Haftalık Piyasa Beklentileri. 15 Eylül 2014

Transkript

1 Haftalık Piyasa Beklentileri 15 Eylül

2 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi FED baskısı altında doların genelde tüm varlıklara karşı değer kazanması paralelinde geçen hafta %6 ya yakın değer kaybederek 82,000 seviyesinden 77,000 seviyelerine geriledi... BIST 100 Endeksi için bu hafta Çarşamba günü TSİ 21:00 da açıklanacak FED toplantı sonuçları ve Başkan Yellen in açıklamaları belirleyici olacak... FED konusunda genel beklentimiz tahvil alım programının sonlanacağı Ekim öncesindeki bu toplantıda geçen toplantıya kıyasla faiz artırımına yönelik ipuçları alınsa da daha detay yol haritasının Ekim ayı sonundaki toplantıya kalması beklenebilir... FED toplantısında piyasaları daha olumsuz etkileyecek sonuçlar çıkmaması durumunda 02 Ekim Avrupa Merkez Bankası toplantısına kadar kısa vadeli süreçte tepki yükselişleri yaşanabilir... BIST 100 Endeksi 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 60,000 55,000 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14

3 ABD Doları / TL ABD doları FED in yaklaşan faiz artırım beklentileri paralelinde genelde tüm varlıklara karşı değer kazanma sürecinde bulunuyor... Doların global değer kazanma sürecinde TL ye karşı da geçtiğimiz hafta 2,15 seviyelerinden 2,22 seviyesine kadar yükselmiş durumda... Global piyasalarda gelişmelere bağlı olarak ABD doları TL ye karşı olası gerilemelerde 2,17-2,18 altı seviyelere düşüş beklemiyoruz... Yükseliş hareketinin devamında ise 2,24-2,25 TL direnç olarak izlenebilir... USD/TRY Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14

4 Tahvil Faizleri 2 yıllık gösterge tahvilde %9,00 seviyesi altına kısa vadeli düşüş görülse de genelde%9,00 seviyesi üzerinde kalmaya devam etmesini beklemekteyiz... Tahvil faizleri açısından dışarıda FED ağırlıklı faktör olarak durmaya devam ederken içeride ise TL nin değer kaybı ve enflasyonda yükseliş eğilimi belirleyici durumda... Devlet Tahvili - 2 yıllık gösterge 12.0% 11.5% 11.0% 10.5% 10.0% 9.5% 9.0% 8.5% 8.0% 7.5% 7.0% 6.5% 6.0% Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14

5 Öneri Listesi Kod Şirket Adı Sektör Kapanış Hedef Fiyat 1 yıl vade TL AKSEN Aksa Enerji Enerji DYOBY DYO Boya Kimya EKGYO Emlak Konut GYO Gayrimenkul 2.60 Yükseliş Potansiyeli % Günlük Hacim (milyon TL) AKCNS Akçansa Çimento % 1 42% 4 16% % 98 Yatırım Gerekçesi Bölgesel büyük çaplı altyapı projeleri, artan çimento fiyatları Yükselen elektrik fiyatları, doğalgazdan elektrik üreticilerinin avantajlı konumu Faaliyet karlılığında hızlı artış, yüksek pazar payı Kentsel dönüşüm, yüksek nakit gücü, düzenli temettü ödeme HALKB Halkbank Bankacılık % 304 Yüksek özsermaye karlılığı, cazip çarpanlar TATGD Tat Gıda Gıda % 1 TCELL Turkcell Telekom % 78 THYAO Türk Hava Yolları Hava Yolları % 180 VAKBN Vakıfbank Bankacılık % 147 XU100 BIST 100 Endeksi 77,821 90,000 16% 3375 İştirak satışları ile borçlulukta azalma, 3. çeyrekle birlikte karlılıkta artış beklentisi Yüksek temettü potansiyeli, yüksek nakit gücü, büyümeye düşük hassasiyet Güçlü büyüme ve hava trafik hacminde artış, uzun vadede durağan petrol fiyatları Cazip piyasa çarpanları Düşük kamu borçluluğu, düşük bütçe açık seviyesi, azalan cari açık

6 Takvim Tarih Saat Veri 15 Eylül Pazartesi 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı 15 Eylül Pazartesi 16:15 ABD Sanayi Üretimi 15 Eylül Pazartesi 16:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı 17 Eylül Çarşamba 15:30 ABD Tüfe Enflasyon 17 Eylül Çarşamba 21:00 FED Faiz Toplantısı 25 Eylül Perşembe 14:00 TCMB Faiz Toplantısı 30 Eylül Salı 10:00 Türkiye Ağustos Dış Ticaret Açık 02 Ekim Perşembe 14:45 Avrupa Merkez Bankası Toplantısı 03 Ekim Cuma 10:00 Türkiye Eylül Enflasyon 03 Ekim Cuma 15:30 ABD İstihdam Verileri 03 Ekim Cuma FITCH Türkiye Kredi Notu 21 Kasım Cuma S&P Türkiye Kredi Notu 05 Aralık Cuma Moody s Türkiye Kredi Notu

7 Makro Göstergeler Makro Gösterge Dönem GSYH (Milyar TL) / Yıllık Haziran 2014 GSYH (Milyar $) / Yıllık Haziran 2014 GSYH Büyümesi (%)/ Yıllık 8,8 2,2 4,1 3,3 Haziran 2014 TÜFE Yıllık % 10,4 6,1 7,4 9,5 Ağustos 2014 ABD Doları / TL / Dönem Sonu 1,91 1,78 2,13 2,22 Eylül 2014 Gösterge Tahvil / Dönem Sonu 11,0 6,2 10,1 9,2 Eylül 2014 Bütçe Dengesi (Milyar TL) / Yıllık -17,4-28,8-18,5-24,8 Haziran 2014 Bütçe Dengesi/GSYH (%)/ Yıllık -1,3-2,2-1,2-1,5 Haziran 2014 Cari İşlemler Dengesi (Milyar $) -75,1-48,5-64,9-48,4 Temmuz 2014 Cari Denge/GSYH (%)/ Yıllık -9,7-6,0-7,9-6,1 Temmuz 2014 TCMB Rezervleri (Milyar $) Ağustos 2014 Kaynak: TUIK, Hazine, TCMB, Maliye, BDDK, OVP (Orta Vadeli Plan) Not : GSMH, Enflasyon, Cari Açık ve Bütçe Açık verileri ilgili tarih itibariyle son bir yıllık dönem.

8 Uyarı Notu: Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşterileri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir