Borusan Mannesmann Boru Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ve Bağlı Ortaklıkları

Borusan Mannesmann Boru Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ve Bağlı Ortaklıkları Tarihinde Sona Eren Altı Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolar ve Sınırlı Denetim Raporu

BORUSAN MANNESMANN BORU SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI İÇİNDEKİLER Sayfa Özet Konsolide Finansal Durum Tablosu (Bilanço) 1-2 Özet Konsolide Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu 3-4 Özet Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu 5 Özet Konsolide Nakit Akış Tablosu 6 ı 7 47

Tarihi İtibarıyla Özet Konsolide Finansal Durum Tablosu (Bilanço) Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş VARLIKLAR 31 Aralık 2015 Dönen Varlıklar Not 1,141,892,288 1,188,478,600 Nakit ve Nakit Benzerleri 4 163,545,333 240,764,375 Ticari Alacaklar 6 304,566,361 220,852,427 - İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 23 51,690,558 32,873,569 - İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar 252,875,803 187,978,858 Diğer Alacaklar 4,736,613 3,238,460 - İlişkili Olmayan Taraflardan Alacaklar 4,736,613 3,238,460 Türev Araçlar - 58,135 Stoklar 7 491,906,280 521,172,516 Peşin Ödenmiş Giderler 8 40,384,036 43,815,438 Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar 15 - - Diğer Dönen Varlıklar 50,139,556 70,686,337 - İlişkili Taraflardan Diğer Dönen Varlıklar 424,269 - - İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Dönen Varlıklar 49,715,287 70,686,337 1,055,278,179 1,100,587,688 Satış Amaçlı Sınıflandırılan Duran Varlıklar 20 86,614,109 87,890,912 Duran Varlıklar 1,929,872,168 1,959,529,303 - - Finansal Yatırımlar 110,321,413 110,908,014 Maddi Duran Varlıklar 10 1,812,750,926 1,842,560,847 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 2,448,159 2,227,077 - Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar 11 2,448,159 2,227,077 Peşin Ödenmiş Giderler 8 4,174,683 3,626,085 Diğer Duran Varlıklar 176,987 207,280 Toplam Varlıklar 3,071,764,456 3,148,007,903 1

Tarihi İtibarıyla Özet Konsolide Finansal Durum Tablosu (Bilanço) Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş KAYNAKLAR Not 31 Aralık 2015 Kısa Vadeli Yükümlülükler 1,181,330,962 1,190,217,951 Kısa Vadeli Borçlanmalar 5 326,703,725 256,431,393 Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları 5 122,764,555 56,359,728 Ticari Borçlar 6 647,075,755 775,722,483 - İlişkili Taraflara Borçlar 23 12,974,412 9,333,442 - İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar 634,101,343 766,389,041 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 3,846,368 5,642,733 Diğer Borçlar 35,656,274 41,248,743 - İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar 35,656,274 41,248,743 Türev Araçlar 804,140 - Ertelenmiş Gelirler 6,734,272 8,400,515 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 21 13,983,541 18,855,079 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 23,762,332 27,557,277 Uzun Vadeli Yükümlülükler 603,458,492 710,115,557 Uzun Vadeli Borçlanmalar 5 437,891,895 538,482,952 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar 22,493,528 20,608,952 Ertelenen Vergi Yükümlülüğü 21 143,073,069 151,023,653 ÖZKAYNAKLAR 1,286,975,002 1,247,674,395 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 1,285,884,650 1,246,532,775 Ödenmiş Sermaye 13 141,750,000 141,750,000 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler (Giderler) 401,138,717 400,596,354 -Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazançları (Kayıpları) 13 402,063,458 401,521,095 -Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları) (924,741) (924,741) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler (Giderler) 517,627,168 524,472,531 -Yabancı Para Çevrim Farkları 489,561,052 495,544,140 -Yeniden Değerleme ve Sınıflandırma Kazançları (Kayıpları) 13 28,870,256 28,870,256 -Riskten Korunma Kazançları (Kayıpları) (804,140) 58,135 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 13 25,328,047 17,545,754 Geçmiş Yıllar Karları veya Zararları 132,657,795 143,048,180 Net Dönem Karı veya Zararı 67,382,923 19,119,956 Kontrol Gücü Olmayan Paylar 13 1,090,352 1,141,620 Toplam Kaynaklar 3,071,764,456 3,148,007,903 2

Özet Konsolide Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu Sınırlı Bağımsız Sınırlı Bağımsız Sınırlı Bağımsız Sınırlı Bağımsız Denetimden Denetimden Denetimden Denetimden Geçmiş Geçmemiş Geçmiş Geçmemiş Not 1 Ocak - 1 Nisan - 1 Ocak - 30 Haziran 2015 1 Nisan - 30 Haziran 2015 Hasılat 14 1,009,041,190 506,725,638 885,726,796 487,596,775 Satışların Maliyeti (-) 14 (825,910,766) (402,182,827) (789,646,435) (425,557,288) BRÜT KAR (ZARAR) 183,130,424 104,542,811 96,080,361 62,039,487 Genel Yönetim Giderleri 15,16 (57,232,789) (28,551,830) (56,010,906) (26,908,557) Pazarlama Giderleri 15,16 (18,892,717) (9,843,878) (13,172,790) (6,837,398) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 17 8,155,803 4,376,800 12,600,843 5,814,722 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler 17 (6,994,794) (4,795,833) (2,614,674) (1,639,972) ESAS FAALİYET KARI (ZARARI) 108,165,927 65,728,070 36,882,834 32,468,282 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 18 11,001,370 11,001,370 7,492,104 5,714,162 FİNANSMAN GELİRİ (GİDERİ) ÖNCESİ FAALİYET KARI (ZARARI) 119,167,297 76,729,440 44,374,938 38,182,444 Finansman Gelirleri 19 3,862,273 2,059,933 5,160,282 2,972,389 Finansman Giderleri 19 (32,666,170) (16,560,338) (30,123,414) (15,015,618) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI) 90,363,400 62,229,035 19,411,806 26,139,215 Sürdürülen Faaliyetler Vergi (Gideri) Geliri (23,032,664) (12,075,210) (9,720,101) (5,141,261) Dönem Vergi (Gideri) Geliri 21 (30,430,225) (13,404,498) (3,449,555) (3,406,250) Ertelenmiş Vergi (Gideri) Geliri 21 7,397,561 1,329,288 (6,270,546) (1,735,011) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI (ZARARI) 67,330,736 50,153,825 9,691,705 20,997,954 DÖNEM KARI (ZARARI) 67,330,736 50,153,825 9,691,705 20,997,954 Dönem Karının (Zararının) Dağılımı 67,330,736 50,153,825 9,691,705 20,997,954 Kontrol Gücü Olmayan Paylar 13 (52,187) (23,251) 36,937 (16,608) Ana Ortaklık Payları 67,382,923 50,177,076 9,654,768 21,014,562 Pay Başına Kazanç Pay Başına Kazanç (Zarar) 23 0.0005 0.0004 0.0001 0.0001 3

Özet Konsolide Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu Not Sınırlı Bağımsız Sınırlı Bağımsız Sınırlı Bağımsız Sınırlı Bağımsız Denetimden Denetimden Denetimden Denetimden Geçmiş Geçmemiş Geçmiş Geçmemiş 1 Ocak - 1 Nisan - 1 Ocak - 1 Nisan - 30 Haziran 2015 30 Haziran 2015 DÖNEM KARI 67,330,736 50,153,825 9,691,705 20,997,954 DİĞER KAPSAMLI GELİR: Kar veya Zarar Olarak Yeniden - - - - Sınıflandırılmayacaklar Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları (Azalışları), Vergi Sonrası - - - - Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları), Vergi Sonrası - - - - Kar veya Zarar Olarak Yeniden (6,844,444) 26,937,187 157,869,463 35,091,175 Sınıflandırılacaklar Nakit Akış Riskinden Korunma Kazançları (Kayıpları), Vergi Sonrası (862,275) 1,849,455 161,017 (853,101) Yabancı Para Çevrim Farklarından Kazançlar (Kayıplar), Vergi Sonrası (5,982,169) 25,087,732 157,708,446 35,944,276 DİĞER KAPSAMLI GELİR (GİDER) (6,844,444) 26,937,187 157,869,463 35,091,175 TOPLAM KAPSAMLI GELİR (GİDER) 60,486,292 77,091,012 167,561,168 56,089,129 Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı Kontrol Gücü Olmayan Paylar 13 (51,268) (8,595) 512,851 551,677 Ana Ortaklık Payları 60,537,560 77,099,607 167,048,317 55,537,452 4

Özet Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Not Ödenmiş Sermaye Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç / Kayıpları Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları Yabancı Para Çevrim Farkları Riskten Korunma Kazanç / Kayıpları Yeniden Değerleme ve Kardan Ayrılan Sınıflandırma Kısıtlanmış Kazanç / Kayıpları Yedekler Geçmiş Yıllar Kar / Zararları Net Dönem Karı Zararı Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Kontrol Gücü Olmayan Paylar Toplam Özkaynaklar 1 Ocak 2015 itibariyle bakiye 141,750,000 439,020,565 (1,989,193) 243,002,414 (418,521) 28,870,256 14,443,338 107,975,522 25,115,601 997,769,982 580,338 998,350,320 Toplam Kapsamlı Gelir (Gider) - - - 157,232,532 161,017 - - - 9,654,768 167,048,317 512,851 167,561,168 Transferler - (37,967,013) - - - - 3,102,416 59,980,198 (25,115,601) - - - Kar Payları - - - - - - - (22,579,847) - (22,579,847) - (22,579,847) 30 Haziran 2015 itibariyle bakiye 141,750,000 401,053,552 (1,989,193) 400,234,946 (257,504) 28,870,256 17,545,754 145,375,873 9,654,768 1,142,238,452 1,093,189 1,143,331,641 1 Ocak 2016 itibariyle bakiye 141,750,000 401,521,095 (924,741) 495,544,140 58,135 28,870,256 17,545,754 143,048,180 19,119,956 1,246,532,775 1,141,620 1,247,674,395 Toplam Kapsamlı Gelir (Gider) - - - (5,983,088) (862,275) - - - 67,382,923 60,537,560 (51,268) 60,486,292 Transferler - 542,363 - - - - 7,782,293 10,795,300 (19,119,956) - - - Kar Payları - - - - - - - (21,185,685) - (21,185,685) - (21,185,685) itibariyle bakiye 141,750,000 402,063,458 (924,741) 489,561,052 (804,140) 28,870,256 25,328,047 132,657,795 67,382,923 1,285,884,650 1,090,352 1,286,975,002 5

Özet Konsolide Nakit Akış Tablosu İŞLETME FAALİYETLERDEN NAKİT AKIŞLARI Not Sınırlı Bağımsız Sınırlı Bağımsız Denetimden Denetimden Geçmiş Geçmiş 1 Ocak - 1 Ocak - 30 Haziran 2015 Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı) 67,330,736 9,691,705 Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler 10-11 34,938,973 30,072,852 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (İptali) ile İlgili Düzeltmeler 3,731,559 2,187,669 Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler 19 (3,862,273) (5,160,282) Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler 19 32,666,169 30,123,414 Alacaklarda Değer Düşüklüğü (İptali) ile İlgili Düzeltmeler 40,539 - Diğer Finansal Varlıklar veya Yatırımlar Değer Düşüklüğü (İptali) ile İlgili Düzeltmeler 200,374 55,542 Maddi Duran Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Kayıplar (Kazançlar) ile İlgili Düzeltmel 18 (2,920) (2,060,928) İştirak, İş ortaklığı ve Finansal Yatırımların Elden Çıkarılmasından veya Paylarındaki Değişim Sebebi ile Oluşan Kayıplar (Kazançlar) ile İlgili Düzeltmeler (252,956) 11,657 Vergi (Geliri) Gideri İle İlgili Düzeltmeler 23,032,664 9,720,101 Stok Değer Düşüklüğü (İptali) ile İlgili Düzeltmeler 7 6,325,546 - Gerçekleşmemiş Yabancı Para Çevrim Farkları İle İlgili Düzeltmeler (189,196) 32,420,732 Kar Payı (Geliri) Gideri ile İlgili Düzeltmeler 18 (10,998,450) (5,431,176) İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyet karı/(zararı) 152,960,765 101,631,285 İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) (64,913,632) 10,637,981 İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) (18,816,989) (16,283,975) Stoklardaki Azalışlar (Artışlar) İle İlgili Düzeltmeler 23,017,349 (131,601,655) Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış) 2,882,804 (33,919,983) Faaliyetlerle İlgili Diğer Varlıklardaki Azalış (Artış) 20,635,209 (11,860,158) İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) (1,498,153) 11,216,431 Faaliyetlerle İlgili Diğer Yükümlülüklerdeki Artış (Azalış) (7,257,553) (5,956,756) İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) (132,287,698) (26,865,399) İlişkili Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) 3,640,970 3,798,227 İlişkili Olmayan Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) (5,592,469) 6,559,211 Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları Vergi İadeleri (Ödemeleri) (34,995,345) (450,878) Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Kapsamında Yapılan Ödemeler (1,853,053) (2,467,820) Diğer Nakit Girişleri (Çıkışları) - 113,945 İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit girişi/(çıkışı) (64,077,795) (95,449,544) YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları 10-11 (13,120,587) (18,224,255) Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri 2,920 3,459,036 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlık Satışlarından Kaynaklanan Nakit Girişleri - 65,142,775 Alınan temettüler 10,998,450 5,431,176 Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit girişi/(çıkışı) (2,119,217) 55,808,732 FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI Kredilerden Nakit Girişleri 4,693,987,533 8,040,107,079 Kredi Geri Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları (4,652,998,434) (7,972,074,045) Ödenen temettüler (21,185,685) (22,579,847) Ödenen faiz 19 (33,528,444) (29,962,397) Alınan faiz 19 3,862,273 5,160,282 Finansman faaliyetlerinde kullanılan net nakit (çıkışı)/girişi (9,862,757) 20,651,072 YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) (76,059,769) (18,989,740) NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) (76,059,769) (18,989,740) DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 240,764,375 111,999,717 Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi (1,159,273) 17,744,920 DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 163,545,333 110,754,898 6

1. GRUP UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Borusan Mannesmann Boru Sanayi ve Ticaret A.Ş. ( Şirket ) ve Bağlı Ortaklıkları (bundan sonra birlikte Grup olarak anılacaklardır), boyuna kaynaklı ve spiral kaynaklı çelik boru üretimi ve satışı üzerine faaliyet göstermektedir. Şirket in hisse senetleri 1994 yılından beri Borsa İstanbul da işlem görmektedir. Şirket, Türkiye de tescil edilmiştir ve adresi aşağıdaki gibidir: Meclis-i Mebusan Caddesi No: 35-37 34427 Fındıklı - İstanbul Kategori itibarıyla dönem içinde çalışan personelin ortalama sayısı aşağıdaki gibidir: Dönem İşçi Memur Müdür Üst düzey Toplam 1,296 256 36 6 1,594 31 Aralık 2015 1,352 280 40 7 1,679 1 Ocak - hesap dönemine ait özet konsolide finansal tablolar 15 Ağustos 2016 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile onaylanmıştır. Borusan Birleşik Boru Fabrikaları A.Ş. ( Borusan Boru ) 25 Kasım 2004 tarihli Olağanüstü Genel Kurul toplantısında alınan karar neticesinde, Borusan Boru ile aynı ortaklar tarafından kontrol altında tutulan Mannesmann Boru Endüstrisi T.A.Ş. ( Mannesmann Boru ) ile birleşme kararı almıştır. Birleşme Mannesmann Boru nun (devir olunan şirket) tüm aktif, pasif, hak ve yükümlülükleriyle külliyen Borusan Boru ya (devir alan şirket) devri şeklinde Borusan Boru nun yasal çatısı altında yapılmıştır. Birleşme neticesinde Şirket in ünvanı Borusan Mannesmann Boru Sanayi ve Ticaret A.Ş. olarak 13 Aralık 2004 tarihinde tescil edilmiştir. Şirket in ana hissedarı Borusan Mannesmann Boru Yatırım Holding A.Ş. ve esas kontrolü elinde bulunduran taraf Borusan Holding A.Ş. dir. Şirket in ve 31 Aralık 2015 tarihleri itibarıyla konsolide edilen Bağlı Ortaklıkları, Bağlı Ortaklıkları nın ait oldukları Şirket in bu bağlı ortaklıklarda kontrol ettiği hisse oranları ve faaliyet konuları aşağıdaki gibidir: Faaliyet Konusu Bağlı Ortaklık Yer Nihai Oran(%) Holding Borusan Mannesmann Holding BV ( BM Holding BV ) Hollanda 100.0 Çelik Boru Borusan Mannesmann Pipe US Inc ( BM Pipe ) ABD 100.0 Çelik Boru Borusan Mannesmann Vobarno Tubi SPA ( BM Vobarno ) İtalya 99.0 Mühendislik Borusan Mühendislik İnşaat ve Sanayi Makinaları İmalat A.Ş. ( Borusan Mühendislik ) Türkiye 97.2 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar 2.1.1. Uygulanan muhasebe standartları Ara dönem özet konsolide finansal tablolar SPK nın 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri II, 14.1 No lu Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ( KGK ) tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ( TMS ) esas alınmıştır. TMS ler; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ( TFRS ) ile bunlara ilişkin ek ve yorumları içermektedir. 7

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1. Sunuma ilişkin temel esaslar (devamı) 2.1.1. Uygulanan muhasebe standartları (devamı) Grup, tarihinde sona eren ara döneme ilişkin özet konsolide finansal tablolarını SPK nın Seri: XII, 14.1 No lu tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, TMS 34 Ara Dönem Finansal Raporlama standardına uygun olarak hazırlamıştır. Ara dönem finansal tablolar ve notlar, SPK tarafından uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. İşletmeler, TMS 34 standardına uygun olarak ara dönem finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Grup, bu çerçevede, ara dönemlerde özet finansal tablo hazırlamayı tercih etmiştir. Bu ara dönem özet tablolar 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir. Şirket muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, Türk Ticaret Kanunu ( TTK ), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren Bağlı Ortaklıklar kanuni finansal tablolarını faaliyet gösterdikleri ülkelerde geçerli olan kanun ve yönetmeliklerine uygun olarak hazırlamıştır. Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak Türk Lirası olarak hazırlanmıştır. Konsolide finansal tablolar, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış kanuni kayıtlara TMS/TFRS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. 2.2. İşlevsel ve Sunum Para Birimi ABD Doları (USD), Grup operasyonlarında ağırlıklı olarak kullanılmakta ve başka bir deyişle Grup operasyonları üzerinde önemli bir etkiye sahip bulunmaktadır. USD ayrıca, Grup için önemlilik arz eden durum ve olayların ekonomik temelini yansıtmaktadır. Grup, içinde bulunduğu ekonomik ortam ve faaliyetlerini değerlendirerek, fonksiyonel para birimini UMS 21 - Kur Değişiminin Etkileri uyarınca USD olarak belirlemiştir. Bu yüzden Grup, finansal tablo kalemlerinin değerlemesinde USD nı kullanmakla birlikte finansal tabloların ve dipnotların sunumu amacıyla raporlama birimi olarak TL yi belirlemiştir. Özet konsolide finansal tablolar ve dipnotların hazırlanabilmesi amacıyla, UMS 21 uyarınca, ilk etapta Grup un yasal finansal tablolarındaki parasal bilanço kalemleri bilanço tarihindeki USD kuruyla; parasal olmayan bilanço kalemleri, gelir ve giderler ile nakit akımları ise işlemin gerçekleştiği tarihin kuruyla (tarihsel kur) USD na çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan işlemlerin çevriminden doğan çevrim karı/zararı, gelir tablosunda finansman giderleri altında, çevrim karı/zararı hesabında yansıtılmıştır. Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren bağlı ortaklıkların finansal varlık ve yükümlülükleri bilanço tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderler ortalama döviz kuru kullanılarak USD na çevrilmiştir. Kapanış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları kapsamlı gelir tablosunda ve özkaynak içerisindeki yabancı para çevrim farkları kalemi altında takip edilmektedir. Sermaye Piyasası Kurulu nun 17 Mart 2005 tarihli kararı neticesinde enflasyon muhasebesi uygulamalarının sona erdiği kararlaştırıldığından, TL yüksek enflasyonlu olmayan bir ekonomiye ait para birimi olarak değerlendirilmiştir. Buna bağlı olarak UMS 21 çerçevesinde bulunan USD tutarları bilanço kalemleri (bazı özkaynak hesapları hariç) tarihi itibarıyla T.C. Merkez Bankası döviz alış kuru ile (1 USD = 2.8936 TL), gelir tablosu kalemleri ise altı aylık ortalama döviz kuru ile (1 USD = 2.9184 TL) TL ye (31 Aralık 2015 bilanço kalemleri 1 USD = 2.9076 TL; 30 Haziran 2015 gelir tablosu kalemleri altı aylık ortalama döviz kuru ile 1 USD = 2.5612 TL) dönüştürülerek sunulmuştur. Özkaynak hesaplarından sermaye ve sermaye yedekleri tarihsel nominal değerleri ile taşınmakta olup, bunlara ilişkin çevrim farkları özkaynak içerisinde sermaye yabancı para çevrim farkları hesabında gösterilmektedir. 2015 yılına ait karşılaştırmalı konsolide finansal tablolar ise ilgili bilanço tarihindeki kurlar esas alınarak TL ye dönüştürülmüştür. Konsolide edilen BM Holding BV nin ve BM Vobarno nun işlevsel para birimleri Euro dur. UMS 21 uyarınca finansal tablolarındaki parasal kalemler tarihindeki Euro alış kuru ile; (1 Euro = 3.2044 TL), gelir ve giderler ile nakit akımları ise altı aylık ortalama döviz kuruyla (1 Euro= 3.2562 TL) çevrilmiştir (31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla 1 Euro = 3.1776 TL; 30 Haziran 2015 altı aylık ortalama döviz kuru 1 Euro = 2.8575 TL). 8

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.3. Uygulanan Konsolidasyon Esasları Konsolide finansal tablolar, Şirket ve Bağlı Ortaklıkları nı kapsamaktadır. Bağlı ortaklıklar, Grup un kontrol ettiği şirketlerdir. Grup un kontrolü, bu şirketlerdeki değişken getirilere maruz kalma, bu getirilerde hak sahibi olma ve bunları yönlendirebilme gücü ile sağlanmaktadır. Bağlı ortaklıklar, kontrolün Grup a geçtiği tarihten itibaren tam konsolidasyon yöntemi ile konsolide edilirler. Kontrolün ortadan kalktığı tarih itibarıyla konsolidasyon kapsamından çıkarılırlar. Uygulanan konsolidasyon esasları aşağıdaki gibidir: (i) (ii) (iii) Bağlı Ortaklıkların bilançoları ve gelir tabloları tek tek ve her kalem bazında konsolide edilmiş ve Şirket in sahip olduğu yatırımın taşınan net defter değeri ilgili özkaynak kalemleriyle elimine edilmiştir. Şirket ve Bağlı Ortaklıkları arasındaki grup içi işlemler ve bakiyelerin etkileri ile bu işlemlerle ilgili olarak bilançolarda kalan kar marjları elimine edilmiştir. Bağlı Ortaklıkların faaliyet sonuçları, söz konusu şirket kontrollerinin Şirket e geçtiği tarihten itibaren geçerli olmak üzere konsolidasyona dahil edilmiştir. Net varlıklardaki ve Bağlı Ortaklıkların faaliyet sonuçlarındaki kontrol gücü olmayan paylar konsolide bilanço ve konsolide gelir tablosunda kontrol gücü olmayan paylar olarak ayrı bir şekilde gösterilmiştir. 2.4. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ndaki (TFRS) değişiklikler 1 Ocak - ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları, aşağıda belirtilen ve tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TMS/TFRS standartları ve Türkiye Finansal Raporlama Yorumlama Komitesi ( TFRYK ) yorumları dışında, 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla hazırlanan finansal tablolar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. a) tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar: - TFRS 11, Müşterek anlaşmalar daki değişiklik; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Müşterek faaliyetlerde pay edinimi ile ilgilidir. Standarttaki değişiklik ile işletme tanımına giren bir müşterek faaliyette pay satın ediniminde bu payın nasıl muhasebeleşeceği konusunda açıklık getirilmiştir. - TMS 16, Maddi duran varlıklar, ve TMS 41, Tarımsal faaliyetler ; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinden itibaren geçerlidir. Bu değişiklik üzüm asması, kauçuk ağacı, palmiye ağacı gibi bitkilerin finansal raporlamasını değiştirmektedir. Taşıyıcı bitkilerin, maddi duran varlıkların üretim sürecinde kullanılmasına benzemesi sebebiyle, maddi duran varlıklarla aynı şekilde muhasebeleştirilmesine karar verilmiştir. Buna bağlı olarak değişiklik bu bitkileri TMS 41 in kapsamından çıkararak TMS 16 nın kapsamına alınmıştır. Taşıyıcı bitkiler üzerinde büyüyen ürünler ise TMS 41 kapsamındadır. 9

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ndaki (UFRS) değişiklikler (devamı) a) tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar (devamı): - TMS 16 ve TMS 38 deki değişiklik: Maddi duran varlıklar ve Maddi olmayan duran varlıklar ; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikle bir varlığın kullanımını içeren bir faaliyetten elde edilen hasılatın, genellikle varlığın ekonomik yararlarının tüketimi dışındaki etkenleri yansıttığından, hasılat esaslı amortisman ve itfa yöntemi kullanımının uygun olmadığına açıklık getirmiştir. - TFRS 14, Düzenlemeye dayalı erteleme hesapları ; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik, ilk defa TFRS uygulayacak şirketlerin, düzenlemeye dayalı erteleme hesap bakiyelerini önceki genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine göre finansal tablolarına yansıtmaya devam etmesine izin vermektedir. Ancak daha önce TFRS uygulamış ve ilgili tutarı muhasebeleştirmeyecek diğer şirketlerle karşılaştırılabilirliği sağlamak adına, tarife düzenlemesinin etkisinin diğer kalemlerden ayrı olarak sunulması istenmektedir. - TMS 27, Bireysel finansal tablolar ; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik, işletmelere, bağlı ortaklık, iştirakler ve iş ortaklıklarındaki yatırımlarını muhasebeleştirirken özkaynak yönetimini kullanmalarına izin vermektedir. - TFRS 10, Konsolide finansal tablolar ve TMS 28, İştiraklerdeki ve iş ortaklıklarındaki yatırımlar ; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik TFRS 10 un gereklilikleri ve TMS 28 arasındaki, yatırımcı ve iştiraki ya da iş ortaklığı arasında bir varlığın satışı ya da iştiraki konusundaki uyumsuzluğa değinmektedir. Bu değişikliğin nihai sonucunda, işletme tanımına giren bir işlem gerçekleştiğinde (bağlı ortaklığa ilişkin ya da değil) işlem sonucu oluşan kayıp veya kazancın tamamı muhasebeleştirilirken; bu işlem eğer bir varlık alış veya satışı ise söz konusu işlemden doğan kayıp veya kazancın bir bağlı ortaklığa ilişkin olmasa bile bir kısmı muhasebeleştirilir. - 2014 Dönemi yıllık iyileştirmeler; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. İyileştirmeler 4 standartta değişiklik getirmiştir: - TFRS 5, Satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar ve durdurulan faaliyetler, satış yöntemlerine ilişkin değişiklik TFRS 7, Finansal araçlar: Açıklamalar, TFRS 1 e bağlı olarak yapılan, hizmet sözleşmelerine ilişkin değişiklik TMS 19, Çalışanlara sağlanan faydalar iskonto oranlarına ilişkin değişiklik TMS 34, Ara dönem finansal raporlama bilgilerin açıklanmasına ilişkin değişiklik. - TMS 1, Finansal tabloların sunuluşu ; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikler ile finansal raporların sunum ve açıklamalarını iyileştirmek amaçlanmıştır. - TFRS 10, Konsolide finansal tablolar ve TMS 28, İştiraklerdeki ve iş ortaklıklarındaki yatırımlar ; 1 Ocak 2016 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikler yatırım işletmeleri ve onların bağlı ortaklıkları için konsolidasyon muafiyeti uygulamasına açıklık getirir. 10

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ndaki (UFRS) değişiklikler (devamı) b) tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler - TMS 7, Nakit akış tabloları ndaki değişiklikler; 1 Ocak 2017 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikler finansal tablo okuyucularının finansman faaliyetlerinden kaynaklanan yükümlülük değişikliklerini değerlendirebilmelerine imkan veren ek açıklamalar getirmiştir. Değişiklikler UMSK nın açıklama inisiyatifi projesinin bir parçası olarak finansal tablo açıklamalarının nasıl geliştirilebileceğine dair çıkarılmıştır. - TMS 12, Gelir vergileri deki değişiklikler; 1 Ocak 2017 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik bir varlığın gerçeğe uygun değerinden ölçülmesi durumunda ve gerçeğe uygun değerinin vergi matrahından altında kalması durumunda ertelenmiş verginin muhasebeleştirilmesi ile ilgili netleştirme yapmaktadır. Ayrıca ertelenmiş vergi varlıklarının muhasebeleştirilmesi ile ilgili diğer bazı yönleri de açıklığa kavuşturmaktadır. - TFRS 2, Hisse bazlı ödemeler deki değişiklikler; 1 Ocak 2018 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik nakde dayalı hisse bazlı ödemelerin ölçüm esaslarını ve bir ödüllendirmeyi nakde dayalıdan özkaynağa dayalıya çeviren değişikliklerin nasıl muhasebeleştirileceğini açıklamaktadır. Bu değişiklik aynı zamanda bir işverenin çalışanının hisse bazlı ödemesine ilişkin bir miktarı kesmek ve bunu vergi dairesine ödemekle yükümlü olduğu durumlarda, TFRS 2 nin esaslarına bir istisna getirerek, bu ödül sanki tamamen özkaynağa dayalıymışçasına işlem görmesini gerektirmektedir. - TFRS 15, Müşterilerle yapılan sözleşmelerinden doğan hasılat ; 1 Ocak 2018 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Amerika da Kabul Görmüş Muhasebe Standartları ile yapılan uyum çalışması sonucu ortaya çıkan yeni standart hasılatın finansal raporlamasını ve finansal tabloların toplam gelirlerinin dünya çapında karşılaştırılabilir olmasını sağlamayı amaçlamıştır. - TFRS 15, Müşterilerle yapılan sözleşmelerinden doğan hasılat daki değişiklikler; Bu değişikliklerle edim (performans) yükümlülüklerini belirleyen uygulama rehberliğine, fikri mülkiyet lisanslarının muhasebesine ve işletmenin asil midir yoksa aracı mıdır değerlendirmesine (net hasılat sunumuna karşın brüt hasılat sunumu) ilişkin açıklamaları içermektedir. Uygulama rehberliğindeki bu alanların her biri için yeni ve değiştirilmiş açıklayıcı örnekler eklenmiştir. UMSK, aynı zamanda yeni hasılat standardına geçiş ile ilgili ek pratik tedbirler dahil etmiştir. - TFRS 9, Finansal araçlar ; 1 Ocak 2018 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu standart TMS 39 un yerini almaktadır. Finansal varlıklar ve yükümlülüklerin sınıflandırması ve ölçülmesi ile ilgili zorunlulukları ve aynı zamanda şuanda kullanılmakta olan, gerçekleşen değer düşüklüğü zararı modelinin yerini alacak olan beklenen kredi riski modelini de içermektedir. 11

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ndaki (UFRS) değişiklikler (devamı) b) tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler (devamı) - TFRS 16, Kiralama işlemleri ; 1 Ocak 2019 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu yeni standart mevcut TMS 17 rehberliğinin yerini alır ve özellikli kiralayanlar açısından muhasebesinde geniş kapsamlı bir değişiklik yapar. Şu anki TMS 17 kurallarına göre kiralayanlar bir kiralama işlemine taraf olduklarında bu işlem için finansal kiralama (bilanço içi) ya da faaliyet kiralaması (bilanço dışı) ayrımı yapmak zorundalar. Fakat TFRS 16 ya göre artık kiralayanlar neredeyse tüm kiralama sözleşmeleri için gelecekte ödeyecekleri kiralama yükümlülüklerini ve buna karşılık olarak da bir varlık kullanım hakkı nı bilançolarına yazmak zorunda olacaklardır. UMSK kısa dönemli kiralama işlemleri ve düşük değerli varlıklar için bir istisna öngörmüştür, fakat bu istisna sadece kiraya verenler açısından uygulanabilir. Kiraya verenler için muhasebe neredeyse aynı kalmaktadır. Ancak UMSK nın kiralama işlemlerinin tanımını değiştirmesinden ötürü (sözleşmelerdeki içeriklerin birleştirilmesi ya da ayrıştırılmasındaki rehberliği değiştirdiği gibi) kiraya verenler de bu yeni standarttan etkileneceklerdir. En azından yeni muhasebe modelinin kiraya verenler ve kiralayanlar arasında pazarlıklara neden olacağı beklenmektedir. TFRS 16 ya göre bir sözleşme belirli bir süre için belirli bir tutar karşılığında bir varlığın kullanım hakkını ve o varlığı kontrol etme hakkını içeriyorsa o sözleşme bir kiralama sözleşmesidir ya da kiralama işlemi içermektedir. Söz konusu değişikliklerin itibarıyla Grup un finansal tabloları ve performansı üzerinde herhangi bir etkisi olması beklenmemektedir. 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti tarihinde sona eren döneme ait ara dönem özet konsolide finansal tablolar, TMS/TFRS nin ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik TMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. tarihinde sona eren döneme ait ara dönem özet konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu ara dönem özet konsolide finansal tablolar 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir. 12

3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Grup un karar almaya yetkili mercii Yönetim Kurulu olarak belirlenmiştir. Karar almaya yetkili mercii tarafından Grup un faaliyetleri iki ana endüstriyel bölüm altında takip edilmektedir: - Çelik Boru: Dikişli çelik boru üretimi ve satışı - Mühendislik: Demir-çelik sektörüne yönelik makine ve teçhizatın üretimi, tamir ve bakım hizmetleri, yedek parça tasarımı ve üretimi ile yatırım projelendirilmesi ve yürütülmesi. Bölümlere ait varlıklar esas olarak maddi duran varlıklar, maddi olmayan duran varlıklar, stoklar, alacaklar ve operasyonel nakitten oluşmakta olup ertelenmiş vergi varlığını kapsamamaktadır. Bölümlere ait yükümlülükler ise operasyonel yükümlülüklerden oluşup vergi karşılığını ve ertelenmiş vergi yükümlülüklerini kapsamamaktadır. Yatırım harcamaları, maddi duran varlıklarla ve maddi olmayan duran varlıklarla ilgili alımları ifade eder. tarihinde sona eren dönem için raporlanabilir bölümler faaliyet sonuçları itibarıyla aşağıdaki gibidir: 1 Ocak 2016 - Çelik Boru Mühendislik Toplam Toplam bölüm geliri 999,122,386 9,918,804 1,009,041,190 Brüt kar 181,481,373 1,649,051 183,130,424 Amortisman ve itfa payları 34,765,803 173,170 34,938,973 Yatırım harcamaları 13,120,587-13,120,587 Çelik Boru Mühendislik Toplam Toplam varlıklar 3,040,315,325 31,449,131 3,071,764,456 Toplam yükümlülükler (*) 1,612,673,744 15,059,100 1,627,732,844 *Ertelenen vergi yükümlülüğü ile dönem karı vergi yükümlülüğü hariçtir. 30 Haziran 2015 ve 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren dönemler için, raporlanabilir bölümler itibarıyla faaliyet sonuçları aşağıdaki gibidir: 1 Ocak 2015-30 Haziran 2015 Çelik Boru Mühendislik Toplam Toplam bölüm geliri 876,868,700 8,858,096 885,726,796 Brüt kar 94,144,352 1,936,009 96,080,361 Amortisman ve itfa payları 29,860,707 212,145 30,072,852 Yatırım harcamaları 18,212,903 11,352 18,224,255 31 Aralık 2015 Çelik Boru Mühendislik Toplam Toplam varlıklar 3,117,120,562 30,887,341 3,148,007,903 Toplam yükümlülükler (*) 1,715,909,502 14,545,274 1,730,454,776 *Ertelenen vergi yükümlülüğü ile dönem karı vergi yükümlülüğü hariçtir. ve 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren dönemler için, coğrafi konumlar itibarıyla Grup a ait sabit kıymetlerin dağılımı aşağıdaki gibidir: Türkiye Türkiye Dışında Toplam Maddi duran varlıklar 1,355,999,617 456,751,309 1,812,750,926 31 Aralık 2015 Türkiye Türkiye Dışında Toplam Maddi duran varlıklar 1,373,338,486 469,222,361 1,842,560,847 13

4. NAKİT ve NAKİT BENZERLERİ 31 Aralık 2015 Kasa 9,626 9,980 Banka - vadesiz mevduat 21,967,213 79,314,017 - vadeli mevduat 141,568,494 161,440,378 ve 31 Aralık 2015 tarihleri itibarıyla vadeli mevduatlar aşağıdaki gibidir: 163,545,333 240,764,375 Para Birimi Faiz Oranı (%) Vade (gün) Orjinal Para Tutarı TL Karşılığı USD %1.80-2.15 1 48,924,694 141,568,494 141,568,494 31 Aralık 2015 Para Birimi Faiz Oranı (%) Vade (gün) Orjinal Para Tutarı TL Karşılığı TL %5.50 4 205,000 205,000 USD %1.80-2.10 4 51,945,000 151,035,282 Euro %1.50 4 3,210,000 10,200,096 161,440,378 5. BORÇLANMALAR a) Kısa vadeli borçlanmalar Döviz Cinsi Kısa vadeli finansal borçlar: Döviz Tutarı 31 Aralık 2015 TL Karşılığı Faiz Oranları (%) Döviz Tutarı TL Karşılığı USD 60,771,922 175,849,635 %3.30-3.45 81,449,721 236,823,209 %1.24-3.45 EURO 4,873,664 15,617,169 %0.65-1.05 5,177,400 16,451,707 %1.15-2.25 TL 135,236,921 135,236,921 %11.20-14.00 3,156,477 3,156,477 %12.75-13.30 326,703,725 256,431,393 Faiz Oranları (%) tarihi itibarıyla Grup un kısa vadeli borçlarının tamamı teminatsız finansal borçtur (31 Aralık 2015: tamamı teminatsız finansal borçtur). 14

5. BORÇLANMALAR (devamı) b) Uzun vadeli finansal borçlanmaların kısa vadeli kısımları Döviz Cinsi Uzun vadeli finansal borçlanmaların kısa vadeli kısımları: USD 29,781,483 86,175,698 %3.80-5.35 16,836,511 48,953,840 %4.75-5.35 Euro 11,444,182 36,671,738 %4.15-5.20 2,512,659 7,984,228 %4.25-5.20 Giderleştirilmeyen kredi Döviz Tutarı 31 Aralık 2015 TL Karşılığı Faiz Oranları (%) Döviz Tutarı TL Karşılığı sözleşme maliyeti (82,881) (578,340) 122,764,555 56,359,728 Faiz Oranları (%) tarihi itibarıyla Grup un uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısmının tamamı teminatsız finansal borçtur (31 Aralık 2015: tamamı teminatsız finansal borçtur). c) Uzun vadeli finansal borçlanmalar Döviz Cinsi 31 Aralık 2015 Döviz Tutarı TL Karşılığı Faiz Oranları (%) Döviz Tutarı TL Karşılığı Faiz Oranları (%) Uzun vadeli finansal borçlar: USD 142,230,769 411,558,954 %3.80-5.35 163,923,077 476,622,738 %3.80-5.35 EURO 8,479,226 27,170,832 %3.80-5.20 19,678,571 62,530,626 %3.80-5.20 Giderleştirilmeyen kredi sözleşme maliyeti : (837,891) (670,412) 437,891,895 538,482,952 Uzun vadeli finansal borçların bir kısmının faiz oranları libor oranına bağlı olarak değişkenlik göstermektedir. tarihi itibarıyla Grup un uzun vadeli finansal borçlarının tamamı teminatsız finansal borçtur (31 Aralık 2015: tamamı teminatsız finansal borçtur). ve 31 Aralık 2015 tarihleri itibarıyla Grup un uzun vadeli finansal borçlarının geri ödeme planı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2015 2017 68,692,138 167,350,241 2018 192,455,316 193,369,889 2019 88,548,488 88,968,620 2020 44,516,922 44,732,307 2021 44,516,922 44,732,307 438,729,786 539,153,364 15

6. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR a) Ticari Alacaklar 31 Aralık 2015 Ticari alacaklar 394,343,073 337,837,157 Vadeli çekler ve alacak senetleri 4,358,885 1,149,149 İlişkili taraflardan ticari alacaklar (Not 23) 51,892,750 33,074,070 Faktoring alacakları (132,953,139) (138,149,428) Şüpheli alacak karşılığı (-) (*) (13,075,208) (13,058,521) 304,566,361 220,852,427 (*) tarihi itibarıyla şüpheli ticari alacakların 202,192 TL (31 Aralık 2015: 200,501 TL) tutarındaki kısmı ilişkili taraflara aittir. Şüpheli ticari alacak karşılığının ve 30 Haziran 2015 tarihlerinde sona eren dönemlere ait hareketleri aşağıdaki gibidir: 1 Ocak - 1 Ocak - 30 Haziran 2015 Açılış bakiyesi 13,058,521 12,917,780 Yabancı para çevrim farkları (23,852) 214,555 Dönem içinde ayrılan karşılık 40,539 - Tahsilatlar - (113,945) Kapanış bakiyesi 13,075,208 13,018,390 Grup un tarihi itibarıyla uzun vadeli ticari alacağı yoktur (31 Aralık 2015: Yoktur). Ticari alacaklardaki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalar Not 24 de verilmiştir. b) Ticari Borçlar 31 Aralık 2015 Ticari borçlar 634,101,343 766,389,041 İlişkili taraflara borçlar (Not 23) 12,974,412 9,333,442 647,075,755 775,722,483 Ticari borçların 527,274,933 TL (179,702,731 USD ve 2,274,095 EUR) tutarındaki kısmına uygulanan ağırlıklı ortalama faiz oranı USD için % 2.29 ve EUR için % 0.29 dur ve ortalama vadesi 180-360 gündür (31 Aralık 2015: 202,682,136 USD ve 21,498,490 EUR olup faiz oranı USD için % 1.1 ve EUR için % 1.8 dir, ve ortalama vadeleri 180-360 gündür). Kısa vadeli ticari borçların 14,440,265 TL tutarındaki kısmı (4,990,415 USD) faiz içermekte olup ağırlıklı ortalama faiz oranı % 3,30 olup ortalama vadeleri 180 gündür (Kısa vadeli ticari borçların 67,713,400 TL tutarındaki kısmı (21,349,277 USD ve 1,774,371 EUR) faiz içermekte olup ağırlıklı ortalama faiz oranı % 2,52 olup ortalama vadeleri 180 gündür). Uzun vadeli ticari borç bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: Yoktur). Ticari borçlardaki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalar Not 24 de verilmiştir. 16

7. STOKLAR 31 Aralık 2015 Hammadde ve malzeme stokları 189,820,251 204,712,333 Yarı mamul stokları 79,075,493 101,262,921 Mamul stokları 173,159,685 200,242,524 Ticari mal stokları 771,953 964,616 Yoldaki mallar 69,988,739 41,599,562 Stok değer düşüklüğü (20,909,841) (27,609,440) Stok değer düşüklüğü karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir: 491,906,280 521,172,516 1 Ocak - 1 Ocak - 30 Haziran 2015 Açılış bakiyesi 27,609,440 - Dönem gideri 6,325,546 - Dönem içerisinde geri çevrilen karşılık (-) (12,948,486) - Yabancı para çevrim farkları (76,659) - Kapanış bakiyesi 20,909,841-8. PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER ve 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Grup un kısa ve uzun vadeli peşin ödenmiş giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir: a) Kısa Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler 31 Aralık 2015 Sigorta giderleri 2,651,446 1,233,268 Verilen stok sipariş avansları 25,972,107 31,119,874 Diğer gelecek aylara ait giderler 11,760,483 11,462,296 40,384,036 43,815,438 a) Uzun Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler 31 Aralık 2015 Verilen sabit kıymet sipariş avansları 2,491,704 1,849,879 Diğer gelecek aylara ait giderler 1,682,979 1,776,206 9. CARİ DÖNEM VERGİSİYLE İLGİLİ VARLIKLAR 4,174,683 3,626,085 tarihinde cari dönem vergisiyle ilgili varlık bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: Yoktur).. 17

10. MADDİ DURAN VARLIKLAR 1 Ocak 2016 Yabancı Para Çevrim Farkları Girişler Çıkışlar Transferler 30 Haziran 2016 Maliyet Arazi 523,129,571 (2,518,852) - - - 520,610,719 Yeraltı ve yerüstü düzenleri ve özel maliyetler 20,159,216 (97,054) - - 23,859 20,086,021 Binalar 472,661,840 (1,616,702) - - 20,834 471,065,972 Makina ve teçhizat 880,241,005 (3,400,698) - (737,867) 8,221,527 884,323,967 Taşıt araçları 10,197,341 (41,657) - - 2,673 10,158,357 Demirbaşlar 73,238,034 (342,707) - (1,383) 377,578 73,271,522 Yapılmakta olan yatırımlar 9,354,787 (34,087) 12,372,285 - (8,646,471) 13,046,514 Eksi : Birikmiş Amortisman 1,988,981,794 (8,051,757) 12,372,285 (739,250) - 1,992,563,072 Yeraltı ve yerüstü düzenleri ve özel maliyetler (1,016,980) 4,895 (155,666) - - (1,167,751) Binalar (19,662,359) 17,380 (6,766,609) - - (26,411,588) Makina ve teçhizat (70,431,733) 16,615 (24,471,214) 737,867 - (94,148,465) Taşıt araçları (5,720,160) 21,725 (371,099) - - (6,069,534) Demirbaşlar (49,589,715) 231,307 (2,657,783) 1,383 - (52,014,808) (146,420,947) 291,922 (34,422,371) 739,250 - (179,812,146) Net defter değeri 1,842,560,847 1,812,750,926 tarihi itibarıyla aktifleştirilen finansman gideri bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: Yoktur). 18

10. MADDİ DURAN VARLIKLAR (devamı) 1 Ocak 2015 Yabancı Para Çevrim Farkları Girişler Çıkışlar Transferler 30 Haziran 2015 Maliyet Arazi 417,211,845 66,101,873 - - - 483,313,718 Yeraltı ve yerüstü düzenleri ve özel maliyetler 14,727,042 2,332,915 - - 219,935 17,279,892 Binalar 380,096,820 55,816,305 - - 23,545 435,936,670 Makina ve teçhizat 685,527,520 103,169,207 8,779 (1,356,582) 9,836,740 797,185,664 Taşıt araçları 8,057,353 1,226,153 - (53,726) 121,469 9,351,249 Demirbaşlar 51,059,984 8,014,663 2,573-763,495 59,840,715 Yapılmakta olan yatırımlar 9,804,399 1,782,900 18,149,064 - (10,965,184) 18,771,179 1,566,484,963 238,444,016 18,160,416 (1,410,308) - 1,821,679,087 Eksi : Birikmiş Amortisman Yeraltı ve yerüstü düzenleri ve özel maliyetler (643,838) (101,937) (87,866) - - (833,641) Binalar (5,351,424) (357,357) (6,232,378) - - (11,941,159) Makina ve teçhizat (21,476,062) (1,636,457) (20,707,234) 11,305 - (43,808,448) Taşıt araçları (6,363,964) (972,941) (330,745) 895 - (7,666,755) Demirbaşlar (36,063,786) (5,637,768) (2,080,189) - - (43,781,743) (69,899,074) (8,706,460) (29,438,412) 12,200 - (108,031,746) Net defter değeri 1,496,585,889 1,713,647,341 19

11. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 30 Haziran 2016 30 Haziran 2015 Maliyet: 1 Ocak taki maliyetler 14,088,573 11,271,207 Yabancı para çevrim farkları (47,326) 1,646,816 Girişler 748,302 63,839 14,789,549 12,981,862 Eksi: Birikmiş İtfa Payları: 1 Ocak taki birikmiş itfa payları 11,861,496 8,535,024 Yabancı para çevrim farkları (36,708) 1,215,043 Cari dönem itfa payı 516,602 634,440 12,341,390 10,384,507 Net defter değeri 2,448,159 2,597,355 Maddi duran varlıklar ve maddi olmayan duran varlıkların dönem amortismanının 27,922,219 TL si satışların maliyetinde, 474,479 TL si pazarlama, satış ve dağıtım giderlerinde, 6,841,723 TL si genel yönetim giderlerinde yer almaktadır ve (299,448) TL çevrim farkı oluşmuştur (30 Haziran 2015: 22,598,696 TL si satışların maliyetinde, 398,341 TL si pazarlama, satış ve dağıtım giderlerinde, 5,675,333 TL si genel yönetim giderlerinde yer almaktadır ve 1,400,482 TL çevrim farkı oluşmuştur). 12. TAAHHÜTLER İhracat Taahhütleri tarihi itibarıyla dahilde işleme izin belgesi kapsamında gerçekleştirilen ithal hammadde alımları ve ihracat döviz kredileriyle ilgili 255,868,425 USD ihracat taahhüdü bulunmaktadır (31 Aralık 2015: 221,847,079 USD). Akreditifler itibarıyla satıcılar lehine açılmış bulunan akreditif tutarı 27,910,748 USD ve 5,087,246 Euro dur (31 Aralık 2015: 25,460,908 USD ve 539,746 Euro dur). 20

12. TAAHHÜTLER (devamı) Teminat, Rehin ve İpotekler ve 31 Aralık 2015 tarihleri itibarıyla Grup un vermiş olduğu 218,801,786 TL (31 Aralık 2015: 256,599,687 TL) tutarında teminat bulunmaktadır. (31 Aralık 2015: 63,552,000 TL tutarında ipotekler (TRİ ler) aşağıdaki gibidir). Bu dönemde verilen kefalet bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: Yoktur). USD EUR TL A.Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ ler 59,706,696 5,377,009 28,804,405 218,801,786 B.Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ ler - - - - C.Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİ'ler - - - - D.Diğer Verilen TRİ ler - - - - i. Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİ ler - - - - ii. B ve C maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup şirketleri Lehine Vermiş Olduğu TRİ ler - - - - iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine Vermiş Olduğu TRİ ler - - - - 59,706,696 5,377,009 28,804,405 218,801,786 USD EUR TL 31 Aralık 2015 A.Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ ler 69,019,299 5,894,408 37,189,102 256,599,687 B.Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ ler - 20,000,000-63,552,000 C.Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİ'ler - - - - D.Diğer Verilen TRİ ler - - - - i. Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİ ler - - - - ii. B ve C maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup şirketleri Lehine Vermiş Olduğu TRİ ler - - - - iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine Vermiş Olduğu TRİ ler - - - - 69,019,299 25,894,408 37,189,102 320,151,687 Grup un ana ortak lehine vermiş olduğu diğer TRİ bulunmamaktadır (31 Aralık 2015 : Yoktur). Grup'un vermiş olduğu diğer TRİ'lerin Grup'un özkaynaklarına oranı tarihi itibarıyla %0'dır (31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla %0). 21

13. ÖZKAYNAK a) Ödenmiş Sermaye Şirket in ve 31 Aralık 2015 tarihleri itibarıyla yasal sermaye yapısı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2015 TL Pay (%) TL Pay (%) Borusan Mannesmann Boru Yatırım Holdinş A.Ş. 104,157,266 73.48 104,157,266 73.48 Halka açık 24,641,510 17.38 24,641,510 17.38 Lumbro Nominees Jersey Ltd. 9,450,000 6.67 9,450,000 6.67 Diğer 3,501,224 2.47 3,501,224 2.47 141,750,000 100.00 141,750,000 100.00 tarihi itibarıyla her biri 0.1 Kr nominal değerde 141.750.000.000 adet hisse bulunmaktadır. tarihi itibarıyla Şirket in ödenmiş sermayesi A grubu (toplam hisselerin %10 u) ve B grubu (toplam hisselerin %90 ı) hisselerden oluşmaktadır (2015: A grubu %10,. B grubu %90). Ayrıca Şirket in oy hakkı olmayan 100 adet intifa senedi bulunmaktadır (2015: 100 adet intifa senedi). A Grubu hisse senedine sahip olanların sahip oldukları haklar aşağıdaki gibidir : - Yönetim kurulu üyelerinin yarısından bir fazlası A grubu hisse senedi sahiplerinin göstereceği adaylar arasından seçilir. - A grubu hisse senedi sahiplerinin Olağan ve Olağanüstü toplantılarda 5 er oy hakkı vardır. b) Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/Kayıpları ve 30 Haziran 2015 tarihlerinde son eren yıla ait değer artış fonlarının hareketi aşağıdaki gibidir: 30 Haziran 2015 Finansal Varlık Maddi Duran Yeniden Varlık Değerleme Değerleme Fonu Fonu Maddi Duran Varlık Değerleme Fonu Finansal Varlık Yeniden Değerleme Fonu 1 Ocak bakiyesi 401,521,095 28,870,256 439,020,565 28,870,256 Varlıkların yeniden değerlenmiş değerleri ile ilk günkü değeri üzerinden hesaplanan ve TMS 16'ya uygun olarak yeniden hesaplanan yeniden değerleme yedeklerinin dağıtılmamış karlara aktarılan dönem amortismanları arasındaki fark (ertelenmiş vergi netlenmiş olarak) 542,363 - (37,967,013) - Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Fonu: 1 Ocak - 1 Ocak - 402,063,458 28,870,256 401,053,552 28,870,256 Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Fonu, bina, arazilerin ve makine ekipmanlarının yeniden değerlemesi sonucu ortaya çıkar. Yeniden değerlenen bir bina ya da arazinin elden çıkarılması durumunda, yeniden değerleme fonunun satılan varlıkla ilişkili kısmı doğrudan geçmiş yıl karına devredilir. Riskten Korunma Kazanç/Kayıpları: Nakit Akım Korunma Rezervi, gelecekteki nakit akımlarının finansal riskten korunması olarak belirlenen ve bu konuda etkin olan türev finansal araçların gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerin doğrudan özkaynak içerisinde muhasebeleştirilmesi sonucu ortaya çıkar. Finansal riske karşı korunmadan elde edilen ertelenmiş kazanç/zarar toplamı, finansal riske karşı korunan işlemin etkisi kar/zararı etkilediğinde kar/zararda muhasebeleştirilir. 22

13. ÖZKAYNAK (devamı) b) Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/Kayıpları (devamı) Finansal Varlık Değer Artış Fonu: Finansal Varlık Değer Artış Fonu satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinden değerlemesi sonucu ortaya çıkar. Gerçeğe uygun değeriyle değerlenen bir finansal aracın elden çıkarılması durumunda, değer artış fonunun satılan finansal varlıkla ilişkili parçası doğrudan kar/zararda muhasebeleştirilir. Yeniden değerlenen bir finansal aracın değer düşüklüğüne uğraması durumunda ise değer artış fonunun değer düşüklüğüne uğrayan finansal varlıkla ilişkili kısmı kar/zararda muhasebeleştirilir. c) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Birinci tertip yedek akçe, toplamı ödenmiş sermayenin %20 sine ulaşana kadar, yasal finansal tablolardaki net karın %5 i oranında ayrılmaktadır. İkinci yasal yedekler, sermayenin %5 ini geçen temettü dağıtımlarının toplamı üzerinden %10 olarak ayrılır. 31 Aralık 2015 Yasal yedekler 25,325,269 17,542,976 Özel yedekler 2,778 2,778 d) Geçmiş Yıl Kar/ (Zararları) 25,328,047 17,545,754 Sermaye Piyasası Kurulu nca (Kurul) 27 Ocak 2010 tarihinde 2009 yılı faaliyetlerinden elde edilen karların dağıtım esasları ile ilgili olarak; payları borsada işlem gören anonim ortaklıklar için, herhangi bir asgari kar dağıtım zorunluluğu getirilmemesine, bu kapsamda, kar dağıtımının Kurul un Seri:IV. No:27 sayılı Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliği nde yer alan esaslar, ortaklıkların esas sözleşmelerinde bulunan hükümler ve şirketler tarafından kamuya açıklanmış olan kar dağıtım politikaları çerçevesinde gerçekleştirilmesine karar verilmiştir. Bunun yanında söz konusu Kurul kararı ile konsolide finansal tablo düzenleme yükümlülüğü bulunan şirketlerin, yasal kayıtlarında bulunan kaynaklarından karşılanabildiği sürece, net dağıtılabilir kar tutarını, Seri:XI No:29 Tebliği çerçevesinde hazırlayıp kamuya ilan edecekleri konsolide finansal tablolarında yer alan net dönem karlarını dikkate alarak hesaplamaları gerektiği düzenlenmiştir. Kar Dağıtımına Konu Edilebilecek Kaynaklar: Grup un bilanço tarihi itibarıyla yasal kayıtlarında 145,851,855 TL dönem karı bulunmaktadır (2015: 151,022,854 TL dönem karı) ve kar dağıtımına konu edilebilecek diğer kaynakların toplam tutarı 78,451,780 TL dir (31 Aralık 2015 : 20,628,060 TL). e) Kontrol Gücü Olmayan Paylar ve 30 Haziran 2015 tarihlerinde sona eren yıllar itibarıyla kontrol gücü olmayan payların hareketi aşağıdaki gibidir: 1 Ocak - 1 Ocak - 30 Haziran 2015 Açılış bakiyesi 1,141,620 580,338 Yabancı para çevrim farkları 919 79,725 Sermaye artışındaki azınlık payı etkisi - 396,189 Ana ortaklık dışı kar/(zarar) (52,187) 36,937 Kapanış bakiyesi 1,090,352 1,093,189 23