Bireysel Emeklilik Sistemi

Bireysel Emeklilik Sistemi Keşke demeden önce. www.allianzemeklilik.com.tr 01.2010 / 5.000 Ad. H-BS-15 (10)

Yatırımlarınızın meyvesini emeklilik döneminizde toplayın Yanınızdaki Güç Allianz, 70 den fazla ülkedeki geniş deneyimi, Türkiye'deki 20 yılı aşkın birikimiyle her koşulda, her zaman yanınızda. Emeklilik döneminde rahat etmek isteyen ve kendi güvencesini kendi yaratmak isteyenler için Bireysel Emeklilik Sistemi.

Bireysel Emeklilik Sistemi Neden Bireysel Emeklilik? Bireysel Emeklilik Sistemi nedir? Bireysel Emeklilik, sisteme katılanlara ilerleyen yaşlarda düzenli emeklilik geliri sağlayan, kamu sosyal güvenlik sistemini tamamlayan niteliğe sahip bir sistemdir. Sistem, aktif çalışma döneminizde gelirinizin bir kısmını sözleşmeniz süresince sisteme aktarmanız halinde, emeklilik döneminizde toplu ödeme veya yıllık gelir sözleşmesi yaparak emekli maaşı almanıza olanak sağlıyor. Sisteme yapacağınız katkı payı ödemeleri emeklilik yatırım fonlarında değerlenerek size yüksek gelir elde etme şansı tanırken aynı zamanda ülke ekonomisine de katkıda bulunuyor. Sisteme ödenecek katkı payları, sahip olduğunuz bireysel emeklilik hesabında saklanıyor ve emeklilik yatırım fonlarının büyümesiyle geleceğinizi güvence altına alıyor. Ayrıca emekliliğiniz için bugünden yaptığınız katkı payı ödemeleri gelir vergisi matrahınızdan indiriliyor ve önemli ölçüde vergi avantajı sağlıyor. Hepimiz emekliliğimiz için önümüzde uzun yıllar olduğunu düşünürüz. Her günkü çalışma tempomuzda çoğu zaman emekliliğimizi aklımıza getirmeyiz. Hayatımızın ortalama 25 ila 30 yılını çalışarak geçiriyoruz. Günlük koşuşturma içinde hayatımızdan ne kadar yıl geçtiğini hiç fark etmiyoruz. Hele çalıştığımız dönemlerde birikim yapma olanağı bulamadıysak emekliliğimiz yaklaştıkça bizi neyin beklediği sorusu aklımızdan hiç çıkmıyor. Oysa şimdiden rahat bir emekliliği planlamak mümkün. Çalıştığınız yıllardan sonra rahat edeceğiniz bir dönemi planlamak, hem de bunu dilediğiniz gibi yapmak da... İşte Bireysel Emeklilik Sistemi bunun için var. Hayatınızı emekliliğinizde de aynı rahatlıkla devam ettirebilmek için. Sisteme kimler katılabilir? Bireysel Emeklilik Sistemi 18 yaşını doldurmuş, medeni haklarını kullanabilen herkesin katılımına açık. Bireysel Emeklilik Sistemi ne nasıl katılabilirim? Sisteme girmek için müşteri temsilcimize başvuruyorsunuz ve müşteri temsilcimiz size özel emeklilik planınızı hazırlıyor. Başka bir deyişle müşteri temsilcimiz, sisteme girmek istediğinizde emekliliğinize yönelik beklentilerinizi, ortalama gelir düzeyinizi, risk profilinizi, önceliklerinizi ve kişisel ihtiyaçlarınızı göz önüne alarak size en uygun teklifi hazırlıyor. Teklifi kabul etmeniz halinde, Allianz, Emeklilik Sözleşmesi Teklif Formu nu, değerlendiriyor ve emeklilik sözleşmesi numaranızı oluşturuyor. Emeklilik sözleşmesi, şirket tarafından reddedilmediği takdirde teklif formunun imzalandığı tarihi takip eden 30. günde yürürlüğe girer. Bireysel Emeklilik Hesabı nın yürürlüğe girmesini takip eden en geç beş işgünü içerisinde Allianz tarafından hazırlanan Emeklilik Sözleşmesi metni ve bireysel emeklilik hesabınızı takip edebilmeniz için yol gösteren şifre mektubu size gönderiliyor ve sistem, sizin için işlemeye başlıyor. Katkı paylarınız, Emeklilik Sözleşmesi Teklif Formu nda seçmiş olduğunuz emeklilik yatırım fonlarında yatırıma yönlendirilerek değerlendirilmeye başlıyor. Sistemin güvenliği nasıl sağlanıyor? Bireysel Emeklilik Sistemi birçok kurum tarafından denetlenen bir sistem. Bu yüzden güvenilirliği tartışmasız ortada olan ve şeffaf olarak işleyen bir yapıya sahip. Öncelikle devletin sistem içinde düzenleyici ve denetleyici bir rolü var. Kanun ve yönetmeliklerde de yer aldığı üzere emeklilik şirketlerinin emeklilik ve sigortacılık faaliyetleri Hazine Müsteşarlığı tarafından yılda bir defa olağan olarak denetleniyor. Ayrıca müsteşarlık gerekli görürse olağan dışı denetimler de yapabiliyor. Yine emeklilik şirketi faaliyetlerinden dolayı yıl sonlarında aktüer tarafından yapılacak aktüeryal denetime, Hazine Müsteşarlığı tarafından görevlendirilen Emeklilik Gözetim Merkezi nin günlük gözetimine ve denetimine tabi tutuluyor. Yine şirket fonlarının, portföy yöneticilerinin ve saklayıcının faaliyetleri en az yılda bir kere Sermaye Piyasası Kurulu tarafından denetleniyor. Tüm bunların dışında elbette bağımsız dış denetim ve iç denetim de söz konusu. Bireysel emeklilik yatırım fonlarının yatırıldıkları menkul kıymetler Takasbank ta saklanıyor ve mülkiyeti tamamen katılımcıya ait oluyor. Bunun yanında bireysel emeklilik hesapları Takasbank nezdinde de izleniyor. Kısaca, Bireysel Emeklilik Sistemi bütün bu sayılan denetim mekanizmaları sayesinde şeffaf ve güvenilir bir sistem olarak hizmet veriyor. Katkı payı ve asgari katkı payı nedir? Bireysel emeklilik hesabınıza düzenli olarak yapacağınız ödemelere katkı payı deniyor. Asgari katkı payı ise emeklilik döneminde asgari bir gelir elde edebilmeniz için şirketin belirleyeceği ödeme tutarı. Yılda bir kez, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) baz alınarak revize edilen katkı payları bireysel emeklilik hesabınızda takip ediliyor. Asgari katkı payının altında veya katkı payının üzerinde yaptığınız ödemeler de emeklilik planı dahilinde tercih ettiğiniz fon dağılım oranları üzerinden emeklilik yatırım fonlarında yatırıma yönlendiriliyor. Katkı payı ödemeye ara verebilir miyim? Ara ödemeler yapabilir miyim? Dilerseniz Bireysel Emeklilik Sistemi nde katkı payı ödemeye ara verebilirsiniz. Ancak emekliliğe hak kazanabilmeniz için en az 10 yıl düzenli olarak katkı payı ödemeniz gerekiyor. Katkı payı ödemeye ara verdiğiniz dönemlerde de birikimleriniz seçmiş olduğunuz emeklilik yatırım fonlarında değerlendirilmeye devam ediyor. Ya da dilerseniz düzenli katkı payı ödemeleri dışında emeklilik hesabınıza toplu ara ödemeler de yapabilirsiniz. Bu ara ödemeler düzenli olarak ödediğiniz katkılar gibi emeklilik yatırım fonlarında yatırıma yönlendiriliyor ve emeklilik döneminizdeki gelirinizin daha da artmasını sağlıyor. Bireysel Emeklilik Sistemi nde vergi avantajları 07.10.2001 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan 4697 sayılı kanunla, Bireysel Emeklilik Sistemi nin katılımcılarına önemli vergi avantajları sağlanmıştır. Bireysel Emeklilik Sistemi ndeki vergi avantajlarını üç aşamada değerlendirebiliriz: Birinci aşama : Katkı paylarının ödenmesi İkinci aşama : Katkı paylarının değerlendirilmesi Üçüncü aşama: Birikimlerin ödenmesi 4 5

Yapılacak ödemeler Emeklilik hakkı kazananlara yapılan ödemelerin ve sistemden vefat ve maluliyet gibi zorunlu nedenlerle ayrılanlara yapılan ödemelerin %25 i gelir vergisinden muaf tutulmuştur. Muaf tutulan kısımdan sonra kalan tutara %5 stopaj uygulanacaktır. Bu kitapçıkta Bireysel Emeklilik Sistemi ne dair merak ettiğiniz her ayrıntıyı bulabilir, sorularınız için yetkili müşteri temsilcilerimize başvurabilirsiniz. Emeklilik hakkı kazanmadan ayrılanlara yapılacak ödemelerin vergilendirilmesi aşamasında vergiden muaf tutulan herhangi bir kısım yoktur ve elde edilen gelir menkul sermaye iradı olarak tanımlanmıştır. Zorunlu nedenler (vefat, maluliyet) dışında ayrılanlar için; katkı payı ödeme süresi 10 yıldan fazla ise stopaj oranı %10 ve katkı payı ödeme süresi 10 yıldan az ise stopaj oranı %15 olarak belirlenmiştir. Stopaj nihai vergilemedir ve yıllık gelir sigortası sözleşmelerinde yapılacak maaş ödemeleri vergiden muaf tutulmuştur. Emeklilik planları Allianz, emeklilik beklentilerinizi ve isteklerinizi dikkate alarak ve sisteme yaptığınız ödemeleri de göz önünde bulundurarak size alternatifli planlar sunuyor. 1. Katkı paylarının ödenmesi aşamasındaki vergi avantajları - Katk ıların ücret matrahının tespitinde indirim konusu yapılması: İndirim konusu yapılabilecek tutar, aylık bazda, elde edilen ücretin %10 unu geçemez. Yıllık bazda, asgari ücretin yıllık tutarını aşamaz. Bireysel Emeklilik Sistemi ne ödenen katkı payları ücretlinin şahsına veya eşine ait olabilir. Hem bireysel emeklilik hem özel şahıs sigortalarına prim ödenmesi halinde indirim konusu yapılabilecek toplam tutar yukarıdaki sınırlamalara tabidir. - Katk ıların yıllık beyanname ile beyan edilecek matrahın tespitinde indirimi: İndirim konusu yapılabilecek tutar, beyan edilen gelirin %10 unu geçemez. Yıllık bazda, asgari ücretin yıllık tutarını aşamaz. Hem bireysel emeklilik hem özel şahıs sigortalarına prim ödenmesi halinde indirim konusu yapılabilecek toplam tutar yukarıdaki sınırlamalara tabidir. Bireysel Emeklilik Sistemi ne ödenen katkı payları beyanname verenin şahsına veya eşine ait olabilir. - Katk ıların doğrudan işverence gider yazılması: İşverenler tarafından ücretliler adına Bireysel Emeklilik Sistemi ne ödenen katkı payları ücret ile ilişkilendirilmeksizin doğrudan gider yazılabilecektir. Ücretle ilişkilendirilmeksizin gider yazılacak katkı payı ile ücretliler tarafından ödenen ve ücret matrahının tespitinde indirim konusu yapılacak katkı payı toplamı, ücretlinin ilgili aydaki brüt ücretinin %10 unu ve asgari ücretin yıllık tutarını aşamaz. İşveren tarafından ödenen tutarın sınırlamayı aşması durumunda, katkı payı ücretle ilişkilendirilecek ve ücret olarak gider yazılabilecektir. Aşağıda brüt ücreti 2.000 TL (%27 vergi avantajı) olan çalışan için hazırlanmış tabloyu bulabilirsiniz. Brüt Maaş; 2000 TL Bireysel Emeklilik Sistemi ne Üye değilseniz Üyeyseniz SSK Primi 280,00 280,00 İşsizlik Sigortası Primi 20,00 20,00 BES Katkı Payı Ödemeniz (%10) 0,00 200,00 Vergi Matrahınız 1.700,00 1.500,00 Gelir Vergisi (%27) 459,00 405,00 Damga Vergisi 12,00 12,00 Net Maaş 1.229,00 1.083,00 Katkı Payının Maliyeti 0,00 146,00 Katkı Payı Ödemesindeki Kazanç Oranınız 0,00 %27 Sisteme ödediğiniz katkı payının gerçek maliyeti 146 TL olacaktır. 2. Katkı paylarının değerlendirilmesi aşamasındaki vergi avantajları Bireysel Emeklilik Sistemi ne ödenen katkı payları emeklilik yatırım fonlarında değerlendirilecektir. Emeklilik yatırım fonlarının kazançları kurumlar vergisinden muaf tutulmuştur. 3. Elde edilen gelirin ödenmesi aşamasındaki vergi avantajları Bireysel Emeklilik Sistemi nden elde edilen gelirler menkul sermaye iradı olarak tanımlanmıştır. Emeklilik hakkı kazananlara yapılacak ödemeler ile emeklilik hakkı kazanmadan ayrılanlara yapılacak ödemeler üzerindeki vergi yükü farklı olacaktır. Böylece sistemde kalma süresinin uzatılması amaçlanmıştır. Planlar içerisinde Allianz ın kurucusu olduğu 7 adet fon bulunuyor. Böylelikle risksiz, risk nötr ve riskli gibi farklı risk profilindeki müşteri gruplarına hitap edebilen, aynı zamanda döviz ve TL ye endeksli menkul kıymetlere yatırım yapmak isteyen katılımcıların ihtiyaçlarına cevap verebilecek bir yapılanma oluşuyor. Emeklilik fonları Planlar içerisinde yer alacak emeklilik yatırım fonları ve bu fonların yatırım yaptığı enstrümanların vade yapısı, likidite ve benzeri bakımdan farklı beklentilerinize cevap verebilecek özelliklere sahip olarak hazırlanıyor. Allianz planlarının içinde toplam 7 fon bulunuyor, bunların beş tanesi belirli bir menkul kıymet türüne yatırım yapan, diğer iki tanesi ise karma fon sınıfı olarak ayrılıyor. Nasıl emekli olabilirim? Emekli olabilmeniz için sistemde en az 10 yıl kalmanız, 10 yıla karşılık gelen katkı payını ödemeniz ve 56 yaşınızı doldurmuş olmanız gerekiyor. Emekli olduğunuzda birikimlerinizi ister emekli maaşı olarak isterseniz toplu para olarak alabiliyorsunuz. Sistemden 10 tam yılı doldurmadan ya da 10 tam yılı doldurup 56 yaşına gelmeden de ayrılabiliyorsunuz. Ancak, bu durumda daha fazla vergi stopajının söz konusu olacağını belirtmeliyiz. Vefat, maluliyet gibi zorunlu nedenlerle sistemden ayrılmanız gerekirse, emekliliğe hak kazanılmış gibi yapılacak ödemelerin %25 i gelir vergisinden muaf tutuluyor. Kalan kısım üzerinden ise %5 oranında stopaj kesintisi uygulanıyor. Yani Allianz rahat bir emeklilik için size ihtiyacınız olan tüm seçenekleri sunuyor, size de kendinize en uygun olanı seçmek ve emeklilik günlerinizde rahat etmek düşüyor. 6 7

Neden Allianz Bireysel Emeklilik Sistemi? Bireysel Emeklilik Sistemi, uzun vadeli bir yatırım planı. Bugün yapacağınız uygun yatırım planıyla geleceğinizi güvence altına alan bir sistem. Ancak sisteme dair herkesin kafasında cevap bekleyen sorular var. Sisteme girmek için hangi şirketi tercih etmeli? ya da Hangi emeklilik planı benim için en uygun? gibi... Bu ve benzeri soruların aslında tek bir cevabı var: Allianz Bireysel Emeklilik. Çünkü Allianz Bireysel Emeklilik Sistemi, en uygun emeklilik planını seçmenizde, tercihlerinizi belirlemenizde size yol gösteriyor. Rahat ve sorunsuz bir emeklilik dönemi yaşayabilmenize yardımcı oluyor. Peki Allianz bunu nasıl yapıyor? Öncelikle size özgürlük veriyor. Sisteme katılırken, kendi beklentileriniz, düşünceleriniz ve tercihleriniz doğrultusunda dilediğiniz bir fon dağılımını seçebiliyorsunuz. İsterseniz yılda 6 kez fon dağılımınızı değiştirebiliyorsunuz. Ek hizmetlerimizden faydalanma olanağı sunuyor. Şirketimizden bireysel emeklilik sözleşmesi satın almış olmanız halinde Katkı Payı Ödeme Güvencesi nden, Medikal Asistans Hizmetleri nden ve Anlaşmalı Sağlık Kurumlarında İndirim olanaklarından faydalanabilirsiniz. Katkı Payı Ödeme Güvencesine sahip katılımcılarımızın İşsizlik, Hastanede Yatış, Tehlikeli Hastalıklar, Kaza Sonucu Daimi Maluliyet gibi riskler ile karşılaşmaları halinde sözleşmelerine ilişkin 6 aylık katkı payı şirketimizce karşılanacaktır. Katkı Payı Ödeme Güvencesi ve Medikal Asistans Hizmetleri ile ilgili detaylı bilgiye www.allianz.com.tr'den ulaşabilirsiniz. Allianz size şeffaf bir hizmet veriyor. Sisteme katıldığınızda fonlarınızın yönetimini, elde ettiğiniz geliri düzenli takip edebiliyorsunuz. Yani internet üzerinden 7 gün 24 saat kendi portföyünüze ulaşabiliyorsunuz. Dilediğiniz verileri karşılaştırmalı olarak inceleyebiliyor ve sisteme dair merak ettiğiniz tüm açıklamalar www.allianzemeklilik.com.tr adresinde kolayca bulabiliyorsunuz. Sektörün en güvenilir kurumlarından biri olan Allianz, size özel bireysel emeklilik planlarıyla geleceğinizi bugünden planlıyor. Bu kitapçıkta Bireysel Emeklilik Sistemi ne dair merak ettiğiniz birçok ayrıntıyı bulabilir, planları ve fon yönetimlerini inceleyebilirsiniz. Mutlu bir gelecek dileklerimizle.

ÇilekEkstra Emeklilik Planı Emeklilik planı asgari katkı payı tutarı Çilek Ekstra Emeklilik Planı nda asgari katkı payı tutarı 2010 yılı için 90 TL olarak belirlenmiştir. Asgari katkı payı artış oranı, her yıl bir önceki yılın Kasım ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) esas alınarak belirlenir. Allianz, TÜFE nin 5 puan üstüne kadar artış oranını belirleme hakkına sahiptir. Asgari katkı payı artışlarının katılımcıya yansıtılması sözleşme yıldönümleri itibariyle yapılır. Emeklilik planı kapsamında sunulan emeklilik yatırım fonları Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyü devamlı olarak vadesine en fazla 180 gün kalmış, likiditesi yüksek ve ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan hazine bonosu ve ters repo gibi sabit getirili kamu menkul kıymetlerden oluşan para piyasası fonudur. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) ini devamlı olarak ters repo dahil Devlet İç Borçlanma Senetleri ne yatıracak olan ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen bir emeklilik yatırım fonudur. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma (Dövize Endeksli) Araçları Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) i yabancı paraya endeksli veya yabancı para cinsinden devlet iç borçlanma senetlerinden oluşturulacak gelir amaçlı bir emeklilik yatırım fonudur. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yartırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) i T.C. devleti tarafından yurtdışında ihraç edilen borçlanma senetlerinden (eurobondlardan) oluşturulacak gelir amaçlı bir emeklilik yatırım fonudur. Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu: Her birinin değeri fon portföyünün %20 (yüzde yirmi) sinden az olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) ini Türkiye dışındaki yabancı borçlanma araçlarına ve yabancı hisse senetlerine yatıran gelir amaçlı bir emeklilik yatırım fonudur. İhtisaslaşmış İMKB Ulusal-30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) ini İMKB Ulusal 30 Endeksi kapsamındaki hisse senetlerine yatıran ihtisaslaşmış bir emeklilik yatırım fonudur. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre farklı yatırım enstrümanlarına yatırım yapan karma bir emeklilik yatırım fonudur. Plana Ait Fon Dağılım Oranları Fon Kodu Fon Adı En az En çok BEF02 Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu %0 %100 BEF03 Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu %0 % 100 BEF04 İhtisaslaşmış İMKB Ulusal 30 Endeksli Emeklilik Yatırım Fonu %0 % 100 BEF05 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu %0 %100 BEF06 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Dövize End.) %0 %100 BEF07 Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emk. Yatırım Fonu %0 %100 BEF08 Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu %0 %100 Emeklilik Tablosu Katılımcının yaşına ve ödenen katkı payı tutarına bağlı olarak değişkenlik gösteren, süre sonu birikim ve aylık maaş değerlerine ilişkin, örnek hesaplama tablosu aşağıda yer almaktadır. Yaş Süre Aylık Katkı Payı (TL) Vergi Avantajı SonrasıKatkı Payının Maliyeti (TL)* Vergi Sonrası Birikim Değeri (TL)** Vergi Sonrası Aylık Maaş (TL)** 25 31 90 66 104.723 559 35 21 90 66 46.007 246 45 11 90 66 16.178 86 25 31 130 95 151.267 808 35 21 130 95 66.455 355 45 11 130 95 23.368 125 * Gelir vergisi oranı %27 olarak kabul edilmiştir. ** İyimser senaryoda reel getiri oranı yıllık %10 alınmıştır. İyimser senaryo kapsamında sunulan reel getiri oranları, plan kapsamında alınabilecekken yüksek fon işletim gideri kesintisi düşülerek ulaşılan net oranları göstermektedir. Uygulamada gerçekleşecek kesinti oranı,tercih edeceğiniz fonların fon işletim gideri kesintilerine bağlı olarak değişmektedir. Emeklilik döneminde ulaşacağınız birikim tutarı fon tercihleriniz ve yatırım getirilerine göre değişkenlik gösterebilir. Burada yapılan hesaplamalar sonucu ulaşılan tutar, tahmini bir tutar olup, şirketimiz bu tutarın gerçekleşeceği konusunda garanti vermemektedir. Bu tabloda, katkı payı tutarınızın emeklilik dönemine kadar sabit kalacağı ve tablodaki hesaplamaların enflasyonun etkisinden arındırılması için enflasyonun sıfır olacağı varsayılmaktadır. Yapılan Kesinti Tutarları Giriş Aidatı: Katılımcının, Bireysel Emeklilik Sistemi'ne ilk kez katılması veya yeni bir bireysel emeklilik hesabı açtırması halinde öngörülen giderlerin katılımcıya yansıtılan kısmı giriş aidatı olarak adlandırılır. Giriş aidatı, teklif formunun imzalandığı tarihte geçerli asgari brüt ücretin yarısına karşılık gelen ve Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. tarafından belirlenen bir tutardır. Giriş aidatının tamamı ertelenir; Katılımcının ilk beş yıl içerisinde zorunlu olmayan nedenlerle sistemden ayrılmayı, farklı şirketteki bireysel emeklilik hesabında birleştirme yapılmasını veya sözleşme başlangıç tarihinden itibaren en az 1 tam yılı doldurduktan sonra sahibi olduğu birikimlerin başka bir emeklilik şirketine aktarılmasını talep ettiği hallerde ertelenen giriş aidatı tutarının tamamı tüm portföyde yer alan tüm fonların satışının tamamlanmasının ardından katılımcının sahibi olduğu Bireysel Emeklilik Hesabı'ndaki birikimlerden indirilir. Şirketimizdeki mevcut sözleşmeye başka emeklilik şirketinden aktarım ile birleştirme yapılması durumunda giriş aidatına ilişkin şartlar geçerliliğini koruyacaktır. Katılımcının sözleşme başlangıç tarihinden itibaren 5 tam yılı doldurduğu durumda, giriş aidatının ertelenen kısmı katılımcıdan talep edilmez ve katılımcının birikimlerinden indirilmez. Katkı Payı Ödemeye Ara Verme Durumunda Yönetim Gider Kesintisi Ödemeye ara verme durumunda, Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmeliğin 24. maddesinde belirtilen sabit giderlerin birikimlerden indirilebilmesi için ödemeye ara verme durumunun ardışık on iki aydan fazla devam etmesi gerekir. Emeklilik sözleşmesinin yürürlüğe girmesinden itibaren 10 tam yılını dolduran katılımcılardan, katkı payına ara verme durumunda yönetim gider kesintisi yapılmaz. Yönetim Gideri Kesintisi: Bireysel emeklilik hesabına yatırılan her bir katkı payı üzerinden %5 oranında Yönetim Gider Kesintisi yapılır. Tek seferde toplu yapılan 3.600 TL ve üstü ödemeler için yönetim gider kesintisi uygulanmamaktadır. Yukarıdaki toplu ödeme limiti, sözleşme başlangıç tarihi 01.01.2010 ile 31.12.2010 tarihleri arasında olan sözleşmeler için geçerli olup bu limit her sene bir önceki yılın Kasım ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) esas alınarak artırılır. Allianz, TÜFE nin 5 puan üstüne kadar artış oranını belirleme hakkına sahiptir. Fon İşletim Gider Kesintisi: Fon işletim gideri kesintisi, emeklilik yatırım fonunun ulaştığı fon net varlık değeri üzerinden günlük olarak yapılan kesintilerdir. Günlük olarak yapılan fon yönetim ücreti kesintileri fon birim fiyatına yansıtılır. Fon İşletim Gideri Kesintisi Planda Yer Alan Emeklilik Fonları Günlük Yıllık 1. Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0052 % 1,90 2. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0075 % 2,74 3. İhtisaslaşmışİMKB Ulusal 30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0082 % 2,99 4. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0052 % 1,90 5. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma (Dövize Endeksli) Araçları Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0058 % 2,12 6. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0055 %2,01 7. Gelir AmaçlıUluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0055 %2,01 10 11

KirazEkstra Emeklilik Planı Emeklilik Tablosu Katılımcının yaşına ve ödenen katkı payı tutarına bağlı olarak değişkenlik gösteren süre sonu birikim ve aylık maaş değerlerine ilişkin örnek hesaplama tablosu aşağıda yer almaktadır. Yaş Süre Aylık Katkı Payı (TL) Vergi Avantajı SonrasıKatkı Payının Maliyeti (TL)* Vergi Sonrası Birikim Değeri (TL)** Vergi Sonrası Aylık Maaş (TL)** 25 31 180 131 213.856 1.142 35 21 180 131 93.951 502 45 11 180 131 33.038 176 25 31 260 190 308.903 1.649 aktarım ile birleştirme yapılması durumunda giriş aidatına ilişkin şartlar geçerliliğini koruyacaktır. Katkı Payı Ödemeye Ara Verme Durumunda Yönetim Gider Kesintisi Ödemeye ara verme durumunda, Bireysel Emeklilik Sistemi hakkında yönetmeliğin 24. maddesinde belirtilen sabit giderlerin birikimlerden indirilebilmesi için ödemeye ara verme durumunun ardışık on iki aydan fazla devam etmesi gerekir. Emeklilik sözleşmesinin yürürlüğe girmesinden itibaren 10 tam yılını dolduran katılımcılardan, katkı payına ara verme durumunda yönetim gider kesintisi yapılmaz. Emeklilik planı asgari katkı payı tutarı Kiraz Ekstra Emeklilik Planı nda asgari katkı payı tutarı 2010 yılı için 180 TL olarak belirlenmiştir. Asgari katkı payı artış oranı, her yıl bir önceki yılın Kasım ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) esas alınarak belirlenir. Allianz, TÜFE nin 5 puan üstüne kadar artış oranını belirleme hakkına sahiptir. Asgari katkı payı artışlarının katılımcıya yansıtılması sözleşme yıldönümleri itibariyle yapılır. Emeklilik planı kapsamında sunulan emeklilik yatırım fonları Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyü devamlı olarak vadesine en fazla 180 gün kalmış, likiditesi yüksek ve ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan hazine bonosu ve ters repo gibi sabit getirili kamu menkul kıymetlerden oluşan para piyasası fonudur. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) ini devamlı olarak ters repo dahil Devlet İç Borçlanma Senetleri ne yatıracak olan ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen bir emeklilik yatırım fonudur. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma (Dövize Endeksli) Araçları Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) i yabancı paraya endeksli veya yabancı para cinsinden Devlet İç Borçlanma Senetlerinden oluşturulacak gelir amaçlı bir emeklilik yatırım fonudur. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) i T.C. devleti tarafından yurtdışına ihraç edilen borçlanma senetlerinden (eurobondlardan) oluşturulacak gelir amaçlı bir emeklilik yatırım fonudur. Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu: Herbirinin değeri fon portföyünün %20 (yüzde yirmi) sinden az olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) ini Türkiye dışındaki yabancı borçlanma araçlarına ve yabancı hisse senetlerine yatıran gelir amaçlı bir emeklilik yatırım fonudur. İhtisaslaşmış İMKB Ulusal-30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) ini İMKB Ulusal 30 Endeksi kapsamındaki hisse senetlerine yatıran ihtisaslaşmış bir emeklilik yatırım fonudur. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre farklı yatırım enstrümanlarına yatırım yapan karma bir emeklilik yatırım fonudur. Plana Ait Fon Dağılım Oranları Fon Kodu Fon Adı En az En çok BEF02 Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu %0 %100 BEF03 Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu %0 %100 BEF04 İhtisaslaşmış İMKB Ulusal 30 Endeksli Emeklilik Yatırım Fonu %0 %100 BEF05 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu %0 %100 BEF06 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Dövize End.) %0 %100 BEF07 Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emk. Yatırım Fonu %0 %100 BEF08 Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu %0 %100 35 21 260 190 135.707 724 45 11 260 190 47.721 255 * Gelir vergisi oranı %27 olarak kabul edilmiştir. ** İyimser senaryoda reel getiri oranı yıllık %10 alınmıştır. İyimser senaryo kapsamında sunulan reel getiri oranları, plan kapsamında alınabilecekken yüksek fon işletim gideri kesintisi düşülerek ulaşılan net oranları göstermektedir. Uygulamada gerçekleşecek kesinti oranı,tercih edeceğiniz fonların fon işletim gideri kesintilerine bağlı olarak değişmektedir. Emeklilik döneminde ulaşacağınız birikim tutarı fon tercihleriniz ve yatırım getirilerine göre değişkenlik gösterebilir. Burada yapılan hesaplamalar sonucu ulaşılan tutar, tahmini bir tutar olup, şirketimiz bu tutarın gerçekleşeceği konusunda garanti vermemektedir. Bu tabloda, katkı payı tutarınızın emeklilik dönemine kadar sabit kalacağı ve tablodaki hesaplamaların enflasyonun etkisinden arındırılması için enflasyonun sıfır olacağı varsayılmaktadır. Yapılan Kesinti Tutarları Giriş Aidatı: Katılımcının, Bireysel Emeklilik Sistemi'ne ilk kez katılması veya yeni bir bireysel emeklilik hesabı açtırması halinde öngörülen giderlerin katılımcıya yansıtılan kısmı giriş aidatı olarak adlandırılır. Giriş aidatı, teklif formunun imzalandığı tarihte geçerli asgari brüt ücretin yarısına karşılık gelen ve Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. tarafından belirlenen bir tutardır. Giriş aidatının tamamı ertelenir; Katılımcının ilk beş yıl içerisinde zorunlu olmayan nedenlerle sistemden ayrılmayı, farklı şirketteki bireysel emeklilik hesabında birleştirme yapılmasını veya sözleşme başlangıç tarihinden itibaren en az 1 tam yılı doldurduktan sonra sahibi olduğu birikimlerin başka bir emeklilik şirketine aktarılmasını talep ettiği hallerde ertelenen giriş aidatı tutarının tamamı tüm portföyde yer alan tüm fonların satışının tamamlanmasının ardından katılımcının sahibi olduğu Bireysel Emeklilik Hesabı'ndaki birikimlerden indirilir. Katılımcının sözleşme başlangıç tarihinden itibaren 5 tam yılı doldurduğu durumda, giriş aidatının ertelenen kısmı katılımcıdan talep edilmez ve katılımcının birikimlerinden indirilmez. Şirketimizdeki mevcut sözleşmeye başka emeklilik şirketinden Yönetim Gideri Kesintisi: Bireysel emeklilik hesabına yatırılan her bir katkı payı üzerinden %3 oranında Yönetim Gider Kesintisi yapılır. Tek seferde toplu yapılan 3.600 TL ve üstü ödemeler için yönetim gider kesintisi uygulanmamaktadır. Yukarıdaki toplu ödeme limiti, sözleşme başlangıç tarihi 01.01.2010 ile 31.12.2010 tarihleri arasında olan sözleşmeler için geçerli olup bu limit her sene bir önceki yılın Kasım ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) esas alınarak artırılır. Allianz, TÜFE nin 5 puan üstüne kadar artış oranını belirleme hakkına sahiptir. Fon İşletim Gider Kesintisi: Fon işletim gideri kesintisi, emeklilik yatırım fonunun ulaştığı fon net varlık değeri üzerinden günlük olarak yapılan kesintilerdir. Günlük olarak yapılan fon yönetim ücreti kesintileri fon birim fiyatına yansıtılır. Fon İşletim Gideri Kesintisi Planda Yer Alan Emeklilik Fonları Günlük Yıllık 1. Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0052 % 1,90 2. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0075 % 2,74 3. İhtisaslaşmışİMKB Ulusal 30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0082 % 2,99 4. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0052 % 1,90 5. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma (Dövize Endeksli) Araçları Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0058 % 2,12 6. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0055 %2,01 7. Gelir AmaçlıUluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0055 %2,01 12 13

Emeklilik Tablosu Giriş aidatının tamamı ertelenir; Katılımcının ilk beş yıl içerisinde zorunlu olmayan nedenlerle sistemden ayrılmayı, farklı şirketteki bireysel emeklilik hesabında birleştirme yapılmasını veya sözleşme başlangıç tarihinden itibaren en az 1 tam yılı doldurduktan sonra sahibi olduğu birikimlerin başka bir emeklilik şirketine aktarılmasını talep ettiği hallerde ertelenen giriş aidatı tutarının tamamı tüm portföyde yer alan tüm fonların satışının tamamlanmasının ardından katılımcının sahibi olduğu Bireysel Emeklilik Hesabı'ndaki birikimlerden indirilir. Katılımcının sözleşme başlangıç tarihinden itibaren 5 tam yılı doldurduğu durumda, giriş aidatının ertelenen kısmı katılımcıdan talep edilmez ve katılımcının birikimlerinden indirilmez. Şirketimizdeki mevcut sözleşmeye başka emeklilik şirketinden aktarım ile birleştirme yapılması durumunda giriş aidatına ilişkin şartlar geçerliliğini koruyacaktır. NarEkstra Emeklilik Planı Katılımcının yaşına ve ödenen katkı payı tutarına bağlı olarak değişkenlik gösteren süre sonu birikim ve aylık maaş değerlerine ilişkin örnek hesaplama tablosu aşağıda yer almaktadır. Alternatif1 İlk Girişte Yapılan Aylık Vergi Avantajı Toplu Katkı SonrasıKatkı Vergi Sonrası Vergi Sonrası Ödeme Payı Payının Maliyeti Birikim Değeri Aylık Maaş Yaş Süre (TL) (TL) (TL)* (TL)** (TL)** 25 31 3.600 180 131 244.341 1.304 35 21 3.600 180 131 109.286 583 45 11 3.600 180 131 40.677 217 25 31 3.600 260 190 340.368 1.817 Emeklilik planı asgari katkı payı tutarı Nar Ekstra Emeklilik Planı nda 2 farklı asgari katkı payı uygulaması söz konusudur. Alternatif1: 2010 yılında sisteme ilk girişte 3.600 TL ve üzeri toplu ödeme yapılması halinde asgari katkı payı tutarı 180 TL olarak belirlenmiştir. Alternatif2: Sisteme ilk girişte toplu ödeme yapılmaması veya 3.600 TL nin altında toplu ödeme yapılması halinde 2010 yılı için geçerli asgari katkı payı tutarı 360 TL dir. Asgari katkı payı artış oranı ve ilk girişte yapılan toplu ödeme limiti artış oranı, her yıl bir önceki yılın Kasım ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) esas alınarak belirlenir. Allianz, TÜFE nin 5 puan üstüne kadar artış oranını belirleme hakkına sahiptir. Asgari katkı payı artışlarının katılımcıya yansıtılması sözleşme yıldönümleri itibariyle yapılır. Emeklilik planı kapsamında sunulan emeklilik yatırım fonları Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyü devamlı olarak vadesine en fazla 180 gün kalmış likiditesi yüksek ve ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan hazine bonosu ve ters repo gibi sabit getirili kamu menkul kıymetlerden oluşan para piyasası fonudur. Devlet İç Borçlanma Senetlerinden oluşturulacak gelir amaçlı bir emeklilik yatırım fonudur. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) i T.C. devleti tarafından yurtdışına ihraç edilen borçlanma senetlerinden (eurobondlardan) oluşturulacak gelir amaçlı bir emeklilik yatırım fonudur. Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu: Herbirinin değeri fon portföyünün %20 (yüzde yirmi) sinden az olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) ini Türkiye dışındaki yabancı borçlanma araçlarına ve yabancı hisse senetlerine yatıran gelir amaçlı bir emeklilik yatırım fonudur. İhtisaslaşmış İMKB Ulusal-30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) ini İMKB Ulusal-30 Endeksi kapsamındaki hisse senetlerine yatıran ihtisaslaşmış bir emeklilik yatırım fonudur. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre farklı yatırım enstrümanlarına yatırım yapan karma bir emeklilik yatırım fonudur. Plana Ait Fon Dağılım Oranları 35 21 3.600 260 190 151.473 809 45 11 3.600 260 190 55.511 296 Alternatif2 Yaş Süre Aylık Katkı Payı (TL) Vergi Avantajı SonrasıKatkı Payının Maliyeti (TL)* Vergi Sonrası Birikim Değeri (TL)** Vergi Sonrası Aylık Maaş (TL)** 25 31 360 131 244.341 1.304 35 21 360 131 109.286 583 45 11 360 131 40.677 217 25 31 530 387 636.178 3.396 35 21 530 387 279.486 1.492 45 11 530 387 98.280 525 * Gelir vergisi oranı %27 olarak kabul edilmiştir. ** İyimser senaryoda reel getiri oranı yıllık %10 alınmıştır. İyimser senaryo kapsamında sunulan reel getiri oranları, plan kapsamında alınabilecekken yüksek fon işletim gideri kesintisi düşülerek ulaşılan net oranları göstermektedir. Uygulamada gerçekleşecek kesinti oranı,tercih edeceğiniz fonların fon işletim gideri kesintilerine bağlı olarak değişmektedir. Emeklilik döneminde ulaşacağınız birikim tutarı fon tercihleriniz ve yatırım getirilerine göre değişkenlik gösterebilir. Burada yapılan hesaplamalar sonucu ulaşılan tutar, tahmini bir tutar olup, şirketimiz bu tutarın gerçekleşeceği konusunda garanti vermemektedir. Bu tabloda, katkı payı tutarınızın emeklilik dönemine kadar sabit kalacağı ve tablodaki hesaplamaların enflasyonun etkisinden arındırılması için enflasyonun sıfır olacağı varsayılmaktadır. Yapılan Kesinti Tutarları Giriş Aidatı: Katılımcının, Bireysel Emeklilik Sistemi'ne ilk kez katılması veya yeni bir bireysel emeklilik hesabı açtırması halinde öngörülen giderlerin katılımcıya yansıtılan kısmı giriş aidatı olarak adlandırılır. Giriş aidatı, teklif formunun imzalandığı tarihte geçerli asgari brüt ücretin yarısına karşılık gelen ve Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. tarafından belirlenen bir tutardır. Katkı Payı Ödemeye Ara Verme Durumunda Yönetim Gider Kesintisi Ödemeye ara verme durumunda, Bireysel Emeklilik Sistemi hakkında yönetmeliğin 24. maddesinde belirtilen sabit giderlerin birikimlerden indirilebilmesi için ödemeye ara verme durumunun ardışık on iki aydan fazla devam etmesi gerekir. Emeklilik sözleşmesinin yürürlüğe girmesinden itibaren 10 tam yılını dolduran katılımcılardan, katkı payına ara verme durumunda yönetim gider kesintisi yapılmaz. Yönetim Gideri Kesintisi: Bireysel emeklilik hesabına yatırılan her bir katkı payı üzerinden %2 oranında Yönetim Gider Kesintisi yapılır. Tek seferde toplu yapılan 3.600 TL ve üstü ödemeler için yönetim gider kesintisi uygulanmamaktadır. Yukarıdaki toplu ödeme limiti, sözleşme başlangıç tarihi 01.01.2010 ile 31.12.2010 tarihleri arasında olan sözleşmeler için geçerli olup bu limit her sene bir önceki yılın Kasım ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) esas alınarak artırılır. Allianz, TÜFE nin 5 puan üstüne kadar artış oranını belirleme hakkına sahiptir. Fon İşletim Gider Kesintisi: Fon işletim gideri kesintisi, emeklilik yatırım fonunun ulaştığı fon net varlık değeri üzerinden günlük olarak yapılan kesintilerdir. Günlük olarak yapılan fon yönetim ücreti kesintileri fon birim fiyatına yansıtılır. Fon İşletim Gideri Kesintisi Planda Yer Alan Emeklilik Fonları Günlük Yıllık 1. Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0052 % 1,90 2. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0075 % 2,74 3. İhtisaslaşmışİMKB Ulusal 30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0082 % 2,99 4. Gelir AmaçlıKamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0052 % 1,90 5. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma (Dövize Endeksli) Araçları Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0058 % 2,12 6. Gelir AmaçlıKamu DışBorçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0055 %2,01 7. Gelir AmaçlıUluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu % 0,0055 %2,01 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) ini devamlı olarak ters repo dahil Devlet İç Borçlanma Senetleri ne yatıracak olan ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen bir emeklilik yatırım fonudur. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma (Dövize Endeksli) Araçları Emeklilik Yatırım Fonu: Fon portföyünün en az %80 (yüzde seksen) i yabancı paraya endeksli veya yabancı para cinsinden Fon Kodu Fon Adı En az En çok BEF02 Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu %0 %100 BEF03 Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu %0 % 100 BEF04 İhtisaslaşmış İMKB Ulusal 30 Endeksli Emeklilik Yatırım Fonu %0 %100 BEF05 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu %0 %100 BEF06 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Dövize End.) %0 %100 BEF07 Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emk. Yatırım Fonu %0 %100 BEF08 Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu %0 %100 14 15

Fon Tanıtım Bilgileri Para Piyasası Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu İhtisaslaşmış İMKB 30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (DE) Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu s. 18-21 s. 22-25 s. 26-30 s. 30-34 s. 34-38 s. 38-42 s. 42-46 s. 47-50

Para Piyasası Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Kimlik Bilgileri Fonun Adı: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Risk Sınıfı: Düşük Fon Başlangıç Tutarı: 100.000.000 TL Kuruluş Tarihi: 4 Eylül 2003 Halka Arz Tarihi: 27 Ekim 2003 Fonun Amacı Fon, bilgi eksikliği nedeniyle herhangi bir sözleşme ile ilişkilendirilemeyen bakiyelerin ve bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların geçici olarak değerlendirilmesini amaçlamaktadır. YATIRIM POLİTİKASI Fonun portföyü, vadesine en fazla 180 gün kalmış, likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçlarından oluşur ve ağırlıklı ortalama vadesi 45 günü geçemez. Bilgi eksikliği nedeniyle herhangi bir sözleşme ile ilişkilendirilemeyen bakiyelerin ve Bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların geçici olarak değerlendirildiği fonun stratejisi, likiditenin ön planda olduğu, kısa vadeli ve yatırım anlayışıyla ağırlıklı olarak ters repoya aktif bir yönetim tarzıyla yatırım yapmaktır. Piyasa şartları izin verdiği ölçüde gün içi aktif alım satımlarla kazanç elde edilmesi hedeflenmektedir. Fonun karşılaştırma ölçütü, 27.10.2003-31.03.2005 döneminde: %100 Koç Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından hesaplanan İMKB O/N ters repo net getiri endeksi' dir 01.04.2005-29.01.2007 döneminde %100 İMKB Repo Endeksi' dir. 30.01.2007 tarihinden itibaren %100 KYD Brüt O/N Repo Endeksi' dir. Fonun Yatırım Stratejisi bant aralıkları; Ters Repo:%(80-100); Borsa Para Piyasası İşlemleri:%(0-20) olarak belirlenmiştir. Varlık Türü En Az % En Çok % Devlet İç Borçlanma Senetleri 0 100 Ters Repo 0 100 Repo 0 10 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Fon İşletim Kesintisi: Yıllık %2,19 (günlük yüzbinde 6) Saklama Kuruluşu: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Portföy Yönetim Şirketi: Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy Yöneticileri: Bülent Yağlı, Gökhan Bilen, Kubilay Özalp RİSK PROFİLİ Yatırım fonları, yapıları gereği yatırım yapılacak varlıklara, piyasalara ve sektörlere ait bir takım riskler taşımaktadırlar. Yatırım fonlarının taşıdıkları bu riskler, uzman portföy yönetimi, risk-getiri analizleri, portföy çeşitlendirmesi, yatırım öncesi yapılan analizler, aktif portföy yönetimi ve iç kontrol sistemleri aracılığıyla ortadan kaldırılmaya çalışılmaktadır. Fonun yönetim stratejisi likiditenin ön planda olduğu, kısa vadeli ve düşük riskli yatırım anlayışıyla, ağırlıklı olarak ters repoya aktif bir yönetim tarzıyla yatırım yapmaktır. Bu strateji doğrultusunda ortaya çıkabilecek riskler: Piyasa Riski: Gelişmekte olan piyasalarda görülebilen düşük işlem hacimleri ve bundan kaynaklanabilecek yüksek fiyat volatilitesi fon için bir risk unsuru olabilir. Buna önlem olarak fon portföyünün oluşturulmasında likiditesi yüksek yatırım araçları seçilmesine ve portföy çeşitlendirmesi yapılmasına dikkat edilecektir. Portföy oluşturulmasında risk-getiri değerleri gözönünde bulundurulacaktır. Fon, sadece Türkiye'nin yatırım araçlarına yatırım yapacağından, ülke riskini azaltmak için uluslararası çeşitlendirme sözkonusu değildir. Deprem, terörist saldırı, iletişim sistemlerinde bozulma gibi önceden tahmin edilemeyen olaylar nedeniyle fon portföyündeki yatırım araçlarının değerlerinde önemli değişiklikler olabilir. Yoğunlaşma Riski: Fon portföyünün oluşturulmasında ve yönetiminde az sayıda menkul kıymete yoğunlaşmadan kaçınılarak çeşitlendirme yapılmasına ve menkul kıymet sayısının yatırım yapılan piyasalar da gözönünde bulundurularak optimum sayıda tutulmasına dikkat edilecektir. Faiz Riski: Fon portföyü, faiz getirisi elde etmek için ağırlıklı olarak kısa vadeli sabit getirili yatırım araçlarından oluşacağı için, kısa vadeli faiz riski söz konusudur. Bu riskleri en aza indirmek için risk-getiri değerleri dikkate alınarak aktif bir yönetim stratejisi izlenecektir. Karşı Taraf Riski: Borçlanma araçlarına yapılan yatırımlar, yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere, karşı tarafın borcunu ödeyememe riskini taşır. Fon için yatırım yapılırken, karşı tarafın finansal durumu gözönünde bulundurularak bu risk en aza indirilmeye çalışılacaktır. Bununla beraber, işlemlerin organize piyasalar aracılığı ile yapılmasına karşın fon için karşı taraf riski vardır. Organize piyasaların kendilerine ait önlemleri bu riski en aza indirmektedir. Fonun yatırım anlayışı; öngörülen riskler gözönünde bulundurularak optimum getiriyi sağlamak amacıyla, temel, kantitafif, teknik, makro ve mikro analizlerle fon portföyünün aktif yönetimidir. Operasyon ve Portföy Yönetimi faaliyetlerinin ayrılığı ile uygulanan diğer iç kontrol sistemleri oluşabilecek şirket içi riskleri ortadan kaldırmaya yönelik tedbirlerdir. Uzman portföy yönetimi ve fon portföyünün aktif yönetimiyle yatırım fonlarının yapıları gereği taşıdıkları riskler en aza indirilmeye çalışılmaktadır. YATIRIMCI PROFİLİ Fon, bilgi eksikliği nedeniyle herhangi bir sözleşme ile ilişkilendirilemeyen bakiyelerin ve bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların geçici olarak değerlendirildiği emeklilik yatırım fonudur. Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu, emeklilik yatırım fonları risk sıralamamızda, düşük risk grubunda yer almaktadır. PİYASALARDAKİ GELİŞMELER (01.01.2008-31.12.2008) 2008 yılı küresel kridi krizi, güven ve likidite sorunları nedeniyle piyasalar açısından olumsuz haberlerin oldukça yoğun olduğu, ancak aynı zamanda fırsatların da gerçekleştiği bir yıl oldu. ABD'deki yatırım bankası Lehman Brothers'ın iflası, Merrill Lynch'in Bank of America tarafından devralınması, sigorta şirketi AIG'in ABD hükümeti tarafından finanse edilmesi finansal piyasalarda önemli problemlerin yaşandığını açıkça göstermektedir. Teknik olarak da resesyonda oldukları belirlenen ABD, Avrupa ve gelişmekte olan ülke ekonomilerinde büyüme, işsizlik ve enflasyon kaynaklı problemler oluştu. Bu ekonomiler için toparlanma sinyalleri henüz alınamamakla beraber 2009'un ikinci yarısından önce ekonomide trend bazlı bir iyileşme beklenmemektedir. Başta ABD olmak üzere birçok hükümet ve merkez bankaları yıl içinde önlem paketleri açıkladılar. Merkez bankaları faiz indirerek, piyasaya ilave likidite sunarak ve likit olmayan varlıkları teminat olarak kabul ederek düşüşe engel olmaya çalıştı. Sene başına göre kıyaslama yapmak gerekirse ABD Merkez Bankası (FED), faizleri % 4,25'ten % 0,25'e çekerken; İngiltere Merkez Bankası % 5,50'den %2' ye ve Avrupa Merkez Bankası % 4'ten % 2,5'a kadar indirdi. ABD işşizlik ve tarım dışı istihdam rakamları ekonomideki daralmayı net bir biçimde işaret ederken işsizlik oranı sene başında % 4,9 iken sene sonuda % 6,7'ye kadar yükselmiştir. 2009'da işsizlik ve büyüme ile ilgili temel sorunların devam etmesi beklenmektedir. Yurt içine bakıldığında en önemli gündem maddesi olarak Anayasa Mahkemesi tarafından iktidar partisi AKP hakkında açılan kapatılma davası görülebilir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ise politik risk ve enflasyon riskiyle beraber % 15,50'den başladığı gecelik faizleri yıl ortasında % 16,75'e çıkarsa da sene sonunda % 15'e kadar düşürdü. Petrol fiyatları yaz aylarında varil başına $150'a ulaşırken sonrasında azalan global taleple birlikte $40'a kadar düştü. Sene başında 1,15 seviyesini test eden USD/TL kuru artan siyasi gerginlik ve tüm dünyadaki resesyon kaygılarıyla 1,75'lere kadar iki kez yükselirken sene sonunda denge noktası 1,50'li seviyeler oldu. Yıl içinde EUR/USD paritesindeki dalgalanmaya da paralel olarak USD/TL kuru oldukça hareketli bir seyir izledi. Ekonomideki küçülme ve düşen talep sebebiyle 2009'da cari açığın 20-30 milyar dolar civarında olması beklenmektedir. 2008'in son aylarında IMF ile yapılması planlanan standby anlaşması teknik görüşmelerin devamı nedeniyle 2009'a sarkmıştır. Resesyonun öncelikle ABD'de belirmesiyle beraber Euro/Dolar paritesi 1,60'lara kadar çıksa da sonrasında Avrupa bölgesine sıçraması ve serbest fonların dolara olan talebiyle 1,23'lere kadar düştü. IMKB-100 endeksi ise 2008'de alt ve üst bantta 21.000 ve 56.000'leri denedi ve TL bazında senelik kaybı yaklaşık % 52,5 oldu. Bu durumun en önemli nedenleri arasında bozulan yurtdışı piyasalar, yükselen enflasyon, beklenenden kötü gelen şirket karlılıkları, siyasi risk ve ekonominin temeline ilişkin olumsuz veriler gösterilebilir. 2009 yılında endekste sınırlı bir toparlanma beklenmekle beraber resesyonun bitmesine paralel olarak beklentiler çok daha erkenden alınabilir ve toparlanma sinyalleri görülebilir. Sene sonundaki faiz seviyesi yaklaşık sene başındaki seviyesine yakınken, endekse bakıldığında TL bazında yarı yarıya bir düşme olduğu görülmektedir. 2004, 2005,2006,2007 ve 2008 Yıl Sonu itibariyle diğer yatırım enstrümanlarının getiri oranları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir: Yatırım Araçları Getiriler 2004 2005 2006 2007 2008 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-100 Endeksi) 34,08 59,29-1,66 41,98-51.63 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-30 Endeksi) 32,26 56,96-3,80 45,12-50.32 USD Kuru -4,09 0,42 4,75-17,52 31.26 Euro Kuru 3,75-12,93 16,62-7,86 25.04 Hazine Bonosu Devlet Tahvili 26,18 20,42 (365 İMKB DİBS Performans) 14,17 20,68 16.70 A Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 19,90 38,19 0,94 19,46-31.25 B Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 17,20 11,56 10,33 11,98 12.54 18 19

Fon Portföy ve Getiri Bilgileri (31.12.2008 itibariyle) Fon Toplam Değeri : 560.141,61 TL Birim Pay Değeri : 0,019913 Tedavüldeki Pay Adedi : 28.128.907,563 Tedavül Oranı : %0,28 Yatırımcı Sayısı : 967 Fonun En Az Alınabilir Pay Adedi : 0,001 adettir Portföy Dağılımı 31.12.2008 itibariyle fon portföyünün tamamı ters repoya yatırılmış olup, dağılım grafiği aşağıda yer almaktadır. Emanet Likit 31.12.2008 Nispi Getiri Bilgileri 1 Ocak - 31 Aralık 2008 döneminde : -%3,00 1 Ocak - 31 Aralık 2007 döneminde : -%2,91 1 Ocak - 31 Aralık 2006 döneminde : -%0,56 1 Ocak - 31 Aralık 2005 döneminde : -%3,19 1 Ocak - 31 Aralık 2004 döneminde : -%5,77 Nispi Getiri: Gerçekleşen Getiri - Hedeflenen Karşılaştırma nün Getirisi Para Piyasası Emanet Likit Kamu EYF Getiri Karşılaştırma 31.12.2008 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 14,50 Para Piyasası Emanet Likit Kamu EYF 17,50 VERGİ DÜZENLEMELERİ Emeklilik Fonunun Vergilendirilmesi: Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. FONA KATILIM FONDAN AYRILMA Pay alım ve satımlarında işlem emrin verildiği gün, o gün için ilan edilen pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir. Pay satışlarında ödemeler aynı gün yapılır. YASAL KESİNTİLER Fon işletim gider kesintisi günlük olarak fon net varlık değerinin %0.006(Yüzbindealtı)' i oranında yapılır. Bu oran senelik %2,19 oranında fon işletim ücreti ödenmesi anlamına gelmektedir. Giriş Aidatı; bir kereye mahsus katılımcıdan alınan ücrettir. Hesaplanmasına ve ödemesine ilişkin esaslar emeklilik planında belirtilmektedir. Yönetim Gider Kesintisi; ödemeler üzerinden yapılan kesintidir. Ödenen katkı paylarından yönetim gideri kesintisi yapıldıktan sonra kalan tutar fon alımında kullanılmaktadır. 31.12.2007 Getiri Karşılaştırma 20,00 15,00 15,76 18,67 Ters Repo 10,00 Para Piyasası Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Performans Bilgisi Toplam Getiri (%) (*) (01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında toplam getiri: %2,39 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında toplam getiri: %6,76) (01.01.2004-29.01.2007 tarihleri arasında toplam getiri: %42,12 30.01.2007-31.12.2007 tarihleri arasında toplam getiri: %14,50 ) (01.01.04-31.12.08 tarihleri arasında toplam getiri: %86,41) Karşılaştırma nün Getirisi (%) (*) (01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %3,31 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %8,91) (01.01.2004-29.01.2007 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %47,08 30.01.2007-31.12.2007 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %17,37 ) (01.01.04-31.12.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %113,19) 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2005-31.12.2005 01.01.2006-31.12.2006 01.01.2007-31.12.2007 01.01.2008-31.12.2008 12,99 9,32 13,86 15,76 14,50 18,76 12,51 14,42 18,67 17,50 Enflasyon Oranı ÜFE (%) 13,84 2,66 11,58 5,94 8,11 Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması 0,25 0,02 0,03 0,04 0,03 Karşılaştırma nün Standart Sapması 0,04 0,03 0,04 0,04 0,04 Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Net Varlık Değeri (TL) 251.819 762.590 356.534 555.919 560.341 Sunuma Dahil Portföyün Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı (%) 0,0085 0,0201 0,0063 0,0085 0,0097 Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı (TL) (**) 2.960.537.000 3.793.238.110 5.681.953.581 6.503.071.896 5.803.558.201 (*) 01.01.04-31.12.08 döneminde fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla %86.41 ve %113.19 olarak gerçekleşmiştir. (**) Portföy Yöneticisi olan Koç Portföy Yönetimi A.Ş.' nin yönettiği toplam portföy büyüklüğünü göstermektedir. 29.12.06 itibariyle Koç Portföy Yönetimi A.Ş. ile Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş., Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş. ünvanı altında birleşmiştir. 5,00 0,00 Para Piyasası Emanet Likit Kamu EYF Geçmiş getiriler, gelecek dönem performansı için gösterge sayılamaz. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin toplamının günlük brüt net varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalamasını gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Para Piyasası Emanet 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 - Likit Kamu EYF 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 Toplam Giderler 4.409,04 12.843,06 10.217,49 11.831,08 18.771,06 Ortalama Fon Portföy Değeri 60.652,25 224.116,80 421.843,86 508.466,31 789.220,29 Toplam Giderler / Ortalama Fon Portföy Değeri 7,27 5,73 2,42 2,33 2,38 Fon Hakkındaki Bilgilere - İnternet Sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr) - Sesli yanıt sistemi (Tel No: 444 45 46) - Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Fon Hizmet Birimi kanalıyla ulaşabilecektir. Önemli Bilgi Bu tanıtım formunda yer alan bilgiler, sermaye piyasası kurulu tarafından 21.10.2003 tarih ve KYD-472 sayılı yazı ile onaylanan, 22.10.2003 tarih ve 29771-2003 sayılı TTSG'de yayımlanan izahnamede yer alan bilgilerin özetidir. Bu belgede izahnameye aykırı nitelikte bilgilere yer verilemez. İzahname, içtüzük, 3 aylık rapor ve yıllık rapor Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. genel müdürlükten, bölge müdürlüklerinden, acentelerimizden, direkt satış ofislerinden ve internet sitemizden temin edebilirsiniz. 20 21

Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Kimlik Bilgileri Fonun Adı: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Risk Sınıfı: Düşük Fon Başlangıç Tutarı: 200.000.000 TL Kuruluş Tarihi: 4 Eylül 2003 Halka Arz Tarihi: 27 Ekim 2003 Fonun Amacı Fonun amacı kısa vadeli Hazine Bonosu ve ters repo gibi sabit getirili kamu menkul kıymetler ile borsa para piyasası işlemlerine yatırım yaparken, düşük riski hedefleyen müşteri tercihlerine uygun bir aktif yönetim stratejisi uygulamaktır. Yatırım Politikası Fonun portföyü, devamlı olarak vadesine en fazla 180 gün kalmış likiditesi yüksek ve ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan para ve sermaye piyasası araçlarından oluşur. Fonun stratejisi kısa vadeli Hazine Bonosu ve ters repo gibi sabit getirili kamu menkul kıymetlerine ve Borsa Para Piyasası işlemlerine yatırım yaparken, düşük riski hedefleyen müşteri tercihlerine uygun bir aktif yönetim stratejisi uygulamaktır. Piyasa şartları izin verdiği ölçüde gün içi aktif alım satımlarla kazanç elde edilmesi hedeflenmektedir. Fonun karşılaştırma ölçütü: 27.10.2003-31.03.2005 döneminde %70 Koç Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından hesaplanan İMKB O/N Ters Repo Net Getiri Endeksi + %30 İMKB DİBS91 Performans Endeksi' dir. 01.04.2005-31.01.2006 döneminde %50 KYD-30 Bono Endeksi + %50 İMKB Repo Endeksi' dir. Söz konusu dönemde fonun yatırım stratejisi bant aralıkları: Hazine Bonosu / Devlet Tahvili %(45-75); Ters Repo %(25-55); Borsa Para Piyasası İşlemleri %(0-20)' dir. 01.02.2006-29.01.2007 döneminde %60 KYD-30 Bono Endeksi + %40 İMKB Repo Endeksi' dir. 30.01.2007-31.01.2008 döneminde % 25 KYD 30 Gün Bono Endeksi + % 25 KYD 91 Gün Bono Endeksi + % 50 KYD BRÜT O/N Repo Endeksi dir. 01.02.2008 tarihinden itibaren %25 KYD-30 Bono Endeksi + %24 KYD-91 Bono Endeksi + %50 KYD Brüt O/N Repo Endeksi + %1 + %1 Fon Kurulu Kararı ile belirlenen 5 bankanın 1 aylık brüt mevduat oranına göre hesaplanan endekstir. Fon İşletim Kesintisi: Yıllık %1,90 (günlük yüzbinde 5,2) Saklama Kuruluşu: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Portföy Yönetim Şirketi: Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy Yöneticileri: Bülent Yağlı, Gökhan Bilen, Kubilay Özalp Fonun karşılaştırma ölçütü, 01.04.2005-31.01.2006 döneminde; Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(45-75); Ters Repo %(25-55); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20) dir. 01.02.2006-01.05.2006 döneminde; Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(55-85); Ters Repo %(15-45); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20) dir. 02.05.2006-29.01.2007 döneminde; Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(35-65); Ters Repo %(35-65); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20) dir. 30.01.2007-31.01.2008 döneminde; Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(30-60); Ters Repo %(35-65); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20)' dir. 01.02.2008-06.03.2009 döneminde; Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(20-50); Ters Repo %(50-80); Vadeli Mevduat TL Endeksi : %(0 10); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20) 'dir. 06.03.2009'den itibaren; Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(20 50); Varlık Türü En Az % En Çok % Devlet İç Borçlanma Senetleri 0 100 Ters Repo 0 100 Repo 0 10 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Vadeli Mevduat(TL) 0 20 Risk Profili Yatırım fonları, yapıları gereği yatırım yapılacak varlıklara, piyasalara ve sektörlere ait bir takım riskler taşımaktadırlar. Yatırım fonlarının taşıdıkları bu riskler, uzman portföy yönetimi, risk-getiri analizleri, portföy çeşitlendirmesi, yatırım öncesi yapılan analizler, aktif portföy yönetimi ve iç kontrol sistemleri aracılığıyla ortadan kaldırılmaya çalışılmaktadır. Bu Strateji Doğrultusunda Ortaya Çıkabilecek Riskler Piyasa Riski: Geli şmekte olan piyasalarda görülebilen düşük işlem hacimleri ve bundan kaynaklanabilecek yüksek fiyat volatilitesi fon için bir risk unsuru olabilir. Buna önlem olarak fon portföyünün oluşturulmasında likiditesi yüksek yatırım araçlarının seçilmesine ve portföy çeşitlendirmesi yapılmasına dikkat edilecektir. Porföy oluşturulmasında risk-getiri değerleri gözönünde bulundurulacaktır. Fon, sadece Türkiye'nin yatırım araçlarına yatırım yapacağından, ülke riskini azaltmak için uluslararası çeşitlendirme sözkonusu değildir. Deprem, terörist saldırı, iletişim sistemlerinde bozulma gibi önceden tahmin edilemeyen olaylar nedeniyle fon portföyündeki yatırım araçlarının değerlerinde önemli değişiklikler olabilir. Yoğunlaşma Riski: Fon portföyünün oluşturulmasında ve yönetiminde az sayıda menkul kıymete yoğunlaşmadan kaçınılarak çeşitlendirme yapılmasına ve menkul kıymet sayısının yatırım yapılan piyasalar da gözönünde bulundurularak optimum sayıda tutulmasına dikkat edilecektir. Faiz Riski: Fon portföyü, faiz getirisi elde etmek için ağırlıklı olarak kısa vadeli sabit getirili yatırım araçlarından oluşacağı için, kısa vadeli faiz riski söz konusudur. Bu riskleri en aza indirmek için riskgetiri değerleri dikkate alınarak aktif bir yönetim stratejisi izlenecektir. Karşı Taraf Riski: Borçlanma araçlar ına yapılan yatırımlar, yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere, karşı tarafın borcunu ödeyememe riskini taşır. Fon için yatırım yapılırken, karşı tarafın finansal durumu gözönünde bulundurularak bu risk en aza indirilmeye çalışılacaktır. Bununla beraber, işlemlerin organize piyasalar aracılığı ile yapılmasına karşın fon için karşı taraf riski vardır. Organize piyasaların kendilerine ait önlemleri bu riski en aza indirmektedir. Fonun yatırım anlayışı; öngörülen riskler gözönünde bulundurularak optimum getiriyi sağlamak amacıyla, temel, kantitafif, teknik, makro ve mikro analizlerle fon portföyünün aktif yönetimidir. Operasyon ve Portföy Yönetimi faaliyetlerinin ayrılığı ile uygulanan diğer iç kontrol sistemleri oluşabilecek şirket içi riskleri ortadan kaldırmaya yönelik tedbirlerdir. Uzman portföy yönetimi ve fon portföyünün aktif yönetimiyle yatırım fonlarının yapıları gereği taşıdıkları riskler en aza indirilmeye çalışılmaktadır. Yatırımcı Profili Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Likit-Kamu Emeklilik Yatırım Fon'u, uzun vadeli faiz riski almak istemeyen, ters reponun yanısıra kısa vadeli Hazine Bonosu getirisinden yararlanmak isteyen yatırımcılar için uygundur. PİYASALARDAKİ GELİŞMELER (01.01.2008-31.12.2008): 2008 yılı küresel kridi krizi, güven ve likidite sorunları nedeniyle piyasalar açısından olumsuz haberlerin oldukça yoğun olduğu, ancak aynı zamanda fırsatların da gerçekleştiği bir yıl oldu. ABD'deki yatırım bankası Lehman Brothers'ın iflası, Merrill Lynch'in Bank of America tarafından devralınması, sigorta şirketi AIG'in ABD hükümeti tarafından finanse edilmesi finansal piyasalarda önemli problemlerin yaşandığını açıkça göstermektedir. Teknik olarak da resesyonda oldukları belirlenen ABD, Avrupa ve gelişmekte olan ülke ekonomilerinde büyüme, işsizlik ve enflasyon kaynaklı problemler oluştu. Bu ekonomiler için toparlanma sinyalleri henüz alınamamakla beraber 2009'un ikinci yarısından önce ekonomide trend bazlı bir iyileşme beklenmemektedir. Başta ABD olmak üzere birçok hükümet ve merkez bankaları yıl içinde önlem paketleri açıkladılar. Merkez bankaları faiz indirerek, piyasaya ilave likidite sunarak ve likit olmayan varlıkları teminat olarak kabul ederek düşüşe engel olmaya çalıştı. Sene başına göre kıyaslama yapmak gerekirse ABD Merkez Bankası (FED), faizleri % 4,25'ten % 0,25'e çekerken; İngiltere Merkez Bankası % 5,50'den %2' ye ve Avrupa Merkez Bankası % 4'ten % 2,5'a kadar indirdi. ABD işşizlik ve tarım dışı istihdam rakamları ekonomideki daralmayı net bir biçimde işaret ederken işsizlik oranı sene başında % 4,9 iken sene sonuda % 6,7'ye kadar yükselmiştir. 2009'da işsizlik ve büyüme ile ilgili temel sorunların devam etmesi beklenmektedir. Yurt içine bakıldığında en önemli gündem maddesi olarak Anayasa Mahkemesi tarafından iktidar partisi AKP hakkında açılan kapatılma davası görülebilir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ise politik risk ve enflasyon riskiyle beraber % 15,50'den başladığı gecelik faizleri yıl ortasında % 16,75'e çıkarsa da sene sonunda % 15'e kadar düşürdü. Petrol fiyatları yaz aylarında varil başına $150'a ulaşırken sonrasında azalan global taleple birlikte $40'a kadar düştü. Sene başında 1,15 seviyesini test eden USD/TL kuru artan siyasi gerginlik ve tüm dünyadaki resesyon kaygılarıyla 1,75'lere kadar iki kez yükselirken sene sonunda denge noktası 1,50'li seviyeler oldu. Yıl içinde EUR/USD paritesindeki dalgalanmaya da paralel olarak USD/TL kuru oldukça hareketli bir seyir izledi. Ekonomideki küçülme ve düşen talep sebebiyle 2009'da cari açığın 20-30 milyar dolar civarında olması beklenmektedir. 2008'in son aylarında IMF ile yapılması planlanan standby anlaşması teknik görüşmelerin devamı nedeniyle 2009'a sarkmıştır. Resesyonun öncelikle ABD'de belirmesiyle beraber Euro/Dolar paritesi 1,60'lara kadar çıksa da sonrasında Avrupa bölgesine sıçraması ve serbest fonların dolara olan talebiyle 1,23'lere kadar düştü. IMKB-100 endeksi ise 2008'de alt ve üst bantta 21.000 ve 56.000'leri denedi ve TL bazında senelik kaybı yaklaşık % 52,5 oldu. Bu durumun en önemli nedenleri arasında bozulan yurtdışı piyasalar, yükselen enflasyon, beklenenden kötü gelen şirket karlılıkları, siyasi risk ve ekonominin temeline ilişkin olumsuz veriler gösterilebilir. 2009 yılında endekste sınırlı bir toparlanma beklenmekle beraber resesyonun bitmesine paralel olarak beklentiler çok daha erkenden alınabilir ve toparlanma sinyalleri görülebilir. Sene sonundaki faiz seviyesi yaklaşık sene başındaki seviyesine yakınken, endekse bakıldığında TL bazında yarı yarıya bir düşme olduğu görülmektedir. 2004, 2005,2006,2007 ve 2008 Yıl Sonu itibariyle diğer yatırım enstrümanlarının getiri oranları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir: 22 23

Yatırım Araçları Getiriler 2004 2005 2006 2007 2008 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-100 Endeksi) 34,08 59,29-1,66 41,98-51.63 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-30 Endeksi) 32,26 56,96-3,80 45,12-50.32 USD Kuru -4,09 0,42 4,75-17,52 31.26 Euro Kuru 3,75-12,93 16,62-7,86 25.04 Hazine Bonosu Devlet Tahvili 26,18 20,42 (365 İMKB DİBS Performans) 14,17 20,68 16.70 A Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 19,90 38,19 0,94 19,46-31.25 B Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 17,20 11,56 10,33 11,98 12.54 Portföy Dağılımı 31.12.2008 itibariyle fon portföyü; devlet iç borçlanma senedi (%36), vadeli mevduat (%10) ve ters repo (%54)' ya yatırılmış olup dağılım grafiği aşağıda yer almaktadır. Para Piyasası Likit Kamu EYF Portföy Dağılımı 31.12.2008 VADELİ YTL %10 Nispi Getiri Bilgileri 1 Ocak - 31 Aralık 2008 döneminde: -%1,82 1 Ocak - 31 Aralık 2007 döneminde: -%1,77 1 Ocak - 31 Aralık 2006 döneminde: -%0,35 1 Ocak - 31 Aralık 2005 döneminde: -%1,23 1 Ocak - 31 Aralık 2004 döneminde: %2,35 Nispi Getiri: Gerçekleşen Getiri - Hedeflenen Karşılaştırma nün Getirisi 31.12.2008 Getiri Karşılaştırma 20,00 Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin toplamının günlük brüt net varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalamasını gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Para Piyasası Emanet 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 - Likit Kamu EYF 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 Toplam Giderler 43.035,66 152.800,39 241.377,95 456.100,27 698.019,84 Ortalama Fon Portföy Değeri 781.513,78 3.956.978,62 10.996.470,14 22.376.133,88 34.768.606,68 Toplam Giderler / Ortalama Fon Portföy Değeri 5,51 3,86 2,20 2,04 2,01 Vergi Düzenlemeleri Fon Portföy ve Getiri Bilgileri (31.12.2008 itibariyle) Fon Toplam Değeri : 50.280.490,64 Birim Pay Değeri : 0,022871 Tedavüldeki Pay Adedi : 2.198.484.880,769 Tedavül Oranı : %10,99 Yatırımcı Sayısı : 32.919 Fonun En Az Alınabilir Pay Adedi : 0,001 adettir TERS REPO %54 DİBS %36 18,00 16,00 14,00 15,99 Para Piyasası Likit Kamu EYF 17,81 Emeklilik Fonunun Vergilendirilmesi: Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Fona Katılım - Fondan Ayrılma Pay alım ve satımlarında işlem emrin verildiği gün, o gün için ilan edilen pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir. Pay satışlarında ödemeler, aynı gün yapılır. Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Performans Bilgisi Toplam Getiri (%) (*) ( 01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında toplam getiri: % 3.61 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında toplam getiri: % 8.56 ) ( 01.01.2006-31.01.2006 tarihleri arasında toplam getiri: % 0.91 01.02.2006-31.12.2006 tarihleri arasında toplam getiri: % 13.84 ) ( 01.01.04-30.01.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 58.20 31.01.07-31.12.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 14.96 ) (01.01.04-31.01.08 tarihleri arasında toplam getiri: %83,97) (01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında toplam getiri: %14,72) Karşılaştırma nün Getirisi (%) (*) ( 01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %3.63 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %9.71 ) ( 01.01.2006-31.01.2006 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %1.07 01.02.2006-31.12.2006 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %14.01 ) ( 01.01.04-30.01.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %60.46 31.01.07-31.12.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %16.70 ) (01.01.04-31.01.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %86,03) (01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %16,29) 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2005-31.12.2005 Vadeli YTL Ters Repo DİBS 01.01.2006-31.12.2006 01.01.2007 01.01.2007-01.01.2008 - - 31.12.2007 31.12.2007 31.12.2008 20,99 12,47 14,88 16,39 15,99 18,63 13,69 15,23 18,16 17,81 Enflasyon Oranı ÜFE (%) 13,84 2,66 11,58 5,94 8,11 Portföyün zaman içinde standard sapması 0,07 0,03 0,00 0,04 0,04 Karşılaştırma nün standard sapması 0,05 0,02 0,00 0,05 0,04 Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Net Varlık Değeri (TL) 1.683.135 6.335.348 18.005.299 23.067.967 50.299.809 Sunuma Dahil Portföyün Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı (%) 0,0569 0,1670 0,3169 0,3547 0,8667 Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı (TL) (**) 2.960.537.000 3.793.238.110 5.681.953.581 6.503.071.896 5.803.558.201 (*) 01.01.04-31.12.08 döneminde fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla %111.04 ve %116.34 olarak gerçekleşmiştir.01.01.04 tarihinden fonun karşılaştırma ölçütünün değiştirildiği tarih olan 01.02.2008 tarihine kadar geçen sürede fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla %83.97 ve %86.03 olarak gerçekleşmiştir. 01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında ise fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirisi sırasıyla %14.72 ve %16.29 olarak gerçekleşmiştir. (**) Portföy Yöneticisi olan Koç Portföy Yönetimi A.Ş.' nin yönettiği toplam portföy büyüklüğünü göstermektedir. 29.12.06 itibariyle Koç Portföy Yönetimi A.Ş. ile Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş., Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş. ünvanı altında birleşmiştir. 31.12.2007 Getiri Karşılaştırma 20,00 18,00 16,00 14,00 16,39 Para Piyasası Likit Kamu EYF 18,16 Geçmiş getiriler, gelecek dönem performansı için gösterge sayılamaz. Yasal Kesintiler Fon işletim gider kesintisi günlük olarak fon net varlık değerinin %0.0052(Yüzbindebeşnoktaiki)' si oranında yapılır. Bu oran senelik %1,90 oranında fon işletim ücreti ödenmesi anlamına gelmektedir. Giriş Aidatı; bir kereye mahsus katılımcıdan alınan ücrettir. Hesaplanmasına ve ödemesine ilişkin esaslar emeklilik planında belirtilmektedir. Yönetim Gider Kesintisi; ödemeler üzerinden yapılan kesintidir. Ödenen katkı paylarından yönetim gideri kesintisi yapıldıktan sonra kalan tutar fon alımında kullanılmaktadır. Fon Hakkındaki Bilgilere - İnternet Sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr) - Sesli yanıt sistemi (Tel No: 444 45 46) - Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Fon Hizmet Birimi kanalıyla ulaşabilecektir. Önemli Bilgi Bu tanıtım formunda yer alan bilgiler, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 21/10/2003 tarih ve KYD-472 sayılı yazı ile onaylanan, 22/10/2003 tarih ve 29771-2003 sayılı TTSG'nde yayimlanan izahnamede yer alan bilgilerin özetidir. Bu belgede izahnameye aykırı nitelikte bilgilere yer verilemez İzahname, İçtüzük, 3 Aylık Rapor ve Yıllık Rapor, Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Genel Müdürlükten,Bölge Müdürlüklerinden, Acentelerimizden, Direkt Satış Ofislerinden ve internet sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr)'nden temin edilebilir. 24 25

Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Kimlik Bilgileri Fonun Adı: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Risk Sınıfı: Orta Fon Başlangıç Tutarı: 100.000.000 TL Kuruluş Tarihi: 4 Eylül 2003 Halka Arz Tarihi: 27 Ekim 2003 Fonun Amacı Fon, varlıklarının tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde yer alan varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatırarak sermaye kazancı elde etmeyi amaçlamaktadır. Yatırım Politikası Fon, yapısı itibariyle önceden oluşturulmuş bir portföy yapısına sadık kalmadığından, sabit getirili menkul kıymetler piyasasında fırsat oluştuğunda, gerek kısa gerekse uzun vadeli işlem amacı ile, likidite olanakları ve verim eğrisi incelenilerek risk / getiri açısından en uygun bono/tahvile yatırım yapmayı hedeflemektedir. Bu bağlamda, olumlu beklentilerin yoğun olduğu piyasalarda vade uzatılarak daha yüksek gelir elde etmek hedeflenmektedir. Esnek fon, tanım itibariyle, son derece aktif bir yönetim tarzı benimsemekte olduğundan, uzun vadeli yatırımlar kadar, piyasada fırsat oluştuğunda, güniçi işlemlerle kazanç sağlamaya da yönelecektir. Fonun karşılaştırma ölçütü: 27.10.2003-31.03.2005 döneminde %15 Koç Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından hesaplanan İMKB O/N ters repo net getiri endeksi + %55 İMKB-Ulusal 100 Fiyat Endeksi + %30 İMKB DİBS 182 Performans Endeksi' dir. 01.04.2005-29.01.2007 döneminde %40 İMKB Ulusal-100 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi + %40 PDA Genel İMKB Portföy Performans Endeksi + %20 İMKB Repo Endeksi'dir. 30.01.2007-31.01.2008 döneminde %20 İMKB Ulusal-100 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi + % 50 KYD TÜM Bono Endeksi + %30 KYD Brüt O/N Repo Endeksi olarak belirlenmiştir. 01.02.2008 tarihinden itibaren %15 İMKB Ulusal -100 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi + %50 KYD Tüm Bono Endeksi + %20 KYD 365 Bono Endeksi + %1 Fon Kurulu Kararı ile belirlenen 5 bankanın 1 aylık Brüt Mevduat oranına göre hesaplanan Endeks + %14 KYD Brüt O/N Repo Endeksi olarak belirlenmiştir. Fonun yatırım stratejisi bant aralıkları: 01.04.2005-31.01.2006 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Fon İşletim Kesintisi: Yıllık %2,74 (günlük yüzbinde 7,5) Saklama Kuruluşu: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Portföy Yönetim Şirketi: Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy Yöneticileri: Bülent Yağlı, Gökhan Bilen, Kubilay Özalp Tahvili: %(25-55); Hisse Senedi: %(25-55); Ters Repo: %(10-40); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20)' dir. 01.02.2006-29.01.2007 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(25-55); Hisse Senedi: %(25-55); Ters Repo: %(0-30); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20)' dir. (not.ters repo ve borsa para piyasası işleölerinin yatırım stratejisi bant aralıkları toplamı %0-%30 olacaktır.) 30.01.2007-22.03.2007 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(30-60); Hisse Senedi: %(10-40); Ters Repo: %(10-40); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20)' dir. 23.03.2007-31.01.2008 döneminde Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(30-60); Hisse Senedi: %(5-35); Ters Repo: %(10-40); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20)' dir. 01.02.2008 tarihinden itibaren Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(50-80); Hisse Senedi: %(5-35); Ters Repo: %(5-35); Vadeli Mevduat TL Endeksi : %(0-10); Borsa Para Piyasası İşlemleri:%(0 20) olarak belirlenmiştir. Varlık Türü En Az % En Çok % Türk Hisse Senetleri 0 100 Devlet İç Borçlanma Senetleri 0 100 Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 100 Ters Repo 0 100 Repo 0 10 Vadeli Mevduat (TL) 0 10 Vadesiz Mevduat (TL) 0 10 Vadeli Mevduat (Döviz) 0 10 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 10 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 100 Opsiyon Sözleşmeleri 0 20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler 0 100 Vadeli İşlemler Sözleşmeleri 0 20 Risk Profili Yatırım fonları, yapıları gereği yatırım yapılacak varlıklara, piyasalara ve sektörlere ait bir takım riskler taşımaktadırlar. Yatırım fonlarının taşıdıkları bu riskler, uzman portföy yönetimi, risk-getiri analizleri, portföy çeşitlendirmesi, yatırım öncesi yapılan analizler, aktif portföy yönetimi ve iç kontrol sistemleri aracılığıyla ortadan kaldırılmaya çalışılmaktadır. Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde yer alan varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen ESNEK fondur. Dolayısıyla, Fon için belirli bir varlık yapısı söz konusu olmamakta ve gerek olduğu düşünülen her durumda Fon'un portföy yapısı tamamen değişebilmektedir. Fon'un amacı para ve sermaye piyasalarında oluşan fırsatları yatırımcı adına olabilecek en iyi şekilde değerlendirmek olup, bu amaca ulaşmak için piyasa verileri ve menkul kıymetlerle ilgili yapılan gerek temel, gerekse de kantitatif değerlendirme ve araştırmalar kullanılmaktadır. Fon'un tanımı itibariyle aktif olarak yönetileceği açıktır. Fon, her ne kadar kısa vadede portföy yapısını değiştirebilse de yatırım vadesi kesinlikle orta-uzun vadedir. Bu Strateji Doğrultusunda Ortaya Çıkabilecek Riskler Piyasa ve Yoğunlaşma Riski: Esnek emeklilik fonu, adından da anlaşılacağı üzere, varlık yapısını piyasaların ve konjonktürün gerektirdiği şekilde son derece hızlı ve ani şekilde değiştirmeye müsait bir yapıya sahip olan ve aktif portföy yönetimi tarzıyla yönetilen bir fondur. Esnek emeklilik fonu, aynı zamanda, içtüzük ve Kanun itibariyle Türk piyasalarında ihraç edilmiş sermaye piyasası araçlarına çeşitlendirme yoluyla veya fırsat görüldüğünde Yönetmelikte belirtilen sınırlamalara bağlı kalmak kaydıyla varlıklarının tamamını yatırabilen bir fondur. Fon'un gerekli gördüğünde yatırımlarını tek bir piyasaya kaydırabilme kabiliyeti yoğunlaşma riskini beraberinde getirmekte olsa da, menkul kıymet çeşitlendirmesi ile bu riskin azaltılması planlanmaktadır. Döviz Riski: Yatırımların ağırlıklı olarak Türk Lirası cinsinden olması, Fon'u döviz riskine karşı açık bırakmaktadır. Karşı Taraf Riski: Fon'un belirli bir oranda sabit getirili borçlanma araçlarına yatırım yapacak olması, yatırım yapılan kurumun iflası durumunda karşı taraf riskini ortaya çıkarabilmektedir. Bu durum, ağırlığın devlet borçlanma senetlerine verilmesiyle minimize edilebilmektedir. Sabit getirili borçlanma araçlarına yatırımda devlet kağıtlarının seçilmesi bu riski teorik olarak sınırlamaktadır. Faiz Riski: Sabit getirili borçlanma araçlarına da yatırım yapabilen Fon, piyasadaki faiz oranlarının dalgalanması karşısında da faiz riskine maruz kalacaktır. Bu ve diğer risklerin minimize edilebilmesi için portföy çeşitlendirmesi ilkesi doğrultusunda hareket edilmesi planlanmaktadır. Fonun yatırım anlayışı; öngörülen riskler gözönünde bulundurularak optimum getiriyi sağlamak amacıyla, temel, kantitatif, teknik, makro ve mikro analizlerle fon portföyünün aktif yönetimidir. Operasyon ve Portföy Yönetimi faaliyetlerinin ayrılığı ile uygulanan diğer iç kontrol sistemleri oluşabilecek şirket içi riskleri ortadan kaldırmaya yönelik tedbirlerdir. Uzman portföy yönetimi ve fon portföyünün aktif yönetimiyle yatırım fonlarının yapıları gereği taşıdıkları riskler en aza indirilmeye çalışılmaktadır. Yatırımcı Profili Esnek yatırım fonu, genellikle yüksek risk kategorisine dahil olup, emeklilik yatırımlarını Türk piyasalarındaki olası fırsatlardan yararlanılacak şekilde değerlendirmek isteyen yatırımcılar tarafından tercih edilmelidir. Yapısı itibariyle konservatif olmayıp, hızlı ve ani olarak portföy yapısını değiştirip fırsatları yakalamaya çalıştığından yüksek piyasa riski içermektedir. Dolayısıyla, esnek yatırım fonu yatırımcısı profili, riski seven ve farklı piyasalardaki fırsatları yakalamak için belirli bir oranda riski göze alan yapıda olmalıdır. PİYASALARDAKİ GELİŞMELER (01.01.2008-31.12.2008) 2008 yılı küresel kridi krizi, güven ve likidite sorunları nedeniyle piyasalar açısından olumsuz haberlerin oldukça yoğun olduğu, ancak aynı zamanda fırsatların da gerçekleştiği bir yıl oldu. ABD'deki yatırım bankası Lehman Brothers'ın iflası, Merrill Lynch'in Bank of America tarafından devralınması, sigorta şirketi AIG'in ABD hükümeti tarafından finanse edilmesi finansal piyasalarda önemli problemlerin yaşandığını açıkça göstermektedir. Teknik olarak da resesyonda oldukları belirlenen ABD, Avrupa ve gelişmekte olan ülke ekonomilerinde büyüme, işsizlik ve enflasyon kaynaklı problemler oluştu. Bu ekonomiler için toparlanma sinyalleri henüz alınamamakla beraber 2009'un ikinci yarısından önce ekonomide trend bazlı bir iyileşme beklenmemektedir. Başta ABD olmak üzere birçok hükümet ve merkez bankaları yıl içinde önlem paketleri açıkladılar. Merkez bankaları faiz indirerek, piyasaya ilave likidite sunarak ve likit olmayan varlıkları teminat olarak kabul ederek düşüşe engel olmaya çalıştı. Sene başına göre kıyaslama yapmak gerekirse ABD Merkez Bankası (FED), faizleri % 4,25'ten % 0,25'e çekerken; İngiltere Merkez Bankası % 5,50'den %2' ye ve Avrupa Merkez Bankası % 4'ten % 2,5'a kadar indirdi. ABD işşizlik ve tarım dışı istihdam rakamları ekonomideki daralmayı net bir biçimde işaret ederken işsizlik oranı sene başında % 4,9 iken sene sonuda % 6,7'ye kadar yükselmiştir. 2009'da işsizlik ve büyüme ile ilgili temel sorunların devam etmesi beklenmektedir. Yurt içine bakıldığında en önemli gündem maddesi olarak Anayasa Mahkemesi tarafından iktidar partisi AKP hakkında açılan kapatılma davası görülebilir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ise politik risk ve enflasyon riskiyle beraber % 15,50'den başladığı gecelik faizleri yıl ortasında % 16,75'e çıkarsa da sene sonunda % 15'e kadar düşürdü. Petrol fiyatları yaz aylarında varil başına $150'a ulaşırken sonrasında azalan global taleple birlikte $40'a kadar düştü. Sene başında 1,15 seviyesini test eden USD/TL kuru artan siyasi gerginlik ve tüm dünyadaki resesyon kaygılarıyla 1,75'lere kadar iki kez yükselirken sene sonunda denge noktası 1,50'li seviyeler oldu. Yıl içinde EUR/USD paritesindeki dalgalanmaya da paralel olarak USD/TL kuru oldukça hareketli bir seyir izledi. Ekonomideki küçülme ve düşen talep sebebiyle 2009'da cari açığın 20-30 milyar dolar civarında olması beklenmektedir. 2008'in son aylarında IMF ile yapılması planlanan standby anlaşması teknik görüşmelerin devamı nedeniyle 2009'a sarkmıştır. 26 27

Resesyonun öncelikle ABD'de belirmesiyle beraber Euro/Dolar paritesi 1,60'lara kadar çıksa da sonrasında Avrupa bölgesine sıçraması ve serbest fonların dolara olan talebiyle 1,23'lere kadar düştü. IMKB-100 endeksi ise 2008'de alt ve üst bantta 21.000 ve 56.000'leri denedi ve TL bazında senelik kaybı yaklaşık % 52,5 oldu. Bu durumun en önemli nedenleri arasında bozulan yurtdışı piyasalar, yükselen enflasyon, beklenenden kötü gelen şirket karlılıkları, siyasi risk ve ekonominin temeline ilişkin olumsuz veriler gösterilebilir. 2009 yılında endekste sınırlı bir toparlanma beklenmekle beraber resesyonun bitmesine paralel olarak beklentiler çok daha erkenden alınabilir ve toparlanma sinyalleri görülebilir. Sene sonundaki faiz seviyesi yaklaşık sene başındaki seviyesine yakınken, endekse bakıldığında TL bazında yarı yarıya bir düşme olduğu görülmektedir. 2004, 2005, 2006, 2007 ve 2008 Yıl Sonu itibariyle diğer yatırım enstrümanlarının getiri oranları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir: Yatırım Araçları Getiriler 2004 2005 2006 2007 2008 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-100 Endeksi) 34,08 59,29-1,66 41,98-51.63 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-30 Endeksi) 32,26 56,96-3,80 45,12-50.32 USD Kuru -4,09 0,42 4,75-17,52 31.26 Euro Kuru 3,75-12,93 16,62-7,86 25.04 Fon Portföy ve Getiri Bilgileri (31.12.2008 itibariyle) Fon Toplam Değeri Birim Pay Değeri Tedavüldeki Pay Adedi Tedavül Oranı Yatırımcı Sayısı Fonun En Az Alınabilir Pay Adedi Portföy Dağılımı : 17.590.984,91 : 0.025311 : 649.985.132,771 : %6,95 : 12.152 : 0.001 adettir 31.12.2008 itibariyle fon portföyü ters repo (%21), devlet iç borçlanma senedi (%54), vadeli mevduat(%9) ve hisse senedine (%16) yatırılmış olup dağılım grafiği aşağıda yer almaktadır. DİBS %54 HİSSE SENEDİ %16 Ters Repo %21 Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Performans Bilgisi Toplam Getiri (%) (*) ( 01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında toplam getiri: -%0.18 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında toplam getiri: %25.83) ( 01.01.04-30.01.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 61.12 31.01.07-31.12.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 20.16 ) (01.01.04-31.01.08 tarihleri arasında toplam getiri: %82,32) (01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında toplam getiri:%8,37) Karşılaştırma nün Getirisi (%) (*) (01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %3.36 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %28.49) ( 01.01.04-30.01.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %76.39 31.01.07-31.12.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %22.69) (01.01.04-31.01.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %125,87) (01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %7,80) 01.01.2004 31.12.2004 01.01.2005 31.12.2005 01.01.2006 31.12.2006 01.01.2007 31.12.2007 01.01.2008 31.12.2008 18.56 25.60 5.78 22.78 2.17 28.84 32.81 8.35 26.85 3.53 Enflasyon Oranı ÜFE (%) 13.84 2.66 11.58 5.94 8.11 Portföyün zaman içinde standard sapması 0.99 0.68 0.08 0.46 0.67 Karşılaştırma nün standard sapması 0.97 0.73 0.13 0.44 0.54 Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Net Varlık Değeri (TL) 1,163,588 4,499,974 9,488,524 16,100,371 17,596,108 Sunuma Dahil Portföyün Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı (%) 0.0393 0.1186 0.1670 0.2476 0.3032 Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı (TL) (**) 2,960,537,000 3,793,238,110 5,681,953,581 6,503,071,896 5,803,558,201 (*) 01.01.04-31.12.08 döneminde fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla %97.57 ve %143.48 olarak gerçekleşmiştir.01.01.04 tarihinden fonun karşılaştırma ölçütünün değiştirildiği tarih olan 01.02.2008 tarihine kadar geçen sürede fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla %82.32 ve %125.87 olarak gerçekleşmiştir. 01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında ise fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirisi sırasıyla %8.37 ve %7.80 olarak gerçekleşmiştir. Hazine Bonosu Devlet Tahvili 26,18 20,42 (365 İMKB DİBS Performans) 14,17 20,68 16.70 A Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 19,90 38,19 0,94 19,46-31.25 B Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 17,20 11,56 10,33 11,98 12.54 Hisse Senedi Vadeli YTL DİBS Ters Repo Hisse Senetlerinin Sektörel Dağılımı: Bankacılık %26, Holding %17, Gayrimenkul %8, Diğer %49. Vadeli YTL %9 (**) Portföy Yöneticisi olan Koç Portföy Yönetimi A.Ş.' nin yönettiği toplam portföy büyüklüğünü göstermektedir. 29.12.06 itibariyle Koç Portföy Yönetimi A.Ş. ile Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş., Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş. ünvanı altında birleşmiştir. Nispi Getiri Bilgileri 1 Ocak - 31 Aralık 2008 döneminde: -%1,36 1 Ocak - 31 Aralık 2007 döneminde: -%4,07 1 Ocak - 31 Aralık 2006 döneminde: -%2,57 1 Ocak - 31 Aralık 2005 döneminde: -%7,21 1 Ocak - 31 Aralık 2004 döneminde: -%10,29 Nispi Getiri: Gerçekleşen Getiri - Hedeflenen Karşılaştırma nün Getirisi 31.12.2007 Getiri Karşılaştırma 4,00 2,00 0,00 2,17 Büyüme Amaçlı Esnek EYF 31.12.2006 Getiri Karşılaştırma 30,00 25,00 20,00 22,78 Büyüme Amaçlı Esnek EYF 3,53 26,85 Geçmiş getiriler, gelecek dönem performansı için gösterge sayılamaz. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin toplamının günlük brüt net varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalamasını gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Büyüme Amaçlı 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 - Esnek EYF 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 Toplam Giderler 68.172,10 190.619,31 252.468,37 396.730,03 540.497,82 Ortalama Fon Portföy Değeri 458.772,46 2.625.849,00 7.025.267,13 12.693.348,54 16.342.834,82 Toplam Giderler / Ortalama Fon Portföy Değeri 14,86 7,26 3,59 3,13 3,31 Vergi Düzenlemeleri Emeklilik Fonunun Vergilendirilmesi: Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Fona Katılım-Fondan Ayrılma Fon paylarının alım ve satımında ileri fiyat uygulaması vardır. Alım ve satımlarda emrin verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunan fiyat üzerinden işlem gerçekleştirilir. Pay satışlarında ödemeler, emrin verilmesini takip eden ikinci iş gününde gerçekleştirilir. Yasal Kesintiler Fon işletim gider kesintisi günlük olarak fon net varlık değerinin %0.0075(Yüzbindeyedinoktabeş)' i oranında yapılır. Bu oran senelik %2,74 oranında fon işletim ücreti ödenmesi anlamına gelmektedir. Giriş Aidatı; bir kereye mahsus katılımcıdan alınan ücrettir. Hesaplanmasına ve ödemesine ilişkin esaslar emeklilik planında belirtilmektedir. Yönetim Gider Kesintisi; ödemeler üzerinden yapılan kesintidir. Ödenen katkı paylarından yönetim gideri kesintisi yapıldıktan sonra kalan tutar fon alımında kullanılmaktadır. 28 29

Fon Hakkındaki Bilgilere - İnternet Sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr) - Sesli yanıt sistemi (Tel No: 444 45 46) - Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Fon Hizmet Birimi kanalıyla ulaşabilecektir. Önemli Bilgi Bu tanıtım formunda yer alan bilgiler, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 21/10/2003 tarih ve KYD-472 sayılı yazı ile onaylanan, 22/10/2003 tarih ve 29771-2003 sayılı TTSG'nde yayimlanan izahnamede yer alan bilgilerin özetidir. Bu belgede izahnameye aykırı nitelikte bilgilere yer verilemez İzahname, İçtüzük, 3 Aylık Rapor ve Yıllık Rapor, Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Genel Müdürlükten,Bölge Müdürlüklerinden, Acentelerimizden, Direkt Satış Ofislerinden ve internet sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr)'nden temin edilebilir. İhtisaslaşmış İMKB-30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu Kimlik Bilgileri Fonun Adı: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. İhtisaslaşmış İMKB-30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu Risk Sınıfı: Yüksek Risk Fon Başlangıç Tutarı: 100.000.000 TL Kuruluş Tarihi: 4 Eylül 2003 Halka Arz Tarihi: 27 Ekim 2003 Fonun Amacı Fon, portföyünün en az %80'ini devamlı olarak IMKB-30 endeksinde yeralan hisse senetlerine yatırarak, bireysel yatırımcının son derece külfetli ve maliyetli bir şekilde oluşturacağı çeşitlendirme yoluyla sistematik olmayan riski en aza indirme stratejisi ile yatırımcıya direkt olarak borsa performansına yatırım yapabilme imkanını vermeyi amaçlamaktadır. Yatırım Politikası Fon normal şartlarda %80 ile %100 arasında IMKB-30 Endeksi kapsamındaki hisse senetlerine yatırım yapmakta, var olan hazır değerlerini de ters repoda değerlendirmektedir. Ancak, sabit getirili menkul kıymetler piyasasında fırsat oluştuğunda, kısa vadeli işlem amacı ile, likidite olanakları ve verim eğrisi incelenilerek risk/getiri açısından en uygun bono/tahvile yatırım yapmak mümkündür. Fon, yapısı itibariyle, pasif yönetilmekte olup son derece sınırlı güniçi işlem yapılması planlanmaktadır. Fon İşletim Kesintisi: Yıllık %2,99 (günlük yüz binde 8,2) Saklama Kuruluşu: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Portföy Yönetim Şirketi: Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy Yöneticileri: Bülent Yağlı, Gökhan Bilen, Kubilay Özalp Fonun karşılaştırma ölçütü: 27.10.2003-31.03.2005 döneminde %100 İMKB Ulusal-30 Fiyat Endeksi' dir. 01.04.2005-29.01.2006 döneminde %90 İMKB Ulusal-30 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi + %5 İMKB Repo Endeksi + %5 İMKB DİBS PDA 180(-) Endeksi' dir. 30.01.2007-31.01.2008 döneminde, % 90 İMKB Ulusal-30 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi + %5 KYD BRÜT O/N REPO ENDEKSİ + %5 KYD 182 Gün Bono Endeksi' dir. 01.02.2008 tarihinden itibaren, %90 İMKB Ulusal-30 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi + %5 KYD Brüt O/N Repo Endeksi + %5 KYD 30 Gün Bono Endeksi' dir. Fonun yatırım stratejisi bant aralıkları; Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(0-20); Hisse Senedi: %(80-100); Ters Repo: %(0-20); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20) olarak belirlenmiştir. Not. Ters Repo ve Borsa Para Piyasası İşlemlerinin yatırım strarejisi bant aralıkları toplamı %0-%20 olacaktır Varlık Türü En Az % En Çok % Türk İMKB Ulusal-30 Endeksine Dahil 80 100 Hisse Senetleri Devlet İç Borçlanma Senetleri 0 20 Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 20 Ters Repo 0 20 Repo 0 10 Vadeli Mevduat (TL) 0 10 Vadesiz Mevduat (TL) 0 10 Vadeli Mevduat (Döviz) 0 10 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 10 Gayrimenkule Dayalı Sermaye 0 20 Piyasası Araçları Opsiyon Sözleşmeleri 0 20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler 0 20 Vadeli İşlemler Sözleşmeleri 0 20 Türk İMKB Ulusal-30 Endeksi Haricindeki Türk Hisse Senetleri 0 20 Risk Profili Yatırım fonları, yapıları gereği yatırım yapılacak varlıklara, piyasalara ve sektörlere ait bir takım riskler taşımaktadırlar. Yatırım fonlarının taşıdıkları bu riskler, uzman portföy yönetimi, risk-getiri analizleri, portföy çeşitlendirmesi, yatırım öncesi yapılan analizler, aktif portföy yönetimi ve iç kontrol sistemleri aracılığıyla ortadan kaldırılmaya çalışılmaktadır. Fon, yönetimindeki portföyünün en az %80' ini, devamlı olarak baz alınan IMKB-30 Endeksi kapsamındaki hisse senetlerine yatırırken, IMKB-30 endeksindeki artış kadar bir getiriyi hedefleyen Endeks Fon 'dur. Portföyünün en az %80'i devamlı olarak, Yönetmelik'de yer alan kurul tarafından uygun görülen bir endeksin değeri ile fonun birim pay değeri arasındaki korelasyon kat sayısı en az %90 olacak şekilde, endeks kapsamındaki menkul kıymetlerden örnekleme yoluyla seçilir. Bu Strateji Doğrultusunda Ortaya Çıkabilecek Riskler Piyasa Riski: İhtisaslaşmış İMKB 30 endeksi emeklilik yatırım fonu, yapısı itibariyle varlıklarının en az %80'ini IMKB 30 endeksini oluşturan hisse senetlerine yatırdığından IMKB-30 endeksinin riskine son derece açıktır. Yoğunlaşma Riski: Fon İMKB-30 endeksi bazında ihtisaslaşmış olduğundan yoğunlaşma riski olsa da, yapısı itibariyle menkul kıymet çeşitlendirmesinin yapılması, hisse senedi bazında riskleri azaltmaktadır. Döviz Riski : Ölçüt olarak alınan İMKB-30 Endeksi'nin TL bazında olması, bu fonu TL'nin diğer yabancı para birimlerine karşı ani değer kaybı durumunda döviz riskine karşı savunmasız bırakmaktadır. Faiz Riski: Borçlanma senetlerine fon portföyünün en fazla %20'si oranında yatırım yapılabilmesi faiz riskini minimumda tutmaktadır. Fonun yatırım anlayışı; öngörülen riskler gözönünde bulundurularak optimum getiriyi sağlamak amacıyla, ancak aynı zamanda Yönetmelik'te belirtilen %90 korelasyon sınırlamasının dışına çıkmadan, temel, kantitatif, teknik, makro ve mikro analizlerle fon portföyünün pasif yönetimidir. Operasyon ve Portföy Yönetimi faaliyetlerinin ayrılığı ile uygulanan diğer iç kontrol sistemleri oluşabilecek şirket içi riskleri ortadan kaldırmaya yönelik tedbirlerdir. Fonun pasif yönetiliyor olması, piyasa riskinin minimizasyonuna engel olmakta, sadece çeşitlendirmeye imkan vermektedir. Yatırımcı Profili İhtisaslaşmış IMKB Ulusal 30 endeksi emeklilik yatırım fonu, fonlarımız arasında yüksek risk grubunda olup, tamamiyle IMKB Ulusal 30 endeksi getirisini baz almaktadır. Dolayısıyla bu endeksle aynı doğrultuda hareket edeceğinden oldukça yüksek oynaklığa sahip olacaktır. İhtisaslaşmış IMKB 30 endeksi emeklilik yatırım fonu alan yatırımcı, yüksek risk - yüksek getiri prensibiyle hareket eden ve IMKB'deki olası yükselmelerden değer kazanmayı hedefleyen bir profilde olmalıdır. Orta risk grubundaki yatırımcılar ise konservatif portföylerinin beklenen getirilerini arttırmak için portföylerine bu fonu dahil edebilirler. Düşük risk grubuna kesinlikle tavsiye edilmemektedir. Piyasalardaki Gelişmeler (01.01.2008-31.12.2008) 2008 yılı küresel kridi krizi, güven ve likidite sorunları nedeniyle piyasalar açısından olumsuz haberlerin oldukça yoğun olduğu, ancak aynı zamanda fırsatların da gerçekleştiği bir yıl oldu. ABD'deki yatırım bankası Lehman Brothers'ın iflası, Merrill Lynch'in Bank of America tarafından devralınması, sigorta şirketi AIG'in ABD hükümeti tarafından finanse edilmesi finansal piyasalarda önemli problemlerin yaşandığını açıkça göstermektedir. Teknik olarak da resesyonda oldukları belirlenen ABD, Avrupa ve gelişmekte olan ülke ekonomilerinde büyüme, işsizlik ve enflasyon kaynaklı problemler oluştu. Bu ekonomiler için toparlanma sinyalleri henüz alınamamakla beraber 2009'un ikinci yarısından önce ekonomide trend bazlı bir iyileşme beklenmemektedir. Başta ABD olmak üzere birçok hükümet ve merkez bankaları yıl içinde önlem paketleri açıkladılar. Merkez bankaları faiz indirerek, piyasaya ilave likidite sunarak ve likit olmayan varlıkları teminat olarak kabul ederek düşüşe engel olmaya çalıştı. Sene başına göre kıyaslama yapmak gerekirse ABD Merkez Bankası (FED), faizleri % 4,25'ten % 0,25'e çekerken; İngiltere Merkez Bankası % 5,50'den %2' ye ve Avrupa Merkez Bankası % 4'ten % 2,5'a kadar indirdi. ABD işşizlik ve tarım dışı istihdam rakamları ekonomideki daralmayı net bir biçimde işaret ederken işsizlik oranı sene başında % 4,9 iken sene sonuda % 6,7'ye kadar yükselmiştir. 2009'da işsizlik ve büyüme ile ilgili temel sorunların devam etmesi beklenmektedir. 30 31

Yurt içine bakıldığında en önemli gündem maddesi olarak Anayasa Mahkemesi tarafından iktidar partisi AKP hakkında açılan kapatılma davası görülebilir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ise politik risk ve enflasyon riskiyle beraber % 15,50'den başladığı gecelik faizleri yıl ortasında % 16,75'e çıkarsa da sene sonunda % 15'e kadar düşürdü. Petrol fiyatları yaz aylarında varil başına $150'a ulaşırken sonrasında azalan global taleple birlikte $40'a kadar düştü. Sene başında 1,15 seviyesini test eden USD/TL kuru artan siyasi gerginlik ve tüm dünyadaki resesyon kaygılarıyla 1,75'lere kadar iki kez yükselirken sene sonunda denge noktası 1,50'li seviyeler oldu. Yıl içinde EUR/USD paritesindeki dalgalanmaya da paralel olarak USD/TL kuru oldukça hareketli bir seyir izledi. Ekonomideki küçülme ve düşen talep sebebiyle 2009'da cari açığın 20-30 milyar dolar civarında olması beklenmektedir. 2008'in son aylarında IMF ile yapılması planlanan standby anlaşması teknik görüşmelerin devamı nedeniyle 2009'a sarkmıştır. Resesyonun öncelikle ABD'de belirmesiyle beraber Euro/Dolar paritesi 1,60'lara kadar çıksa da sonrasında Avrupa bölgesine sıçraması ve serbest fonların dolara olan talebiyle 1,23'lere kadar düştü. IMKB-100 endeksi ise 2008'de alt ve üst bantta 21.000 ve 56.000'leri denedi ve TL bazında senelik kaybı yaklaşık % 52,5 oldu. Bu durumun en önemli nedenleri arasında bozulan yurtdışı piyasalar, yükselen enflasyon, beklenenden kötü gelen şirket karlılıkları, siyasi risk ve ekonominin temeline ilişkin olumsuz veriler gösterilebilir. 2009 yılında endekste sınırlı bir toparlanma beklenmekle beraber resesyonun bitmesine paralel olarak beklentiler çok daha erkenden alınabilir ve toparlanma sinyalleri görülebilir. Sene sonundaki faiz seviyesi yaklaşık sene başındaki seviyesine yakınken, endekse bakıldığında TL bazında yarı yarıya bir düşme olduğu görülmektedir. 2004, 2005,2006,2007 ve 2008 Yıl Sonu itibariyle diğer yatırım enstrümanlarının getiri oranları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir: Fon Portföy ve Getiri Bilgileri (31.12.2008 itibariyle) Fon Toplam Değeri Birim Pay Değeri Tedavüldeki Pay Adedi Tedavül Oranı Yatırımcı Sayısı Fonun En Az Alınabilir Pay Adedi Portföy Dağılımı : 16.547.724,29 : 0,020259 : 816.817.379,544 : %8,17 : 12.922 : 0,001 adettir 31.12.2008 itibariyle fon portföyü hisse senedi (%91), ters repo işlemlerine (%7) ve devlet tahvili/hazine bonosu işlemlerine (%2) yatırılmış olup dağılım grafiği aşağıda yer almaktadır. HİSSE SENEDİ %91 Hisse Senedi Ters Repo DT / HB Hisse Senetlerinin Sektörel Dağılımı: Bankacılık: %29, Petrol:%9, Holding:%21, Diğer:%41 TERS REPO %7 DEVLET TAHVİLİ/ HAZİNE BONOSU %2 İhtisaslaşmış İMKB -30 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu Performans Bilgisi Toplam Getiri (%) (*) ( 01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında toplam getiri: %2.18 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında toplam getiri: % 49.97) ( 01.01.04-30.01.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 98.73 31.01.07-31.12.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 33.84 ) (01.01.04-31.01.08 tarihleri arasında toplam getiri: %105,54) (01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında toplam getiri: %-28,84) Karşılaştırma nün Getirisi (%) (*) ( 01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %1.27 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %50.12 ) ( 01.01.04-30.01.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %100.11 31.01.07-31.12.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %34.48 ) (0.01.04-31.01.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %120,84) (01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %-30.60) 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2005-31.12.2005 01.01.2006-31.12.2006 01.01.2007-31.12.2007 01.01.2008-31.12.2008 25.91 53.24-3.27 42.48-44.99 32.26 52.02-1.65 42.92-45.30 Enflasyon Oranı ÜFE (%) 13.84 2.66 11.58 5.94 8.11 Portföyün zaman içinde standard sapması 1.82 1.52 0.08 1.77 2.70 Karşılaştırma nün standard sapması 1.91 1.51 0.13 1.74 2.67 Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Net Varlık Değeri (TL) 1,777,241 7,366,466 12,745,961 22,701,347 16,546,928 Sunuma Dahil Portföyün Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı (%) 0.0600 0.1942 0.2243 0.3491 0.2851 Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı (TL) (**) 2,960,537,000 3,793,238,110 5,681,953,581 6,503,071,896 5,803,558,201 (*) 01.01.04-31.12.08 döneminde fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla %46.27 ve %54.59 olarak gerçekleşmiştir.01.01.04 tarihinden fonun karşılaştırma ölçütünün değiştirildiği tarih olan 01.02.2008 tarihine kadar geçen sürede fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla %105.54 ve %120.84 olarak gerçekleşmiştir. 01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında ise fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirisi sırasıyla %-28.84 ve %-30.00 olarak gerçekleşmiştir. (**) Portföy Yöneticisi olan Koç Portföy Yönetimi A.Ş.' nin yönettiği toplam portföy büyüklüğünü göstermektedir. 29.12.06 itibariyle Koç Portföy Yönetimi A.Ş. ile Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş., Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş. ünvanı altında birleşmiştir. Nispi Getiri Bilgileri 1 Ocak - 31 Aralık 2008 döneminde: -%0,31 1 Ocak - 31 Aralık 2007 döneminde: -%0,44 1 Ocak - 31 Aralık 2006 döneminde: -%1,62 1 Ocak - 31 Aralık 2005 döneminde: %1,22 1 Ocak - 31 Aralık 2004 döneminde: -%6,36 Nispi Getiri: Gerçekleşen Getiri - Hedeflenen Karşılaştırma nün Getirisi Getiri Karşılaştırma 31.12.2008 Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin toplamının günlük brüt net varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalamasını gösteren tablo aşağıdaki gibidir: İhtisaslaşmış İMKB 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 - Ulusal - 30 Endeksi EYF 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 Toplam Giderler 45,357.82 158,347.13 333,563.87 573,899.45 574,689.97 Ortalama Fon Portföy Değeri 667,729.81 4,025,963.40 10,275,527.26 18,135,462.94 18,030,650.48 Toplam Giderler / 6.79 3.93 3.25 3.16 3.19 Yatırım Araçları Getiriler 2004 2005 2006 2007 2008 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-100 Endeksi) 34,08 59,29-1,66 41,98-51.63 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-30 Endeksi) 32,26 56,96-3,80 45,12-50.32 USD Kuru -4,09 0,42 4,75-17,52 31.26 Euro Kuru 3,75-12,93 16,62-7,86 25.04 Hazine Bonosu Devlet Tahvili 26,18 20,42 (365 İMKB DİBS Performans) 14,17 20,68 16.70 A Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 19,90 38,19 0,94 19,46-31.25 B Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 17,20 11,56 10,33 11,98 12.54-44,80-45,00-45,20-45,40-44,99 İhtisaslaşmış İMKB Ulusal-30 Endeksi EYF Karşılaştırma 31.12.2007 43,00 42,50 42,00 42,48 İhtisaslaşmış İMKB Ulusal-30 Endeksi EYF Geçmiş getiriler, gelecek dönem performansı için gösterge sayılamaz. -45,30 42,92 Ortalama Fon Port. Değ. Vergi Düzenlemeleri Emeklilik Fonunun Vergilendirilmesi: Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Fona Katılım-Fondan Ayrılma Fon paylarının alım ve satımında ileri fiyat uygulaması vardır. Alım ve satımlarda emrin verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunan fiyat üzerinden işlem gerçekleştirilir. Pay satışlarında ödemeler, emrin verilmesini takip eden ikinci iş gününde gerçekleştirilir. Yasal Kesintiler Fon işletim gider kesintisi günlük olarak fon net varlık değerinin %0.0082(Yüzbindesekiznoktaiki)'si oranında yapılır. Bu oran senelik %2,99 oranında fon işletim ücreti ödenmesi anlamına gelmektedir. Giriş Aidatı; bir kereye mahsus katılımcıdan alınan ücrettir. Hesaplanmasına ve ödemesine ilişkin esaslar emeklilik planında belirtilmektedir. Yönetim Gider Kesintisi; ödemeler üzerinden yapılan kesintidir. Ödenen katkı paylarından yönetim gideri kesintisi yapıldıktan sonra kalan tutar fon alımında kullanılmaktadır. 32 33

Fon Hakkındaki Bilgilere - İnternet Sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr) - Sesli yanıt sistemi (Tel No: 444 45 46) - Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Fon Hizmet Birimi kanalıyla ulaşabilecektir. 01.02.2006-31.01.2008 döneminde, Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(70-100); Ters Repo %(0-30); Hisse Senedi: %(0-10); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20)' dir. (Not. Ters Repo ve Borsa Para Piyasası İşlemlerinin yatırım strarejisi bant aralıkları toplamı %0-%30 olacaktır.) Deprem, terörist saldırı, iletişim sistemlerinde bozulma gibi önceden tahmin edilemeyen olaylar nedeniyle fon portföyünündeki yatırım araçlarının değerlerinde önemli değişiklikler olabilir. Önemli Bilgi Bu tanıtım formunda yer alan bilgiler, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 21/10/2003 tarih ve KYD-472 sayılı yazı ile onaylanan, 22/10/2003 tarih ve 29771-2003 sayılı TTSG'nde yayimlanan izahnamede yer alan bilgilerin özetidir. Bu belgede izahnameye aykırı nitelikte bilgilere yer verilemez İzahname, İçtüzük, 3 Aylık Rapor ve Yıllık Rapor, Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Genel Müdürlükten,Bölge Müdürlüklerinden, Acentelerimizden, Direkt Satış Ofislerinden ve internet sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr)'nden temin edilebilir. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Kimlik Bilgileri Fonun Adı: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Risk Sınıfı: Orta Fon Başlangıç Tutarı: 200.000.000 TL Kuruluş Tarihi: 4 Eylül 2003 Halka Arz Tarihi: 27 Ekim 2003 Fonun Amacı Fon, portföyünün en az %80 (yüzdeseksen) 'ini devamlı olarak ters repo dahil Devlet İç Borçlanma Senetlerine yatırarak uzun vadede faiz geliri elde etmeyi amaçlamaktadır. Yatırım Politikası Fonun stratejisi, ağırlıklı olarak Hazine Bonosu, Devlet Tahvili ve ters repo gibi kamu menkul kıymetlerine aktif yönetim tarzıyla uzun vadede faiz geliri sağlamak amacıyla yatırım yapmaktır. Beklentilerin olumlu olduğu ortamlarda ağırlıklı olarak piyasadaki uzun vadeli menkul kıymetlere, beklentilerin olumsuz olduğu ortamlarda ağırlıklı olarak kısa vadeli Hazine Bonosu ve ters repo gibi düşük risk taşıyan menkul kıymetlere yatırım yapılması hedeflenmektedir. Piyasa şartları izin verdiği ölçüde gün içi aktif alım satımlarla kazanç elde edilmesi hedeflenmektedir. Fonun karşılaştırma ölçütü: 27.10.2003-31.03.2005 döneminde, %25 Koç Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından hesaplanan İMKB O/N ters repo net getiri endeksi+%75 İMKB DİBS 182 Performans Endeksi' dir. Fon İşletim Kesintisi: Yıllık %1,90 (günlük yüzbinde 5,2) Saklama Kuruluşu: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Portföy Yönetim Şirketi: Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy Yöneticileri: Bülent Yağlı, Gökhan Bilen, Kubilay Özalp 01.04.2005-29.01.2006 döneminde, %70 İMKB DİBS PDA Genel Endeksi + %29 İMKB Repo Endeksi + %1 İMKB Ulusal 100 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi' dir. 30.01.2007-31.01.2008 döneminde, % 10 KYD 547 Gün Bono Endeksi+%70 KYD Tüm Bono Endeksi+%19 KYD Brüt O/N Repo Endeksi+%1 İMKB Ulusal-100 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi' dir. 01.02.2008 tarihinden itibaren, %30 KYD 365 gün Bono Endeksi + % 60 KYD Tüm Bono Endeksi + %8 KYD Brüt O/N Repo Endeksi +%1 Fon Kurulu Kararı ile belirlenen 5 Bankanın 1 aylık Brüt Mevduat oranına göre hesaplanan Endeks + %1 İMKB Ulusal - 100 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi'dir. Yatırım stratejisi bant aralıkları, 01.04.2005-31.01.2006 döneminde, Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(70-100); Ters Repo %(0-30); Hisse Senedi: %(0-5); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20)' dir. 01.02.2008 tarihinden itibaren Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %(70-100); Ters Repo %(0-30); Hisse Senedi: %(0-10); Vadeli Mevduat TL Endeksi : %(0-10); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20) olarak belirlenmiştir. (Not. Ters Repo ve Borsa Para Piyasası İşlemlerinin yatırım strarejisi bant aralıkları toplamı %0-%30 olacaktır.) Varlık Türü En Az % En Çok % Türk Hisse Senetleri 0 20 Devlet İç Borçlanma Senetleri 0 100 Ters Repo 0 100 Devletin Kefalet Ettiği İl Özel İdareleri, 0 20 Kamu Ortaklığı İdaresi, Belediyelerin Sermaye Piyasası Araçları Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 20 Repo 0 10 Vadeli Mevduat (TL) 0 10 Vadesiz Mevduat (TL) 0 10 Vadeli Mevduat (Döviz) 0 10 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 10 Gayrimenkule Dayalı Sermaye 0 Piyasası Araçları Opsiyon Sözleşmeleri 0 20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler 0 20 Vadeli İşlem Sözleşmeleri 0 20 Risk Profili Yatırım fonları, yapıları gereği yatırım yapılacak varlıklara, piyasalara ve sektörlere ait bir takım riskler taşımaktadırlar. Yatırım fonlarının taşıdıkları bu riskler, uzman portföy yönetimi, risk-getiri analizleri, portföy çeşitlendirmesi, yatırım öncesi yapılan analizler, aktif portföy yönetimi ve iç kontrol sistemleri aracılığıyla ortadan kaldırılmaya çalışılmaktadır. Devlet Tahvili ve ters repo gibi kamu menkul kıymetlerine aktif yönetim tarzıyla uzun vadede faiz geliri sağlamak amacıyla yatırım yapmayı hedeflemektedir. Bu Strateji Doğrultusunda Ortaya Çıkabilecek Riskler Piyasa Riski: Geli şmekte olan piyasalarda görülebilen düşük işlem hacimleri ve bundan kaynaklanabilecek yüksek fiyat volatilitesi fon için bir risk unsuru olabilir. Buna önlem olarak fon portföyünün oluşturulmasında likiditesi yüksek yatırım araçları seçilmesine ve portföy çeşitlendirmesi yapılmasına dikkat edilecektir. Porföy oluşturulmasında risk-getiri değerleri gözönünde bulundurulucaktır. Fon, sadece Türkiye'nin yatırım araçlarına yatırım yapacağından, ülke riskini azaltmak için uluslararası çeşitlendirme sözkonusu değildir. 20 Yoğunlaşma Riski: Fon portföyünün oluşturulmasında ve yönetiminde az sayıda menkul kıymete yoğunlaşmadan kaçınılarak çeşitlendirme yapılmasına ve menkul kıymet sayısının yatırım yapılan piyasalar da gözönünde bulundurularak optimum sayıda tutulmasına dikkat edilecektir. Faiz Riski: Fon portföyü, uzun vadede faiz getirisi elde etmek için ağırlıklı olarak uzun vadeli sabit getirili yatırım araçlarından oluşacağı için, faiz riski söz konusudur. Bu riskleri en aza indirmek için risk-getiri değerleri dikkate alınarak aktif bir yönetim stratejisi izlenecektir. Karşı Taraf Riski: Borçlanma araçlar ına yapılan yatırımlar, yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere, karşı tarafın borcunu ödeyememe riskini taşır. Fon için yatırım yapılırken, karşı tarafın finansal durumu gözönünde bulundurularak bu risk en aza indirilmeye çalışılacaktır. Bununla beraber, işlemlerin organize piyasalar aracılığı ile yapılmasına karşın fon için karşı taraf riski vardır. Organize piyasaların kendilerine ait önlemleri bu riski en aza indirmektedir. Fonun yatırım anlayışı; öngörülen riskler gözönünde bulundurularak optimum getiriyi sağlamak amacıyla, temel, kantitafif, teknik, makro ve mikro analizlerle fon portföyünün aktif yönetimidir. Operasyon ve Portföy Yönetimi faaliyetlerinin ayrılığı ile uygulanan diğer iç kontrol sistemleri oluşabilecek şirket içi riskleri ortadan kaldırmaya yönelik tedbirlerdir. Uzman portföy yönetimi ve fon portföyünün aktif yönetimiyle yatırım fonlarının yapıları gereği taşıdıkları riskler en aza indirilmeye çalışılmaktadır. Yatırımcı Profili Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu, ağırlıklı olarak Devlet İç Borçlanma Senetlerine ve ters repoya aktif yönetim tarzıyla yatırım yapmayı düşünen ve uzun vadede faiz geliri sağlamayı amaçlayan yatırımcılar için uygundur. Fon, uzun vadeli faiz riski taşımakla beraber, uzun vadeli faizlerin getirisinden yararlanmayı hedeflemektedir. Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu, emeklilik yatırım fonları risk sıralamamızda, orta risk grubunda yer almaktadır. Piyasalardaki Gelişmeler (01.01.2008-31.12.2008) 2008 yılı küresel kridi krizi, güven ve likidite sorunları nedeniyle piyasalar açısından olumsuz haberlerin oldukça yoğun olduğu, ancak aynı zamanda fırsatların da gerçekleştiği bir yıl oldu. ABD'deki yatırım bankası Lehman Brothers'ın iflası, Merrill Lynch'in Bank of America tarafından devralınması, sigorta şirketi AIG'in ABD hükümeti tarafından finanse edilmesi finansal piyasalarda önemli problemlerin yaşandığını açıkça göstermektedir. 34 35

Teknik olarak da resesyonda oldukları belirlenen ABD, Avrupa ve gelişmekte olan ülke ekonomilerinde büyüme, işsizlik ve enflasyon kaynaklı problemler oluştu. Bu ekonomiler için toparlanma sinyalleri henüz alınamamakla beraber 2009'un ikinci yarısından önce ekonomide trend bazlı bir iyileşme beklenmemektedir. Başta ABD olmak üzere birçok hükümet ve merkez bankaları yıl içinde önlem paketleri açıkladılar. Merkez bankaları faiz indirerek, piyasaya ilave likidite sunarak ve likit olmayan varlıkları teminat olarak kabul ederek düşüşe engel olmaya çalıştı. Sene başına göre kıyaslama yapmak gerekirse ABD Merkez Bankası (FED), faizleri % 4,25'ten % 0,25'e çekerken; İngiltere Merkez Bankası % 5,50'den %2' ye ve Avrupa Merkez Bankası % 4'ten % 2,5'a kadar indirdi. ABD işşizlik ve tarım dışı istihdam rakamları ekonomideki daralmayı net bir biçimde işaret ederken işsizlik oranı sene başında % 4,9 iken sene sonuda % 6,7'ye kadar yükselmiştir. 2009'da işsizlik ve büyüme ile ilgili temel sorunların devam etmesi beklenmektedir. Yurt içine bakıldığında en önemli gündem maddesi olarak Anayasa Mahkemesi tarafından iktidar partisi AKP hakkında açılan kapatılma davası görülebilir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ise politik risk ve enflasyon riskiyle beraber % 15,50'den başladığı gecelik faizleri yıl ortasında % 16,75'e çıkarsa da sene sonunda % 15'e kadar düşürdü. Petrol fiyatları yaz aylarında varil başına $150'a ulaşırken sonrasında azalan global taleple birlikte $40'a kadar düştü. Sene başında 1,15 seviyesini test eden USD/TL kuru artan siyasi gerginlik ve tüm dünyadaki resesyon kaygılarıyla 1,75'lere kadar iki kez yükselirken sene sonunda denge noktası 1,50'li seviyeler oldu. Yıl içinde EUR/USD paritesindeki dalgalanmaya da paralel olarak USD/TL kuru oldukça hareketli bir seyir izledi. Ekonomideki küçülme ve düşen talep sebebiyle 2009'da cari açığın 20-30 milyar dolar civarında olması beklenmektedir. 2008'in son aylarında IMF ile yapılması planlanan standby anlaşması teknik görüşmelerin devamı nedeniyle 2009'a sarkmıştır. Resesyonun öncelikle ABD'de belirmesiyle beraber Euro/Dolar paritesi 1,60'lara kadar çıksa da sonrasında Avrupa bölgesine sıçraması ve serbest fonların dolara olan talebiyle 1,23'lere kadar düştü. IMKB-100 endeksi ise 2008'de alt ve üst bantta 21.000 ve 56.000'leri denedi ve TL bazında senelik kaybı yaklaşık % 52,5 oldu. Bu durumun en önemli nedenleri arasında bozulan yurtdışı piyasalar, yükselen enflasyon, beklenenden kötü gelen şirket karlılıkları, siyasi risk ve ekonominin temeline ilişkin olumsuz veriler gösterilebilir. 2009 yılında endekste sınırlı bir toparlanma beklenmekle beraber resesyonun bitmesine paralel olarak beklentiler çok daha erkenden alınabilir ve toparlanma sinyalleri görülebilir. Sene sonundaki faiz seviyesi yaklaşık sene başındaki seviyesine yakınken, endekse bakıldığında TL bazında yarı yarıya bir düşme olduğu görülmektedir. 2004, 2005,2006,2007 ve 2008 Yıl Sonu itibariyle diğer yatırım enstrümanlarının getiri oranları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir: Yatırım Araçları Getiriler 2004 2005 2006 2007 2008 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-100 Endeksi) 34,08 59,29-1,66 41,98-51.63 Hisse Senedi (İMKB Ulusal-30 Endeksi) 32,26 56,96-3,80 45,12-50.32 USD Kuru -4,09 0,42 4,75-17,52 31.26 Euro Kuru 3,75-12,93 16,62-7,86 25.04 Hazine Bonosu Devlet Tahvili 26,18 20,42 (365 İMKB DİBS Performans) 14,17 20,68 16.70 A Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 19,90 38,19 0,94 19,46-31.25 B Tipi Yatırım Fonu Endeksi (KYD) 17,20 11,56 10,33 11,98 12.54 Fon Portföy ve Getiri Bilgileri (31.12.2008 itibariyle) Fon Toplam Değeri Birim Pay Değeri Tedavüldeki Pay Adedi Tedavül Oranı Yatırımcı Sayısı Fonun En Az Alınabilir Pay Adedi Portföy Dağılımı :205.917.187,18 : 0,028686 : 7.178.209.947,742 : %35,89 : 45.129 : 0,001 adettir 31.12.2008 itibariyle fon portföyü ters repo (%11), vadeli mevduat (%10) ve devlet iç borçlanma senedine (%79) yatırılmış olup dağılım grafiği aşağıda yer almaktadır. Kamu 31.12.2008 Vadeli YTL DİBS DİBS %79 TERS REPO %11 VADELİ YTL %10 Ters Repo Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Performans Bilgisi Toplam Getiri (%) (*) ( 01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında toplam getiri: % 5.41 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında toplam getiri: % 14.16 ) ( 01.01.04-30.01.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 85.78 31.01.07-31.12.07 tarihleri arasında toplam getiri: % 17.44 ) (01.01.04-31.01.08 tarihleri arasında toplam getiri: %121,71) (01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında toplam getiri: %15,16) Karşılaştırma nün Getirisi (%) (*) ( 01.01.2005-31.03.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %4.11 01.04.2005-31.12.2005 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %12.72 ) ( 01.01.04-30.01.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %92.02 31.01.07-31.12.07 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %19.93 ) (01.01.04-31.01.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %97,94) (01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında karşılaştırma ölçütü getirisi: %16.68) 01.01.2004 31.12.2004 01.01.2005 31.12.2005 01.01.2006 31.12.2006 01.01.2007 01.01.2007 01.01.2008-31.12.2007 31.12.2007 31.12.2008 41.52 20.33 7.37 19.35 17.01 20.29 17.36 13.54 22.11 18.00 Enflasyon Oranı ÜFE (%) 13.84 2.66 11.58 5.94 8.11 Portföyün zaman içinde standard sapması 0.58 0.25 0.01 0.15 0.26 Karşılaştırma nün standard sapması 0.08 0.28 0.03 0.16 0.26 Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Net Varlık Değeri (TL) 11,624,360 51,932,642 102,981,126 155,090,460 205,998,384 Sunuma Dahil Portföyün Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı (%) 0.3926 1.3691 1.8124 2.3849 3.5495 Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı (TL) (**) 2,960,537,000 3,793,238,110 5,681,953,581 6,503,071,896 5,803,558,201 (*) 01.01.04-31.12.08 döneminde fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla %155.32 ve %130.96 olarak gerçekleşmiştir.01.01.04 tarihinden fonun karşılaştırma ölçütünün değiştirildiği tarih olan 01.02.2008 tarihine kadar geçen sürede fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirileri sırasıyla %121.71 ve %97.94 olarak gerçekleşmiştir. 01.02.08-31.12.08 tarihleri arasında ise fonun toplam getirisi ile karşılaştırma ölçütünün getirisi sırasıyla %15.16 ve %16.68 olarak gerçekleşmiştir. (**) Portföy Yöneticisi olan Koç Portföy Yönetimi A.Ş.' nin yönettiği toplam portföy büyüklüğünü göstermektedir. 29.12.06 itibariyle Koç Portföy Yönetimi A.Ş. ile Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş., Yapı Kredi Porföy Yönetimi A.Ş. ünvanı altında birleşmiştir. Nispi Getiri Bilgileri 1 Ocak - 31 Aralık 2008 döneminde: -%0,99 1 Ocak - 31 Aralık 2007 döneminde: -%2,76 1 Ocak - 31 Aralık 2006 döneminde: -%6,17 1 Ocak - 31 Aralık 2005 döneminde: %2,97 1 Ocak - 31 Aralık 2004 döneminde: %21,24 Nispi Getiri: Gerçekleşen Getiri - Hedeflenen Karşılaştırma nün Getirisi 31.12.2008 Getiri Karşılaştırma 19,00 18,00 17,00 16,00 17,01 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF 31.12.2007 Getiri Karşılaştırma 24,00 22,00 20,00 18,00 19,35 18,00 22,11 Geçmiş getiriler, gelecek dönem performansı için gösterge sayılamaz. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin toplamının günlük brüt net varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalamasını gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Gelir Amaçlı Kamu 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 - Borçlanma Araçları EYF 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 Toplam Giderler 143,062.89 960,646.12 1,913,617.89 2,580,947.83 3,564,592.79 Ortalama Fon Portföy Değeri 3,548,140.28 30,836,214.82 75,478,070.06 129,950,338.41 178,518,726.70 Toplam Giderler / 4.03 3.12 2.54 1.99 Ortalama Fon Port. Değ. Vergi Düzenlemeleri Emeklilik Fonunun Vergilendirilmesi: Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Fona Katılım - Fondan Ayrılma Fon paylarının alım ve satımında ileri fiyat uygulaması vardır. Alım ve satımlarda emrin verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunan fiyat üzerinden işlem gerçekleştirilir. Pay satışlarında ödemeler, emrin verilmesini takip eden birinci işgününde gerçekleştirilir. 2.00 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma 36 Araçları EYF 37

Yasal Kesintiler Fon işletim gider kesintisi günlük olarak fon net varlık değerinin %0.0052(Yüzbindebeşnoktaiki)' si oranında yapılır. Bu oran senelik %1,90 oranında fon işletim ücreti ödenmesi anlamına gelmektedir. Giriş Aidatı; bir kereye mahsus katılımcıdan alınan ücrettir. Hesaplanmasına ve ödemesine ilişkin esaslar emeklilik planında belirtilmektedir. Yönetim Gider Kesintisi; ödemeler üzerinden yapılan kesintidir. Ödenen katkı paylarından yönetim gideri kesintisi yapıldıktan sonra kalan tutar fon alımında kullanılmaktadır. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (DE) Emeklilik Yatırım Fonu Kimlik Bilgileri Fonun Adı: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Dövize Endeksli) Emeklilik Yatırım Fonu Risk Sınıfı: Orta Fon Başlangıç Tutarı: 100.000.000 TL Kuruluş Tarihi: 4 Eylül 2003 Fonun Amacı Fon, portföyünün en az %80 (yüzdeseksen) 'ini devamlı olarak, Devletin iç borçlanma amacıyla yabancı para cinsinden ya da yabancı para endeksli çıkardığı sermaye piyasası araçlarına yatırarak, faiz geliri elde etmeyi amaçlamaktadır. Yatırım Politikası Fonun stratejisi, ağırlıklı olarak döviz veya dövize endeksli Hazine Bonosu, Devlet Tahvili ve ters repo gibi kamu menkul kıymetlerine aktif yönetim tarzıyla uzun vadede faiz geliri sağlamak amacıyla yatırım yapmaktır. Beklentilerin olumlu olduğu ortamlarda ağırlıklı olarak piyasadaki uzun vadeli menkul kıymetlere, beklentilerin olumsuz olduğu ortamlarda ağırlıklı olarak kısa vadeli, düşük risk taşıyan menkul kıymetlere yatırım yapılması hedeflenmektedir. Piyasa şartları izin verdiği ölçüde gün içi aktif alım satımlarla kazanç elde edilmesi hedeflenmektedir. Fon Hakkındaki Bilgilere - İnternet Sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr) - Sesli yanıt sistemi (Tel No: 444 45 46) - Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Fon Hizmet Birimi kanalıyla ulaşabilecektir. Önemli Bilgi Bu tanıtım formunda yer alan bilgiler, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 21/10/2003 tarih ve KYD-472 sayılı yazı ile onaylanan, 22/10/2003 tarih ve 29771-2003 sayılı TTSG'nde yayimlanan izahnamede yer alan bilgilerin özetidir. Bu belgede izahnameye aykırı nitelikte bilgilere yer verilemez İzahname, İçtüzük, 3 Aylık Rapor ve Yıllık Rapor, Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Genel Müdürlükten,Bölge Müdürlüklerinden, Acentelerimizden, Direkt Satış Ofislerinden ve internet sitesi (www.allianzemeklilik.com.tr)'nden temin edilebilir. Halka Arz Tarihi: 27 Ekim 2003 Fon İşletim Kesintisi: Yıllık %2,117 (günlük yüzbinde 5,8) Saklama Kuruluşu: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş., Euroclear Operations Center, Cedelbank Portföy Yönetim Şirketi: Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy Yöneticileri: Bülent Yağlı, Gökhan Bilen, Kubilay Özalp Fonun karşılaştırma ölçütü; 27.10.2003-31.03.2005 döneminde, Rasyonet Bilgisayar Yazılım ve Danışmanlık Ltd. Şirketi'nin, Dövize Endeksli Kamu Borçlanma Araçları için açıkladığı, Türk Lirası bazında ayarlanmış İMKB - DİBS (182 günlük Performans Endeksi' dir. 01.04.2005-29.01.2007 döneminde, %90 KYD FX DİBS Endeksi (USD-TL) + %5 İMKB Repo Endeksi + %4 İMKB DİBS PDA 180(-) Endeksi + %1 İMKB-100 Endeksi' dir. 30.01.2007-31.01.2008 döneminde, % 90 KYD FX DİBS Endeksi (USD-TL) +%5 KYD BRÜT O/N REPO ENDEKSİ + %4 KYD 182 Gün Bono Endeksi + İMKB Ulusal-100 Hisse Senetleri Piyasası Endeksi olarak belirlenmiştir. 01.02.2008 tarihinden itibaren, %90 KYD FX DİBS Endeksi (USD-TL) + %5 KYD Brüt Repo Endeksi + %5 KYD 30 Gün Bono Endeksi' dir. Fonun yatırım stratejisi bant aralıkları; Hazine Bonosu / Devlet Tahvili: %( 0-20); Ters Repo: %(0-20); Dövize Endeksli Borçlanma Senedi: %(80-100); Borsa Para Piyasası İşlemleri: %(0-20) olarak belirlenmiştir. Ters Repo ve Borsa Para Piyasası İşlemlerinin yatırım stratejisi bant aralıkları toplamı %0-%20 olacaktır. Varlık Türü En Az % En Çok % Türk Hisse Senetleri 0 20 Devlet İç Borçlanma Senetleri 80 100 (Yabancı Para Cinsinden ve Yabancı Para Endeksli) Devletin Kefalet Ettiği İl Özel İdareleri, 0 20 Kamu Ortaklığı İdaresi, Belediyelerin Sermaye Piyasası Araçları Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 20 Ters Repo 0 20 Repo 0 10 Vadeli Mevduat (TL) 0 10 Vadesiz Mevduat (TL) 0 10 Vadeli Mevduat (Döviz) 0 10 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 10 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 20 Opsiyon Sözleşmeleri 0 20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler 0 20 Vadeli İşlemler Sözleşmeleri 0 20 Devlet Dış Borçlanma Senetleri 0 20 Devlet İç Borçlanma Senetleri 0 20 Risk Profili Yatırım fonları, yapıları gereği yatırım yapılacak varlıklara, piyasalara ve sektörlere ait bir takım riskler taşımaktadırlar. Yatırım fonlarının taşıdıkları bu riskler, uzman portföy yönetimi, risk-getiri analizleri, portföy çeşitlendirmesi, yatırım öncesi yapılan analizler, aktif portföy yönetimi ve iç kontrol sistemleri aracılığıyla ortadan kaldırılmaya çalışılmaktadır. Fon, portföyünün en az %80 (yüzdeseksen) 'ini devamlı olarak, Devletin iç borçlanma amacıyla yabancı para cinsinden ya da yabancı para endeksli çıkardığı sermaye piyasası araçlarına yatırarak faiz geliri elde etmeyi hedeflemektedir. Bu Strateji Doğrultusunda Ortaya Çıkabilecek Riskler Piyasa Riski: Gelişmekte olan piyasalarda görülebilen düşük işlem hacimleri ve bundan kaynaklanabilecek yüksek fiyat volatilitesi fon için bir risk unsuru olabilir. Buna önlem olarak fon portföyünün oluşturulmasında likiditesi yüksek yatırım araçları seçilmesine ve portföy çeşitlendirmesi yapılmasına dikkat edilecektir. Porföy oluşturulmasında risk-getiri değerleri gözönünde bulundurulacaktır. Fon, sadece Türkiye'nin yatırım araçlarına yatırım yapacağından, ülke riskini azaltmak için uluslararası çeşitlendirme sözkonusu değildir. Deprem, terörist saldırı, iletişim sistemlerinde bozulma gibi önceden tahmin edilemeyen olaylar nedeniyle fon portföyündeki yatırım araçlarının değerlerinde önemli değişiklikler olabilir. Yoğunlaşma Riski: Fon portföyünün oluşturulmasında ve yönetiminde az sayıda menkul kıymete yoğunlaşmadan kaçınılarak çeşitlendirme yapılmasına ve menkul kıymet sayısının yatırım yapılan piyasalar da gözönünde bulundurularak optimum sayıda tutulmasına dikkat edilecektir. Faiz riski: Fon portföyü, uzun vadede faiz getirisi elde etmek için ağırlıklı olarak uzun vadeli sabit getirili yatırım araçlarından oluşacağı için, faiz riski söz konusudur. Bu riskleri en aza indirmek için risk-getiri değerleri dikkate alınarak aktif bir yönetim stratejisi izlenecektir. Döviz Kuru Riski: Fon portföyündeki varlıkların değerlemesi TL cinsinden yaplacağı için döviz kurundaki değişiklikler, fon portföy değerini etkileyebilecektir. Değişik para birimi cinsinden getiri sağlayan yatırım araçlarına yatırım yapılması durumunda çapraz kur riski ortaya çıkmaktadır. Para piyasası araçları kullanarak çapraz kur riskinden kaçınılması hedeflenmektedir. Karşı Taraf Riski: Borçlanma araçlar ına yapılan yatırımlar, yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere, karşı tarafın borcunu ödeyememe riskini taşır. Fon için yatırım yapılırken, karşı tarafın finansal durumu gözönünde bulundurularak bu risk en aza indirilmeye çalışılacaktır. Bununla beraber, işlemlerin organize piyasalar aracılığı ile yapılmasına karşın fon için karşı taraf riski vardır. Organize piyasaların kendilerine ait önlemleri bu riski en aza indirmektedir. Fonun yatırım anlayışı; öngörülen riskler gözönünde bulundurularak optimum getiriyi sağlamak amacıyla, temel, kantitafif, teknik, makro ve mikro analizlerle fon portföyünün aktif yönetimidir. Operasyon ve Portföy Yönetimi faaliyetlerinin ayrılığı ile uygulanan diğer iç kontrol sistemleri oluşabilecek şirket içi riskleri ortadan kaldırmaya yönelik tedbirlerdir. Uzman portföy yönetimi ve fon portföyünün aktif yönetimiyle yatırım fonlarının yapıları gereği taşıdıkları riskler en aza indirilmeye çalışılmaktadır. Yatırımcı Profili Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Dövize Endeksli) Emeklilik Yatırım Fonu, döviz cinsinden yatırım yapmayı tercih eden, Devletin döviz cinsinden veya dövize endeksli çıkardığı iç borçlanma sermaye araçlarına yatırım yapmayı hedefleyen ve aktif yönetim tarzıyla faiz geliri elde etmek isteyen yatırımcılar için uygundur. Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Dövize Endeksli) Emeklilik Yatırım Fonu, emeklilik yatırım fonları risk sıralamamızda, orta risk grubunda yer almaktadır. 38 39