali devreye girmi ve irket in kurulu kapasitesi 716MW a ula m t r. Yorum: 2012 y l nda 57MW gücünde daha hidroelektrik kapasitesinin devreye girmesi beklenmektedir. Santraller dü ük sezonda devreye girdi i için 2012 finansallar na yans mas olmayacakt r. Do an Holding (DOHOL.IS) 1,960mn TL TUT Do an Holding'in %99.99 oran nda hissedar oldu u Do an Enerji'nin, A ao lu'na ait Akdeniz Elektrik Üretim ve Galata Wind Enerji'yi toplam 240 milyon de er üzerinden sat n alma süreci, devir ve kapan i lemleri tamamland. Do an Holding 33MW(9MW ek kapasite art r m yap lan) Mersin rüzgar enerjisi santralinin faaliyet gösterdi i Akdeniz Elektrik Üretim A.. ve 93MW(12MW ek kapasite art r m yap lmakta olan) ah Rüzgar Elektrik Santralinin faaliyet gösterdi i Galata Wind Enerj Ltd. ti.için 29 May s ta 240mn Euro irket de eri belirlemi ti. Bankalara olan 85.6mn borç ve 50,000 avans dü üldükten sonra sat c taraf na 137.4mn ödenmi tir. Akdeniz Elektrik Üretim A.. için sat nalma bedeli 68.57mn Euro, Galata wind için sat nalma bedeli 171.42mn Euro dur. MW ba na maliyeti 1.9mn Euro olarak hesapl yoruz. Bu sat nalman n ard ndan Do an Holding in enerji üretim kapasitesi 630MW tan 756MW a ç km t r. Nötr. Finansbank (FINBN.IS) 9,223mn TL Not Yok NBG CEO su Apostolos Tamvakasis, dün bankan n hissedarlar toplant s nda, banka sermayesini güçlendirmek için Finansbank ta az nl k hisse satmay planlad klar n söyledi. Daha önce de, Finansbank Yönetim Kurulu ba kan Ömer Aras NBG nin %25 e kadar Finansbank hissesini halka arz edebilece ini, ancak piyasa ko ullar n n buna elvermesi gerekti ini belirmi ti. 6
Halkbank (HALKBN.IS) 17,375mn TL AL Halkbank 207.5mn ABD$ ve 558mn tutar nda iki ayr dilimden olu an 1 y l vadeli sendikasyon kredi anla mas n 27.06.2012 tarihinde imzalam t r. 23 ülkeden 46 bankan n kat l m ile tamamlanan ve d ticaretin finansman amac yla kullan lacak kredinin maliyeti s ras yla LIBOR+%1,45 ve EURIBOR+%1,45 olarak gerçekle mi tir. Böylece Halkbank Haziran ay nda vadesi dolan sendikasyon kredisini sektöre paralel bir ekilde %100 oran nda yenilemi tir. (Nötr) Turkcell (TCELL.IS) 19.668mn TL TUT Turkcell, Ola an Genel Kurul Toplant s gerekli toplant nisab olu tu u takdirde, 29 Haziran 2012 Cuma günü saat 10:00'da Turkcell Genel Merkezi'nde gerçekle tirilece ini aç klam t r. irket, baz ortaklar n Genel Kurul'un gerçekle emeyece ine dair aç klamalar na istinaden irket e do rudan yap lm bir bildirim bulunmad n söylemi tir. Yorum: Ola an Genel Kurul toplant s, Yönetim Kurulu nun karar alamamas nedeniyle, Turkcell in Kanuni Denetçilerinin ça r s üzerine, yap lmas na karar verilmi ti. Hafta içerinde, TeleSonera ve Altimo taraf ndan yap lan aç klamalarda, Altimo ve Çukurova n n Turkcell Holding i genel kurulda kimin temsil edece i konusu da dahil olmak üzere baz temel konularda anla mazl a dü meleri nedeniyle genel kurulun ertelenmesinin söz konusu oldu unu aç klam lard r. Genel Kurul un toplanma olas l n dü ük görmekle birlikte, toplan lmas halinde, ortaklar aras ndaki mevcut sorunlar dikkate al nd nda önemli kararlar n ç kma olas l n zay f görüyoruz. Öte yandan ola an genel kurulda SPK n n daha önce kabul etmemesi üzerine esas sözle me de i ikli i ve ba ms z üye konular bulunmayacakt r. 7
KURUMSAL LEMLER Nakit Temettü Da t m Hisse Ba na Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Art r m Mevcut Sermaye (mn TL) irket MKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapan (TL) Albaraka Türk Kat l m Ba ALBRK 29/06/2012 0 67 539.0 1.80 1.08 Kiler G.M.Y.O. KLGYO 29/06/2012 0 42 87.5 2.98 2.10 Reysa G.M.Y.O. RYGYO 29/06/2012 0 12 170.0 0.90 0.80 Do & Co Restaurants & CDOCO 09/07/2012 4.4 0.4500 1% 66.50 Mart G.M.Y.O. MRGYO 29/08/2012 0.5 0.0047 1% 0.54 P nar Entegre Et Ve Un PETUN 25/09/2012 13.4 0.3100 6% 5.38 P nar Süt PNSUT 25/09/2012 32.6 0.7250 5% 15.15 Bossa BOSSA 28.9 0.2680 13% 2.08 Plastik Ak ll Kart PKART 1.9 0.0833 4% 2.23 Alt nya ALYAG 117 0 27.6 1.90 Anadolu Cam ANACM 0 15 346.2 2.61 Aselsan ASELS 0 113 235.2 10.80 Asya Y.O. ASYO 100 0 10.0 0.96 Ataç n aat ATAC 0 25 100.0 1.66 Ata Y.O. ATAYO 0 21 7.9 1.61 Aviva Sigorta AVIVA 100 0 75.0 8.74 Avod G da AVOD 0 37 21.2 1.20 Bagfa BAGFS 200 0 3.0 170.00 Bisa Tekstil BISAS 83 0 12.0 1.06 Brisa BRISA 0 4000 7.4 350.00 Berkosan Yal t m Ve TecBRKSN 0 40 12.0 18.85 Birlik Mensucat BRMEN 229 0 24.8 0.50 Borova Yap BROVA 50 0 16.1 1.12 Bat Çimento BTCIM 0 6 70.8 6.56 Ege Gübre EGGUB 398 0 2.0 103.50 Escort Computer ESCOM 50 176 15.3 10.55 Feni Alüminyum FENIS 0 11 41.0 1.43 Finansbank FINBN 0 5 2440.0 3.78 Gersan Elektrik GEREL 25 0 24.0 1.40 Haznedar Refrakter HZNDR 37 13 10.5 4.80 I klar Enerji Ve Yap Hol IEYHO 111 0 112.0 0.47 Yat r m ISMEN 0 10 286.0 1.54 Y.O. ISYAT 0 0 134.7 0.86 zmir Demir Çelik IZMDC 0 25 300.0 5.30 Kapital Yat r m Holding KPHOL 1076 0 4.3 1.13 Kron Telekomünikasyon KRONT 0 75 8.2 3.02 Mango MANGO 65 0 22.0 1.42 Mata Matbaac l k MATAS 0 63 8.0 3.32 Menderes Tekstil MNDRS 0 11 225.0 0.80 Neta Telekom. NETAS 0 900 6.5 199.50 Selçuk G da SELGD 200 0 21.3 0.60 Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 0 123 224.0 5.40 Trakya Cam TRKCM 0 15 603.2 2.41 Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 11.75 Yap Kred S gorta YKSGR 0 27 80.0 17.90 Referans Fiyat (TL) 8
AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI Kapan Fiyat (TL) 28/06/2012 27/06/2012 De i im Anel Elektrik 2.19 2.17 0.92% Bimeks 1.30 1.31-0.76% Bizim Toptan 24.30 24.40-0.41% Emlak G.M.Y.O. 2.18 2.21-1.36% Halk Bankas 13.90 14.35-3.14% Bankas (C) 4.64 4.71-1.49% Koza Anadolu Metal 3.69 3.56 3.65% Migros 17.40 17.35 0.29% Tav Havalimanlar 9.72 9.72 0.00% Türk Telekom 7.00 7.00 0.00% Türk Hava Yollar 3.20 3.16 1.27% Portföyümüzün Getirisi -0.09% MKB-100 60,823 61,184-0.59% Relatif Performans 0.50% AL Listemiz; ANELE, BMEKS, BIZIM, EKGYO, HALKB, ISCTR, MGROS, TAVHL, TTKOM, THYAO hisselerinden olu maktad r. *Koza Anadolu Metal AL listemize 27.06.2012 tarihi itibariyle dahil edilmi tir. 2012 2011 30% 25% 20% 26% 18% 20% 10% 16% 15% 0% 10% 7% -10% 5% -20% 0% -5% -30% AL Tavsiyelerimiz MKB-100 Endeks Relatif * AL listemizin performans 22 Haziran tarihinde hesaplanm t r. -10% -22% AL Tavsiyelerimiz MKB-100 Endeks Relatif 9
TAVS YE L STES Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Özkaynak Temel Kapan 2012-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Faiz Marj Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012T AKBNK TUT 6.40 6.57 3% 25,600 11.2 3.1% 11.8% 1.3 GARAN - 6.88 - - 28,896 - - - - HALKB AL 13.90 12.75-8% 17,375 8.1 4.1% 21.7% 1.6 ISCTR AL 4.64 4.55-2% 20,880 9.4 3.1% 11.9% 1.1 VAKBN TUT 3.60 2.91-19% 9,000 7.0 3.5% 12.4% 0.8 YKBNK TUT 3.61 2.96-18% 15,693 8.6 3.4% 14.0% 1.1 Ortalama 9.1 3.3% 14.0% Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi Düzelt. NAD'ne Piyasa De eri Temel Kapan 2012-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Aktif De. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2012T (mn TL) skonto(-) 2012/03 DOHOL TUT 0.80 0.64-20% 1,470 41.7 1,055 39.4% 0.5 KCHOL TUT 6.62 7.30 10% 16,788 8.0 15,386 9.1% 0.7 SAHOL TUT 7.50 8.37 12% 15,303 7.9 27,731-44.8% 0.6 SISE TUT 2.97 3.37 13% 4,019 6.7 4,631-13.2% 0.8 TKFEN TUT 6.24 6.96 12% 2,309 10.5 - - 1.2 OLD NGLER Hedef Fiyat Hedef Fiyata Temel Kapan 2012-sonu Göre Potansiyel Piyasa De eri (mn TL) F/K FD/Sat lar FD/FVAÖK F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012/03 AEFES TUT 23.15 26.55 15% 13,707 21.4 2.8 11.9 2.1 AKCNS TUT 7.02 7.23 3% 1,344 10.3 1.4 6.5 1.5 AKENR TUT 1.93 2.60 35% 725 12.7 3.3 17.8 1.2 AKSEN TUT 3.48 4.30 24% 2,010 11.5 2.0 10.9 2.4 ANACM TUT 2.61 3.27 25% 904 6.5 1.4 5.1 0.8 ANELE AL 2.19 2.55 16% 241 7.1 0.8 7.0 1.0 ARCLK TUT 9.12 7.90-13% 6,163 9.9 0.9 7.5 1.8 AYGAZ TUT 7.54 9.92 32% 2,262 10.0 0.4 7.0 1.0 BIMAS TUT 70.00 65.55-6% 10,626 29.1 1.1 19.9 15.0 BMEKS AL 1.30 1.83 40% 156 11.1 0.3 4.5 1.9 BIZIM AL 24.30 27.80 14% 972 23.7 0.5 12.8 9.1 CCOLA TUT 28.00 25.65-8% 7,122 28.7 2.0 13.3 4.3 CIMSA TUT 8.20 9.00 10% 1,108 9.1 1.6 6.7 1.2 DOAS - 5.30 - - 1,166 - - - - EKGYO AL 2.18 2.80 29% 5,450 9.7 4.1 9.9 1.4 ENKAI TUT 4.63 5.13 11% 12,964 14.3 1.1 8.1 1.4 EREGL TUT 1.98 2.37 20% 6,118 6.9 1.0 5.9 0.9 FROTO TUT 16.25 18.54 14% 5,702 10.3 0.6 6.6 3.3 IPEKE TUT 3.81 4.27 12% 990 7.7-0.1-0.1 0.6 ISGYO TUT 1.14 1.40 22% 684 10.9 4.6 6.4 0.7 KOZAA AL 3.69 4.38 19% 1,432 6.6 0.4 0.6 0.9 KOZAL TUT 34.30 40.20 17% 5,231 8.3 4.3 5.6 5.5 KRDMD TUT 0.98 0.84-14% 589 5.8 0.7 4.6 0.8 MGROS AL 17.40 21.70 25% 3,098 27.2 0.7 10.9 2.5 SNGYO TUT 1.20 1.30 8% 720 7.6 1.8 10.2 0.7 TATKS TUT 2.09 2.72 30% 284 11.8 0.7 8.7 1.2 TAVHL AL 9.72 11.50 18% 3,531 13.8 2.1 7.1 2.7 TCELL TUT 8.94 10.04 12% 19,668 11.4 1.7 5.4 1.7 THYAO AL 3.20 3.43 7% 3,840 11.0 0.7 7.0 0.9 TOASO TUT 7.46 9.25 24% 3,730 8.3 0.6 6.3 2.2 TRGYO TUT 5.40 5.75 7% 1,210 3.9 12.1 24.5 0.5 TRKCM TUT 2.41 3.00 24% 1,454 6.9 1.2 4.0 0.8 TTKOM AL 7.00 8.42 20% 24,500 9.1 2.3 5.4 3.8 TTRAK TUT 29.90 34.46 15% 1,596 7.6 1.2 6.4 2.4 TUPRS TUT 37.00 43.34 17% 9,266 7.8 0.3 6.4 2.0 ZOREN TUT 1.05 1.50 43% 525 15.8 3.4 19.9 a.d. XUSIN - - - - 10.7 0.94 6.5 XU100 60,823 64,343 6% 348,486 10.0 0.94 6.5 *Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 10
VER AKI I 29 Haziran Cuma Avrupa Birli i liderleri Brüksel de toplanacak 09:45 Fransa Üretici Fiyat Endeksi (May s) (Ayl k) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: -%0.5 10:00 Türkiye D Ticaret (May s) Önceki Veri: -$6.6mlr / Beklenti: -$8.0 mlr 15:30 ABD Ki isel Gelirler (May s) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.20 15:30 ABD Ki isel Harcamalar (May s) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.10 15:30 ABD Çekirdek Ki isel Harcamalar (May s) (Ayl k) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 16:45 ABD Chicago Al m Yönetici Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 52.7 / Beklenti: 53.7 16:55 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Haziran) (Nihai) Önceki Veri: 74.1 / Beklenti: 74.1 2 Temmuz Pazartesi 05:00 Çin HSBC PMI malat Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 48.4 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye PMI malat Endeksi Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye GSY H (1Ç12) (Y ll k) Önceki Veri: %5.20 / Beklenti: m.d. 10:45 talya PMI malat Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 44.8 / Beklenti: m.d. 10.50 Fransa PMI malat Endeksi (Haziran) (Nihai) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11.00 talya sizlik Oran (May s) Önceki Veri: %10.20 / Beklenti: m.d. 11.00 AB PMI malat Endeksi (Haziran) (Nihai) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11.30 ngiltere PMI malat Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 45.9 / Beklenti: m.d. 12.00 AB sizlik Oran (May s) Önceki Veri: %11.00 / Beklenti: m.d. 17.00 ABD ISM malat Endeksi Önceki Veri: 53.5 / Beklenti: m.d. 17.00 ABD Yap Harcamalar (May s) (Ayl k) Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: m.d. 3 Temmuz Sal 10:00 Türkiye Tüketici Fiyat Endeksi (Haziran) (Ayl k) Önceki Veri: %-0.21 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Üretici Fiyat Endeksi (Haziran) (Ayl k) Önceki Veri: %0.53 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Üretici Fiyat Endeksi (May s) (Ayl k) Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Fabrika Sipari leri (May s) Önceki Veri: %-0.60 / Beklenti: m.d. 4 Temmuz Çar amba 10:50 Fransa PMI Hizmet Sektörü Endeksi (Haziran) (Nihai) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:55 Almanya PMI Hizmet Sektörü Endeksi (Haziran) (Nihai) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:00 AB PMI Hizmet Sektörü Endeksi (Haziran) (Nihai) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:00 AB PMI Kompozit Endeksi (Haziran) (Nihai) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:30 ngiltere PMI Hizmet Sektörü Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 53.3 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Perakende Sat lar (Haziran) Önceki Veri: %-1.00 / Beklenti: m.d. 5 Temmuz Per embe AB Avrupa Birli i Merkez Bankas Almanya da Toplanacak 13:00 Almanya Fabrika Sipari leri (May s) Önceki Veri: %-1.90 / Beklenti: m.d. 14:00 ngiltere Bankas Faizleri Aç klayacak Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 14.45 Avrupa Merkez Bankas Faizleri Aç klayacak Önceki Veri: %1.00 / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP stihdam (Haziran) Önceki Veri: 133 bin ki i / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Haftal k sizlik Ba vurular Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d. 17:00 ABD ISM malat D Kompozit Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 53.7 / Beklenti: m.d. 11
Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Be ikta, stanbul Telefon: +90 212 384 11 21 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlemi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir Ayr ca, Garanti Yat r m Menkul K ymetler A..'nin yaz l izni olmad kça bu raporlar n içeri i k smen ya da tamamen üçüncü ki ilerce hiç bir ekil ve ortamda yay nlanamaz, iktisab edilemez, al nt yap lamaz, kullan lamaz. Rapor gönderilen ki iye özel ve münhas rd r. 3 lave olarak, bu raporun gönderildi i ve yukar daki aç klamalar m z do rultusunda kullan ld ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynakl tüm talep ve dava haklar m z sakl d r.