Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR

2,80 3,04 3,52 3,15 3,45 Hisse Senedi +3,12% Emtia TSİ 8:47 am BIST Arastirma@Halkyatirim.com.tr + 212 314 8181 Kapanış: Günlük Hacim: 1.279 108,9 USD / ounce USD / bl 76.228 puan 3.450 Mily ar TL Piyasa Değeri: 465 mily ar TL Fiyat / Kazanç: 10,23x Fiyat / Defter Değeri: 1,61x Temettü Verimi: 2,03% Günlük Haf talık Ay lık 3 Ay lık 6 Ay lık Yıllık 3,12% 6,34% -4,7% -10,4% -7,50% 21,62% 1,0 0,5 max 93.179 VIX min 60.737 13,79 50 62% Hacim adet Puan 000 45 Yabancı Oranı % 0,0 40 61% 15.07.2012 15.10.2012 15.01.2013 15.04.2013 15.07.2013 İşlem Hacmi (TRY milyar) Günlük Hareketli Ortalama 95 85 60 55 67% 66% 80 65% 75 76.228 70 64,3% 64% 65 63% 3,5 3,0 2,5 Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR Piyasa Yorumu 16 Temmuz 2013 Salı 22 Mayıs Bernanke Kongre konuşması ile beraber Yeni Dünya Düzeni ne (New World Order) girdiğimizi düşünüyoruz. Bu Yeni Dünya Düzeni nde 3.5 trilyon dolarlık FED bilançosunun, aylık 85 milyar dolar genişleyeceği ve bol likidite/ucuz finansman ortamının devam etmeyeceği varsayımı yatmaktadır. Bu düzende, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeler piyasa akımlarının dolar endeksi ile sürekli yükselen bir negatif korelasyona sahip olacağını düşünmekteyiz. Dolar endeksi güçlendikçe, Gelişmekte olan ülkeler in bu akımlardan Mart 2009-22 Mayıs 2013 tarihleri arasındaki Eski Dünya Düzeni gibi değil (bu tarihte, Dolar endeksi güçlense de, FED bilançosu büyümeye devam ediyordu, likidite azalmıyordu) ciddi şekilde negatif etkileneceğini öngörüyoruz. FED in 2014 te tahvil alım programını bitireceği fiyatlamasının çok uzağında olduğumuzdan (özellikle Bernanke nin geçen hafta Çarşamba günü güvercin açıklamaları sonrası) Dolar endeksindeki her yükselişin EMFX ve gelişmekte olan ülke tahvillerinde satışa yol açacağı; kötü ABD makro verisiyle Dolar endeksindeki her düşüşünde, Gelişmekte olan ülkeler için pozitif bir gün yaşatacağı ortamdayız. İşte dün öğleden sonra açıklanan ve beklentilerin çok aşağısında gerçekleşen ABD Perakende Satışlar (Beklenti: +%0,8, Gerçekleşme: +%0,4) ve Oto/Benzin hariç Perakende Satışlar (Beklenti: +%0,4, Gerçekleşme: %0,0) verileriyle Dolar endeksi hızla değer kaybetti. EUR/USD 1.3010 dan 1.3085 e satın alınırken, USD/TRY 1.9445 den 1.9320 ye satıldı. BIST endeksi TL bazında %3,1 yukarı kapanışla Arjantin Merval endeksinden sonra en güçlü gelişmkete olan hisse senedi piyasası oldu. Bugün ABD de Haziran ayı TÜFE ve Sanayi Üretimi/KKO rakamları yakından takip edilecek. Salı Çşba Pşbe Cuma Ptesi 2,0 1,5 1,0 0,5 TL varlıklar için önümüzdeki en kritik verinin Ağustos ayı ilk haftası açıklanacak Temmuz ayı ABD Tarım Dışı istihdam verisi olduğunu düşünüyoruz. Hatta ABD Tarım Dışı istihdam verisinin, TL varlıklar açısından 23 Temmuz PPK toplantısı kararları kadar önemli bir gelişme olduğunu anlamamızda fayda var. Döviz TSİ 8:49 am 2,4 2,2 2,0 1,8 Döviz Sepeti (1, 1$ Ortalaması) 2,2327 1,6 12 Mart 2009 19 Ekim 2011 1,4 2.0441 2.2197 1,2 16.7.08 16.7.09 16.7.10 16.7.11 16.7.12 16.7.13 0,15% 0,11% 0,15% 0,20% 0,10% 0,13% 0,05% Dün sabah, tarihte ilk kez Merkez Bankası Başkanı Sn. Başçı tarafından piyasaya mektupla açıklanan, 23 Temmuz toplantısında faiz koridoru değişikliği sinyalinin etkisinin pozitif yönde olduğunu ancak ölçülü genişletme kavramının sorgulandığını düşünmekteyiz. Piyasada ilk reaksiyon olarak, USD/TRY da 1.9530 dan 1.9310 a satış gördük ancak ölçülü genişletme kavramının 50- bps. olması ihtimalinin yüksek olduğu teleffuz edilmeye başlandıkça, 1.9310 dan 1.9450 ye kadar USD/TRY satın alındı. EUR USD GBP JPY CHF BRL /$ 2,5295 1,9356 2,9238 0,0194 2,0406 0,8719 1,3069 Dünya Piyasaları TSİ 8:51 am Ülke Index Son % Japonya Nikei 225 14.583,2 0,49% Güney Kore KOSPI 1.865,9-0,50% Çin SHCOMP 2.045,4-0,68% Rusya RTS 1.357,5 0,22% Almanya DAX 8.234,8 0,27% Fransa CAC 40 3.878,6 0,61% İngiltere FTSE 6.586,1 0,63% Brezilya BOVESPA 46.738,9 2,65% Amerika DJ 30 15.484,3 0,13% Amerika S&P 500 1.682,5 0,14% USD/TRY da yakından takip edeceğimiz günlük teknik seviyeler: DİRENÇ: 1.9370 / 1.9450 / 1.9530 DESTEK: 1.9300 / 1.9215 / 1.91 SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR Arşiv için lütfen tıklayınız Görünüm 2013 2 Çeyrek: "DÜNYA - ÜÇ SİLAHŞÖRLER / TÜRKİYE - YENİDEN DEĞERLEME ''RE-RATING''", 25.04.2013 Ekonomik Değerlendirme : Yıllık Enflasyonda Yükseliş Dönemi" 27.05.2013

TÜRKİYE EKONOMİSİ 2 Piyasa Yorumu (Devam) BIST de dün verdiğimiz trade önerisini ZARAR KES seviyesini, dün kırılan 22-günlük ağırlıklı ortalamaya yukarı çekerek yeniliyoruz. Bu sabah BIST endeksinde Asya piyasalarına bakarak sınırlı negatif bir açışış bekliyoruz. BIST te bu yukarı harekette açılan Kısa vadeli uzun pozisyonlarda ise kar realizasyonu seviyemiz 76,600; Zarar Kes ( stoploss ) ise 74,635 Hindistan Merkez Bankası dün gece likiditeyi kısma ve para birimi Rupi yi desteklemek adına önemli kararlar aldı 2 faizi aynı anda 200 baz puan yukarı çekti, bankaların borçlanabileceği miktara sınırlama getirdi, piyasadan açık para işlemleri ile likidite çekeceğini söyledi (Çekeceği likidite 2 milyar dolara ulaşacak.) Banka faizleri 200 baz puan artırılarak %10,25 e yükseltildi. Hindistan Merkez Bankası nın bu çok önemli operasyonunun arkasında, bu sene Bloomberg ün incelediği 23 gelişmekte olan ülke para birimi (EMFX) arasında Dolara karşı %7,38 kayıp ile 19. Sırada bulunan Rupi yer alıyor (12 aylık kayıp %6,82) Bu sıralamada, Türk Lirası dolara karşı %7,71 kayıp ile 22. Sırada (12 aylık kayıp: %6,41) BIST'de 22-günlük ağırlıklı ortalama (74,594) yukarı kırıldı...günlük/haftalık işlemlerde bu seviyeye dikkat çekmek istedim... Açılan kısa vadeli uzun pozisyonlarda, 22-günlük ağırlıklı ortalama ZARAR KES olarak kullanılabilir. Sabah yazdığım 76,600 Kar realizasyonu seviyesi olarak devam etmektedir. BIST TL bazında tarihi zirve (93,400) ve aşağı hareketinin başladığı 22 Mayıs dan itibaren grafiği aşağıya ekledim - 22 Mayıs neden önemli? Bernanke Kongre konuşması günü...22 Mayıs ta başlayan aşağı hareket içinde, 3 Haziran da BIST de kısa vadeli yükselen trend in kırıldığını gördük. O gün TL bazında -%10,5 aşağı kapanış oldu. Trend değişikliği gününün zirvesinden (82,218) 24 Haziran dibine (70,094) kayıp %14,7 oldu. Trader lar tarafından yakından takip edilen, trend değişikliği sonrası %50 geri dönüş hareketi ise 76,155 seviyesidir (son işlemden +%0,9) BIST (22 Mayıs 15 Temmuz)

TÜRKİYE EKONOMİSİ 3 Merkezi hükümet bütçe ilk yarı gelişmeleri Merkezi hükümet bütçesinde Haziran sonu itibariyle dikkat çeken noktalar: Faiz dışı ve genel bütçe dengesi, Haziran ayında geçen yılın aynı dönemine göre çok daha güçlü bir tablo sunuyor. Ancak, 2011 Haziran döneminin oldukça altında. 6 aylık dönemde ise, hem 2012 hem de 2011 dönemine göre daha olumlu bir tablo mevcut; Vergi gelirlerinde altı aylık dönemde % 20,7 lik yıllık artış sözkonusu. İç ve dış ticaretten alınan vergilerde, sırasıyla % 23,8 ve % 32,3 düzeyinde gözlenen artışlar, iç talepteki artışın göstergeleri. Ayrıca, petrol-doğalgaz başta olmak üzere özel tüketim vergisi de diğer önemli katkı kalemi; Dahilden alınan KDV ve ithalattan alınan KDV kalemleri, Haziran ayında da ekonomik aktivitenin güçlü olduğuna işaret ediyor. Aylık ithalat Haziran ayında da, Nisan-Mayıs döneminde ulaştığı 23 milyar dolar seviyesine yakın gerçekleşecek gibi görünüyor; Vergi dışı gelirlerde ise, ilk yarı sonu itibariyle, KİT ve kamu bankaları gelirlerinde geçen yıla kıyasla daha zayıf bir performans dikkat çekerken; Ocak ayında kaydedilen 4,2 milyar TL lik özelleştirme ihalelerinin desteklediği sermaye gelirlerinin önemli bir katkı yaptığı görülüyor; Bütçe harcamalarında altı aylık dönemde, faiz dışı harcamalarda % 15,4 lük yıllık artış yaşanırken; faiz ödemelerinin % 11,3 azaldığı görülüyor. Faiz dışı harcamalarda, yatırım harcamaları, görev zararları, sosyal güvenlik kuruluşlarına ve mahalli idarelere yapılan transferlerdeki artışlar dikkat çekiyor. Yatırım harcamalarındaki artıştan, kamu harcamalarının ikinci çeyrekte de büyümeye katkısının sürmüş olduğunu söyleyebiliriz; Sonuç olarak, bütçenin güçlü görünümü, özellikle piyasa kırılganlığının yüksek seyretmeye devam ettiği mevcut konjonktürde önemli bir destek unsuru olarak beliriyor. TCMB Beklenti Anketi- Temmuz Merkez Bankası nın Temmuz ayı beklenti anketi sonuçları: Temmuz TÜFE oranı % 0,13 bekleniyor. Haziran ayındaki % 0,76 lık artıştan sonra fiyat artışında yavaşlama beklendiği anlaşılıyor. Ana etkenin de, işlenmemiş gıda fiyatlarındaki olası düzeltme olduğunu düşünüyoruz; Yüksek Haziran enflasyonu ve kurdaki değer kaybının enflasyon beklentilerine olumsuz yansıdığı gözleniyor. Yılsonu TÜFE enflasyon tahmini % 6,5 ten % 7,2 ye çıkarken (biz de % 7,0 den % 7,5 e çıkarmıştık); 12 ay sonrasına yönelik tahminler % 6,2 den % 6,45 e daha sınırlı oranda yükseliyor; 12 ay sonrasına ilişkin enflasyonun aralık tahminlerine bakıldığında ise, yoğunlaşmanın % 6-6,5 aralığından % 6,5-7 ye kaydığı görülüyor; Yıl sonu dolar kuru tahmini 1,8753 ten 1,9332 ye çıkıyor; 12 ay sonrası için de 1,9510 seviyesinde tahmin ediliyor; Kurdaki değer kaybı ve iç talepte beklenen zayıflama nedeniyle, yılsonu cari açık tahmininin 60,1 milyar dolardan 59,3 milyar dolara çekildiği görülüyor (ilk beş ayda 31,9 milyar dolara ulaşan cari açığın yıl sonunda 68 milyar dolara ulaşacağı tahminimizi koruyoruz); Finansal piyasalarda devam eden volatilitenin iç talepte beklenen olumsuz etkisi nedeniyle, bu yılın GSYİH büyüme tahmini % 3,9 dan % 3,6 ya çekiliyor (ilk yarıya ilişkin iyimser tablo nedeniyle, % 4 seviyesindeki büyüme tahminimizi koruyoruz); Politika faiz oranı üç ay sonra % 5 seviyesinde, altı ay sonra ise % 5,25 seviyesinde öngörülüyor; Anket sonuçlarını genel olarak değerlendirdiğimizde, kur ve faizde devam eden oynaklığın temel ekonomik dengelere yönelik beklentilere olumsuz olarak yansıdığını söyleyebiliriz. Büyümede hedeflenen seviyenin ulaşılamayacağı düşünülürken; enflasyonun Merkez Bankası nın hedefinin ciddi anlamda üzerine çıkacağı tahmin ediliyor. Bu doğrultuda, politika faizinin yıl sonundan önce artırılmaya başlanması bekleniyor. Kurda da, TL nin değer kaybının hızlı bir şekil

BASINDA ÇIKAN SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 4 Haber Paketi ve KAP Öne Çıkan Gelişmeler: 11:30 İngiltere TÜFE (yıllık değ.) (Reuters Beklenti:%3.0) 12:00 Almanya Zew Endeksi(Reuters Beklenti:39.6) 12:00 Avrupa Bölgesi TÜFE(yıllık değ.)(reuters Beklenti:%1.6) 15:30 ABD TÜFE (yıllık değ.)(reuters Beklenti:%1.7) 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Reuters Beklenti:%0.2) 16:15 Kapasite Kullanımı (Reuters Beklenti:%77.7) Şirket ve Sektör Haberleri: Ereğli Demir Çelik in iştiraki İskenderun Demir Çelik fabrikasında dün yapılan 4 bin işçinin katıldığı grev nedeniyle üretim tamamen durdu. (EREGL) Türk Hava Yolları'nın yolcu sayısı, ocak-haziran döneminde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 26 artarak 22.4 milyona ulaştı. (THYAO) Perakende sektörünün uzun süredir üzerinde çalıştığı üst birlik oluşturma çalışmaları Tüm Alışveriş Merkezleri ve Perakendeciler Federasyonu (TAMPF) nun kurulmasıyla tamamlandı. Mutlu Akü kısmi bölünme ile Mutlu Yatırım Proje ve Gayrimenkul A.Ş. adında yeni bir şirket kuracak. (MUTLU) TFF'nin e-bilet sistem entegratörü ihalesinde e-kent/netaş konsorsiyumu en iyi teklifi vererek ihaleyi kazandılar. (NETAS) Kap Haberleri: Bagfaş Gübre Fabrikaları Romanya ve Hırvatistan a ihraç edilmek üzere toplam tutarı 3,7 milyon dolar olan mal mukabili ödeme yapılacak bir gübre siparişi aldı. (BAGFS) UEFA Tahkim Kurulu Beşiktaş ve Fenerbahçe nin UEFA Kontrol ve Disiplin Kurulu'nun 21 Haziran 2013 tarihinde almış olduğu karara ititraz için yaptığı başvuruları reddeddi. (BJKAS,FENER). Altınyıldız Boyner Büyük Mağazacılık A.Ş. payları ile ilgili olarak 5,70-5,74 TL fiyat aralığından 45.977 TL nominal değerli alış gerçekleştirdi. Böylece şirketin Boyner deki payı %60,45 e ulaştı. (BOYNR) Kardemir Demir Çelik in bağlı ortaklıklarından Kardökmak A.Ş.'nin her yıl 200.000 Adet "Lokomotif ve Vagon Tekerleği İmalatı" projesi konusunda uzman yabancı bir firma ile ön sözleşme imzaladı. (KRDMA, KRDMB, KRDMD) Türkiye Ekonomi Bankası yurt içinde 1,75 milyar TL tutara kadar farklı tertiplerde ve vadelerde banka bonosu ve/veya tahvillerin ihraç edecek. (TEBNK) Tekfen Holding iştiraki olan Toros Tarım ın sermaye artırımına rüçhan haklarını kullanarak katılacak. (TKFEN)

MODEL PORTFÖY 5 Model Portföy Performans Tarih 15.07.2013 Günlük Getiri(%) Kuruluştan Beri Getiri (%) 2013 Getiri (%) Portföy 2.58% 51.70% -14.85% Benchmark(BIST ) 3.12% 38.99% -2.53% Ayrışma -0.54% 12.71% -12.32% Hisse Senedi Eklendiği Tarih Eklendiği Gün Fiyatı(TL) Dün Akşam Kapanış (TL) Değişim(%) Ayrışma Ağırlık(%) KOZAA 28.05.2012 3.02 3.24 7% -32% 15% İPEKE 28.05.2012 3.25 3.75 15% -24% 15% ASELS 28.05.2012 4.54 9.28 104% 65% 15% HALKB 28.05.2012 11.12 15.75 42% 3% 10% NTHOL 19.12.2012 1.64 2.51 53% 55% 10% KCHOL 28.05.2012 5.54 9.58 73% 34% 10% ANELE 28.11.2012 2.26 1.33-41% -47% 10% EREGL 18.01.2013 2.33 2.00-14% -4% 15% MODEL PORTFÖY MEVDUAT 30% HİSSE SENEDİ 20% ÖZEL SEKTÖR TAHVİLİ 20% HY B TİPİ DİNAMİK FON 20% DIBS+EUROBOND 10% HYD (Halk Yatırım B Tipi Dinamik Yaklaşım) 20% DİBS + EuroBond 10% Mevduat 30% Özel Sektör Tahvili 20% Hisse Senedi 20% ANELE 10% KCHOL 10% NTHOL 10% ASELS 15% EREGL 15% KOZAA 15% İPEKE 15% HALKB 10% BIST Bankacılık ve Endüstriyel Endeks Karşılaştırmaları 120 2013 - Bugün 115 BIST BANKA BIST SINAİ 110 105 95 85 80 75 210 2012 - Bugün BIST BANKA BIST SINAİ 1 170 150 130 110 140 2011 - Bugün 130 BIST BANKA BIST SINAİ 120 110 80 70 60 9 Mart 2009 - Bugün 450 BIST BANKA 400 350 300 250 200 150 BIST SINAİ

Ara 11 Oca 12 Şub 12 Mar 12 Nis 12 May 12 Haz 12 Tem 12 Ağu 12 Eyl 12 Eki 12 Kas 12 Ara 12 Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 düşük Piyasa Bülteni 6 APİ Stok Bilgisi Dün Merkez Bankası 6 Milyar TL lik haftalık ihale açarken piyasa yapıcı bankalar 14.4 Milyar TL lik repo imkanından yararlandılar. Api stok tutarı 39.2 Milyar TL, efektif fonlama maliyeti %5.3 seviyesinde. Fonlama maliyeti yüksek 80 70 Gecelik İMKB Ek Sıkılaştırma Gecelik PY Aylık Repo Haftalık Repo Efektif Faiz (Sağ Eksen) 14% 12% 10% 60 50 40 30 %4,50 Politika Faizi 8% 6% 4% 20 10 0 Kaynak: TCMB 2% 0% Fon Akımları Tahvil / Bono 600 450 300 150 0 325 250 175 12 10 8 6 Spread bps (İtalya 10Y Devlet - Almanya 10Y Devlet) CDS bps (5 yıl Türkiye Ülke Primi) Faiz % (Aktif 2 Yıllık %5,0 Kuponlu Tahvil Bileşik Getirisi) 4 15.07.2012 15.01.2013 15.07.2013 10,0 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 26 Temmuz Draghi konuşması Türkiye Devlet Tahvilleri Kronolojik Verim Eğrileri % Güncel 1 Hafta Öncesi Yılbaşında 4 Ay 7 Ay 1 YIL 2 YIL 3 YIL 7 YIL 10 YIL 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 0-4,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0-1,000-2,000 Bono 2010 2011 2012 2013 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Ay Hisse 2010 2011 2012 2013 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Ay

VOB & YATIRIM FONLARIMIZ 7 Sözleşmeler BIST Endeks 30 Dolar Euro Altın Vade Son Uzlaşma Fiyatı Önceki Uzlaşma Fiyatı Değişim % Güniçi En Yüksek Değer Güniçi En Düşük Değer Günlük Açık Sözleşme Sayısı Pozisyon Sayısı Teorik Fiyat İlk Vade: Ağustos 2013 93,0750,4500 2,9% 93,4250,6750 187204 150091 89,6 2. Vade: Ekim 2013 93,7250 91,0500 2,9% 94,0 91,0000 912 1049,0416 İlk Vade: Ağustos 2013 1,9575 1,9740-0,8% 1,9715 1,9460 46683 163924 #VALUE! 2. Vade: Ekim 2013 1,9895 2,0015-0,6% 2,0095 1,9780 439 42 #VALUE! İlk Vade: Ağustos 2013 2,5500 2,5730-0,9% 2,5705 2,5475 4722 14776 #VALUE! 2. Vade: Ekim 2013 2,5795 2,6000-0,8% 2,5850 2,5730 15 677 #VALUE! İlk Vade: Ağustos 2013 80,70 81,0850-0,4% 81,0150 80,4000 163 114 #VALUE! 2. Vade: Ekim 2013 81,5000 81,8-0,4% 81,5000 81,5000 2 31 #VALUE! VOB Endeks (VIX0300813) Oğuz ALTINBAŞ : Ağustos vadeli endeks sözleşmesi, dün güne alışlarla başladıktan sonra merkez bankasından gelen açıklamaların sonucunda yükseliş hareketine devam ederek günü %2.82 artışla 93,075 uzlaşma fiyatı ile kapatırken açık pozisyon sayısında -64 adet azalış kaydedildi. Bugün için teknik olarak 92,300 seviyesini denge noktası olarak izlemekteyiz. Gün içinde Pivot bölgesi üzerinde tutunma sağlandığı takdirde 88,500-89,600-91,300 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Gerilemelerde 94,000-95,-96,800 destekleri ön plana çıkıyor. Destekler:89,600,-91,300 Dirençler: 94,000-95, Tahvil/Bono Burak MALDAR: TCMB tarafından dün yapılan yazılı açıklamada, Küresel düzeyde para ve maliye politikalarına ilişkin belirsizlikler doğrultusunda faiz koridorunu genişletici yönde ölçülü bir adım 23 Temmuz tarihli kurul toplantısının gündemine alınacaktır ifadesi ile faiz koridorunun yukarı çekileceğinin işaretini vermiş oldu.açıklama sonrası faiz ve kurda geri çekilme izlenirken,hazine bu iyimser havada 6,4 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi.öğleden sonra beklentilerin altında gelen ABD perakende satışlar verisi ise global olarak risk iştahını arttırdı ve ABD 10 yıllık tahvilleri veri öncesi 2,63 seviyesinde iken 2,57 seviyelerine kadar geri çekildi.haftanın ilk işlem gününde TCMB açıklamaları ve ABD verisi sonrası, 13.05.2015 vadeli gösterge tahvil günü 8,95% bileşik,08.03.2023 vadeli gösterge tahvil ise günü 9,00% seviyesinden kapattı. Hazine bugün 2 yıl ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu gösterge kağıtların yeniden ihraçlarını gerçekleştirecek.bugün ihalelere ve döviz kuruna bağlı bir seyir bekliyoruz. YATIRIM FONLARI LİKİT FON KISA VD.DIBS FONLARI DİBS FONLARI HİSSE SENEDİ FONLARI http://www.halkbank.com.tr/channels/1.asp?id=92 Risk Seviyesi DÜŞÜK ORTA YÜKSEK Kurucu Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Bank Halk Yatırım Tip B Likit B Ks.Vadeli Bono Fonu Tahvil Bono Sektör Tahvil B Değişken Değişken Dinamik A Karma A Değişken İMKB 30 Endeks Tahvil B Özel Bono B A Kod HLL HKV HLV HLT HYT HBD HYD HLK HAF HLE Karşılaştırma KYD91 %15 KYD547 %80 ÖST Sabit KYD547 %80 BİST-30 %40 BİST-30 %85 BİST-30 % Ölçütü KYD91 %59 KYD %55 KYD ÖST Sabit %5 KYD ÖST Sabit %1 KYDO/N Brüt %19 KYD365 %25 BİST-30 %1 KYD365 %40 KYDO/N Brüt %15 KYDO/N Brüt %10 Esnek KYDO/N Brüt %80 KYDO/N Brüt %40 KYD ÖST Sabit %1 KYDO/N Brüt %20 KYDO/N Brüt %18 KYDO/N Brüt %20 KYD ÖST Sabit %1 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları DİBS - - - - 15% - 45% 60% - % - 25% - 55% - - Özel Sektör Borçlanma Senedi - - - - 50% - 80% 0% - 30% - - - - DIBS ve/veya ÖST 10% - 40% 60% - % 60% - % 70% - % - - - - - - Hisse Senedi - - - - - 0% - 10% - 25% - 55% 70% - % 80% - % Ters Repo 60% - % 10% - 40% 10% - 40% 0% - 30% 5% - 35% 0% - 30% - 10% - 40% 0% - 30% 0% - 20% BPP 0% - 20% 0% - 20% 0% - 20% 0% - 20% - - - - - - Günlük Getiri 0.03 0.00 0.00-0.06-0.27 0.13 1.14 1.63 3.10 3.12 Aybaşından Bugüne Getirisi 0.17 0.07 0.10-0.77-0.65-1.36-2.08-2.51-3.07-2.96 Benchmark'a Göre Performansı 0.05 0.10 0.12 0.92-0.37 0.38-0.76-0.36-0.12 Yılbaşından Bugüne Getirisi 2.32 1.98 2.19 1.42 0.53 0.84-1.17-0.35-2.51-6.17 Benchmark'a Göre Performansı 0.24 0.43 0.40 3.48-0.44 3.14 3.38 5.54 1.41 Fon Fiyatı 0.0274 48.248641 0.040656 40.682528 0.010850 16.799459 0.01018 40.375876 0.179872 0.0133 En Az İşlem Yapılabilir Pay ve Katları 1.000 Pay 1 Pay 1.000 Pay 1 Pay 1.000 Pay 1 Pay 1.000 Pay 1 Pay Pay 1.000 Pay

8 Tarih Saat Ülke Gösterge Dönem Beklenti Önceki 15 Şubat Temmuz Cuma Pazartesi 06:30 10:00 Japonya Türkiye Sanayi Üretimi(Aylık İşsizlik Oranı %) Aralık Nisan 9.20% -1.37% 10.10% 15 Şubat Temmuz Cuma Pazartesi 10:00 15:30 Türkiye ABD NY İşsizlik Fed İmalat Oranları Endeksi Kasım Temmuz 5.0 7.84 15 Şubat Temmuz Cuma Pazartesi 11:00 15:30 Türkiye ABD Bütçe Perakende Dengesi(Milyar Satışlar TL) Ocak Haziran 0.70% -15.46 0.60% 15 16 Şubat Temmuz Cuma Salı 11:30 11:30 İngiltere Perakende TÜFE(yıllık Satışlar değ.) (Aylık) Ocak Haziran 0.40% 3.00% -0.10% 2.70% 15 16 Şubat Temmuz Cuma Salı 11:30 12:00 Euro İngiltere Bölgesi Perakende TÜFE(yıllık Satışlar değ.) (Yıllık) Ocak Temmuz 0.80% 1.60% 0.30% 1.60% 15 16 Şubat Temmuz Cuma Salı 16:15 12:00 Almanya ABD Sanayi ZEW Üretimi(Aylık Endeksi %) Ocak Temmuz 0.20% 40.0 0.26% 38.5 15 16 Şubat Temmuz Cuma Salı 16:15 15:30 ABD ABD Kapasite Kapasite Kullanımı(%) Kullanımı(%) Ocak Haziran 78.% 77.7 78.78% 77.6 16 Temmuz Salı 16:15 ABD TÜFE(yıllık değ.) Haziran 1.70% 1.40% 19 Şubat Salı 12:00 Almanya ZEW Ekonomik Görünüm Şubat 39 31.5 16 Temmuz Salı 16:15 ABD Sanayi Üretimi(%) Haziran 0.25 0.04 19 Şubat Salı 14:00 Türkiye MB Faiz Kararı Şubat 5.50% 5.50% 17 Temmuz Çarşamba 14:00 ABD Mortgage Başvuruları (%) -4% 20 17 Şubat Temmuz Çarşamba 01:50 15:30 Japonya ABD İhracat(YoY İnşaat İzinleri,%) (Bin) Ocak Haziran 5.60% 0.00-5.75% 985.00 20 17 Şubat Temmuz Çarşamba Çarşamba01:50 15:30 Japonya ABD Konut İthalat Başlangıçları(Bin) (YoY, %) Ocak Haziran 1.60% 954.00 1.88% 914.00 20 18 Şubat Temmuz Çarşamba Perşembe09:00 15:30 Almanya ABD İşsizlik TÜFE(Aylık, Maaşı Başvuruları(bin) %) Ocak -0.50 340.00 0.88% 360.00 20 18 Şubat Temmuz Çarşamba Perşembe11:30 17:00 İngiltere ABD Philadelphia Toplantı Tutanakları FED Endeksi Şubat Temmuz 6.75 12.50 20 Şubat Çarşamba 11:30 İngiltere İşsizlik Oranları Aralık 1.40% 1.50% 20 Şubat Çarşamba 15:30 ABD Konut Başlangıçları (Bin) Ocak 93 95 20 Şubat Çarşamba 15:30 ABD İnşaat İzinleri (Bin) Ocak 92 20 Şubat Çarşamba 17:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Şubat -23.1-23.9 21 Şubat Perşembe 01:30 Japonya Tankan Endeksi Şubat -17 21 Şubat Perşembe 10:28 Almanya PMI Flash (İmalat) Şubat 50.5 49.8 21 Şubat Perşembe 10:28 Almanya PMI Flash (Hizmet) Şubat 55.5 55.7 21 Şubat Perşembe 10:58 Euro Bölgesi PMI Flash (Hizmet) Şubat 49 48.6 21 Şubat Perşembe 10:58 Euro Bölgesi PMI Flash (İmalat) Şubat 48.5 47.9 21 Şubat Perşembe 15:30 ABD TÜFE(Aylık, %) Ocak 0.1% 0.0% 21 Şubat Perşembe 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 355 341 21 Şubat Perşembe 15:58 ABD PMI (İmalat) Şubat 55.5 55.8 21 Şubat Perşembe 17:00 ABD Philadelphia FED Endeksi Şubat 1.0-5.8 22 Şubat Cuma 11:00 Almanya IFO Şubat 104.2 22 Şubat Cuma 14:30 Türkiye Kapasite Kullanımı(%) Şubat 72.40% 22 Şubat Cuma 11:28 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi Şubat 102.1 22 Şubat Cuma 12:00 Euro Bölgesi İşsizlik Oranları Aralık 11.8% 25 Şubat Pazartesi 17:30 ABD Dallas FED İmalat Endeksi Şubat 5.5 26 Şubat Salı 09:00 Almanya Perakende Satışlar (Aylık) Ocak -1.75% 26 Şubat Salı 09:00 Almanya Perakende Satışlar (Yıllık) Ocak -4.65% 26 Şubat Salı Türkiye Toplantı Tutanakları Şubat 26 Şubat Salı 16:00 ABD CaseShiller Konut Fiyat Aralık 5.52% 26 Şubat Salı 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (%) Ocak -7.29% 27 Şubat Çarşamba 01:50 Japonya Perakende Satışlar (Yıllık) Ocak 0.4% 27 Şubat Çarşamba 12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Şubat -23.9 27 Şubat Çarşamba 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Ocak 4.6% 28 Şubat Perşembe 01:13 Japonya PMI (İmalat) Şubat 28 Şubat Perşembe 10:55 Almanya İşsizlik Oranları Şubat 6.80% 28 Şubat Perşembe 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık, %) Ocak 2.20% 28 Şubat Perşembe 15:00 Almanya TÜFE (Yıllık, %) Şubat 1.88% 28 Şubat Perşembe 15:30 ABD GSYIH(Çeyrek,%) 4. Çeyrek 1 Mart Cuma 01:30 Japonya TÜFE(Aylık, %) Ocak -3.70% 1 Mart Cuma 03:45 Çin PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 10:53 Almanya PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 10:58 Euro Bölgesi PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Öncü, %) Şubat 2.0% 2.0% 1 Mart Cuma 10:58 Euro Bölgesi İşsizlik Oranları Ocak 11.70% 1 Mart Cuma 16:55 ABD Michigan Güven Endeksi Şubat 73.8 1 Mart Cuma 17:00 ABD ISM İmalat PMI Endeksi Şubat 52.8 53.1 4 Mart Pazartesi 10:00 İngiltere TÜFE(Aylık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 10:55 İngiltere TÜFE (Yıllık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 10:55 İngiltere Çekince TÜFE için lütfen (Yıllık, arka sayfaya %) bakınız. Ocak

KÜNYE 9 Azmi DÖLEN G. Müdür Yrd. (212) 314 81 07 adolen@halkyatirim.com.tr Işık ÖKTE Stratejist (212) 314 81 82 iokte@halkyatirim.com.tr Banu KIVCI TOKALI Ekonomist (212) 314 81 88 btokali@halkyatirim.com.tr Nurcihan AŞIK Uzman Yardımcısı (212) 314 81 83 nasik@halkyatirim.com.tr Orçun SEYREK Uzman Yardımcısı (212) 314 81 85 oseyrek@halkyatirim.com.tr Sertaç OKTAY Uzman Yardımcısı (212) 314 81 86 sertac.oktay@halkyatirim.com.tr ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.