AK PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN YÖNETİLEN AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT BİRİNCİ ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.12.2014-30.06.2015 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU Avivasa Emeklilik ve Hayat Birinci Esnek Emeklilik Yatırım Fonu A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM YÖNETİMİNE İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi : 27.10.2003 30/06/2015 Tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Fon Toplam Değeri (TL) 112,351,682.08 Geniş kapsamda kabul edilen hedef döviz ağırlıklı yatırımı tercih eden, kur ve ülke riskini taşımak istemeyen yatırımcılar için bir alternatif Birim Pay Değeri (TL) 0.022610 oluşturabilmek ve söz konusu enstrümanların döviz cinsinden reel getirisini fon reel getirisine dönüştürebilmektir. Yatırımcı Sayısı 29,289 Tedavül Oranı % 5% Portföy Dağılımı % Devlet Tahvil/Hazine Bonosu Özel Sektör Borçlanma Araçları Ters Repo Takasbank Para Piyasası Yabancı Hisse Senedi Yabancı Borçlanma Aracı Mevduat Diğer Paylar Hisse Senedi Sektörel Dağılım % Tarım, Orman Ve Balıkcılık Madencilik İmalat Sanayii Elektrik Gaz Ve Su İnşaat Ve Bayındırlık Toptan Ve Perakende Ticaret, Otel Ve Lokantalar Portföy Yöneticileri Emrah Ayrancı; Özgür Demiral; Saliha Atagün Kılıç; Ümit Şener; Mehmet Cengiz Yılmaz; Aytaç Aydoğan; 1.41% En Az Alınabilir Pay Adedi 0.001 0.85% 42.54% 41.35% 13.85% Yatırım Stratejisi Fon, orta ve uzun vadeli bir bakış açısıyla, ağırlıklı olarak gelişmiş ekonomilere sahip ülke hisse senetlerine ve bu ülke Hazine lerinin borçlanma araçlarına yatırım yapar. Fon; portföyünün en az %70 ini yabancı hisse senetlerine ve yabancı borçlanma araçlarına yatırarak sermaye kazancı, temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefler. Borçlanma aracının portföye alımında; derecelendirme yapan kuruluşun, borç yapısının niteliği, piyasadaki değişimlere olan duyarlılığı, borcun ödenmeme riski gibi unsurlar açısından, borçlanma aracının yeterli koruma sağladığına ve yatırım yapılabilir nitelikte olduğuna ilişkin derece almış olması şartı aranır. Fon portföyünün küçük bir kısmıyla da nakit eşdeğeri enstrümanlara yatırım yapılır. Nakit eşdeğeri yatırım araçlarına yönlendirilen kısım fon katılım payı geri dönüşlerinin karşılanmasında ve piyasalarda oluşacak fırsatların değerlendirilebilmesi noktasında imkan sağlar. Ülke bazında farklılaşan yatırım dağılımıyla parite riskinin minimum seviyeye indirilmesi amaçlanır. Fonun uluslararası piyasalarda oluşan parite hareketlerinden olumsuz yönde etkilenmeyecek şekilde bir strateji ile yönetilmesi benimsenir. Makro ekonomik analizler ışığında, yatırım fırsatı beklentisinin hakim olduğu bazı ülkelerin menkul kıymetlerinin portföy içerisindeki ağırlığı arttırılabilir. Fon yabancı hisse senedinin yönetiminde, temel analiz yaklaşımı, değerleme ve piyasalarda yön belirleyici hisse senetleri arasında yer alması temel unsurlardır. Ulaştırma, Haberleşme Ve Depolama Mali Kuruluşlar Eğitim, Sağlık, Spor Ve Diğer Sosyal Hizmetler Teknolojı Mesleki, Bilimsel Ve Teknik Faaliyetler İdari Ve Destek Hizmet Faaliyetleri Gayrimenkul Faaliyetleri Fon Yatırım Riskleri FON un yönetiminde yatırımcıya mümkün olan en yüksek getirinin sağlanması amaçlanmaktadır. Bu hedefe ulaşmak için çeşitli yatırım araçlarından aktif olarak faydalanılacak ve dengeli bir yatırım stratejisi izlenecektir. FON portföyü ağırlıkla döviz cinsi yatırım araçlarından oluşabileceği için, fon değeri bu araçlarda meydana gelebilecek sert fiyat hareketlerinden doğrudan etkilenebilmektedir. FON yatırımcısının karşılaşabileceği diğer riskler şöyle sıralanabilir: Yabancı hisse senedi piyasa riski FON un karşılaşabileceği en önemli risk unsurları arasındadır. Hisse senedi piyasasının yukarı veya aşağı yönlü sert hareketlerine paralel fon fiyatında da yukarı veya aşağı yönlü sert hareketler yaşanabilir. FON hisse senedi oranının yönetsel sınırlar içerisinde aktif olarak yönetilmesi ile hisse senedi piyasa riskinin fon fiyatı üzerindeki olumsuz etkileri düşürülmeye çalışılmaktadır. FON un içeriğinde bulunabilecek borçlanma senetleri yabancı hazinelerinin çıkardığı döviz cinsinden sabit ve değişken getirili borçlanma senetlerinden oluşacaktır. Enflasyonun piyasa beklentilerinin üzerinde çıkması durumunda sabit getirili kıymetlerin getirisi beklenenden düşük olabilir. FON, borçlunun geri ödeme riskine, diğer bir deyişle kredi riskine de maruz kalabilecektir. Bir diğer risk de Türk Lirası nın yabancı para birimleri karşısındaki seyrinden kaynaklanmaktadır. FON ağırlıklı olarak yabancı para birimi cinsi menkul kıymetlerden oluştuğu için Türk Lirası nın bu para birimlerine karşı kalıcı bir değer artışı sağlaması durumunda, söz konusu fonun Türk Lirası cinsinden getirisi düşecektir. FON yüksek getiriyi hedefleyen bir yönetim anlayışına sahip olacağı için belirli dönemlerde yoğunlaşma riskine de maruz kalabilir. Yoğunlaşma riski FON un aktiflerinin önemli bir kısmının belirli bir piyasaya veya enstrümana yatırılması sonucunda ortaya çıkabilir. Bu risk ile ilgili olarak fon iç tüzüğündeki yoğunlaşma sınırlamaları mevcuttur. Ayrıca, her türlü yatırım için geçerli olan mücbir sebep (savaş, doğal afet, vb.) riski mevcuttur.
B. PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Net Getiri (%) Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE) Prtföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Ölçütünün Standart Sapması (%) Bilgi Rasyosu Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam Değeri/Net Aktif Değeri Portföyün Toplam Portföyün Net (%) Değeri (TL) Aktif Değeri (TL) 2010 12 Aylık 5.51% 5.67% 8.87% 0.57% 0.48% 0.0122 2,255,528 2,248,465 100% 2011 12Aylık 8.70% 25.36% 13.33% 0.56% -0.0919 10,097,362 10,062,070 100% 2012 12Aylık 4.88% 1.97% 2.45% 0.36% 0.37% 0.0385 9,513,312 9,592,150 99% 2013 12Aylık 30.61% 31.17% 6.97% 0.51% 0.50% -0.0007 35,182,896 35,727,757 98% 2014 12 AYLIK 11.43% 8.80% 6.36% 0.54% 0.60% 0.0359 68,762,315 70,023,320 98% 31.12.2014-30.06.2015 13.41% 12.64% 5.50% 0.67% 0.75% 0.0197 109,136,399 112,351,682 97% *Son 5 yılın içerisindeki halka arz edilen fonlarda halka arz yılındaki getiri, fon halka arz tarihi ile yıl sonu dönemi getirisini yansıtmaktadır * Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. Bilgi Rasyosu: 2015 yılında Fon'un Bilgi Rasyosu 0,0197olarak gerçekleşmiştir. Riske göre düzeltilmiş getirinin hesaplanmasında Bilgi Rasyosu (Information Ratio) kullanılmıştır. Bilgi rasyosu, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca ortalamasının, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca standart sapmasına oranı olarak hesaplanmaktadır. Pozitif ve istikrarlı bilgi rasyosu hedeflenir "Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz" 35.00% 3 30.61% 31.17% 25.00% 2 15.00% 1 11.43% 8.80% 13.41% 12.64% 6.97% 6.36% 5.00% 5.50% 2013 12Aylık 2014 12 AYLIK 31.12.2014-30.06.2015 Toplam Net Getiri (%) Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE)
C. Dipnotlar 1. Avivasa Emeklilik ve Hayat Birinci Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Tarafından yönetilmektedir. Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ( Şirket ) 28 Haziran 2000 tarihinde İstanbul da kurulup tescil edilmiş bir sermaye şirketidir. Şirket Akbank T.A.Ş. nin %100 oranında iştirakidir. Şirket in amacı, sermaye piyasası kanunu ile ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde sermaye piyasası araçlarından oluşan portföyleri müşterilerle portföy yönetim sözleşmesi yapmak suretiyle vekil sıfatı ile yönetmek ve sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket ayrıca Portföy yöneticiliği faaliyeti kapsamında yerli ve yabancı yatırım fonları, yatırım ortaklıkları ile yerli ve yabancı özel ve tüzel kişilerle yatırım şirketleri ve benzeri girişimlerin portföylerini de mevzuat hükümleri çerçevesinde yönetmektedir. 30.06.2015 tarihi itibariyle 35 adet Emeklilik Yatırım Fonu, 33 adet Yatırım Fonu ve 8 adet Anapara Korumalı Yatırım Fonu yönetmektedir. Ak Portföy toplam yönetilen varlık büyüklüğü 30.06.2015 tarihi itibariyle 14.4 Milyar TL'dir. 2. Fon portföyünün yatırım amacı, stratejisi ve yatırım riskleri "A. Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde belirtilmiştir. 3. Fonun 31.12.2014-30.06.2015 döneminde sağladığı net getiri oranı: 13.41% Fonun 31.12.2014-30.06.2015 dönem getirisini etkileyen piyasa koşullarını yansıtan yatırım ürünleri getirileri aşağıda yer almaktadır. 31.12.2014-30.06.2015 BİST 100-4.05% BİST 30-5.38% KYD ON BRÜT ENDEKS 4.90% KYD ON NET ENDEKS 4.15% KYD 91 Günlük Bono Endeksi 4.25% KYD 182 Günlük Bono Endeksi 3.89% KYD 365 Günlük Bono Endeksi 2.88% KYD 547 Günlük Bono Endeksi 1.87% KYD Bono Endeksi (Tüm) -0.06% Dolar Kuru (Alış) 15.39% Euro Kuru (Alış) 6.05% EUR/USD -7.95% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) 4.33% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (USD) 16.27% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (EUR) 6.78% KYDTUFEX 0.36% KYD Sabit OST Endeks 4.61% KYD Değişken OST Endeks 4.90% KYD US Bazlı Eurobond Endeks 13.98% KYD Euro Bazlı Eurobond Endeks 6.37% Bloomberg Us Treasury 5-10 15.23% Bloomberg Bund Index 4.62% DJ Industrial Dj Eurostoxx 50 13.30% 14.97% 4. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir: Açıklama (TL) Toplam Portföy Giderlerine Oranı(%) Noter Harç ve Tastik Giderleri 99.28 0.0001% İlan Giderleri 375.48 0.0004% Sigorta Ücretleri 0.00 0.0000% Bağımsız Denetim Ücreti 1,607.40 0.0018% Katılma Belgesi Basım Giderleri 0.00 0.0000% Saklama Giderleri 21,273.22 0.0244% Fon Yönetim Ücreti 434,374.90 0.4978% Endeks Lisans Ücreti 708.00 0.0008% SMMM Hizmet Bedeli 814.52 0.0009% Kurul Kayıt Ücreti 5,902.69 0.0068% İşletim Giderleri Toplamı 465,155.49 0.5330% Aracılık Komisyonu Giderleri Toplamı 4,198.06 0.0048% Ödenecek Vergiler 0.00 0.0000% Peşin Ödenen Vergilerin Gider Yazılan Bölümü 0.00 0.0000% Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 976.94 0.0011% Diğer Giderler 0.00 0.0000% Toplam Giderler 470,330.49 0.5390% Ortalama Fon Toplam Değeri Toplam Giderlerin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı (%) 87,267,645.32 0.54 0.54 5. Performans sunum döneminde Fon'a ilişkin yatırım startejisi değişikliği yapılmamıştır. Dönem ölçütü değişim tarihi: 02.06.2014 Fon Getirisi Ölçütü Getirisi 31.12.2014 30.06.2015 %1 KYD 182 Günlük DİBS Endeksi + %1 KYD OST Endeksi (Sabit) + %7 KYD ON Brüt Endeksi + %22.5 S&P 500 Endeksi + %22.5 EUROSTOXX_50 + %22.5 BLOOMBERG_DE_BUND + %22.5 BLOOMBERG_US_TREASURY + %1 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi 23.66% 20.8914% * Performans sunum döneminde fon strateji bant aralığı değiştirilmemiştir. 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.
D. İlave Bilgiler ve Açıklamalar 1. Başlangıç Tarihi 31 Aralık 14 Rapor Tarihi 30 Haziran 15 Gün Sayısı 181 Azami gider oranı 2.28 Gerçekleşen Getiri 13.41% Hedeflenen Ölçütü Getirisi 12.64% *Nispi Getiri 0.77% *Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri- Hedeflenen Ölçütünün Getirisi] Fon Halka Arz Tarihi Rapor Tarihi Halka Arz Tarihi İtibariyle Fon Getirisi 27 Ekim 03 30 Haziran 15 124.15% 2. Döviz kurlarının dönemsel getirileri 3. Dipnot'ta yer almaktadır. 3. Performans Bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü yıllık getirilerin standart sapmasına ve bilgi rasyolarına yer verilmiştir. 4. Brüt Fon Getirisi, toplam giderlerden kurucu tarafından karşılanan giderler düşülerek bulunmaktadır. Aşağıda gösterilmektedir. Net Getiri : 13.407% Gerçekleşen Gider Oranı*: 0.539% Azami Gider Oranı 2.280% Kurucu Tarafından Ödenen Gider Oranı**: 0.000% Net Gider Oranı 0.539% Brüt Getiri: 13.946% *Kurucu tarafından karşılananlar da dahil olmak üzere, tüm fon giderleri fon muhasebesine yansıtılarak hesaplanmıştır. **Fonun gerçekleşen giderleri, azami fon toplam gider oranını aşmamasına rağmen, dönem içinde kurucu tarafından karşılanmış fon giderlerini ifade etmektedir. Bu sebeple, karşılanan bu giderler fonun ilgili döneme ilişkin net giderlerin hesaplanmasına dahil edilmiştir. Kurucu tarafından karşılanan fon giderleri için dönem içinde fon muhasebesinde kurucudan alacak kaydı oluşturulan tutarlar gösterilmiştir.