AĞUSTOS 17
Güncel Ekonomik Yorum Piyasalarımıza baktığımızda Borsa İstanbul yükselişini sürdürürken büyüme verisinin desteği ile tarihi rekorlarını yenilemeye devam etti. TCMB ise Temmuz ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında faiz kararlarını sabit tutma kararı aldı. Böylelikle marjinal fonlama oranı %9,25 Merkez Bankası borçlanma faiz oranı %7,25, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı % 8, de kalmış geç likidite penceresi borç verme faiz oranı da %12,25 olarak bırakılmıştır. ABD tarafında da FED faizleri %1,-1,25 aralığında sabit tutmuş ve yıl sonuna kadar bir adet faiz arttırımı kapısını açık tutmaya devam etmiştir. İçeride enflasyon tarafında azalma devam ederken Tüfe %9,79 seviyelerine kadar gelerek tekrar tek haneleri görmüş oldu. Hazinenin faiz dışı dengesi önemli ölçüde azalarak -17 milyon TL gerçekleşti. Dış ticaret verilerine baktığımızda toplam ihracat 13,168 milyar, ithalat ise 19,177 milyar USD olarak gerçekleşti. İşsizlik ise %,2 seviyelerine gelerek son aylardaki düşüşüne devam etti. Güncel Ekonomik Veriler Büyüme Oranı (Çeyrek) İşsizlik Oranı (Yıllık) GSMH (Milyar USD) Enflasyon (TÜFE / Yıllık) Kişi Başı Milli Gelir (USD) Güncel BES Verileri Toplam Büyüklüğü (Milyar TL) Faizsiz Büyüklüğü (Milyar TL) Emeklilik Büyüklüğü (Milyon TL) Toplam Büyüklüğü / GSMH Faizsiz Büyüklüğü /Toplam EYF Büyüklüğü %5, %,2 862, %9,79.87 71,739 4,693 854,18 %2,39 %6,54 Jeopolitik gelişmelere baktığımızda ise yakın dönem piyasalarımızı etkilemesi muhtemel gelişmeler arasında Kuzey Irak bağımsızlık referandumu ve Suriye de Türkiye nin terörist olarak tanımladığı YPG-SDF organizasyonlarına karşı TSK nın başlatması muhtemel kara harekatı olacaktır. ABD nin de pozisyon olarak bu grupları desteklemesi krize neden olabilir. Hava savunma sistemlerinde ihalenin Rusya ya verilmesi de ayrıca var olan Nato -Türkiye geleceğini farklı bir boyuta taşımış oldu. Son dönemlerde özellikle Almanya ile gerilen ilişkiler Almanya nın konuyu Avrupa Birliği meclisine taşıması ile gümrük birliğini ve diğer anlaşmaları da kapsaması ve de ekonomik ilişkilerin gözden geçirilecek olması ileride birtakım diplomasi kaynaklı ekonomik sorunları beraberinde getirebilir. Bu çerçeveden yola çıkarak temel piyasalarla ilgili beklentilerimizi aşağıdaki gibi özetleyebiliriz; Karşılastırma Ölçütleri BIST 5 Endeksi USD EURO KYD Altın Ağırlıklı Ort. Endeksi KYD Kamu Kira Sertifikaları Endeksi KYD Özel Kira Sertifikaları Endeksi KYD Kar Payı TL Endeksi KYD Kar Payı USD Endeksi Aylık Getiri 7,6% 5,68% -,6% 3,61% 1,67%,8% 1,1%,65%,15% 217 Yılı Getirisi 37,62% 31,55% -,% -2,34% 9,4% 5,26% 6,49% 4,67% 1,6% Hisse Senetleri Piyasası: Temmuz ayında BİST endeksi.84-8.65 arasında 5 Endeksi ise 98.919 6.924 arasında hareket etmiştir. Faizlerin sabit kalması ya da gerilemesi beklentisi ile piyasa yukarı yönünü korumaya devam edecekken siyasal ve bölgesel gelişmeler BİST ün fiyatlamasındaki gücünü koruyacaktır. Piyasası: Temmuz ayında gösterge tahvil faizleri %11,13-%11,63 bandında hareket etmiştir. Gösterge Kira sertifikası kar payı ise %11,22 -%11,38 bandında hareket etmiştir. FED, TCMB faiz kararları ve bölgesel gelişmeler kurları fiyatlayan en önemli etken olacaktır. Döviz Piyasası: Temmuz ayında USD/TL paritesi en yüksek 3,64 ve en düşük 3,51 TL yi görmüş, Avro ise en yüksek 4,17 ı ve en düşük 4,1 i görmüştür. Siyasi ve jeopolitik gelişmelere karşı aşırı duyarlı olan döviz kurları önümüzdeki dönemde TCMB ve FED faiz kararı ile fiyatlanacaktır. Ayrıca Uzakdoğu da Kuzey Kore gerginliği kıymetli madenlerde ve kurlarda yukarı yönlü hareketi beraberinde getirebilir.
Katkı Devletin bireysel ödemeler karşılığında ödediği %25 lik ödemelerin değerlendirildiği fondur. Düşük riskli bir fon olup ağırlıklı olarak kamu ihraçlı kira sertifikalarına yatırım yapar. (BIST KYD Kira Sertifikaları Kamu Endeksi (%9)) +(BIST KYD 1 Aylık TL Kar Payı Endeksi (%5)) + (BIST KYD Kira Sertifikaları Özel Endeksi (%5) Katkı umuz özellikle kamu kira sertifikaları ağırlıklı olup kira sertifikası kar payı oranları ve katılma hesaplarından elde edilen kar paylaşım oranı ile yatırım yapılan özel ve kamu cinsi kira sertifikaları kar payı oranları performansa önemli derecede etki edebilmektedir. %3,8 %2,6 %93,6 Standart Bu fon, Genelge uyarınca ayrıca bireysel emeklilik sistemine giriş aşamasında herhangi bir emeklilik yatırım fonu tercihinde bulunmayan kişilerin birikimlerinin değerlendirilmesi amacıyla kurulmuştur. Düşük riskli bir fon olup ağırlıklı olarak kamu ihraçlı kira sertifikalarına yatırım yapar. Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen katılımcılar için uygundur. (BIST-KYD Kira Sertifikaları Kamu Endeksi * (% 8)) + (BIST-KYD 1 Aylık Kar Payı Endeksi TL*( %)) + (BIST-KYD Kira Sertifikaları Özel Endeksi* (% 5))+( 5 Endeksi*(% 5) Standart umuz kamu ve özel sektör kira sertifikarı ağırlıklı olup katılma hesaplarına ve az miktarda ortaklık paylarına yatırım yapmaktadır. Düzenli para girişi ile sürekli büyüyen fonumuz kira sertifikalarının ve kar paylarının olumlu seyrettiği bu dönemde performansına etki eden diğer önemli unsur yeni ihraç kira sertifikalarının kar payı oranları olacaktır. Ayrıca ortaklık payı taşıdığından, katılım endeksi performansı ile fonun sıralamadaki yerini etkileyecektir. %5,2 %1.4 %22.2 OrtaklıkPayı %71,2 Dengeli Orta riskli bir fon olup, kira sertifikalarına ve endeksi dahilindeki hisse senetlerine yatırım yapar. Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur. Eşik Değer BİST_KYD Kamu Kira Sertifikası Endeksi %. Dengeli umuz kamu, özel sektör kira sertifikası, katılım endeksi ortaklık paylarına ve katılma hesaplarına yatırım yapmaktadır. Özellikle katılım endeksi hisselerinin performansı önemli ölçüde etkilediği fonumuz varlık seçimi ve piyasa hareketleri belirleyici olmaktadır. %32,2 %5.4 %13 %49.4 OrtaklıkPayı Grup Orta riskli bir fon olup, kira sertifikalarına ve endeksi dahilinde ki hisse senetlerine yatırım yapar. Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisnin en uygun portföy dağılımını gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur. Eşik Değer BİST_KYD Kamu Kira Sertifikası Endeksi %. Grup umuz gruplara sağladığı düşük fig oranı avantajıyla gruplar tarafından öncelikli tercih olunmaktadır. Ekonomik ve politik piyasa risk algılarına göre varlık dağılımı ve yatırım yönü belirlenmektedir. %11,4 %7 % %81.6 OrtaklıkPayı
Hisse Senedi Yüksek riskli bir fon olup, ağırlıklı olarak endeksi dahilindeki hisse senetlerine yatırım yapar.uzun vadede yüksek gelir sağlamak için ara dönemlerde tasarruflarının değer kaybetme ihtimalini göze alabilen katılımcılar için uygundur. Bir başka deyişle agresif yatırım karakteri olan, ortaklık paylarına ilgi duyan ve getiride sert oynaklık riskine razı olan katılımcılar için alternatif emeklilik fonudur. ( 5 Endeksi * %9) + (BIST KYD 1 Aylık Kar Payı Endeksi TL* %5) + (BIST KYD Kamu Kira Sertifikaları Endeksi * %5) Hisse Senedi umuz Endeksi dahilindeki ortaklık paylarına yatırım yapmaktadır. Başkanlık sisteminin olumlu havası ile artışa geçen piyasalar etkisini getirilere de yansıtmıştır. %4.5 %11,5 OrtaklıkPayı %84 Altın Agresif (Döviz) Başlangıç katılım u Yüksek riskli bir fon olup ağırlıklı olarak İstanbul Altın Borsasında saklanan külçe altına yatırım yapar. Yatırım tercihinde altını seçen katılımcılara uygun bir fondur. Orta-Yüksek riskli olan fonumuz Türkiye de veya yurt dışında Kamu veya Özel sektör tarafından ihraç edilen ABD doları cinsi ve Euro cinsi kira sertifikalarından (sukuk) elde edilen düzenli kira gelirlerinden faydalanarak orta uzun vadede döviz cinsinden istikrarlı getiri performansı sağlanması hedeflenmektedir. Döviz kurunun getirisinden ve döviz cinsi sukukların kap paylarından yararlanmak isteyen katılımcılar için uygundur. Ağırlıklı olarak katılma hesaplarına yatırım yapan fon bir kısmı ile de kira sertifikası almaktadır. otomatik katılım sistemi kapsamında sisteme dahil olacak katılımcılara sunulmaktadır. (BIST KYD Altın Fiyat Endeksi (Ağırlıklı ortalama değer) * (%9))+(BIST KYD 1 Aylık Kar Payı Endeksi TL* (%5))+(BIST KYD Kira Sertifikaları Kamu Endeksi* (%5) Eşik Değer-BİST-KYD 1 Aylık Kar Payı Endeksi USD %. (BIST-KYD 1 Aylık Kar Payı TL Endeksi %9)+( BIST-KYD Kamu Kira Sertifikaları Endeksi %) Altın umuz ağırlıklı olarak altın ve düşük miktarda altına dayalı borsa yatırım fonuna yatırım yapmaktadır. Altının TL fiyatı ons dolar korelasyonunda ilerlemekle birlikte özellikle dolar kurunun yükselmesi ile ons fiyatlarındaki artışlar fon performansını yukarda tutmaya yetmiştir. Faizsiz olarak Türkiye' de kurulmuş ilk Döviz olması ile bu alanda yatırım yapacak faizsizlik hassasiyeti olan katılımcılar için hem döviz cinsi Sukuklara yatırım yaparak döviz cinsi kar payı elde etmelerine hemde kur hareketlerinden faydalararak döviz yatrımcısına bir alternatif oluşturmaktadır. Özellikle katılma hesaplarının ve kira sertifikalarının kar payı oranı finansal performansına etki ederken, diğer etken sisteme dahil olan katılımcıların cayma taleplerinin azalması büyüme aşamasındaki fonda performansı etkileyecek en önemli unsuru oluşturuyor. %24 %48.4 Yatırım u Altın %2.6 %97.4 %76 %51.6
Karma Önerilerimiz Risk Profili Düşük Risk Muhafazakar Orta Risk Dengeli Yüksek Risk Agresif Kime Göre Öneri Tasarruflarını korumak ve düzenli fazla risk almadan getiri elde etmek isteyen piyasalarda ilgili risklerden çekinen, az risk alabilen. %65 Standart %35 Birikim değerinin dalgalanmasından rahatsızlık duymakla birlikte, uzun vadede daha iyi getiri elde etme beklentisiyle orta %3 Standart, %45, %2 Hisse Senedi, %5 Altın. Birikim değerinin kısa ve orta vadede dalgalanmasından fazla rahatsızlık duymayan, uzun vadede daha yüksek getiri beklentisiyle orta düzeyin üzerinde %6 Hisse Senedi, %4 Emeklilik birikimlerinizin fon dağılımını, fon dağılım önerilerimiz ve kendi piyasa beklentilerinizi dikkate alarak yılda en fazla 6 defa değiştirebilirsiniz. Son 1 Ay Getiri,86% 1,92% 2,93% dağılımı değişikliğinizi 85 226 123 Çağrı Merkezimizden yapabileceğiniz gibi, internet şubemizden de yapabilirsiniz. 217 Yılı Getirisi 6,59% 11,82% 16,91% Bilgilerimiz adı Halka Arz Tarihi cı Sayısı Büyüklüğü Aylık Getiri 217 Yılı Getirisi Halka Arzdan Bugüne Getiri Katkı 22.7.214 164.277 134.559.8,12,56% 5,23% 27,88% Standart 16.7.214 182.121 37.196.554,47,52% 5,18% 25,5% Altın 16.7.214 6.312 72.794.42,79 1,56% 8,57% 54,11% Dengeli 16.7.214 75.537 94.234.524,62 1,49% 9,2% 3,% Hisse 16.7.214 54.984 65.734.959,91 5,9% 28,48% 55,93% Grup 23.7.214 39.398 65.734.959,91,72% 7,22% 34,97% Agresif (Döviz) 18.1.216 19.958 65.734.959,91,65% 5,33% 19,47% Başlangıç 3.1.217 91.268 26.32.258,11,89% 4,99% 4,99% Son 1 Ay: : 3.6.217-31.7.217 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 217 Yılı Getiri: 3.12.216-31.7.217 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir.
Seçimi Konusunda Dikkat Edilecek Hususlar cıların fon tercihlerini gerçekleştirirken emeklilik şirketi tarafından sunulan fonlar arasından kendi risk algıları ve getiri beklentilerine en uygun yatırım stratejisi olan emeklilik fonlarını seçmeleri büyük önem taşımaktadır. Bir katılımcının risk profilini belirleyen unsurların başında kişinin piyasalarda oluşan kısa vadeli dalgalanmalara ve volatiliteye karşı duyarlılığı, emeklilik dönemine kalan süresi ve yaşı yer almaktadır. Örneğin, Bireysel Emeklilik sistemine erken dönemde başlamış bir katılımcının, dönemsel getiri değişkenliklerini tölare edebilmek için önünde uzun bir yatırım süreci bulunurken, emeklilik dönemine az süresi kalan bir katılımcının getiri değişkenliği daha az olan fonları tercih etmesi uygun olacaktır. Emeklilik birikimlerinin değerlendirilmesi sürecinin verimli geçirilmesi adına katılımcıların fon tercihlerini risk algıları ve ve getiri beklentileri doğrultusunda güncellemesi oldukça önemlidir. Size tavsiyemiz sürekli değişen piyasa koşullarını takip ederek gerekirse emeklilik fon birikimlerinin fon dağılımını değiştirmenizdir. Emeklilik birikimlerinizin fon dağılımını, fon dağılım önerilerimiz ve kendi piyasa beklentilerinizi dikkate alarak yılda en fazla 6 defa değiştirebilirsiniz. Emeklilik yatırımlarının, uzun vadeli perspektif ile ele alınması gerekmektedir ve emekliliğe kadar devam eden süreçte dönemsel olarak fonların getirilerinde düşüşlerin yaşanabilmesi ihtimal dahilindedir.
Adı Performans Ölçütü Getiri Karşılaştırma 15 Katkı u 5 15.1.216 29.1.216 12.2.216 26.2.216 11.3.216 25.3.216 8.4.216 22.4.216 6.5.216 23.5.216 6.6.216 2.6.216 4.7.216 21.7.216 4.8.216 18.8.216 2.9.216 22.9.216 6..216 2..216 3.11.216 17.11.216 1.12.216 15.12.216 29.12.216 12.1.217 26.1.217 9.2.217 23.2.217 9.3.217 23.3.217 6.4.217 5.5.217 22.5.217 5.6.217 19.6.217 5.7.217 19.7.217 Emeklilik Katkı E.Y.F Performans Ölçütü Adı Performans Ölçütü Getiri Karşılaştırma 2 Standart 15 5 18.1.216 2.2.216 17.2.216 3.3.216 18.3.216 4.4.216 19.4.216 4.5.216 2.5.216 6.6.216 21.26.216 11.7.216 26.7.216.8.216 25.8.216 16.9.216 3..216 18..216 2.11.216 17.11.216 2.12.216 19.12.216 3.1.217 18.1.217 2.2.217 17.2.217 6.3.217 21.3.217 5.4.217 8.5.217 24.5.217 8.6.217 23.6.217 12.7.217 27.7.217 Standart Emeklilik Yatırım u Performans Ölçütü Adı Performans Ölçütü Getiri Karşılaştırma 2 Dengeli 15 5-5 15.1.216 29.1.216 12.2.216 26.2.216 11.3.216 25.3.216 8.4.216 22.4.216 6.5.216 23.5.216 6.6.216 2.6.216 4.7.216 21.7.216 4.8.216 18.8.216 2.9.216 22.9.216 6..216 2..216 3.11.216 17.11.216 1.12.216 15.12.216 29.12.216 12.1.217 26.1.217 9.2.217 23.2.217 9.3.217 23.3.217 6.4.217 5.5.217 22.5.217 5.6.217 19.6.217 5.7.217 12.7.217 Emeklilil Dengeli E.Y.F Performans Ölçütü Adı Performans Ölçütü Getiri Karşılaştırma 25 Grup 2 15 5-5 15.1.216 29.1.216 12.2.216 26.2.216 11.3.216 25.3.216 8.4.216 22.4.216 6.5.216 23.5.216 6.6.216 2.6.216 4.7.216 21.7.216 4.8.216 18.8.216 2.9.216 22.9.216 6..216 2..216 3.11.216 17.11.216 1.12.216 15.12.216 29.12.216 12.1.217 26.1.217 9.2.217 23.2.217 9.3.217 23.3.217 6.4.217 5.5.217 22.5.217 5.6.217 19.6.217 5.7.217 19.7.217 Emeklilik Grup Emeklilik Yatırım u Performans Ölçütü
Adı Performans Ölçütü Getiri Karşılaştırma 5 4 Hisse Senedi 3 2-15.1.216 29.1.216 12.2.216 26.2.216 11.3.216 25.3.216 8.4.216 22.4.216 6.5.216 23.5.216 6.6.216 2.6.216 4.7.216 21.7.216 4.8.216 18.8.216 2.9.216 22.9.216 6..216 2..216 3.11.216 17.11.216 1.12.216 15.12.216 29.12.216 12.1.217 26.1.217 9.2.217 23.2.217 9.3.217 23.3.217 6.4.217 5.5.217 22.5.217 5.6.217 19.6.217 5.7.217 19.7.217 Emeklilik Hisse Senedi E.Y.F Performans Ölçütü Adı Performans Ölçütü Getiri Karşılaştırma 6 5 Altın 4 3 2-15.1.216 29.1.216 12.2.216 26.2.216 11.3.216 25.3.216 8.4.216 22.4.216 6.5.216 23.5.216 6.6.216 2.6.216 4.7.216 Emeklilik Altın E.Y.F 21.7.216 4.8.216 18.8.216 2.9.216 22.9.216 6..216 2..216 3.11.216 17.11.216 1.12.216 15.12.216 29.12.216 12.1.217 26.1.217 9.2.217 23.2.217 9.3.217 23.3.217 6.4.217 5.5.217 22.5.217 5.6.217 29.6.217 5.7.217 19.7.217 Performans Ölçütü Adı Performans Ölçütü Getiri Karşılaştırma 4 3 Agresif (Döviz) 2-15.1.216 29.1.216 12.2.216 26.2.216 11.3.216 25.3.216 8.4.216 22.4.216 6.5.216 23.5.216 6.6.216 2.6.216 4.7.216 21.7.216 4.8.216 18.8.216 2.9.216 22.9.216 6..216 2..216 3.11.216 7.11.216 1.12.216 15.12.216 29.12.216 12.1.217 26.1.217 9.2.217 23.2.217 9.3.217 23.3.217 6.4.217 5.5.217 22.5.217 5.6.217 19.6.217 5.7.217 19.7.217 Emeklilik Agrasif (Döviz) E.Y.F Performans Ölçütü
Bu rapor Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Bu rapordaki bilgiler, güvenilirliğine inanılan kaynaklardan derlenmiştir. Burada yer alan bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından şirketimiz hiç bir şekilde sorumlu tutulamaz. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamı izin alınmak sureti ile kullanılabilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Emeklilik Yatırım larının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. işbirliğiyle.